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Asset Management
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10/08/2017

La Banque de France signale une amélioration du climat des affaires en juillet

Dans son enquête mensuelle de conjoncture publiée hier, la Banque de France a fait part d’un rebond de l’indice du climat des affaires dans l’industrie, à 105 en juillet, après 103 en juin. Ce rebond est particulièrement marqué dans les secteurs de l’automobile, du plastique-caoutchouc et de la métallurgie. «Les carnets de commandes sont bien garnis, les stocks de produits finis sont revenus à leur bas niveau de 2010», a indiqué la Banque de France. Les chefs d’entreprise interrogés s’attendent à ce que la production continue à croître en août. La production industrielle en France a rebondi le mois dernier, après un mois de juin atone, a également indiqué la Banque de France. La croissance de l'économie française devrait atteindre 0,5% au troisième trimestre, soit le même rythme que celui enregistré lors des trois mois précédents.
10/08/2017

L'UE ne propose qu'un droit de résidence limité aux ressortissants britanniques

L’Union européenne (UE) propose dans le cadre des négociations sur le Brexit que les Britanniques vivant sur son territoire aient seulement le droit de résider dans le pays où ils sont installés au moment de la sortie de la Grande-Bretagne de l’UE, écrit David Davis, le ministre britannique chargé du Brexit, dans une lettre informant une commission de la Chambre des Lords. «Leur proposition garantit seulement un droit de résidence dans le pays membre dans lequel un ressortissant britannique était résident au moment de notre sortie de l’UE. Elle ne garantit pas au détenteur [...] le moindre droit de mouvement ultérieur au sein de l’UE, par exemple pour travailler ou étudier dans un pays membre voisin», informe David Davis. «Nous nous sommes interrogés sur le fait de savoir si cela était cohérent avec le principe de réciprocité et avec la volonté de la Commission de préserver les droits actuellement accordés dans le cadre de la législation de l’UE. Cela fera l’objet de nouvelles discussions en temps voulu», poursuit-il.
10/08/2017

La productivité a progressé aux Etats-Unis 

La productivité a augmenté plus que prévu aux Etats-Unis au deuxième trimestre, mais sa tendance de fond reste faible, suggérant qu’elle reste un obstacle à une croissance économique plus soutenue. La productivité non agricole a augmenté de 0,9% en rythme annualisé, selon les données préliminaires du département du Travail publiées hier. Les économistes attendaient en moyenne une hausse de 0,7%. Le gouvernement, qui a également révisé les chiffres remontant à 2014, estime désormais que la productivité a baissé de 0,1% en 2016, son premier repli depuis 1982, ce qui suggère que le potentiel de croissance économique des Etats-Unis décline. Cette faible productivité est une mauvaise nouvelle pour le président Donald Trump qui s’est fixé un objectif d’une croissance annuelle de 3%.
09/08/2017

Progression de 6,7% des encours de la BCGE

Les actifs gérés et administrés par la Banque cantonale de Genève (BCGE) se sont accrus au premier semestre de 6,7% pour s'établir à 24,6 milliards de francs suisses à fin juin 2017, selon un communiqué publié ce 8 août. Les encours de la clientèle institutionnelle ont progressé de près de 10% à 11,2 milliards de francs, alors que ceux de la clientèle privée enregistraient une hausse d’un peu plus de 4% à 13,4 milliards de francs. La banque souligne que ses activités de private banking ont profité d’importants apports de la clientèle existante, notamment dans les mandats. Les autres activités de la banque, notamment à l’international, ont été également bien orientées si bien que le produit d’exploitation progresse de 8,2% à 183,1 millions de francs. Les charges ayant par ailleurs faiblement augmenté (+0,5%), le résultat opérationnel du premier semestre a fait un bond de 23% pour atteindre le niveau record de 65,6 millions de francs, tandis que le bénéfice semestriel affiche une hausse de 10% à 47 millions de francs.La banque compte accélérer son expansion commerciale, en développant notamment ses activités les moins consommatrices de fonds propres, entre autres le private banking et l’asset management.
09/08/2017

Standard Life décollecte au premier semestre

Standard Life a accusé des rachats nets de 3,7 milliards de livres au premier semestre, contre des souscriptions nettes de 900 millions de livres sur la période correspondante de 2016. La société, qui doit bientôt boucler sa fusion avec Aberdeen le 14 août, a notamment subi des retraits de 5,6 milliards de livres sur sa gamme phare GARS, alors qu’elle avait collecté 300 millions l’an passé.D’après le Financial Times, Standard Life a admis que la prudence des investisseurs concernant sa fusion avec Aberdeen Asset Management avait pénalisé son activité au premier semestre. Le directeur général, Keith Skeoch, a indiqué que certains clients institutionnels sont «circonspects» à propos de la fusion. «Les clients et les consultants ont adopté une approche «wait and see». Ils voient la logique stratégique derrière l’opération, mais ils veulent voir que nous l’exécutons correctement», a-t-il ajouté, selon le FT.Les encours sont gestion ont augmenté de seulement 1 % à 361,9 milliards, mais Standard Life Investments a vu ses encours décliner de 143,9 milliards le 1er janvier 2017 à 142,3 milliards au 30 juin. Les encours de Standard Life Wealth sont stables à 6,8 milliards de livres.Le bénéfice d’exploitation avant impôts s’est élevé à 362 millions de livres, contre 341 millions précédemment.
09/08/2017
Fonds

Le fonds européen d’Odey perd près de 10 % en juillet

Le fonds européen géré par Crispin Odey, fondateur d’Odey Asset Management, a perdu 9,8 % en juillet, selon un document vu par The Wall Street Journal. Le fonds abandonne 12 % sur l’année à fin juillet. Le fonds européen d’Odey était il y a encore quelques temps l’un des principaux du secteur, détenant plusieurs milliards de dollars. D’après une lettre envoyée aux investisseurs en avril, le fonds ne gérait plus que 900 millions de dollars d’actifs fin mars. Odey AM affiche des encours de 5,9 milliards de dollars.
Fonds
09/08/2017
Fonds

Les hedge funds enregistrent en juillet leurs meilleurs résultats depuis fin 2016

Les hedge funds ont enregistré le mois dernier leurs meilleurs résultats mensuels depuis la fin de 2016, portés par les stratégies actions et event-driven. Les fonds ont gagné en moyenne 1,1% après avoir perdu 0,24% au mois de juin, selon l’indice composite proposé par Hedge Fund Research. Les fonds dédiés aux actions spécialisées sur les technologies ont notamment progressé de 2,3%. Sur les sept premiers mois de l’année, les hedge funds affichent une performance de 3,7%, très en deçà de la progression de 10% de l’indice S&P 500.
Fonds
09/08/2017

Ethenea recrute un gérant

Ethenea, société de gestion basée à Luxembourg, vient de recruter Frank Borchers en tant que gérant, rapporte InvestmentEurope. Avec Simon Oeser, il sera chargé d’élargir les ressources « investment-grade » sur le segment obligataire. Frank Borchers vient de Frankfurter Bankgesellschaft.
09/08/2017

Shareholder Value Management renforce son équipe de vente

La société de gestion allemande Shareholder Value Management, basée à Francfort, a annoncé le recrutement de Endrit Çela en qualité de chargé de clientèle. Endrit Çela travaillera aux côtés de Philipp Pippel, responsable des ventes, et Dirk Schröder, chargé de clientèle. Il rejoint Shareholder Value en provenance d’AMF Capital où il a travaillé dans la distribution et l’asset management. Il sera chargé des relations avec les investisseurs et tout particulièrement du développement des réseaux sociaux.
09/08/2017

CheBanca! veut recruter 100 conseillers financiers

CheBanca!, la banque en ligne de Mediobanca, prévoit de recruter 100 conseillers financiers par an, rapporte Bluerating. Après l’acquisition des activités retail de Barclays Italie, la banque a l’intention de se transformer de plus en plus en structure concentrée sur le conseil financier et la gestion d’actifs.
09/08/2017

Lemanik nomme un responsable commercial pour l’Italie

La société de gestion d’actifs luxembourgeoise Lemanik vient de nommer Emilio Foglia en tant que responsable commercial pour l’Italie. L’intéressé est déjà vice-président exécutif de la société qu’il a rejointe en 2013.
09/08/2017

KKR rachète des services d'ambulances pour 2,4 milliards de dollars

Envision Healthcare a annoncé ce 8 août la cession de ses activités d’ambulances à KKR dans le cadre d’une transaction en numéraire d’un montant de 2,4 milliards de dollars, afin de se recentrer sur son coeur de métier. La fusion avec American Medical Response (AMR), le plus important fournisseur américain de services d’ambulance, permettra à la division Air Medical de KKR, acquise il y a deux ans, de remplacer facilement les coûteux vols en hélicoptère par des ambulances sur des trajets plus courts.Le nouvel ensemble devrait transporter plus de cinq millions de patients par an via une flotte d’ambulances composée de véhicules aériens et terrestres dans 46 Etats ainsi que le district de Columbia. L’opération va également permettre de rationaliser les activités d’Envision après sa fusion de 10 milliards de dollars avec AmSurg Corp à la fin de l’année dernière, en amenant le groupe à se concentrer dans la fourniture des services aux cabinets médicaux et aux centres de chirurgie ambulatoire. A noter par ailleurs que KKR devrait racheter, pour un montant non divulgué, la société Covenant Surgical Partners, spécialisée dans les centres de chirurgie ambulatoire, auprès des actionnaires actuels, entre autres DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group et PineBridge Investments.
09/08/2017

State Street Global Advisors renforce son équipe ESG et gouvernance monde

State Street Global Advisors (SSGA), la division de gestion d’actifs de State Street Corporation, a nommé Rakhi Kumar au poste de directrice des investissements ESG (fondés sur les critères sociaux, environnementaux et de gouvernance) et de l’Asset Stewardship. Elle sera rattachée à Lynn Blake, chief investment officer, Global Equity Beta Solutions chez SSGA. Dans le cadre de ce rôle élargi, Rakhi Kumar et son équipe développeront leur offre concernant les stratégies d’investissement socialement responsable et la gestion des actifs des clients selon des principes éthiques. Rakhi Kumar dirige désormais une équipe en forte croissance, répartie entre les pôles Investissements ESG et Asset Stewardship, à laquelle appartient également Chris McKnett, directeur des stratégies ESG. Dans le cadre de cette fonction, Chris McKnett dirigera une équipe de stratégistes ESG responsables du développement de produits et de l’élaboration de concepts novateurs.En outre, Matt DiGuiseppe et Robert Walker ont été respectivement nommés responsables des régions Amérique et EMEA au sein du pôle Asset Stewardship. Auparavant, Matt DiGuiseppe était en charge de la politique de vote et d’engagement chez Nuveen (la division de gestion d’actifs de TIAA) et Robert Walker était directeur de la recherche ESG chez HSBC. Le recrutement d’un responsable de l’Asset Stewardship pour la région Asie-Pacifique est actuellement en cours.
09/08/2017

Progression de 4% des actifs du nouveau groupe Janus Henderson

Les actifs sous gestion du nouveau groupe de gestion Janus Henderson, qui a présenté ce 8 août des résultats agrégés pour la première fois depuis le bouclage de la fusion Janus/Henderson intervenue le 30 mai dernier, s’inscrivaient fin juin à 345 milliards de dollars, en progression de 4% sur une base pro forma par rapport au premier trimestre 2017. Le nouveau groupe affiche sur le trimestre une décollecte de 1 milliard de dollars sur une base pro forma, ce qui représente une amélioration de 6 milliards de dollars par rapport au premier trimestre 2017. La progression des encours est due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés et à des effets de change positifs pour un montant total de 15,9 milliards de dollars.Le résultat net du groupe ressort pour le deuxième trimestre à 41,7 millions de dollars, ou 0,28 dollar par action, contre 42,6 millions de dollars, ou 0,38 dollar par action au titre du premier trimestre. Sur une base pro forma, le résultat net ajusté des coûts d’acquisition, s’inscrit à 139,8 milliards de dollars, ou 0,68 dollar par action, contre 102,3 millions, ou 0,50 dollar par action.Le groupe indique que les résultats de l’intégration sont jusqu’ici conformes au calendrier. Le 30 juin 2017, les synergies de coûts, liées principalement à une réduction des effectifs, représentaient 57 millions de dollars. Au terme des douze premiers mois de la fusion, les synergies devraient s’élever à au moins 85 millions de dollars pour atteindre au moins 110 millions de dollars dans les trois ans après la fusion.
09/08/2017

Gecina obtient le feu vert pour l'acquisition d'Eurosic

Le groupe immobilier Gecina a annoncé ce 8 août que l’Autorité de la concurrence avait autorisé l’acquisition de la foncière Eurosic. «Une nouvelle étape significative dans le rapprochement a donc été franchie», relève dans un communiqué Gecina. L’acquisition des blocs de contrôle d’Eurosic représentant 85,3% du capital auprès des six principaux actionnaires devrait intervenir d’ici à la fin du mois.Conformément à la réglementation boursière applicable, à la suite de la réalisation effective de l’acquisition par Gecina des blocs, Gecina déposera un projet d’offre publique d’achat et d’échange visant l’ensemble des titres Eurosic non encore détenus par Gecina à cette date, les principaux actionnaires d’Eurosic s’étant engagés à apporter le solde de leurs participations respectives représentant 9,5% du capital[1 ]à la branche titres de cette offre.Gecina deviendra ainsi la quatrième foncière européenne avec un patrimoine total de 19,5 milliards d’euros et la première foncière de bureaux avec 15,5 milliards d’euros d’actifs.
09/08/2017

Alexandre Caminade rejoint LBPAM

Alexandre Caminade, l’ancien responsable du crédit européen d’Allianz Global Investors, va rejoindre La Banque Postale Asset Management en fin de mois, a appris Citywire Selector. L’intéressé avait quitté le groupe allemand début juin, après 12 ans passés au sein de la société. Alexandre Caminade va devenir directeur des investissements pour le crédit de La Banque Postale Asset Management.
09/08/2017

Warren Buffett dispose d'un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars

Warren Buffett a un problème. Berkshire Hathaway, sa holding d’investissement, dispose d’un trésor de guerre de près de 100 milliards de dollars au terme du deuxième trimestre. Selon Bloomberg, Berkshire affichait un montant de cash de 99,7 milliards de dollars à fin juin. Selon Warren Buffett, ce niveau élevé de réserves serait lié à une baisse des opérations d’acquisitions dans le passé récent. En mai dernier, Warren Buffett avait déjà déploré le déficit d’opportunités intéressantes sur le front des acquisitions. Et, on le sait, Berkshire Hathaway ne distribue pas de dividendes et ne rachète que très rarement ses propres actions. D’où l’impérieuse nécessité de trouver d’autres moyens de déployer les capitaux disponibles. L’horizon s’est, semble-t-il, un peu éclairci ces derniers. En juin dernier, Berkshire a investi dans un trust d’investissement immobilier et dans une banque hypothécaire canadienne. Et si tout se passe bien, il est aussi question de l’acquisition d’un électricien texan pour un montant de quelque 9 milliards de dollars. Si toutefois le hedge fund activiste Elliott Management ne bloque pas la transaction...Et même si l’opération est menée à bien, le matelas de liquidités sera encore très confortable.
09/08/2017
Fonds

JPM prévoit de lancer cinq ETF sur des facteurs de risque

JPMorgan Asset Management va lancer cinq ETF basés sur des facteurs de risque, rapporte Citywire, qui cite un document officiel de la Securities and Exchange Commission. Chaque fonds sera centré sur un seul facteur de risque. Ces ETF sont les suivants : • JPMorgan US Dividend ETF • JPMorgan US Minimum Volatility ETF • JPMorgan US Momentum Factor ETF • JPMorgan US Quality Factor ETF • JPMorgan US Value Factor ETF
Fonds
09/08/2017

Stephen Message rejoint LGIM

Stephen Message, l’ancien gérant du Old Mutual UK Equity Income fund, a rejoint L&G Investment Management (LGIM) en tant que gérant dans l’équipe global income, rapporte InvestmentWeek. Le départ du gérant d’OMGI avait été révélé en décembre dernier.
09/08/2017

Pensam se trouve un nouveau directeur des investissements

Le fonds de pension danois PenSam vient de recruter Claus Jørgensen en tant que nouveau responsable des investissements, rapporte FinansWatch. Cela intervient après le départ de Morten Hemmingsen début mai après seulement un an. Claus Jørgensen vient de PKA, un autre fonds de pension danois, où il était directeur exécutif adjoint en charge des investissements alternatifs et en actions.
09/08/2017

Pensam recruits a new chief investment officer

The Danish pension fund PenSam has recruited Claus Jørgensen has its new chief investment officer, FinansWatch reports. The move follows the departure of Morten Hemmingsen in early May, after only one year. Jørgensen joins from PKA, another Danish pension fund, where he had been deputy executive director in charge of alternative investments and equities.
09/08/2017

Shareholder Value Management adds to sales team

The German asset management firm Shareholder Value Management, based in Frankfurt, has announced the recruitment of Endrit Çela as client adviser. Çela will work alongside Philipp Pippel, head of sales, and Dirk Schröder, client adviser. He joins Shareholder Value from AMF Capital, where he had worked in distribution and asset management. He wll be responsible for relationships with investors, and particularly for development on social networks.
09/08/2017

Lemanik appoints a head of sales for Italy

The Luxembourg asset management firm Lemanik has appointed Emilio Foglia as head of sales for Italy. Foglia is already executive vice president of the firm, which he joined in 2013.
09/08/2017

Hedge fund record best results since end 2016 in July

Hedge funds last month had their best monthly results since the end of 2016, driven by equity and event-driven strategies. Funds gained an average of 1.1%, after losing 0.24% in June, according to the composite index from Hedge Fund Research. Funds dedicated to equities specialised in technologies gained 2.3%. In the first seven months of the year, hedge funds have earned 3.7%, lower than the 10% growth for the S&P 500 index.
09/08/2017

Standard Life posts outflows in first half

Standard life has seen net redemptions of GBP3.7bn in first half, compared with net subscriptions of GBP900m in the corresponding period of 2016. The firm, which will soon complete its merger with Aberdeen, on 14 August, has seen redemptions of GBP5.6bn from its flagship GARS range, though it had seen inflows of GBP300m last year.Assets under management increased by only 1% to GBP361.9bn, but Standard Life Investments has seen a decline in its assets of GBP143.9bn as of 1 January 2017, to GBP142.3bn as of 30 June. Assets at Standard Life Wealth are stable at GBP6.8bn.Pre-tax operating profits totalled GBP362m, compared with GBP341m previously.
09/08/2017

Growth of 4% in assets at new Janus Henderson group

Assets under management at the new Janus Henderson management group, which on 8 August presented its consolidated results for the first time since completing the Janus/Henderson merger on 30 May this year, as of the end of June totalled USD345bn, up 4% on a pro forma basis compared with the first quarter of 2017. The new group shows outflows for the quarter of USD1bn on a pro forma basis, which represents an improvement of USD6bn compared with first quarter 2017. The growth in assets is largely due to the good performance of the markets and to positive currency effects totalling USD15.9bn.Net results for the group in second quarter totalled USD41.7bn, or USD0.28 per share, compared with USD42.6bn, or USD0.38 per share in first quarter. On a pro forma basis, adjusted net profits adjusted for acquisition costs toalled USD139.8bn, or USD0.68 per share, compared with USD102.3m, or USD0.50 per share.The group indicates that the results of the integration are so far in line with the timetable. On 30 June 2017, cost synergies, related largely to a reduction on personnel, represented USD57bn. In the first 12 months of the merger, synergies are expected to total at least USD85m, and to reach at least USD110m in the three years following the merger.
09/08/2017

Warren Buffett has an arsenal of nearly USD100bn

Warren Buffett has a problem. Berkshire Hathaway, his investment holding company, has a war chest of nearly USD100bn as of the end of second quarter. According to Bloomberg, Berkshire is reported to have a total of USD99.7bn in cash as of the end of June. According to Buffett, this high level of reserves may be related to a decline in acquisition operations in the recent past. In May this year, Buffett had already expressed regret over the lack of attractive opportunities for acquisitions. It is well known that Berkshire Hathaway does not distribute dividends and only very rarely buys back its own shares.Hence the imperious need to find other means to deploy the available capital. The horizon, it seems, has brightened slightly recently. In June, Berkshire invested in a real estate investment trust and a Canadian mortgage bank. If all goes well, it may also acquire a Texas electric company for a total of about USD9bn, if the activist hedge fund Elliott Management does not block the deal. And even if that deal goes well, the liquidity cushion will still be very comfortable.
09/08/2017

KKR acquires ambulance service for USD2.4bn

Envision Healthcare on 8 August announced the sale of its ambulance activities to KKR as part of a cash transaction for a total of USD2.4bn, in order to refocus on its core profession. The merger with American Medical Response (AMR), the largest US provider of ambulance services, will allow the Air Medical division of KKR, acquired two years ago, to easily replace costly helicopter flights with ambulances on shorter journeys.The new group is expected to carry over five million patients per year, with an ambulance fleet composed of air and ground vehicles in 46 US states and the District of Columbia. The operation will also allow the firm to rationalise its Envision activities, following its USD10bn merger with AmSurg Corp at the end of last year, which led the group to concentrate on services to medical care centres and walk-in surgeries. It should also be noted that KKR is expected to acquire Covenant Surgical Partners for an undisclosed sum, a specialist in walk-in surgery centres, from its current shareholders, who include DFW Capital Partners, Iroquois Capital Group, and PineBridge Investments.
09/08/2017

State Street Global Advisors adds to ESG and global governance team

State Street Global Advisors (SSGA), the asset management division of State Street Corporation, has appointed Rakhi Kumar to the position of director of ESG Investment (founded on environmental, social and governance criteria) and Asset Stweardship. She will report to Lynn Blake, chief investment officer, Global Equity Beta Solutions at SSGA.In this extended role, Kumar and her team will develop a range of socially responsible investment and asset management strategies for clients according to ethical principles. Kumar now leads a fast-growing team, distributed between the ESG and Asset Stewardship investment units, to which Chris McKnett, director of ESG strategies, also belongs. In his new role, McKnett will direct a team of ESG strategists responsible for developing products and innovative concepts.Matt DiGuiseppe and Robert Walker have been appointed respectively as heads of the Americas and EMEA regions within the Asset Stewardship unit. Previously, DiGuiseppe had been responsible for voting and engagement policies at Nuveen (the asset management division of TIAA), while Walker had been director of ESG research at HSBC. Recruitment of a head of Asset Stewardship for the Asia-Pacific region is currently in progress.
09/08/2017

L'EIA réduit sa prévision de demande mondiale de pétrole pour 2017 

Dans son rapport mensuel publié hier, l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA) a réduit de 50.000 barils par jour sa prévision de demande mondiale de pétrole pour 2017, à 1,42 million de bpj. L’EIA maintient inchangée sa prévision pour 2018. Aux Etats-Unis, l’EIA attend désormais une progression de la production de pétrole de 500.000 barils, à 9,35 millions de bpj, au lieu de 460.000 bpj dans son rapport du mois dernier. La demande de pétrole américaine devrait augmenter de 340.000 bpj cette année, au lieu de 310.000 prévus le mois dernier, et de 330.000 bpj en 2018, au lieu de 360.000.

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