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Asset Management
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18/03/2009

Etats-Unis - Subprime : l'immobilier américain retrouve des couleurs

A l’origine de l’interminable crise des subprimes, l’immobilier US donne, selon La Tribune, de signes de convalescence. Ainsi, en février, on relève une augmentation de 22,2% des mises en chantier et de 3% des permis de construire., rapporte le quotidien. «Ces nouvelles, qui demanderont à être confirmées dans les mois à venir, sont encourageantes pour l'économie américaine, où la reprise des marchés de l’immobilier et de la construction est considérée comme l’une des clés de la reprise économique», commente La Tribune.
18/03/2009

Suisse - UBS : deux gestionnaires retournent au bercail

UBS a annoncé le retour de deux grosses pointures dans sa gestion d’actifs, rapporte le Handelsblatt. René Mottas revient de chez Goldman Sachs pour diriger la gestion de fortune Europe tandis que Joseph Stadler quitte JP Morgan pour diriger la division clients VIP.
18/03/2009

Chine - Le régulateur approuve trois sociétés d'investissement

Le régulateur boursier chinois a accordé son agrément à trois nouvelles sociétés financières étrangères qui pourront investir sur le marché des capitaux domestique, relate le Financial Times Fund Management du 16 mars. Il s’agit du coréen Hanwha Investment Trust Management, d’Emerging Markets Management, société basée en Virginie, et de DWS Investment.
18/03/2009

Espagne - Epsilon va lancer son premier fonds de hedge funds

Epsilon Gestion Alternativa, filiale espagnole de Permal qui a obtenu l’agrément de la CNMV en septembre, va lancer prochainement son premier fonds de hedge funds sous la marque BrightGate Capital, rapporte Funds People. L'équipe se compose de quatre anciens de Merrill Lynch et Credit Suisse ainsi que d’un ancien de Santander Securities.
18/03/2009

Europe - Modrikamen s?attaque à IKB

Selon L"Echo, le cabinet Modrikamen lance une action de groupe à l’encontre de la banque allemande IKB via la création d’un syndicat de défense de détenteurs d’obligations émis par l'établissement. La banque semi-publique spécialisée dans le crédit aux PME a été l’un des premiers établissements européens à payer le prix d’investissements trop gourmands dans le subprime américain. En août 2007, au bord de la faillite, elle a été sauvée de justesse par le gouvernement allemand mais les investisseurs ont été lésés.
18/03/2009

France - BNP Paribas : gestion des risques malmenée au T4 2008

Selon l’Agefi, un document de la banque remis à l’AMF montre que si l'évolution quotidienne de sa value at risk (VaR) à 99% est restée relativement stable (entre 50 et 100 millions d’euros), elle a en revanche crûe au T4 2008, atteignant près de 200 millions en décembre."(?) désireuse de réduire son exposition aux risques, la banque a (?) demandé à son pôle CIB (Corporate and Investment Banking) de diminuer pour cette année la VaR, afin de lui permettre d’abaisser le niveau de ses risques pondérés», précise le quotidien numérique.
18/03/2009

Europe - GLG Partners n'est plus le hedge fund numéro 1

Suite à une année 2008 désastreuse, GLG Partners a perdu quatre places au classement des plus grands fonds alternatifs du Hedge Fund Journal. Perdant sa place de premier hedge fund européen, GLG Partners se classe aujourd’hui quatrième, précise le Financial Times. Brevan Howard monte au premier rang, avec 19,6 milliards d’euros sous gestion à fin janvier. Le fonds AHL fund de Man’s Group, également base à Londres est à la deuxième place, suivi de Barclays Global Investors et GLC. Les 50 hedge funds figurant dans le classement ont enregistré une chute de 26 % dans leurs encours depuis un an.
18/03/2009

Etats-Unis - BNY Mellon se dote d'un comité consultatif pour la clientèle de souverains

David Jiang, head de BNY Mellon Asset Management pour l’Asie-Pacifique, et Hani Kablawi, head of Middle East & Africa, co-présideront le nouveau Sovereign Advisory Board de BNY Mellon qui sera composé de cadres de haut niveau représentant les divers métiers du groupe (gestion d’actifs, asset servicing, services aux émetteurs, activité de compensation et de trésorerie). L’objectif de ce nouveau comité consultatif sera d’assurer le meilleur service possible à la clientèle de fonds souverains, de fonds de pension souverains, de banques centrales, d’autorités monétaires et d’autres entités contrôlées par des Etats.
18/03/2009

Etats-Unis - CalPERS affiche des pertes importantes

Pour le quatrième trimestres 2008, CalPERS (183,3 milliards de dollars d’encours) a accusé une perte de 13,7 %, malgré une performance de 2,3 % sur le portefeuille obligataire de 44,6 milliards de dollars, rapporte Global Pensions. Sur un an, la perte se situe à 27,1 % et sur trois ans elle ressort à 2,5 % par an.Les documents examinés lundi par le board montrent par ailleurs que le risque total des fonds a plus que doublé depuis douze mois pour atteindre 17 % sur l’année qui vient.
18/03/2009

Espagne - Le hedge fund vedette du BBVA passerait sous marque blanche

Le BBVA a décidé de fermer sa division de gestion alternative. L’une des sociétés concernées, Próxima Alfa, a décidé de négocier avec d’autres gestionnaires pour exporter son modèle comme un produit à la marque du distributeur. Selon Expansión, le premier fonds concerné est le navire-amiral de Próxima, le Accurate Global Assets géré par Narciso Vega et Igor Alonso. L’encours est retombé à 35,45 millions de dollars contre 100 millions lorsque le BBVA est sorti, mais le fonds affiche une performance de 8,8 % depuis le début de l’année.
18/03/2009

Etats-Unis - Blanchiment : La SocGen rappelée à l'ordre par la Fed

Selon La Tribune, la Fed a adressé, le mardi 17 mars, un rappel à l’ordre à la Société Générale accusée de « déficiences » en matière de lutte contre le blanchiment d’argent.La banque dispose de 60 jours pour présenter un programme visant à « identifier à temps et de façon précise » les transactions suspectes, précise le quotidien.
18/03/2009

Singapour - Clariden Leu recrute un nouveau patron pour l'Asie

La banque privée Clariden Leu (groupe Credit Suisse) a annoncé mardi la nomination de Jimmy Lee Kong Eng comme «head Asia», poste auquel il succédera à Stefan Hausherr qui exerçait cette fonction à titre intérimaire et qui demeure head operations et branch manager à Singapour. Jimmy Lee Kong Eng était depuis quatre ans et demi head of private wealth management South East Asia/South Asia chez Deutsche Bank à Singapour, avec une équipe de 150 personnes sous ses ordres.
18/03/2009

Suisse - Baisse du bénéfice de Partners Group

Partners Group, dont l’encours est demeuré stable l’an dernier à 24,4 milliards de francs suisses, grâce à des rentrées brutes de 6,2 milliards qui ont compensé des sorties ainsi que des effets de change et de marché de 6,2 milliards, affiche en IFRS un bénéfice net de 171 millions de francs contre 255 millions pour 2007 et 154 millions pour 2006. Le chiffre d’affaires a augmenté de 6 % à 328 millions de francs et l’ebitda s’est accru de 4 % à 240 millions. Le bénéfice net ajusté, après exclusion de la valorisation de certains dérivés liés à des contrats d’assurances, s’est tassé à 213 millions contre 228 millions.
18/03/2009

Royaume-Uni - Aviva veut suspendre le prêt de titres aux hedge funds

Aviva envisage de suspendre le prêt de titres aux hedge funds, rapporte le Financial Times. L"assureur pense en effet avoir été la cible de vendeurs à découvert et que les hedge funds sont responsables de la chute de 40 % du cours de l"action en 48 heures il y a deux semaines. Le groupe britannique a sondé d"autres assureurs européens à ce sujet.
18/03/2009

Royaume-Uni - Le patron de Terra Firma s?en va

Guy Hands a abandonné le contrôle quotidien de Terra Firma Capital Partners pour se concentrer sur les investissements et les relations avec les investisseurs, rapporte le Financial Times.
18/03/2009

Liechtenstein - Sorties nettes limitées pour LGT Group

A fin 2008, l’encours de LGT Group ressortait à 78 milliards de francs suisses, ce qui représente une contraction de 24,8 milliards par rapport à fin 2007. L’essentiel de la baisse est imputable à l’effet de marché, les remboursements nets s'étant limités à 1,3 milliard de francs parce que les filiales bancaires en Allemagne, en Autriche, en Suisse et à Singapour ainsi que la gestion d’actifs ont enregistré de fortes rentrées nettes.La banque de la famille princière déclare pour l’an dernier un bénéfice net de 163 millions de francs contre 255 millions (- 36 %) et un coefficient d’exploitation (cost-income ratio) très légèrement dégradé à 68 % contre 66 %. Au 31 décembre, le ratio de fonds propres de premier rang (Tier 1) se situait à 16,5 % contre 17,8 % un an auparavant.
18/03/2009

Monde - Russell Global Index va inclure sept IPO

Russel Investment va inclure sept IPO dans son indice Russell Global Index à partir du 31 mars, dont un sera également ajouté à l’indice américain Russell 3000® Index et deux au Russell Greater China Index ainsi qu’un autre respectivement aux indices Russell Kuwait, Russell Singapore, Russell South Korea et Russell United Kingdom.
18/03/2009

France - Mines anti-personnel : Natixis adopte des mesures restrictives

Natixis a décidé d"adopter une politique restrictive en matière de financement et d"investissement dans les entreprises impliquées dans la fabrication, le commerce et le stockage de mines anti-personnel et de bombes à sous munitions. Cette politique d"exclusion s"appliquera aux activités de financement de ces entreprises, aux activités d"investissements pour compte propre, et aux activités pour compte de tiers sur les portefeuilles gérés par Natixis Asset Management.
18/03/2009

France - Trois nominations chez Lazard Frères Gestion

Lazard Frères Gestion annonce trois nominations dans le cadre d’une reconfiguration de ses activités. François de Saint-Pierre prend la responsabilité de l"activité Gestion Privée de la société de gestion, succédant à Joseph Assémat-Tessandier. Entré dans le groupe en 1993, il devient associé-gérant de Lazard Frères Gestion en 2003, puis associé-gérant de Lazard Frères Paris et Managing Director de Lazard LLC en 2007. Il a pour mission de poursuivre et d"accélérer le développement de l"activité Gestion Privée, notamment en ce qui concerne l"organisation des patrimoines, l"allocation d"actifs, et le processus d"investissement.Matthieu Grouès prend le poste nouvellement créé de directeur des gestions de Lazard Frères Gestion. Il conserve ses fonctions de responsable de la stratégie et l"allocation d"actifs. Il a comme mission de coordonner et de développer les gestions institutionnelles et collectives en cohérence avec le scénario macro-économique de Lazard Frères Gestion.Enfin, Régis Bégué est depuis le 1er janvier 2009 directeur de la recherche et de la gestion actions, reprenant les fonctions de François de Saint-Pierre. Il était depuis 2005 gérant actions européennes et en tant qu"analyste, il était en charge des secteurs pharmacie, utilities et automobiles. Il a comme mission de maintenir le bon #track record# obtenu depuis 10 ans, tout en continuant à améliorer le process d"investissement, et d"enrichir la gamme de produits.
18/03/2009

Europe - Modrikamen s?attaque à IKB

Selon L"Echo, le cabinet Modrikamen lance une action de groupe à l’encontre de la banque allemande IKB via la création d’un syndicat de défense de détenteurs d’obligations émis par l'établissement. La banque semi-publique spécialisée dans le crédit aux PME a été l’un des premiers établissements européens à payer le prix d’investissements trop gourmands dans le subprime américain. En août 2007, au bord de la faillite, elle a été sauvée de justesse par le gouvernement allemand mais les investisseurs ont été lésés.
18/03/2009

Europe - Secret bancaire :Jean-Claude Juncker dénonce la surenchère

Dans un entretien au Temps, le premier ministre luxembourgeois, Jean-Claude Juncker, estime que « brandir une explication simpliste de la crise en surchargeant la responsabilité des pays pratiquant le secret bancaire relève d"une vision malsaine. Lutter contre les paradis fiscaux est indispensable. Le Luxembourg y prend sa part. Mais n"oublions pas les faits: le krach mondial est, avant tout, dû aux dérapages des marchés hypothécaires américains ». Jean-Claude Juncker se dit « personnellement très inquiet de la surenchère actuelle, en France et en Allemagne notamment, contre le secret bancaire suisse ou luxembourgeois. Il y a là non seulement de l"exagération, mais une arrogance et une condescendance perturbante. Ce matraquage me dérange, car il s"appuie sur une imposture en associant secret bancaire et paradis fiscal, et car il ne tient aucun compte de nos opinions publiques. Nous faisons face, ces jours-ci, à une pensée dominante qui n"a plus lieu d"être. Humilier ainsi des pays voisins européens est inacceptable et pourrait engendrer des gestes de refus ». Il assure qu"il exigera, lors du sommet européen des 19 et 20 mars, des concessions du Royaume-Uni
18/03/2009

Europe - L'avenir de la VAR n'est pas garanti

La convergence rapide entre les hedge funds et la gestion d’actifs traditionnelle pourrait marquer un coup d’arrêt si le CESR, le Comité des régulateurs européen, décide que la «value at risk» n’est plus une mesure du risque convenable pour les fonds Ucits sophistiqués, estime le Financial Times Fund Management dans son édition du 16 mars. L’abandon de la VAR comme mesure de risque pour les fonds Ucits provoquerait la consternation dans le secteur de la gestion, estime le FT FM.
18/03/2009

Europe - Les gens fortunés ont encore intérêt à diversifier leurs avoirs

Dans un entretien à L"Agefi suisse, le Prince Max de Liechtenstein, CEO de LGT Group, estime que « la Suisse reste essentielle comme place offshore dans le contexte d"un changement de paradigme de ce segment. La gestion offshore fera certainement l"objet d"un certain assainissement à court terme mais ne va pas disparaître. Car les gens fortunés ont encore largement intérêt à diversifier la gestion de leurs avoirs en termes de juridictions également. La Suisse reste donc une excellente adresse avec ses valeurs établies de stabilité politique et économique et ses hautes compétences en matière de placements ». Le Prince indique par ailleurs que la crise n"a pas ébranlé la stratégie de LGT. « Nous croyons que les piliers de notre stratégie sont adéquats. Avec cette différence que nous songeons maintenant à d"éventuelles acquisitions, ce qui n"était pas le cas il y a deux ans pour des questions de prix », déclare-t-il au quotidien.
18/03/2009

Etats-Unis - Les ventes à découvert sous l'?il de la SEC

Selon La Tribune, la SEC se penchera le 8 avril prochain sur la nécessité d’imposer un test de prix avant l’exécution d’un ordre de vente à découvert, réhabilitant ainsi l'«uptick rule » qui impose qu’une vente à découvert ne soit exécutée que si elle se fait un à prix supérieur ou égal au dernier cours coté. Adoptée en 1938, cette règle avait été supprimée en 2007.
18/03/2009

Etats-Unis - Pas de durcissement immédiat sur les fonds propres bancaires

Selon La Tribune, la Fed a prorogé de 2 ans la mise en place d’une règlementation plus dure en matière de fonds propres pour les grandes banques commerciales américaines. " Les nouvelles normes devaient réduire la part des obligations perpétuelles et des actions privilégiées pouvant entrer dans la composition des fonds propres «Tier 1" des holdings bancaires.», rappelle notamment le quotidien financier.
18/03/2009

UE - Le rapport Larosière ne fait pas l'unanimité

Selon Les Echos, soutenues par la France et l’Allemagne mais pas par le Royaume-Uni, les recommandations du rapport Larosière, qui préconise un renforcement de la supervision financière en Europe, ne fait pas l’unanimité au sein de l’Union européenne. La commission européenne reste donc prudente. Elle présentera ses premières propositions sur la base de ce rapport d’ici au sommet des dirigeants européens en juin.
18/03/2009

Suisse - La liste noire est une injustice

Dans un entretien à L"Agefi suisse, Patrick Ségal, membre du comité de direction de la Banque privée Edmond de Rothschild à Genève, estime que les derniers développements en matière de secret bancaire sont « un mauvais coup porté à la Suisse, qui est certainement l"élève le plus appliqué en matière de lutte contre le blanchiment et contre l"argent lié à la criminalité. Et le chantage à la liste noire est tout simplement écoeurant ». Selon Patrick Ségal, la Suisse « aurait pu allumer des contre-feux et diriger l"attention vers des pays comme la Grande-Bretagne. Les îles Anglo-Normandes et Caymans accueillent une partie importante de la fortune mondiale grâce aux trusts, et ce avec un secret absolu. Les îles Cayman sont d"ailleurs le troisième créancier du gouvernement américain. La Suisse aurait également pu mettre en avant le fait qu"elle prélève un impôt anticipé de 35% sur les dépôts des ressortissants des pays de l"Union européenne, ce que la Grande-Bretagne ne fait pas. Si on acceptait de parler du système international, il fallait en parler pour tout le monde. Cette liste noire est un moyen de s"attaquer aux pays les moins puissants et les plus vulnérables à des mesures de rétorsion industrielle en matière de taxation des échanges ».

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