In the first five months of the year, the 46 open-ended real estate funds have posted net subscriptions of EUR2.28bn, of which EUR697.5m were in May. By comparison, open-ended securities funds attracted only EUR690.4m in investment in the same period. Total assets in real estate funds as of 31 May totalled EUR87.36bn. Of the 17 major asset management firms, which offer a total of 39 RE funds, only four have seen net redemptions, among them DEGI (Aberdeen group), with EUR280m, and RREEF (Deutsche Bank) with EUR256.8m. However, Commerz Real (Commerzbank) and Union Investment Real Estate (UIRE, co-operative banks) have posted net subscriptions, of EUR442.4m and EUR889.3m, respectively.

Beginning at the end of this month, the Inverco association of managemnet firms is planning to launch a “media offensive” to highlight the advantages of investment funds and pension funds, Mariano Rabadán, president of Inverco, tells El País. He says the outflows from investment funds have now let up, and that subscriptions are rebounding strongly. As to pension funds, Rabadán “has the impression” that they developed nicely in second quarter in terms of the number of members and of performance.

L’Echo reports that the Netherlands activities of the Belgian bank Degroof will be taken over by its management. “The announcement is part of a larger refocusing of the Degroof bank on the group’s strategic activities, in Belgiu, Luxembourg and in France,” says a spokesperson for Banque Degroof based in Brussels. The Degroof affiliate which previously operated in the Netherlands under the name Degroof Vermogensbeheer will change its name to becme Stroeve en Lemberger Vermogensbeheer, from the beginning of July 2009.

La Tribune reports that the US private equity firm Blackstone has raised USD4.3bn for the Real Estate Partners Europe III fund, which will invest in European real estate.

According to Romandie.com, the Swiss bank UBS has said in a statement reported by the German television news show “Eco” that it regrets that its behaviour exposed Switzerland to international criticism, and that the reputation of the group has suffered due to its infractions to German and United States law.

A Swiss independent financial advisor came before a judge in Madrid in late May on charges of money-laundering and tax evasion, Le Temps reports. The Swiss newspaper, which knows the name of the manager but has published only his initial, G., says he is accused of assisting the Spanish entrepreneur Francisco Correa to establish offshore financial circuits which several provincial Spanish directors were able to use to corrupt ends. The wealth management firm for which G. works has been present in Geneva for over 30 years, and manages between CHF1bn and CHF2bn, Le Temps reports.

As of 30 June, KBC Asset Management is transferring the management of the Central Europe, Eastern Europe et Turkey sub-funds of its Belgian Sicav KBC Equity Fund to KBC Group NV CSOB Asset Management, based in Prague; the investment objectives and management fees for the products will remain unchanged. The move arises from a desire to make better use of local expertise, as KBC AM has affiliates in the Czech Republic, Hungary, Slovakia and Poland. Assets in central and eastern Europe total EUR14bn.

Les Echos reports that the New York broker Bernard Madoff, aged 61, was sentenced yesterday to a 150-year prison term for setting up the largest Ponzi scheme of all time. His defense lawyer, Ira Sorkin, yesterday pledged that his client would cooperate with authorities. The fraud has so far caused USD13.2bn in losses for 1,341 clients. But the impact of the fraud, valued at USD65bn, may be much larger.

US federal prosecutors are opposed to grant Sir Allen Stanford freedom on bail ahead of his trial for fraud, on the grounds that there is a risk the disgraced financier would flee, the Financial Times reports. Sir Allen has pleaded not guilty to 21 charges against him.

State Street Corp has announced that its affiliate State Bank and Trust on 25 June received a Wells notice from the SEC concerning possible violations of securities legislation in relation to its disclosure policy and management of certain bond strategies in and before 2007. According to Pensions & Investments, staff at the SEC has requested permission from the Commissioners to file a civil suit.

According to official figures, the fraud perpetrated by Bernard Madoff would appear to have claimed few victims in Italy, Il Sole - 24 Ore reports. An investigation by Consob (the Italian securities commission) of asset management finds that the exposure of funds, private portfolios and insurance policies to the Ponzi plan totals only EUR187m. But the Italian newspaper estimates that the impact of Madoff in Italy is far higher, since many Italians had invested in Switzerland or other countries.

Selon l’agence Nikkei, Mitsubishi UFJ Asset Management Co a l’intention de faire coter sur le Tokyo Stock Exchange à la mi-juillet un nouvel ETF qui répliquera l'évolution du cours des actions de 26 sociétés du groupe Mitsubishi, dont Tokio Marine Holdings et Mitsubishi Heavy Industries. La commission de gestion devrait être de l’ordre de 0,50 %.

Selon Romandie.com, la banque suisse UBS a indiqué dans une prise de position relayée par le magazine «Eco» de la télévision alémanique, qu’elle regrette que son comportement ait exposé la Suisse aux feux de la critique internationale et que la réputation du groupe ait souffert suite aux infractions aux droits suisse et américain.

MyPrivateBanking.com plateforme indépendante d’information en réseau destinée aux clients des banques privées et à ceux des gestionnaires de patrimoine vient de réaliser une enquête à partir d’une sélection de vingt des plus importantes banques privées d’Europe. Objectif : évaluer la qualité de leur interface clients, leur offre d’investissement et le coût total de leur gestion d’actifs. Pour ce faire, les analystes sont entrés en relation avec les banques en question en se faisant passer pour des clients, afin de les noter. Pour assurer la comparabilité des résultats, les analystes n’ont contacté que les filiales suisses de ces banques. A ce jeu, c’est la banque Nordea, avec un total de 79 points sur 100 qui est arrivée en tête devant Sal. Oppenheim et UBS. A noter que le score moyen s’élève à 52 points et que la majorité des banques se situant entre 50 et 70 points. Plus du quart d’entre elles ont réalisé un total inférieur ou égal à 40 points mettant en évidence certaines conclusions selon lesquelles la plupart des banques présentaient des faiblesses considérables dans au moins un ou plusieurs domaine(s) d’évaluation.

A partir de la fin du mois, l’association des sociétés de gestion Inverco compte lancer une «offensive médiatique» pour mettre en exergue les atouts des fonds d’investissement et des fonds de pension, a indiqué à El País Mariano Rabadán, président d’Inverco. Il souligne que l’hémorragie subie par les fonds d’investissement est désormais arrêtée et que les souscriptions reviennent fortement. Quant aux fonds de pension, Mariano Rabadán «a l’impression» qu’ils ont bien évolué au deuxième trimestre tant en nombre d’adhérents qu’en matière de performances.

JPMorgan Chase ferme un fonds de private equity de plus de 600 millions de dollars - Brysam Global Partners - géré par les anciens dirigeants de Citigroup Robert Willumstad et Marjorie Magner, rapporte le Financial Times. La fermeture de ce fonds, lancé en 2007 avec de l’argent de JPMorgan et de ses fondateurs, ne marque pas la fin de la carrière des deux dirigeants.

Selon la Tribune, la crise a contraint Natixis Global Asset Management (NGAM) a se séparer de Delafield Asset Management (DAM), société de gestion américaine «value» détenue par Reich & Tang Asset Management, filiale à 100 % de NGAM. Tocqueville Asset Management (TAM), société basée à New York et gérant environ 5 milliards de dollars, reprend donc les 400 millions de dollars d’actifs de DAM.

President depuis 1997 et CEO depuis 2006, Kyle Prechtl Legg quitte ses fonctions chez Legg Mason Capital Management (LMCM) ce mardi 30 juin, rapporte Global Pensions. Elle restera comme consultant jusqu'à la fin de l’année et sera remplacée par Jennifer Murphy, actuellement vice president responsable de la recherche, de la gestion du risque et des nouveaux produits. Ces attributions seront ventilées entre plusieurs dirigeants de LMCM, une société de gestion dont l’encours se situait à 12 milliards de dollars fin mars contre 70 milliards fin juin 2007.

Selon L’Echo, les activités néerlandaises de la banque belge Degroof vont être reprises par le management de l’entreprise. «Cette annonce s’inscrit dans le cadre d’un recentrage de la banque Degroof autour des activités stratégiques du groupe à savoir en Belgique, au Luxembourg et aussi en France», a précisé un porte-parole de Banque Degroof basé à Bruxelles. La filiale de la Banque Degroof qui opérait jusque là aux Pays Bas sous le nom de Degroof Vermogensbeheer va changer d’appellation pour devenir Stroeve en Lemberger Vermogensbeheer dès le début du mois de juillet 2009.

Selon la Tribune, l’ex-géant américain de l’assurance, AIG, a conclu la vente de sa filiale russe de crédit à la consommation à Banque PSA Finance, filiale à 100 % de PSA Peugeot-Citroën.

Un gérant de fortune indépendant suisse a été inculpé fin mai par un juge madrilène pour blanchiment d’argent et évasion fiscale, indique Le Temps. Le quotidien suisse, qui connaît le nom du gérant mais qui ne publie que son initiale, G., précise qu’il est accusé d’avoir assisté l’entrepreneur espagnol Francisco Correa dans l’établissement des circuits financiers offshore ayant permis la corruption de plusieurs dirigeants provinciaux espagnols. La société de gestion de fortune de G. a pignon sur rue à Genève depuis près de 30 ans et gère entre 1 et 2 milliards de francs suisse, précise Le Temps.

Carlyle Group a annoncé mardi avoir levé 1,04 milliard de dollars pour un nouveau fonds - Carlyle Asia Growth Partners IV - ciblant des investissements dans des sociétés asiatiques affichant une croissance rapide, rapporte le Wall Street Journal.

Selon la Tribune, le fonds britannique Candover a mis un terme à ses discussions avec des acquéreurs potentiels. Pas assez de «certitudes et de valeur pour les actionnaires», a-t-il précisé, rapporte le quotidien.

Au cours de la conférence annuelle de London Business School qui s’est tenue hier dans la capitale britannique, une question portant sur le salaire de Stephen Hester, le nouveau patron de Royal Bank of Scotland (RBS), a donné lieu à de vifs échanges. L’homme a reçu l’approbation de son conseil d’administration pour percevoir un salaire maximal de 9,7 millions de livres (11,4 millions d’euros) dont 1,6 million seulement est fixe, le reste étant composé de bonus dépendant du prix de l’action RBS. Pour autant, selon le quotidien, des financiers ont jugé injustifié ce salaire alors que «pour financer le sauvetage de la banque, les impôts sont augmentés» a déclaré l’un d’entre eux.Toujours selon la Tribune, John Kingman, le directeur de UK Financial Investments, l’organisme gouvernemental en charge de gérer l’investissement de Downing Street dans les banques, a précisé que l'État qui possède 70 % du capital de RBS, a approuvé ce salaire car il «dépend énormément de la réussite de Stephen Hester.» Car pour toucher le maximum, l’action de RBS doit doubler son niveau actuel. Mais, pour Julian Franks, professeur de finance à la London Business School, il serait plus juste que «les dirigeants aient quelque chose à perdre s’ils échouent.»

Selon Les Echos, le groupe paritaire de protection sociale multiplie les initiatives, les investissements et les partenariats. Fort de 2,9 milliards d’euros de fonds propres, il estime disposer des moyens de ses ambitions, dont la création d’un réseau de 100 boutiques d’ici à 2012. Malakoff Médéric vise les 10 millions de personnes protégées à l’horizon 2010, là où il n’en couvre aujourd’hui que 2 millions. Le groupe prévoit toujours 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2012, ce qui suppose une croissance de plus de 10 % par an. L’objectif a été atteint en 2008, avec un chiffre d’affaires de 3,3 milliards d’euros, en hausse de 10,3 %.

Selon la Tribune, la société américaine de capital-investissement Blackstone a levé 4,3 milliards de dollars pour le fonds Real Estate Partners Europe III, investi dans de l’immobilier européen.

Après l’annonce par Newsmanagers de sa vente imminente vendredi 26 juin, et la reprise de cette information dans la presse financière, la société de gestion Tocqueville Finance a été contrainte de s’expliquer auprès de ses partenaires – des conseillers en gestion de patrimoine. Dans ce communiqué dont nous avons pu nous procurer une copie, la nouvelle la plus importante figure à la fin. Elle précise que Marc Tournier, "à l’origine du développement de l’activité de gestion collective, restera, dans tous les cas de figure, présent au capital et continuera d’assurer la direction de cette activité. «Pour le reste, la société de gestion est revenue sur le film de ces dernières semaines. Elle conteste avoir été «lâchée de toutes parts» reprenant le titre d’un quotidien économique du 29 juin, mais confirme son intérêt pour «toute offre de partenariat qui [lui] est faite». En d’autres termes, la société de gestion étudie la possibilité de «développer un partenariat stratégique amenant complémentarité de l’offre et redynamisation des encours, qui ont diminué du fait de la crise financière. " Une diminution qui ressemble plus à une chute puisque les encours sur la gestion actions value, en revenant de 3,6 milliards d’euros au 31 décembre 2007 à 1,5 milliard d’euros au 1er avril 2009, affichent un recul de près de 60 %. A propos des relations avec OTC Asset Management, alors que le quotidien la Tribune annonçait le 29 juin la vente très rapide des 15 % du capital que Tocqueville Finance détient encore dans cette société, la société de gestion a rappelé s'être fait volontairement diluer au profit des salariés d’OTC AM, jusqu'à ne détenir plus que 15 % du capital. Puis, «souhaitant réduire son exposition aux actions», précise le communiqué, «OTC a, courant 2008 et au début de l’année 2009, réduit sensiblement sa position dans les fonds gérés par Tocqueville et a ainsi résilié les conventions qui liaient les deux sociétés. Tocqueville Finance ayant souhaité développer en direct une activité de «Private Equity», est-il encore précisé, il est donc naturel d’envisager la cession du solde de sa participation. Pour conclure, Tocqueville Finance a rappelé la récente surperformance de sa gamme, notamment celle du fonds Ulysse, «en hausse de plus de 12 % depuis le début de l’année». Aussi la société de gestion s’attend-t-elle à afficher,dans un environnement de marché stabilisé, des performances supérieures à celles de ses indices de référence dans la seconde moitié de l’année.

Natixis fusionne officiellement ses deux banques privées, indique la Tribune. Banque Privée Saint Dominique et Compagnie 1818 donneront naissance à Banque Privée 1818. Le nouvel établissement compte à ce jour 12 milliards d’euros d’encours contre 14 milliards d’euros à fin 2007, avant la crise financière. Les complémentarités sont indéniables, précise le quotidien. Banque Privée Saint Dominique est exclusivement spécialisée dans la gestion de fortune alors que Compagnie 1818 est plus diversifiée, notamment dans la gestion patrimoniale. Des économies de coûts devraient être réalisées via la suppression de postes dans les fonctions supports du nouvel banque privée. D’ici à la fin de l’année, il est question d’environ 70 postes supprimés, sur un total de 440.

La Sicav luxembourgeoise BlackRock Global Funds (BGF) de BlackRock compte depuis le 19 juin un compartiment supplémentaire avec le BGF Global Inflation Linked Bond Fund qui est destiné à des souscripteurs avec un horizon de long terme et qui investira principalement en obligations indexées sur l’inflation émises dans le monde entier.Le nouveau produit sera cogéré par Brian Weinstein et Adam Bowman. La monnaie de base est le dollar américain, mais des parts «euro-hedgées» seront disponibles. La duration moyenne sera supérieure à 7 ans et le benchmark est le Barclays Capital World Inflation-Linked Bond Index (USD hedged).Actuellement BlackRock gère 15,2 milliards de dollars d’encours (fin mars) dans des portefeuilles d’obligations indexées pour le compte d’institutionnels, dont 9,7 milliards de dollars dans des mandats.

Selon les chiffres officiels, la fraude de Bernard Madoff semblerait avoir causé peu de victimes en Italie, constate Il Sole – 24 Ore. L’enquête de la Consob (commission italienne des valeurs mobilières) sur la gestion d’actifs, montre que l’exposition au plan Ponzi des fonds, des portefeuilles patrimoniaux et des contrats d’assurance se monte à seulement 187 millions d’euros au total. Mais le quotidien italien estime que l’impact Madoff en Italie est bien plus important parce que de nombreux Italiens ont investi depuis la Suisse ou d’autres pays.