Selon un sondage réalisé par le Handelsblatt auprès des dix principaux promoteurs d’ETF, l’encours de ces produits en Europe pourrait passer de 156 milliards d’euros fin 2009 à 200 millions d’euros au 31 décembre 2010 avant d’atteindre 480 milliards d’euros dans cinq ans.

Macquarie Funds Group, la division de gestion d’actifs du groupe Macquarie, a lancé trois fonds. Il s’agit de compartiments de sa sicav luxembourgeoise Macquarie Funds Solutions. Le Macquarie Emerging Markets Opportunities Fund, géré par David Dali, est investi dans des actions issues des marchés émergents les plus prometteurs. Son indice de référence est le MSCI Emerging Markets. Le fonds Macquarie Emerging Markets Infrastructure Fund se concentre sur les actions de sociétés actives dans les infrastructures sur les marchés émergents. Il est géré par Jonathon Ong et a comme indice de reference le MSCI Emerging Markets Infrastructure Sector Capped Index. Enfin, le Macquarie and Rogers China Agriculture Fund permet une exposition aux évolutions de l’indice Macquarie and Rogers China Agriculture Index, qui reproduit les cours de certaines matières premières agricoles en Chine.

Mariano Rabadán, président de l’association Inverco des sociétés de gestion a constaté que le taux d'épargne des ménages espagnols a augmenté à 20 % en 2009 contre 11 % en 2008, mais que cela a profité aux dépôts bancaires, qui ont augmenté de 38 milliards d’euros malgré une baisse de leur rémunération (1,79 % pour le deux ans fin décembre contre 5,15 % en octobre 2008), rapporte Cinco Días. En revanche, les fonds de valeurs mobilières ont subi des remboursements nets de 11,64 milliards d’euros alors qu’ils affichent sur les dix dernières années une performance moyenne de 4,93 %.Inverco escompte pour cette année une augmentation de 10,1 % de l’encours, à 179 milliards d’euros, la hausse pour l’ensemble du secteur de la gestion (avec les gestionnaires étrangers et les sicav) pouvant se situer à 9,3 % sur fin 2009, à 246,25 milliards d’euros. Quant aux souscriptions nettes, elles pourraient atteindre 12 milliards d’euros, espère l’association.Enfin, Mariano Rabadán a salué la proposition gouvernementale de relever l'âge de la retraite à 67 ans contre 65 ans, soulignant que c’est la proposition la plus importante et la plus sensée de ces 15 dernières années.

Selon une étude effectuée sur les statistiques d’Inverco par Pablo Fernández, professeur de finance à l'école de commerce ESE, Bestinver (filiale d’Acciona) s’est classée en tête des gestionnaires espagnols sur les 15 dernières années, avec une performance moyenne de 12 %, suivie de Metagestión avec 9,9 % et de Mutua Madrileña avec 4 %, rapporte Cinco Días. Les plus mauvaises ont perdu de l’argent, comme Acapital Finanzas (- 3,6 %).

Antonia Saiz, qui dirigeait la gestion de fonds diversifiés chez BBVA Asset Management, a été recruté par Bansabadell Inversión comme directeur de la stratégie d’investissement. De son côté, Xavier Blanquet, qui dirigeait une équipe de six analystes actions, a été nommé directeur de la stratégie clients et produits d’investissement. Fin décembre, l’encours de Bansabadell Inversión se situait à 9 milliards d’euros.Selon Funds People, qui relaie Expansión, Cirus Andreu, directeur général adjoint du Sabadell et directeur des investissements, des produits d'épargne ainsi que de la recherche, la banque n’a plus l’intention de se défaire de sa société de gestion mais rechercherait plutôt, au contraire, des possibilités d’acquisition dans ce domaine.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de publier son panorama 2009 des ETF ainsi que les perspectives d'évolution du secteur en 2010. La synthèse de SSgA souligne notamment que 2009 a été la troisième année consécutive où la collecte nette d’ETF a dépassé la barre des 100 milliards de dollars, les investisseurs délaissant les grosses capitalisations américaines et les actions internationales des pays développés pour accroître leur exposition aux ETF donnant accès aux classes d’actifs défensives, y compris l’or, les obligations corporate en catégorie d’investissement et les titres du Trésor américain indexés sur l’inflation.En 2010, l’encours des ETF pourrait dépasser la barre des 1.000 milliards de dollars contre 767 milliards (estimation) en 2009. Certains thèmes apparus en 2009 devraient continuer de structurer l’industrie en 2010, entre autres l’utilisation tactique des ETF par les investisseurs, l’arrêt de la croissance des ETF inversés et à effet de levier, la poursuite du développement des ETF fixed income, ou encore l'émergence des ETF actifs.

Les actifs des fonds de pension dans le monde (1) se sont redressés l’an dernier de 15% pour totaliser plus de 23.000 milliards de dollars, selon une étude publiée le 2 février par Towers Watson. Cette évolution, qui n’a pas suffi à effacer le recul de plus de 21% enregistré en 2008, est due en grande partie à l’effet marché et à la forte exposition des fonds de pension aux actions. Les actifs des fonds de pension ont progressé en moyenne de plus de 16% en 2009, après un repli de 11% en 2008, ce qui a porté le taux de croissance sur dix ans à presque 7%.Malgré les pertes de parts de marchés observées au cours des dix dernières années, les Etats-Unis, le Japon et le Royaume-Uni sont restés les marchés les plus importants de la planète, représentant respectivement 57%, 14% et 8% des actifs totaux. Les Etats-Unis et le Japon totalisent ainsi plus de 70% des actifs des fonds de pension. Les marchés les plus modestes sont dans l’ordre le Brésil (392 milliards de dollars), l’Afrique du Sud (201 milliards), la France (178 milliards), l’Irlande (102 milliards) et Hong Kong (23 milliards).Les actifs des fonds de pension s'élèvent désormais à 70% du PIB mondial moyen, contre 76% il y a dix ans, mais en forte amélioration par rapport au niveau de 58% observé en 2008. Les Pays-Bas affichent la plus forte proportion d’actifs par rapport au PIB, avec un ratio de 120%, contre 113% pour la Suisse et 93% pour l’Australie.Les allocations obligataires des sept pays de l'échantillon (Australie, Canada, Japon, Pays-Bas, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis qui représentent plus de 94% des actifs des 13 pays de l'échantillon total) sont passées de 25% en 2005 à 32% en 2008 pour retomber à 27% en 2009. Parallèlement, les allocations actions ont atteint 54% en 2009. Au cours des cinq dernières années, les autres actifs, notamment l’immobilier, et dans une moindre mesure les hedge funds et le private equity, sont passés de 12% à 17%.Dans le détail, l’allocation actions s'échelonnait l’an dernier de 27% (Suisse) à 72% (Brésil) en passant par 33% pour la France et 61% pour les Etats-Unis, alors que pour l’obligataire, l'éventail allait de 13% (Australie) à 62% (Allemagne) en passant par 46% pour la France, 55% pour le Japon, ou encore 48% pour les Pays-Bas.L'étude indique aussi que sur les dix années courant de 1999 à 2009, le taux actuariel des actifs à prestations définies s’est inscrit à 6% contre un taux de 2% pour les actifs à contributions définies. Les actifs à contributions définies représentent désormais 42% des actifs des fonds de pension contre 32% il y a dix ans. C’est l’Australie qui affiche la proportion la plus élevée d’actifs à contributions définies (82% contre 78% en 1999). Les pays qui ont une plus forte proportion d’actifs à contributions définies sont les Etats-Unis, l’Australie et la Suisse, alors que le Japon et le Canada sont proches d’une proportion de 100% d’actifs à prestations définies. La France marque un taux de 75% pour les actifs à prestations définies.(1) : Les treize principaux marchés : Australie, Brésil, Canada, France, Allemagne, Hong Kong, Irlande, Japon, Pays-Bas, Afrique du Sud, Suisse, Royaume-Uni, Etats-Unis

Au troisième trimestre de l’exercice au 31 mars, les produits nets de la gestion d’actifs de Nomura se sont élevés à 17,2 milliards de yen pour un résultat avant impôts de 4,1 milliards de yen. Le groupe souligne dans un communiqué une augmentation «significative» des actifs sous gestion en Asie, sur les marchés islamiques et en Europe.Sur neuf mois, le résultat avant impôts s’est inscrit en hausse de 99,6% à 13,7 milliards de yen (environ 110 millions d’euros), les actifs sous gestion affichant une augmentation de 2.800 milliards de yen par rapport à fin mars à 23.100 milliards de yen (183,92 milliards d’euros).

L’ancien patron (jusqu'à fin octobre) de l’agence munichoise de Sal. Oppenheim, Joachim, comte von Arnim, a rejoint la société de gestion de fortune Hartz, Regehr & Partner (HR-P) de Munich comme associé.

En 2009, Munich Ré a enregistré une diminution des revenus générés par les ventes d’actifs (1,6 milliard d’euros contre 2,2 milliards). Ces sommes ont généré un rendement en baisse parce qu’elles ont été réinvesties en période de taux faibles et dans une optique de réduction du risque. Cependant, les charges exceptionnelles liées aux amortissements sur le portefeuille principalement d’actions ont fortement diminué (à 2,5 milliards d’euros contre 7,2 milliards), ce qui a fortement contribué à l’amélioration du résultat. Le rendement des investissements (RoI) s’est amélioré à 4,3 % contre 3,4 % pour 2008 et l’excédent tiré du portefeuille (qui représentait 182,2 milliards d’euros fin décembre contre 174,9 milliards un an plus tôt) est ressorti à 7,9 milliards d’euros contre 5,9 milliards, soit un gonflement de 33 %.Pour sa part, le bénéfice net du groupe a gonflé à 2,56 milliards d’euros contre 1,58 milliard et Munich Ré proposera à l’assemblée générale le versement d’un dividende majoré à 5,75 euros par action contre 5,50 euros au titre de 2008.

Les actifs sous gestion de la société sud-africaine Investec Asset Management ont atteint au 31 décembre 2009 le niveau record de 41 milliards de livres, grâce à une collecte nette record de 3,7 milliards de livres sur les neuf premiers mois de l’année.Depuis les plus bas niveaux touchés en mars dernier, les actifs d’Investec ont fait un bond de 43%, souligne Investment Week.

Mardi, la Deutsche Bank a présenté son «Mittelstandsfonds für Deutschland», un fonds destiné à canaliser des fonds propres par tranches de 2 millions à 10 millions d’euros vers les PME (jusqu'à 100 millions d’euros de chiffre d’affaires) sous forme de droits de jouissance sur sept ans, à des conditions avantageuses. Ce fonds est doté initialement de 300 millions d’euros et devrait entamer son activité avant la fin du premier trimestre.La gestion en est confiée à M Cap Finance, un spécialiste du capital mezzanine. Il est prévu que d’autres investisseurs fassent grossir le fonds jusqu'à 500 millions d’euros. L’accès aux financements par ce fonds sera également ouvert aux entreprises qui ne sont pas clientes de la Deutsche Bank.

Selon la Börsen-Zeitung, la société de portefeuille de la famille Wendel a acheté en dehors de ses actions de fondateur, 1,6 million de titres destinés au public de la special purpose acquisition company (SPAC) Helikos, à la faveur de ce qui a été la première OPV couronnée de succès depuis octobre. Cependant, Helikos n’a drainé que 200 millions d’euros au lieu des 250 millions prévus.Pour sa part, le Handelsblatt indique qu’Helikos a reporté à vendredi au plus tard son introduction en Bourse qui était initialement prévue pour ce mardi.

Les 25 % détenus par la Norddeutsche Landesbank (NordLB) dans la banque privée Berenberg ont été vendus aux associés-gérants de cette dernière ainsi qu'à la famille Berenberg, rapporte la Börsen-Zeitung. A l’avenir, les acquéreurs détiendront ainsi 58 % de la banque.

With EUR8bn in assets, Amundi Asset Management, the management firm birthed by the marriage of Crédit Agricole Asset Management and Société Générale Asset Management, has taken its place as the top manager of socially responsible investment (SRI) products in France, Novethic reports. The new entity far outstrips the second-largest manager of these products, Natixis Asset Management, and the third-largest, Allianz GI France, whose assets total over EUR3bn each. Dexia AM is in fourth place, with slightly under EUR3bn, followed by BNP Paribas IP, which has about EUR2bn in assets. Novethic also notes that Macif Gestion, Axa IM and OFI AM have entered the top 10. Four new French firms have also arrived on this market (CCR AM, Edmond de Rothschild AM, IT Asset Management and Mandarine Gestion), while two foreign asset managers have begun offering their funds in France (F&C Investments and First State Investments). In rankings of firms by strongest growth in assets, excluding conversions of existing funds to SRI, Macif Gestion takes first place, followed by Robeco SAM, Allianz GI, Natixis AM and Dexia AM. The market is expected to grow further: as Novethic observes, “the impact on SRI of several mergers now underway -- Fortis IM with BNP Paribas IP; UFG with LFP; Prado Epargne Gestion and Agicam -- is not yet known.”

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

Managing direcor et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

In January, Philippe Berthelot (CFA) joined Natixis Asset Management as director of corporate and structured credit management. Berthelot joined Axa Investment Managers (Paris) in 1998, and was appointed director of European credit management in January 2009. In his new role, Berthelot will be responsible for the corporate management (cash and CDO), ABS, and structured credit units.

Managing director et head de l’activité private label cash management chez BlackRock, Barry F. X. Smith a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) comme global head cash business. Il aura à ce poste nouvellement créé la responsabilité de quelque 500 milliards de dollars, avec la distribution, le pricing, le développement de produits et le service à la clientèle. Son poste lui permettra de coiffer les fonds monétaires de SSgA, gestionnaire dont l’encours total représente 1.900 milliards de dollars.L’intéressé, qui a rejoint le 1er février, est subordonné à James Kase, head of global sales & marketing. Il travaillera en étroite coopération avec Steve Meier executive vice president et global cash CIO.

The Serious Fraud Office will press no charges against the UK arm of Bernard Madoff’s business dealings or its directors, writes the Financial Times.

Lord Myners, the City minister, has written to fund managers urging them to re-examine the bonus payments they are planning to distribute to bankers, says the Financial Times. He asked the fund managers, such as Schroders and Fidelity, to specify what actions they had taken to “engage with the banks in relation to their bonus decisions”.

Jupiter Asset Management has announced the appointment of John Chatfeild-Roberts as chief investment officer. Since 2000, Edward Bonham Carter has combined the CIO role with his work as chief executive officer. John Chatfeild-Roberts, who joined Jupiter in 2001 as head of the Jupiter Merlin Fund of Funds Team, will take on the role from 3 February 2010. His position as head of the Jupiter Merlin Fund of Funds Team will remain unchanged. Edward Bonham Carter, chief executive of Jupiter Asset Management, said: «this will enable me to have a greater focus on developing Jupiter’s growing business and extending its international reach.”

Investment Week reports that a group of 17 managers at Artemis, which has recently been taken over by the American firm AMG (see Newsmanagers of 1 February) have agreed to a four-year lock-in period. They have agreed not to leave the firm or to sell their shares in the firm during this time, until 2014. AMG is rumoured to have paid USD150m to USD200m for its 51% stake in Artemis.

2009 is the highest year on record for fund sales, with GBP25.8 billion in net retail sales - 45% more than 2000 (GBP17.7 billion), the previous best year - and more than six times the level achieved in 2008 (GBP3.8 billion). 2009 is also highest year end to date for funds under management - GBP480.8 billion, exceeding the previous highest year end, 2007 (GBP467.0 billion). Bond sales dominated the first part of the year but Equities experienced a resurgence in the second half. Bonds finished the year 36% ahead of Equities, with net retail sales of GBP9.9 billion, compared to GBP7.3 billion for Equities for the year as a whole.

Concerned by the disappointing relative performance of the fund when markets rose strongly last year, SIG CIO James Millard and his team have been heavily scrutinising the line-up and blending of the managers to ensure the fund is better placed to deliver more consistent outperformance. As a result, the fund will now have exposure to the following managers – Audrey Ryan at Aegon; Jacob de Tusch-Lec at Artemis; Richard Plackett at BlackRock; Luke Kerr at Old Mutual; Richard Buxton at Schroders, Hector Kilpatrick at SVM and George Luckraft at AXA Framlington. Out of the UK Best Ideas line up goes the Ignis Cartesian duo of Andrew Kelly and David Stevenson; Jupiter’s Anthony Nutt and River & Mercantile’s Dan Hanbury. SIG is also dropping Hanbury from Its Global Best Ideas Fund and replacing him with Luke Kerr from Old Mutual Asset Management. Separately, Skandia investment Group’s long / short equity fund – the Skandia UK Strategic Best Ideas Fund – is reducing the number of managers in the line-up to seven.

Money Marketing reports that Aberdeen is merging its British and European opportunity-driven funds with the objective of improving the effectiveness of its product range. The British Opportunities fund, with GBP42m in assets, will be merged into the GBP119m growth fund, which will be renamed Aberdeen UK Equity Fund. The EUR5.4m European fund will be merged into the European growth fund (GBP224m), to give birth to the European Equity Fund. Total management fees will be reduced from 1.9% to 1.63% for the UK Opportunities fund, and from 1.9% to 1.65% for the European Opportunities fund.

State Street Global Advisors (SSgA) has published its 2009 panorama of the ETF market and outlooks for the development of the sector in 2010. The SSgA synthesis observes that 2009 was the third consecutive year in which net inflows to ETFs topped USD100bn, as investors pulled out of US large caps and global equities from developed markets to increase their exposure to ETFs which provide access to defensive asset classes such as gold, investment grade corporate bonds, and inflation-linked US Treasury bonds. In 2010, assets in ETFs may top USD1trn, compared with an estimated USD767bn in 2009. Some themes which emerged in 2009 are expected to continue to structure the industry in 2010, including, among others, tactical use of ETFs by investors, an end to growth for inverse and leveraged ETFs, continued development of fixed income ETFs, and the emergence of actively-managed ETFs.

The federal judge Louis Stanton on Tuesday dismissed a civil complaint by the US Securities and Exchange Commission against a New York broker -Cohmad Securities Corporation- it accused of wrongfully channelling investors into Bernard Madoff’s Ponzi scheme, says the Financial Times. The judge said that there was not sufficient evidence that the three top employees of the firm knew of Mr Madoff’s scheme.