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Asset Management
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27/01/2010

Bank of Luxembourg registers 14 funds

Allfunds Bank will be the sales platform in Spain for the first 14 funds from the Bank of Luxembourg (Crédit Mutuel-CIC group) to be registered by the CNMV, Funds People reports. The funds are the following: BL Bond Dollar, BL Bond Euro, BL Emerging Markets, BL Equities America, BL Equities Dividend, BL Equities Europe, BL Equities Horizon, BL Global 30, BL Global 50, BL Global Bond, BL Global Equities, BL Global Flexible, BL Optinvest, and lastly, BL Global 75.
27/01/2010

Nomura adds to staff in fixed income research

The Nomura group is continuing to develop its Fixed Income team in Europe, Africa and the Middle East with the construction of a research team to focus on macro strategy, and the recruitments of Nick Firoozye as head of the European Interest Rates strategy, and of Ann Wyman as head of European Emerging Markets research. Firoozye was previously head of quantitative research at Citadel Investments, while Wyman was a senior economist at Citigroup, for the group’s economic strategies and policies. The macro-strategy team will be led by Jim McCormick, head of fixed income research for Europe, the Middle East and Africa.
27/01/2010

Fidelity suspends two managers in Hong Kong

Fidelity International in Hong Kong has suspended two of its most experienced managers, who are accused of violating the firm’s internal code of conduct. The market regulatory authorities have been informed, and Fidelity is conducting an internal enquiry. Asian Investor reports that Fidelity has confirmed the suspension of the two managers, but has not named them. According to a source who is understood to be a Fidelity client, the investigation is focusing on two well-known managers, Kevin Chang and Wilson Wong. Chang is responsible for the South East Asia Fund and several institutional portfolios, while Wong manages one of the Greater China retail strategies. Their portfolios will reportedly be managed in the interim by members of the Asia-Pacific equities team at Fidelity.
27/01/2010

American Century recruits a former Macquarie head

The US-based asset management firm American Century has announced the recruitment of Elizabeth Trinh as vice president of its Hong Kong office, Asian Investor reports. Since December she has been head of sales to institutional clients in Australia and South Asia. Trinh was previously associate manager and head of development for the Maquarie Professional Series fund range at Macquarie Bank in Australia. Assets under management by Macquarie worldwide total USD85.8bn. American Century specialises in actively managed equity strategies. The Hong Kong office opened in May to support the delivery of American Century’s equity growth strategies -- global growth, emerging markets and US growth equities -- in the Asia-Pacific region.
27/01/2010

Russell recruits two iShares execs

James Polisson and Andrew Arenberg, both of whom were involved in the setting up of the iShares operation at Barclays Global Investors (BGI), in mid-January joined Russell Investments (USD176bn in assets), Polisson as managing director of global ETF business, and Arenberg as managing director of global ETF distribution. They will be based in San Francisco. The two men will be responsible for the design of new-generation products and services related to ETFs, says Andrew Doman, president and CEO of Russell, who says the group is already one of the largest providers of indices to ETF management firms.
27/01/2010

Reshuffle at a Van Kampen in transition

The management firm Van Kampen, which will be sold by Morgan Stanley to Invesco, is undergoing several changes to its personnel. Mark McClure and Mike Tobin will become the joint heads of sales and major clients, a position which was previously held by David Linton, who has left the firm, Mutual Fund Wire reports. Brian Binder, chief administrative officer, will succeed Elizabeth Hughes Eginton as head of product and marketing. Eginton joined Morgan Stanley Smith Barney on 21 January as director of marketing; she had joined Van Kampen from Legg Mason Capital Management only in February 2009.
27/01/2010

Promotions in asset management arm of Northern Trust

Alan Robertson, who was previously president and CEO of Northern Trust Global Advisors (NTGA) has been promoted to the newly-created position of global head of sales and services at Northern Trust Global Investments (NTGI), the asset management firm for Northern Trust. He will be based in Chicago, and will report to Stephen N. Potter, president of NTGI. Robertson’s successor as head of NTGA is Joseph McInerney, who was previously COO, a position he had held since 2005. He will be based in Stamford, Connecticut, and will report to Robertson.
27/01/2010

Slight rise for investor confidence index in January

Institutional investors are starting 2010 on a hesitant note. The global institutional investor confidence index has gained only 0.2 points, to 104.5 in January, from a corrected level of 104.3 for December. The mood has been optimistic in North America, however, where the regional confidence index has gained 4.4 points, from 103.5 in December to 107.9 in January. However, European institutional investors are more uncertain, and the index has fallen 5.6 point to 98.9, from a corrected level of 104.5 in December. In Asia, the level of institutional investor confidence has increased slightly, from 97.5 in December to 98.1 this month. “Although activity has recovered strongly on developed markets, some factors tend to show that it will likely be difficult to maintain the pace of growth observed recently, and all the more so when these factors are viewed in the context of uncertainty related to monetary policy and to regulatory changes more generally,” says Harvard professor Ken Froot, one of the two designers of the index. “The divergence this month between the North American and European confidence indices to a certain extent reflects the underlying fundamental data,” the other creator of the index, Paul O’Connell, adds. “Although the economic data for Europe showed some relatively positive surprises, concerns remain about the way forward to resolve fiscal difficulties in some peripheral economies, which has chilled investor enthusiasm. The improvement in confidence in Asia brought the regional index back up to the level observed last September.”
27/01/2010

Bill Gross sees danger in Britain

What are the high-risk countries that investors would do better to avoid in 2010? In the most recent issue of the publication Investment Outlook, entitled “The Ring of Fire,” Pimco strategist Bill Gross does not mince words. “Great Britain is a must to avoid. Its Gilts are lying on a bed of nitroglycerine. High debt, combined with potential for a devaluation of the currency present high risks for investors in bonds. In addition, its interest rates are already artificially influenced by accounting standards which at one point last year produced long-term interest rates of 0.5% or less,” Gross writes. Also in the Ring of Fire are Ireland and Spain. The safest countries, Gross claims, are Canada and Germany. To capture the highest and surest returns, Gross recommends that investors look to Asia and to developing countries, for both equities and bonds.
27/01/2010

Deutsche Bank launches a fund for uncertain phases on equity markets

Deutsche Bank has launched the DB Platinum Option Overwriting Plus Fund, a Luxembourg-registered, UCITS III-compliant product on several European markets, whose objective is to reduce volatility and drawdowns compared with equities markets through a dynamic options strategy. The product offers daily liquidity, and is aimed at institutional investors. It replicates the db Option Overwriting Plus index, and will be 100% invested in a benchmark index (DJ Euro Stoxx LU0462953588, Dax LU0462953745 or SMI LU0462954040), and will hedge its positions through the use of exchange-traded option contracts on the corresponding price return benchmark index. Each month, the strategy will involve an evaluation of two variables to predict the subsequent direction of the index. The two variables are price momentum and implied market volatility. Fees for the fund will total 1.16% per year.
27/01/2010

GLG to launch UCITS version of its UK Alternative fund

GLG Partners will launch a UCITS III version of its UK Alternative long/short fund, managed by John White and Jason Mackay. The product will replicate existing market neutral strategies and will be limited to GBP200m in assets. GLG states that the fund will concentrate on fundamental stock-picking, top-down economic analysis and very strict risk management.
27/01/2010

Franklin Templeton opens emerging markets bond fund to retail investors

On Friday, Franklin Templeton will open its Emerging Market Bond Fund to retail investors. The product is a sub-fund of its Luxembourg Sicav, managed by Michael Hansenstab, with assets of about USD2.3bn. Two share classes will be available with a minimal subscription of GBP5,000: a sterling-denominated distributor-status share class and a US dollar denominated accumulation share class.
27/01/2010

China fund from Fidelity will be a closed fund

Investment Week reports that Fidelity on 22 January registered the China special situations fund to be managed by Anthony Bolton at Companies House, meaning that the product will be an investment trust. The fund, which will be launched in March, will thus be a closed fund, meaning that the manager will not be obliged to invest subscriptions immediately; he will also be able to use leverage when he sees fit.
26/01/2010

Asian Finance Bank veut profiter de l'expansion économique de l'Asie

Selon Bloomberg, Asian Finance Bank prévoit de créer des fonds de valeur d’au moins 150 millions de dollars afin de profiter de l’expansion économique dans la région. Dans le détail, l’entité malaise détenue à 70 % par la première banque islamique du Qatar - Qatar Islamic Bank SAQ - va lancer un fonds de 100 millions de dollars qui investira dans des projets respectueux de l’environnement, puis un autre représentant 100 millions de ringgit (29 millions de dollars) qui sera destiné à financer un projet commercial à Kuala Lumpur, et enfin un troisème fonds qui sera destiné à investir dans des achats d’avions, selon le CEO Mohamed Azahari Kamil.
26/01/2010

Les hedge funds s'adaptent aux exigences de la clientèle

Les hedge funds modifient leur comportement pour répondre aux nouvelles exigences des investisseurs institutionnels en matière de transparence et de coûts.Selon une étude internationale réalisée par SEI en collaboration avec Greenwich Associates, les institutionnels, dans leur grande majorité (80%) n’ont pas l’intention de modifier leur allocation hedge funds au cours des douze prochains mois, 15% envisageant de la renforcer. En revanche, plus de 70% des institutionnels ont une exigence nouvelle, la transparence, avec une demande très forte sur les méthodologies de valorisation des fonds. En outre, les managers doivent être à même de bien expliquer leurs sources d’alpha.Les investisseurs ont également poursuivi leurs efforts pour influencer la structure des coûts. Près d’une personne sur cinq a indiqué négocier des modalités différentes du traditionnel «2/20», c’est-à-dire 2% de frais annuels de gestion et 20% de performance pour les single funds ou du «1/10» pour les fonds de hedge funds.
26/01/2010

Les hedge funds redressent la tête

A la fin de l’année écoulée, les hedge funds avaient effacé 77% des pertes de 2008, selon une analyse de l’année 2009 réalisée par Credit Suisse/Tremont qui précise que 28% de fonds se sont même complètement rétablis. Autrement dit, la majorité des acteurs de l’industrie est en cours de redressement et 28% d’entre eux ont réussi à retrouver, voire dépasser, leurs meilleurs niveaux. Et selon les professionnels de la finance, ces statistiques devraient continuer à s’améliorer. De nombreux fonds indiquent d’ailleurs qu’ils continueront d’honorer les demandes de remboursement et qu’ils effectueront ces remboursements plus rapidement que ce qui avait été anticipé.Le retour des investisseurs s’est manifesté au quatrième trimestre, avec une collecte nette de 12 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année toutefois, l’industrie accuse une décollecte de 74 milliards de dollars liée aux remboursements. En 2008, la décollecte avait atteint 99 milliards de dollars.Environ 58% des tous les actifs dépréciés, soit environ 102 milliards de dollars, ont retrouvé une liquidité normale. Mais 72 milliards de dollars de ces actifs demeuraient illiquides au 31 décembre 2009. Le pourcentage de fonds fermés est tombé de 17% à 13% depuis novembre 2007. Certains des fonds récemment rouverts offrent des conditions plus intéressantes que par le passé, relève Credit Suisse/Tremont.En tenant compte des gains de performance, les actifs sous gestion du secteur sont estimés à 1.500 milliards de dollars au 31 décembre 2009, contre environ 1.300 milliards un an plus tôt. Selon certains analystes, l’encours pourrait tutoyer les 2.600 milliards de dollars.
26/01/2010

Martin Currie envisage de lancer un Fonds sur la Chine

La société de gestion écossaise Martin Currie envisage de lancer un fonds ouvert dédiée à la Chine. Le fonds, qui sera domicilié au Royaume-Uni, sera piloté par James Chong et probablemente lancé le 10 mars, selon Investment Week.Au 31 décembre 2009, la société basée à Edimbourg gérait près de 12 milliards de livres, soit quelque 13,7 milliards d’euros.
26/01/2010
Fonds

Ecrasante domination américaine dans le secteur des hedge funds

Selon Les Echos, les plus gros hedge funds sont américains. Sur les 20 plus importants «hedge funds», 16 sont basés aux Etats-Unis, dont 11 à New York et 4 à Londres. Une domination écrasante des Anglo-Saxons par rapport aux autres Européens et Asiatiques. Le plus grand «hedge fund», par la taille des actifs gérés, est Bridgewater Associates, à l’approche le plus souvent quantitative, avec plus de 41milliards de dollars d’encours. Les 20 plus importants fonds alternatifs géraient 450 milliards de dollars fin 2009, soit autour du tiers des 1.500 milliards de dollars d’actifs du marché mondial des «hedge funds».
Fonds
26/01/2010

AXA prend une participation de 15 % dans biw

Le groupe AXA a racheté une participation de 15 % dans la banque en ligne biw Bank für Investments und Wertpapiere AG (biw) à Aragon AG. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. biw est spécialisée dans l’online brokerage, la conservation, l’equity capital markets (ECM) et les new business solutions.
26/01/2010
Fonds

ComStage lance un ETF d'obligations indexées sur l'inflation

Lundi, ComStage (Commerzbank) a annoncé le lancement d’un 65ème ETF admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme Xetra. Il s’agit du fonds luxembourgeois ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation TR, qui est également coté à Stuttgart. La commission de gestion de ce fonds d’obligations d’Etat indexées sur l’inflation se situe à 0,17 %. Son «benchmark» est le Markit iBoxx € Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation Total Return Index.Désormais, la cote du XTF comporte 555 ETF.
Fonds
26/01/2010

Un fonds américain entre chez Heideldruck

Heidelberger Druckmaschinen (Heideldruck) a publié lundi un avis boursier selon lequel le Smallcap World Fund américain lui a déclaré avoir franchi le 19 janvier le seuil des 3 % de son capital et en détenir désormais 3,13 %.
26/01/2010

Gerd Häusler prendrait la tête de la BayernLB

Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Gerd Häusler, l’un des responsables du capital-investisseur RHJ International pour l’Allemagne, sera nommé ce mardi par le conseil d’administration président du directoire de la Bayerische Landesbank. Il doit cette nomination à son parcours professionnel (Bundesbank, Dresdner Bank, FMI et Lazard) ainsi qu'à son appartenance au parti libéral FDP.
26/01/2010
Fonds

iShares lance un ETF à parts capitalisées

BlackRock annonce le renforcement de sa gamme d’ETF iShares accessible aux investisseurs français. Il s’agit du iShares DJ Euro STOXX 50 (Acc), le sixième ETF actions à parts capitalisées géré en réplication physique de la gamme. Le produit est exposé à l'évolution de l’indice DJ Euro STOXX 50, et les dividendes générées sont automatiquement réinvestis.
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26/01/2010

Georges Pauget va créer une société de conseil

Georges Pauget qui quittera sa fonction de directeur général de Crédit Agricole le 26 février va créer une société de conseil, baptisée Économie, Finance & Stratégie. Elle sera opérationnelle dès avril et aura pour objectif de conseiller les entreprises financières et industrielles dans leurs relations avec les banquiers et les marchés.Georges Pauget conservera néanmoins la fonction de président d’Amundi, la structure de gestion d’actifs, née du rapprochement de Crédit Agricole Asset Management et de Société Générale Asset Management, et ce afin de faciliter une relation de confiance entre les deux équipes.
26/01/2010
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Caja Madrid liquide son hedge fund

Caja Madrid annonce dans un avis publié par la CNMV avoir entamé le 21 janvier la liquidation de son hedge fund Caja Madrid Selección Inversión Libre qui a perdu 18 % depuis son lancement en janvier 2007 et dont les souscripteurs, sauf deux, sont pratiquement tous sortis, rapporte Expansión. L’encours n'était plus que de 16,3 millions d’euros fin décembre, selon les statistiques publiées par Inverco. Il semblerait qu’il y ait aussi une autre explication : Gesmadrid, la société de gestion du groupe Caja Madrid, ne serait pas satisfaite des services du conseiller du fonds, le belge KBC Asset Management, qui avait fait investir le fonds dans Madoff au travers de Fairfield.
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26/01/2010
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GAM va commercialiser cinq hedge funds OPCVM III

GAM, filiale de Julius Baer, a l’intention de commercialiser en Espagne cinq de ses hedge funds habillés dans une enveloppe OPCVM III, trois «longs» et deux de performance absolue, trois avec liquidité hebdomadaire et deux avec liquidité journalière, indique Funds People.Les trois fonds «longs» sont le GAM Star Global Selector à liquidité journalière géré par Gifford Combs, le GAM Star Global Equity, géré par Manning & Napier Advisors, qui offre également une liquidité journalière, et le GAM Star Pharo Emerging Market Debt & FX géré par Pharo Global Advisors, qui offre une liquidité hebdomadaire.Les deux produits de performance absolue sont donc à liquidité hebdomadaire. Il s’agit d’une part du GAM Star Global Rates, un fonds macro directionnel obligations et devises, et de l’autre du GAM Star Discrationalry FX, spécialiste des devises.Tous ces fonds ont été lancés en novembre 2009 et se trouvent en instance d’agrément auprès de la CNMV.
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