Somerset Capital Management, la boutique créée par Jacob Rees-Mog, lance l’un des premiers fonds dividendes sur les marchés émergents au Royaume-Uni, rapporte le Financial Times. Le Emerging Dividend Growth fund offre un rendement de 4,6 %.

Abbey Life, du groupe Deutsche Bank prend en charge les risques de longévité du fonds de pension britannique de BMW (3 milliards de livres) et en transfère une partie à un consortium de réassureurs composé de l’allemand Hannover Rück (Hannover Re) ainsi que Pacific Life Re et Partner Re, rapporte la Börsen-Zeitung.Cette transaction concerne les engagements de retraite concernant 60.000 bénéficiaires, d’anciens collaborateurs de Mini et de Rolls-Royce mais surtout (pour la moitié environ) de Rover, qui a été filiale du groupe bavarois entre 1994 et 2000.

Selon Les Echos, les dirigeants de Barclays, qui ont renoncé à leurs bonus malgré les bons résultats de la banque, ont créé un précédent difficile à ne pas reproduire pour leurs pairs britanniques. Avant même la publication de leurs résultats à la fin de la semaine, les dirigeants de Royal Bank of Scotland (RBS) et de Lloyds Banking Group (LBG) ont renoncé à toute prime au titre de l’exercice 2009.

Simon Davies, président de Threadneedle, a indiqué que les compartiments de la sicav luxembourgeoise (6 milliards de dollars d’encours au total) sont plus faciles à vendre en Asie et en Amérique latine que les fonds de droit britannique, rapporte Funds People. Les actifs gérés pour le compte d’investisseurs asiatiques représentent entre 2 milliards et 3 milliards de dollars. De plus, la sicav, qui compte actuellement 25 compartiments, servira d’incubateur pour les nouveaux produits de Threadneedle et du groupe Ameriprise. Il est prévu d’y intégrer deux fonds du gestionnaire américain J&W Seligman (acheté par Ameriprise en 2008), l’un sur les technologiques dans le monde et l’autre sur les matières premières. En outre, Threadneedle envisage de loger dans la sicav des fonds alternatifs sous statut OPCVM III, comme le US Crescendo.Concernant l’Amérique latine, le président annonce que Threadneedle est en train d’enregistrer 20 nouveaux produits au Chili (où 11 autres ont déjà obtenu un agrément), une trentaine d’autres devant faire leur entrée dans la sicav durant les mois qui viennent. Threadneedle est aussi enregistré au Pérou et étudie avec intérêt les marchés institutionnels de la Colombie et du Brésil.

Skandia Investment Group (SIG) a largement contribué à l’exportation en Suède de son concept «Spectrum» de fonds à cible de risque (risk-targeted).Skandia Nordic a pris à son compte ce concept lancé au Royaume-Uni en juin 2008 et développé sa propre gamme de fonds à cible de risque. Depuis son lancement, Spectrum a drainé plus de 400 millions de livres de fonds malgré les turbulences financières.

Lundi, Santander Investment Bolsa, a notifié à la CNMV avoir placé sur le marché avec l’aide de Credit Suisse près de 2,1 millions d’actions de Bolsas y Mercados Españoles (BME), ce qui représente approximativement 2,5 % du capital de l’entreprise de marché. La transaction s’est effectuée à un prix moyen de 20 euros par action. BME a clôturé à 20,76 euros. Fin 2008, la participation du Santander dans BME se situait à 5,08 %.

La Börsen-Zeitung rapporte que le fonds de pension de Hochtief a l’intention de se séparer de sa participation d’environ 3 % dans le groupe de construction. Le directoire de Hochtief a donné son accord à la cession de ces 2,1 millions d’actions.

Hamborner AG, l’ancienne société de gestion de fortune de la famille Thyssen, a annoncé lundi dans un avis boursier que sa transformation en REIT de droit allemand (G-REIT) a été actée le 18 février par une inscription au registre du commerce. La société prend le nom d’Hamborner REIT AG et son action a été intégrée lundi dans le segment des REIT de la Deutsche Börse. Le quotient de fonds propres se situe à 67,1 %, ce qui est largement supérieur au minimum légal exigé de 45 %.Le bénéfice net de 2009 est ressorti à 5,1 millions d’euros contre 17,3 millions pour 2008. Toutefois, 2008 avait été marqué par d’importantes plus-values de cession. En revanche, le poste «funds from operations» (FFO), qui reflète l'évolution de l’exploitation, ressort à 42,3 cents par action pour 2009 contre 37,5 cents l’année précédente.

Deutsche Bank Private Wealth Management va réunir ses activités de gestion de fortune en Autriche avec celle de Sal. Oppenheim jr. & Cie dans une même structure. Dirigée par Bernhard Ramsauer, qui sera subordonné à Marco Bizzozero, CEO de Deutsche Bank Suisse, la filiale aura le statut de banque et agira sous la marque Deutsche Bank. C’est aussi à partir de cette structure que seront gérées les activités de gestion de fortune dans les pays d’Europe centrale et Orientale du groupe. L’activité de gestion d’actifs de Sal. Oppenheim opérera pour sa part toujours sous le nom de sa marque d’origine.

International Standard Asset Management (Isam), la société londonienne de gestion de hedge funds dirigée par Stanley Fink, a annoncé le 22 février avoir conclu une alliance stratégique avec Hite Capital Management (HCM) dirigée par Larry Hite. Dans le cadre de cette alliance, Larry Hite, et deux de ses associés, Alex Greyserman et Gilbert Lee, vont rejoindre Isam en tant que actionnaires et directors.Cette initiative marque une étape importante pour Isam dont l’objectif est de mettre en place une plate-forme multi-stratégie de stratégies de hedge funds liquides. Dans le cadre de la nouvelle alliance seront ainsi lancés Isam Systematic en avril et, un peu plus tard, Isam Fusion Fund, un fonds de comptes gérés.Larry Hite, considéré comme l’un des pères du trading systématique, a créé HCM et a été co-fondateur de Mint Investment Management, à l’origine de la transformation de Man Group en l’un des plus gros gérants alternatifs cotés.

Pour Hervé Thiard, directeur général de Pictet & Cie (Europe) à Paris, on constate depuis quelques mois au moins une évolution dans le comportement des investisseurs institutionnels et des gestionnaires de fortune. Il s’agit d’une tendance très claire en direction des thèmes structurants liés à l’environnement et au développement durable. Les produits qui ressortissent à ces thématiques deviennent des fonds de cœur de portefeuille.A titre d’illustration, Pictet a vu l’encours de son fonds luxembourgeois Clean Energy (lancé en mars 2007) géré par Philippe de Weck atteindre les 716 millions de dollars au 31 janvier alors qu’il se situait aux alentours de 400 millions début 2009. Ce produit a enregistré une performance de 47 % l’an dernier et il a drainé entre 100 millions et 150 millions de dollars de souscriptions nettes.La même remarque vaut pour le compartiment Pictet (Lux) Timber, lancé fin septembre 2008, dont l’encours est passé de 10 millions de dollars à 50 millions de dollars l’an dernier et qui affiche 90 millions d’encours actuellement. Ce fonds a gagné 54,6 % en 2009 contre 28,8 % pour l’indice MSCI monde.

Fitch Ratings a annoncé le 22 février la modification de négative à stable de la perspective de la note de défaut émetteur (Issuer Default Rating - IDR) à long terme ‘BBB+’ de la société Oddo et Compagnie (Oddo). Les autres notes attribuées à Oddo ont été confirmées comme suit : note IDR à court terme ‘F2’, note intrinsèque ‘C’, note de soutien extérieur ‘5’ et note plancher de soutien extérieur ‘Sans plancher’. Le changement de perspective «traduit l’excellente tenue du produit net bancaire d’Oddo face aux turbulences des marchés, malgré la baisse de l’activité de courtage actions et de la conjoncture difficile pour celle de gestion d’actifs», indique Fitch dans un communiqué. Cette bonne tenue est due au flux de revenus important généré par les métiers taux et matières premières, qui reflète la montée en puissance de ces activités au sein de la société.

Avec le Zénith Sécurité, Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) ouvre à la souscription jusqu’au 17 mai 2010 à midi un nouveau fonds à formule, un FCP garanti en capital à l'échéance (21 mai 2018) et offrant une participation de 70 % à la performance moyenne annuelle du Dow Jones Eurostoxx 50, calculée hors dividendes.Ce produit comporte un effet plancher qui remplace toute performance négative éventuelle par 0 %.Si la performance moyenne de l’indice à une date de constatation annuelle s’avère supérieure à 40 %, le fonds affichera une valeur liquidative finale au moins égale à 140 % de la valeur liquidative du 17 mai 2010 correspondant à un rendement annualisé de 4,30 %.D’autre part, si la performance moyenne n’a jamais été supérieure à 40 % à une date anniversaire, la performance finale sera de 70 % de la moyenne des performances annuelles de l’indice DJ Eurostoxx 50 calculées depuis l’origine en année 8, en remplaçant les performances négatives par 0 %.Caractéristiques Dénomination : Zénith Sécurité ISIN : FR0010841247 Valeur liquidative d’origine : 100 euros Commission de souscription : néant jusqu’au 17 mai 2010 à 12 heures, 1 % maximum ultérieurement Frais de gestion : 1,80 % maximum

Fitch Ratings souligne, dans un rapport publié le 22 février, que le projet d’intégration entre BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP, ‘M2+’) et Fortis Investments (FIM, ‘M2’ sous surveillance évolutive) progresse rapidement «au regard de la diversité des activités et des implantations concernées» et selon le calendrier prévu. Les grandes lignes organisationnelles du nouvel ensemble ont ainsi été définies, notamment en termes d’équipes de gestion et de dispositif opérationnel. Des étapes importantes ont déjà été franchies en attendant la fusion juridique des entités qui devrait être effective au début du deuxième trimestre 2010. Les objectifs et les grandes lignes organisationnelles du nouvel ensemble ont été définis et dévoilés en interne au cours des derniers mois de 2009, permettant de lever les incertitudes que suscite généralement un projet d’intégration et de limiter les risques qui en découlent. Le sujet particulièrement sensible de l’organisation des équipes, des processus de gestions et des plateformes opérationnelles a notamment été traité en priorité. Piloté par un comité d’intégration regroupant à quasi-parité des représentants de BNPP IP et FIM, le projet met en avant une approche pragmatique qui privilégie le maintien des capacités de gestion existantes, réorganisées selon le modèle de BNPP IP – à savoir des gestions cœurs relativement intégrées d’une part et des partners autonomes d’autre part. «L’efficacité de la coordination de ce vaste ensemble de gestions et du pilotage global en termes de vision macro-économique par les deux CIO, qui s’en partagent la responsabilité, sera déterminante pour la réussite de l’intégration des gestions et leur développement. De plus, certains processus de gestion, notamment ceux fragilisés par le départ d’anciens gérants de FIM en 2009, restent à consolider ou à reconstruire», relève Fitch. Avec ses 530 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin décembre 2009, le nouvel ensemble BNPP IP et FIM bénéficie d’une bonne implantation européenne et ambitionne de renforcer son développement hors de ses marchés européens domestiques, France et Benelux qui représentent près de 65% de ses encours.

Après avoir ouvert à Paris fin 2007, M&G Investments avait assez rapidement atteint les 100 millions d’euros d’encours pour retomber à environ 50 millions fin 2008. Toutefois, porté par le retour des marchés à des dispositions plus favorables, l’antenne française du gestionnaire britannique a terminé 2009 avec environ 500 millions d’euros, dont 350 millions logés chez des gestionnaires de fonds de fonds, 130 millions provenant d’institutionnels et 20 millions issus du «retail», indique Brice Anger, directeur du développement France. «En d’autres termes», ajoute-t-il, «nous collons bien à notre plan de marche initial, qui consistait à atteindre le milliard d’euros d’actifs sous gestion en France sous trois à cinq ans». Une quatrième personne viendra rejoindre en tous cas le bureau de Paris à la mi-avril. Cela posé, avec l’aide de la Compagnie Jacques Cœur, qui représente M&G auprès des investisseurs institutionnels, la force de vente en France représente au total près de dix personnes.Ce résultat a été obtenu avec 23 fonds OEIC enregistrés en France, dont la moitié figurent dans le premier quartile de leur catégorie. Cependant, la percée commerciale est attribuable pour l’essentiel à six fonds, trois d’actions, dont le Global Basics géré par Graham French, et trois d’obligations , dont l’Optimal Income, «des fonds très typés, avec des performances élevées, qui sont différenciants et qui méritent de figurer dans un cœur de portefeuille», selon Brice Anger.Parmi les chantiers de 2010, le patron de M&G pour la France a placé en tête de liste le développement de la distribution «retail», en ciblant les CGP, dont le gestionnaire est le premier fournisseur au Royaume-Uni. Les fonds sont déjà référencés sur pratiquement toutes les plates-formes et Brice Anger entame par ailleurs un dialogue avec les banques privées pour la gestion patrimoniale.Les Français négligent trop souvent les valeurs britanniquesBrice Anger compte également «pousser» la commercialisation de deux fonds d’actions européennes PEAbles, le Recovery et le Global Basics. Le manager constate en effet que «beaucoup d’acteurs en France sont sous-pondérés sur le Royaume-Uni, alors que M&G peut leur offrir la possibilité, notamment avec le Recovery, de rééquilibrer leur portefeuille avec un produit fortement axé ce pays. Ce fonds de situations spéciales, très «contrarian», s’avère très engagé dans les restructurations et les fusions-acquisitions. Et il peut se targuer non seulement d’un historique de 40 ans et d’un volume de 5,35 milliards d’euros, mais aussi d’une performance de 29,3 % depuis que la gestion a été reprise par Tom Dobell le 31 mars 2000, contre des pertes de 17,7 % pour le FTSE All Share et de 23,3 % pour le Morningstar Equity UK».Bien entendu, ce genre de produit «n’est pas destiné à un investisseur qui désirerait ressortir au bout de trois mois. Il y a des ETF pour cela, qui donnent accès à la surface, mais non à la profondeur du marché. Le Recovery un fonds dont la durée de détention recommandée est de quatre à cinq ans. L'équipe de gestion s’appuie aussi sur l’expertise des deux spécialistes maison du «corporate finance». Et Tom Dobell a battu neuf ans de suite le Footsie All Share. C’est un complément idéal, éligible au PEA, même si cela reste un produit de niche».

Ed Nijpels a démissionné de la présidence du fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP (208 milliards d’euros d’encours) à laquelle il avait été élu en août, rapporte The Wall Street Journal. L’ancien gouverneur de la Frise était resté administrateur non exécutif de DSB Bank jusqu’en octobre, lorsque la caisse d'épargne a dû fermer ses portes face à la vague de retrait liée aux soupçons pesant sur les pratiques de l'établissement en matière d’octroi de prêts. Le gouvernement a annoncé une enquête sur l’effondrement de la DSB Bank. L’attention des médias s’est focalisée sur Ed Nijpels et les autres administrateurs pour déterminer ce qu’ils savaient vraiment de la situation financière réelle de DSB Bank.

In January, the Chi-X and BATS platforms both gained market share, according to market indicators published by Crédit Agricole Cheuvreux, and jointly established with the provider of valuation solutions TAG. Chi-X now has a market share of about 16%, and is already the largest site for the execution of capital transactions in Europe, while LSE and Borsa Italiana are considered separate segments. For shares of the FTSE 100 index, Chi-X accounted for an average of 27% of liquidity as of last week, and handled over 50% of trading volumes on the LSE. This trend casts into doubt the legitimacy of established prices on the primary market. Most supply and demand spreads on Chi-X and BATS have improved, confirming that there is a relationship of direct dependency between spread and market share. In January, this development could have been the result of the arrival of new traders making high-frequency trades on MTFs. “The lack of post-trade transparency associated with the disturbance of pre-trade transparency by high-frequency orders makes the optimization of trading without heavyweight investment technologies more difficult teach month,” a statement says.

David Marcus, a former portfolio manager from Franklin Mutual, has launched two funds at his new firm Evermore Global Advisors, where as well as being co-founder, he is CIO and Lead Portfolio Manager, Mutual Fund Wire reports. Evermore Global Value Fund and Evermore European Value Fund both have a total expense ratio (TER) of 0.99% for A, I and C class shares. The funds, launched on 31 December, are already available via the Pershing platform. They will also be made available on the institutional platforms from Fidelity, Schwab OneSource and TD Ameritrade by the end of the month, Mutual Fund Wire reports.

FrontPoint Partners (Morgan Stanley group) announced on 19 February that it has created a new investment team as part of its platform. The team, which will be led by Stephen Czech, will operate a strategy dedicated to creating and investing in guaranteed loans to SMBs, largely in the United States. Czech was previously a managing director and portfolio manager at Gottex. Clients of Gottex will continue to have access to investment opportunities offered by Czech and his team. As of 31 December 2009, FrontPoint Partners managed about USD7bn in single and multi-strategy vehicles.

Fitch Ratings states in a report published on 22 February that the planned integration of BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP, ‘M2+’) and Fortis Investments (FIM, ‘M2,’ but on a rating swatch) is progressing rapidly “considering the diversity of activities and implantations concerned,” and is on schedule. The major organizational areas of the new merged entity have been defined, particularly in terms of the management team and operational staff. With EUR530bn in assets under management as of the end of December 2009, the new merged BNPP IP and FIM ensemble has a strong presence in Europe and hopes to increase its presence outside its domestic European markets, France and Benelux, which represent nearly 65% of assets.

Mutual Fund Wire reports that Invesco is rumoured to have decided to abandon the AIM brand. The AIM Charter fund would be renamed as Invesco Charter. However, Invesco is planning to retain the Van Kampen brand name, whose acquisition is expected to be completed in the next few months.

Deutsche Bank Private Wealth Management will be uniting its wealth management activities in Austria with those of Sal. Oppenheim Jr. & Cie as part of a single structure. The entity will be led by Bernhard Ramsauer, who will report to Marco Bizzozero, CEO of Deutsche Bank Switzerland. The affiliate will be registered as a bank, and will operate under the Deutsche Bank brand name. The structure will be in charge of wealth management activities in Central and Eastern Europe for the group, while asset management activities of Sal. Oppenheim will continue to trade under the Sal. Oppenheim name.

The US Supreme Court on Monday rejected an appeal by Pimco, paving the way for a USD600m lawsuit against the company to proceed, says the Financial Times. A group of traders allege the bond investment house cornered the market in 10-year Treasury bonds issued in 2005, forcing those with short positions to choose between paying monopoly prices to close their positions or buying an expensive futures contract to offset them. They are demanding more than USD600m in damages over alleged misconduct, which Pimco denies.

Somerset Capital Management, a boutique founded by Jacob Rees-Mog, is launching one of the first income funds to focus on emerging markets in the United Kingdom, the Financial Times reports. The Emerging Dividend Growth Fund offers yield of 4.6%.

Abbey Life, a company of the Deutsche Bank group, will take on the longevity risks of the British pension fund of BMW (GBP3bn), and will transfer part of it to a consortium of reinsurers which includes the German firm Hannover Rück (Hannover Re), Pacific Life Re, and Partner Re, the Börsen-Zeitung reports. The deal covers retirement liabilities for 60,000 pensioners, who are former employees of Mini, Rolls Royce, and mostly (about half) from Rover, which was an affiliate of the Bavarian group between 1994 and 2000.

Harcourt Investment Consulting has appointed Iván Poza as global director of development. Since 2004, he had been a partner and deputy director of the Spanish firm Harcourt Investment SGHC, and was responsible for Harcourt as well as Vontobel Group in Spain, Portugal and Latin America. He will serve in his new role from Zurich and Madrid. Meanwhile, José Luis Ezscurra, who was director of sales for Harcourt in the Iberian Peninsula, was appointed head of the Iberian Peninsula and Latin America at Harcourt Investment (Vontobel Group). He will be in charge of advising, distribution, and sales of commodity and hedge funds of funds. Vontobel has also recently announced that Marco Baccheta, head of equity sales at Neue Zürcher Bank, will in August take over as head of sales for brokerage activities of Vontobel Group, replacing Eugen Brenner, who wanted to hand on some of his responsibilities but will continue to act as director of the external asset managers (EAM) branch.

The AMF has sentenced Julien Quistrebert and Nathalie Pelras, both managers at the management firm Richelieu Finance, to a pecuniary sanction of EUR30,000. The decision was announced on Monday, 22 February, on the website of the financial market regulator, and will also be published in the annual yearbook of sanction verdicts by the Commission. Quistrebert, manager of the Richelieu Evolution fund, and Pelras, with whom he co-manages Richelieu Europe, were found “in neglect of duty in the use of insider information,” the AMF states. The trades in question took place in 2007, when the Netherlands-registered firm Completel Europe NV, a national telecommunications operator dedicated largely to businesses, was the object of a takeover bid from the firm Altice B2b on 30 August. On 22 August 2007, according to the AMF report, Quistrebert, manager of FCP funds at Richelieu Finance Gestion Privée, was given advance information about the operation by a banker in the corporate finance department of HSBC – including, the next day, the share price the potential acquirer was planning to offer. At that time, Quistrebert, made large-scale acquisitions of shares for the Richelieu Finance fund, and also informed Pelras, who did likewise for the Richelieu Europe fund.

Les Echos reports, citing Le Figaro, that a new preliminary investigation was initiated in Paris on 5 February into an aspect of the Madoff case. The investigation originates from a complaint lodged by a sales agent who placed USD1m in a fund from Kingate Management, based in Bermuda, one of the funds which funneled investments back to Madoff as part of the fraudulent network established by the former US broker, who has been sentenced to 150 years in prison. The investigation is centered on a Paris investment consulting firm, whose name has not been disclosed, which is accused of organized fraud, abuse of confidence, money-laundering and the unlicensed practice in the banking profession. The Paris prosecutor’s office could not be reached to confirm the reports. However, Julien Visconti, a lawyer for the sales agent, states that PriceWaterhouseCoopers Bermuda and Citi Hedge Fund Services (Citi group) are also accused ot having played a role in the organized fraud.

International Standard Asset Management (ISAM), the London-based hedge fund management firm led by Stanley Fink, announced on 22 February that it has signed a strategic alliance with ite Capital Management (HCM), led by Larry Hite. By the agreement, Hite and two of his partners, Alex Geyserman and Gilbert Lee, will join ISAM as shareholders and directors. The move is an important step for ISAM, whose objective is to set up a multi-strategy strategy platform of liquid hedge fund strategies. The new alliance alliance will also bring the creation of ISAM Systematic in April, and the ISAM Fusion Fund, a managed accounts fund, soon thereafter. Hite, who is considered a forefather of systematic trading, founded HCM and was co-founder of Mint Investment Management, which transformed Man Group into one of the largest managers of publicly traded hedge funds.

Skandia Investment Group (SIG) has made significant moves to export its Spectrum risk-targeted fund concept to Sweden. Skandia Nordic has taken on board the concept, which was first launched in the United Kingdom in June 2008, and has developed its own range of risk-targeted funds. Since its launch, Spectrum has attracted over GBP400m in assets despite the financial turbulence.