L’obsession des grands gérants pour la gestion des risques et la pérennisation des patrimoines et des rendements n’est pas fortuite. Les actifs des 300 plus gros fonds de pension de la planète sont retombés l’an dernier à leur niveau de 2006, selon des données publiées par Pensions & Investments et Watson Wyatt. Les actifs de ces fonds se sont contractés l’an dernier de 13 % à 10.400 milliards de dollars, soit un recul d’environ 1.500 milliards de dollars sur un an. Toutefois, le taux de croissance annuel cumulé sur une période de cinq ans se maintient encore autour de 10 %.L'étude montre aussi que les Etats-Unis restent la première place mondiale avec 41 % des actifs des fonds de pension (4.700 milliards de dollars), mais sa part de marché culminait à 53 % en 2003. La faiblesse du dollar et la montée en puissance des fonds souverains seraient à l’origine de cette évolution. Le Japon occupe la deuxième place avec une part de marché de 19 % (contre 14 % en 2007), pour l’essentiel en raison de la position dominante du fonds souverain du Japon, le Government Pension Investment Fund, qui mène une politique d’allocation très conservatrice et occupe la tête du classement depuis plusieurs années, avec des actifs à fin 2008 de près de 1.300 milliards de dollars.Et avec une croissance continue de ses actifs au cours des cinq dernières années, la région Asie-Pacifique a pour la première fois dépassé l’Europe. Son encours atteint quelque 3.000 milliards de dollars contre 2.500 milliards pour l’Europe. En 2008, la zone Asie-Pacifique a d’ailleurs été la seule à progresser, avec une croissance de 11 %.Dans le sillage des années précédentes, les vingt premiers fonds ont fait mieux que tous les autres : ils accusent un recul limité à 4 %, contre une chute de 13 % pour les autres fonds. Sur les cinq dernières années toutefois, les vingt premiers affichent une croissance de 14 % contre 7 % pour le reste du peloton.

Depuis juillet 2007, Barclays Global Investors (BGI) a débarqué officiellement de ce côté-ci de la Manche. Ce court laps de temps a tout de même permis au gestionnaire britannique, qui exploite la marque d'ETF iShares, de devenir, bien en avance sur ses deux principaux poursuivants, le numéro deux par les encours des opérateurs étrangers en France. Du moins parmi ceux qui ne disposent pas d'un réseau de distribution. Positif, ce résultat est l'occasion de faire le point avec Eric Wohleber, qui dirige le bureau de Paris.

Le gestionnaire allemand Real I.S. (filiale commune des caisses d'épargne et de la BayernLB) a acheté pour 86 millions d’euros le siège d’Unilever NV à Rotterdam auprès des fonds de pension BPF Bouw et Progress. Cet actif de plus de 24.000 mètres carrés comprenant deux immeubles (le plus petit, de 2.400 mètres carrés, est loué à Tio Teach BV) est affecté au fonds immobilier institutionnel BGV Bayerische Grundvermögen III SICAV FIS.

HSBC aurait proposé plus d’un milliard de livres pour acheter les activités de banque privée d’ING, d’après The Sunday Times. Le groupe britannique serait l’un des cinq candidats repreneurs, à côté du fonds singapourien DBS et de Julius Baer. L’acquéreur privilégié devrait être déterminé dans les dix jours à venir. En Asie les encours représentent 16 milliards de dollars, en Suisse, quelque 15 milliards.

DB Platinum, plate-forme de la Deutsche Bank, s’est associée avec Millenium Global, un gestionnaire spécialiste des devises et de l’alternatif (11 milliards de dollars d’encours) pour le lancement du fonds Millenium Global Systematic Alpha, un produit conforme à la directive OPCVM III offrant une liquidité jouranlière.Il s’agit d’un produit ouvert censé générer une performance liée à celle du programme Millenium Global Systematic Alpha qui repose sur une approche systématique diversifiée avec huit stratégies d’investissement couvrant les devises, l’obligataire, les actions et les matières première. Il s’agit d’une gestion combinant des approches market neutral et directionnelle court terme. Le taux de frais sur encours (TFE (voi ci-dessous) n’inclut pas des frais de 0,99 % à l'échelon du panier.

L’Impax Asian Environmental Markets sera le nouvel «investment trust» qu’Impax Asset Management (1,8 milliard de dollars d’encours) compte lancer en coopération avec le gestionnaire hong-kongais Ajia Partners (2 milliards). Comme son nom l’indique, ce nouveau produit sera focalisé sur les entreprises du secteur environnemental basées dans la région Asie-Pacifique. Le fonds sera géré par Bruce Jenkyn-Jones, managing director chez Impax, et par David Li, d’Ajia Partners. Le fonds sera coté sur le marché principal du London Stock Exchange.

Le gestionnaire de fortune britannique Brooks Macdonald Group a annoncé le 7 septembre l’acquisition de la société basée à Canterbury Lawrence House Fund Managers Limited. Il s’agit de la première opération de croissance externe réalisée par Brooks Macdonald, souligne le groupe dans un communiqué.Les actifs sous gestion de Lawrence House s'élèvent à environ 60 millions de livres, répartis dans un OEIC avec trois sous-fonds et un certain nombre de portefeuilles dédiés. Ces fonds seront intégrés dans Brooks Macdonald Asset Management, la société de gestion du groupe spécialisée dans l’accompagnement des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Dans le cadre de cette transaction, deux membres du staff vont s’installer dans les bureaux récemment ouverts de Tunbridge Wells : Alan Stokes en tant que fund manager et Carol Evins en tant membre de la nouvelle équipe de développement des activités. L’ancienne société mère de Lawrence House, le conseiller en gestion de patrimoine Pharon Independent Financial Advisers Limited, ne fait pas partie de la transaction et restera indépendante. Mais Pharon passe une alliance stratégique avec Brooks Macdonald Asset Management pour la fourniture de services de gestion à ses clients.Les actifs sous gestion du groupe Brooks Macdonald, qui a des bureaux à Londres, Manchester, Winchester et Tunbridge Wells, s'élevaient à fin juin 2009 à près de 1,4 milliard de livres, en progression de 17% sur douze mois.

Une réorganisation au sein de Scottish Widows Investment Partnership a conduit au départ de Graham Wood, le directeur des investissements pour les actions, rapporte le Scotland On Sunday. Il sera provisoirement remplacé par Dean Buckley, managing director of SWIP.

The Telegraph croit savoir que Schroders a pris contact avec le prince Andrew, le deuxième fils de la reine d’Angleterre, pour lui confier le cas échéant un rôle d’ambassadeur pour son activité internationale, notamment auprès des fonds souverains. Le prince est le représentant spécial du gouvernement britannique pour le commerce international et le développement.

First State Investments enrichit sa gamme de produits investis en Asie-Pacifique et dans les marchés émergents en lançant le Global Emerging Markets Sustainability Fund que gère David Gait. L’objectif de ce fonds désormais distribué auprès des investisseurs français et qui vient aussi d’obtenir son agrément de commercialisation en Allemagne, en Autriche et en Suisse consiste à «exploiter la croissance des pratiques commerciales durables au sein des pays émergents». Dans sa gestion, le Global Emerging Markets Sustainability Fund qui est évalué par rapport à l’Indice Libre Marchés Emergents MSCI cible des sociétés «leaders de la durabilité» dont les modèles d’entreprise sont bien positionnés pour tirer directement profit de nouvelles opportunités dans les domaines de l'énergie renouvelable et plus propre, de l’efficacité énergétique, de la gestion des déchets et de la pollution, de la gestion de l’eau, des produits et services de consommation sensibilisés à l’environnement et le développement durable général. Caractéristiques du fonds Code ISIN : GB00B64TSB19 (part libellée en euro) Frais d’entrée : 4 %Frais de gestion : 1,55 % Montant de la part : 130 euros (environ) Investissement minimum : 1 500 euros

EFG International annonce lundi que la Banque de Norvège (Norges Bank) lui a notifié le 4 septembre avoir constitué à fin juin une participation de 3,15 % de son capital.

En tant que nouvelle head of product & sales, Beatrix Purchart devient la nouvelle responsable du développement stratégique de la distribution ainsi des des produits du gestionnaire helvétique Rising Star. Elle était auparavant responsable de la distribution institutionnelle en Allemagne et de la distribution en France de RMF Investments depuis l’acquisition de ce dernier par le britannique Man Group.

Dans son «Report on Progress 2009", l’organisme des Nations-Unies qui gère les Principes de l’investissement responsable (UN-PRI) cite la méthode d’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance du suisse SAM Sustainable Asset Management (groupe Robeco) comme «meilleure pratique» et comme exemple que les 275 signataires des Principes (153 gestionnaires d’actifs et 123 allocateurs de capitaux) peuvent suivre pour améliorer leur score dans ce domaine.

Eaton Vance prévoit de lancer un fonds, Eaton Vance Build America Bonds Fund, qui sera principalement investi dans des Build America Bonds, des instruments de dette taxables qui font partie du plan de stimulus fédéral, rapporte le Wall Street Journal.

Le gérant de hedge funds Och-Ziff serait sur le point de rétablir ses commissions de surperformance sur l’ensemble de ses actifs d’un montant de 21,7 milliards de dollars, selon Hedgeweek.Le fonds porte-drapeau de Och-Ziff , le Och-Ziff Master Fund, affiche une progression de 17,6% depuis le début de l’année, ce qui signifie qu’il a pratiquement effacé les pertes de 2008. Différentes sources estiment que les fonds de Och-Ziff devraient désormais enregistrer une collecte nette. Le fondateur de Och-Ziff, Daniel Och, estimait toutefois le mois dernier que les entrées de fonds étaient jusqu’ici plutôt modestes. «Il faudra peut-être un peu de temps pour qu’elles prennent de l’ampleur», ajoutait-il.Au deuxième trimestre 2009, Och-Ziff avait fait état d’une perte nette de 88,3 millions de dollars.

Neuf mois après le rachat de sa maison mère National City Corporation par PNC Financial, Allegiant Asset Management va fusionner avec la société de gestion PNC Capital Advisors INC pour former une nouvelle entité, baptisée PNC Capital Advisors LLC. Suite à la fusion, John Abunassar, président d’Allegiant, quitte la société. C’est Kevin McCreadie, CEO de PNC Capital, qui assurera la direction de la nouvelle structure, qui totalisera 37 milliards de dollars sous gestion.

Mónica Vidal quitte la direction de la gestion alternative chez l’espagnol N+1 pour devenir directrice commerciale du pôle Alternatives de JPMorgan Private Bank à New York, rapporte Funds People. L’intéressée sera responsable du placement de produits (hedge funds, private equity, immobilier) auprès de la clientèle latino-américaine.

Sur les sept premiers mois de l’année, on a enregistré au Portugal 13 fusions de fonds contre 5 en 2008 et 2 en 2007, selon Negocios, relayé par Funds People. Il ne faut pas oublier que, depuis le début de la crise en juin 2007, l’encours des fonds a fondu de plus de 50 %, revenant de 30,1milliards d’euros à 14,9 milliards.

According to statistics from InvestHedge, relayed by Hedge Week, assets under management at the largest funds of hedge funds, those of the “Billion Dollar Club,” contracted by 13.5% in first half, to total USD613bn as of the end of June. With the addition of other fund of hedge fund managers, the total comes to USD735bn, or about 40% of the USD1.7trn in assets in hedge funds. The three largest fund of hedge fund managers as of the end of June were UBS Global Asset Management A&Q, with USD31bn, or USD33.3bn counting UBS Wealth Management USA, followed by Man Investments (USD26.4bn) and Blackstone Alternative Asset Management (USD25bn).

Impax Asian Environmental Markets will be the new investment trust form Impax Asset Management (USD1.8bn in assets), which the provider plans to launch in partnership with the Hong Kong-based management firm Ajia Partners (USD2bn). As its name indicates, the new product will focus on businesses in the environmental sector based in the Asia-Pacific region. The fund will be managed by Bruce Jenkyn-Jones, managing director at Impax, and David Li at Ajia Partners. It will be listed on the main market segment of the London Stock Exchange.

The German asset management firm Real I.S. (a joint venture of the German savings banks and BayernLB) has bought the headquarters of Unilever NV in Rotterdam for EUR86m, from the pension funds BPF Bouw and Progress. The property, with over 24,000 square metres of space, includes two buildings (the smaller, at 2,400 square metres, is leased to Tio Teach BV). The property will be added to the portfolio of the institutional real estate fund BGV Bayerische Grundvermögen III SICAV FIS.

La Tribune reports that the stock market operator LSE has seen an increase of 11% to its daily trading volumes for its British and Italian market activities, compared with the previous month, with EUR7.2bn traded.

Banque Sarasin has selected 64 real estate firms as eligible providers to its sustainable development criteria, out of a universe of 160 businesses in 17 countries. The study “Auf nachhaltige Gebäude bauen,” by Klaus Kämpf, a specialist in sustainable development research, has determined that the top two firms in the rankings are the British firms Land Securities and British Land. The French firms Gecina and Unibail-Rodamco also show above-average results, as does Mitsubishi Estate. However, says Sarasin, there are several firms which have received a lower-than-average sustainable development rating, particularly in the Americas and Asia, regions where environmental standards are based on voluntary compliance and certificates, while in Europe, the requirements are set by law.

The obsession of major asset management firms with risk management and wealth preservation is not accidental. Assets at the 300 largest pension funds on the planet last year fell back to their 2006 levels, according to data published by Pensions & Investments and Watson Wyatt. Assets in these funds contracted by about 13% last year, to USD10.4trn, a decline of about USD1.5trn in one year. However, cumulative annual growth rates over a five-year period remain at about 10%. The study also finds that the United States remains the largest global market, with 41% of assets in pension funds (USD4.7trn), but that its market share peaked at 53% in 2003. The weak US dollar and the rise of sovereign funds are identified as the causes of this development. Japan takes second place, with a market share of 19% (up from 14% in 2007), largely due to the dominant position of the Japanese sovereign fund, the Government Pension Investment Fund, which follows a highly conservative allocation policy and has topped the rankings for several years, with assets as of the end of 2008 of nearly USD1.3trn. With continued growth in its assets over the past five years, the Asia-Pacific region has overtaken Europe for the first time. Its assets totalled about USD3trn, compared with USD2.5trn for Europe. In 2008, the Asia-Pacific region was the only one to gain volume, with 11% growth. Coming out of the turbulence in previous years, the top 20 funds did better than all other funds: they saw a decline of only 4% to their assets, compared with a fall of 14% for other funds. In the past five years, the top 20 funds grew by 14%, compared with 7% for other funds in the sample.

Les Echos reports that Goldman Sachs Infrastructure Partners has become the largest shareholder in the firm that operates the channel tunnel, with 21.2% of capital, far outstripping the M & G fund (Prudential group), which held a 7% stake at the beginning of the year. Small shareholders retain about 30% of the firm. This increase in Goldman’s stake is the expected consequence of a restructuring plan, a capital increase of EUR800m launched in March 2008 which allowed the firm to pay off part of its debts. Redeemable bonds were issued as part of the Eurotunnel safeguard plan. The operation was undertaken through bonds convertible into equities, of which 82% were subscribed to by two funds from Goldman Sachs Infrastructure Partners, which then decided, one and a half years later, to convert its bonds into shares.

Christine du Fretay, the widow of Gilles du Fretay, has been appointed chairwoman of the board at HDF Finance, while Gilles Guérin on 1 September became CEO and vice-chairman of the board. Since 2007, Guérin has been CEO of Alphasimplex, an alternative management firm founded by Andrew Lo, which specialises in overlay management and market risk control. Christian de Juniac, who in June accepted a position as chairman of the board at HDF Finance, replacing Gilles du Fretay (who died on 7 August), has been promoted to vice president of HDF Group SAS, the holding company which includes all HDF’s affiliates and participations.

Nine months after the acquisition of its parent company, National City Corporation, by PNC Financial, Allegiant Asset Management will merge with the management firm PNC Capital Advisors INC, to form a new entity to be known as PNC Capital Advisors LLC. Following the merger, John Abunassar, chairman of Allegiant, will leave the firm. Kevin McCreadie, CEO of PNC Capital, will direct the new entity, which will have a total of USD37bn in assets under management.

Where is the best place to stash one’s money? In the past, money market funds were the best solution. But now, money market rates are below 1%, and partly for this reason, Germans withdrew EUR19.4bn from money market funds in the first seven months of the year, Financial Times Deutschland reports. After fees, these funds are not highly lucrative, and money market ETFs are not any better. Werner Hedrich, director of fund research for Morningstar Germany, says that investors now have a reason to take advantage of promotional offers from retail direct banks of savings accounts: Santander Direkt Bank is offering 2.25%, and ING Diba is paying 1.5% interest on deposits. DWS (Deutsche Bank) is the largest manager of money market funds in the country, with more than EUR20bn in assets. But it is cutting back its product offerings: at the end of the year, the DWS Geldmarktfonds and the DWS Vario Rent will be merged with the DWS Geldmarkt Plus. These products will disappear as, with 0.6% annual management fees, they are too expensive considering the current level of returns. The DWS Geldmarkt Plus charges fees of 0.37%.

In its “Report on Progress 2009,” the United Nations organisation that oversees the Principles for Responsible Investment (UN-PRI) cites the method of integration of environmental, social and governance (ESG) issues at the Swiss asset management firm SAM Asset Management (Robeco group) as “best practice,” and as an example which the 275 signatories of the Principles (153 asset management firms and 123 asset owners) may follow to improve their scores in this area.

EFG International announced on Monday that Norges Bank notified it on 4 September that as of the end of June, it held a 3.15% stake in its capital.