Dans le cadre de sa stratégie mondiale «One Aviva, Twice the Value», en France et en Europe, Aviva France vient d’annoncer que sa réorganisation a pris effet le 2 juin. Avec cette nouvelle organisation, un nouveau comité exécutif a été nommé. Aux cotés de Jean-Pierre Menanteau, président directeur général, et de Philippe Sorret, directeur général délégué, il sera composé notamment de :- Jean-Luc François, directeur général délégué (Finance et risques)- Sylvain Rivet (en charge du partenariat avec l’Afer)- Nicolas Schimel (en charge de l’ensemble des réseaux de distribution en plus de ses responsabilités de directeur général d’UFF)- Eric Duval de la Guierce et Jean-François Boulier (respectivement directeur général et président du directoire d’Aviva Investors France).

Filiale d’UFG Real Estate Managers (UFG REM), Colliers UFG PM a annoncé jeudi l’acquisition de la société de conseil en immobilier d’entreprise EXA France, une entreprise de 6,1 millions d’euros de CA créée en 2005 et présidée par Jean-Michel Andrieu.Depuis 2007, Colliers UFG PM, présidé par Jean-Louis Scudier, constitue un pôle autonome de property management et de transactions de dimension internationale. Il gère 4,2 millions de mètres carrés. Titulaire de la master license pour la France de Colliers international, la société dispose d’un réseau d’affiliés de 225 professionnels dans les principales métropoles. Elle compte 154 collaborateurs à Paris, Lyon et Montpellier et réalise un CA de 24 millions d’euros, tandis qu’EXA France emploie une quarantaine de personnes.Cette transaction permet à Colliers UFG PM de «s’associer les compétences de professionnels expérimentés et d’accélérer le développement de la partie conseil en immobilier d’entreprise». Le nouvel ensemble sous la marque Colliers UFG PM «se positionnera ainsi comme un leader des services immobiliers en France», précise le communiqué du groupe UFG.

En 2008, les investissements de private equity en Europe se sont contractés de 28 % à 54 milliards d’euros dans 5.400 entreprises, mais ils sont revenus au niveau de 2005, selon le rapport annuel de l’European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA). La chute a été plus forte (- 40 %) pour les grandes et méga-opérations, aussi bien en montants qu’en nombre de transactions, tandis que les opérations de petite et de moyenne taille diminuaient de 30 % en valeur et de 15 en nombre.Cependant, malgré la crise, les capital-investisseurs ont réussi à drainer 79 milliards d’euros contre 81 milliards pour 2007. Les deuxième et troisième trimestres ont été particulièrement vigoureux, mais les rentrées ont chuté au quatrième.

Le Jupiter Japan Select Fund sera lancé début juillet par Jupiter Asset Management. Ce nouveau produit de 40-55 lignes géré par Simon Somerville (par ailleurs gérant du Japan Income Fund) investira principalement dans les petites et moyennes capitalisations nippones mais pourra placer jusqu'à 20 % en actions hong-kongaises, sud-coréennes, taiwanaises, singapouriennes ou malaises ainsi qu’en emprunts d’Etat. Ce fonds, qui aura le Topix comme benchmark, sera l’un des huit compartiments de la Sicav luxembourgeoise Jupiter Global Fund.Le droit d’entrée et la commission de gestion se situeront à respectivement 5 % et 1,5 %. La souscription minimale sera de 1.000 dollars, euros ou livres sterling. Jupiter a prévu de commercialiser ce produits en Allemagne, Autriche, Finlande, France et Suède, au fur et à mesure qu’il obtiendra les agréments correspondants.

GLG Partners veut être à l’avant garde de la convergence entre investissements alternatifs et traditionnels, indique le Financial Times Fund Management, qui a interviewé Pierre Lagrange, l’un des fondateurs de la société de gestion. Cette dernière a hérité d’une gamme de fonds «long only» avec le rachat de SGAM UK, renommés GLG, et prévoit de lancer certains de ses fonds offshore dans des enveloppes Ucits III pour le marché retail au Royaume-Uni.

A fin 2008, l’encours de Rensburg Fund Management ressortait à 1,08 milliard de livres contre 1,47 milliard douze mois plus tôt, celui des «unit trusts» pongeant à 770 millions contre 1,08 milliard. Les sorties ont représenté 380 millions de livres, mais la contraction des actifs sous gestion est surtout imputable aux moins-values sur les marchés : les souscriptions se sont montées pour leur part à 470 millions de livres.D’après Investment Week, le bénéfice avant impôt a chuté l’an dernier de 26,5 % à 4,3 millions de livres. Le dividende final reste inchangé à 17 pence, de même que le dividende total, à 25,5 pence.

Bill Nixon, directeur de l’investissement de l'équipe de private equity chez Aberdeen Asset Management, a monté un MBO avec cinq senior executives de cette équipe, Andrew Craig, Jock Gardiner, Stella Panu, Bill Kennedy et Andrew Ferguson, rapporte MoneyMarketing. Leur nouvelle société, Maven Capital Partners, continuera de gérer les venture capital trusts d’Aberdeen (54 millions de livres) et le fonds Capital for Enterprise (30 millions de livres) pour le compte de Capital for Enterprise Managers. L'équipe de back-office en soutien des spécialistes du private equity rejoint aussi Maven.

Axa dégraisse en Grande-BretagneSelon la Tribune, Axa Insurance, filiale britannique de l’assureur français, a annoncé hier la suppression d’environ 560 postes au Royaume-Uni dans les prochains mois. « Nous devons arrêter les lignes de produits qui n’ont pas de succès et ne sont pas rentables », a expliqué le patron de la filiale Philippe Maso cité par le quotidien. Moins de la moitié des suppressions devrait se traduire par des licenciements.

Nic Barnes quitte UBS Asset Management où il dirigeait l'équipe obligataire sterling qui est en pleine réorganisation après une période difficile où elle a accusé une perte de 17,9 % sur les douze mois à fin avril. Les prérogatives de Nic Barnes sont reprises par Bob Jolly, head of currencies, et Alix Stewart, qui est chargée des obligations d’entreprises britanniques, indique The Wall Street Journal.Depuis le début de cette année, UBS AM a également changé de head of US bonds, recrutant John Dugenske chez Neuberger Berman, en remplacement de John PeniCook. Cependant, Rob Gambi demeure en poste comme overall head of bonds.

Selon Les Echos, une étude de Roland Berger Strategy Consultants estime que le secteur de la banque privée doit revoir son modèle économique. Les acteurs confrontés à la chute des volumes et des marges doivent remettre en cause un certain nombre d’idées reçues et ne ne pas se contenter de faire le gros dos. La première de ces idées reçues concerne la taille du marché, beaucoup d’études ayant surestimé le réservoir de la richesse mondiale en n’isolant pas assez des actifs en fait inaccessibles pour les offres de banque privée, comme l’immobilier ou l’épargne de précaution sous forme de dépôts bancaires. Par ailleurs, la segmentation classique fondée sur le montant des actifs sous gestion ne serait ni suffisante ni même économiquement optimale.

Les gérants de fonds de hedge funds retrouvent leur optimisme. Selon le dernier consensus Hedge Funds réalisée par Seeds Finance, l’indice de confiance, qui mesure les stratégies anticipées des stratégies Hedge funds, remonte à +0,56, à son plus haut niveau depuis le quatrième trimestre 2007 après avoir touché un plus bas historique de 0,37 au deuxième trimestre 2008. «Après le vent de panique de fin d’année 2008 liées aux performances et aux ordres de rachat massifs de la part de leurs investisseurs, les multigérants retrouvent un horizon plus clair et ont commencé à redéployer leur portefeuille», indique Seeds Finance dans son dernier Consensus Hedge Fund (mai 2009, n° 29).Les gérants conservent de façon générale des allocations très orientées sur des stratégies non directionnelles, et bénéficiant pour la plupart d’une bonne liquidité. Autrement dit, les stratégies de trading comme le global macro, ainsi que les stratégies d’arbitrage comme le fixed income arbitrage ou le convertible arbitrage. A l’inverse, les gérants continuent de se méfier des stratégies qui ont le plus souffert l’an dernier : event-driven, multi-strategy et distressed. Et les anticipations sur les stratégies CTA sont passées du vert ou rouge vif, en raison probablement des mauvaises performances de cette stratégie au premier trimestre. Une enquête spécifique sur l’utilisation des «managed accounts» ou comptes gérés par les multigérants indique que 40% des gérants voient dans ces comptes une bonne évolution de l’industrie de la gestion alternative, alors que 44% sont de l’avis inverse. Plus des trois quarts des gérants y voient une sécurité en termes de risque opérationnel, de liquidité et de transparence. Les principales critiques sont un accès à un nombre limité de gérants de qualité, des rendements souvent décevants par rapport au véhicule offshore, une transparence pour la plate-forme mais pas pour l’investisseur final, des frais élevés. Près de 64% des gérants pensent pourtant investir dans des comptes gérés à hauteur de 10-30% de leur portefeuille.

Depuis le début de l’année, ING Investment Management a enregistré pour 250 millions d’euros de souscriptions nettes dans l’ensemble des stratégies dividendes, après une année 2008 étale avec toutefois une reprise des souscriptions au quatrième trimestre, a indiqué hier Nicolas Simar, responsable de la gestion value high dividend, à l’occasion d’une conférence d’investissement. A fin avril, les fonds «dividend» totalisaient quelque 4,2 milliards d’euros.

Il faut attendre le bas de la deuxième page du communiqué consacré aux synergies escomptées pour que BlackRock précise que l’acquisition auprès de la banque britannique Barclays de la totalité de Barclays Global Investors (BGI), dont iShares (300 milliards de dollars dans 350 ETF), annoncée jeudi soir, s’effectue en échange de 37,8 millions d’actions ordinaires de BlackRock et de 6,6 milliards de dollars en numéraire. Cela représente environ 13,5 milliards de dollars. Barclays détiendra 19,9 % de l’entreprise issue de cette transaction, qui portera le nom de BlackRock Global Investors et emploiera 9.000 personnes dans 24 pays pour gérer 2,7 billions de dollars. L’opération devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2009.Le montant de la transaction correspond à seulement 0,9 % de l’encours de BGI, alors que la norme avant la crise était plutôt de 2 %. BlackRock compte financer les 6,6 milliards de dollars de la partie en cash par des liquidités disponibles, une facilité de crédit de 2 milliards de dollars fournie par Barclays, Citi et Credit Suisse ainsi que l'émission d’actions nouvelles à destination d’investisseurs institutionnels. BlackRock précise avoir reçu des engagements de ces investisseurs pour acquérir 19,9 millions d’actions, représentant 2,8 milliards de dollars.

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse veut offrir aux investisseurs un accès à l’expertise de Glencore, le numéro un mondial du trading de matières premières basé à Zoug. La banque suisse envisage la création d’indices, eux-mêmes réplicables, par exemple par le biais de fonds. Néanmoins, le genre de produit destiné à retracer la performance des indices créés n’a pas encore été défini. Des rumeurs circulent par rapport à une éventuelle extension de la gamme d’ETF XMTCH. Les positions des indices ne seront dévoilées qu’avec un retard de six semaines. Conscient de son impact prépondérant sur le marché, Glencore ne souhaite pas que la divulgation de ses prévisions n’influence l’évolution de la valeur de ses positions.

Selon L’Agefi suisse, les acteurs de la gestion alternative sont plutôt optimistes sur l’avenir du secteur. Lors d’une table ronde au salon Invest09, Dariush Aryeh, cofondateur de la société de conseil spécialisé Fundana, a considéré la baisse drastique du nombre de participants – qu’il estime à -60% – comme un assainissement qui permettra à l’alternatif de retrouver des niveaux de rendements plus importants que ces 5 à 6 dernières années. Le même optimisme prévalait chez Bertrand Bricheux, responsable du développement de la gestion alternative chez UBP, qui a également mis en exergue les importantes opportunités notamment liées aux primes de risques qui restent à des niveaux anormaux.

La banque d’investissement espagnole Ambers&Co va lancer prochainement le Gawa Microfinance Fund, dont 50 % seront gérés par l’américain Treetops Capital et qui vise une performance nette annuelle de 9 %, rapporte Funds People.Ce nouveau produit, qui prendra un statut de fonds de capital-risque de droit luxembourgeois ou de hedge fund espagnol, investira dans des instruments de dette émis dans le Tiers-Monde par des établissements de micro-crédit ou dans des participations minoritaires dans de tels établissements.La souscription minimale sera de 500.000 euros, ce qui réserve dans la pratique ce produit aux investisseurs institutionnels, aux family offices et aux agences nationales du développement.

Le gestionnaire de fortune indépendant Flossbach und von Storch va gérer le fonds obligataire FvS Bond Opportunities lancé par Wallberg Invest, l’objectif étant une surperformance de long terme de 2 points de pourcentage au-dessus du taux d’inflation. L'équipe de gestion pourra utiliser des obligations internationales investment grade et des instruments du marché monétaire. Le fonds dispose d’un agrément de commercialisation en Allemagne et en Autriche.Dans un premier temps, le portefeuille de 40-60 lignes sera surpondéré en obligations d’entreprises de très bonne qualité, mais comprendra aussi des obligations indexées sur l’inflation et de nouvelles émissions intéressantes.La sélection de valeurs s’effectue grâce à un outil d’analyse développé spécialement et elle visera à exploiter les inefficiences dans les structures d'échéances. Il est prévu une gestion active du risque ainsi que la couverture des risques de change, de taux et de crédit. La duration sera utilisée par Flossbach & von Storch comme un paramètre stratégique et non tactique. Caractéristiques Dénomination : FvS Bond Opportunities Code ISIN LU0399027613 Droit d’entrée 5 % Frais de gestion 1,20 % Souscription minimale 1.000 euros

Selon L’Agefi suisse, Arab Bank (Switzerland), la filiale helvétique de l’établissement jordanien, va créer une plateforme en vue de servir à Genève et Zurich la clientèle globale de private banking du groupe. Avec ses filiales de Zurich et Genève, Arab Bank (Switzerland) représentera le centre de services du groupe pour la clientèle du Proche et Moyen-Orient.

Arab Bank (Switzerland) a annoncé qu’elle remboursera la totalité de ses clients victimes de l’affaire Madoff. Les pertes représentent près de 20 millions de francs suisses, précise Le Temps.

Le célèbre banquier de Lazard aux Etats-Unis, Gary Parr, a été nommé directeur du New York Philharmonic, le plus ancien orchestre du pays, qui vit actuellement une période difficile du fait de la crise. Il prendra son poste en septembre.

Pour l’exerice au 31 mars, le fonds de pension California Public Employees Retirement System (CalPERS) a affiché une perte moyenne de 29,2 % alors que son benchmark ne reculait que de 26,4 %, indique Global Pensions. Les portefeuilles ont accusé des pertes pour chacune des classes d’actifs, la plus forte étant celle des actions mondiales avec un plongeon de 40,9 %. Cependant, s’il subit une perte de 19 %, le portefeuille de private equity a fait mieux que son benchmark, qui a souffert d’une baisse de 36,2 %.

Arab Bank (Switzerland) has announced that it will reimburse all of its clients who lost money in the Madoff affair. These losses total nearly CHF20m, Le Temps reports.

L’Agefi Switzerland reports that Arab Bank (Switzerland), the Swiss affiliate of the Jordanian business, will create a platform to serve global private banking clients of the group from Geneva and Zurich. With these Zurich and Geneva affiliates, Arab Bank (Switzerland) will represent the service centre of the group for clients in the Near and Middle East.

La Financière Responsable, an asset management firm specialised in socially responsible investment partly owned by La Française des Placements, has announced that it has signed and will adhere to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI), an initiative of the United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP-FI) and the United Nations Global Compact. LFR, which manages EUR25m in assets (as of 30/05/09), has also launched a website under http://www.la-financiere-responsable.fr/.

For the fiscal year ending 31 March, the California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) has posted an average loss of 29.2%, while its benchmark is down only 26.4%, Global Pensions reports. Portfolios have posted losses in each asset class, with the largest fall being global equities, which are down 40.9%. However, though it has lost 19%, the private equity portfolio is doing better than its benchmark, which has fallen by 36.2%.

Nic Barnes is leaving UBS Asset Management, where he was head of the Sterling bond team, which is in a phase of reorganization following a difficult period. The team has suffered losses of 17.9% in the twelve months to the end of April. Barnes’ responsibilities will be taken over by Bob Jolly, head of currencies, and Alix Stewart, in charge of British corporate bonds, the Wall Street Journal reports.Since the beginning of this year, UBS AM has also changed its head of US bonds, with the recruitment of Doug Dugenske from Neuberger Berman, who replaces John Penicook. Rob Gambi will retain his position as overall head of bonds.

The independent wealth management firm Flossbach und von Storch will manage the bond fund FvS Bond Opportunities, launched by Wallberg Invest, with the objective of long-term outperformance 2 percentage points above inflation. The management team may use international investment grade bonds and money market instruments. The fund is licensed for sale in Germany and Austria. The portfolio of 40-60 positions will be initially overweight in very high quality corporate bonds, but will also include linkers and interesting new issues.Selection of investments will rely on a proprietary analytical tool, and will aim to exploit inefficiencies in maturity structures. There will be active risk-management and forex, interest rate and credit risks will be hedged. Duration will be used by Flossbach & von Storch as a strategic and not a tactical parameter. Details Name: FvS Bond Opportunities ISIN Code: LU0399027613 Front-end fee: 5% Management fee: 1.20% Minimal subscription: EUR1,000

The Spanish investment bank Ambers&Co will soon launch the Gawa Microfinance Fund, 50% of which will be managed by the US firm Treetops Capital, and which will aim for a net annual performance of 9%, Funds People reports. The new product, which will be available as a Luxembourg-registered private equity fund or as a Spanish hedge fund, will invest in debt from the developing world issued by micro-credit establishments, or in minority stakes in such establishments. Minimal subscription will be EUR500,000, which in practice restricts the product to institutional investors, family offices, and national development agencies.

The Chinese fund management sector will see a strong increase in its assets this year to CNY2.7trn, according to predictions by Z-Ben Advisors, reported in Financial Times Fund Management. In 2008, assets fell 40% to CNY1.94trn, or EUR200bn.

Since the beginning of the year, ING Investment Management has registered EUR250m in net subscriptions for its dividend strategies as a whole, following a year in 2008 marked by a downturn in subscriptions in fourth quarter, Nicolas Simar, head of value high dividend management, said yesterday at an investment conference. As of the end of April, dividend funds had a total of approximately EUR4.2bn in assets.