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18/02/2009

France - Immobilier : le haut de gamme parisien commence à chuter

Selon Le Figaro, les prix dans le haut de gamme ont baissé d"au moins 10 % à 15 % à Paris. C’est surtout sur la rive droite que les baisses de prix ( -20%) sont les plus importantes, la rive gauche étant relativement protégée par la rareté des biens. De l"avis général, ce retournement de marché est plus brutal que celui observé pendant la crise des années 1990, ajoute Le Figaro.
18/02/2009

Monde - Hedge funds : pertes historiques pour la plupart des stratégies en 2008

A l’exception notable des CTA et des vendeurs à découvert, toutes les stratégies alternatives ont enregistré l’an dernier des pertes historiques, selon les statistiques publiées par l’Edhec relatives aux performances en 2008 des différentes stratégies mises en ?uvre par les hedge funds (#Hedge Fund Performance in 2008#). Souvent pris comme une référence pour l’ensemble de l’industrie, les fonds de hedge funds ont ainsi accusé un rendement moyen négatif de -17,08%. C’est la première fois depuis 1997 que cet indice tombe dans le rouge.La plupart des stratégies ont enregistré davantage de mois négatifs que positifs. Six stratégies (convetible arbitrage, distressed securities, emerging markets, event driven, fixed income arbitrage et fonds de fonds) ont même eu des rendements négatifs durant neuf mois sur douze. Les stratégies CTA Global et Short Selling ont en revanche dégagé des rendements exceptionnels, proches de leurs niveaux records de 1997. Meilleure de la classe, la stratégie Short Selling affiche un rendement de 24,72%. En queue de peloton se trouvent les marchés émergents (-30,30%) et l’arbitrage de convertibles (-26,48%).
18/02/2009

Monde - Diminution de l'encours des ETF en janvier

Selon les statistiques de Barclays Global Investors (BGI), l’encours mondial des ETF à fin janvier ressortait à 658,8 milliards de dollars, une baisse de 7,3 % qui s’avère inférieure à celle de 8,9 % accusée par l’indice MSCI World en dollars. Le nombre d’ETF a augmenté de 12 unités par rapport à fin décembre, à 1.602, mais 14 nouveaux produits ont été mis sur le marché, et il existe actuellement des projets de lancement pour 613 autres ETF.Selon Strategic Insight, par ailleurs, les ETF ont enregistré pour janvier-novembre 2008 des souscriptions nettes de 214,8 milliards de dollars alors que les mutual funds accusaient des remboursements nets de 204,7 milliards.
18/02/2009

Monde - Les avocats plaignants de l'affaire Madoff forment une alliance

Selon les Echos, mardi à Madrid, 34 cabinets d’affaires de 21 pays représentant des plaignants privés ou des investisseurs institutionnels victimes de l’affaire Madoff, ont décidé à l’initiative du cabinet espagnol Cremades & Calvo Sotelo de s’associer. L’objectif est de mettre en commun toutes les informations dont ils disposent et de procéder à des actions coordonnées.
18/02/2009

Monde - Le marché sanctionne les banques engagées à l'Est

Selon La Tribune, la publication d’une note de Moody’s sur le risque de fragilisation des grandes banques occidentales dont les filiales sont engagées à l’Est, a provoqué une sanction boursière immédiate. La SocGen exposée à l’Est pour 11 % de son résultat avant impôt a dévissé de 9,6 %, BNP Paribas, exposée pour 6 % de ses encours pondérés a plongé de 7,5 %, et le Crédit Agricole, a cédé 4,3 %. En Autriche, le repli des bancaires a été encore plus sévère, précise le quotidien.
18/02/2009

Royaume-Uni - RBS va verser des bonus de 950 millions de livres

Royal Bank of Scotland va payer à ses salariés des bonus pour un montant de 950 millions de livres au titre de 2008, malgré son renflouement pour 20 milliards de livres, rapporte le Financial Times. Ce package a été approuvé par le gouvernement qui détient 70 % de la banque. Une grosse partie de la somme est émise en dette subordonnée.
18/02/2009

Royaume-Uni - L&G cherche à rassurer

Legal & General a cherché mardi à rassurer ses investisseurs au sujet de ses positions en capital en indiquant qu’il doublerait le montant des réserves pour défauts sur obligations d’entreprises à 1,2 milliard de livres, rapporte le Financial Times. Le groupe d’assurance et d’investissement a publié un déclin de 45 % de ses excédents sur les trois derniers mois de l’année.
18/02/2009

Monde - L'or à le vent en poupe

Selon La Tribune, la fièvre de l’or, attisée par l’inquiétude des investisseurs, ne cesse de monter et, après un bond à 973,10 dollars l’once sur le Comex, le métal jaune cotait 970,40 dollars mardi soir à Londres. «Les achats d’or constatés ces derniers temps sont exclusivement le fait de fonds indexés sur l’or, les ETF, dont chaque dollar est directement investi sur le marché physique de l’or», précise le quotidien.
18/02/2009

Singapour - Le GIC accuse des moins-values importantes

Selon les proches du dossier, le fonds souverain Government of Singapore Investment Corp (GIC) aurait accusé sur ses investissements une moins-value de l’ordre de 45-50 milliards de dollars de Singapour, soit au maximum quelque 26 milliards de dollars américains pour 2008, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le GIC a refusé de commenter.
18/02/2009

Etats-Unis - Intech lance une stratégie "neutre au marché"

Intech Investment Management LLC, une filiale de Janus Capital Group, a annoncé le lancement de sa stratégie «neutre au marché». «La stratégie est construite selon la même stratégie de capture de la volatilité mise en place par la société depuis 1987, tout en visant un rendement absolu au dessus du Libor», indique le communiqué.Dirigée par son PDG Robert Garvy, Intech a été créée en 1987 après les recherches effectuées par le Dr E. Robert Fernholz, directeur des investissements de la société, et la publication en 1982 de son article sur les processus mathématiques d"investissement intitulé «Stochastic Portfolio Theory and Stock Market Equilibrium». Au 31 décembre 2008, Intech gérait environ 42,4 milliards de dollars.
18/02/2009

Espagne - BME lancera en mai un Ibex 35 inversé

Bolsas y Mercados Españoles (BME) a annoncé mardi pour mai le lancement de l’indice «Ibex 35 Inverso» qui répliquera en image inversée l'évolution de l’indice Ibex 35, dividendes réinvestis, et qui pourra servir de base à de nouveaux ETF, rapporte Cinco Días.
18/02/2009

Etats-Unis - Les fonds santé surperforment

Du début de l’année jusqu’au 12 février, les mutual funds spécialistes de la santé (health-care) ont affiché une performance de 2,8 %, selon Morningstar. Ce sont les seuls avec les technologiques a être en territoire positif, note The Wall Street Journal. Les fonds «biens de consommation» (conumer staples) sont pénalisés par la des ménages qui consomment moins de produits de marque tandis que les télécoms souffrent de la concurrence des câblo-opérateurs. Pour les douze mois au 12 février, la perte des fonds health-care s’est limitée à 16,8 % contre une moyenne de 36,5 % pour le S&P 500 et un plongeon de 31,4 % pour les concurrents les plus proches, les fonds spécialistes des utilities. Certains sous-secteurs sont moins vulnérables à la récession que d’autres. Par exemple, l’indice des biotechnologiques du Nasdaq a perdu 12,5 % pour 2008 tandis que l’indice Helathcare Providers de Morgan Stanley chutait de 32 %.
18/02/2009

France - Neuflize OBC AM lance un fonds de convertibles à échéance

Neuflize OBC Asset Management annonce le lancement, le 12 mars prochain, de NOAM Rendement Convertibles 2012. Le FCP a une maturité à décembre 2012 et est destiné à des investisseurs institutionnels qualifiés. NOAM Rendement Convertibles 2012 vise une performance obligataire supérieure à l"Eonia, sur une période de 3 ans et 9 mois, «en bénéficiant potentiellement d"une participation à la hausse des marchés d"actions européennes, à travers un portefeuille d"obligations majoritairement convertibles», précise le communiqué. Le fonds sera investi à hauteur de 60 % en obligations convertibles et à 40 % en obligations classiques. La majorité des émetteurs sera de notation «investment grade». Le FCP sera géré par Luc Varenne, responsable de l"équipe de gestion d"obligations convertibles de Neuflize OBC AM.
18/02/2009

France - Le CAC 40 proche de ses plus bas en six ans

L ‘annonce d’une chute sans précédent de l’activité manufacturière dans la région de New York est venue conforter les inquiétudes d’une aggravation de la récession, précipitant l’indice phare de la Place de Paris sous les 2.900 points, rapporte Les Echos. Le CAC 40 a perdu 2,94 % à 2.875,23 points, proche de son plus bas niveau depuis avril 2003.
18/02/2009

Europe - Les députés européens planchent sur la notation

Selon La Tribune, 400 amendements ont été déposés au projet de règlement présenté à la mi-novembre dernier par la Commission européenne et retravaillé par le rapporteur du texte à la commission des Affaires économiques et monétaires.» À première vue, selon le rapporteur, aucun amendement ne remettrait en cause le recours au seul Comité européen des régulateurs (CESR) pour assurer l’enregistrement et la supervision des agences de notation», précise notamment le quotidien. Parmi les projets évoqués, un double système, prévoyant un système de certification des notes établies hors d’Europe par une agence reconnue sur le Vieux Continent et un système d'équivalence, pourrait voir le jour.
18/02/2009

Allemagne - Alliance Lyxor-Avana-SGSS

Lyxor Asset Management Allemagne a l’intention d’annoncer officiellement le 4 mars le lancement d’une coopération avec la nouvelle société de gestion munichoise Avana Invest et Société Générale Securities Services. Cela permettra à Avana, créée par l’ancien patron d’Indexchange Götz J. Kirchhoff, de proposer à sa clientèle institutionnelle une offre à base d’ETF de Lyxor, dont la filiale francfortoise est dirigée par l’autre ancien dirigeant d’Indexchange, Thomas Meyer zu Drewer. Pour compléter le dispositif et conférer de la crédibilité à l’ensemble notamment auprès des petites caisses de retraites et des fondations, les deux partenaires ont associé à leur projet un grand nom du règlement, Société Générale Securities Services, dont l’un des dirigeants est un ancien de Pioneer (anciennement Activest). Activest et Indexchange étaient toutes deux des filiales de la HypoVereinsbank (HVB) avant le rachat de cette dernière par UniCredit.
18/02/2009

Italie - Carmignac primée

Aletti Gestielle, Vegaest et Carmignac sont les trois sociétés de gestion primées dans le cadre de l'édition 2009 du Premio Alto Rendimento, qui récompense les gestionnaires les plus performants. Carmignac a eu le prix de la meilleure société étrangère, rapporte Il Sole - 24 Ore.
18/02/2009

Europe - Les grands gestionnaires prédisent la fin des boutiques

Les professionnels de la gestion d’actifs prédisent la fin des boutiques, rapporte Ignites Europe dans son édition du 17 février. Pour eux, seules les structures diversifiées pourront traverser la crise, ajoute le quotidien électronique. Cristobal Mendez de Vigo, patron de la distribution et du développement de F&C, estime par exemple que la taille comptera en 2009.
18/02/2009

Europe - Les ETF enregistrent des souscriptions nettes

Alors que les autres catégories de fonds accusaient des remboursements nets de 495,1 milliards de dollars, les ETF ont enregistré pour 2008 des souscriptions nettes de 76,5 milliards, selon les statistiques de Lipper Feri, indique Barclays Global Investors (BGI). A fin janvier, le secteur européen des ETF comprenait 633 produits avec un total de 1.553 cotations émis par 29 promoteurs sur 20 Bourses. L’encours se montait à 135,73 milliards de dollars, soit une baisse de 5 % en un mois, alors que l’indice MSCI Europe en dollars accusait une contraction de 11,4 %.
18/02/2009

Europe - Application provisoire de l'accord anti-fraude avec la Suisse

L’accord de coopération entre la Communauté européenne et ses États membres, d’une part, et la Confédération suisse, d’autre part, pour lutter contre la fraude et toute autre activité illégale portant atteinte à leurs intérêts financiers, a été publié le mardi 17 février au Journal officiel de l’Union européenne.L’accord anti-fraude a pour objectif de lutter contre la fraude et toute autre activité illégale portant atteinte aux intérêts financiers de l’UE et de la Suisse. Il contient des dispositions relatives à l’assistance administrative et à l’entraide judiciaire en matière pénale en vue de protéger les intérêts financiers. Les impôts indirects (TVA et accises) et les infractions douanières (y compris la contrebande), la corruption et le blanchiment d’argent relèvent du champ d’application de l’accord. Les impôts directs sont exclus du champ d’application de cet accord. Dans l’attente de sa ratification par tous les États membres, l’accord peut, conformément à son article 44, paragraphe 3, être appliqué de manière provisoire suite à une déclaration des parties contractantes. Aux termes dudit article, une partie contractante peut à tout moment déclarer que l’accord est applicable dans ses rapports avec toute autre partie contractante ayant fait la même déclaration. Dès lors, la Communauté européenne, certains États membres1 et la Suisse ayant fait cette déclaration, l’accord sera applicable entre eux de manière bilatérale à compter du 8 avril 2009, exception faite de l’Allemagne, de la Finlande et du Royaume-Uni, où il s’appliquera respectivement à compter du 9 avril, du 15 avril et du 20 avril.
18/02/2009

Royaume-Uni - Candover réduit la taille du Candover 2008

Le capital-investisseur Candover annonce sur son site Internet avoir entamé des pourparlers en vue de restructurer son dernier fonds, le Candover 2008, ce qui doit se traduire principalement par une réduction de l’encours (3 milliards d’euros), indique Cinco Días. Permira et TPG ont annoncé des mesures similaires cette année. Depuis 1980, Candover a investir 34 milliards d’euros dans 128 transactions.
18/02/2009

France - La justice se penche sur le rôle du dépositaire

C’est ce mercredi matin que la Cour d’appel de Paris étudie le refus des banques dépositaires Société Générale et RBC Dexia Investor Services Bank de répondre aux injonctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF) qui les oblige à restituer les actifs de certains fonds de gestion alternative français qui avaient été confiés à Lehman Brothers.L’AMF avance que l’obligation de restitution des actifs est aussi valable lorsqu’il y a délégation. Les montants en jeu ne seraient pas énormes (30 millions d’euros), mais cette affaire est déterminante pour la crédibilité de la Place de Paris, surtout après que la France a beaucoup critiqué le Luxembourg pour le rôle de ses dépositaires dans le cadre du scandale Madoff.
18/02/2009

Europe - Le CESR prépare la future directive Ucits

Le Comité européen des régulateurs des marchés de valeurs mobilières (CERVM ou CESR) lance un appel à contributions relatif aux mesures d"exécution de niveau 2 qui pourraient s"appliquer au projet de directive Ucits modifié adopté en séance plénière par le Parlement européen le 13 janvier dernier. La consultation du CESR comporte trois grandes têtes de chapitre, le passeport européen ; les informations clés à donner aux investisseurs et enfin les fusions de fonds, les structures maîtres-nourriciers et la procédure de notification. Toutes les parties concernées sont invitées à donner leur avis d"ici au 31 mars 2009, le CESR étant pour sa part invité à produire ses conclusions d"ici au 30 octobre 2009 en vue d"une adoption d"une partie au moins de ces mesures d"ici au 1er juillet 2010.
18/02/2009

Suisse - Rémunérations : des directives d?ici à fin mai

Selon L"Agefi suisse, la commission des finances du Conseil des Etats souhaite que l"Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, la Finma, publie, d"ici à fin mai, les directives concernant la politique de rémunération des établissements bancaires suisses. Ces directives doivent être élaborées de façon à «éviter les incitations à la prise de risques inconsidérés, encourager la réussite durable et respecter les normes internationales». Le Conseil fédéral doit en outre veiller à ce qu"un délai soit fixé aux établissements pour s"y conformer et que l"UBS, qui a déjà réduit sa masse salariale de 36% l"an dernier, applique ces directives dès cette année, y compris en ce qui concerne les versements différés relatifs à 2008.
18/02/2009

Allemagne - DWS mise sur les fonds à échéance

Stefan Kunze, qui dirige les activités de DWS pour l’Europe, a indiqué que la société de gestion mise dans le domaine obligataire sur les fonds à échéance : le DWS Renten Direkt 2013 lancé fin janvier a déjà capté environ 600 millions d’euros de souscriptions. D’autre part, la société de gestion de la Deutsche Bank a l’intention d’abaisser la commission de gestion de ses fonds obligataires dans une proportion pouvant atteindre 20 %.
18/02/2009

Allemagne - DWS a perdu un presque un tiers de son encours

DWS affiche pour 2008 une baisse de 20 % de son encours à 121,7 milliards d’euros fin 2008. Toutefois, ce montant comprend pour la première fois (depuis juin) les ETF de la Deutsche Bank (db x-trackers), remarque la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Si l’on exclut les 17,2 milliards d’euros d’actifs gérés dans ces produits, DWS a en fait perdu presque un tiers de son encours l’an dernier.Klaus Kaldemorgen, directeur général, a indiqué que DWS a été bénéficiaire en 2008, mais que son bénéfice a été sensiblement inférieur à celui de 2007.
18/02/2009

Belgique - Fortis : pas d'hostilité des actionnaires pour BNP Paribas

Dans un entretien accordé à La Tribune et alors que les discussions autour de Fortis se poursuivent, Pierre Nothomb, associé du cabinet Deminor, qui représente quelques-uns des plus importants actionnaires du groupe, déclare : " Le vote de mercredi n'était pas un vote anti-BNP Paribas, loin de là. (?) Mais à présent, la situation est plus compliquée pour BNP Paribas. Il est désormais possible d’examiner le scénario du « stand alone » en toute sérénité».
18/02/2009

Allemagne - DWS souffre de l'effet de marché

A fin 2008, l’encours de DWS avait diminué de 31 milliards d’euros sur un an (avec les produits Deutsche Bank, ou 96,7 milliards sans les produits Deutsche Bank) pour revenir à 121,7 milliards d’euros sur le marché allemand. Cette baisse est imputable à hauteur de 25,9 milliards (hors produits Deutsche Bank) à des remboursements nets, dont 13,9 milliards pour les fonds monétaires, 9 milliards pour les fonds obligataires (et diversifiés à dominante obligataire) et 3 milliards pour les fonds d’actions (et diversifiés à dominante actions). En ce qui concerne les fonds d’actions, l’une des grandes spécialités de DWS, l’encours est tombé à 45,6 milliards d’euros contre 77,7 milliards avec un effet de marché de 29,1 milliards, soit pratiquement dix fois plus que les remboursements nets de 3 milliards.A fin décembre, DWS conservait néanmoins sa place de leader sur le marché allemand par le volume des actifs sous gestion, Deka (caisses d'épargne) arrivant deuxième avec 102,7 milliards, Union Investment (banques populaires) se classant troisième avec 76 milliards et Allianz Global Investors (AGI) prenant la quatrième place avec 47,5 milliards. La part de marché de DWS se situait à 23,4 % contre 20,9 % pour Deka, 15,5 % pour Union, 9,7 % pour AGI, 5 % pour cominvest et 3,4 % pour BGI.La société de gestion indique que plus de 77 % de son encours sont gérés en Allemagne, contre 71 % un an plus tôt. La part des actifs sous gestion en Europe a diminué dans des proportions correspondantes, à 23 %. Par ailleurs, DWS précise que 21 % de ses actifs sous gestion ont été intermédiés par les CGP, contre 17 % un an auparavant.
18/02/2009

Etats-Unis - La SEC porte plainte contre Robert Allen Stanford

La Securities and Exchange Commission a porté plainte devant le tribunal fédéral de Dallas contre Robert Allen Stanford et trois de ses sociétés pour avoir orchestré une fraude «massive» autour d’un programme de certificats de dépôt de 8 milliards de dollars.La plainte concerne la Stanford International Bank (SIB, Antigua), le broker-dealer/conseiller en investissement Stanford Group Company (SGC, Houston) et enfin le conseiller en investissement Stanford Capital Management. De plus, la SEC a porté plainte contre le directeur financier de SIB, James Davis, et la directrice de l’investissement de SFG, Laura Pendergest-Holt. Il est reproché à Robert Allen Stanford, à son cercle familial et à ses amis les plus proches d’avoir fait des promesses «improbables» de rendement et d’avoir produit un historique de performance falsifié avec des rendements à deux chiffres tout au long des 15 dernières années. De plus, pour tranquilliser les investisseurs, SIB a faussement affirmé n’avoir aucune exposition directe ou indirecte à Madoff.
18/02/2009

Belgique - Petercam renforce son équipe obligataire

Depuis janvier, l'équipe obligataire de Petercam, sous la direction de Johnny Debuysscher, associé en charge et CIO obligations, compte deux gérants supplémentaires : Carl Vermassen et Peter De Coensel. Carl Vermassen a géré pendant près de 10 ans plusieurs Sicav chez Banque Nagelmackers. Peter De Coensel, quant à lui, était en charge de la gestion obligataire auprès de Capital at Work. Les encours sous gestion obligataires de Petercam sont proches de 5 milliards d’euros. A cela s’ajoutent 2,5 milliards d’euros de gestion monétaire.

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