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14/09/2009

Mediobanca s'intéresse à la banque d'investissement de Sal. Oppenheim

Mediobanca procède actuellement à une «due diligence» de la division banque d’investissement de Sal. Oppenheim. Cette activité n’intéresse pas la Deutsche Bank, qui se focalise plutôt sur la gestion de fortune et la banque privée de l'établissement germano-luxembourgeois (130 milliards d’euros d’encours), rapporte le Financial Times.Selon les proches du dossier, Mediobanca penchera probablement pour le recrutement d'équipes plutôt que pour la reprise de toute l’activité de banque d’investissement de Sal. Oppenheim, qui emploie 400 personnes. Apparemment, la banque italienne n’en reprendrait qu’un petit nombre.
14/09/2009

3i vend des participations minoritaires

Le capital investisseur 3i Group a vendu des participations minoritaires dans des petites entreprises technologiques, des télécoms et de la santé en Europe pour un total de 150 millions d’euros, indique Cinco Días. Le consortium acquéreur est composé de Coller Capital, Harbour Vest et DFJ Esprit.
14/09/2009
Fonds

Catella lance un fonds immobilier "santé"

Catella Real Estate lance le premier fonds immobilier offert au public en Allemagne à être spécialiste de la santé (cliniques, centres médicaux, maisons du 3ème âge, bureaux et logistique pour le secteur de la santé). Le Focus HealthCare (FHC) investira oprioritairement outre-Rhin et l’objectif est d’arriver à 1 milliard d’euros d’ici à fin 2014, les investissements s’effectuant dans des actifs d’une valeur de 5-30 millions d’euros. L’objectif de performance se situe à 5-6 % par an. La souscription minimale est fixée à 20.000 euros et les retraits sont plafonnés à 50.000 euros par jour jusqu’au 5ème mois. La commission de gestion se situe à 1,25 % et la pénalité de sortie ressort à 1 %. Les trois premiers investissements ont été effectués en Allemagne du Nord, en Bavière et en Autriche pour un montant de 53 millions d’euros.
Fonds
14/09/2009

HRE aurait besoin d'argent frais

Selon la Tribune qui cite le « Tagesspiegel » du dimanche 13 septembre, la banque allemande Hypo Real Estate (HRE) a besoin de liquidités. Selon les calculs de la Bundesbank, les « pertes non réalisées » de 16,3 milliards d’euros pourraient se traduire, à terme, par un besoin de 26 milliards en argent frais. La banque dément.
14/09/2009

Edouard Carmignac à l'honneur

Lors de la remise des dix Golden Awards 2009 de Sauren Fonds-Research jeudi soir, Edouard Carmignac (Carmignac Gestion), Nicolas Walewski (Alken Asset management) et Par Mellstrop/Carl George (Pivot Capital Management) ont été récompensés dans les catégories actions monde, actions Europe et hedge funds, respectivement. De plus, Edouard Carmignac s’est vu décerner le prix de la «personnalité de l’année» dans le domaine des fonds à la fois pour sa gestion active et pour le succès du business model de société de gestion indépendante.
14/09/2009

Deutsche Bank voudrait avaler Sal. Oppenheim d'ici à 2011

La Deutsche Bank et Sal. Oppenheim ont refusé dimanche de commenter un article du magazine Focus selon lequel la première a l’intention d’acquérir dans un premier temps 45 % de Sal. Oppenheim, puis d’acheter le reliquat de la banque privée d’ici à 2011, rapporte Die Welt am Sonntag. Sal. Oppenheim serait désormais valorisée entre 1,5 et 1,8 milliard d’euros, au lieu des 2 milliards évoqués précédemment.Par ailleurs, Sal. Oppenheim serait en négociations exclusives pour vendre son activité de banque d’investissement à l’italien Mediobanca. D’après Focus, cette division intéresserait aussi Barclays et Macquarie.
14/09/2009

Robert Helm devient directeur de la distribution retail chez MEAG

Selon Fondsprofessionell, Gerhard Rosenbauer quittera pour raisons personnelles au 30 septembre la direction générale du gestionnaire MEAG Munich Ergo Kapitalanlagegesellschaft mbH (MEAG), où il était responsable de la distribution pour les particuliers. Il sera remplacé au 1er octobre par Robert Helm, qui dirige actuellement la la distribution auprès des investisseurs institutionnels.
14/09/2009
Fonds

Les 10 ETF qui restent à inventer

Le site ETF Database suggère une liste de dix ETF qui n’existent pas encore et qu’il serait intéressant de lancer : des produits ciblés sur la Pologne, l’Egypte ou l’Irlande, un fonds spécialiste des obligations d’entreprises mais focalisé par secteur ou duration, ou un ETF alternatif sur les obligations indexées sur l’inflation. Les autres seraient un ETF actif qui répliquerait la gestion de Bill Gross (Pimco), un fonds «ultra risqué, ultra agressif», un fonds devises autres que le dollar, un ETF sur le secteur automobile et un produit de long terme à effet de levier.
Fonds
14/09/2009
Fonds

L'indice Lyxor des hedge funds augmente moins que les autres

Le Lyxor Hedge Fund Index affiche au 31 août une progression mensuelle de 0,94 % et une hausse de 4,21 % depuis le début de l’année, des résultats qui sont nettement en retrait par rapport à ceux des indices HFR, ou Hennessee ou Barclay, avec cette nuance qu’il s’agit de résultats observés sur la plate-forme Lyxor (groupe Société Générale) et qu’il s’agit de performances de fonds «investissables». Pour les huit premiers mois de l’année, les marchés émergents et les CTA long terme accusent des pertes respectives de 6,93 % et de 7,72 %, le plongeon le plus net étant affiché par la stratégie de vente à découvert avec - 21,71 %. Les meilleurs scores sont en revanche enregistrés par l’equity long/short (22,25 %) et surtout par l’arbitrage de crédit (34,7 %).
Fonds
14/09/2009

Simon Ellis devient directeur du retail chez LGIM

L’ancien patron de la multigestion de Fidelity entre 2006 et 2009 rejoint Legal & General Investment Management (LGIM) au poste de managing director pour l’activité retail, rapporte Investment Week.
14/09/2009

Les Cosmen et CVC ont le feu vert pour éplucher les comptes de National Express

Le board de National Express a autorisé la famille asturienne Cosmen et le capital investisseur CVC Capital Partners à pratiquer une due diligence sur les comptes de l’entreprise, et l’autorité britannique de surveillance des fusions-acquisitions a repoussé la date du dépôt des offres de vendredi 11 septembre 18 heures au 25 septembre, rapporte Cinco Días. D’ici là, le consortium pourra décider s’il maintient ou non son offre de 5 livres par action. En cas de succès de l’opération, les Cosmen et CVC envisagent de rétrocéder certains actifs de National Express à Stagecoach.
14/09/2009

Quatre millions de livres pour redresser Candover

Malcolm Fallen, le nouveau CEO de Candovers Investments, s’est vu accorder un ensemble d’incitations de 4 millions de livres pour redresser le capital investisseur, rapporte The Sunday Times. Il était précédemment CEO de l’opérateur de télécommunications KCOM et a pris son nouveau poste la semaine dernière, avec pour mission de négocier une solution pour le fonds 2008 de Candover, qui sera probablement fermé après avoir été incapable en mars de tenir un engagement d’un milliard d’euros. Les partenaires qui avaient promis 2 milliards d’euros seront probablement autorisés à ne pas donner suite, sans pénalités.
14/09/2009

Nils Bolmstrand prend la tête de SIG

Skandia Investment Group (SIG, environ 50 milliards de livres d’encours) a annoncé vendredi la nomination comme CEO avec effet immédiat de Nils Bolmstrand, qui était responsable du développement de produits, de la distribution et des relations avec les gestionnaires à l’international. Cette nomination fait suite à la démission surprise de Jamie McLeod, qui avait fondé Skandia Investment Management voici sept ans. SIG a été créée en octobre 2007.
14/09/2009

"Se développer vers les conseillers en gestion de patrimoine et la clientèle privée nous intéresse beaucoup"

Activité chargée chez OFI AM... L'établissement, qui vient d'anonncer son entrée au capital de Prim’ Finance à hauteur de 33,37%, compte également donner vie à des projets majeurs comme l'élargissement de sa clientèle, le développement de certaines gestions et de certains fonds. En étant résolumment positionnée comme "créateur d'alpha"', comme nous l'a confirmé Thierry Callault, son directeur général délégué.
14/09/2009
Fonds

Les fondations d'Harvard et de Yale subissent de fortes pertes

Durant l’exercice au 30 juin, le patrimoine des fondations des universités de Harvard et de Yale ont chuté respectivement de 36,9 milliards à 26 milliards de dollars et de 22,9 milliards à 16 milliards, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Harvard chiffre la perte de ses opérations sur les marchés financiers à 27 % et la fondation a décidé de conserver désormais une réserve de liquidité de 2 % du patrimoine, au lieu de s’endetter pour augmenter son portefeuille d’investissements. D’autres fondations d’universités renommées ont subi de fortes pertes, comme celles de Stanford, de Princeton et du MIT.
Fonds
14/09/2009

Morgan Stanley épinglé par le Nyse

La banque américaine a été condamnée à une amende de 200 000 dollars par le New York Stock Exchange pour avoir réalisé, depuis près de quatre ans, des opérations de courtage pour le compte de ses clients, sans les en informer.
14/09/2009

Pas optimiste Moody's à propos de la santé des banques américaines

La Tribune rapporte que, selon l’agence de notation Moody’s, la santé des banques américaines pour le proche avenir n’est pas radieuse, il s’en faut. D’où sa perspective « négative » sur les établissements notés. Les conséquences macroéconomiques entraînant une très forte hausse des créances douteuses et des dépréciations pèsent davantage, trimestre après trimestre, et se traduit par une détérioration significative de la qualité des bilans. Sur la seconde moitié de l’année et en 2010, il faut encore s’attendre à 345 milliards de dollars de pertes selon l’agence, précise le quotidien.
14/09/2009

De nouveaux acteurs dans le prime brokerage

Nombre de nouveaux acteurs se lancent dans les services aux hedge funds, constate le Wall Street Journal. Parmi eux figurent notamment Cantor Fitzgerald & Co, FBR Capital Markets, Jefferies & Co, Merlin Securities. Ils cherchent à attirer les hedge funds de taille moyenne.
14/09/2009

BlackRock va lancer une plate-forme de trading

BlackRock, qui va devenir la plus grosse société de gestion de la planète avec 3 000 milliards de dollars d’encours grâce à l’acquisition de BGI, s’apprête à créer sa propre plate-forme mondiale de trading, révèle le Financial Times, citant une note interne. Minder Cheng a été nommé pour s’en occuper. Ainsi, si certains clients vendent un titre et que d’autres l’achètent, BlackRock pourra croiser ces ordres en interne sans passer par Wall Street. Ce service est censé être gratuit.
14/09/2009

Suppressions de postes chez Lyxor

L’Agefi rapporte que le rapprochement de SGAM et Crédit Agricole Asset Management conduisant à l’intégration de SGAM Alternative Investments (SGAM AI) à Lyxor, va entrainer la suppression de 126 postes. Une quinzaine d’autres seront néanmoins crées - essentiellement dans les fonctions de soutien (risques, conformité et gestion financière), précise le quotidien.
14/09/2009

L'ISR n'est pas incompatible avec la performance

Selon le supplément «Argent» du Monde, des études récentes montrent que les fonds responsables investis en actions ont mieux résisté à la crise que les autres produits de gestion collective. De l’avis de Benoît Magnier, fondateur du cabinet de conseil Altedia IC, «l’ISR souffre d’une fausse image. Les investisseurs pensent souvent qu’investir autrement signifie renoncer à la performance. Nos études démontrent au contraire que l’approche ISR n’est pas un handicap». La dernière étude d’Altedia IC indique ainsi que les fonds investis sur la zone euro réalisent exactement la même performance (-0,1%) que les indices de marché sur trois ans à fin mai 2009.
14/09/2009
Fonds

Les grands fonds de pension ont mieux tenu le choc de 2008

Selon une enquête de la société de conseil Watson Wyatt et du journal spécialisé Pensions & Investments auprès des 300 principales caisses de retraite d’une trentaine de pays, publiée le 7 septembre, les 20 plus grandes caisses de retraite de la planète ont vu leurs actifs reculer de 4,1%, à 4,2 milliards de dollars en 2008, comparé à une baisse de 13% à 10,4 milliards pour l’ensemble des 300 institutions. Watson Wyatt analyse que «grâce à leur taille, les très grandes caisses de retraite ont un avantage en termes de gouvernance et de processus de décision, ce qui leur permet de tirer parti de nouvelles idées d’investissement», rapporte Le Temps.
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14/09/2009
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OIM cherche de nouveaux débouchés pour OP Convertibles

Lancé voici 17 ans pour un investisseur institutionnel par la Financière Atlas, le FCP OP Convertibles d’Oppenheim Investment Managers (OIM) affiche actuellement une trentaine de millions d’euros d’encours. Les souscripteurs de ce produit géré par Philippe Caron étaient jusqu'à présent presque tous institutionnels, mais OIM a jugé que la surperformance du fonds (22,64 % sur 5 ans au 1er septembre contre 20,42 % pour l’Exane Euro Convertible) et la thématique méritent d'élargir le spectre de la clientèle.Sur le plan commercial, OIM (filiale à 100 % de Sal. Oppenheim France) va donc s’attacher à présent à placer ce produit auprès des plates-formes et des CGP. Un road-show est également prévu à partir de cette semaine en Italie et en Suisse.Actuellement, le portefeuille comporte 32 lignes, mais la logique serait plutôt d'évoluer entre 35 et 40 positions, indique Philippe Caron, qui est le directeur général d’OIM. A son avis, il est temps à présent de basculer des monétaires, qui ne sont plus rémunérateurs, vers les fonds d’obligations convertibles (OC), en attendant le cas échéant de pouvoir revenir sur les actions.
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14/09/2009

Prim’ Finance accueille le groupe Ofi dans son capital

Le groupe Ofi renforce ses liens avec la société de gestion entrepreneuriale Prim’ Finance. Après avoir signé en 2008 un partenariat pour la commercialisation commune du FCP diversifié Prim’KappaStocks, Ofi vient d’entrer au capital de Prim’Finance à hauteur de 33,37 %. Les autres actionnaires demeurent BNPP AM Group (10 %) et les associés fondateurs, à 56,63 %. Pour Ofi, cette prise de participation s’inscrit «dans la logique d’un processus d’accompagnement de sociétés de gestion innovantes», souligne Thierry Callault, directeur général délégué d’OFI Asset Management. Prim’Finance pourra grâce à ce partenariat passer à la vitesse supérieure dans son développement. «L’arrivée d’Ofi au capital nous donne des moyens supplémentaires pour embaucher une ou deux personnes sur des postes importants. Nous pourrons ainsi lancer le recrutement d’un spécialiste de la recherche scientifique spécialisé dans la modélisation et d’un technicien de gestion, qui pourra accélérer le développement de nouveaux produits actuellement en préparation», commente Médéric de Vasselot, président directeur général de Prim’ Finance. Sur le plan commercial, Prim’Finance devrait profiter d’une synergie forte avec les équipes commerciales d’Ofi. «La force de frappe des équipes commerciales d’Ofi nous permettra d’atteindre plus rapidement nos objectifs de collecte auprès des institutionnels, de la gestion privée, des plateformes d’assurance vie et des CGP», ajoute-t-il.
14/09/2009

The Hartford réorganise sa distribution

The Hartford Financial Services Group a annoncé la création d’une nouvelle structure, Hartford Life Distributors (HLD) qui regroupera les activités de vente et de distribution de ses produits d’investissement et de retraite. Cela se traduit par la centralisation des unités commerciales internes et externes, des équipes de marketing et de soutien, ainsi que des groupe de suivi stratégique de la clientèle et du développement pour les mutual funds, les produits 401 (K) et les programmes d'épargne universitaire (529). Ces activités représentent 25 milliards de dollars de dépôts pour les 12 mois au 30 juin et emploient sur le terrain une force de vente de 240 personnes.HLD sera dirigée par Kevin Connor, executive vice president, qui était jusqu'à présent responsable du marketing, du suivi de la clientèle et du développement pour les produits d’investissement et de retraite.
14/09/2009

Fund closures on the rise

As many as 250 funds disappeared in 2007 and 2008 in Spain. This year, as calm returns to the markets, the number of products on offer has increased a little bit, but the trend only turned around in June, Expansión reports. According to the most recent statistics from the Inverco association of management firms, 207 funds closed down between the end of May and the end of June, and the total number of funds fell to 2,746. In one month, as many funds were closed as in all of 2008. And this trend appears set to continue: according to Ahorro Corporación, the number of funds on sale fell to 2,702 in July, and rose back to 2,709 in August. The only category of products which has not been affected by this phenomenon is short-term bonds, a traditional refuge for Spanish investors in times of turbulence: the number of funds of this type has increased by 9.6% since the beginning of the year.
14/09/2009

Second record in a row for ETF assets

Assets under management in ETFs in Europe increased by USD9.1bn in August, to USD192.1bn. This is their second consecutive all-time record according to Barclays Global Investors (BGI). Since the beginning of the year, assets have increased by 34.7%, and the number of funds on offer has increased by 18.8%, with 141 new ETFs, to a total of 751 products, listed 1,889 times on 19 stock markets. iShares (BGI) remains the largest actor by far in this market, with 158 ETFs and assets of USD76.32bn as of the end of August, which represents a market share of 39.7%. Lyxor Asset Management (Société Générale) is in second place, with 100 funds, assets of USD39.71bn, and a 20.7% market share, and then db x-trackers (Deutsche Bank), with 105 ETFs and assets of USD31.19bn, and a market share of 16.2%. BGI adds that, according to Lipper FMI, net inflows in first half to ETFs domiciled in Europe have totalled USD15.2bn.
14/09/2009

Analysts' portfolios outperform funds

Stock picks from brokers can help investors to outperform most funds, a GLG study relayed by the Financial Times finds. On the basis of a list of daily recommendations by European brokers over the past four years, the hedge fund firm shows that a portfolio which followed analysts’ tips and bought the shares in question over a three-months period would have outperformed funds by 75%.
14/09/2009

SEC proposals for money market fund rules draw lively criticism

The US Chamber of Commerce and 20 businesses have denounced plans by the Securities and Exchange Commission (SEC) to limit the categories of debt instruments which may be bought by money market funds, the Wall Street Journal reports. In a letter to the market regulator, companies including Avon Products and Disney express their opposition to a proposal that money market funds should purchase only the best-rated shares. “In many cases, the reduced financial flexibility and the increased cost of capital may have a negative impact on investors in these firms, which may have an impact on the consumer,” the letter claims.
14/09/2009

Auditing of accounts: EU proposes cooperation agreements with Canada, Japan and Switzerland

The European Commission on 11 September unveiled a draft resolution which, recognizing the adequation of the relevant authorities in member countries in compliance with the directive related to legal review of accounts, would allow member states to exchange audit documents with Canada, Japan, and Switzerland. The adequation clause grants the ability for authorities of a country outside the European Union to meet requirements set out by article 47 of the directive on legal control of accounts, and then to conclude reciprocal agreements over the operational details with supervisory audit organisations in member states for an exchange, between qualified authorities, of audit documents or other pertinent documents, so long as they preserve the confidentiality of all documents of this type which the non-EU government authority would receive from EU member states.

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