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27/07/2009

L'amnistie fiscale italienne aura peu d'impact sur les banques suisses

L’Italie s’apprête à proposer, pour la troisième fois depuis 2001, une amnistie à ses contribuables ayant transféré illégalement des capitaux vers des destinations fiscalement plus clémentes, indique l’Agefi. Mais le courtier Keefe, Bruyette & Woods (KBW) souligne l’impact limité en termes de sorties d’actifs pour les banques privées suisses.
27/07/2009
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Golden Hedge lance un fonds multi-stratégie

Selon Hedge Week, la structure basée à Malte Golden Hedge Umbrella a lancé un hedge fund multi-stratégie, le Golden Hedge Multi-Stratégy Fund, pour lequel il recherche actuellement des investisseurs potentiels.Le fonds, géré par Andreas Koettner et Bernard Goetsch, est spécialisé dans les strategies d’arbitrage sur indices boursiers et le trading de commodities. Les gérants visent un rendement annualisé de 15 % assorti d’une volatilité de 8 %. L’investissement minimum a été fixé à 100.000 euros, avec une liquidité mensuelle.
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27/07/2009
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Le coût d'un ETF ne se limite pas au TFE

Souvent présentés comme des éléments bon marché dans la construction d’un portefeuille, les ETF sont peut-être plus coûteux qu’on ne le pense. Selon une analyse réalisée par Skandia, il ne faudrait pas se contenter du total de frais sur encours (TFE ou TER), mais aussi prendre en compte les coûts liés à l’allocation d’actifs et au recours à une plate-forme. Pour une comparaison équilibrée, la meilleure approche, estime Skandia, est d'établir un «prix sortie d’usine», à savoir le TER moins les rétrocessions de commissions plus les charges explicites.
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27/07/2009

Les Cosmen s'allient à CVC pour acheter National Express

Déjà actionnaire de référence de National Express, la famille espagnole Cosmen a indiqué au LSE s'être alliée avec le capital-investisseur CVC pour lancer une offre en numéraire sur le reliquat du capital, rapporte Cinco Días. Le Financial Times a indiqué pour sa part que l’offre valorise National Express à 500 millions de livres. National Express a rejeté mardi une OPA lancée par FirstGroup.
27/07/2009

Gartmore renforce son équipe commerciale

Warren Shiels, qui a rejoint Gartmore en 2000, a été promu head of intermediary sales et aura la responsabilité de la distribution des fonds de Gartmore auprès des IFA (CGPI), des plates-formes de fonds et des assureurs vie. Il sera subordonné à Richard Pursglobe, head of UK retail.Le gestionnaire annonce aussi vendredi qu’il compte recruter deux directeurs de clientèle (account directors) pour compléter l'équipe intermediary sales qui comprend déjà Sarhah Walters, Paul Dagger et Ian Penrose, sous l’autorité de Warren Shiels.Pour leur part, les sales managers Matt Frost et Nick Thiem restent chargés des relations avec les gestionnaires de fortune, les banques et les multigérants, sous l’autorité de Richard Pursglove.
27/07/2009
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Un fonds de M Stanley investit dans Aldermore

Selon le Financial Times, le fonds de fonds de private equity de Morgan Stanley va annoncer lundi un investissement de 45 millions de livres dans Aldermore Bank, en partenariat avec Anacap Financial. Morgan Stanley Alternative Investment Partners gère un total de 16 milliards de dollars.
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27/07/2009
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Mike Hussey et Neil Jones montent un fonds immobilier

L’ancien board director de Land Securities, Mike Hussey, s’est associé à Neil Jones, l’ancien patron Europe de Grosvenor, pour mettre sur pied un fonds de 500 millions de livres destiné à racheter des actifs immobiliers sous-évalués au Royaume-Uni et sur le Continent, rapporte The Sunday Times. Dans un premier temps, ils sont en négociations avec des particuliers haut de gamme et des capital-investisseurs pour lever 150 millions de livres. Le lancement est prévu pour cet automne.
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27/07/2009
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Chute des lancements de hedge funds

Le nombre de lancement de hedge funds en Europe est tombé à son plus bas niveau depuis 2000 au premier semestre. Ainsi, fin juin, 47 fonds ont été lancés, contre 106 sur la période correspondante de l’année dernière et environ 190 en 2007, selon les statistiques de HedgeFund Intelligence citées par le Financial Times. Les nouveaux fonds ont levé seulement 2,1 milliards de dollars.
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27/07/2009
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Les ex-stars des actions internationales reviennent sur le devant de la scène

Citywire constate le retour en grâce de plusieurs gérants actions internationales bien connus en Europe. Ainsi, les anciennes stars notées AAA par Citywire, comme Francisco Garcia Paramés, Rolf Stout, Charles Firmin-Didot, Frank Lingohr et François Badelon, sont revenus dans les 5 % des meilleurs gérants après environ deux ans de sous-performance, si l’on prend le classement de la catégorie actions mondiales de ces six derniers mois.
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27/07/2009
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db x-trackers lance un ETF sur l'indice DB Commodity Booster DJ-UBSCI

Vendredi, db x-trackers (Deutsche Bank) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra un nouvel ETF, le DB Commodity Booster DJ-UBSCI ETF, qui réplique l’indice DB Commodity Booster DJ-UBS, lequel reproduit la performance de 19 contrats à terme sur matières premières en utilisant la méthodologie Optimum Yield développée par la Deutsche Bank, les contrats n'étant pas «roulés» systématiquement sur le prochain contrat à terme (ce qui est d’ailleurs le système des indices intelligents de la Société Générale, lire notre article du 5 juin). La formule permet de choisir le contrat qui maximise les gains en cas de backwardation (déport) ou réduit au minimum les pertes en configuration de contango (report). Le nouvel ETF, de droit luxembourgeois (LU0429790743), est conforme à la directive OPCVM III et les parts en euros sont couvertes du risque de change. La commission de gestion est fixée à 0,95 %. Le nouveau fonds est le 459ème coté sur XTF dont le volume de transaction mensuel se situe à plus de 9 milliards d’euros.
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27/07/2009
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Shell transfère 2 milliards d'euros à son fonds de pension

Dans la dernière livraison de sa lettre d’information, le Shell Pensioenfonds indique que les sociétés du groupe Royal Dutch Shell ont effectué des versements totalisant 2 milliards d’euros durant le deuxième trimestre. Ces apports ont contribué à remonter le taux de couverture du fonds de pension au niveau réglementaire minimum de 105 % au 30 juin.Le fonds précise que Shell fournira sur une base trimestrielle des capitaux supplémentaires durant les prochains mois si le taux de financement devait tomber sous la barre des 105 % et ce pendant un maximum de 10 trimestres. Ces versements viennent s’ajouter à l’augmentation substantielle de la contribution patronale qui a déjà été relevée à 23,6 % contre 5 % au 1er janvier 2009 et qui vient de passer à 32,1 % au 1er juillet. Conformément aux statuts, la cotisation des salariés se situe actuellement à 2 % de la rémunération jusqu'à 84.881 euros et à 8 % au-dessus.
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27/07/2009

Roland Lescure quittera Groupama AM le 1er octobre

Groupama Asset Management nous a confirmé le départ de son directeur des gestions, Roland Lescure, dont la nomination en tant que premier vice-président et chef des placements de la Caisse de dépôt et placement du Québec vient d'être annoncée.La société de gestion française précise que l’intéressé continuera à assurer ses fonctions jusqu’au 1er octobre. Quant au nom de son remplaçant, il devrait être annoncé mi-septembre. Il pourra s’agir aussi bien d’une personne interne à la société qu’un candidat externe. Dans ses nouvelles fonctions au Québec, Roland Lescure «sera responsable de la stratégie de placement de la Caisse, de la répartition de l’actif du portefeuille global et de la recherche soutenant les activités d’investissement. Il supervisera également les investissements sur les marchés liquides (actions, titres à revenu fixe, devises et produits de base) et assumera un rôle-conseil clé en matière de placements privés et immobiliers», selon le communiqué de l’institution. La Caisse de dépôt et placement du Québec est une institution financière qui gère des fonds provenant principalement de régimes de retraite et d’assurance publics et privés. Au 31 décembre 2008, son actif net s’élevait à 120,1 milliards de dollars.
27/07/2009

BNY Mellon cède des activités à Banco Sabadell

Bank of New York Mellon a annoncé le 23 juillet la cession de Mellon United National Bank of Miami (335 collaborateurs) au groupe espagnol Banco Sabadell.Cette opération illustre la volonté du groupe américain de concentrer ses efforts sur le développement de ses activités de wealth management et de private banking en Floride.La transaction, dont le montant n’a pas été divulguée, devrait être bouclée au premier trimestre 2010. Une fois l’opération achevée, BNY Mellon emploiera encore près de 1.250 personnes en Floride, notamment dans les activités de gestion de fortune.
27/07/2009
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Calpers rachète des centres commerciaux

Calpers va racheter un portefeuille de 86 centres commerciaux aux Etats-Unis pour 1,73 milliard de dollars, soit environ 1 milliard de dollars de moins que le prix auquel il l’a vendu il y a quatre ans, rapporte le Financial Times. Le vendeur est Macquarie CountryWide Trust.
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27/07/2009
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Goldman Sachs va lancer un Ucits III long short equity

Selon Citywire, Goldman Sachs Asset Management (GSAM) va lancer un fonds long short sur actions US de type Ucits III. Le Goldman Sachs Fundamental Equity Long-Short sera lancé en septembre et géré par la directrice des investissements, Eileen Rominger.
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27/07/2009

Neuberger Berman acquiert Trust Company

Le groupe Neuberger Berman a annoncé l ‘acquisition de Lehman Brothers Trust Company, N.A. et Lehman Brothers Trust Company of Delaware, en bref The Trust Company. A la clôture de la transaction qui devrait intervenir d’ici à la fin de l’année, la Neuberger Berman Trust Company sera dirigée par Robert J. Laughlin, l’actuel président de Lehman Brothers Trsut Company, N.A.Au 30 juin 2009, Neuberger Berman était à la tête de quelque 158 milliards de dollars d’encours sous gestion.
27/07/2009

db x-trackers launches an ETF based on the DB Commodity Booster DJ-UBSCI

On Friday, db x-trackers (Deutsche Bank) listed a new ETF fund for trading on the XTF segment of the Xetra electronic platform. The DB Commodity Booster DJ-UBSCI ETF replicates the DB Commodity Booster DJ-UBS index, which reproduces the performance of 19 commodity futures, using the Optimum Yield methodology developed by Deutsche Bank. Futures are not systematically “rolled” over to the next futures contract, (which is the system used by other intelligent indices from Société Générale; see Newsmanagers of 5 June). This formula makes it possible to select the contract which maximises gains in backward (deport) situations, or which minimises losses in case of contango (report). The new ETF, registered in Luxembourg (LU0429790743), complies with the UCITS III directive, and shares in Euros are hedged for currency risks. Management commission is set at 0.95%.
27/07/2009

Fewer launches of hedge funds

The number of hedge funds launched in Europe has fallen in first half to its lowest level since 2000. As of the end of June, 47 funds had been launched, compared with 106 in the corresponding period of last year, and with about 190 in 2007, according to statistics from HedgeFund Intelligence, cited by the Financial Times. The new funds raised only USD2.1bn.
27/07/2009

Former stars of international equities return to the limelight

Citywire reports that several managers of international equities who in the past have been well-known in Europe have returned to high-profile positions. Former stars rated AAA by Citywire, such as Francisco Garcia Paramés, Rolf Stout, Charles Firmin-Didot, Frank Lingohr and François Badelon, are once again in the top 5% of managers, after about two years of underperformance, based on rankings for the global euqities category over the past six months.
27/07/2009

Goldman Sachs to launch a UCITS III-compliant long/short equity fund

Citywire reports that Goldman Sachs Asset Management (GSAM) is planning to launch a long/short US equities fund in a UCITS III-compliant format. The Goldman Sachs Fundamental Equity Long-Short fund will be launched in September, and will be managed by the CIO, Eileen Rominger.
27/07/2009

CalPERS acquires shopping centres

CalPERS will buy a portfolio of 86 shopping centres in the United States for USD1.73bn, about USD1bn less than the price at which the centres were sold four years ago, the Financial Times reports. The vendor is Macquarie CountryWide Trust.
27/07/2009

Some pension funds already observe ESG criteria

According to a study entitled “The Time to Lead is Now: The Adoption of ESG Analysis by Asian Government Pensions Funds,” from the Association for Sustainable & Responsible Investment in Asia (ASRIA), the majority of Asian pension funds are lagging behind in their adoption of environmental, social and governance (ESG) criteria. However, some big names in the sector have already set up directives relative to governance and the use of voting rights, Global Pensions reports. These include the National Pension Corporation in South Korea, the Employees’ Provident Fund in Malaysia, the Government Pension Fund in Thailand, and the National Social Security Fund in China. Wai-Sun Chan, executive director of ASRIA, says that in their quest for higher returns, Asian pension funds should identify long-term investments which will prove both secure and sustainable in the face of environmental and social challenges.
27/07/2009

Mike Hussey and Neil Jones found a real estate fund

The former board director of Land Securities, Mike Hussey, has teamed up with Neil Jones, former head of Europe at Grosvenor, to set up a GBP500m fund to acquire undervalued real estate properties in the United Kingdom and on the European continent, the Sunday Times reports. The managers are initially in negotiations with high net worth private investors and private equity to raise GBP150m in capital. The launch of the fund is planned for this autumn.
27/07/2009

Golden Hedge launches a multi-strategy fund

Hedge Week reports that the Maltese structure Golden Hedge Umbrella has launched a multi-strategy hedge fund, the Golden Hedge Multi-Strategy Fund, for which it is currently seeking potential investors. The fund, managed by Andreas Koettner and Bernard Goetsch, is specialised in stock market arbitrage and commodity trading strategies. The managers are aiming for annual returns of 15%, with volatility of 8%. Minimal investment is set at EUR100,000, with monthly liquidity reporting.
27/07/2009

Shell transfers EUR2bn to its pension fund

In its latest newsletter, the Shell Pensioenfonds announces that companies of the Royal Dutch Shell group made payments to the fund totalling EUR2bn in second quarter. These contributions have helped to raise the pension fund’s coverage level to the regulatory minimum of 105% as of 30 June. The fund states that Shell will provide supplementary capital on a quarterly basis in the next few months if coverage rates fall below 105%, up to a maximum of 10 quarters. These payments come in addition to a substantial increase in ordinary contributions tot he fund, which had already risen to 23.6%, compared with 5% as of 1 January 2009, and which rose further to 32.1% as of 1 July. To comply with statutes, employee benefits now stand at 2% of salary up to EUR84,881, and 8% above that level.
27/07/2009

Cost of an ETF is not limited to its TER

Though ETFs are often presented as a low-cost element for use in the construction of portfolios, they may be more costly than previously thought. According to an analysis by Skandia, the total expense ratio (TER) is not the only factor that should be taken into account, but rather costs related to asset allocation and the platform used should also be considered. For a balanced comparison, the best approach is to establish an overall “factory price,” consisting of the TER, minus commission kickbacks, plus explicit costs.
27/07/2009

Roland Lescure to leave Groupama AM on 1 October

Groupama Asset Management has told Newsmanagers that its director of management, Roland Lescure, will be leaving the firm, as his appointment as the first vice-president and chief investment officer at the Caisse de dépôt et placement du Québec has been confirmed. The French management firm states that Lescure will continue to serve in his current position until 1 October. The name of his replacement will be announced in mid-September; it may be either an internal or an external appointment. In his new duties in Quebec, Lescure “will be responsible for investment strategy for the Caisse, for allocation of assets in the global portfolio, and research to support investment activities. He will also oversee investment in liquid markets (equities, fixed-income securities, currencies, and basic commodities) and will act as a key advisor for private and real estate investments,” according to a statement from the firm. The Caisse de dépôt et placement du Québec is a financial institution which manages funds belonging primarily to retirement plans and public and private insurance programs. As of 31 December 2008, its net assets totalled USD120.1m.
27/07/2009

Neuberger Berman acquires Trust Company

The Neuberger Berman company has announced the acquisition of Lehman Brothers Trust Company, N.A. and Lehman Brothers Trust Company of Delaware, also known as The Trust Company. At the conclusion of the transaction, by the end of the year, the Neuberger Berman Trust Company will be led by Robert J. Laughlin, currently president of Lehman Brothers Trust Company, N.A. As of 30 June 2009, Neuberger Berman had approximately USD158bn in assets under management.
27/07/2009

FundQuest expands product range

Hedge Week reports that the financial services provider FundQuest has undertaken an adjustment of its allocation strategy, integrating three new asset classes into its open architecture platform for independent financial advisors. The three asset classes are hedge-style common investment funds, commodities, and international bonds. In FundQuest’s example portfolios, about 10% of assets may be invested in alternative asset classes.
27/07/2009

Gartmore adds to sales team

Warren Shiels, who joined Gartmore in 2000, has been promoted to head of intermediary sales, and will be in charge of distribution of Gartmore funds via IFAs, fund platforms, and life insurers. Shiels will reports to Richard Pursglobe, head of UK retail. The manager also announced on Friday that it is plannign to recruit two account directors as addition to its intermediary sales team, which already includes Sarah Walters, Paul Dagger and Ian Penrose, to report to Shiels. Sales managers Matt Frost and Nick Theim will continue to oversee relations with wealth managers, banks, and multi-managers, and will report to Pursglove.

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