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Asset Management
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04/05/2009

Bank Vontobel Europe est désormais opérationnelle

Le munichois Bank Vontobel Europe AG, filiale à 100 % du groupe helvétique Vontobel Holding, devient opérationnelle début mai alors qu’elle a obtenu de la BaFin sa licence bancaire #pleine# en février. L’inauguration officielle aura lieu le 10 mai. Capitalisée à ? 50 millions, elle couvre les activités banque privée, de gestion d’actifs et de banque d’investissement en Allemagne. Son directoire se compose de Dirk Drechsler, président, d’Alois Ebner, Andreas Heinrichs et Richard Zweng tandis que le conseil de surveillance de trois membres est présidé par Herbert J. Scheidt, CEO du groupe Vontobel.Le groupe Vontobel dispose depuis 2002 d’agences à Munich, Francfort et Cologne ainsi que, depuis fin 2008, à Hambourg. La banque avait annoncé l’an dernier (voir notre dépêche du 10 octobre 2008) son intention de faire de l’Allemagne le second marché intérieur du groupe.
04/05/2009
Fonds

Union Investment lance un fonds de reverse convertibles

Depuis le 29 avril et jusqu’au 12 juin, Union Investment (banques populaires) commercialise en Allemagne le fonds de droit luxembourgeois UniAktienAnleihen qui investit en obligations reverse convertible sur des indices d’actions de la zone euro, notamment le DJ Euro Stoxx 50 ainsi qu’en actions vives, une stratégie qui peut être répliquée en utilisant des dérivés. La taille du fonds doit permettre d’entrer dans le portefeuille des reverse convertibles avec des caractéristiques sur mesure dont l’accès est généralement fermé aux particuliers. Les versements de coupons du UniAktienAnleihen sont converties en un objectif de distribution qui est fixé pour la première année (2009-2010) à un minimum de 8 % du prix initial de la part. Le fonds sera lancé le 15 juin et son échéance est fixée au 31 mars 2013. Les remboursements sont possibles à tout moment. Union facture un droit d’entrée de 3 % et une commission de gestion de 0,90 %.
Fonds
04/05/2009

La Deutsche Borse élargit son offre d'indices DAXplus Risk Trigger

La Deutsche Börse annonce avoir accru de trois produits «risk trigger» sa gamme d’indices de stratégie DAXplus, qui en comporte donc désormais seize. Il s’agit en l’occurrence des DAXplus Risk Trigger Germany, BRIC et Russia. Ces supports sont destinés à permettre aux investisseurs peu enclins au risque d’anticiper les mouvements de baisse des marchés dès qu’ils s’amorcent. Le concept se fonde sur l’hypothèse que les hausses des actions se déroulent généralement dans un environnement de faible volatilité, mais qu’une forte hausse soudaine de la volatilité témoigne souvent du début d’un mouvement de baisse. De la sorte une volatilité élevée est synonyme de risque élevé. Si les indices sous-jacents DAX, DAXglobal BRIC et DAXglobal Russia atteignent un seuil prédéfini de volatilité sur 10 jours, l’investisseur peut basculer en totalité sur l’indice monétaire eb.rexx Money Market Index.
04/05/2009
Fonds

Le régulateur de Hong Kong gèle les actifs d'un hedge fund

Selon Hedge Week, l’autorité de surveillance des marchés de Hong Kong (Hong Kong Securities and Futures Commission) a engagé des poursuites contre onze personnes liées à un hedge fund privé, Descartes Athena Fund SPC. Le gendarme des marchés, qui a également ordonné le gel de quelques 250 millions de dollars de Hong Kong, a été alerté par le fait que les opérateurs de l’Athena Fund ont voulu liquider le fonds en juillet 2008 à la suite de demandes de rachat pressantes de la part de la clientèle. Par ailleurs, les administrateurs du fonds ont produit des états financiers et des contrats de souscription falsifiés. L’affaire sera devant la justice le 19 mai prochain.
Fonds
04/05/2009

Credit Suisse sort de sa joint-venture avec Woori

Jeudi, Credit Suisse a annoncé qu’il entame le transfert à Woori Financial Group des 30 % qu’il détient dans la société de gestion d’actifs sud-coréenne Woori Credit Suisse Asset Management Co Ltd. Cette joint-venture est «solidement bénéficiaire», d’après la banque helvétique, qui conserve ses autres intérêts dans la gestion d’actifs en Corée du Sud et qui poursuivra aussi sa coopération avec Woori Financial Group.
04/05/2009

BNP Paribas Factor obtient la certification ISO 14001

BNP Paribas Factor, société d"affacturage et filiale du groupe BNP Paribas spécialisée dans la gestion du poste clients annonce avoir obtenu la certification ISO 14001 pour ses activités et ses trois sites d"exploitation. Elle «démontre l"engagement de BNP Paribas Factor pour la maîtrise des effets de son activité sur l"environnement et reconnaît sa démarche pour en réduire les impacts via des actions de réduction de consommation de papier et de consommables, de maîtrise de CO2 rejeté dans l"air au travers d"une politique de transports et de communication adaptée, et de valorisation de ses déchets», précise le communiqué.
04/05/2009
Fonds

Colony Capital négocie une entrée au capital d'Orco

La société de promotion immobilière Orco Property, cotée à Paris, vient d’ouvrir des négociations exclusives avec le fonds Colony Capital, indique Les Echos. Le fonds d’investissement «pourrait souscrire à une augmentation de capital réservée à concurrence de 25 millions d’euros avant la fin du deuxième trimestre 2009 et jusqu'à un montant supplémentaire de 140 millions d’euros à l’issue de la procédure de sauvegarde», indique le quotidien.
Fonds
04/05/2009

Etats-Unis - Sagent recrute deux grosses pointures chez UBS

Sagent Advisors annonce avoir recruté Anthony Martino et Gregg Newman comme co-heads de sa division alternative capital markets. Ils seront chargés de structurer et de placer de nouveaux produits tout en prodiguant leurs conseils à des entreprises sur une vaste gamme de question de structure du capital. Les deux impétrants ont dirigé ensemble l’alternative capital markets group d’UBS ; ils seront basés à New York. Le duo sera rejoint chez Sagent par Chris Sweet, l’un de leurs anciens collaborateurs chez UBS, qui devient #associate#.Depuis le début de l’an dernier, Sagent Advisors a recruté 11 banquiers senior, augmentant ainsi son effectif de cadres dirigeants de 40 %. La banque d’investissement a aussi ouvert des bureaux à Chicago, Charlotte et Sans Francisco.
04/05/2009

UFG va reprendre La Française des Placements

Ainsi que Newsmanagers l"avait anticipé jeudi, UFG, filiale du Crédit Mutuel Nord Europe, a annoncé avoir entamé des négociations avec La Française des Placements en vue de prendre "une participation majoritaire" de son capital.
04/05/2009

Towry Law confirme Paul Wright comme directeur financier

Paul Wright, qui était directeur financier de Man Investments, a rejoint comme directeur financier par intérim de la société de conseil en gestion de fortune Towry Law dont les principaux actionnaires sont le capital investisseur Palamon Capital Partners et les salariés de la société. A présent, au bout de quatre mois, il vient d'être officiellement nommé directeur financier.
04/05/2009

Banque Populaire lance un fonds garanti

Le Groupe Banque Populaire annonce le lancement de FructiZen 2, fonds commun de placement à capital garanti à l"échéance. La durée de placement est de 6 ans et 11 jours. L’objectif de gestion est d"offrir au porteur à l"échéance de la formule 100 % de la valeur liquidative de référence, majorée de 50% de la performance moyenne finale de l"indice. L"investisseur est assuré de récupérer le montant de son investissement initial, s"il conserve ses parts jusqu"à l"échéance. Fructizen 2 peut être souscrit jusqu’au au 27 août 2009. Jusqu'à cette date, la commission de souscription maximale s'élève à 2,5 %. Les frais de gestion annuels facturés sont de 2 % TTC, la commission de rachat est nulle à l"échéance de la formule.
04/05/2009

Sovereign (Santander) réduit son effectif de plus de 9 %

Selon plusieurs portails américains, Sovereign Bancorp, filiale à 100 % du Santander depuis janvier, supprime avec effet immédiat 950 emplois, ce qui affecte 9,3 % de son effectif, rapporte Expansión. Sovereign affiche fin mars un coefficient d’exploitation de 74,5 %, alors que la moyenne du groupe s'établit à 43,2 %.
04/05/2009

Citadel recrute encore une équipe chez Merrill Lynch

Le gestionnaire alternatif Citadel Investment Group ($ 11 milliards d’encours) élargit son activité à la banque d’investissement et recrute encore trois spécialistes chez Merrill Lynch, selon les informations du Wall Street Journal. Il s’agit en l’occurrence de Todd Kaplan, un spécialiste du financement par effet de levier, pour diriger cette nouvelle entité sous la responsabilité de Rohit D"Souza, également un ancien de Merrill Lynch, et qui est le CEO de Citadel Securities. Brian Maier et Carl Mayer rejoignent en tant que head of industry groups et head of leverage finance, respectivement et ils seront subordonnés à Todd Kaplan. Depuis la reprise de Merrill Lynch par Bank of America, Citadel a ainsi recruté plus d’une douzaine de spécialistes de Merrill.
04/05/2009

Pellegrini recrute un ex-économiste de Merrill

L’ancienne star de Paulson & Co, Paolo Pellegrini, qui avait aidé le gérant éponyme à réaliser d'énormes gains en 2007 et 2008 et qui a depuis créé son propre hedge fund, s’est adjoint les services de l’ex-économiste en chef de Merrill pour l’international, Alex Patelis, qui a quitté Merrill en janvier dernier, selon le Wall Street Journal. Paolo Pellegrini a de son côté quitté la firme de John Paulson en décembre dernier pour créer son propre hedge fund, PSQR Management LLC, qui devrait commencer à lever des fonds auprès d’investisseurs extérieurs dans le courant de l'été.
04/05/2009

Le portefeuille de Warren Buffett touché par la récession

Selon Les Echos, le bénéfice opérationnel du groupe de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, s’est réduit de de 12 %, de1,9 à 1,7 milliard de dollars. La valeur de ses actifs a reculé de 6 % au premier trimestre. La publication des résultats complets du premier trimestre a été repoussée au 8 mai, rappelle le quotidien.
04/05/2009

Questions autour de la succession de Buffett

La succession de Warren Buffett, 78 ans, au sein de Berkshire Hathaway suscite des interrogations, rapporte le Financial Times. Lors de l"assemblée générale samedi, l"investisseur a déclaré qu"il avait trois candidats internes à l"esprit pour le remplacer comme directeur général et quatre candidats qui pourraient venir de l"entreprise ou en dehors pour reprendre son poste de directeur des investissements.
04/05/2009

Progression du bénéfice de Morningstar

Pour le premier trimestre, Morningstar Inc fait état d’une baisse de 6,9 % de son chiffre d’affaires à $ 116,7 millions, d’un tassement à $ 34,6 millions de son bénéfice d’exploitation et d’une hausse à $ 25 millions (51 cents par action) de son bénéfice net, contre $ 23,1 millions (47 cents). Hors acquisitions et un effet de change négatif de $ 5,9 millions, le chiffre d’affaires a diminué de 7,1 %.Le chiffre d’affaires généré par la division investment information s’est tassé de 0,3 % à $ 96,2 millions pendant que celui de la division investment management se contractait de 29,2 % à $ 20,5 millions. Les recettes de commissions assises sur les actifs sous conseil ont diminué parce que ces derniers se sont contractés à $ 63,3 milliards au 31 mars contre $ 66,8 milliards fin décembre $ 95,8 milliards un an plus tôt. Morningstar, qui a réduit ses charges en diminuant notamment les primes de $ 7,3 millions en janvier-mars, indique que ses liquidités au 31 mars se situaient à $ 286 millions fin mars contre 297,6 millions au 31 décembre.
04/05/2009

Fund managers affected by national cultures

Les Echos reports that a study comparing the attitudes and behaviours of fund managers in four countries - the United States, Germany, Japan, and Thailand - finds that managers do not escape the effects of the culture, values, and norms in their home countries. These influence their investment decisions, and have effects on organisation and work styles.
04/05/2009

First increase in assets in Spanish funds after 23 consecutive months of declines

At the end of April, assets in securities funds on sale in Spain totalled EUR162.35bn, which represents an increase of EUR1.08bn, or 0.7%, compared with the end of March. This is the first increase in assets under management in two years, following 23 consecutive months of falling assets, and the increase comes despite net outflows of EUR624m, the lowest level since August 2007. The largest net outflows were from Santander Gestión de Activos, at EUR444m, and Ahorro Corporación Gestión, at EUR209.2m, The largest net subscriptions were for Invercaixa Gestión, at EUR174.6m.The two largest management firms in terms of assets are BBVA Asset Management with EUR32.81bn as of the end of April, followed by Santander Gestión de Activos, with EUR30.29bn. The third-largest is Invercaixa Gestión with EUR11.88bn.
04/05/2009

Union Investment launches a reverse convertibles fund

Since 29 April, and until 12 June, Union Investment (co-operative banks) is offering the UniAktienAnleihen fund for sale in Germany. The product invests in reverse convertible bonds based on Euro zone equities indexes, including the DJ Euro Stoxx 50, and directly in equities, a strategy which may be replicated through the use of derivatives. The size of the fund makes it possible to enter a reverse convertibles portfolio with custom characteristics to which access is generally not available to retail investors. Payments of coupons for the UniAktienAnleihen will be converted with a distribution objective for the first year (2009-2010) of at least 8% of the initial price of the share.The fund will be launched on 15 June, and will mature on 31 March 2013. Redemptions are permitted at any time. Union will charge a front-end fee of 3% and a management commission of 0.90%.
04/05/2009

Spectrum range attracts GBP185m in one year

Skandia UK has announced that its Spectrum range of six multi-managed funds has attracted subscriptions of GBP185m in its first twelve months of existence, up to 28 April. The issuer claims that this is a sign of strong demand for funds with risk objectives on the part of financial advisors. The Spectrum funds are managed by Skandia Investment Group (SIG), who says that the products are the only family of risk-budget products investing both in existing retail funds (funds of funds) and in mandates (managers of managers). Four funds were removed from the portfolio in fourth quarter: M&G Property, due to a reduction in the group’s exposure to real estate and a re-examination of its asset allocation; BlueBay Emerging Market Bond, due to uncertainties over the future of BlueBay; Henderson Liquid Asset, following a reduction in allocation to cash; and GSAM Sterling Liquid Reserve, for the same reason. However, the Fidelity MoneyBuilder Income was added to the portfolio, as asset allocation called for an increase in exposure to UK bonds.
04/05/2009

Lyxor offers simplified access to corporate bonds

The ETF Euro Corporate Bond, listed on NYSE Euronext since only 7 April, has already attracted more than EUR150m (EUR153.47m as of 30 April), which Lyxor considers a sufficient volume to justify an official introduction of the product to investors on Thursday evening.The French-registered FCP fund, with a management commission of 0.20%, is the ninth product in the bond ETF range from Lyxor, which has about EUR5.3bn in assets under management. The fund synthetically replicates the Markit iBoxx EUR Liquid Corporates index, which includes the 40 most liquid Euro-denominated corporate bonds (with a minimal issue size of EUR750m, and a minimal duration to maturity of 1.5 years), with the same diversified sector weighting as the larger index of 1,200 bonds. The underlying portfolio weighs banks at 45.6%, the automotive industry at 12.1%, telecommunications at 9.5%, and utilities at 8.4%. The index is updated every three quarters.
04/05/2009

Erste Sparinvest launches a corporate bond fund

Erste Sparinvest (EUR23bn in assets) is planning to launch a corporate bond horizon fund, which will aim for a distribution of at least 4.25% per year. The Austrian-registered product, ESPA Corporate Basket 2013, matures on 31 May 2012. The portfolio contains 100 positions, on investment grade bonds, with at least 50% of them rated BBB or better. Subscriptions will be open on 4 May, and closed permanently on 29 May. During the life of the fund, it will be passively managed. If the rating of a bond is altered, the bonds in the portfolio will not be changed, but rather retained until the fund matures. The fund is profiled so that a default rate of 0.85% per year in the portfolio will not affect the dividends targeted. If it is lower, then the distribution will be increased to up to 5%. If it is higher than this amount, the liquid value will be adjusted downward. Front-end fee and management commission are set at 2% and 0.40%, respectively. A penalty for early withdrawal of 2% will be applicable.
04/05/2009

Real estate fund commissions swallow up rental revenues

According to a report by the law firm Moreno-Luque, Spanish funds charge total management fees ranging from 1.6% (Segurfondo Inversión) to 3.4% (Santander Banif Inmobiliario), while their German counterparts as a general rule charge only 0.75%. These commissions swallow up the entirety of rental revenues earned by Spanish funds.The law firm states that in 2003-2008, the Santander Banif Inmobiliario earned commissions of EUR640m, which is equal to the total net amount of rental revenues.
04/05/2009

Money market funds receiving inflows but not benefiting from them

One of the few sectors in asset management to have had net inflows last year was money market funds, which now represent USD4trn in assets under management, the Financial Times reports. But firms which manage these funds do not benefit from these assets. Interest rates have fallen to nearly zero, and most funds have cancelled fees temporarily to allow investors to earn returns. Money market funds will also soon be subject to new regulations.
04/05/2009

United Kingdom - Towry Law confirms Paul Wright as CFO

Paul Wright, who was previously CFO of Man Investments, joined the wealth management firm Towry Law as interim CFO. The firm’s principal shareholders are the private equity investment firm Palamon Capital Partners and the employees of the firm. Now, after four months, Wright has been appointed the permanent CFO of the firm.
04/05/2009

UFG to take over La Française des Placements

The concentration of the French asset management industry is continuing. As Newsmanagers predicted on Thursday, UFG, an affiliate of Crédit Mutuel Nord Europe, has announced that it has commenced negotiations with La Française des Placements over an acquisition of ?a majority stake? in its capital, which is currently 70% controlled by its chairman and founder, Alain Wicker, 20% controlled by partners at the firm, and 10% by institutional investors.In fact, the majority stake UFG is planning to acquire would consist of 100% of capital in LFP, which would then be merged with the group’s own securities management activities, which include UFG IM and Alteram, also in the process of being merged at this time. The new entity born of the merger would be known as UFG-LFP. The management product range, whose total assets have not been stated, would include cash and equities.

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