AGEFI Switzerland reports that four Credit Suisse Group managers have sold off significant numbers of shares in the bank on stock markets in the past two days. In total, 500,000 shares have been sold in four transactions, for a total of nearly CHF27.8m, according to the website SIX. Based on 2008 activities, it appears that only one person is likely to have made a single transaction, concerning 300,000 shares. He is Paul Calello, Chief Executive Officer Investment Banking at Credit Suisse. As of the end of 2008, he held 411,856 shares in CS. On the board at the firm, the CEO, Brady Dougan, held the second-largest number of Credit Suisse shares, with 296,000, after Calello, and he therefore could not have been responsible for the 300,000-share transaction, but could have been responsible for selling off one of the other three batches of shares.

Baring Asset Management (Barings) has launched a retail sub-fund of its UK-domiciled fund Baring Emerging Markets, which has previously been available only to institutional investors. The fund is managed by James Syme, head of emerging markets, and Paul Wimborne, investment manager. They also manage the Irish-domiciled fun Baring Global Emerging Markets (USD1.49bn in assets).

In the first three quarters of this year, net subscriptions to British-registered retail funds in the United Kingdom totalled GBP18.7bn, of which GBP2.7bn were in September, topping a record set by the year 2000 as a whole, the Investment Management Association (IMA) reports. In August, net subscriptions totalled GBP2.2bn, while in September 2008, British-domiciled retail funds saw net redemptions of GBP29.4bn. Net subscriptions to retail funds domiciled abroad totalled GBP249.8m, compared with GBP150.9m in August, and net outflows of GBP167m in September last year. Assets in funds domiciled in the United Kingdom as of the end of September totalled GBP463.4bn, compared with GBP439.6bn one month earlier, and GBP380.2bn as of 30 September 2008. Assets under management in funds domiciled overseas totalled GBP21.2bn, compared with GBP20.3bn as of the end of August and GBP16.7bn one year previously.

The Galleon hedge fund at the centre of an insider trading scandal paid hundreds of millions of dollars a year to its Wall Street banks and in return regularly received market information that would not have been disclosed to most investors, executives familiar with the matter say. It paid about USD250m to its banks last year.

Steven Michael Rubinstein, who was a client of UBS and who confessed in June that he was guilty of tax evasion, has been sentenced by a federal court in Miami to one year of house arrest and three years’ probation, the Börsen-Zeitung reports. He has also been fined USD40,000.

Les Echos reports that the first accounts published in New York on 28 October by the American liquidator Irving Picard, charged with unwinding the Madoff funds, show that the provisional net losses for half of the 4,900 active clients on the books total USD21.2bn, so far, compared with an initial estimate that the fraud totalled USD64.5bn, largely based on an assumption that fictive accounts submitted by the broker were genuine. To date, the Securities Investor Protection Corporation (SIPC), an entity that reimburses investors when a brokerage firm goes bankrupt, has disbursed USD534m, on total declared claims of USD4.43bn, from 2,860 direct clients.

Niall Gallagher, who managed European and continental European equities funds at T. Rowe Price after leaving BlackRock in late October 2006, has been recruited by GAM (an affiliate of Julius Baer) to replace John Bennett, who left the firm to join Gartmore Asset Management in June. He will join the firm in November, in London, and in December will take over the management of the GAM Star European Equity and GAM Star Continental European Equity funds, which have seen heavy redemptions since the departure of Bennett, although their assets remain higher than USD900m.

According to the “spot the dog” rankings from the Bestinvest platform, the worst British management firm is Jupiter, with GBP3bn in assets in underperforming funds, followed by Schroders, with GBP1.76bn, and Scottish Widows, with GBP1.68bn, Investment Week reports. Fourth and fifth place go to St James’s Place, with GBP945m in assets placing in the rankings of bad funds, and Henderson New Star, with GBP705m.

According to Investment Week, M&G has posted total net inflows in third quarter of GBP2.5bn, of which retail inflows totalled GBP1.7bn. Total inflows have risen 47% compared with the corresponding period of 2008. In the first nine months of the year, net inflows totalled GBP11.1bn, a 169% increase compared with the corresponding period of last year. Retail inflows in the first nine months of the year totalled GBP5.73bn. Bond funds have continued to attract the majority of inflows, representing 77% of net sales since the beginning of the year. But equities funds have also done well, particularly the Recovery and Global Basics funds.

Pictet Funds has recruited Emma Stenzel as sales manager for southern Germany. She was previously an advisory business team manager at Schroders.

Prudential UK has posted a 22% decline in sales in third quarter, to GBP157m. For the first nine months of the year, sales have fallen 13% compared with the same period in 2008, to GBP531m.

According to the “spot the dog” rankings from the Bestinvest platform, the worst British management firm is Jupiter, with GBP3bn in assets in underperforming funds, followed by Schroders, with GBP1.76bn, and Scottish Widows, with GBP1.68bn, Investment Week reports. Fourth and fifth place go to St James’s Place, with GBP945m in assets placing in the rankings of bad funds, and Henderson New Star, with GBP705m.

State Street has announced that it has been awarded a mandate by the Intermountain Equity Group (IEG) to provide fund administration services for a product specialised in privately-traded real estate funds. The fund has assets of USD400m.

For third quarter, Waddell & Reed Financial, the promoter of Ivy and W&R Advisor Funds, has posted net profits of USD33.4m, compared with USD23.4m in second quarter, and USD33.4m in the corresponding period of last year, excluding one-time expenses and payment of taxes related to the sale of Austin, Calvert & Flavin (ACF) on 15 July. As of the end of September, assets totalled USD64.49bn, compared with USD55.61bn as of the end of June, and USD59.78m one year previously. Since the beginning of the year, Waddell & Reed has posted net subscriptions of USD6.13bn, while assets under management have increased by USD17bn.

On 28 October in Mumbai, at the second annual international forum held by Paris Europlace, Arnaud de Bresson, deputy CEO of Paris Europlace, spoke of the strong presence of French banks, management firms and insurers in India, and the positive development of joint ventures between Indian and French financial actors, such as CAAM and SBI, who have recently announced the creation of a joint venture in asset management. De Bresson expressed a desire that Paris and Mumbai should develop further collaborations, particularly in the asset management sector. Among the technical panel discussions featured at the conference was “Asset management, partnership with leading distribution networks in India and France: common challenges?”

“Due to a lack of investment opportunities,” CB Richard Ellis (CBRE) has decided to redeem EUR20m to subscribers of its real estate fund Falcon III Real Estate, dedicated to Spain, which was created with EUR30m in assets, Cinco Días reports. In other words, the fund has been virtually liquidated. The fund made virtually no investments, meaning that volumes are not an issue, CBRE heads explain. Other funds form Falcon Real Estate Investment (founded in 2005) “are functioning well,” says the asset management firm.

According to Hedge Week, Collins Stewart Fund Management has launched an absolute returns fund of funds, entitled Collins Stewart Alternative Strategies Fund. The fund, which complies with the UCITS III directive, aims for returns of 6% to 10% per year. It will be domiciled in Dublin, on the existing fund platform. The fund has no lock-up period, and will not charge penalties for early withdrawal.

It appears that Deutsche Bank will acquire the entirety of the Luxembourg-registered holding company Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A in first quarter 2010 for EUR1bn, while the families that currently own the firm will have an option to retain a stake of up to 20% in the private banking affiliate of Sal. Oppenheim jr. & Cie. KgaA in Cologne. Payment may also be made in the form of Deutsche Bank shares. Even after this operation, the tier 1 ratio at Deutsche Bank will remain at about 11%. The pricxe corresponds to only 0.74% of assets under management. Deutsche Bank will take control of the private bank, BHF-Bank, as well as the private equity fund of fund management firm Sal. Oppenheim Private Equity Partners S.A. (SOPEP). In addition, it will take control of BHF Asset Servicing GmbH (BAS), an independent holding company in which a majority stake is currently held by the families that own Sal. Oppenheim, which Deutsche Bank is planning to resell. Deutsche Bank is also planning to take part in negotiations over a sale of the Sal. Oppenheim investment banking operations. In an initial period, the acquisition of the various entities will total EUR1.3bn, but it has been agreed with the owners of Sal. Oppenheim jr. & cie. S.C.A. that the acquisition price may be increased depending on the evolution of cerrtain high-risk positions, and depending on the extent to which Sal. Oppenheim is able to retain the loyalty of its approximately 7,000 high net worth clients.

In third quarter, profits from asset management at Santander fell to EUR8m, compared with EUR19m in second quarter, and EUR21m in first quarter. Profits totalled EUR36m in the corresponding period of last year. Over the first nine months of the year, assets have increased from EUR101bn to EUR111bn, while costs for the division have fallen 17%, to EUR115m.

The Wurzburg prosecutor’s office has confirmed that it has launched an investigation of the founder of the hedge fund K1, Helmut Kiener, who is suspected of abuse of confidence and fraud, Handelsblatt reports. The fund is registered in the British Virgin islands, and claims to have about USD1bn in assets under management. Kiener and his fund are suspected of having defrauded several banks, including Barclays, JP Morgan Chase, and BNP Paribas, of about USD400m.

In July-September, pre-tax profits for the AWM (asset and wealth management) division of Deutsche Bank totalled EUR134m, compared with losses of EUR95m in the corresponding period of last year. However, for the first nine months of the year, the balance is still negative to the tune of EUR123m, compared with profits of EUR335m in the corresponding period of last year. The bank has also reported a EUR25bn increase in invested assets, to EUR657bn as of the end of September, thanks to net subscriptions totalling EUR10bn wit EUR5bn each for asset management and wealth management, while the remainder is due to positive market effects, which have been partially offset by negative currency effects. Revenues for the AWM division increased 8% in annualised terms to EUR772m, while performance commissions from retail management rose with the market rally, which partly compensated for a decline in management commissions based on volumes.

Selon Asian Investor, Axa Real Estate Investment Management (Axa Reim) vient de passer un accord de partenariat stratégique avec le groupe japonais Sumitomo Trust & Banking qui fait suite à un accord similaire conclu en juillet dernier avec Ping An.Axa Reim poursuit ainsi la stratégie décidée l’an dernier : devenir un acteur de tout premier plan en Asie en développant notamment ses activités en Chine, en Inde et au Japon. Les actifs sous gestion d’Axa Reim s'élèvent actuellement à 40 milliards d’euros mais sur ce montant, seulement 2 milliards d’euros trouvent leur source dans la région Asie-Pacifique. Axa souhaite que l’Asie représente 20% de son portefeuille d’ici à 2012. Axa Reim est présente au Japon depuis 2006 et a ouvert un bureau à Singapour en 2008. Axa Reim va maintenant s’installer en Chine à la faveur du partenariat conclu avec Ping An et en Australie. L'équipe régionale compte douze personnes et devrait doubler d’ici à la fin 2010.

Selon Les Echos, le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) a annoncé hier soir sa participation au projet d’augmentation de capital de l'éditeur français de logiciels dédiés au secteur de la santé, Cegedim, à hauteur de «117millions d’euros au maximum». A l’issue de l’opération, le FSI détiendra au moins 15% du capital de l’entreprise. Ce sera son deuxième plus gros investissement dans une société française après celui de 160 millions réalisé dans Gemalto.

D’après les informations de la Tribune, le gouvernement a pris position contre les deux propositions d’amendement déposées par les deux députés de la majorité qui prévoyaient d’accroître la fiscalité des « carried interest », ces parts de plus-value perçues par les gérants de fonds d’investissement lors d’une cession. En revanche, le gouvernement, prévoit un durcissement en termes de taxation pour les gérants qui n’investissent pas 1 % des montants engagés à titre personnel dans leur fonds. Dans ce cas, outre l’impôt sur le revenu qui s’applique (40 %) sur les « carried interest », les charges sociales seraient dues sur les sommes perçues, soit environ 50 % à la source, précise le quotidien.

Le pôle gestion d’actifs du groupe Axa, qui regroupe AllianceBernstein et Axa IM, a accusé une baisse de 31 % de son chiffre d’affaires à 2,253 milliards d’euros sur les neuf premiers mois de l’année par rapport à la période correspondante de 2008. Cela s’explique «principalement en raison de moindres actifs moyens sous gestion et d’une évolution défavorable du mix produit (baisse de la composante actions)», explique l’assureur. Sur la période, la gestion d’actifs d’Axa a accusé des rachats nets de 51 milliards d’euros (contre -38 milliards au 1er semestre 2009). Les sorties ont été particulièrement élevées pour AllianceBernstein (-42 milliards). Axa explique cela par «la mauvaise performance d’investissement en 2008, une performance qui, à ce jour, s’est améliorée sur les expertises «Value» et «Fixed Income», et demeure mitigée sur l’expertise «Growth"". La décollecte d’Axa IM se limite à 9 milliards. Grâce à l’effet de marché, les encours sous gestion d’AllianceBernstein et Axa IM augmentent entre décembre 2008 et septembre 2009 à respectivement 340 milliards d’euros et 500 milliards d’euros. Au total, les encours passent sur ces neuf mois de 816 milliards d’euros à 840 milliards.

Le 28 octobre à Bombay, à l’occasion de la seconde édition du forum annuel international organisé par Paris Europlace, Arnaud de Bresson, délégué général de Paris Europlace, est revenu sur la forte présence des banques françaises, sociétés de gestion et sociétés d’assurance en Inde et le développement positif de joint-ventures entre acteurs financiers indiens et français, comme CAAM et SBI qui viennent d’annoncer la création d’une joint-venture dans la gestion d’actifs. Il a souhaité que Paris et Bombay développent de nouvelles coopérations, notamment dans le secteur de la gestion d’actifs.Parmi les panels techniques organisés à cette occasion, l’un portait sur l’"asset management, partenariat avec les réseaux leader de la distribution en Inde et en France : défis communs ?»

Le mouvement de consolidation dans le monde de la gestion d’actifs poursuit sur sa lancée et, comme attendu, ne se limite pas au regroupement de sociétés de gestion. Dernier en date, HSBC France et Caceis viennent de signer un accord définitif portant sur la cession à Caceis de l’activité dépositaire d’OPCVM de HSBC France et de sa filiale de valorisation de fonds, HSS France. La transaction porte sur un encours de 39 milliards d’euros en conservation pour 390 portefeuilles, de 56 milliards d’euros d’actifs sous administration pour 20 sociétés de gestion et 700 OPCVM. Les 109 salariés concernés par cet accord recevront une proposition pour rejoindre les équipes de Caceis. La réalisation de l’opération est prévue pour la fin de l’année 2009 et sera soumise à l’agrément des autorités de tutelle. Ces activités d econservation sont tombées dans l’escarcelle de HSBC à l’occasion de l’acquisition du CCF qui avait une activité d’administration de fonds logée dans Vernet Valor.A l’issue de la transaction, la totalité des fonds de droit français des sociétés de gestion de HSBC France bénéficieront de la prestation de services globale du groupe Caceis. Par ailleurs, la transaction s’accompagne d’un partenariat sur plusieurs pays de la zone Asie dans lesquels Caceis en France aura recours aux services des sous-conservateurs étrangers du réseau HSBC.« Cette acquisition s’inscrit dans le cadre de notre stratégie de croissance ; avec 5% de part de marché supplémentaire en France, Caceis renforce sa position de leader dans les activités d’Asset Servicing. Elle permettra aux sociétés de gestion de HSBC France et aux sociétés de gestion tierces qui étaient opérées par HSS, de bénéficier de l’étendue et de la qualité de l’offre de services de CACEIS », déclare le directeur général de Caceis, François Marion, dans un communiqué. Dans les activités de banque dépositaire en France, Caceis détiendrait ainsi une part de marché de l’ordre de 45%, selon certaines estimations.

Tudor Investment Corporation intègre la plateforme de comptes gérés de Lyxor et lance Lyxor / Tudor Momentum Limited, un fonds de gestion alternative dont la stratégie réplique celle du fonds Tudor Momentum Portfolio Ltd, une composante du programme Tensor de Tudor."Les systèmes utilisés font appel à une méthodologie précise pour identifier les tendances des marchés au travers de plus de 70 critères, précise le communiqué : la durée de détention des positions varient de plusieurs semaines à plusieurs mois, soit un horizon à moyen / long terme. Les décisions d’investissement prises par les systèmes utilisés s’appuient sur divers algorithmes qui analysent les données historiques en matière de prix et autres éléments afin de faire ressortir les tendances et prévoir l’orientation des prix. Les positions prises, tant longues que courtes, portent sur des contrats à terme sur tous types de sous-jacents incluant notamment des contrats sur matières premières, taux d’intérêt, devises, grands indices boursiers, obligations d’Etat américain, certains titres émis par des gouvernements étrangers, et des positions spot sur les devises.»

«Faute d’opportunités d’investissement», CB Richard Ellis (CBRE) a décidé de rembourser 20 millions d’euros aux souscripteurs de son fonds immobilier Falcon III Real Estate dédié à l’Espagne, qui avait été créé avec 30 millions d’euros, rapporte Cinco Días. Autrement dit, ce fonds est pratiquement liquidé. Il n’a pas investi le moindre argent, de sorte que cela ne pose pas de problème, expliquent les responsables de CBRE. Les autres fonds de Falcon Real Estate Investment (créée en 2005) «fonctionnent bien», précise le gestionnaire.

Au troisième trimestre, le bénéfice de la gestion d’actifs du Santander est tombé à 8 millions d’euros contre 19 millions au deuxième et 21 millions au premier. Il était ressorti à 36 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Au fil des neuf premiers mois de l’année, l’encours est passé de 101 milliards d’euros à 111 milliards tandis que les coûts de la division on chuté de 17 % à 115 millions d’euros.