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23/04/2010
Fonds

Putnam remplace trois gérants

Selon Business Week, qui cite Bloomberg, Putnam Investments a nommé Robert Brookby et Pam Gao en tant que gérants de trois fonds qui sous-performent par rapport à leurs concurrents, en remplacement de Raymond Haddad, Gerry Moore et Anthony E. Sutton. Robert Brookby va gérer le Putnam New Opportunities Fund et le Vista Fund, tandis que Pam Gao s’occupera du Small Cap Growth Fund.
Fonds
23/04/2010

Janus augmente ses encours malgré des sorties nettes

Au premier trimestre 2010, Janus Capital Group a accusé des rachats nets de 1,9 milliard de dollars. Dans le détail, les équipes de Janus et Perkins ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 1,4 milliard et 1 milliard de dollars, mais Intech a vu sortir 4,3 milliards.Néanmoins, grâce à un effet de marché positif de 7,8 milliards de dollars, les encours totaux de Janus Capital Group ont augmenté à 165,5 milliards de dollars, contre 159,7 milliards fin décembre. Ils ont aussi progressé sur un an, puisqu’ils étaient de 110,9 milliards de dollars au 31 mars. La société de gestion a aussi dégagé un bénéfice net de 31,3 millions de dollars, en baisse par rapport aux 37 millions du quatrième trimestre 2009. Mais il s’agit d’une amélioration par rapport à la perte de 818,1 millions du premier trimestre 2009. Cela s’explique par une baisse des revenus de 1,5 % à 246,9 millions de dollars sur un trimestre liée à une diminution des commissions de performance des mandats, et à une hausse des dépenses de 2,7 %.
23/04/2010

Fidelity recrute un ancien du Trésor américain

L’ancien membre du Trésor américain Karthik Ramanathan a rejoint Fidelity Investments en tant que vice-président senior et directeur des obligations (senior vice president and director of bonds), un poste nouvellement créé. Sa nomination prendra effet le 1er juin. L’intéressé sera subordonné à Christopher Sullivan, responsable des obligations (bond group president). Sa nomination répond au souhait de Fidelity de «renforcer les liens entre nos stratégies de gestion obligataire et les besoins de nos clients». Depuis 2008, Karthik Ramanathan était acting assistant secretary for Financial Markets au Département du Trésor aux Etats-Unis qu’il avait rejoint en 2005. Auparavant, il avait travaillé 10 ans chez Goldman Sachs.
23/04/2010

Paulson défend sa stratégie

Selon The Wall Street Journal, le gérant de hedge funds John Paulson a organisé une deuxième conférence téléphonique pour ses investisseurs, afin de les rassurer sur le fait que sa société n’avait trompé personne lorsqu’elle avait parié contre le CDO émis par Goldman Sachs. Le gérant a ajouté que la plainte de la SEC contre Goldman n’affecterait pas sa stratégie d’investissement.
23/04/2010

Moody's downgrades Greece, and maintains watch with negative implications

The ratings agency Moody’s announced on 22 April that it has lowered its rating of Greek sovereign debt one notch, to A3, and has warned that it has not ruled out further ratings downgrades, as the rating remains on watch with negative implications. Moody’s last lowered its rating of Greek sovereign debt in December 2009, from A1 to A2. The agency says that “there is a significant risk that this debt will only stabilise at a higher and more costly level than previously estimated.”
23/04/2010

Fitch voices concerns over Japanese debt

La Tribune reports that the ratings agency Fitch on Thursday, 22 April stated that the solvency of Japan is “in danger” due to an explosion in public borrowing by the country, which has topped 200% of GNP. “In the absence of a sustainable economic recovery and budgetary austerity, public debt will continue to increase, which will lead to a credit rating downgrade in the mid-term,” the agency warned, cited by the newspaper.
23/04/2010

City bonuses on the rise

The British research centre CEBR predicts that City bonuses will rise to GBP6.8bn in 2010-2011 (based on figures as of the end of March), from a total of GBP6bn in 2009-2010, the Telegraph reports. The increase looks set to continue in the next two years, but bonuses are not expected to return to their 2007-2008 levels (GBP10.2bn).
23/04/2010

Singapore announces initiatives to improve transparency

Since introducing a range of fiscal and administrative incitements for the financial sector in 2002, Singapore has become a market of reference in the asset management industry (with SGD630bn in assets under management in 2008). Due to this high level of activity, and the poor international image of the Singapore market, which is accused by NGOs of lacking financial transparency, the Monetary Authority of Singapore will unveil proposals in the next two weeks to improve transparency. So far, La Tribune reports, the planned changes are not causing undue levels of concern to local managers.
23/04/2010

Goldman Sachs recruits a head from Pimco

Financial News reports that the deputy head of development for European activities at Pimco, Marc van Heel, will soon join Goldman Sachs Asset Management, where he will become head of the Benelux region, one of the firm’s largest hubs of activity in Europe. Van Heel, who will begin in his new position in May, spent nine years at Pimco, where he won several contracts from Danish pension funds.
23/04/2010

GLG takes over management of a Tisbury fund

GLG Partners has announced that Gerard Griffin and Gerald Lucaussy of Tisbury Capital Management will be joining the firm to lead GLG’s event driven strategies. As part of the transaction, GLG Partners will become the investment manager of the Tisbury Liquid Event Master Fund, which will be renamed the GLG Tisbury Event Driven Fund. The transfer of the Tisbury Liquid Event Master Fund to GLG is subject to certain completion requirements, including obtaining necessary regulatory approvals. Tisbury Capital Management has been an established London-based event driven fund manager since 2003, reaching a peak AUM of USD2.75 billion in 2007.
23/04/2010

Giles Morland becomes a partner at Mirabaud & Cie

Giles Morland has been appointed as a partner at Mirabaud & Cie, private bankers, by the other partners at the bank. His appointment will be effective from 1 January 2011. Morland, 45, is president and CEO of Mirabaud in London, and president of Mirabaud Hong Kong. He is also chairman of the board of directors for several Mirabaud companies, and acts as an external administrator. He has been working for the Swiss establishment since 1991. Mirabaud & Cie has CHF24bn in assets under management for a client base composed of 80% private and 20% institutional clients.
23/04/2010

S&P introduces a new category of fund ratings

The qualitative fund ratings provider Standard & Poor’s Fund Services announce on 21 April that it will be introducing a new class of ratings to distinguish funds which have held a rating for at least five years consecutively. The new category will be open to funds which have held down an A, AA or AAA rating for five years or more, and which is still rated by the firm. Initially, more than 260 funds from 64 management firms will qualify for this definition, of which 30 have had an AAA rating for five years running. Standard & Poor’s says in a statement that the qualitative information, which is highly sought after by managers and independent financial advisers, is particularly relevant for long-term management.
23/04/2010

Galleon founder got a tip-off about Buffett investment move

A Goldman Sachs director Rajat Gupta tipped off Raj Rajaratnam, the hedge-fund titan at the center of the largest insider-trading case in a generation, about a USD5 billion investment in Goldman by Warren Buffett’s Berkshire Hathaway before a public announcement of the deal in September 2008, a person close to the situation says.
23/04/2010

Axa Private Equity buys a USD1.9bn portfolio from BofA

Axa Private Equity announced on 22 April that it has acquired a portfolio valued at USD1.9bn, invested in private equity funds, from Bank of America. The deal, one of the largest in the history of the secondary private equity market, “solidifies the position of Axa Private Equity as the global leader in secondary funds of funds,” according to a statement. The deal comes after a series of acquisitions in April totalling more than USD2.6bn. He deal is in line with the strategy of Axa Private Equity on the secondary markets, which is to offer liquidity to institutions which are seeking to reduce their exposure or their financial liabilities in private equity. A few days ago, “Axa Private Equity finalised a transaction with the French bank Natixis to acquire private equity investments of an estimated value of EUR534m,” according to the statement.
23/04/2010

Paulson defends his strategy

Hedge-fund manager John Paulson held a second conference call for his investors, seeking to reassure them that his firm didn’t mislead anyone when it bet against a Goldman Sachs-issued mortgage product in 2007. He added that the SEC complaint «is not going to affect our investment strategy.»
23/04/2010

Increase in assets at Janus Group despite net outflows

Janus Capital Group has reported first quarter net income of USD31.3 million, compared with net income of USD37.0 million in the fourth quarter 2009 and a net loss of USD818.1 million in the first quarter 2009. At March 31, 2010, the company’s total assets under management were USD165.5 billion compared with USD159.7 billion at December 31, 2009 and USD110.9 billion at March 31, 2009. The increase in complex-wide assets during the first quarter 2010 reflects USD7.8 billion of net market appreciation and long-term net outflows of USD1.9 billion. Janus and Perkins long-term net inflows totaled USD1.4 billion and $1.0 billion, respectively, while INTECH long-term net outflows totaled USD4.3 billion. First quarter 2010 revenues of USD246.9 million decreased 1.5% from the previous quarter. Operating expenses increased USD4.7 million, or 2.7%.
23/04/2010

Fidelity recruits a VP from US Treasury department

Fidelity Investments has announced that Karthik Ramanathan has joined the firm in the newly created position of senior vice president and director of Bonds, effective June 1, 2010. He will report directly to Bond Group President Christopher Sullivan. “We’re excited to welcome Karthik to Fidelity to assume this important role,” said Sullivan. “Karthik’s background, as well as his skills and talents, fit perfectly with our desire to strengthen the connection between our bond management strategies and our clients’ needs. Since 2008, Ramanathan has served as Acting Assistant Secretary for Financial Markets for the U.S. Treasury Department. Previously, Ramanthan spent nearly 10 years at Goldman Sachs & Co.
23/04/2010

Swift joins XBRL

At the 20th annual XBRL International conference on 22 April, XBRL Europe announced that the interbank network Swift has adopted the XBRL standard for the communication of financial information. XBRL Europe also announced that a new working group is currently developing a method to identify more than 300 common elements to simplify record-keeping for annual accounts. XBRL adds that China, which will participate in the conference next year, has deployed XBRL for many asset classes, particularly mutual funds which are required to submit documents in XBRL format to the Chinese market authority CSRC. XBRL also states that there has been a large expansion in the use of the XBRL format worldwide, and that it is now used for more than 75% of the world’s total market capitalisation.
23/04/2010

Prudential plans share offerings in Hong Kong and Singapore

Les Echos reports that the British insurer Prudential is planning an IPO in Singapore. The gruop has declined to comment on the reports, which emerged yesterday in the online edition of the Financial Times, citing sources familiar with the matter. The Reuters news agency reports that Pru has already received permission for an offering on the Hong Kong stock exchange. The insurer is seeking to bring in new investors to allow a capital increase of USD20bn to finance its plans for growth in the region through the acquisition of the Asian activities of AIG.
23/04/2010

Putnam replaces three managers

Putnam Investments named Robert Brookby and Pam Gao as managers of three equity mutual funds that have lagged behind their peers, replacing Raymond Haddad, Gerry Moore and Anthony E. Sutton. Brookby was picked to run the Putnam New Opportunities Fund and the Vista Fund. Gao will manage the Small Cap Growth Fund.
23/04/2010

Switzerland considers changes to bankruptcy law

The Swiss government on 22 April published an interim report by the group of experts assigned the task of examining ways to limit risks at major businesses which could endanger the economy, i.e. the “too big to fail” problem. The commission found that the problem exists in Switzerland only in the financial sector, and within the financial sector, mostly in the case of the two major Swiss banking groups, UBS and Credit Suisse. In addition to measures which would largely focus on owners’ equity requirements, liquidity, and the distribution of risk, the expert commission proposes changes to bankruptcy law. The federal council will now submit the proposals, which largely deal with improvements to the liquidation and unwinding of bankrupt financial establishments, to the Swiss parliament ahead of the summer holidays. The changes would simplify the continued payment of benefits to clients of bankrupt banks, from accounts which would be isolated by a transfer to a third-party bank or to a “bridge bank.” Foreign bankruptcy procedures would also be made more easily acceptable under Swiss law. The report also raises questions about the need to introduce added legislation which would require the continued operation of important systemic functions. The experts claim that the creation of a bankruptcy law, or at least the harmonization of this law internationally, would allow for a smoother liquidation of the major multinational groups with complex financial imbrications. The commission will this fall publish a final report which will include recommendations on a range of measures which would address the problem of corporations which are “too big to fail.”
22/04/2010
Fonds

Forte performance des fonds actions outre-Rhin

Les fonds actions dédiés à l’Allemagne ont progressé de 54,4% sur les douze mois à fin mars 2010, soit quatre points de pourcentage de plus que le DAX30, selon les données communiquées par l’Association allemande de la gestion (BVI).Les fonds actions sur l’Europe de l’Est ont même fait un bond de 118,1% sur la même période alors que les fonds actions spécialisés sur les marchés émergents affichent une progression de 75,5%.Du côté de l’obligataire, les fonds sur les marchés émergents ont enregistré un gain de 31,1% alors que les fonds dédiés aux obligations d’entreprises progressaient de 25,9%.Les fonds obligataires en euro ont réalisé un gain de 8,8%. Les fonds immobiliers ouverts, avec une avance de 2% sur la période, n’ont guère fait mieux que le monétaire classique en euro (1,5%).
Fonds
22/04/2010

Schroder Property recrute un directeur

Schroder Property, filiale spécialisée dans l’immobilier de la société de gestion britannique, a nommé Michael Joachim Ruhl au poste de directeur. Il rejoint l'équipe basée à Francfort en Allemagne. Auparavant, il était directeur des gestions chez LB Immo Invest GmbH, précise das Investment.
22/04/2010
Fonds

Bientôt un nouveau fonds obligataire chez Avenir Finance

Avenir Finance Investment Managers (AFIM) doit lancer fin mai un fonds obligataire investi exclusivement sur des titres d’Etat de la zone euro. Le choix des émissions dans les différents pays et la courbe des taux appelée à évoluer vont constituer les principaux moteurs de performance du fonds. En pratique, ce fonds viendra rejoindre la «ligne» de produits OFP de la société de gestion qui en compte quatre, chacune étant composée d’une équipe indépendante constituée d’une à quatre personnes. La ligne OFP gère d’ores et déjà deux fonds AFIM OFP 150 et AFIM OFP 400, deux fonds de type «absolute return» reposant sur une stratégie global macro dont l’objectif de performance est respectivement fixé à Eonia + 150 points de base et Eonia + 400 points de base. A côté d’OFP cohabite une ligne Agata constitué d’un fonds devises (de type «momentum forex») et une ligne Opéra (long-only) composée de deux fonds actions de type value suivant une gestion quantitative – Opéra Euro et Opéra US. Une ligne Eonos regroupe également, entre autres, AFIM Eonos 5 – un fonds de future. Enfin une ligne " multistratégies» rassemble un fonds de fonds Sélection Trésorerie Moyen Terme dont l’objectif de performance est Eonia + 400 points de base ainsi qu’un fonds de fonds d’allocation d’actifs à la gestion flexible ayant recours à une sélection de gérants tiers, baptisé Harmonis . Au total AFIM affichait 520 millions d’actifs sous gestion en mars 2010 avec une collecte nette en 2009 de 101,18 millions sur ses fonds de performance absolue, 6,89 millions d’euros sur ses fonds long-only et 3,78 millions d’euros sur son activité d’allocation d’actifs.
Fonds
22/04/2010

La fidélité à l'entreprise n'est plus de mise dans la finance

Selon les résultats de la dernière enquête menée par eFinancialCareers.fr auprès de 741 professionnels de la finance travaillant en France, 87% d’entre eux ont l’intention ou pourraient envisager de changer d’employeur en 2010. Si les résultats de l’enquête sont de bon augure pour les chasseurs de tête, les entreprises devront faire face à un défi de taille dans les mois à venir : retenir leurs employés.Selon l’enquête eFinancialCareers.fr, deux raisons principales motivent les professionnels de la finance à changer d’emploi en 2010 : leurs perspectives d’évolution limitées (pour 44% d’entre eux) et leur rémunération insatisfaisante (pour 41% d’entre eux). Plus de la moitié des professionnels de la finance interrogés qui ont l’intention de changer d’employeur en 2010 ou qui pourraient l’envisager, chercheraient un emploi en France. Si près d’un tiers hésite entre l’Hexagone et l’international, 13% souhaiteraient un emploi à l’étranger. Les motivations principales de ces derniers sont une rémunération plus avantageuse (pour 47% d’entre eux) ou un poste plus intéressant (pour 37% d’entre eux) que ce que proposent les recruteurs en France. En ce qui concerne la destination, leur choix se porterait en priorité sur Londres, Genève et New York.
22/04/2010

Patrick Colle nommé CEO de BNP Paribas Securities Services

BNP Paribas Securities Services a annoncé mercredi la nomination de Patrick Colle au poste de chief executive officer, avec effet fin mai. Cet ancien de JP Morgan qui a rejoint BNP Paribas Securities Services en 2006 occupait la fonction de responsable du métier en Grande-Bretagne depuis mars 2008. Il remplace Jacques-Philippe Marson, licencié à la suite d’une affaire où la banque dénonçait un conflit d’intérêts entre les affaires personnelles et professionnelles de l’intéressé (voir Newsmanagers du 29/01/2010). Jacques d’Estais reste Président de BNP Paribas Securities Services et James McAleenan, actuellement chief operating officer de BNP Paribas Securities Services en Grande-Bretagne, doit remplacer Patrick Colle à Londres, dont la nomination est en attente d’approbation par la FSA, précise la banque dans un communiqué.
22/04/2010

Turgot AM veut tripler ses encours avant la fin de l'année

Après un an et demi d’existence, Turgot Asset Management se développe. La société de gestion indépendante, qui s’adresse à une clientèle privée via les conseillers en gestion de patrimoine, s’est fixée comme objectif de tripler ses encours d’ici à la fin de l’année. «Actuellement de 7 millions d’euros, nous pensons atteindre les 30 millions d’euros avant fin 2010", assure Arnaud de Champvallier, directeur général de Turgot AM. Plusieurs projets sont actuellement en cours. D’ici quelques semaines, l'équipe de la société de gestion devrait récupérer la gestion d’un fonds de fonds diversifié, qui pèse autour de 20 millions d’euros. Un produit sur l’Asie est également en préparation, indique Arnaud de Champvallier. Actuellement, en plus d’un peu de gestion sous mandat, la gamme de Turgot AM se compose du fonds Turgot Multicaps Europe, un produit flexible lancé en janvier 2009. Eligible au PEA, il est investi en actions de la «Grande Europe» (zone euro, Royaume-Uni, Suisse, Scandinavie, Pays de l’Est).
22/04/2010

Fitch attribue à Groupama la note de solidité financière "A"

Fitch Ratings a annoncé le 21 avril avoir attribué la note de solidité financière (Insurer Financial Strength – IFS) ‘A’ à Groupama S.A. ainsi qu’à plusieurs de ses principales filiales d’assurances : Groupama GAN Vie, GAN Assurances, GAN Eurocourtage et Groupama Transport. La note de défaut émetteur (Issuer Default Rating – IDR) ‘A-’ et la note de dette subordonnée ‘BBB’ ont également été attribuées à Groupama S.A. La perspective des notes est stable. Selon l’agence, les notes de Groupama reflètent sa bonne solvabilité et son niveau de dette modéré eu égard au profil de risque du groupe qui bénéficie d’une grande diversification de ses activités et de ses risques. Les notes tiennent également compte du caractère prudent de son management, de son solide positionnement commercial et de sa rentabilité en phase de redressement. Fitch considère que le principal enjeu consiste désormais, pour Groupama, à réussir l’intégration en cours des acquisitions récentes afin de dégager les synergies espérées dans les trois prochaines années et de justifier les survaleurs accumulées sur son bilan.
22/04/2010

Covéa disposera dans quelques jours d'une société de gestion unique

Selon L’Agefi, Covéa, la société de groupe d’assurance mutuelle (Sgam), qui rassemble MMA, Maaf et la GMF, sera dotée le 1er mai d’une seule société de gestion née de la fusion de Covéa Finance et MMA Finance. Elle gérera près de 67 milliards d’euros, dont 23 milliards en provenance de MMA. C’est moins que Groupama AM avec 81 milliards d’euros d’actifs, mais autant que CM-CIC AM, et trois fois plus qu’Ofi AM, l’outil de gestion des mutuelles Macif et Matmut. Les deux sociétés de gestion en cours de rapprochement travaillent quasi exclusivement pour le compte de leurs maisons mères, ajoute le quotidien. Leur portefeuille se trouve en conséquence constitué à près de 80% de produits de taux. Cependant, certains s’attendent, vu la taille de la nouvelle société, que celle-ci tente de développer progressivement sa gestion pour compte de tiers.

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