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26/06/2009

CNP Assurances/Barclays partnership for banking and insurance in southern Europe

CNP Assurances (CNP) and Barclays Bank PLC (Barclays) have concluded an agreement for a term of 25 years to develop their life insurance activities, via the Barclays network in Spain, Portugal and Italy, capitalizing both on the experience and the rapid growth of Barlcays in these countries (about 1,000 sales points as of the end of 2008), and on potential for growth in the southern European insurance markets. The agreement involves an acquisition of a 50% stake in CNP by the life insurance affiliate of Barclays, Barclays Vida y Pensiones (BVP), which operates in Spain and Portugal. The two partners will also launch a new insurance activity in Italy, which will come in addition to the already existing activity. CNP will take operational control of all of these structures. By the terms of the agreement, Barclays will receive an initial sum of EUR140m from CNP, at the conclusion of the operation. This amount is subject to adjustment depending on the net assets of BVP as calculated at the conclusion of the operation. A complementary payment mechanism over 12 years which may result in a significant added amount has also been stipulated. The payments will be tied to expected volumes and margins as well as growth of the network of Barclays agencies.
26/06/2009

CS Euroreal reopens redemptions from 30 June

Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG (CSAM Immobilien) announced on Thursday that, as planned, its open-ended real estate fund CS Euroreal will reopen redemptions, which were suspended at the end of October, on 30 June. The move has been made possible since the fund has ammassed a sufficient liquidity reserve and to the fact that the good performance of the fund (4.4% as of 31 May) has attracted high subscription levels. Karl-Heinz Heuß, CEO of CSAM Immobilien, says that “free” liquidity as of 23 June represented a total of EUR1.1bn, or 16% of assets, and that gross liquidity is estimated at EUR1.7bn, or 24% of assets under management. From 30 October, the date on which redemptions were frozen, until 23 June, net subscriptions have totalled more than EUR420m, which, CSAM Immobilien says, is the highest amount recorded for all frozen real estate funds in Germany. To profit from investment opportunities which could be available, SCAM Immobilien is in negotiations with several banks to raise the fund’s credit ratio from 15% to about 25%.
26/06/2009

Costs and compliance drive management firms to outsource

According to the latest “Vision” survey from State Street, entitled “Outsourcing Investment Operations: Managing Expense and Supporting Strategic Growth,” asset managers increasingly tend to outsource their support activities, as they are aware than external service providers generate savings in terms of operational and technical efficiency, thanks to global solutions applied to all the steps of the investment cycle. In addition, new accounting standards, “reportings to be submitted on a regular basis to regulatory authorities and the disclosure of more detailed information to investors,” are responsibilities that carry considerable costs, and involve some risk. The turbulence of the past few months has thrown into relief that compliance risks are increasing, State Street observes.
26/06/2009

Madoff: la sentence prononcée lundi

Selon Les Echos, Bernard Madoff sera fixé lundi sur son sort, sauf surprise de dernière minute, ce qui n’est pas à exclure. Déjà, en mai, le juge avait repoussé la séance du 16 juin au 29 juin pour des raisons de logistique. Bernard Madoff est à l’origine d’une fraude pyramidale, estimée à environ 65 milliards de dollars. . Pour cette escroquerie, traduite par 11 chefs d’inculpation, parmi lesquels « blanchiment d’argent, faux et usage de faux, fraudes sur des titres financiers, transactions et courriers électroniques », il risque d'écoper de cent cinquante ans de prison.
26/06/2009

UBS plans capital increase

On the basis of preliminary results for April and May as well as estimated results for June, UBS predicts that it will post a net loss for second quarter 2009. Projected losses are largely due to capital losses on liabilities and restructuring charges already announced. However, the Swiss group announced on Thursday, operating results for April-June are expected to improvecompared with the first quarter 2009, largely due to more favourable market conditions for the investment bank and a reduction in losses and write-downs on high-risk positions inherited from the past. In second quarter, the three wealth management and asset management divisions show net outflows thus far. The bank has also announced that it will be offering 293,258,050 shares to a restricted number of institutional investors at a price of CHF13 per share. This will raise a net total of nearly CHF3.8bn.
26/06/2009

IOSCO plans to involve emerging countries more in regulatory issues

The international organisation of securities commissions (IOSCO) on 24 June published a series of recommendations to remedy current weaknesses on emerging markets in regulatory issues, at a time when their integration into the financial system is growing. The recommendations are the conclusions of a study undertaken by the emerging markets committee (EMC) of IOSCO. The IOSCO document claims it is necessary to align regulations in emerging countries with internationally elaborated principles, and it would also like to promote a higher level of participation be emerging market authorities in all regulatory debates. Impact on and Responses of Emerging Markets to the financial crisis – Consultation Report of the Emerging Markets Committee of IOSCO
26/06/2009

Danny Pang embezzled USD83m from his firm

The Wall Street Journal reported, citing a lawsuit, that Danny Pang is accused of having stole taken at least USD83m from his investment firm before it was seized in April by federal regulators, who accuse Pang of a vast international fraud. The potential losses for investors in Private Equity Management Group, Pang’s company, are estimated at between USD287m and USD654m.
26/06/2009

Stanford pleads not guilty

Sir Allen Stanford on Thursday pleaded not guilty to 21 charges against him, including those of organizing a USD7bn Ponzi scheme to defraud investors, and of bribing a Caribbean regulator to cooperate, the Financial Times reports. If found guilty, the Texan billionaire faces up to 250 years in prison.
26/06/2009

Role of FSA to be strengthened

The Financial Times reports that Alistair Darling is planning to unveil a new Banking Act this year, which will strengthen the role of the Financial Services Authority. The decision comes in the wake of criticism of the Bank of England for failing to react adequately to the banking crisis. The chancellor will assign the FSA a new mission of maintaining financial stability.
26/06/2009

Wealth management: crisis puts confidence of clients to the test

According to the World Wealth Report, published on 24 June by Merrill Lynch Global Wealth Management and Capgemini, the confidence high net worth private investors show in the markets, regulatory authorities, financial institutions and the basic principles of portfolio management have been questioned by the global economic recession. Losses on the markets and a fall in the confidence level have led many high net worth private investors to diversify their investments to several institutions in order to limit risks. The report finds that more than 25% of millionaires partially or totally divested from their wealth management institutions in 2008. To win the loyalty of their clients more fully, advisors and wealth management firms will need to improve the quality of reporting on risk factors, increase the level of customer service, and reorient their communication to provide more transparency.
26/06/2009

Securities activities at major banks and brokers past low point

Securities activities at major international banks and brokers have already passed the low point in the current crisis, Standard & Poor’s estimates in a report published on 25 June (Global Banks’ and Brokers’ Securities-Related Businesses Appear To Be Past The Trough, But Improvement Will Be Gradual), which adds that, as its title indicates, a return to better times will be gradual. “We believe that fourth quarter 2008 probably marked the low point for trading activities of these banks, and that first quarter 2009 was the low point for their investment banking, asset management and wealth management activities,” says Scott Sprinzen, a credit analyst at Standard & Poor’s.
26/06/2009

Création d'un Forum de l'investissement durable

Quatre gestionnaires d’actifs, Erste Sparinvest (Erste Bank et caisses d'épargne), Schelhammer & Schattera, Kepler et RCM (groupe Raiffeisen) ont créé le Forum autrichien de l’investissement durable ou Forum Nachhaltige Geldanlagen Österreich (FNG), qui sera la branche autrichienne du FNG germanophone recouvrant l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse et qui compte désormais 95 membres.Wolfgang Pinner, qui dirige l’activité investissement durable chez Erste Sparinvest, a indiqué à Newsmanagers que l’encours «core SRI» en Autriche représente environ 1 milliard d’euros actuellement, dont environ 80 % pour les quatre initiateurs du FNG Österreich. L’objectif est de doubler ces actifs sous gestion en l’espace de cinq ans, ce qui permettrait alors à l’Autriche de rattraper une partie de son retard par rapport aux pays leaders en Europe.
26/06/2009
Fonds

146 nouveaux fonds YTD

D’après VDOS Stochastics, rapporte Cinco Días, on a enregistré depuis le début de l’année le lancement en Espagne de 146 fonds, 98 étrangers et 48 espagnols. C’est plus du double du total enregistré pour la période correspondante de l’an dernier. Les gestionnaires les plus actifs dans ce domaine ont été le BBVA avec 7 fonds et le Santander ainsi qu’Invercaixa avec 5 fonds chacun.
Fonds
26/06/2009
Fonds

BBVA liquide ses hedge funds Altitude

L’aventure d’Altitude Investments, fruit d’un accord entre le BBVA et Schroders, est arrivée à sa fin. Le BBVA a notifié jeudi à la CNMV qu'à compter du 11 juin il a été mis fin à l’accord de délégation de gestion de fonds conclu entre BBVA et Altitude. Le BBVA a entamé la liquidation de ses deux fonds enregistrés en Espagne sous la marque Altitude, le Teide et le Veleta, indique Expansión. Le troisième produit, de droit luxembourgeois, a été liquidé début février. Le Teide et le Veleta affichaient au total 15 millions d’euros d’encours et avaient 111 souscripteurs. Au pic, ils avaient atteint 500 millions d’euros d’actifs sous gestion.
Fonds
26/06/2009

Seules 30 banques et caisses d'épargne peuvent garantir des fonds

Depuis que la CNMV a rappelé que les établissements avec une notation inférieure à A6 (S&P et Fitch) ou A3 (Moody’s) ne sont pas autorisées à garantir des fonds d’investissement, le nombre des banques et caisses d'épargne enregistrées en Espagne (respectivement 75 et 45) susceptibles de fournir cette garantie a sensiblement fondu, rapporte Funds People. Cela est d’autant plus important que 56 % des fonds nouvellement lancés sur le marché espagnol sont des fonds garantis. A présent, on ne compte plus que que 13 banques et 10 caisses d'épargne «éligibles».parce que leur notation est supérieure au minimum requis. Sept établissements, dont quatre caisses d'épargne et une banque populaire, se qualifient de justesse. Dans cette dernière catégorie figurent des noms aussi connus que Bankinter et Banco Pastor.
26/06/2009
Fonds

Deuxième closing pour le CSF Real Estate Switzerland

Après une réouverture des souscriptions entre les 2 et 16 juin, Credit Suisse Fondation de placement Real Estate Switzerland (CSF RES) a drainé largement plus que les 250 millions de francs suisses d’argent frais qui avaient été visés, puisque la collecte a porté sur 1,65 milliard de francs.
Fonds
26/06/2009

UBS prévoit une perte pour le T2 et augmente son capital

Sur la base de résultats préliminaires pour avril et mai ainsi que d’une estimation des résultats de juin, UBS prévoit d’accuser une perte nette au titre du deuxième trimestre 2009. La perte attendue est en grande partie imputable à des moins-values sur ses engagements ainsi qu'à des charges de restructuration déjà annoncées. En revanche, a indiqué jeudi soir le groupe helvétique, le résultat d’exploitation d’avril-juin devrait représenter une amélioration par rapport au premier trimestre de 2009 due pour l’essentiel à des conditions de marché plus favorables pour la banque d’investissement et à une réduction des pertes et dépréciations sur les positions à risque héritées du passé. Au deuxième trimestre, les trois divisions de gestion de fortune et de gestion d’actifs ont jusqu'à présent accusé des sorties nettes.Par ailleurs la banque a annoncé qu’elle propose 293.258.050 actions nouvelles à un nombre restreint d’investisseurs institutionnels au prix de 13 francs suisses par action. Cela devrait permettre de lever en termes nettes à près de 3,8 milliards de francs.
26/06/2009

BPI vend Inter-Risco au management de cette dernière

Le Banco Português do Investimento (Banco BPI) a annoncé la cession de sa filiale de capital-investissement Inter-Risco dans le cadre d’un MBO monté par Afonso de Barros, administrateur de la société et président de l’APCRI, l’association portugaise du capital-investissement. Afonso de Barros et les deux autres dirigeants d’inter-Riso, Isabel sousa Coelho et Rui pedro Mota, contrôleront 50,1 % du capital, rapporte Funds People.Inter-Risco prépare actuellement le lancement d’un nouveau fonds de 150 millions d’euros destiné à internationaliser son portefeuille qui comprend actuellement 17 participations d’une valeur totale de 46 millions d’euros.
26/06/2009
Fonds

Van Eck lance un "mutual fund" alternatif en multigestion

Van Eck Global a annoncé le lancement du Van Eck Multi-Manager Alternatives Fund, un «mutual fund» ouvert permettant aux investisseurs d’accéder à plusieurs stratégies, dont des stratégies de performances absolue, avec une liquidité et une valorisation quotidiennes. Le fonds aura un ensemble diversifier de sub-advisors, et il investisera dans des fonds ouverts, des fonds fermés et des ETF.en utilisant des stratégies d’arbitrage et directionnelles long/short, entre autres. Pour la sélection de gérants, Van Eck se repose à la fois sur ses spécialistes en interne et sur la travaux d’Explorer Alternative Management, un sélectionneur de gérants et de hedge funds.La souscription minimale pour la classe de part A est de 5.000 dollars et les frais sont plafonnés à 2,40 %.
Fonds
26/06/2009
Fonds

Delphi attaque des hedge funds

Delphi accuse un groupe de hedge funds de prendre en otage General Motors et le gouvernement américain en s’opposant à la vente de la partie du fabricant de pièces détachées automobiles à Platinum Equity, rapporte le Financial Times. Cela concerne notamment le hedge fund Elliott Associates.
Fonds
26/06/2009

Ben Bernanke confirme la décision libre de Bank of America

Ben Bernanke, indique la Tribune, a déclaré que la décision d’aller de l’avant dans la fusion entre Bank of America et Merill Lynch est restée entre les mains de la direction de BofA. Le patron de la Fed s’est vu reproché d’avoir forcé la main de Bank of America.
26/06/2009
Fonds

146 nouveaux fonds YTD

D’après VDOS Stochastics, rapporte Cinco Días, on a enregistré depuis le début de l’année le lancement en Espagne de 146 fonds, 98 étrangers et 48 espagnols. C’est plus du double du total enregistré pour la période correspondante de l’an dernier. Les gestionnaires les plus actifs dans ce domaine ont été le BBVA avec 7 fonds et le Santander ainsi qu’Invercaixa avec 5 fonds chacun.
Fonds
26/06/2009

La CDC discuterait d’un partenariat de co-investissement avec China Development Bank

Selon Les Echos, la CDC discuterait actuellement d’un partenariat de co-investissement avec l’un des plus grands fonds souverains étrangers, le chinois China Development Bank, qui revendique 300 milliards d’euros d’actifs. China Development Bank fait partie des fonds qui ont rejoint cette semaine le club des investisseurs de long terme co-fondé par la CDC.
26/06/2009

Frédéric Codet rejoint Galena Asset Management

Frédéric Codet vient de rejoindre Galena Asset Management en tant que senior trader pour co-diriger le Galena Energy Fund. Frédéric Codet, qui a commencé sa carrière chez BNP, compte plus de 15 d’expérience sur les marchés des capitaux, dont 12 ans dans les commodities. Avant de rejoindre Galena, il travaillait chez Citigroup en tant Managing Director, responsable pour l’Europe du trading sur pétrole, produits pétroliers, produits agricoles et exotiques.
26/06/2009

Un co-responsable du fixed income chez Investec

Selon Money Marketing, Jeff Burch vient de rejoindre Investec Asset Management en tant que gérant de hedge fund crédit pour co-diriger l'équipe fixed income et gérer un fonds global long/short. Jeff Burch était précédemment chez Blue Mountain Capital.
26/06/2009

Spécial Fund Forum 2009 à Monaco - Aberdeen AM France gérera 4 milliards d’euros

En acquérant une partie des activités de Credit Suisse, Aberdeen Asset Management a élargi d’un coup son maillage géographique. C’est notamment le cas en France, où la société de gestion britannique n’était que faiblement représentée. Pour Martin Gilbert, CEO d’Aberdeen Asset Management, cette incursion dans l’Hexagone est un vrai motif de satisfaction. Lors du Fund Forum International à Monaco, il a précisé qu’environ 4 milliards d’euros seraient transférés en France de Credit Suisse à Aberdeen, sachant que la société de gestion britannique gère au total 103,9 milliards d’euros. Il ajoute que Philippe Troesch sera nommé CEO d’Aberdeen Asset Management France. La transaction sera bouclée le 1er juillet.
26/06/2009

Jérôme Kerviel renvoyé en correctionnelle

Selon la Tribune, le parquet de Paris a requis hier le renvoi en correctionnelle de l’ex-trader de la Société Générale Jérome Kerviel, notamment pour « faux, usage de faux et abus de confiance ». Le renvoi devant le tribunal est aussi demandé pour son ex-assistant Thomas Mougard.
26/06/2009

BGI dépasse le seuil des 3 % de Fortis Holding

Fortis Holding a indiqué jeudi que Barclays Global Investors UK Holdings (BGI) lui a notifié le 18 juin avoir désormais franchi le seuil des 3 % de son capital. De fait, au 15 mai 2009, BGI détenait 3,05 % des actions Fortis Holdings en circulation.
26/06/2009
Fonds

Nouveau fonds flexible chez FinanceCom Asset Management

Simultanément à la création de FinanceCom Asset Management (voir notre article du 25/06/09), la société de gestion de Jean-Marc Divoux et Jean-Philippe Scholler lance Intrinsèque flexible. Le fonds est une combinaison de la gestion de conviction de la société Pastel et Associés via son fonds Valeur Intrinsèque - dont le portefeuille est composé de vingt à trente valeurs internationales, principalement américaines, et britanniques - et la gestion et la maîtrise du risque de marché de FinanceCom. Concrètement, Intrinsèque Flexible est investi en parts du fonds phare de Pastel et Associés - dont c’est un nourricier – et en instruments financiers sur les marchés à terme afin de couvrir, dans des proportions variables, l’exposition aux marchés actions via le fonds maître.Les ajustements de la couverture sont réalisés à partir d’un modèle quantitatif intégrant les tendances à la hausse ou à la baisse de la volatilité des indices de marché. Caractéristiques du fonds:Nom du fonds: Intrinsèque FlexibleCode Isin: FR0010763367(partP)Commissions de souscription: 4%max Frais de gestion: 2%Montant de la part: 1000€Montant minimum à la souscription: 1part
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