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Asset Management
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02/04/2009

Monde - Eurosif et ses homologues réclament des mesures responsables

Six organisations dédiées à l"investissement responsable, dont Eurosif, le Forum européen de l"investissement durable, ont appelé les dirigeants mondiaux qui se réunissent à Londres pour le G20 à intégrer des mesures de durabilité et de responsabilité sociale à la fois dans les paquets d"incitations économiques pour la reprise à court terme et dans les réformes à plus long terme des marchés de crédit et d"investissement. Les autres organisations sont ASrIA, RIAA, Social Investment Forum, SIO et UKSIF.
02/04/2009

Allemagne - SGSS a remporté neuf mandats en 2008

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé mercredi avoir remporté sept mandats de Master KAG (société d’administration centralisée de fonds pour un institutionnel) et deux mandats de sous-traitance en 2008 en Allemagne pour sa filiale locale SGSS KAG. Ces nouveaux mandats portent les actifs en administration de fonds de SGSS en Allemagne à 55 milliards d"euros à fin 2008, soit une augmentation de 20% par rapport au niveau atteint douze mois plus tôt.
02/04/2009

Danemark - PFA acquiert Nordic AM

PFA Pension a réalisé en 2008 un bénéfice avant impôt de 3,5 milliards de couronnes ou 460 millions d’euros sur ses investissements, grâce à une augmentation de l’allocation aux obligations, rapporte IPE. Cela permet à l’assureur (219 milliards de couronnes d’encours) d’acquérir Nordic Asset Management (28 milliards de couronnes) pour pouvoir offrir des services de gestion d’actifs aux investisseurs institutionnels.
02/04/2009

Allemagne - JPMorgan recrute chez Goldman Sachs

Le Suédois Håkan Strängh a pris mercredi ses fonctions de market manager de la banque privée de JP Morgan pour l’Allemagne, en remplacement d’Andreas Muth, qui a quitté l'établissement l’automne dernier. L’intéressé rejoint en provenance de Goldman Sachs Francfort où il a passé 16 ans et où il était en dernier senior private banker. Il sera subordonné à la fois à Riccardo Pironti, head of private bank pour l’Europe continentale occidentale, et à Klaus Altenburg, chief executive pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse.
02/04/2009

Allemagne - RREEF recrute chez Cerberus

RREEF Management GmbH, filiale de gestion alternative et immobilière de la Deutsche Bank, annonce avoir recruté Robert Cervinka, managing director de Cerberus Deutschland et co-head de l’European real estate group du capital-investisseur, comme head of asset management and transaction pour l’espace germanophone (Allemagne Autriche, Suisse).
02/04/2009

Allemagne - AmpegaGerling renforce sa distribution

AmpegaGerling, filiale de gestion du groupe d’assurances Talanx, a annoncé mercredi avoir recruté Hauke Höfer comme #Vertriebsdirektor#. Dans son nouveau poste, il sera plus particulièrement chargé de la distribution des fonds obligataires et des fonds de fonds AmpeagGerling ainsi que des fonds à la marque du distributeur. Il a été ces dix dernières années l’un des responsables d’ACMBernstein Allemagne.
02/04/2009

Allemagne - DEGI investit "vert"

DEGI (groupe Aberdeen Property Investors) a annoncé mercredi qu’il va investir environ 40 millions d’euros dans la modernisation «écologique» de l’immeuble WestendGate de Francfort, qui abrite l’hôtel Marriott. La consommation d'énergie sera réduite de 20 % notamment grâce à l’intégration de panneaux solaires dans la façade de la tour, dont le revêtement sera complètement refait. L’exploitation de l’hôtel se poursuivra pendant les travaux.
02/04/2009

France - Perial AM lance son premier OPCI

PERIAL Asset Management vient d"obtenir, auprès de l"AMF, son agrément pour commercialiser l"OPCI Majestal I, un organisme de placement collectif immobilier, à règlesde fonctionnement allégées (RFA), de type SPPICAV. « Majestal I met en oeuvre une stratégie d"investissement « core+/valeur ajoutée », concentrée sur la réalisation de 8 à 10 opérations de valorisation en immobilier d"entreprise en France à effet de levier. Il a pour vocation de profiter des opportunités de marché et de l"obsolescence du parc immobilier notamment vis-à-vis des nouvelles normes de développement durable, des règlementations récentes et des attentes des locataires », souligne Frédéric CROT, président de l"OPCI. Majestal I rassemblera un nombre limité d"investisseurs avertis dans une logique de « club deal ». La durée de cet OPCI est fixée à douze ans et sa taille devrait avoisiner 50 millions d’euros, soit une capacité d"investissement d"environ 120 millions d’euros avec effet de levier. PERIAL sera investisseur dans cet OPCI, à hauteur de 4 millions d’euros. Majestal I présente une innovation importante : dans la mesure où le véhicule procure une rémunération assise sur la performance de l"OPCI. Ainsi, PERIAL sera rémunérée selon un système de « carried interest » calculé sur la performance globale. La rémunération de surperformance ne sera acquise qu"après de l"atteinte de l"objectif de 8%/an. Une première acquisition d"un montant de 20 millions d’euros a d"ores et déjà été bouclée sur un site majeur d"une grande métropole régionale. D"autres opérations sont actuellement à l"étude en adéquation avec l’implantation régionale de Perial.
02/04/2009

Royaume-Uni - Insight Investment lance un nouveau fonds

Selon Hedgeweek, Insight Investment lance Insight UK Equity Income Booster, un fonds actions distribué sur le marché britannique investi en priorité dans des actions britanniques et des titres liés aux actions en parallèle avec un programme d"options call afin de procurer un supplément de rendement et de réduire la volatilité. Il vise un rendement annualisé de 8%.
02/04/2009

France - Les fonds doivent secourir leurs LBO en difficulté

Selon Les Echos, le président de Barclays Private Equity France, Gonzague de Blignières, estime que les fonds devraient consacrer un quart de leurs ressources à résoudre les problèmes de trésorerie de leurs sociétés. Les moyens ne manquent a priori pas puisque plus de 12 milliards ont été levés pour des opérations de LBO l’an dernier. A défaut, 2009 sera une année blanche.
02/04/2009

Irlande - L'encours des fonds de pension a chuté de 23 % en 2008

La Irish Association of Pension Funds (IAPF) a annoncé dans son rapport annuel sur l’allocation d’actifs que l’encours des fonds de pension irlandais à fin décembre ressortait à 66,7 milliards d’euros contre 86,6 milliards douze mois plus tôt. Cela correspond à une contraction de 23 %.La poche actions est revenue à 47,8 % des actifs sous gestion contre 66,3 % fin 2007 ; l’effet de marché à lui seul aurait réduit cette part à 54 %, ce qui montre que les gérants ont réduit leur exposition aux actifs risqués. Les actions irlandaises ne représentaient plus fin décembre que 3,5 % de l’encours, contre 8,2 % douze mois plus tôt et 12,4 % fin 2003. En revanche, l’allocation aux obligations s’est accrue à 25,6 % contre 18,5 % fin 2007 tandis que la poche de cash passait à 11,4 % contre 3,8 %. L’IAPF précise enfin que 70,8 % des actifs étaient gérés dans des fonds à prestations définies (DB) et 27,3 % dans des fonds à contributions définies (DC). La part de ces derniers a pratiquement doublé en deux ans, puisqu’elle se situait fin 2006 à 14 %.
02/04/2009

Etats-Unis - Quatre banques remboursent l'aide du Trésor

Signature Bank of New York, Old National Bancorp (Indiana), Iberia Bank (Louisiane) et Bank of Marin (Californie) ont d’ores et déjà remboursé 338 millions de dollars d’aides au Trésor, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le CEO de Signature a expliqué qu’il souhaite ainsi s’affranchir des contraintes liées à ces injections de capital, notamment en ce qui concerne le montant des rémunérations, pour ne pas subir une hémorragie de ses meilleurs collaborateurs.
02/04/2009

Etats-Unis - Washington proroge son programme pour les fonds monétaires

Le Département du Trésor a prolongé une nouvelle fois, jusqu’au 18 septembre 2009, le programme de garanties pour les fonds monétaires qui couvre actuellement des encours supérieurs à 3 billions de dollars et qui devait s’arrêter au 31 décembre 2008, mais qui avait été prorogé jusqu’au 30 avril 2009, rapporte The Wall Street Journal. Le 18 septembre est la date-limite au-delà de laquelle le Trésor n’a plus autorité pour reconduire le programme.
02/04/2009

Spain - Fund crisis seems to be nearing its end

After a dark year in 2008 in which assets fell by 30%, net redemptions in the first quarter for funds distributed in Spain were limited to EUR4.33bn (of which EUR1.59bn were in March), compared with EUR13.1bn in January-March last year, Cinco Días reports. This is not only due to the rebound of the stock markets: banks are putting less sales pressure on capturing savings deposits to the detriment of investment funds. According to Ahorro Corporación, the decline in assets may be limited this year to 15% to 20%, with totals of less than EUR150bn at the end of December, compared with EUR161.89bn at the end of March.
02/04/2009

France - FRR awards mandates for US and European equities

The French national pension fund, the Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), on Wednesday announced the results of two restricted RFPs launched in 2008 to renew some of its expiring mandates.For US equities (value style management), the FRR has selected Robeco Institutional Asset Management (financial management outsourced to Robeco Investment Management, Boston), and Wellington Management International (financial management outsourced to Wellington Management Company, Boston). The mandate is for a 4-year term, and the indicative overall total capital placed under management is approximately EUR500m.For its RFP for European equities (active small caps management), the FRR has selected Allianz Global Investors France (financial management outsourced to RCM, Frankfurt), Kempen Capital Management, Montanaro Fund Managers, Scottish Widows Investment Partners, and Threadneedle Asset Management.The mandate is also for a 4-year term, and the indicative total capital placed under management is approximately EUR600m.
02/04/2009

World - Hedge funds once again find favour with investors

Investors are returning to hedge funds, the Financial Times reports. Highbridge Capital Management, which was once the largest hedge fund in the world, has posted net subscriptions of USD1bn this year, of which USD225bn have come from its majority shareholder, JPMorgan. It finished the quarter with USD20bn in assets.
02/04/2009

United States - First lawsuit against a Madoff feeder fund

The Massachusetts state market regulator has filed a vibil suit against Fairfield Greenwich, one of the feeder funds invested in Madoff, the Financial Times reports. William Galvin, the regulator, says there was a ?profound disparity? between the due diligence which Fairfield claimed it was carrying out and what it genuinely undertook.
02/04/2009

Italy - Management firms have less influence over businesses

In one year, assets in Italian equities funds have been halved, from EUR10bn to EUR4.6bn in January 2009, Il Sole - 24 Ore reports. This has had the effect of minimizing the influence of asset management firms belonging to the Assogestioni association on Italian businesses, particularly in terms of governance.
02/04/2009

Switzerland - Julius Baer scales back private bank

Julius Baer CFO Dieter Enkelmann has announced that if business at the group continues to evolve as it has in the first two months of the year, spending will have to be cut by 10-15%, the Wall Street Journal reports. That would mean cutting CHF279m in spending, partly through staff reductions in the private banking division, which since 2006 has been the subject of a costly and initially highly successful expansion. Currently, Julius Baer employs 4,335 people, of whom 69% are in private banking.
02/04/2009

Denmark - PFA acquires Nordic AM

PFA Pension in 2008 earned pre-tax profits of SEK3.5bn, or EUR460m, on its investments, thanks to an increase to its allocation to bonds, IPE reports. This has allowed the insurer (SEK219bn in assets) to acquire Nordic Asset Management (SEK28bn), making the firm able to offer asset management services to institutional investors.
02/04/2009

Switzerland - Net profits contract at Rothschild

The annual report from the Banque Privée Edmond de Rothschild SA, published on Thursday, shows net profits down 18.4% in 2008 to CHF201m, and a decline in returns on owners’ equity to 17.8%, compared with 22.3% in 2007. Net inflows contracted to CHF5.4bn, from CHF10.2bn, and total assets, including CHF8.45bn in assets counted twice, fell at the end of December to CHF82.3bn, from CHF100.27bn twelve months earlier, which represents a decline of 17.9%.The board of directors is proposing to pay an unchanged dividend of CHF1,200 per share to shareholders, for a total distribution of CHF108m.
02/04/2009

Switzerland - Net profits contract at Rothschild

The annual report from the Banque Privée Edmond de Rothschild SA, published on Thursday, shows net profits down 18.4% in 2008 to CHF201m, and a decline in returns on owners’ equity to 17.8%, compared with 22.3% in 2007. Net inflows contracted to CHF5.4bn, from CHF10.2bn, and total assets, including CHF8.45bn in assets counted twice, fell at the end of December to CHF82.3bn, from CHF100.27bn twelve months earlier, which represents a decline of 17.9%.The board of directors is proposing to pay an unchanged dividend of CHF1,200 per share to shareholders, for a total pay-out of CHF108m.
02/04/2009

France - LCF Rothschild: Bank of China pulls out

The Bank of China announced on Thursday that it will be calling off plans to acquire a 20% stake in the Compagnie Financière Edmond de Rothschild for EUR236.3m, of which EUR126m would have been tied to a capital increase, as the necessary regulatory approval was not obtained in time, according to Reuters. The transaction was announced on 18 September 2008, when it was announced that the Chinese bank would buy up shares in LCF Rothschild which had been held for three and a half years by the Caisse de Dépôt et de Placement du Québec.
02/04/2009

World - Eurosif and sister organisations call for sustainability incentives

Six organisations dedicated to responsible investment, including Eurosif, the European sustainable investment forum, have called on global leaders meeting in London for the G20 to integrate sustainability and social responsibility measures into their packages of economic incentive measures to bring short-term boosts and long-term reforms to the credit and investment markets. The other organisations are ASrIA, RIAA, Social Investment Forum, SIO and UKSIF.
02/04/2009

Spain - At least 60 funds exposed to CCM risk

The Bank of Spain’s bailout of the Caja Castilla-La Mancha (CCM) is good news for about 60 Spanish investment funds which held preferred shares in the savings institution as of the end of December worth about EUR325m, according to statistics from the CNMV reported in Expansión. Many of its funds are reputed to be managed conservatively, particularly bond and money market products, and especially the BBVA Dinero range. Expansión observes that, the number of funds concerned in the Lehman and Madoff affairs, respectively, were 129 and 39.
02/04/2009

Spain - Redemptions continue

Once again, assets in securities funds on sale in Spain fell in March. They contracted by EUR952m or 0.6% in one month, bringing them to a total of EUR161.89bn. Net redemptions totalled nearly EUR1.59bn, compared with EUR1.13bn in February, and EUR1.81bn in January, according to statistics from the Inverco association of fund management firms. That makes March the 21st consecutive month of net redemptions and declining assets.The top ten management firms in the country have all seen net outflows in March, with the heaviest outflows at Santander Gestión de Activos (-EUR664.25m, with EUR30.65bn in assets as of the end of February), Bansabadell Inversión (EUR244.44m, and EUR5.26bn), and BBVA Asset Management (EUR224.39m and EUR32.70bn).
02/04/2009

United States - Investors' appetite for risk is intact

Institutional investors in the United States have not lost their appetite for risk. A study by Casey Quark, cited by Financial Times Fund Management, finds that among traditional asset classes, active and aggressive strategies attracted more than USD300bn in the last three months of 2008.
02/04/2009

Italy - UIRE invests in Monza

Union Investment Real Estate on Wednesday announced that it has acquired the Monza shopping centre for about EUR142.6m from ImmobiliarEuropea SpA. The wholly leased property measures 28,000 square metres; it will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund UniImmo: Deutschland. The primary tenant, with a 15-year lease, is the Auchan retail group.
02/04/2009

Sweden - Hedge fund opens to retail investors

Brummer & Partners has lowered the minimal investment for its multi-strategy hedge fund Brummer Multi-Strategy to SEK100,000, to allow retail investors access to it, Privata Affärer reports.
02/04/2009

Germany - AmpegaGerling adds to sales staff

AmpegaGerling, the fund management affiliate of the Talanx insurance group, announced on Wednesday that it has recruited Hauke Höfer as «Vertriebsdirektor». In his new position, he will be in charge of distribution of AmpegaGerling funds and funds of funds, as well as white-label funds. For the past ten years, Höfer has been one of the heads of ACMBernstein Germany.

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