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22/06/2009

JPMorgan convoite la place de numéro 1 de M&G dans les taux

JPMorgan Asset Management ambitionne de prendre la place de leader de M&G sur les taux au Royaume-Uni dans les 5 ou 6 ans à venir, selon Jasper Berens, patron des ventes UK de la société de gestion, interrogé par Ignites Europe. JPMorgan AM a récemment recruté Bob Michele, de Schroders, pour diriger son équipe de taux.
22/06/2009

Auriel Capital recrute un expert de l'ISR

Adam Seitchik, qui était CIO de Trillium Asset Management et avait à ce titre la responsabilité de portefeuilles d’un total d’un milliard de dollars intégrant gestion traditionnelle et ESG, rejoint Auriel Capital où il sera chargé de développer des stratégies socialement responsable pour des clients institutionnels en Europe et en Amérique du nord, rapporte NewNet. Aureil Capital affiche un encours d’environ 500 millions de dollars.
22/06/2009

John Bennett rejoint Gartmore

Roger Guy et Guillaume Rambourg vont céder la plupart de leurs responsabilités dans le domaine des fonds retail chez Gartmore à John Bennett, qui a été recruté chee GAM, où il gérait le Star Continental European Equity Fund. Le nouvel arrivant, qui prendra ses fonctions début 2010, sera chargé du European Select Opportunities Fund (1,5 milliard de livres) ; il aura aussi pour mission de développer une gamme de produits pan-européens. Il sera subordonné à Dominic Rossi, le CIO de Gartmore, précise MoneyMarketing.Pour leur part, Roger Guy et Guillaume Rambourg, semblent devoir rester chez Gartmore et conserver la gestion du fonds long/short European Absolute Return lancé en janvier ainsi que celle de trois hedge funds institutionnels.
22/06/2009
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Cazenove lance un second fonds de performance absolue

Cazenove a confié aux gérants de hedge funds Neil Pegrum et Paul Marriage la gestion de son second fonds de performance absolue destiné aux particuliers, le Cazenove Absolute UK Dynamic, qui sera géré selon la même stratégie que le hedge fund que Neil Pegrum a lancé en mai 2005, rapporte Investment Week. L’objectif sera une performance annuelle de plus de 10 % sur le moyen terme, le fonds de Neil Pegrum ayant pour sa part fourni un rendement net annualisé de 15,97 % contre 1,12 % pour l’indice FTSE All-Share. Le produit Cazenove, avec 30-50 lignes, se focalisera sur les petites et moyennes capitalisations britanniques en utilisant un approche bottom-up et les ventes à découvert s’effectueront au biais de CFD.Le premier fonds de performance absolue de Caznove, le UK Absolute Target, est géré par Tim russell et il a drainé depuis juillet 2008 environ 245 millions de livres.
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22/06/2009
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Henderson New Star élague sa gamme

Selon Investment Week, Henderson New Star va fusionner l’Equity Income Fund de Graham Kitchen et Andrew Jones avec le Higher Income Fund géré par ces deux mêmes personnes, pour former un produit de 250 millions de livres, indique Investment Week. D’autre part, les fonds new Star Hidden Value (13 millions) et Select OIpportunities (31 millions) vont être absorbés par le UK Alpha Fund pour créer un ensemble de 202 millions de livres.
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22/06/2009

Candover vend Wood Mackenzie

Candover Investments Plc a annoncé vendredi que sa filiale à 100 % Candover Partners Ltd vend le cabinet d'étude et de conseil en énergie Wood Mackenzie à Charterhouse Capital Partners pour une valeur d’entreprise de 553 millions de livres. L’investissement dans Wood Mackenzie aura généré un rendement interne de 56 %.
22/06/2009
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Le Gartmore European Selected Opportunities change de gérant

Citywire révèle que Roger Guy et Guillaume Rambourg va abandonner la gestion du fonds phare Gartmore European Selected Opportunities (1,5 milliard de livres) à la fin de l’année, pour se concentrer sur les mandats hedge funds et de rendement absolu. La société de gestion a embauché John Bennett de GAM pour s’occuper du fonds ainsi que du Gartmore Sicav Continental European.
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22/06/2009

La Banque Sarasin ouvre à Vienne

Le suisse Banque Sarasin a ouvert un bureau de représentation dans le 1er arrondissement de Vienne. Elle indique considérer l’Autriche comme un marché intéressant dans le domaine de la banque privée. «La représentation de Vienne ne s’occupera pas uniquement de la clientèle privée aisée d’Autriche, mais rapprochera le groupe Sarasin des marchés de croissance d’Europe centrale et de l’Est», a souligné Fidelis M. Götz, responsable du Private Banking.
22/06/2009
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Souscriptions : Allemagne bat Luxembourg

Longtemps, les sociétés de gestion allemandes implantées au Luxembourg ont drainé des souscriptions nettement plus élevées que leurs homologues installées en Allemagne. Cependant, d’après une étude de de l’agence Kommalpha, les produits allemands ont enregistré en janvier-avril 2009 pour 3,91 milliards d’euros de souscriptions nettes alors que les luxembourgeois subissaient des retraits de 3,22 milliards d’euros. Cette situation est d’autant plus remarquable que les deux gestionnaires affichant les meilleurs résultats pour les quatre premiers mois de l’année sont les luxembourgeois db x-trackers (Deutsche Bank) et Pimco (Allianz Global Investors) avec des souscriptions nettes respectives de 2,72 milliards d’euros et de 1,6 milliard. Les deux suivants sont les allemands Deka et ETFlab (filiale de Deka) avec 1,37 milliard et 1,07 milliard, devant DWS Luxembourg (Deutsche Bank) avec presque un milliard d’euros.Toutefois, quatre des cinq maisons ayant accusé les plus forts remboursements sont luxembourgeoises : il s’agit d’IFM (2,19 milliards d’euros), de Deka Luxembourg (1,76 milliard), d’AGI Luxembourg (1,44 milliard) et d’Union Investment Luxembourg (1,22 milliard). Seul le cinquième plus mauvais score est allemand, avec AGI (0,73 milliard).
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22/06/2009
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Audit pour le portefeuille du Morgan Stanley P2 Value

Le comité de direction du fonds immobilier offert au public Morgan Stanley Real Estate Investment P2 Value annonce vendredi avoir demandé un audit de la valeur au 1er juillet de tous les actifs figurant dans le portefeuille. Cette démarche s’inscrit dans un contexte de turbulences sur les marchés de l’immobilier ainsi que dans la perspective d’une reprise des remboursements, qui ont été suspendus fin octobre, a précisé Walter Klug, directeur général de Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH. Le résultat de cet audit sera publié très rapidement.
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22/06/2009

Skandia GF couvre l'Europe méridionale depuis Madrid

L'équipe commerciale de Skandia Global Funds pour l’Espagne, dirigée par Mercedes Azpiroz et comprenant Pilar Bravo ainsi que Marta Garmendia, est désormais responsable également des marchés italien et portugais, indique Funds People. En Espagne, Skandia GF a déjà fait enregistrer 23 fonds. Jusqu'à présent, le gestionnaire du groupe Old Mutual n'était pas présent en Italie.
22/06/2009
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Les gestionnaires indépendants ont été les plus impactés par la crise

Selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, l’encours total des fonds de valeurs mobilières commercialisés en Espagne a baissé de 37,66 % en juin 2007 et mai 2009, à 161,88 milliards d’euros.Les catégories de gestionnaires les plus éprouvées ont été celles des filiales de banques, qui ont perdu près de 1,9 point de part de marché (voir tableau) et des indépendants, dont la part de marché a diminué de presque 2,5 points, indique Cotizalia. Cela posé, les filiales de banques continuaient de gérer fin mai presque 52,8 % des actifs totaux. Les filiales de caisses d'épargne et de gestionnaires étrangers ont en revanche gagné respectivement 2,5 et 1,1 points de part de marché. Segment Encours fin mai 2009 milliards d’euros Part de marché % Variation s/06/2007 % Δ en points Banques 85,45 52,79 - 39,81 - 1,89 Caisses d'épargne 53,11 32,81 - 32,59 + 2,47 Etrangers 11,92 7,36 - 27,00 + 1,07 Indépendants 6,22 3,84 - 59,66 - 2,10 Assureurs 5,18 3,20 - 27,61 + 0,44 TOTAL 161,88 100 - 37,66
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22/06/2009

Fiscalité : Berlin soupçonne ses banques

Selon L’Agefi suisse, l’Allemagne soupçonne désormais ses propres banques de faciliter l’évasion fiscale, après avoir accusé sans ménagement des voisins comme la Suisse ou le Luxembourg de l’encourager. Un projet de loi fédérale qui devrait être voté d’ici début juillet au Bundestag prévoit d’étendre les informations que doivent fournir au fisc les citoyens allemands à hauts revenus et les entreprises entretenant des activités dans des Etats assimilés à des «paradis fiscaux».
22/06/2009

La QIA s'intéresse de plus en plus en Porsche

Durant le week-end, des émissaires qataris ont rencontré le ministre-président de Basse-Saxe, Christian Wulff, en tant que représentant d’un des principaux actionnaires de Volkswagen… à côté de Porsche, rapporte Die Welt. Selon le magazine Focus, le fonds souverain Qatar Investment Authority (QIA) compte prendre 29,9 % de Porsche Automobil Holding. Mais il semblerait que Daimler soit également sur les rangs pour acheter une participation dans le constructeur de Zuffenhausen.
22/06/2009
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De grands hedge funds ont racheté de la dette de Lehman

Le Financial Times indique que parmi les acquéreurs de la dette de Lehman avec une forte ristourne figurent certains des plus grands hedge funds, comme Elliott Associates, Paulson & Co, King Street et Centerbridge Partners. Mais ce n’est pas un investissement de tout repos. Démêler l'écheveau prendra des années, ce qui signifie que ces investisseurs devront payer des frais d’avocat élevés en attendant patiemment que les tribunaux statuent. Selon des documents officiels, Elliott, King Street et Paulson détiennent pour 12,5 milliards de dollars de créances.
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22/06/2009
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Les investisseurs institutionnels battent froid les gérants actifs

De plus en plus, les grands investisseurs institutionnels se tournent vers les fonds indiciels, les gérants actifs n’ayant pas apporté le surcroît de performance escompté durant la baisse des marchés, comme le souligne Bill Atwood, executive director de l’Illinois State Board of Investment (9 milliards de dollars). L'édition européenne de The Wall Street Journal souligne que, selon Mark Keleher, CEO de Mellon Transition management, un tel changement d’attitude de la part des fonds de pension publics, qui pèsent 2,3 billions de dollars, risque de réduire rapidement les revenus des «stock pickers», qui facturent des commissions comprises entre 0,3 % et 2 % de l’encours, alors que les fonds indiciels ne font payer que de 0,1 % à 0,5 %. D’après Greenwich Associates, ce changement d’attitude ne sera pas définitif, les capitaux seront parqués dans des fonds indiciels le temps de trouver de nouveaux gérants. Mais le fonds Fire & Police Pension Association of Colorado (2,5 milliards de dollars), par exemple, vient de fermer son programme d’alpha portable et affecte 60 % de son portefeuille à des fonds indiciels contre 40 % en 2008. Et ,d’après le CIO Scott Simon, ce biais indiciel sera maintenu à l’avenir puisqu’un nombre croissant de gérants semble incapable de battre leur indice.
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22/06/2009

State Street rembourse le Trésor

State Street Corporation indique avoir remboursé en totalité les 2 milliards de dollars que le Département du Trésor lui avait versés au titre du Capital Purchase Programme du TARP. Toutes les actions préférentielles acquises par le gouvernement américain ont été ainsi rachetées, avec en plus la partie du dividende échéant au souscripteur et non encore versé. Cela se traduira par une ponction de 105 millions de dollars sur le bénéfice net distribuable aux actionnaires au titre du deuxième trimestre 2009.Comme BNY Mellon (voir notre dépêche du 19 juin), State Street se propose par ailleurs d’entamer des négociations avec le Trésor en vue de racheter à ce dernier son option sur près de 2,79 millions d’actions ordinaires. Compte tenu du succès du placement pour 2,3 milliards de dollars d’actions ordinaires par State Street en mai, le nombre d’actions sous-jacentes pour l’option a été réduit de moitié.
22/06/2009

Fidelity ferme sa division de capital-investissement

Fidelity Investments a annoncé vendredi qu’elle va fermer d’ici à fin juillet sa division de private equity mise sur pied voici deux ans compte tenu de la difficulté à lever des capitaux à cause de la crise, rapporte the Wall Street Journal. Jusqu'à présent, cette division dispose de 500 millions de dollars apportés par Fidelity plus que par des souscripteurs. Elle a investi dans quatre sociétés.
22/06/2009

Allen Stanford faces criminal charges

The US Department of Justice announced on Friday that it is pressing criminal charges against the financier R. Allen Stanford, who was arrested on Thursday. The authorities are also filing charges against four people accused of acting as his accomplices, and against Leroy King, chairman of the Financial Services Regulatory Commission (FSRC) of Antigua and Barbuda. The Wall Street Journal reports that the defendants are accused of operating a Ponzi scheme totalling USD7bn. The criminal charges come in addition to a civil suit filed by the SEC. King is accused of accepting USD100,000 in bribes to provide false information to the SEC, in his official capacity as a regulator.
22/06/2009

Hedge Funds Boost Profile in Lobbying

Many hedge funds were relieved last week when the Obama administration’s financial overhaul plan included no big surprises or threats to their industry. It isn’t clear exactly why hedge funds escaped their worst fears. But maybe one explanation is that they have been spending a lot more time and money in Washington during the past few years. According to The Wall Street Journal, in 2008, major hedge funds and their trade groups spent USD6.1m lobbying Washington, up from USD4.2 million in 2007, which is about seven times the USD897,000 average from 2003 to 2006. The growth rate in hedge-fund lobbying far exceeds the 38% increase for the overall financial-services industry between 2006 and 2008, according to the Center for Responsive Politics.
22/06/2009

Jean-Baptiste de Franssu elected president of Efama

Jean-Baptiste de Franssu, CEO of Invesco Europe, has been elected president of EFAMA (European Fund and Asset Management) for a two-year term. He succeeds Mathias Bauer, CEO of Raiffeisen Capital in Vienna. Claude Kremer, chairman of the Luxembourg investment fund association, has been appointed vice-president of EFAMA. The election took place on 19 June in Athens at the association’s general assembly.
22/06/2009

Fidelity closes private equity division

Fidelity Investments on Friday announced that it will be closing its private equity division by the end of July. The division was set up two years ago, but is now encountering difficulties in raising capital due to the crisis, the Wall Street Journal reports. The division had USD500m, contributed by Fidelity more than by subscribers, and has investments in four companies.
22/06/2009

Carmignac Gestion in excellent health

La Tribune reports that since January, Carmignac Gestion has received EUR5bn in investments, and now has EUR20bn in assets under management. In 2008, the firm received EUR3.1bn, largely for actively-managed funds. Specifically, Garmignac Patrimoine, the firm’s flagship fund, contributed significantly to this increase in assets, and has grown from EUR5.2bn at the end of 2008 to EUR10bn as of the end of May, the newspaper stated. The fund “has received a lot of investments from baby-boomers who are seeking to keep their savings safe,” says Eric Le Coz, director of product development at Carmignac Gestion, cited by La Tribune. This fund is not the only one, the newspaper adds, pointing out that the Carmignac Emerging Discovery fund, which invests in emerging markets small and midcaps, has gained 56.61% since the beginning of the year. The diversified range was also spared from the exodus of clients last year, even though performance was less good for these products. Funds have been selling well in the eight countries where Carmignac is present (Germany, Belgium, Spain, France, the Netherlands, Italy, Luxembourg, and Switzerland). The management firm is planning to continue its development: an analyst and a bond manager have recently been added to the team of 15 at the firm. In terms of international development, distribution of products from Carmignac Gestion on the British market has also now commenced. In Asia, Hong Kong and Singapore are two markets the firm hopes to enter soon.
22/06/2009

Major hedge funds among buyers of Lehman debt

The Financial Times reports that among those who bought Lehman debt at a heavy discount were several of the largest hedge funds, including Elliott Associates, Paulson & Co, King Street and Centerbridge Partners. But the investment does not mean easy money. It will take years to regain any value, which means that investors will have to pay high legal costs and patiently wait for the courts to reach their verdicts. According to official documents, Elliott, King Street and Paulson hold USD12.5bn in Lehman debt.
22/06/2009

Auriel Capital recruits an SRI expert

Adam Seitchik, formerly CIO of Trillium Asset Management, who in his previous role was responsible for a portfolio totalling USD1bn, including traditional and ESG management, is joining Auriel Capital, where he will be in charge of developing socially responsible strategies for institutional clients in Europe and North America, NewNet reports. Auriel Capital has assets of about USD500m.
22/06/2009

Al Salam Bank preparing for acquisitions in private equity

Mohammed Paracha, CEO of Al Salam Europe, an affiliate of Al Salam Bank-Bahrain, has announced that his firm is planning to make acquisitions of private equity firms and real estate properties in continental Europe, in Spain, Portugal, and France. The firm is also planning an operation in Italy and has recently narrowly lost a deal in the United Kingdom, Gulf Daily News reports.Western countries with large Islamic populations are considered growth areas for Islamic finance. The private equity team at Al Salam Europe has six members, recruited from 3i and Bridgepoint.
22/06/2009

John Bennett joins Gartmore

Roger Guy and Guillaume Rambourg will hand over most of their responsibilities in retail fund management at Gartmore to John Bennett, who has been recruited from GAM, where he was manager of the Star Continental European Equity Fund. Bennett, who will begin in his new role in early 2010, will be in charge of the European Select Opportunties Fund (GBP1.5bn); he will also be in charge of developing a range of pan-European products. He will report to Dominic Rossi, CIO of Gartmore, MoneyMarketing reports. Guy and Rambourg, for their part, will apparently remain at Gartmore, and will continue to manage the long/short European Absolute Return fund, launched in January, and three institutional hedge funds.
22/06/2009

JPMorgan out to unseat M&G as number one provider of fixed income products

JPMorgan Asset Management has ambitions to overtake M&G as the leading provider of fixed income products in the United Kingdom in the next 5 to 6 years, says Jasper Berens, head of UK sales at the management firm. JPMorgan AM has recently recruited Bob Michele from Schroders as head of its fixed income management.
22/06/2009

Germany beats Luxembourg for subscriptions

For a long time, German asset management firms based in Luxembourg have attracted far higher subscriptions than their counterparts based in Germany. But, according to a study by Kommalpha, German products earned EUR3.91bn in subscriptions in January-April, while their Luxembourg rivals saw redemptions of EUR3.22bn.The situation is all the more remarkable since the two management firms with the best results in the first four months of the year are the Luxembourg firms db x-trackers (Deutsche Bank) and Pimco (Allianz Global Investors), with respective net subscriptions of EUR2.72bn and EUR1.6bn. They are followed by Deka and ETFlab (an affiliate of Deka), with EUR.37bn and EUR1.07bn, and then by DWS Luxembourg (Deutsche Bank) with nearly EUR1bn.However, four of the five companies showing the largest redemptions are based in Luxembourg also: IFM (EUR2.19bn), Deka Luxembourg (EUR1.76bn), AGI Luxembourg (EUR1.44bn), and Union Investment Luxembourg (EUR1.22bn). Only the fifth place in this list is a German firm: AGI (EUR0.73bn).
22/06/2009

Candover sells Wood Mackenzie

Candover Investments PLC on Friday announced that its wholly-owned subsidiary, Candover Partners Ltd., will sell the research and consulting firm Wood Mackenzie to Charterhouse Capital Partners, in a deal that values the business at GBP553m. The firm’s investment in Wood Mackenzie generated an IRR of 56%.

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