Le groupe Liontrust, qui a publié un bénéfice semestriel avant impôts de 5,9 millions de livres contre 5,1 millions un an plus tôt, a été confronté à des flux très irréguliers au cours des six derniers mois. Après avoir terminé le deuxième trimestre sur une décollecte nette de 7 millions de livres, le gestionnaire d’actifs a renoué avec la collecte au troisième trimestre. Sur les six mois à fin septembre, Liontrust a finalement attiré en net 110 millions de livres contre 284 millions de livres un an plus tôt. Les actifs sous gestion sont malgré tout passés de 4,5 milliards de livres au 1er avril à 4,4 milliards de livres à fin septembre en raison de la volatilité des marchés mais depuis cette date, la situation s’est améliorée et, à la date du 6 novembre, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 4,6 milliards de livres. Le directeur général de Liontrsut, Jon Ions, a indiqué vouloir renforcer ses capacités de distribution au Royaume-Uni et à l’international et annoncé le lancement prochain de deux fonds, un UK Micro Cap fund et un Water and Agriculture fund.

Mauvaise passe pour M&G. La société de gestion britannique, filiale de Prudential, a en effet accusé une décollecte nette de 2,7 milliards de livres au cours du troisième trimestre 2015 en raison de rachats auprès des clients particuliers, en partie compensés par une solide collecte nette sur le segment institutionnel, a annoncé l’assureur britannique le 10 novembre à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Depuis le début de l’année, sa décollecte nette atteint 5 milliards de livres. Pénalisés par ces sorties nettes, les actifs gérés pour compte de tiers ressortent à 127,3 milliards de livres au 30 septembre 2015, en recul de 4,6 % par rapport au 30 juin 2015 (133,4 milliards de livres d’encours) et en repli de 5% par rapport au 30 septembre 2014 (134,6 milliards de livres d’encours).Dans le détail, au cours du trimestre écoulé, la décollecte nette a atteint 3,9 milliards de livres auprès des clients particuliers, portant à 7,3 milliards de livres les sorties nettes sur ce segment de clientèle depuis le début de l’année 2015 (contre 5,3 milliards de livres de collecte nette sur les neuf premiers mois de l’exercice 2014). Résultat: les encours gérés pour le compte des clients «retail» ressortent à 63,5 milliards de livres au 30 septembre 2015 contre 69,15 milliards de livres au 30 juin 2015 et 73 milliards de livres au 30 septembre 2014.En parallèle, M&G a enregistré une collecte nette 1,2 milliard de livres auprès des clients institutionnels, portant à 2,3 milliards de livres les souscriptions nettes sur ce segment de clientèle depuis le début de l’année 2015 (contre 600 millions de livres sur les neuf premiers mois de 2014). Ainsi, au 30 septembre 2015, les encours externes gérés pour le compte des institutionnels atteignent 63,8 milliards de livres contre 64,2 milliards de livres au 30 juin 2015 et 61,6 milliards de livres au 30 septembre 2014.En intégrant les actifs gérés pour le compte de Prudential et de ses filiales, les encours totaux de M&G ressortent à 247,5 milliards de livres contre 257,3 milliards de livres au 30 septembre 2014, soit une baisse de 4% sur un an.

Wells Fargo n’a pas de projets immédiats portant sur l’acquisition d’une société de gestion au Royaume-Uni, alors que la presse britannique avait annoncé que la banque américaine étudiait plusieurs cibles outre-Manche, rapporte Reuters. Plus précisément, le Sunday Times avait avancé que Wells Fargo ciblait notamment Henderson et Jupiter, valorisés respectivement 3,3 milliards de livres et 2,1 milliards de livres. «Nous n’avons pas de plans immédiats pour acquérir une société de gestion basée au Royaume-Uni», a cependant démenti à Reuters Jim Johnston, président de la banque pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Blanca König vient de rejoindre le pôle de gestion passive de Deutsche Asset and Wealth Management (DeAWM) à Londres où elle aura la responsabilité de la stratégie et du développement de produits obligataires, rapporte le site spécialisé Investment Europe. Blanca König rejoint DeAWM en provenance de BlackRock, où elle travaillait dernièrement en qualité de stratégiste produit, plus particulièrement sur les ETF obligataires d’iShares. Elle est rattachée à Manooj Mistry, responsable des ETP et de la gestion passive institutionnelle dans la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA/EMEA).

Le Bureau of Labor Funds (BLF) de Taïwan, l’organisme central qui supervise les fonds de pension publics de l’état insulaire, a confié un mandat de 600 millions de dollars à quatre sociétés de gestion externes, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Ce mandat porte sur des investissements en infrastructures mondiales pour le compte du nouveau régime de retraite à contributions définies du Labour Pension Fund (LPF) et pour le compte du Labor Insurance Fund (LIF). Les quatre gestionnaires d’actifs retenus sont Cohen & Steers, Macquarie, Magellan et RREEF qui ont chacun reçu un quota de 100 millions de dollars pour le nouveau régime de retraite du LPF le 25 septembre dernier. En outre, chacune de ces sociétés de gestion ont obtenu un quota de 50 millions de dollars pour le mandat de titres d’infrastructures du LIF.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jorrit Arissen is joining the real estate specialist team at Kempen Capital Management as senior portfolio manager, a position which he has held for the past six years as part of the global real estate team at PGGM, where he focused on analysis of publicly-traded real estate companies in North America and Europe, the website Fondsnieuws report.

Amundi on 11 November announced that its initial public offering, which will take place this Thursday, will be held at a price of EUR45 per share, in other words at the lower end of the price range set in advance, of EUR42 to EUR52.50 per share. On the basis of this price, the asset management affiliate of Crédit agricole has a market capitalisation of about EUR7.5bn, a statement says.The initial size of the offering will be for 33,358,336 existing shares sold by Société Générale, representing 20% of the authorised capital at Amundi, for a total of about EUR1.501bn (excluding the greenshoe option). If the greenshoe option is exercised, the sale of a maximum of an additional 5,003,750 shares by Crédit Agricole SA, representing a maximum of 3% of authorized capital in Amundi, would bring the number of shares sold as part of the IPO up to a maximum of 38,362,086 shares. The exercise of the entire greenshoe option would represent about EUR225m, bringing the offering to a maximum of about EUR1.726bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street has announced that it has built up its presence in Europe, with the opening of an office in Copenhagen. Initially, the Danish office will concentrate on its range of solutions for asset management firms and insurers in particular. Assets under custody and administration by the US group totalled about USD27.3trn as of 30 September 2015. Assets under management total USD22trn as of the same date.

Three quarters of professional investors feel that climate change can be expected to increasingly influence their decisions in the years to come, according to the latest barometer to evaluate the confidence of French institutional and retail investors proposed by CSA/Ossiam/Les Echos. A larger number of retail investors place climate change among the decisive factors in their investment decisions.They are also unanimous on the subject of robo-advisers. Nearly 60% of professional and retail investors are convinced that “robo-advisers” will play a significant role in investment advising.However, the opinion of investors diverges on the question of interest rate policy in Europe and the United States in 2016. A majority of finance experts (51%) feel that European and US interest rate policies will be more accommodating than expected in 2016, while half of retail investors (48%) feel that European and US interest rate policies will be less accommodating than expected in 2016.

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p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Eastspring Investments, the Asia specialist asset management firm of the Prudential group, has posted a record net inflow of GBP4.9bn in the first nine months of 2015, the British insurer announced on 10 November. In third quarter, net subscriptions remained modest, however, at only GBP400m. Assets under management nonetheless increased 18% year on year, to a total of GBP82.4bn as of 30 September 2015, compared with GBP72.6bn as of 30 September 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A consensus appears to be forming in Brussels that it will be necessary to delay the implementation of the MiFID 2 directive by one year. Martin Merlin, head of financial markets on the European Commission, on 10 November declared before the European Parliament that a delay would be necessary, “if we want to have a painless implementation.” Merlin proposed a one-year delay in the enactment of the entire framework, which was slated to come into force on 3 January 2017. Steven Maijoor, chairman of the European Securities Markets Authority (ESMA), speaking at the same session of the European Parliament, stated that the technical problems related to reporting of transactions, transparency and position reporting requirements were the main reason to need a delay. According to Maijoor, not only the IT systems at ESMA and national regulators, but also at trading patforms and investment companies will need a bit more time. The details of the technical specifications will not be defined until 2016, which means that the work necessary to put the IT systems in place is not yet completely known at this stage.

Le gestionnaire d’actifs américain Goldman Sachs Asset Management vient de lancer un nouveau fonds obligataire «high yield» asiatique, baptisé Goldman Sachs Asia High Yield Bond, rapporte Citywire Global. Ce nouveau véhicule investira dans des titres obligataires d’entreprises asiatiques ou d’entreprises ayant une exposition significative à l’Asie. Ce fonds, enregistré pour être commercialisé dans toute l’Europe, est un compartiment de la sicav Ucits Goldman Sachs Funds domiciliée au Luxembourg.

Eastspring Investments, la société de gestion spécialisée sur l’Asie du groupe Prudential, a réalisé une collecte nette record de 4,9 milliards de livres au cours des neuf premiers mois de l’année 2015, a annoncé le 10 novembre l’assureur britannique. Au cours du seul troisième trimestre, les souscriptions nettes sont toutefois demeurées modestes, ressortant à 400 millions de livres seulement. Pour autant, les actifs sous gestion ont connu une progression de 18% sur un an pour s’établir à 82,4 milliards de livres au 30 septembre 2015 contre 72,6 milliards de livres au 30 septembre 2014.

Amundi a annoncé le 11 novembre que son introduction en Bourse, qui a lieu ce jeudi, se ferait au prix de 45 euros par action, autrement dit plutôt dans le bas de la fourchette indicative préalablement fixée entre 42 euros et 52,50 euros par titre. Sur la base de ce prix, la filiale de gestion d’actifs du Crédit agricole affiche une capitalisation boursière d’environ 7,5 milliards d’euros, indique un communiqué. «L’introduction en bourse d’Amundi sur le marché réglementé d’Euronext à Paris a pour objectif de permettre à Amundi d’accroître la visibilité et la notoriété du groupe, d’accéder à un nouveau mode de financement et d’accroître sa flexibilité stratégique et financière en vue de soutenir son développement en France et à l’international», souligne la société de gestion.La taille initiale de l’Offre porte sur 33 358 336 actions existantes cédées par Société Générale représentant 20 % du capital social d’Amundi, pour un montant d’environ 1 501 millions d’euros (hors exercice de l’option de surallocation). En cas d’exercice de l’option de surallocation, cession par Crédit Agricole SA d’un maximum de 5 003 750 actions cédées supplémentaires, représentant un maximum de 3 % du capital social d’Amundi, susceptible de porter le nombre d’Actions Cédées à un maximum de 38 362 086 actions. L’exercice intégral de l’option de surallocation représente un montant d’environ 225 millions d’euros, susceptible de porter l’Offre à un montant maximum d’environ 1 726 millions d’euros. La cession concomitante d’actions d’Amundi par Crédit Agricole SA à Faithful Way Investment Limited, filiale dédiée (special purpose affiliate) d’ABC International Holdings Limited (plate-forme du groupe Agricultural Bank of China dédiée à la fourniture de services bancaires d’investissement), au prix de l’Offre et à la date de règlement-livraison de l’Offre, porte sur un nombre de 3 333 333 actions ordinaires, représentant 2 % du capital social d’Amundi, soit un investissement de 150 millions d’euros. Concomitamment à l’introduction en bourse, une offre de souscription d’actions est faite aux salariés et ayant droits assimilés, préretraités et retraités des sociétés du groupe Amundi adhérentes au Plan d’Epargne Entreprise de l’UES Amundi ainsi qu’aux salariés des sociétés du groupe Amundi adhérentes au Plan d’Epargne Groupe International d’Amundi. Le prix de souscription de l’Offre Réservée aux Salariés est fixé à 36,00 euros par action, représentant une décote de 20 % (arrondi au centime d’euro supérieur) par rapport au prix de l’Offre.

Affiliated Managers Group (AMG) fait feu de tout bois. Le gestionnaire d’actifs américain, dont les encours s’élèvent à 619 milliards de dollars, vient en effet d’annoncer des investissements dans trois sociétés de gestion différentes. Ainsi, AMG a conclu un accord définitif avec BlueCrest Capital Management en vue d’acquérir une participation majoritaire au capital de Systematica Investments. A l’issue de l’opération, dont la finalisation est attendue pour le 31 décembre 2015, la direction de Systematica continuera de gérer les activités de la société au quotidien. Acteur reconnu aux Etats-Unis des «managed futures», Systematica est une société technologique innovante qui offre différentes stratégies, incluant des stratégies actions quantitatives ou de suivi de tendances à la fois pour des véhicules traditionnels de hedge funds et des véhicules alternatifs liquides. Au 1er octobre 2015, Systematica gérait environ 8,8 milliards de dollars d’actifs pour une large palette de clients (fonds de pension, fonds souverains, fondations, particuliers très fortunés). La société compte 48 professionnels de l’investissement et dispose de bureaux à Genève, Londres, New York, Singapour et Jersey.En parallèle, AMG a dévoilé la signature d’un accord portant sur l’acquisition d’une participation au capital d’Abax Investments, une société de gestion spécialisée dans les actions sud-africaines mais aussi dans les stratégies «fixed income» et les stratégies d’allocation d’actifs stratégique et tactique, ainsi qu’une stratégie actions mondiales. Elle gère environ 5,4 milliards de dollars d’actifs au 30 septembre 2015. Basé au Cap, Abax a été créée en 2003 et est dirigée par les associés seniors Anthony Sedgwick, Marius van Rooyen, Omri Thomas et Steve Minnaar. A l’issue de la transaction, dont la finalisation doit intervenir le 31 décembre 2015, les associés d’Abax conserveront la majorité du capital de la société et continueront de gérer l’activité au quotidien.Enfin, AMG a annoncé l’acquisition d’une participation au capital d’Ivory Investment Management, un hedge fund fondé en 1998 qui affiche 3,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 septembre 2015 dans des stratégies actions «long/short» et «long-only».

La société de services financiers Stifel Financial, basée à St Louis dans le Missouri, a annoncé avoir conclu un accord définitif pour le rachat de la société Eaton Partners, spécialisée dans le conseil et le placement. Les relations très développées de Eaton avec les sociétés de capital investissement, les hedge funds et les family offices dédiés aux grandes fortunes ainsi que les investisseurs institutionnels constituent pour Stifel «une opportunité de croissance» qui lui permettra de mieux tirer parti de sa plateforme de banque d’investissement et de son activité auprès de la clientèle fortunée qui va comprendre à compter du quatrième trimestre 2015 les activités de Barclays Wealth Americas. Eaton a un effectif de plus de 60 collaborateurs et des relations suivies avec plus de 4.000 investisseurs institutionnels parmi les plus actifs. Depuis sa création en 1983, la société a levé plus de 68 milliards de dollars pour le compte de 90 fonds, dont 25 milliards de dollars au cours des cinq dernières années. Eaton devrait continuer d’opérer sous son nom lorsque l’opération sera bouclée, probablement début janvier 2016.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) vient de renforcer son équipe commerciale dédiée à la clientèle institutionnelle en France avec les nominations de Robin Cuisset et Edouard Legrez. Tous deux sont rattachés à Pascal Dumont, responsable de la clientèle institutionnelle France.Robin Cuisset, 43 ans, est nommé responsable de la relation clientèle institutionnelle, en charge du développement des institutions de protection sociale en France. L’intéressé bénéficie de 20 ans d’expérience dans la finance dont 17 années en gestion d’actifs. Il a rejoint en 1996 le groupe Crédit Lyonnais à Hong Kong, avant de rejoindre sa filiale de gestion d’actifs en 1998. En 2002, il intègre Invesco où il est en charge du développement de la clientèle institutionnelle française. Il a exercé cette même fonction au sein successivement d’ABN Amro Asset Management à partir de 2005, puis de Fortis Investments en 2008. Il rejoint BNP Paribas Investment Partners en 2009 en tant que responsable des relations avec les Banques Centrales et Institutions officielles, poste qu’il a occupé jusqu’à aujourd’hui.En parallèle, Edouard Legrez, 43 ans, est nommé responsable de la relation clientèle institutionnelle, en charge du développement de la clientèle Assurance en France. Il compte 15 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs. L’intéressé a débuté sa carrière en 1998 au sein du département Actions Internationales de SG Securities à Londres, avant de rejoindre Coutts & Co comme chargé de clientèle privée. En 2000, il devient responsable du développement de la clientèle institutionnelle France d’Axa Investment Managers. En 2007, il exerce cette même fonction au sein de Schroders Investment Management, puis chez ABN Amro et, enfin, UBS Global Asset Management depuis 2011.

Dans son dernier rapport mensuel paru jeudi, l’Opep signale que sa production a diminué en octobre et elle estime que celle des producteurs de pétrole concurrents baissera l’an prochain pour la première fois depuis 2007. Elle juge que la production hors Opep diminuera de quelque 130.000 barils par jour (bpj) l’an prochain après une croissance de 720.000 bpj cette année, «dans la mesure où une réduction des investissements de près de 200 milliards de dollars cette année et la suivante créeront un trou béant dans l’offre».

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,1% en octobre en France sous l’effet de la hausse saisonnière des prix des produits frais et de certains services alors que ceux de l’énergie ont enregistré un nouveau recul, montrent les statistiques publiées jeudi par l’Insee. Ils avaient diminué de 0,4% en septembre après un rebond de 0,3% en août. Sur un an, ils affichent une légère hausse (0,1%) après deux mois consécutifs de stagnation. L’indice des prix harmonisé IPCH, qui permet des comparaisons avec les autres pays de la zone euro, a lui aussi progressé de 0,1% et affiche une hausse de 0,2% sur un an. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une stabilité sur le mois et une hausse de 0,1% sur un an.

Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a une nouvelle fois déclaré jeudi que l’institution était prête à prendre de nouvelles mesures pour soutenir les prix et l’activité, dans un discours adressé aux membres de la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen. Le banquier a notamment souligné que le raffermissement de l’euro depuis mai était l’une des causes de la révision en baisse des perspectives d’inflation. Ces propos ont fait reculer la monnaie unique, qui est brièvement tombée sous les 1,07 face au dollar jeudi matin.

Le probable resserrement des taux Fed funds le mois prochain a déjà entraîné une nouvelle chute des devises émergentes depuis une semaine.

La Commission, qui doit encore publier les textes d’application de la réforme, a reconnu qu’il semblait difficile de la mettre en œuvre dès 2017.

Portés par une bonne saison de publication de résultats, les marchés actions ont fortement progressé au cours des dernières semaines.

La demande placée a progressé de 2,7% pour atteindre 2,1 million de m² à fin octobre.

Si les volumes totaux ont reculé cette année, ils progressent de 20% sur les cinq principaux marchés.

Le taux de chômage est tombé au troisième trimestre à 5,3% au Royaume-Uni, montrent les chiffres publiés hier par l’Office national de la statistique (ONS). Il s’agit de son plus bas niveau depuis avril 2008, soit avant le déclenchement de la crise financière. Le nombre de personnes en situation d’emploi a augmenté de 177.000 au troisième trimestre, ce qui porte le taux d’emploi à 73,7%, un niveau jamais atteint depuis la création de cette statistique en 1971. Mais les revenus n’ont progressé que de 3% selon l’ONS, soit la même progression qu’au trimestre précédent, alors que le consensus Reuters anticipait +3,2%. La Banque d’Angleterre observe attentivement cette statistique pour décider d’un relèvement des taux d’intérêt, le premier depuis 2007.

Le groupe de conseillers économiques du gouvernement allemand a averti hier que la politique de taux d’intérêt bas de la BCE était porteuse de risques importants pour la stabilité financière. Dans leur rapport annuel, les «Sages», qui prévoient une croissance de 1,7% cette année et de 1,6% l’an prochain, écrivent que «si des taux d’intérêt bas restent en vigueur au cours des années à venir et si la courbe des rendements reste plate, cela pourrait menacer la solvabilité des banques et des assureurs vie à moyen terme».

Le chef de l’exécutif espagnol, Mariano Rajoy, a annoncé hier que son gouvernement avait intenté un recours auprès du Tribunal constitutionnel afin d’obtenir l’invalidation de la résolution en faveur de l’indépendance adoptée lundi par le parlement de Catalogne. «Il ne s’agit pas seulement de réagir à la résolution adoptée par le parlement, il s’agit de défendre l’intégrité du pays», a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse, ajoutant qu’il ne permettrait pas une sécession de la Catalogne.

Le Conseil fédéral suisse a adopté hier une ordonnance sur le blanchiment d’argent. Cette législation, qui suit les recommandations du Groupe d’action financière, vise les négociants qui acceptent des montants en espèces supérieurs à 100.000 francs suisses (93.000 euros). Ce nouveau cadre juridique vient également modifier les règles visant les fondations ecclésiastiques, qui devront désormais être inscrites au registre du commerce. L’ordonnance entrera en vigueur le 1er janvier 2016.