D’après VDOS Stochastics, 40 des 106 fonds monétaires espagnols ont enregistré en 2009 une performance inférieure à la commission qu’ils facturent, rapporte Expansión. En moyenne, la performance de 2009 est ressortie à 1,09 % pour une commission de 0,63 %.D’après l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds monétaires comptent actuellement quelque 429.000 souscripteurs et leur encours représente plus de 14,64 milliards d’euros, soit environ 9 % des actifs sous gestion de l’ensemble des fonds.

La CNMV a indiqué avoir délivré le 18 décembre à Mutuactivos l’agrément de commercialisation du «fonds d’investissement libre» (hedge fund de droit espagnol, ES0165112006) à liquidité quotidienne Mutuafondo Argali de Mutuactivos, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Mutua Madrileña.L’objectif de performance de ce produit acheteur/vendeur sur actions, le premier hedge fund de Mutuactivos, est fixé à 8 %, avec un risque limité, le courtier principal et la banque dépositaire étant respectivement Morgan Stanley et BNP Paribas.Le Mutafondo Argali a commencé d’investir ses 10 millions d’euros d’amorçage le 4 janvier. En rétropolation, le fonds aurait gégné 4,72 % en 2008 et sa performance serait ressortie à 7,25 % sur janvier-novembre 2009.

Selon Funds People, c’est Javier Núñez de Villavicencio, numéro un de BNP Paribas Asset Management pour l’Espagne, qui prendra la tête de l’entité résultant de l’acquisition de Fortis Investments. Juan Marín, le patron de Fortis Investments, sera le numéro deux du nouvel ensemble.

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) a procédé à l’inauguration officielle de son bureau de représentation à Madrid, en présence de Michel Cicurel, président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, rapporte Funds People. Une cérémonie a été organisée pour l’occasion à la résidence de l’ambassadeur de FranceL’objectif d’Edrim est de développer son activité à la fois en Espagne, au Portugal et à Andorre.

SIX Swiss Exchange annonce avoir admis 24 fonds métaux précieux Julius Baer (argent, platine et palladium physiques) de Swiss & Global Asset Management sur son segment réservé aux ETF. Il s’agit de produits de droit suisse qui seront négociables à partir du 8 janvier. Ces nouveaux fonds porteront à 299 le nombre total d’ETF négociés sur SIX.

Au cours d’une conférence de presse mardi 5 janvier, Dorval Finance a annoncé le lancement de Dorval Flexible Emergents, un fonds de gestion flexible dont les marchés émergents constituent l’univers d’investissement. Tout en notant que ces marchés se présentent désormais comme une zone incontournable, Sophie Chauvellier, responsable de la multigestion - et co-gérante du fonds avec Louis Bert - n’en a pas moins rappelé que ces marchés étaient soumis à une volatilité importante. Notamment parce que ces marchés sont tributaires de sorties de capitaux importantes dans des périodes mouvementées. «Dans les phases de baisse, les marchés émergents peuvent faire perdre beaucoup», a-t-elle précisé, justifiant ainsi l’intérêt d’une gestion flexible qui autorise le gérant à faire varier l’allocation «actions» de 0 à 100 %». En outre, la philosophie «flexible» s’accorde très bien avec la vocation patrimoniale de l’OPCVM en question.Côté gestion maintenant, afin d’offrir une très bonne liquidité, le fonds investit à la fois dans sa partie actions sur des ETF de la zone émergente – une partie du portefeuille qui constituera l’exposition core et sera susceptible de varier de 0 % à 40 % de l’ensemble – à laquelle peut s’ajouter une exposition flexible via des fonds émergents/convertibles pouvant représenter jusqu'à 20 % de l’ensemble. En outre, l'équipe de gestion a recours à des paris satellites – jusqu'à 40 % de l’ensemble – en se donnant la possibilité d’investir sur des trackers mais également sur des fonds gérés activement. Actuellement, le rapport entre les trackers et les fonds gérés activement est respectivement de 2/3 et 1/3 avec un taux d’exposition de 70 %, le solde au sein du portefeuille étant composé de titres monétaires. Dans le détail, la partie active du portefeuille est composée de trois OPCVM : Acropole Asie d’Acropole AM, composé d’obligations convertibles, LFP Monde Emergent de La Française des Placements et un fonds luxembourgeois d’Ignis AM, HEXAM Global Emerging Markets Fund.Voilà pour la construction du portefeuille. Dans sa composition actuelle, Sophie Chauvellier a précisé qu’elle menait actuellement deux paris : l’un sur la Russie, qui, en étant très exposée aux valeurs pétrolières, profite d’une remontée du prix de l’or noir, et l’autre sur la Chine afin de jouer un «effet rattrapage» en cours de réalisation. Résultat, la part Asie représente 46,1 % devant l’EMEA (17,5 %) et l’Amérique latine (13 %).En marge de la présentation de ce fonds, Louis Bert, président de Dorval Finance a fait part de ses convictions sur l’année 2010 qui, selon lui, devrait rester favorable aux actions dans un environnement de taux bas. Les valeurs européennes – au moins au cours du premier semestre – seront privilégiées, d’autant qu’elle devraient bénéficier du mouvement de réappréciation du dollar. Parmi ces titres, les valeurs de croissance offrent le plus de potentiel. Outre les grandes valeurs, la gestion compte également garder une exposition aux petites et moyennes capitalisations dans la mesure où elles devraient bénéficier du retour des opérations de fusions-acquisitions. Cependant, selon Louis Bert, il pourrait y avoir deux temps dans l’année : un premier favorable aux marchés durant lequel les investisseurs peuvent douter de la reprise, et un autre plus délicat à aborder dès lors que la reprise en question sera confirmée. A ce stade, il faudra que la reprise du secteur privée prenne la relève des plans de relance dont les effets s’estomperont peu à peu. «En outre, les politiques monétaires mises en place seront cruciales», a insisté Louis Bert.Dans le détail, les valeurs liées à l’exportation ont les préférences de l'équipe de gestion, notamment les valeurs allemandes. Plus généralement, le secteur industriel, dans lequel les entreprises ont réduit sensiblement leurs coûts et abaissé leurs point morts permettront également à certaines entreprises de profiter de leur exposition au marché américain et aux pays émergents pour tirer leur épingle du jeu. Caractéristiques de Dorval Flexible Emergents Code Isin : FR0010312991 (A) / FR0010354811 (P) Commission de souscription : 4 % maximum Frais de gestion : 1 % (A) / 2 % (B) Commission de surperformance : 20 % au delà de son indice de référence (50 % Eonia - 50 % MSCI Emerging Markets) Souscription minimale initiale/ultérieure : 50 000 euros /1 part (A) - 1 part/1 millième

BNP Paribas a annoncé le 5 janvier le lancement de l’offre X2 qui allie 2 sources de performance à horizon 4 ans : un Fonds commun de placement (FCP) à capital protégé à 90% à l'échéance pouvant générer jusqu'à 50% de gain (soit un rendement actuariel maximum de 10,55%), et un Plan d'épargne logement (PEL) au rendement minimum garanti de 10% à l'échéance.Le FCP X2 et le PEL peuvent être choisis indépendamment l’un de l’autre et l’investisseur peut opter pour la répartition de son choix. Le FCP X2 peut être souscrit seul au sein d’un contrat d’assurance vie ou d’un comptes-titres classique : dans ce cas, le capital investi est protégé à hauteur de 90%.Il est possible de souscrire au fonds X2 jusqu’au 2 avril 2010 via un compte titres et jusqu’au 26 mars 2010 inclus dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou de capitalisation des sociétés d’assurance du groupe BNP Paribas qui le prévoient.Caractéristiques : Code ISIN : FR0010821512

Franklin Templeton France vient d’annoncer la nomination d’Ariane Hober en tant que directrice commerciale et celle de Julien Semonsu comme directeur marketing, depuis le 1er décembre 2009.Depuis fin 2006, Ariane était directrice commerciale adjointe, après avoir occupé le poste de chargée de clientèle institutionnelle pour la France à partir d’octobre 2004. Elle avait rejoint Franklin Templeton Investments en novembre 2002 en tant que coordinatrice des appels d’offres. Dans ses nouvelles fonctions, Ariane aura pour objectif de continuer le développement commercial sur tous les segments de clientèle de distribution et de comptes propres. Julien Semonsu, 35 ans, était précédemment responsable marketing, depuis février 2007, date de son arrivée chez Franklin Templeton Investments.

Jusqu’au 31 mars 2010, Société Générale commercialise Rendeo, un placement reposant sur un EMTN (Euro Medium Term Note) garantissant le capital investi à l’échéance - huit ans plus tard, le 2 avril 2018 - majoré de la somme de gains sécurisés et acquis chaque année dépendant de l’évolution de l’indice DJ Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Le gain ne peut cependant excéder 56 % (soit un taux de rendement annuel maximum de 5,72%). Chaque année, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance supérieure ou égale à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 7% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance positive ou nulle et strictement inférieure à +20% entre son niveau annuel et son niveau initial, alors un gain de 4% est sécurisé et sera versé à l’échéance. Enfin, si le DJ Euro Stoxx 50 enregistre une performance négative entre son niveau annuel et son niveau initial, aucun gain au titre de l’année n’est sécurisé. Caractéristiques : Code ISIN : FR0010820696 Valeur de la part : 1 000 euros

L’Agefi rapporte que Natixis qui cherche le nouveau patron de ses activités de banque de financement et d’investissement (BFI) l’aurait finalement trouvé à la Société Générale. Il s’agirait de Doan Tran, qui dirige la banque de financement et d’investissement de SG CIB en Asie-Pacifique depuis janvier 2007. Ce dernier serait pressenti pour succéder à Jean-Marc Moriani dont le départ a été annoncé fin décembre 2009.Aucune communication interne n’a pour l’instant eu lieu sur ce sujet, précise le quotidien.

Dans un communiqué daté du 5 janvier, Invesco Real Estate a annoncé finaliser en France plus de 500 millions d’euros de transactions en 2009, dont près de 150 millions sur deux transactions réalisées fin décembre : La première auprès de KanAm, gestionnaire d’actifs institutionnel allemand, en acquérant à Lyon l’immeuble «CityOne» pour environ 60 millions d’euros (hors droits) et la seconde auprès de la société Hammerson, en se portant acquéreur à Paris de immeuble situé au 148 rue de l’Université (Paris 7ème) pour 84,5 millions d’euros (hors droits).Dans le premier cas, les bureaux localisés au sein de la Cité Internationale de Lyon, occupent environ 17 000 m² de surfaces utiles et comptent une vingtaine de locataires. « Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des fonds pan-européens géré par Invesco Real Estate qui a collecté près de 100 millions d’euros de liquidités en 2009 auprès de cinq nouveaux clients, précise le communiqué d’Invesco. Dans le second cas, les bureaux développent environ 10 000 m² de surfaces utiles. Suite au départ de ses deux principaux locataires, l’immeuble est actuellement occupé à 40 % par 3 locataires. Cette acquisition a été effectuée pour le compte de l’un des mandats discrétionnaires géré par Invesco Real Estate depuis 2007.

A fin décembre, l’encours des fonds d’investissement en Chine ressortait à 2.680 milliards de yuans ou 392 milliards de dollars, ce qui représente un bond en avant de 37,9 % par rapport au niveau atteint douze mois auparavant, rapporte Z-Ben Advisors. Ce gonflement est attribuable en grande partie à l’effet de marché, l’indice CSI 300 ayant signé un gain de 95,8 % l’an dernier.2009 a été caractérisé par d’importants retraits des fonds obligataires au premier semestre, les souscriptions se concentrant sur les gestionnaires actions qui ont affiché les meilleurs performances. Sans le lancement d’ETF et autres produits indiciels, le secteur aurait subi des remboursements nets. D’une manière générale, les gagnantes de 2009 ont été les plus grosses sociétés de gestion, tandis que les moyennes et les petites ont plus souvent perdu des parts de marché qu’elles n’en ont gagné.

Selon des estimations de BNY Mellon Asset Servicing, les fonds de pension britannique ont enregistré une performance moyenne de 14 % en 2009 au 31 décembre, soit la meilleure performance annuelle moyenne depuis 2005. Comparé à l’indice des prix à la consommation et l’indice moyen des revenus, la performance pour 2009 des fonds de pension s'élève à respectivement à 14,9 % et 12,8 %. En 2008, les fonds de pension avaient en moyenne perdu 13,6 %. Sur trois ans au 31 décembre 2009, le gain moyen se limite à 1,7 %, alors qu’il atteint 6,4 % sur cinq ans et 3,2 % sur dix ans.

John Harrison, le directeur des investissements (CIO) d’UBS Global Asset Management au Royaume-Uni, va quitter son poste en mars, rapporte Financial News.

L’ancien directeur des ventes de Henderson New Star, Sam Mettrick, vient de rejoindre la société de gestion Artemis en tant que responsable des alliances stratégiques, selon Investment Week. Sam Mettrick, qui a plus de vingt ans d’expérience, est appelé à développer les activités d’Artemis avec les intermédiaires nationaux, les grands réseaux, les compagnies d’assurances vie et les supermarchés.

L’ex-fondateur de New Star Asset Management, John Duffield, vient de lancer Brompton Asset Management, une société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et qui vise de la performance absolue au travers d’une très large gamme de classes d’actifs (actions, obligations, commodities, hedge funds, private equity). Pour mener à bien ce nouveau projet, John Duffield s’est entouré d’anciens collègues de New Star, souligne Investment Week. C’est ainsi que Rupert Ruvigny, ancien directeur financier de New Star, est le nouveau DAF de Brompton tandis que Michael Astor et John Jay sont respectivement technical partner et business development partner.Les services proposés à la clientèle sont très variés, compte d'épargne individuel (ISA), Sipps (self-invested personal pensions), fonds onshore, obligations offshore. Les familles et les groupes peuvent choisir un Oeic ou un unit trust, mais l’investissement minimum a été fixé à 5 millions de livres.

Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association de la gestion britannique (Ima), les ventes nettes retail ont dépassé en novembre la barre des 2 milliards de livres pour le huitième mois consécutif. Sur onze mois, les ventes nettes ont totalisé 23,6 milliards de livres, sont dix fois plus que le niveau observé l’an dernier sur la même période (2,3 milliards de livres).L’encours des fonds sous gestion s'élevait fin novembre à 467,3 milliards de livres, en progression de 38% par rapport à novembre 2008, sous l’impact d’achats records et de la reprise des marchés. L’engouement en faveur des actions ne s’est pas démenti en novembre, avec des ventes nettes de 930 millions de livres, soit près de cinq fois plus que sur les obligations (187 millions de livres). Sur onze mois toutetois, les ventes nettes d’obligations totalisent 9,6 milliards de livres, contre 6,8 milliards de livres pour les actions. Du côté des investisseurs institutionnels, les ventes nettes ont totalisé 385 millions de livres en novembre, les fonds actions subissant des sorties de 215 millons de livres alors que les fonds obligataires ont engrangé 341 millions de livres.

Schroders va remplacer Steve Wood, le responsable mondial du trading, par Rob McGrath, actuel responsable du trading pour les Amériques basé à New York, rapporte Financial News. Steve Wood va quitter la société de gestion en mars mais continuera à travailler comme consultant.

Tant les institutionnels que les particuliers peuvent désormais souscrire au Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, un mutual fund qui vient d'être lancé par Lazard Asset Management (LAM). Il s’agit d’un produit à gestion active se focalisant sur des sociétés dont la capitalisation boursière dépasse les 250 millions de dollars.L'équipe de gestion dirigée par John Mulquiney et Warryn Robertson se concentrera sur les actions de sociétés possédant des infrastructures présentant comme caractéristique la «longévité» de l'émetteur, un faible risque de perte en capital et des recettes liées à l’inflation. De plus, LAM veillera à couvrir en grande partie le risque de change.Actuellement, la plate-forme Global Listed Infrastructure de LAM représente un encours de 1,98 milliard de dollars pour le compte de clients institutionnels.

Lundi, WisdomTree Investments a annoncé que sa filiale Wisdom Tree Asset Management sera le conseiller et Mellon Capital management le «subadvisor» de son 52ème ETF, le International Hedged Equity ETF (HEDJ), qui réplique le WisdomTree DEFA International Hedged Equity Index. Ce nouveau produit offre aux investisseurs américains la possibilité de s’exposer aux actions européennes, d’Australasie et d’Extrême-Orient tout en neutralisant l’impact des taux de change des monnaies locales par rapport au dollar. L’ETF affiche une commission de gestion annuelle de 0,58 %.

En moins d’un an, AQR Capital Management, un gestionnaire alternatif qui s’est lancé sur le créneau des fonds destinés au grand public (mom-and-pop investors), a réussi à drainer plus d’un milliard de dollars. Ce mercredi, il lance son septième mutual fund, AQR Managed Futures Strategy Fund. La semaine dernière, il avait mis sur le marché un fonds d’actions mondiales, rapporte The Wall Street Journal.Cela s’inscrit apparemment dans une nouvelle tendance. Plusieurs autres gestionnaires de hedge funds ont aussi lancé des mutual funds. Parmi eux figurent Rady Asset Management, Bull Path Capital Management et Permal (Legg Mason) .

Aviva Investors a annoncé mardi 5 janvier l’acquisition de River Road Asset Management, une société américaine spécialisée dans la gestion actions de type «value» affichant 3,6 milliards de dollars sous gestion fin novembre 2009.River Road AM, qui détient des actifs bruts de 6 milliards de dollars au 31 décembre 2008, restera basé à Louisville (Kentucky) et sera rattaché à Aviva Investors Amérique du Nord (Aviva Investors North America - “AINA”). «L’objectif de cette acquisition vise à soutenir le développement de l’activité pour compte de tiers institutionnels d’Aviva Investors en conjuguant son expertise existante de la gestion Taux en Amérique du Nord avec les capacités d’investissement sur les marchés Actions de River Road Asset Management», précise un communiqué de l’assureur.De son côté, River Road AM pourra proposer à ses clients, notamment européens, des OPCVM investis dans des produits de taux et gérés par Aviva Investors. Aviva est le 5e assureur mondial (*), avec 50 millions de clients répartis en Europe, en Amérique du Nord et dans la zone Asie-Pacifique. Il affiche un chiffre d’affaires total de 64,3 milliards d'€ et 393 milliards d’actifs sous gestion au 31 décembre 2008. (*) sur la base des primes brutes mondiales émises au 31 décembre 2008.

Dans un communiqué publié lundi 5 janvier au soir, TCW Group (Société Générale) annonce avoir volontairement retiré son fonds UST/TCW Senior Mortgage Securities du programme PPIP du Trésor des Etats-Unis. Ce fonds, qui affiche environ 500 millions de dollars d’encours et dont le premier closing a eu lieu le 30 septembre, sera «liquidé de manière ordonnée» et le capital redistribué aux souscripteurs.Marc I. Stern, CEO de TCW, a souligné que cette liquidation pourra s’effectuer au mieux des intérêts des investisseurs compte tenu à la fois du fait que le fonds n’en était qu’au début de sa phase d’investissement et des changements intervenus récemment dans l'équipe de gestion.Le Trésor avait fait jouer la clause du changement de gérant (key-man clause) après le licenciement du directeur de l’investissement Jeff Gundlach.

Après le TCW Emerging Markets Income Fund, un produit obligataire spécialiste de la dette souveraine et des obligations d’entreprises de pays émergents, TCW Group (filiale de la Société Générale) vient de lancer un autre «mutual fund» marchés émergents, mais axé cette fois sur les actions, le TCW Emerging Markets Equities Fund.Selon Chuck Baldiswieler, president & CEO de TCW Funds, ce fonds affichant 1,71 % de frais sur encours sera géré par Mark Madden et Dave Robbins. Les gérants, qui bénéficieront de l’aide d’une équipe de cinq analystes, se focaliseront sur des sociétés bien gérées de toutes tailles de capitalisations et auront pour tâche de se concentrer sur les perspectives de croissance avec un biais value.Mark Madden a rejoint TCW en 2009. Il était auparavant lead portfolio manager chez Ninth Wave Capital Management après avoir géré de 2004 à 2007 quelque 14 milliards de dollars d’actifs pays émergents chez OppenheimerFunds.

The Wall Street Journal rapporte qu’UBS a promu Charlotte Burkeman et Jon Yalmokas comme directeurs commerciaux des activités de courtage principal aux Etats-Unis. Ils conserveront leur attributions actuelles, respectivement global head of capital introduction et head of equity-derivatives sales. Ils seront directement subordonnés à John Laub, head of U.S. prime services.

D’après IndexUniverse, on comptait aux Etats-Unis seulement 14 ETF actifs pour un encours de 93 millions de dollars au 1er décembre, pour 743 milliards de dollars d’actifs dans 809 ETF traditionnels, rapporte The Wall Street Journal. Toutefois, le marché des ETF actifs semble devoir connaître une bonne croissance : T. Rowe Price et John Hancock Funds ont demandé l’agrément pour en lancer plusieurs, tandis que Vanguard et Putnam ont indiqué être intéressés. Quant à Pimco (Allianz) il a lancé récemment deux ETF obligataires actifs et a l’intention d’en lancer au minimum trois de plus.Les deux plus gros ETF actifs sont le Pimco Enhanced Short Maturity Strategy, avec 45 millions de dollars, d’après Morningstar, suivi du Dent Tactical, avec 23 millions de dollars. Tous les autres fonds de la catégorie ont moins de 10 millions de dollars d’encours.

Selon la dernière livraison du Hedge Fund Monitor de Bank of America-Merrill Lynch et sur la base des «13F-filings», l’exposition brute des hedge funds américains aux actions a augmenté de 14 % au troisième trimestre 2009 par rapport à avril-juin, pour ressortir à 825 milliards de dollars. En termes nets, cette exposition a même opéré un bond en avant de 130 % à 95 milliards de dollars. Sur cette base, les hedge funds contrôlaient 4 % du flottant de la capitalisation boursière. Parallèlement, BoA-ML a constaté une augmentation à 1,2 de l’effet de levier «long» ce qui est voisin du niveau constaté pour le second semestre 2008 tout en demeurant inférieur à la valeur de 1,7 % enregistrée pour 2007.Enfin, BoA-ML précise que son Hedge Funds Generals Index a gagné 62 % sur un an, battant ainsi le S&P 500 de 40 points. Cet indice est composé de manière équipondérée des 20 actions dans lesquelles les hedge funds sont le plus investis en «long». Cet indice calculé depuis juin 2008 a été développé du fait qu’une étude a montré que les lignes principales (core holdings) des hedge funds représentent environ 80 % de la performance de ces fonds. Sur la période de rétropolation (backtesting) entre juin 2003 et juin 2008, l’indice Merrill Lynch a régulièrement battu le S&P 500 de 0,9 point par mois.

Le conseil d’administration d’Euroclear a annoncé le 5 janvier la nomination de Tim Howell, responsable mondial de HSBC Securities Services, en tant que directeur exécutif. Il remplace à ce poste Pierre Francotte qui avait fait part de sa décision de quitter l’entreprise en juin dernier.Tim Howell est membre du board d’Euroclear depuis 2007 et assure par ailleurs la présidence du comité des risques.

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse va renforcer cette année son activité de banque d’affaires en Pologne et notamment de négoce d’actions avec l’objectif de devenir l’un des principaux traders de la Bourse de Varsovie.

Jean-Philippe Blochet, ancien associé fondateur de Brevan Howard Asset Management, va rejoindre Moore Europe Capital Management, la branche européenne d’une société de hedge funds créée par Louis Bacon, en tant que gérant de portefeuilles senior, rapporte Bloomberg.