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Asset Management
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23/04/2009

Geojit FS devient Geojit BNP Paribas Financial Services

BNP Paribas a annoncé jeudi qu'à la suite de l’OPA de février 2009, il est devenu le principal actionnaire du courtier indien Geojit Financial Services (plus de 450.000 clients), qui adopte la raison sociale de Geojit BNPParibas Financial Services Ltd. Les 500 agences Geojit en Inde vont changer d’enseigne et «porter les couleurs» de BNP Paribas. Geojit offrira désormais ses services à la population croissante des Indiens non résidents. Selon le communiqué, C.J George, directeur général de Geojit BNP Paribas, «Geojit BNP Paribas bénéficiera aussi de l"expertise de BNP Paribas Personal Investors en tant que courtier en ligne leader en Europe, pour développer rapidement l"activité de trading online et la vente d"OPCVM et d"assurance-vie».
23/04/2009

La gestion actions de Credit Suisse UK intégrera Aberdeen AM

L'équipe de gestion des actions pour la clientèle privée de Credit Suisse UK rejoindra Aberdeeen Asset Management, à l’issue du rachat de cette société, indique Investment Week, reprenant une information d’IFAonline. Dirigée par Graham Ashby, l'équipe conservera son style de gestion spécifique.
23/04/2009

LGIM recrute son patron de la distribution chez BGI

Legal & General Investment Management (Holdings) Ltd (LGIM) a annoncé le recrutement d’Hugh Cutler comme head of distribution pour développer la nouvelle stratégie du gestionnaire d’actif tant au Royaume-Uni qu'à l'étranger. Il quitte Barclays Global investors (BGI) où il était co-head du global strategic solutions group.
23/04/2009

Credit Suisse releases a ?responsible? equities fund

BaFin has issued a sales license for Germany to Credit Suisse Fund (Lux) Global Responsible Equities, a ?sustainable development? sub-fund of the Luxembourg-registered Sicav Credit Suisse Equity Fund (Lux), which is managed with respect for responsible investment criteria, and which is aimed at both retail and institutional investors. The fund, which has about EUR60m in assets, was launched on 15 January 2009, and carries a management commission of 1.92%, and a front-end fee of up to 5% maximum.Analysis of the investment universe is provided by Global Ethical Standard Investment Services. Stock-picking is undertaken on the basis of environmental, social and governance (ESG) criteria which comply with the standards of the United Nations Principles for responsible Investment (UN-PRI). The manager, Markus Mächler, and his team will use positive as well as exclusionary criteria (arms, tobacco, alcohol, gambling, failure to respect international agreements). The fund may invest up to 10% in SRI funds, ETFs, and money market funds. The objective is to outperform the Dow Jones Sustainability World Index over a period of at least five years, while respecting SRI criteria.
23/04/2009

Divergent performances for hedge funds and funds of hedge funds

The Deutsches Hedge Fund Index (DH X) from Absolut report for March shows returns of 1.02%, compared with losses of 1.02% in February. In first quarter, German hedge funds lost 1.89%. The best-performing product in March was the ERV MHA with 16.17% returns, while the bottom of the rankings was the Alpha Strategien Futures MH, with losses of 12.69%. By comparison, the Credit Suisse/Tremont index in Euros in March showed returns of 2.96%, while the HFRX Global Hedge Fund EUR Index lost 0.07%.Funds of hedge funds show losses of 1.40% in March, compared with 0.31% in February. Total losses in first quarrter come to 1.54%. Only one product has posted positive returns in this category, the DWS Hedge Invest Dynamic, with returns of 0.39%. The worst results in March were for the HI Volksbank Global Trend, with losses of 3.45%. The HFRI Fund of Funds Composite Index, for its part, shows returns of 0.06%.
23/04/2009

Union Investment merges three certificate funds

Certificates are not the only products to be suffering from heavy outflows: the same is true for certificate funds, to such an extent that Union Investment (co-operative banks) on 31 March merged the Luxembourg funds UniZertifikate-Fonds A and UniZertifikate-Fonds net A, whose assets had fallen to about EUR1m, with the UniExtra Euro Stoxx 50, the Börsen-Zeitung reports. The latter fund, which will be taking over the others, also registered in Luxembourg, also uses discount certificates to deploy its strategy. The fund had EUR12m in assets under management as of the end of February.
23/04/2009

db x-trackers launches two volatility ETFs

The day after Source announced that Deutsche Börse will be listing 35 new ETF and ETC funds from the joint venture of Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs and Morgan Stanley, db x-trackers (Deutsche Bank) has announced two new Luxembourg-registered ETFs, which were launched on 23 March, and which join the ?hedge funds? category. The funds are the db x-trackers II Euro Interest Rates Volatility Total Return index ETF and Euro Interest Rates Volaitliy Short Total Return ETF, whose management commissions are set at 0.25%. The depository bank for these products, managed by DB Platinum Advisors, is State Street Bank Luxembourg. The first of the two ETFs complies with UCITS III, but the short version is not UCITS-compliant. The volatility of Euro zone fixed income is measured by indexes developed by Deutsche Bank, based on a futures contract ?rolled? on a quarterly basis from a basket of five implicit volatilities derived from the market prices of five fixed income swaptions. To calculate the index, the forward return is multiplied by 02. The indexes are calculated on a total return basis, and pay the Eonia.As of 22 April, assets at db x-trackers total EUR20.5bn.
23/04/2009

S&P Mib becomes FTSE Mib

The Italian stock exchange has announced the disappearance of the S&P Mib index, which will be replaced by the FTSE Mib, Il Sole - 24 Ore reports. The conversion date, which is part of the stock market company’s integration into the London Stock Ecxhange, has not been disclosed. All indexes from Borsa Italiana which migrate to the FTSE Italiana will change names.
23/04/2009

Sal. Oppenheim renonce à vendre la BHF-Bank

Un porte-parole de Sal. Oppenheim a confirmé mercredi que la banque privée luxembourgeoise a enterré son projet de cession de l’allemand BHF-Bank. Aucun motif n’a été fourni mais il semble selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que les offres des repreneurs potentiels étaient largement inférieures aux attentes du vendeur. De plus, les candidats auraient eu des vues différentes de celles de Sal. Oppenheim sur l'évolution et le positionnement ultérieurs de la BHF.
23/04/2009
Fonds

Union Investment fusionne trois fonds de certificats

Les certificats ne sont pas les seuls à subir une hémorragie : cela vaut aussi pour les fonds de certificats, au point qu’Union investment (banques populaires) a fusionné au 31 mars les fonds luxembourgeois UniZertifikate-Fonds A et le UniZertifikate-Fonds net A, dont l’encours était tombé aux alentours d’un million d’euros, avec le UniExtra Euro Stoxx 50, rapporte la Börsen-Zeitung. Le fonds repreneur, également luxembourgeois, utilise aussi les certificats discount pour la mise en oeuvre de sa stratégie. Il affichait 12 millions d’euros d’actifs sous gestion à fin février.
Fonds
23/04/2009

Fidelity enregistre des souscriptions nettes depuis le début de l'année

Christian Wrede, directeur général de Fidelity pour l’Allemagne reconnaît que le quatrième trimestre 2008 a été très mauvais et que le fonds dynamique European Aggressive a été plombé par des paris concentrés au troisième trimestre qui ont mal tourné, rapporte le Handelsblatt. Cependant, Christian Wrede a bon espoir de rééquilibrer la gamme de fonds, très orientée actions, au profit du monétaire et de l’obligataire. Fidelity Allemagne, qui s’est délestée de 10 % de son effectif et compte 200 salariés, est désormais à la taille optimale pour faire face aux prochaines années. Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes sont revenues : elles ont atteint 200 millions d’euros pour les particuliers et 200 millions pour les institutionnels. On rappellera que l’encours est désormais de l’ordre de 7 milliards d’euros, contre 16 milliards il y a trois ans.
23/04/2009

Lloyds Fonds dans le rouge

Le promoteur de fonds fermés Lloyds Fonds de Hambourg a levé l’an dernier 278 millions d’euros contre 452 millions en 2007 et son chiffre d’affaires a diminué à 48,1 millions contre 90,1 millions. Quant au résultat net, il est passé d’un solde positif de 20,2 millions d’euros pour 2007 à une perte de 4,6 millions l’an dernier. Pour 2009, le président du directoire Torsten Teichert se dit convaincu qu’après les mesures de réduction des coûts, la société est désormais profilée de telle sorte que son point-mort (break even point) sera atteint dès 150 millions d’euros de souscriptions. D’autre part, Lloyds Fonds a décidé se concentrer désormais sur ses deux coeurs de métiers que son les transports (aériens et maritimes) et l’immobilier. Autrement dit, le gestionnaire se retire des créneaux de l’assurance vie «de seconde main», du private equity et des énergies renouvelables. Depuis 1995, Lloyds Fonds a levé plus de 1,9 milliard d’euros auprès de 51.000 investisseurs. Ces capitaux ont été placés dans une centaine de participation. Le volume investi représente environ 4,6 milliards d’euros.
23/04/2009
Fonds

db x-trackers lance deux ETF sur la volatilité

Au lendemain de l’annonce par Source que la Deutsche Börse cote 35 nouveaux ETF et ETC de cette filiale commune de Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley, db x-trackers (Deutsche Bank) a présent deux ETF de droit luxembourgeois qui ont été lancés le 23 mars et entrent dans la catégorie #fonds alternatifs#. Il s’agit des db x-trackers II Euro Interest Rates Volatility Total Return index ETF et du Euro Interest Rates Volaitliy Short Total Return ETF dont les commissions de gestion se situent à 0,25 %. La banque dépositaire de ces produits dont la société de gestion est DB Platinum Advisors est State Street Bank Luxembourg. Le premier des deux ETF est conforme à la directive OPCVM III, mais la version #short# ne l’est pas. La volatilité des taux de la zone euro est mesurée par les indices développés par la Deutsche Bank en fonction d’un contrat à terme #roulé# trimestriellement sur un panier de cinq voaltilités implicites qui ressortent du prix de marché de cinq options sur des swaps de taux en euros (swaptions). Pour calculer l’indice, le forward return est multiplié par 20. Les indices sont calculés sur une base #total return# et se rémunèrent à l’Eonia.Au 22 avril, l’encours de db x-trackers se situait à 20,5 milliards d’euros.
Fonds
23/04/2009
Fonds

Performances divergentes pour les hedge funds et les fonds de hedge funds

L’indice Deutsches Hedge Fund Index (DH X) d’Absolut report affiche pour mars une performance de 1,02 % contre une perte de 1,02 % pour février. Sur le premier trimestre, les hedge funds allemands ont perdu 1,89 %. Le meilleur produit a été en mars le ERV MH A avec une performance de 16,17 % et le plus éprouvé a été le Alpha Strategien Futures MH avec une perte de 12,69 %. A titre de comparaison, l’indice Credit Suisse/Tremont en euros a signé pour mars une performance de 2,96 % pendant que le HFRX Global Hedge Fund EUR Index accusait une perte de 0,07 %.En ce qui concerne les fonds de hedge funds, ils affichent une perte de 1,40 pour mars contre 0,31 en février. La perte totale pour le premier trimestre s’est située à 1,54 %. Seul un produit a affiché un résultat positif dans cette catégorie, le DWS Hedge Invest Dynamic, avec une performance de 0,39 %. Le plus mauvais résultat de mars a été accusé par le HI Volksbank Global Trend avec une perte de 3,45 %. Le HFRI Fund of Funds Composite Index a enregistré pour sa part une performance de 0,06 %.
Fonds
23/04/2009

ThyssenKrupp lève ? 1 milliard

Mercredi, ThyssenKrupp a finalement levé un emprunt d’un milliard d’euros au lieu des 500 millions initialement prévus, grâce à une demande très fournie. L’opération, rapporte le Handelsblatt, s’est fait sur la base de 6,75 % pour une échéance à 4 ans. A la mi-février, le groupe avait déjà placé deux emprunts pour 1,5 milliard d’euros au total.
23/04/2009
Fonds

Credit Suisse commercialise un fonds d'actions "responsable"

La BaFin a accordé son agrément de commercialisation pour l’Allemagne du Credit Suisse Fund (Lux) Global Responsible Equities, un compartiment «développement durable» de la Sicav de droit luxembourgeois Credit Suisse Equity Fund (Lux) géré selon des critères d’investissement responsable et destiné tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels. Le fonds, qui affiche environ 60 millions d’euros d’encours, a été lancé le 15 janvier 2009 et il est assorti d’une commission de gestion de 1,92 % ainsi que d’un droit d’entrée de 5 % maximum. L’analyse de l’univers d’investissement est assurée par Global Ethical Standard Investment Services. La sélection de valeurs s’effectue en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) conformément aux normes des Principes pour l’investissement responsables des Nations-Unies (UN-PRI). Le gérant Markus Mächler et son équipe utilisent des critères aussi bien positifs que d’exclusion (armes, tabac, alcool, jeux de hasard, non-respect des accords internationaux). Le fonds peut être investi jusqu'à 10 % en fonds d’actions ISR, en ETF et en titres monétaires. L’objectif est de surperformer le Dow Jones Sustainability World Index sur une période d’au moins cinq ans tout en respectant les critères de l’ISR.
Fonds
23/04/2009

Les institutions de retraites améliorent leurs schémas de gouvernance

En 2008, les fonds de pension et les institutions de retraites européens ont continué à renforcer leurs structures de gouvernance. Selon une récente étude de Mercer, le nombre d’institutionnels disposant d"un comité d"investissement spécialisé a crû de 35 % l’an dernier. Dans près de 30 % des cas, le choix des gestionnaires d"actifs est totalement délégué par les administrateurs au comité d"investissement. Les institutionnels se montrent également plus dynamique sur leurs investissements. Un nombre croissant de régimes de retraite (16 %) souhaite désormais revoir leur stratégie d"investissement au moins une fois par an, contre tous les trois ans, habituellement, précise l'étude.
23/04/2009
Fonds

Les temps sont durs pour les gérants de fonds garantis

A fin février, l’encours des fonds garantis, en Allemagne, affichait un gonflement de 22 % en un an, à 30,3 milliards d’euros, tandis que leur nombre avait augmenté à 261 contre 219, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cependant les marchés rendent la vie très difficile aux promoteurs de ces fonds, à cause de la conjonction d’un taux sans risque particulièrement bas, ce qui limite le budget de risque, et d’une forte volatilité. Cette situation a d’ailleurs incité Union Investment à renoncer en décembre au lancement d’une gamme de fonds garantis qui avait pourtant déjà été annoncée.
Fonds
23/04/2009

Décès de Gilles Glicenstein, responsable de la gestion d'actifs de BNP Paribas

Gilles Glicenstein, responsable du métier gestion d’actifs de BNP Paribas depuis 2005 et directeur général de BNP Paribas Asset Management depuis 1999 est décédé à l"âge de 44 ans, annonce La Tribune. Gilles Glicenstein a eu un rôle moteur dans l'évolution structurelle de BNP Paribas AM (mises en place d'équipe de multigestion, de gestion structurée...) dans la réussite d’acquisitions tels que Fischer Francis Trees & Watts (FFTW), Overlay AM, ainsi que de plusieurs implantations sur les marchés émergents, rappelle le quotidien économique.
23/04/2009

UBS supprimerait 10% de son personnel en France

UBS va supprimer une cinquantaine d’emplois en France, sur un effectif global d’environ 500 personnes dans l’Hexagone,selon La Tribune du 22 avril. La gestion de fortune et la gestion d’actifs, avec CCR rachetée un an plus tôt, seront concernées. La banque d’investissement UBS Securities pourrait éviter le plan social, avec moins de 10 emplois supprimés.
23/04/2009

La CCR licencierait une vingtaine de salariés

Filiale d’UBS depuis un an, la Caisse Centrale de Réescompte (CCR) devrait se séparer d’une vingtaine de salariés, dans le cadre du plan de réduction d’effectifs du groupe, selon La Tribune du 22 avril. Les réductions d’effectifs de cette division résulteraient d’une externalisation des fonctions supports et administratives de back-office.
23/04/2009

Décès de Gilles Glicenstein, responsable de la gestion d'actifs de BNP Paribas

Gilles Glicenstein, responsable du métier gestion d’actifs de BNP Paribas depuis 2005 et directeur général de BNP Paribas Asset Management depuis 1999 est décédé à l"âge de 44 ans, annonce La Tribune. Gilles Glicenstein a eu un rôle moteur dans l'évolution structurelle de BNP Paribas AM (mises en place d'équipe de multigestion, de gestion structurée...) dans la réussite d’acquisitions tels que Fischer Francis Trees & Watts (FFTW), Overlay AM, ainsi que de plusieurs implantations sur les marchés émergents, rappelle le quotidien économique.
23/04/2009

Perte trimestrielle pour Morgan Stanley

Morgan Stanley a annoncé une perte de 177 millions de dollars, très supérieure aux attentes des analystes, indique La Tribune. Son déficit est dû aux engagements de la banque dans l’immobilier, qui ont entraîné une perte d’un milliard de dollars, mais aussi à une perte comptable de 1,5 milliard de dollars liée à son endettement. Le produit net bancaire a chuté sur la période de 62%, à trois milliards de dollars.
23/04/2009

Le vice-président de Freddie Mac retrouvé mort

David Kellermann, le directeur financier et vice-président du groupe de crédit immobilier Freddie Mac, âgé de 41 ans, a été retrouvé mort dans son domicile mercredi, rapporte Le Figaro. La police enquête « sur ce qui semble être un suicide ».
23/04/2009

Fed et Trésor avaient exigé le black-out sur la situation de Merrill

Kenneth Lewis, CEO de Bank of America (BofA), avait déclaré sous serment en février devant l’avocat général de new York que le président de la Fed Ben Bernanke et le Secrétaire au Trésor Henry Paulson lui avaient fait comprendre qu’il ne devait pas faire publiquement état des pertes géantes de Merrill Lynch afin de ne pas ébranler le système financier, rapporte The Wall Street Journal, qui a obtenu copie de la transcription de la déposition. Les deux officiels voulaient pouvoir négocier dans le calme les modalités des aides de l’Etat à BofA pour permettre à cette dernière d’absorber Merrill.
23/04/2009

UBS commence à élaguer ses conseillers les moins productifs

Selon les proches du dossier cités par Dow Jones, l’UBS a commencé à licencier des conseillers financiers appartenant à sa branche gestion de fortune et qui font partie de ceux dont la production annuelle est inférieure à 250.000 dollars. Au total, le groupe helvétique compte supprimer environ 2.000 emplois dans la gestion de fortune aux Etats-Unis. C’est la première fois que des licenciements affectent du personnel rémunéré exclusivement à la commission.
23/04/2009
Fonds

Macromarkets lance un fonds immobilier sans immobilier

Le gestionnaire Macromarkets lancera la semaine prochaine le fonds Macroshares Major Metro Housing dont les parts seront cotées sur la plate-forme électronique NYSE Arca, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ce produit d’une échéance de 5 ans et demi utilise comme référence l’indice du prix des maisons S&P/Case-Shiller Composite-10 qui reproduit l'évolution des pavillons dans dix des plus grandes métropoles des Etats-Unis. Toutefois, l’argent des souscripteurs ne sera pas investi dans des immeubles mais dans des obligations à court terme de l’Etat américain pour garantir la liquidité. Les investisseurs auront la possibilité d’acquérir des parts «up» s’ils pensent que l’indice va augmenter ou «down» dans le cas contraire. Le nombre des parts «up» et «down» émises sera toujours le même. Si l’indice monte, les obligations d'Êtat sous-jacentes des parts «down» sont converties en parts «up» et inversement.
Fonds
23/04/2009

Gilles Glicenstein, head of asset management at BNP Paribas, dies

Gilles Glicenstein, head of the asset management profession at BNP Paribas since 2005, and CEO of BNP Paribas Asset Management since 1999, has died, aged 44, La Tribune reports. Glicenstein was a driving force behind the structural evolution of BNP Paribas AM (helping to set up a multi-management team, structured management, and others), and in successful acquisitions such as that of fischer Francis Trees & Watts, Overlay AM, and several operations in emerging markets, the financial newspaper reports.
23/04/2009

Credit Suisse adds to institutional asset management distribution team

On Wednesday in New York announced that it had ?mostly completed? a series of additions to its ?Asset Management Golbal Institutional Distribution? team, with the recruitment of 18 senior professionals worldwide, who will report to Mark Bourgeois, managing director and head of distribution for asset management.Nine of the new arrivals will have the title of managing director, including Jamal Al Naif, in Dubai (ex Citi), in charge of the Middle East and Africa; Richard Johnson in New York (ex Graham Capital Management) in charge of the eastern and central United States, and Remy Kawkabani in London (ex co-head ofd the private funds group at Credit Suisse), who will be in charge of Europe ex Switzerland. Dave McCann, in Toronto, will be leaving the Canada Pension Plan Investment Board, while Mark Memmert joins the firm from Credit Suisse Investment Bank, and will be in charge of Germany and Austria, and will be based in London. Alex Ricchebuono, in charge of France and Italy, comes to his jbo in London from Investec Asset Management.The other three new managing directors are Filo Sedillo (ex Citi), in Sydney, Akira Takahashi in Tokyo (who was previously head of distribution for alternative products in Japan at Credit Suisse), and Conrad Yan, in New York, in charge of the Asia-Pacific region, who joins from AIG.

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