The Securities and Exchange Commission is probing bets made against stocks before new offerings, in inquiries focused on hedge funds including Appaloosa Management and Carlson Capital, says the Wall Street Journal.

The Spanish management firm from the British Barclays group, Barclays Wealth Managers, has begun a sales campaign for the Barclays Multi Alpha fund, a fund of funds which invests in 30 UCITS III format hedge funds worldwide, Funds People reports. The fund, which has assets of EUR85m, was launched in August 2009, following the conversion of the Barclays Selección. The performance objective for the fund is the Euribor plus 350 basis points. As of the beginning of March, the portfolio was 29.5% invested in relative value strategies, 22.5% in global macro, 21% in long/short equity, and 13.25% in CTA, while the remainder was held in cash.

In 2009, DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks, has announced “economic” profits (profits by IFRS accounting standards, before taxes, and with valuation of financial instruments not included in results), for a record total of EUR661.8m, compared with EUR71.5m in 2008. The asset management/securities (Asset Management Kapitalmarkt, or AMK) division has earned economic profits of EUR330.3m, compared with EUR241.5m in the previous year. Due to net outflows of EUR5.4bn from money market funds, net redemptions totalled EUR2.5bn, compared with net subscriptions of EUR520m in 2008, while assets as of the end of December totalled EUR130.1bn, compared with EUR123.5bn (+5.3%). For the asset management/real estate (Asset Management Immobilien, or AMI) division, net subscriptions totalled EUR2.5bn, compared with EUR1.4bn, and economic profits, including exceptionals, came to EUR60.8m, compared with EUR105.1m in 2008.

Although a majority of German institutional investors (82%) agree that emerging markets will play a crucial role this year, only 44% of them have given them a major place in their portfolios, Schroders has found in a recent study. This divergence may continue to be large, Schroders states. Only 51% of respondents say they are planning to increase their exposure to emerging markets in the nest 24 months. Schroders also notes that equities have returned to the portfolios of pension funds, insurers and banks in Germany. While in January, heads of allocation at German institutional investors had an average of 47% of their portfolios invested in equities, 69% now say equities have strong potential this year, the study finds. From a regional perspective, 53% are plannign to make strong investments in European equities in the nest 24 months. Interest in US equities is more moderate (21%).

The new Chinese fund from Martin Currie, the Martin Currie China Fund, is now available to British investors. The vehicle, managed by James Chong, director, is a multi-capitalisation portfolio of 40-60 positions, representing the best investment ideas of Martin Currie for China and Hong Kong. The benchmark index is the MSCI Zhong Hua. Front-end fees are 5%, while annual fees are 1.5% for retail and 1% for institutional share classes.

Hedge Week reports that the British HSBC group on 24 March launched an ETF fund, the HSBC MSCI Japan ETF, which will provide investors a means of exposure to the performance of Japanese large and midcaps. The fund will initially be listed on the London stock exchange, and then on other European markets. The total expense ratio (TER) for the fund has been set at 0.40%.

The asset management group UFG-LFP and Siparex, a French independent specialist in capital investment in small businesses, announced on Wednesday, 24 March that they have entered exclusive negotiations over an operational integration of UFG Private Equity into the Siparex group. The firm, whose activities are dedicated to capital investment, has assets under management of EUR320m, which are largely in proximity investment funds (FIP) or innovation common investment funds (FCPI), according to a statement from the establishment. The firm’s investment portfolio, which includes 30 mid-sized companies in a variety of sectors, would put the Siparex group over EUR1bn in assets under management, and would bring expansion to its “technology small businesses” and “proximity capital” units, a statement from the firm says.

A general meeting of the Portuguese association of investment funds, pension funds and wealth management (APFIPP) has elected José Veiga Sarmento, executive director and head of asset management at Grupo BPI, as its new president for 2010-2011. Sarmiento replaces Fernando Coelho (ESAF), who will remain a member of the board of directors. The APFIPP includes 41 asset management firms with assets of EUR106bn.

La Tribune reports that the US investment fund KKR has announced a sale of 4.4% of its stake in Legrand. Wendel, a co-shareholder in the firm, did not wish to participate in the operation, the newspaper adds.

The financial services provider BNY Mellon has been selected by the financial services group (including brokerage and asset management) Renta 4 Servicios de Inversion S.A. (Renta 4), as depositary bank for its ADR (American Depositary Receipt) program.

La Caixa, aware that its growth will not be in consumer mortgage lending in the next few years, has decided to strengthen two activities with strong potential for growth: insurance, which includes SegurCaixa, and private banking. In January 2008, before the acquisition of the Morgan Stanley private banking operations (EUR9bn in assets), La Caixa Banca Privada had 8,000 clients with EUR16.6bn in assets; as of the end of 2009, assets under management totalled EUR41bn, Expansión reports. La Caixa Banca Privada has 300 specialised managers and 31 centres in the network, serving 30,000 clients with disposable wealth of EUR500,000 or more. Within this division, La Caixa has created the Altium segment, which focuses on clients with more than EUR10m: this segment includes 265 clients, with assets of EUR5.71bn. La Caixa Banca Privada this year launched a new product aimed at high net worth clients: the Albus investment fund, for which minimal subscription is EUR1m. It is aiming for stable growth in its capital in the mid-term, and has already attracted EUR355m.

The Swiss banking group Syz & Co has announced a significant increase in revenues and profits in 2009. Earnings are up to CHF284.8m from CHF245.6m in 2008, while net profits have also increased strongly, from CHF32.6m in 2008 to CHF81.6m in 2009. Traditional management represents 80% of assets under management by the group, a 38% increase over 2009, while net inflows account for 62% of this increase. However, assets in alternative management suffered from a globally unfavourable environment for this asset class, a statement says, with total assets under management up slightly, from CHF18.3bn to CHF19.0bn. In parallel with Swiss private banking, in 2010, Syz & Co is planning to orient itself to domestic markets in other countries “with attractive growth outlooks,” either through its Oyster funds, which are already registered in nine European countries, or through its offices in Austria, London, Spain, and especially Italy, where Banca Albertini Syz & Co has seen strong capital inflows as a result of a tax amnesty offered by the Italian government, the firm notes.

Standard Life Investments on 24 March announced plans to buy a 75.1% stake in the fund of hedge fund management firm Aida Capital, based in London. The client base at the firm includes high net worth private investors, wealth managers, and institutional investors based in the United Kingdom and elsewhere. Aida currently manages the Aida Open-Ended Fund, an investment vehicle listed in Guernsey, and the Aida Closed-Ended Fund, which is listed on the London Stock Exchange (LSE).

Assets under management at MAN Group are expected to total about Usd39.1bn as of 31 March 2010, at the end of its 2009-2010 fiscal year. This figure compares with assets of USD42.4bn as of 31 December, and USD46.8bn as of 31 March 2009. Man announces in a statement that its gains in the fourth quarter of its fiscal year from mandates in multi-management activities total USD1.5bn, which will go on the books as new assets under management in the coming quarters. Pre-tax profits for the group totalled USD510m, compared with USD743m in the previous year. The board is planning to recommend a final dividend payment of 24.8 cents per share, which would put total dividends at an unchanged level of 44 cents for the fiscal year.

Following the recent departure of Filip Weintraub from his position as a manager at Skagen (see Newsmanagers of 10 March 2010), the management firm has announced on its website the arrival of Søren Milo Christensen, a Danish manager who has been based in Singapore for several years. He will work largely with the team of analysts at Skagen Global Management. Milo previously served as a portfolio manager at the Danish bank BankInvest, where he was specialised in Asia and emerging markets.

The restructuring of the financial sector is attracting a growing number of investors in Spain, Expansión reports. José Mosquera and Rupesh Taylor, both former heads of the trading desk at Barclays in London, on 15 March launched the Luxembourg hedge fund Breogan Global Financial Fund, which in the next few days may receive a sales license for Spain from the CNMV. The UCITS III-compliant fund, with EUR30m in assets, is operated by the firm Auriga Securities, and is aiming for assets of EUR150m. The two founders are hoping to make use of their experience in buying and selling of financial sector assets to profit from the restructuring that will be required of banks and insurers due to toughening regulations (such as Basel III) and the need to pay back public aid money. The Breogan Global Financial Fund will aim for annual performance of 15%. It is a multi-asset class product (equities, CDS, short positions, convertible bonds, preferred stock, etc.)

Les Vingt-Sept se retrouvent cet après-midi à Bruxelles, sans avoir de solution prête sur le dossier grec.

Selon L’Agefi suisse, les actifs sous gestion de Banque Audi (Suisse), la filiale du groupe libanais Audi Saradar spécialisée dans la gestion de fortune, s’élevaient fin 2009 à 3,7 milliards de francs, en légère progression par rapport à l’année précédente.

Selon L’Agefi suisse, la Liechtensteinische Landesbank (LLB) a subi un reflux net d’argent frais d’un milliard de francs en 2009. La pression sur la place financière du Liechtenstein et les amnisties fiscales dans plusieurs pays ont pesé sur l’attrait de la banque. Les avoirs sous gestion ont toutefois progressé de 7,4% à 49,5 milliards de francs suisses l’an dernier, grâce à la reprise des marchés financiers. Le bénéfice net de la banque s’est élevé à 181 millions, en amélioration de 20,2% par rapport à 2008. La LLB se propose de distribuer un dividende inchangé de 3,40 francs.

La Tribune rapporte que plus d’une centaine de salariés de la succursale de BNP Paribas au Panama que la banque ferme ont réclamé à l'établissement le versement de quelque 3 millions de dollars au titre de leur fonds de retraite.

Selon Investment Week, Aberdeen Asset Management a fait état au titre des deux premiers mois de l’année d’une décollecte nette sur le fixed income de 3,02 milliards de livres, après des remboursements nets de 3,57 milliards au dernier trimestre 2009. Mais par ailleurs, l’immobilier et les actions ont drainé respectivement 1,34 milliard de livres et 1,32 milliard de livres durant la même période.Fin février, les actifs sous gestion de la société affichaient néanmoins une progression de 10,4% par rapport au 30 septembre dernier à 161,4 milliards de livres. L’essentiel de l’augmentation provient de l’acquisition de stratégies alternatives auprès de RBS Asset Management.

Nicky Richards, CIO du groupe Fidelity International s’apprête à quitter l’entreprise, rapporte Citywire. Richards, qui faisait partie de l’entreprise depuis 2006, envisage de faire une pause dans sa carrière. Robert Higginbotham, le président et CEO de Fidelity European business assurera l’interim avant qu’une autre personne soit nommée. Cette annonce survient alors que le marché attend le lancement du trust d’Anthony Bolton Fidelity China Special Situations pour lequel l’entreprise est en train de lever 630 millions de livres.

Head of European foreign exchange and emerging markets trading, M. Wisniewski vient de quitter Morgan Stanley pour rejoindre BlueCrest Capital Management, rapporte Financial News.

Le gérant de hedge funds RAB Capital a enregistré une bonne performance de ses produits en 2009. Au 31 décembre 2009, les encours sont passés à 1,35 milliard de dollars, profitant de souscriptions au second semestre. Les encours étaient descendus à 1,26 milliards fin 2008. A son plus haut, RAB gérait 7 milliards de dollars, précise le Financial Times.

Alors que ses difficultés s’amplifient et qu’elle annonce officiellement redouter une panne de liquidités, la chaîne de bijouteries Zale Corp a apparemment rejeté l’offre d’acquisition qui lui a été présentée par Apollo Management et qui prévoyait la vente de la filiale canadienne pour lever du cash, rapporte The Wall Street Journal. A présent, les dirigeants de Zale s’intéressent à une offre moins ambitieuse émanant de Sun Capital Partners, qui investirait entre 50 millions et 100 millions de dollars en actions préférentielles (ce qui lui donnerait la majorité) et qui fournirait un crédit relais.

La boutique américaine Compass Advisers Group, spécialisée dans les services de conseil stratégique et financier, vient de mettre en place une plate-forme de gestion d’actifs, Compass Partners Asset Management, dédiée à l’investissement dans l’alternatif.Scott Marden, précédemment chez Credit Suisse, a rejoint la société en tant que responsable de l’asset management et deviendra managing partner du Compass Investment Partners Fund, un fonds de private equity qui devrait viser des transactions en Amérique du Nord notamment dans le secteur des services d’information.

Mandarine Gestion a annoncé le 23 mars le lancement de «Mandarine Unique», un fonds investi sur les petites et moyennes valeurs européennes qui sera géré par Joëlle Morlet-Selmer, qui a 35 ans d’expérience dans la finance dont 18 ans dans la gestion des actions françaises et européennes, et Diane Bruno, qui a évolué précédemment chez AXA IM dans l’équipe Small et Mid Cap européennes dirigée par Joëlle Morlet-Selmer.Mandarine Unique vise à sélectionner des «histoires uniques» sur l’univers des valeurs européennes d’une capitalisation boursière comprise entre 300 millions et 5 milliards d’euros. Ces sociétés uniques se définissent par un business modèle original sans comparable coté en Europe, sont souvent leader de leur secteur avec une part de marché mondiale supérieure à 25% ou ont développé un technologie de nature à créer ou changer un marché. Elles sont présentes sur des niches de marchés de marché et bénéficient donc d’un fort pricing power qui les rend moins sensibles à la conjoncture. L’univers d’investissement cible regroupe plus de 300 histoires uniques, identifiées par un processus de screening qualitatif et bottom up. La construction du portefeuille repose sur une sélection de valeurs très diversifiées sectoriellement et économiquement, à travers une double approche: une approche purement «stock picking, une identification de thématiques porteuses et de sociétés associées. Le fonds se compose de 40 à 50 sociétés, avec un suivi particulier de la liquidité pour éviter tout risque spécifique lié aux petites valeurs. La gestion du fonds est discrétionnaire. Le benchmark (Stoxx Small 200) sert uniquement de référence et ne guide ni les choix de valeurs, ni les répartitions capitalisations/secteurs/pays.

Le 13 novembre, Lombard Odier Investment Managers (LOIM) a lancé le compartiment Golden Age de sa sicav luxembourgeoise LO Funds. La thématique s’avère suffisamment porteuse pour que l’encours atteigne d’ores et déjà 247 millions de dollars avant même que le fonds ne soit commercialisé à l’extérieur du groupe. Et ce montant ne correspond évidemment pas à une dotation d’amorçage, mais aux parts placées par les banquiers privés de Lombard Odier.Le concept s’avère relativement simple : le Golden Age est un fonds d’actions qui utilise comme indice de référence le MSCI World, dont le portefeuille «de conviction» est concentré sur 50 valeurs et qui fait la part belle à de «grosses moyennes capitalisations». Pour les institutionnels confrontés aux décaissements liés au vieillissement de la population, ce produit est une manière de récupérer au moins une partie de leur mise avec des investissements dans des sociétés qui vont profiter de ce phénomène inéluctable et des dépenses qu’il va provoquer.Aziz Nahas, le directeur de la gestion actions de Lombard Odier, a indiqué à Newsmanagers que pour être admis dans le portefeuille, les titres doivent présenter un potentiel d’appréciation minimum de 15 % sur un an, pour les moins risqués d’entre eux. L'équipe de gestion, qui est assistée d’un conseil scientifique de haut niveau pour identifier très en amont les sociétés capables de trouver ses solutions de tous ordres aux problèmes suscités par le vieillissement de la population, a retenu quatre secteurs pertinents : la santé (bio-pharmaceutiques, équipements, services), les loisirs, la finance et l’immobilier. Pour l’instant, le fonds est quasi exclusivement orienté sur la santé, le seul de ces quatre domaines où l’on trouve déjà des entreprises «pure play» focalisées sur le vieillissement. Il faut de surcroît que, sur le plan financier, elles soient saines et correspondent aux critères de valorisation.Actuellement, le portefeuille est investi à 80 % aux Etats-Unis et 17 % en Europe, et la rétropolation a montré que depuis 1990 cette stratégie a largement superformé à la fois son univers et l’indice, avec une volatilité largement inférieure (14,22 % contre 18,84 % pour l’univers healthcare et 15,21 % pour le MSCI World).Aziz Nahas souligne aussi que 70 % des sociétés en portefeuille sont des moyennes capitalisations, la proportion de 25-30 % de grandes capitalisations étant le reliquat de la période d’incertitude concernant la réforme de l’assurance-maladie aux Etats-Unis, ce qui avait incité les gérants à opter pour une attitude défensive. A présent, il est loisible de revenir davantage sur les «midcaps» qui sont le «sweet spot».Caractéristiques Dénomination : LO Funds Golden Age Isin : parts retail en euros LU 0161986921( Pa), LU0161987739 (Pd) Il existe aussi des parts en dollars Pa et Pd en dollars ainsi que des parts institutionnelles Ia et Id en euros et en dollars Commission de gestion : 0,75 % (P et I) Commission de distribution : 0,75 % (P) Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport au benchmark

Selon H24 Finance, Laurent Dumonteil rejoint l'équipe Développement Distribution de Mandarine Gestion dont Marie-Claire Marques est responsable. Auparavant, Laurent Dumonteil a exercé des fonctions au sein de l’équipe Distribution Externe d’EdRAM entre 2005 et 2008 en tant que Commercial Banques et Sociétés de Gestion France & Luxembourg, avant de prendre la responsabilité du développement de la Distribution Externe France & Luxembourg chez Lombard Odier à Paris.