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Asset Management
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01/10/2009

KKR IPO on Wall Street imminent

In New York, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) is expected to be added to trading on the NYSE from this Thursday. The transfer from Amsterdam to Wall Street comes much sooner than expected, as it had initially been slated for late 2010 at the latest, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.
01/10/2009

Assets at Source total USD2.2bn

The ETF provider Source has announced that its assets under management now total USD2.2bn, or about EUR1.5bn, according to Hedge Week. In the space of two months, new products from Source, which have been well-received by institutional investors, particularly hedge funds, have seen nearly USD950m, or about EUR650m, in inflows.
01/10/2009

BoA sells Columbia Management to Ameriprise

Bank of America agreed to sell Columbia’s long-term asset management business to Ameriprise Financial, the parent company of the UK firm Threadneedle, for about USD1bn. The sale (equities and bond funds) covers assets under management of about USD165bn as of June 30. The transaction will be concluded in spring 2010. Bank of America also said on Wednesday that it has not yet decided what to do with Columbia’s short-term asset management business.
01/10/2009

Emerging market debt: a source of security

Agefi Switzerland reports that the manager Asoka Woehrmann, head of the Retail Fixed Income division at DWS, estimates that emerging market debt represents a new area of opportunities. Countries included in this universe are on the whole net exporters with trade surpluses. South Korea, for example, which at the beginning of the year underwent a 50% fall in its industrial production, is recovering faster than the United States, Germany, Italy, or France. China’s efforts to support its economy have never been so important. “As proof, the crisis has literally wiped the Icelandic kronur off the map of global currencies, but the Brazilian real, the Chinese yuan and the Korean won are doing well. Emerging debt is no longer hot finance.”
01/10/2009

Julius Baer Group spinoff is complete

From 1 October, the independent management firm GAM Holding Ltd has separated from Julius Baer Group, and its shares are now listed on the Swiss stock market SIX, under the acronym GAM. GAM Holding controls GAM Group AG and Swiss & Global Asset Management AG.
01/10/2009

BGI opens an office in China

Asian Investor reports that Barclays Global Investors has opened a branch office in China, and that iShares now has a Chinese equivalent, whose name consists of two Chinese characters meaning “firm foundation” and “prosperity.” BGI would naturally like to develop its presence on the Chinese market, but many obstacles have yet to be overcome. The Chinese government and the Shanghai stock exchange have declared a desire to introduce international ETF funds to the local market in the near future. But Chinese regulators have made suggestions that they would give priority to Chinese businesses and their products before letting foreign competitors in on the market.
01/10/2009

Dominik Issler joins Martin Currie

On Wednesday, Martin Currie announced the appointment of Dominik Issler as country head for Switzerland; he will join the firm on 4 January 2010. He will report to Eric Bateman, director, head of European sales. He was previously CEO of Fortis Investments/ABN Amro Asset Management for Switzerland.
01/10/2009

Fortuneo buys Belgian arm of Cortal Consors

The online broker Fortuneo Belgium has bought the Belgian business of Cortal Consors, a unit of BNP Paribas. The acquisition price has not been disclosed, L’Echo reports.
01/10/2009

Invesco controls over 10% of MAN

The German conglomerate MAN SE announced on Wednesday in a regulated statement that the American management firm Invesco had notified it that it had passed the 3%, 5% and 10% thresholds in its capital, and on that date controlled 10.42% of voting rights in the business.
01/10/2009

Mary Callahan Edroes takes over asset management at JP Morgan

Mary Callahan Erdoes, previously head of private banking, will take over as director of asset management activities at JP Morgan, the bank has announced in a statement. Erdoes, who succeeds Jes Stanley, who has been appointed CEO of investment banking activities, will also join the Operating Committee at JP Morgan Chase. Erdoes joined the JP Morgan private bank in 1996, to direct the Fixed Income department for high net worth investors (HNWI) and charities. After serving in other positions of responsibility, she was appointed CEO of the private bank in 2005, and joined the Executive Committee of the group.
01/10/2009

RBC Dexia takes over depository banking activities of UBI

Unione di Banche Italiane (UBI Banca) has sold its depository banking activities, serving more than EUR19bn in assets, primarily held on behalf of UBI Pramerica, the third-largest Italian asset management firm, to RBC Dexia Investor Services (RBC Dexia). The agreement includes several commitments from the corresponding bank, including one to provide payment agency services in Italy for Luxembourg Sicavs and UCITS funds in Dublin, if clients agree to the transfer. The transaction affects EUR93m in assets, and UBI Banca will earn a net capital gain of EUR80m, and a 10 basis point increase to its core tier 1 ratio. The operation, which will be concluded in the first half of 2010, is wholly financed with internal funds from RBC Dexia.
01/10/2009

Man Group CEO criticizes aspects of draft AIFM directive

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Peter Clarke, CEO of Man Group, says there has been a rebound in demand on the part of investors, particularly for guaranteed products. He also says that Man Group is favourably disposed to several points in the draft alternative management directive proposed in Brussels: some security standards need to apply to all hedge funds, including the smallest ones which are not publicly traded, in order for competition to be equitable. However, Clarke considers the text too hard on non-European hedge funds. He argues that the idea of requiring banks to be responsible for hedge funds’ risks is too onerous. Lastly, the idea of limiting the amount of leverage which hedge funds are allowed to use to increase their performance goes a step too far.
01/10/2009

UK banks will follow G20 bonus rules

La Tribune reports that in a joint statement, the top five UK banks - HSBC, Barclays, Lloyds, Royal Bank of Scotland and Standard Chartered - have announced that they will work with the Financial Services Authority to apply the bonus restrictions agreed at last week’s G20 meeting in Pittsburgh, from 1 January next year. The banks note that all member nations have pledged to apply the rules in order to ensure a level playing field.
01/10/2009

De nouveaux produits offshore lancés par Thames River et Jupiter

Thames River et Jupiter lancent de nouveaux produits offshore sur les marchés britannique et européen, selon Investment Week. Thames River devrait ainsi proposer deux fonds «long/short» au premier semestre 2010, dirigés par Joel Amsellem et Gaurav Bamania. Les deux véhicules Ucits III seront domiciliés à Dublin.De son côté, Jupiter a lancé un nouveau véhicule Global Equities, un compartiment de son fonds Global domicilié au Luxembourg. Le fonds est dédié à la clientèle institutionnelle mais l’investissement minimal a été fixé à 1000 livres. Investi pour l’essentiel en actions internationales et benchmarké sur le MSCI World, le fonds sera piloté par Malcolm Millar, gérant des unit trusts European Income et Ben Surtees, gérant des unit trusts Asie et des sicav Asie Pacifique.
01/10/2009
Fonds

Le C-Quadrat Arts TR Global Ami se rapproche du Carmignac Patrimoine

Le fonds Carmignac Patrimoine (9,4 milliards d’euros) reste en tête de la liste des fonds diversifiés de la Frankfurter Allgemeine Zeitung avec une performance de 30 % sur trois ans, mais le fonds de fonds autrichien C-Quadrat Arts Total Return Global Ami (108 millions d’euros) géré par Leo Willert, s’en rapproche rapidement avec un gain de 28 % sur la même période. Sur les six derniers mois, le Carmignac Patrimoine a gagné près de 8 %, alors que le produit autrichien s’est adjugé 25 %. Leo Willert utilise un modèle de suivi de tendance. Son fonds est actuellement investi à 95,8 % en actions, notamment asiatiques.
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01/10/2009
Fonds

Les fonds monétaires continuent de souffrir

En août, selon les statistiques de l’association allemande BVI, le secteur de la gestion d’actifs a globalement accusé des remboursements netsde 1,05 milliard, après des rentrées nettes de 3,13 milliards pour juillet et de 3,61 milliards pour le mois correspondant de l’année dernière. Ce résultat est imputable principalement aux fonds monétaires offerts au public, qui ont subi des sorties nettes de 3,04 milliards après déjà 5,86 milliards en juillet, et, dans une moindre mesure aux fonds obligataires, dont les remboursements nets ont porté sur 765 millions d’euros contre des rentrées nettes de 979 millions le mois précédent.Pour les huit premiers mois de l’année, les fonds institutionnels ont collecté 6,3 milliards d’euros contre 11,63 milliards en janvier-août 2008 tandis que les fonds de valeurs mobilières offerts au public accusaient des sortines nettes de 3,64 milliards contre des souscriptions nettes de 17,65 milliards.Les fonds d’actions offerts au public ont drainé 8,86 milliards en janvier-août 2009 (contre 538 millions) alors que les fonds monétaires subissaient une hémorragie de 19,96 milliards (contre des souscriptions nettes de 4,4 milliards). A noter que les fonds obligataires ont accusé des sorties de 1,51 milliard (contre 3,11 milliards) tandis que les fonds immobiliers attiraient 3,04 milliards contre 5,78 milliards.
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01/10/2009
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Le groupe Deutsche Bank mène la danse sur les ETF

Les ETF sont de loin le plus gros vecteur de collecte parmi les fonds commercialisés en Allemagne depuis le début de l’année : à eux seuls, Barclays Global Investors (marque iShares), Commerz Derivatives Funds (ComStage), Deutsche Bank (avec db x-trackers) et Deka (avec ETFlab) ont drainé pour janvier-août un total de 5,13 milliards d’euros, alors que l’ensemble des fonds de valeurs mobilières offerts au public accusait des sorties nettes de 3,64 milliards d’euros. db x-trackers se distingue par une collecte de 2,96 milliards d’euros, devant ETFlab, avec 1,35 milliard d’euros pendant que les produits ComStage et iShares attiraient respectivement 573,2 millions et 248,3 millions.Grâce à db x-trackers, le groupe DB/DWS est le seul des grands acteurs à afficher des souscriptions nettes (de 1,44 milliard), alors que Deka (caisses d'épargne) subit des sorties de 5,42 milliards. Allianz Global Investors accuse des remboursements nets de 2 milliards d’euros pendant que Pioneer (UniCredit) et Union Investment (banques populaires) s’allègent de respectivement 964,7 millions et 815 millions.Seuls deux acteurs affichent au 31 août des encours supérieurs à 100 milliards d’euros : DB/DWS avec 132,03 milliards et Deka, avec 105,56 milliards.
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01/10/2009

Les investisseurs institutionnels sont un peu moins fidèles à leurs gestionnaires d'actifs

Selon un sondage auprès de 238 investisseurs institutionnels que devraient publier dans une quinzaine l’agence de notation Telos et le cabinet de conseil Prof. Homburg & Partner, les investisseurs institutionnels allemands seraient fidèles à leurs gestionnaires d’actifs dans une proportion de 71 % contre 74 % en 2008. Ils seraient ainsi 77 % contre 81 % à être disposés reconduire leur gestionnaire tandis que 80 % contre 83 % ont l’intention de conserver leur gestionnaire actuel.En revanche 52 % d’entre eux, contre 54 % l’an dernier accepteraient de ne pas changer de gestionnaire en cas d’augmentation de tarifs. Et 77 % contre 78 % sont prêts à recommander leur gestionnaire à d’autres professionnels.AGI, Bayerninvest et Berenberg en têteLe sondage a montré que les gestionnaires préférés des investisseurs institutionnels sont dans l’ordre Allianz Global investors, Deka Investmentfonds, Deutsche Asset Management, Union Asset Management et Universal Investment, dans la catégorie des plus de 30 milliards d’euros d’encours.Les cinq préférés dans la catégorie moyenne (10-30 milliards d’euros) sont BayernInvest, Erste Sparinvest, helaba Invest, LBBW Asset Management et Metzler. Enfin, parmi les plus petites maisons (jusqu'à 10 milliards d’euros), le leader est Berenberg Bank,, devant Invesco, Julius Baer, MM Warbnurg et Nordea.
01/10/2009

BGI s'installe en Chine

Selon Asian Investor, Barclays Global Investors vient d’ouvrir un bureau de représentation en Chine alors que iShares a désormais son équivalent en chinois, par le biais de deux caractères signifiant la «fondation solide» et la «prospérité».BGI souhaiterait bien entendu se développer sur le marché chinois mais de nombreux obstacles restent encore à franchir. Le gouvernement chinois et la Bourse de Shanghai ont fait part de leur volonté d’introduire des ETF internationaux sur le marché local à bref délai. Mais les régulateurs chinois ont aussi laissé entendre qu’ils donneraient la priorité aux établissements chinois et à leur offre internationale avant de laisser entrer la concurrence étrangère.
01/10/2009
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Lyxor compte neuf hedge funds de plus sur sa plate-forme de comptes gérés

Lyxor Asset Management a annoncé le 29 septembre qu’il compte désormais neuf hedge funds de plus sur sa plate-forme de comptes gérés, ce qui porte à plus de cent les fonds de ce type dans sa gamme. Depuis janvier 2009, Lyxor a régulièrement renforcé la diversification de son univers d’investissement, en ajoutant un nouveau hedge fund en avril, un en juin, un en juillet, quatre en août et un en septembre. Depuis le début de l’année, les actifs sous gestion de la plate-forme se sont ainsi accrus de 3 milliards de dollars.Le dernier fonds, lancé en septembre, est le Apollo Distressed Fund qui met en œuvre une stratégie «event driven» et «risk arbitrage».
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01/10/2009
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Nouveau fonds distressed lancé par GLG Partners

GLG Partners vient de lancer un nouveau fonds qui s’intéresse en priorité aux sociétés britanniques et européennes en difficulté, selon Hedge Week. Toutefois, le fonds favorise plutôt les titres négociables et liquides que les sociétés engagées dans des restructurations longues et difficiles, généralement recherchées par les activistes du distressed.Le fonds, qui pèse quelque 300 millions de dollars, était géré en interne depuis juillet 2008. Mais des rendements de 84% depuis janvier ont poussé GLG à lancer une offre spécifique à destination des investisseurs extérieurs.
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01/10/2009

Le Crédit Agricole va quitter les paradis fiscaux

Georges Pauget, le directeur général du Crédit Agricole a annoncé mercredi que la Banque verte se retirera des paradis fiscaux en 2010, rapporte la Tribune. La banque fermera ses filiales aux Bahamas et à Panama.
01/10/2009
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Les fonds obligataires ont le vent en poupe

Durant les huit premiers mois de l’année, les fonds obligataires américains ont drainé 209,1 milliards de dollars en net, alors que les souscriptions nettes des fonds d’actions se sont limitées à 15,2 milliards, d’après les statistiques de Morningstar, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Neuf des dix fonds ayant enregistré les plus fortes rentrées nettes sont des produits obligataires.
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01/10/2009

Nyse Liffe tire bien son épingle du jeu en 2009

En dépit de volumes record en 2008, les volumes traités sur l’ensemble des produits dérivés (contrats futures et options) de Nyse Liffe, la filiale produits dérivés de Nyse-Euronext, n’ont baissé que de 1 % sur les huit premiers mois de l’année 2009, note la Tribune.
01/10/2009

Cotation imminente de KKR à Wall Street

A New York, on s’attend que Kohlberg Kravis Roberts (KKR) soit admis à la négociation sur le NYSE dès ce jeudi, le transfert d’Euronext Amsterdam à Wall Street s’effectuant beaucoup plus rapidement que prévu, puisqu’il était initialement programmé au plus tard pour fin 2010, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
01/10/2009

Andy M. Sieg rejoint Bank of America

Bank of America (BoA) a annoncé le recrutement d’Andrew M. Sieg, qui dirige le segment emerging affluent clients de Citigroup, comme managing director et head of retirement and philanthropic services de la division global wealth and investment management (GWIM). Basé à New York, il sera subordonné à Sallie Krawcheck, présidente de GWIM.Le groupe qu’Andy Sieg va diriger est chargé de fournir des solutions personnalisées en matière de retraite ainsi que des services d’administration, de comptabilité, de conservation, de conseil et d’exécution à des entreprises et organisations, à leurs salariés et leurs adhérents, dans le cadre de quelque 40.000 plans d'épargne d’entreprise.
01/10/2009

Bank of America vend Columbia à Ameriprise

Pour environ 1 milliard de dollars, sous réserve de certains ajustements (soit entre 900 millions et 1,2 milliard), Bank of America (BoA) vend l’activité de gestion d’actifs à long terme de Columbia Management à Ameriprise Financial, la maison-mère du britannique Threadneedle. Les actifs ainsi cédés (fonds d’actions et obligataires) représentaient environ 165 milliards de dollars fin juin. La transaction devrait être bouclée au printemps 2010.Bank of America a indiqué mercredi qu’elle n’a pas encore décidé du sort qui sera réservé aux activités de gestion d’actifs court terme de Columbia.Par ailleurs, Ken Lewis, le directeur général de BofA a annoncé son départ de la banque en décembre prochain.
01/10/2009

Les actifs de Source totalisent 2,2 milliards de dollars

Le fournisseur d’ETF Source a indiqué que ses actifs sous gestion s'élevaient désormais à 2,2 milliards de dollars, soit quelque 1,5 milliard d’euros, selon Hedge Week.En l’espace de deux mois, les nouveaux produits de Source, bien accueillis par les institutionnels, notamment par les hedge funds, ont recueilli près de 950 millions de dollars, soit environ 650 millions d’euros

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