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Asset Management
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06/04/2009

Europe - Feu vert à l'acquisition de New Star par Henderson

Selon Investment Week, l’assemblée générale du 3 avril de Henderson a approuvé massivement le projet d’acquisition de New Star pour un montant de 107 millions de livres. La transaction sera financée en cash à hauteur de 44 millions de livres et par le biais d’un émission d’actions nouvelles pour environ 46 millions de livres.
06/04/2009

France - Carmignac Patrimoine est remonté à 40 % d'actions

Eric Le Coz, stratégiste en chef de Carmignac Gestion, a indiqué que l’exposition du fonds Carmignac Patrimoine aux actions a été remontée à 40 % la semaine passée, contre seulement 2,2 % début mars (entre-temps elle est redescendue à 30 %, ndlr). D’après le spécialiste français, le pire de la détérioration de la conjoncture est passé, mais il serait prématuré de prévoir une véritable reprise, de sorte que le portefeuille a été réexposé aux actions de manière tactique au moyen de contrats à terme.Cela permet de ne pas augmenter excessivement le taux d’investissement, qui est passé de 17 % le 5 mars à 25 % le 26 du même mois. Avec cette stratégie, rapporte Funds People, le gestionnaire cherche participer aux mouvements de hausse au sein d’un marché baissier ; il n’hésitera pas à revenir à sa position antérieure si le rally ne persiste pas.
06/04/2009

Monde - L'OICV salue les décisions du G20

L’Organisation internationale des commissions de valeurs a salué le communiqué publié par le G20 qui prend à son compte ses travaux récents pour corriger les insuffisances réglementaires des marchés financiers. En tant que membre du Forum de stabilité financière (FSF) reconstitué, l’OICV souligne qu’elle continuera de fournir l’expertise technique pour assister le FSF dans ses fonctions élargies.
06/04/2009

Monde - Le secret bancaire voué à disparaître

Dans un entretien à L"Echo, Pascal Minne, administrateur délégué de Petercam, estime que «le secret bancaire est voué à disparaître. Logique : nous sommes rentrés dans l'ère de la transparence fiscale !». Mais il ajoute que la pêche à l’information «n’est pas pour demain». Car il faudra qu’il y ait soupçon de fraude pour que le secret bancaire soit levé.
06/04/2009

France - Salaires des patrons : le dispositif sera complété

Selon Les Echos, Christine Lagarde s’est engagée à «mettre en oeuvre rapidement» les dispositions parlementaires sur la rémunération des dirigeants d’entreprises aidées par l’Etat. Bercy étudie par ailleurs le relèvement de la déduction d’ISF pour les investissements dans les PME.
06/04/2009

Monde - Fonds propres : la Suisse en avance

Selon L"Agefi suisse, la Suisse a pris une longueur d"avance sur les autres places financières en matière de fonds propres. L"autorité de régulation des marchés financiers, la Finma, a déjà introduit en décembre dernier les mesures demandées par le G20 en la matière.
06/04/2009

Europe - Supervision : divergences britanniques

Selon Les Echos, les ministres européens des Finances ont décidé de mettre en place aussi vite que possible une supervision renforcée de leurs marchés financiers. Les discussions s’annoncent toutefois difficiles, notamment du côté britannique, sur le rôle accru de la BCE et sur le contrôle des établissements financiers.
06/04/2009

Royaume-Uni - SGAM boucle la cession de SGAM UK à GLG

Vendredi, Société Générale Asset Management (SGAM) a indiqué avoir finalisé la cession de sa filiale de gestion d"actifs basée à Londres SGAM UK, suite à l"obtention de l"accord des autorités réglementaires. L"opération a été réalisée par cession à GLG des titres de SGAM UK détenus par SGAM. GLG assurera la continuité de la gestion des fonds et mandats précédemment délégués à SGAM UK.
06/04/2009

Europe - Création du conseil directeur du programme T2S

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de créer un Conseil directeur du programme T2S (T2S Programme Board), chargé d"assister les organes de décision de la BCE afin d"assurer la réalisation, dans les délais prévus, du programme TARGET2-Titres (T2S) en 2013.Le Conseil directeur du programme T2S sera responsable de tâches qui lui seront confiées par le Conseil des gouverneurs. Il sera composé de huit membres, notamment des représentants des banques centrales participant au projet T2S, des membres indépendants possédant une expertise dans le domaine du règlement-livraison de titres et d"un président choisi parmi les hauts responsables de la BCE. La nomination de tous les membres par le Conseil des gouverneurs interviendra le 23 avril 2009. Le Conseil directeur du programme T2S commencera ses activités à compter de la mi-mai 2009.
06/04/2009

Suisse - Caisses de pension : premières mesures d?assainissement

Selon Le Temps, alors que l"Office fédéral des assurances sociales doit faire le point aujourd"hui sur les situations de sous-couverture touchant nombre de caisses de pension, beaucoup ont déjà décidé des mesures d"assainissement. Les principales sont la suppression pour un an de la rémunération des avoirs, des cotisations d"assainissement et le gel des retraits pour amortir une hypothèque.
06/04/2009

Allemagne - Berlin pourrait acquérir les actions HRE

Le gouvernement allemand projette de faire une offre pour acquérir toutes les actions de Hypo Real Estate à titre d"alternative à l"expropriation des investisseurs de la banque, rapporte le Financial Times. Les actionnaires de la banque pourront vendre leurs participations à un prix maximum de 1,26 euro par action. L"offre pourrait être annoncée en début de semaine par la Soffin, affirme le FT.
06/04/2009

Espagne - Yoigo : les négociations entre TeleSonera et Doughty Hanson avancent

Selon les proches du dossier, rapporte Expansión, les négociations entre TeliaSonera et le capital-investisseur britannique Doughty Hanson au sujet de l’acquisition par ce dernier d’environ 27 % de l’opérateur de téléphonie mobile espagnol Yoigo paraissent en très bonne voie. L’accord valoriserait Yoigo à un montant compris entre 500 millions et 600 millions d’euros. De fait TeliaSonera ne veut pas être obligé de consolider les pertes de Yoigo ; comme l’opérateur nordique détient actuellement 76,6 % de l’espagnol, il lui faut se défausser d’au moins 26,6 % du capital.
06/04/2009

Etats-Unis - Arrestation d'un client d'UBS

Un comptable possédant la double nationalité américaine et sud-africaine a été arrêté vendredi en Floride. Il faisait partie des 235 personnes dont UBS a communiqué le nom aux autorités fiscales américaines, rapporte Die Welt. Selon le New York Times, le Départment de la Justice a ouvert des procédures contre environ 100 particuliers haut de gamme aux Etats-Unis. L’IRS cherche par ailleurs à obtenir par voie de justice au civil des données sur 52.000 clients de l’UBS aux Etats-Unis.
06/04/2009

Autriche - Le bénéfice de RZB s'effondre

Au titre de 2008, la Raiffeisen Zentralbank (RZB) affiche un bénéfice net part du groupe 48 millions d’euros, ce qui représente un plongeon de 93,8 % sur 2007 imputable à des provisions sur Lehman, les banques islandaises et à des dépréciations sur le portefeuille de valeurs mobilières. Pourtant la banque a affiché un bénéfice d’exploitation record de 2,79 milliards d’euros (+ 39,1 %) et son coefficient d’exploitation s’est amélioré à 52,8 % contre 56,9 %. Grâce à l'émission en décembre de titres participatifs, le quotient de fonds propres de 1er rang se situait fin 2008 à 10,4 % selon le live de banque et à 8,7 % selon Bâle II. Le capital «participatif» sera rémunéré ces cinq prochaines années à 8 % par an.
06/04/2009

Espagne - La dette extérieure atteint 165 % du PIB

Selon les statistiques officielles, la dette extérieure brute de l’Espagne à fin 2008 avait augmenté de 10 points de PIB ou 101,04 milliards d’euros en douze mois pour atteint 1,66 billion d’euros ou 165 points de PIB, rapporte Cotizalia. Sur ce total, 766 milliards sont imputables aux établissements financiers, dont 400,6 milliards sous forme de dépôts à court terme. Quatre ans plus tôt, la dette extérieure se situait à 906,92 milliards d’euros. Cela posé, le quatrième trimestre 2008 a été le premier où l’on a enregistré une baisse de la dette extérieure (pour 19,41 milliards) du fait de la difficulté de lever des capitaux à l'étranger.
06/04/2009

Allemagne - Le Bundesrat vote la loi d'expropriation de la HRE

Vendredi, la Chambre Haute du Parlement allemand a voté à son tour la loi de stabilisation des marchés financiers qui comprend la loi d’expropriation valable jusqu'à juin et qui est taillée sur mesure pour permettre à l’Etat fédéral de prendre le contrôle d’Hypo Real Estate (HRE) dans laquelle il détient déjà 8,7 %, rapporte Die Welt. Le capital-investisseur J.C. Flowers risque de s’opposer par voie de justice à cette opération.
06/04/2009

Allemagne - Moody's dégrade BMW

L’agence Moody’s a abaissé d’un cran les notes long terme et court terme de BMW à respectivement A3 et P-2, avec perspective négative, rapporte la Börsen-Zeitung.
06/04/2009

Allemagne - La BHF-Bank suscite bien des convoitises

Bien que Sal. Oppenheim n’ait pas encore mis en vente sa filiale BHF-Bank, plusieurs repreneurs potentiels se sont déjà manifestés, a indiqué au Handelsblatt Matthias, comte von Krockow, président du comité de direction de Sal. Oppenheim. Selon les proches du dossier, la BHF-Bank intéresserait entre autres la banque privée Delbrück Bethmann Maffei, le suisse UBS et le capital-investisseur Lone Star, qui possède déjà l’IKB. En revanche, le Santander ne serait plus sur les rangs.
06/04/2009

Allemagne - La Deutsche Bank aurait un nouveau patron pour l'Asie

D’après les milieux bancaires, la Deutsche Bank aurait recruté Robert Rankin, qui dirigeait la banque d’investissement en Asie pour UBS, comme patron de ses propres activités en Asie, rapporte le Handelsblatt. Si cela se vérifie, le dernier poste vacant du «group executive committee» de la Deutsche Bank serait ainsi pourvu.
06/04/2009

France - Recul du PIB de 1,2% à T1

L’indicateur avancé Natixis table sur un recul du produit intérieur brut (PIB) de 1,2 % au premier trimestre par rapport aux trois derniers mois de 2008, indique Les Echos qui publie cet indicateur en avant-première. La baisse atteindrait 0,5 % au deuxième trimestre.
06/04/2009

Italie - Anomalie sur l?action Seat

Il existe actuellement une anomalie boursière sur Seat qui préoccupe les autorités italiennes, rapporte Il Sole ? 24 Ore. En effet, les actions peuvent s"acheter à plus d"un euro, mais si on souscrit à l"augmentation de capital elles ne valent plus que 20 centimes. Ainsi, ceux qui acquièrent du Seat en Bourse aujourd"hui, peuvent s"attendre à perdre 80 % dans quelques jours, parce qu"à partir de la mi-avril, lorsque les nouvelles actions seront négociées et qu"il sera possible de vendre à découvert, les titres se rapprocheront du prix de 20 centimes. Pour Il Sole ? 24 Ore, on risque de vivre à une plus petite échelle ce qui s"est passé sur Volkswagen.
06/04/2009

France - L?épargne retraite a ralenti

Selon Les Echos, le rythme de progression de l'épargne retraite en France a ralenti en 2007 par rapport à 2006, tant sur le plan des cotisations que du nombre de personnes couvertes, d"après une étude publiée vendredi par la Drees (direction des études des ministères de l’Emploi et de la Santé). Le ralentissement serait principalement dû à celui des deux grands produits créés en 2003 par la loi Fillon sur les retraites, le Plan d'épargne retraite populaire (Perp), souscrits à titre individuel, et le Plan d'épargne pour la retraite collective (Perco), contrat collectif institué dans le cadre d’une entreprise. Au total, les sommes déposées s'élevaient à 104,2 milliards d’euros fin 2007.
06/04/2009

France - L?épargne retraite a ralenti

Selon Les Echos, le rythme de progression de l'épargne retraite en France a ralenti en 2007 par rapport à 2006, tant sur le plan des cotisations que du nombre de personnes couvertes, d"après une étude publiée vendredi par la Drees (direction des études des ministères de l’Emploi et de la Santé). Le ralentissement serait principalement dû à celui des deux grands produits créés en 2003 par la loi Fillon sur les retraites, le Plan d'épargne retraite populaire (Perp), souscrits à titre individuel, et le Plan d'épargne pour la retraite collective (Perco), contrat collectif institué dans le cadre d’une entreprise. Au total, les sommes déposées s'élevaient à 104,2 milliards d’euros fin 2007.
06/04/2009

Etats-Unis - Les grandes banques passent au scanner

Les principaux responsables de la surveillance bancaire s’apprêtent en ce début de semaine à analyser les résultats des stress tests prescrits aux 19 plus grandes banques des Etats-Unis, rapporte The Wall Street Journal, soulignant que l’administration Obama a clairement indiqué qu’il n’est pas question de laisser l’un de ces établissements faire faillite. Par ailleurs, le journal rapporte que le Secrétaire au Trésor Timothy Geithner compte se réserver le droit de changer les dirigeants et les boards des institutions financières auxquelles le gouvernement serait amené à fournir une aide exceptionnelle pour leur permettre de poursuivre leur exploitation.
06/04/2009

France - 2,2 milliards de stock-options en 2008

La contribution patronale sur les plans de stock-options a rapporté 220 millions en 2008. Par extrapolation, cela signifie que l'équivalent de 2,2 milliards d’euros ont été distribués aux bénéficiaires de stock-options et d’actions gratuites, évalue Les Echos.
06/04/2009

Etats-Unis - La FED soutiendra les marchés

Le président de la Fed, Ben Bernanke et Donald Kohn, son vice-président, ont promis d’user de tous les moyens à leur disposition pour favoriser le crédit et soutenir l'économie américaine, rapportent Les Echos. Mais ils ont averti que la reprise pourrait être longue à venir. Ben Bernanke a assuré que la banque centrale américaine continuerait de recourir aux méthodes non-orthodoxes dont elle a usé depuis le début de la crise financière.
06/04/2009

Etats-Unis - Les fonds ont contribué à l?inflation des rémunérations

Les fonds ont contribué par leurs votes aux pratiques de rémunérations excessives dans les entreprises américaines, selon une étude de The Corporate Library and the American Federation of State, County and Municipal Employees, citée par le Financial Times. AllianceBernstein, Barclays Global Investors, Ameriprise et Columbia Management de Bank of America ont été les soutiens les plus constants aux propositions du management pour accroître les rémunérations. Ceux qui ont en revanche voté régulièrement contre les hausses de salaires sont T Rowe Price, Templeton (groupe Franklin Resources) et Charles Schwab, note le FT.
06/04/2009

Monde - Le rebond en cours devrait se poursuivre

Dans un entretien au Temps, Roberto Magnatantini, gérant du fonds Oyster World Opportunities, estime que «le rebond en cours devrait se poursuivre, mais la probabilité de tester à nouveau les plus bas de février me paraît élevée. On devrait voir ensuite un rebond de moyen terme assez important. Les statistiques économiques devraient s"améliorer grâce aux plans de relance. Cependant, il ne faut pas perdre de vue que le processus de désendettement devrait durer des années».
06/04/2009

Monde - Les investisseurs en quête d?une transparence accrue

Selon Les Echos, depuis l’aggravation de la crise, les investisseurs sont beaucoup plus exigeants avec leurs gestionnaires. Ils demandent davantage d’informations, de meilleure qualité et plus fréquentes. Une pression légitime qui n’est pas sans inconvénients ni effets pervers, pour les sociétés de gestion comme pour leurs clients.

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