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17/05/2010

Toscafund launches a UCITS version of its Cayman Islands fund

Citywire reports that Toscafund has launched a UCITS III-compliant version of its offshore fund registered in the Cayman Islands. The Tosca Midcap long/short fund will be managed by the founder of Toscafund, Martin Hughes, and Paul Compton, a former Collins Stewart manager. The objective will be to take advantage of investment opportunities in the part of the British equities market least monitored by analysts. “We will invest in a part of the market which is spectacularly under-analysed. Our investment universe runs to 1,000 companies, and when you get down to small caps, coverage becomes severely unequal. More than one third of these firms, with market capitalisation of under GBP400m, are not at all monitored by analysts. Due to the considerable number of companies which are unknown to analysts, we treat the United Kingdom as an emerging market,” says Matthew Siebert, a partner at Toscafund. Gross exposure to the market will not exceed 150%, and the number of positions will be 30 long and 30 short. Due to the size of these businesses, the fund’s objective is GBP300m-GBP400m. The Cayman Islands fund on which the product is based, launched in February 2008, posted returns of over 100% in 2009.
17/05/2010

Assets up at Nuveen Investments

For first quarter, Nuveen Investments has reported pre-tax profits by GAAP accounting standards of USD43.37bn, compared with USD20.21m in the equivalent period of last year. Assets as of 31 March totalled USD150.1bn, compared with USD144.8bn as of the end of December and USD115.3bn twelve months previously. First quarter saw total net subscriptions of USD1.34bn, and positive market effects of USD3.97bn, compared with USD2.91bn and USD910m in October-December. In January-March 2009, Nuveen saw net redemptions of USD1.81bn, and capital losses of USD2.08bn from its portfolio.
17/05/2010

A Kansas management firm may have partly triggered the mini-crash of 6 May

Les Echos reports that the management firm Waddell & Reed (USD74bn in assets under management) on 6 May made a large futures transaction, selling 75,000 “e-minis” in a 20-minute period during which Wall Street lost nearly Usd1trn in market capitalisation. E-minis are the world’s most liquid futures, designed to allow investors to manage their exposure to the Standard & Poor’s 500 index. The transaction may have been a cause of the Wall Street mini-crash, but it does not explain everything. Safeguards designed to shut down the markets to prevent rapid falls for indices were not fully successful and will need to be revised.
17/05/2010

Italian money market funds under pressure

Money market funds, which were once considered safe investments, are no longer what they used to be, Il Sole – 24 ore reports. Between 13 April and 12 May, the Fideuram index for the Italian money market fund category lost 0.35%. The three funds with the heaviest losses in the period were Nextam Partners-Liquidità (-1.37%), Norfondo Liquidità (0.60%) and Sai Am-Liquidità (-0.57%). They suffered due to uncertainty on the government bond markets.
17/05/2010

Inflows continue for Swedish funds

In April, net sales of Swedish funds totalled SEK 12.8 billion (EUR1.33bn), according to the Swedish investment funds association. Balanced funds had a net inflow of 9.4 billion. Also bond funds and equity funds recorded net inflows 3.4 and 2.4 billion respectively. Money market funds and hedge funds, on the other hand, recorded net outflows of SEK 1.8 and 0.5 billion. Total net assets of funds at the end of April amounted to SEK 1 834 billion, which is the highest fund asset figure ever recorded. More than 1,100 billion were invested in equity funds.
17/05/2010

L'encours mondial des ETF continue d'augmenter

A fin avril, les actifs gérés dans 2.189 ETF de 122 émetteurs cotés 4.354 fois sur 42 Bourses dans le monde entier se montaient à 1.113,1 milliards de dollars contre 1.036,1 milliards fin décembre, selon les statistiques de BlackRock. L’encours a augmenté de 7,4 % durant les quatre premiers mois de l’année tandis que le nombre d’ETF s’est accru de 12,4 % avec le lancement de 253 nouveaux ETF. Actuellement, il existe des projets de lancement pour 872 ETF. Les 100 plus gros ETF représentent 64,2 % de l’encours global, alors que 423 de ces fonds affichent des actifs inférieurs à 10 millions de dollars l’unité. Les trois premiers promoteurs, iShares, State Street Global Advisors (SSgA), et Vanguard, ont une part de 70,6 % du marché. iShares (BlackRock) se classe toujours premier avec 438 ETF et des actifs de 516 milliards de dollars. SSgA, avec 108 produits et 159,9 milliards de dollars, est deuxième devant Vanguard, avec 47 ETF et 110,2 milliards de dollars.
17/05/2010

Hedge fund carnage in May

Losses in the first week of May alone erased all gains made so far this year for some hedge funds managers, according to investors who spoke to the Financial Times. BlueTrend, the USD10bn fund run by BlueCrest Capital, dropped 7.57 per cent during the first week of May. Rival AHL, the USD20bn fund run by Man Group, fell 3.3 per cent.
17/05/2010

UBS hires a CEO for its new MTF platform

UBS Investment Bank has appointed Robert Barnes as head of its new multilateral trading platform UBS MTF, dedicated to European equities. Barnes has been working at UBS for over 16 years. After Nomura, UBS is the second investment bank to launch its own MTF platform.
17/05/2010

Jean-Paul Gauzès defends AIFM directive

Jean-Paul Gauzès, the French MEP, insists that most hedge funds and private equity groups have little to fear from the AIFM directive. He insists that the aim of the law on alternative investment fund managers is to eradicate the excesses of these industries, not to drive them out of Europe. “We want to avoid activities that are purely speculative and have no economic or social benefit, such as naked short selling,” he said to the Financial Times.
17/05/2010

Draft AFM directive approaching final hurdle?

La Tribune reports that, barring any last-minute surprises, the planned European alternative management directive known as AIFM is expected to be passed by the Econ commission in Strasbourg this Monday, and the subject is also expected to be discussed by the Ecofin commission on 18 May. A statement from the office of the new UK prime minister David Cameron is expected to better prepare participants for that meeting, the newspaper reports.
17/05/2010

Open-ended real estate funds: professionals in collective proposal

Open-ended real estate fund professionals belonging to the German asset management association BVI have laid out a series of joint proposals to improve and strengthen the regulatory framework governing their products. A statement released by the professional association suggests that a minimal 12-month retention period be imposed for new investors in open-ended real estate funds. This measure would increase the long-term character of this type of investment, BVI states; the association also proposes that a 12-month advance notice period be required for withdrawal of institutional investors. The BVI also emphasizes the need to maintain daily liquidity for fund shares, which the German government’s proposed legislation would put in jeopardy. To increase investor confidence, professionals recommend a valuation of real estate properties not merely once per year, as is presently the general practice, but twice per year. The professional association also claims that the planned reforms now being developed should bring greater flexibility for management firms to meet a need for greater differentiation of products to target various groups of investors.
17/05/2010

S&P revises ratings for European RMBS

As of 31 March this year, a revision undertaken by Standard & Poor’s since May 2009 of all its ratings of European RMBS (commercial mortgage-backed securities), with assets of about EUR120bn involved in 188 transactions, resulted in downward revisions for a total of 452 tranches out of 876, in 103 transactions out of 169, which were revised down by an average of 4.15 crans. 64.5% of these downward revisions affected ratings below A grade. Ratings confirmations were granted for 420 tranches in 122 transactions. Transactions in 2006 and 2007 represented 83.4% of all downward revisions.
17/05/2010

Schroders offers a new fund on its GAIA platform

Schroders on 13 May announced the launch of a second fund on its dedicated UCITS platform Schroder GAIA (Global Alternative Investor Access). The new fund, Schroder GAIA Sloan Robinson Emerging Markets, which will be launched on 30 June this year, will be managed by Sloane Robinson, a firm specialised in long/short equities management in emerging markets. Sloane Robinson, founded in 1993 by Hugh Sloane and George Robinson, manages about USD8.3bn in assets invested in global equities outside North America. The new fund will be managed by its team specialised in emerging markets, led by Richard Chenevix-Trench, chief investment officer and portfolio manager for emerging markets and Asia. About two thirds of assets at Sloane Robinson are exposed to emerging markets.
17/05/2010

Record quarter for European funds

With total sales of EUR60.7bn, European fund managers enjoyed their best first quarter for three years, despite money market fund outflows of EUR19bn, says Lipper FMI. Bonds were the top selling asset class in March and for the quarter as a whole with sales of EUR18bn and of EUR41bn respectively. Equity fund sales in March were 16% up on February at EUR7.8bn, bringing total equity flows to EUR26.4bn for the quarter. The best selling equity sector for March and for the quarter was Global equities. The top selling groups in March were Franklin Templeton, Allianz and Carmignac with flows of EUR3.7bn, EUR2bn and EUR1.9bn respectively. For equity fund sales, the top selling group was Deutsche/DWS, adds Lipper FMI.
17/05/2010

BNY Mellon to provide stress tests for ING Funds

BNY Mellon and the custom risk measurement specialist Investors Analytics have been selected by ING Funds to model the impact of shocks related to interest rates, credit risk and liquidity risks on its six money market funds.
17/05/2010
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Les fonds suédois continuent de collecter

En avril, les fonds commercialisés en Suède ont enregistré des souscriptions nettes de 12,8 milliards de couronnes suédoises (1,33 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement, Fondbolagens Förening. La collecte a été tirée par les fonds diversifiés, qui ont engrangé 9,4 milliards de couronnes. Les fonds actions et obligataires ont aussi affiché un solde positif, de respectivement 2,4 milliards et 3,4 milliards de couronnes. En revanche, les fonds monétaires accusent des rachats nets de 1,8 milliard de couronnes, et les hedge funds voient sortir 0,5 milliard. A fin mars, les encours des fonds suédois sont ressortis à 1.834 milliards de couronnes suédoises (environ 192 milliards d’euros), soit un record absolu. Sur ce total, 1.105 milliards étaient investis en fonds actions.
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17/05/2010
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Progression de près de 30% des actifs nets sur un an au Luxembourg

Au 31 mars 2010, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 1.980,538 milliards d’euros contre 1.897,934 milliards au 28 février 2010, soit une augmentation de 4,35% sur un mois, selon les statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 29,74%.L’industrie des OPC luxembourgeois a enregistré au mois de mars une variation positive se chiffrant à 82,604 milliards d’euros. Cette variation positive se répartit en 62,756 milliards d’euros (+3,31%) à cause de l’impact positif des marchés financiers et en 19,848 milliards d’euros (+1,04%) provenant d’émissions nettes positives.Le nombre d’organismes de placement collectif (OPC) et de fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération est de 3.516 par rapport à 3.498 le mois précédent. 2.149 entités ont adopté une structure à compartiments multiples ce qui représente 11.146 compartiments. En y ajoutant les 1.367 entités à structure classique, un nombre total de 12.513 entités sont actives sur la place financière.
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17/05/2010
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Mois de mai sanglant pour les hedge funds

Début mai, face à la volatilité des marchés, plusieurs gros hedge funds ont accusé des pertes importantes qui ont effacé les gains enregistrés depuis le début de l’année, rapporte le Financial Times. Par exemple, Blue Trend (le fonds de BlueCrest Capital représentant 10 milliards de dollars) a cédé 7,57 % la première semaine de mai. AHL, le fonds de 20 milliards de dollars de Man Group, a perdu 3,3 %.
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17/05/2010
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L'encours mondial des ETF continue d'augmenter

A fin avril, les actifs gérés dans 2.189 ETF de 122 émetteurs cotés 4.354 fois sur 42 Bourses dans le monde entier se montaient à 1.113,1 milliards de dollars contre 1.036,1 milliards fin décembre, selon les statistiques de BlackRock. L’encours a augmenté de 7,4 % durant les quatre premiers mois de l’année tandis que le nombre d’ETF s’est accru de 12,4 % avec le lancement de 253 nouveaux ETF. Actuellement, il existe des projets de lancement pour 872 ETF. Les 100 plus gros ETF représentent 64,2 % de l’encours global, alors que 423 de ces fonds affichent des actifs inférieurs à 10 millions de dollars l’unité. Les trois premiers promoteurs, iShares, State Street Global Advisors (SSgA), et Vanguard, ont une part de 70,6 % du marché. iShares (BlackRock) se classe toujours premier avec 438 ETF et des actifs de 516 milliards de dollars. SSgA, avec 108 produits et 159,9 milliards de dollars, est deuxième devant Vanguard, avec 47 ETF et 110,2 milliards de dollars.
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17/05/2010
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Progression de 7,4% des actifs mondiaux des ETF à fin avril

A fin avril, le secteur des ETF dans le monde comptait 2.189 produits assortis de 4.354 cotations, avec des actifs en progression de 7,4% depuis le début de l’année à 1.113,1 milliards de dollars, à comparer à un gain de 2,6% de l’indice MSCI World en dollars, selon les données communiquées par BlackRockLe nombre d’ETF s’est accru depuis le début de l’année de 12,4% avec le lancement de 253 nouveaux ETF. Le nombre d’ETF cotés en Europe s’est inscrit à 932 contre 839 aux Etats-Unis. Au cours des prochains mois, les projets de lancement d’ETF recensés s'élèvent à 872. Sur les 2.189 ETF proposés au marché, les 100 premiers d’entre eux représentent 64,2% des actifs sous gestion, 423 ETF affichant par ailleurs un montant d’actifs inférieur à 10 millions de dollars. Le premier fournisseur d’ETF au niveau mondial est iShares, tant en nombre de produits (438) qu’en termes d’encours (516 milliards de dollars), soit une part de marché de 46,4%, devant State Street Global Advisors (108 produits pesant 159,9 milliards de dollars) avec une part de marché de 14,4%, et Vanguard (47 produits et des actifs de 110,2 milliards), avec une part ee marché de 9,9%. En Europe, le secteur des ETF comptait fin avril 932 produits, 2.748 cotations et des actifs de 234,3 milliards de dollars distribués par 36 fournisseurs sur 18 bourses. Les actifs se sont ainsi inscrits en hausse de 3,3% alors que l’indice MSCI Europe affiche un recul de 5,4%. Aux Etats-Unis, où le nombre d’ETF est désormais inférieur à celui observé en Europe, les actifs affichent une progression de 8,3% à fin avril à 764 milliards de dollars (contre une hausse de 6,5% pour l’indice MSCI US).
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17/05/2010
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Les fonds monétaires italiens sous pression

Les fonds monétaires, réputés sûrs, ne sont plus ce qu’ils étaient, constate Il Sole - 24 Ore. Entre le 13 avril et le 12 mai, l’indice Fideuram de la catégorie des fonds monétaires italiens a cédé 0,35 %. Les trois fonds ayant le plus perdu sur la période sont Nextam Partners-Liquidità (-1,37 %), Norfondo Liquidità (0,60 %) et Sai Am-Liquidità (-0,57 %). Ils pâtissent des tensions sur les titres souverains.
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17/05/2010

Lombard Odier se renforce sur le marché espagnol

La Commission nationale du marché des valeurs espagnol (CNMV) a annoncé l’enregistrement dans la péninsule d’une nouvelle société de gestion, Lombard Odier Darier Hentsch Gestion (Espana), SGIIC, S.A., qui a démarré officiellement ses activités le vendredi 14 mai. Le groupe était déjà présent à Madrid en tant que société d’investissement.
17/05/2010

Auriga lance trois fonds de performance absolue

L’espagnol Auriga Securities a créé Auriga Investors UCITS III, une sicav luxembourgeoise avec trois compartiments qui sont des fonds de performance absolue, rapporte Expansión. Il s’agit du M2T Multiestrategia, un fonds qui investit dans des futures cotés très liquides, du Global Bond, qui investit en obligations d’Etat européennes et du Breogán Global Financials, qui se concentre sur les émetteurs financiers sur le marché du crédit.Le Global Bond Fund vise une performance correspondant à l’Eonia + 400 points de base tandis que les deux autres ont pour objectif une performance de 15 % par an.Auriga entame cette nouvelle étape avec le recrutement d’une équipe de gestion composée de Pedro Marazuela, Alfonso Torres, Diego Torres, José Mosquera et Rupesh Tailor, qui rejoignent l'établissement en provenance de la Société Générale, de Dresdner Bank, Barclays, UBS et Goldman Sachs.
17/05/2010
Fonds

L'encours du Banif Inmobiliario est retombé à son niveau de 2005

Depuis le début de l’année, le fonds immobilier Banif Inmobiliario de Santander Real Estate a perdu 2,4 % de son encours et il est retombé à son niveau de septembre 2005. Il a perdu 17,1 % depuis son plus haut historique d’octobre 2008, quatre mois seulement avant sa fermeture, souligne Expansión. Il n’a pour l’instant réussi à vendre que 12,5 % de ses actifs, le plus gros des ventes devant intervenir au second semestre.Quant au BBVA Propriedad, il a perdu 13,4 % depuis son plus haut et il est retombé à son niveau de 2004, mais il a ouvert deux «fenêtres de liquidité» exceptionnelles.Parmi les autres fonds immobiliers, Expansión note toutefois que l’encours du Sabadell BS inmobiliario a perdu 4,79 % par rapport à son pic historique, mais qu’il a gagné 0,4 % depuis le début de cette année.
Fonds
17/05/2010

Arcano obtient l'agrément de maison de courtage

La société de conseil financier et de gestion d’actifs Arcano a obtenu la semaine dernière son enregistrement par la CNMV comme «agence de valeurs» ou maison de courtage. Elle sera ainsi la première firme indépendante à opérer sur le Mercado Alternativo Bursátil (MAB) comme conseiller enregistré et comme banque de placement, rapporte Cinco Días. La première société à être introduite par Arcano sera Bodaclick.
17/05/2010

La Deutsche Bank cherche des acquéreurs pour la BHF

Selon les milieux financiers francfortois, la Deutsche Bank fera parvenir dans les prochains jours le dossier de la BHF-Bank, filiale de Sal. Oppenheim, à des repreneurs potentiels, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cela peut intéresser des banques étrangères, suisses, du Liechtenstein, françaises et russes. Mais la Deutsche Bank a déjà précisé qu’elle n’est pas prête à vendre à n’importe quel prix.
17/05/2010

"Nous avons besoin de nouveaux débouchés, pas de nouveaux fonds"

En France, le gestionnaire d'origine écossaise Aberdeen Asset Management qui affiche 259,3 milliards de dollars d'encours multiplie les présentations. L'ancienne équipe de Credit Suisse passée sous bannière Aberdeen met les bouchées doubles pour faire connaître la société de gestion aux institutionnels et aux distributeurs. Le récent passage à Paris de Hugh Young, un Britannique qui se trouve aussi être le patron de la filiale asiatique basée à Singapour, s'inscrit clairement dans cette logique.
17/05/2010

UBS se dote d'un CEO pour sa nouvelle plateforme MTF

UBS Investment Bank vient de nommer Robert Barnes à la tête de sa nouvelle plateforme multilatérale de trading UBS MTF dédiée aux actions européennes.Robert Barnes travaille chez UBS depuis plus de seize ans. Après Nomura, UBS est la deuxième banque d’investissement à lancer sa propre plateforme MTF.
17/05/2010
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Trimestre record pour les fonds européens

Avec des souscriptions de 60,7 milliards d’euros entre janvier et mars 2010, les sociétés de gestion européennes ont enregistré leur meilleur premier trimestre en trois ans, selon Lipper FMI. Et ce, malgré des rachats de 19 milliards d’euros sur les fonds monétaires.La collecte a été tirée par les fonds obligataires, qui ont affiché des entrées nettes de 41 milliards d’euros sur les trois mois. En mars seulement, ils ont engrangé 18 milliards d’euros, soit le plus haut niveau en presque cinq ans, selon Lipper FMI. Les investisseurs s’intéressent particulièrement aux fonds obligataires marchés émergents. Les fonds actions ont quant à eux attiré 26,4 milliards d’euros sur le trimestre, principalement dans des fonds actions mondiales. En mars, les fonds actions ont collecté 7,8 milliards d’euros, soit 16 % de plus qu’en février. En mars, les sociétés de gestion ayant affiché les plus fortes collectes sont Franklin Templeton, Allianz et Carmignac avec respectivement 3,7 milliards d’euros, 2 milliards d’euros et 1,9 milliard. Sur les fonds actions, le meilleur gestionnaire est Deutsche/DWS.
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17/05/2010
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Lyxor, db x-trackers et Credit Suisse AM, premiers au hit-parade des ETF

Pour janvier-avril 2010, l’encours des ETF européens a atteint 234,3 milliards de dollars fin mars contre 226,9 milliards fin décembre. BlackRock a recensé 932 de ces fonds (cotés 2.748 fois sur 18 Bourses) émis par 36 gestionnaires. 103 ETF ont été lancés durant les quatre premiers mois de l’année. Les souscriptions nettes enregistrées par les ETF et ETP domiciliés en Europe ont porté depuis le début de l’année sur 14,3 milliards de dollars, dont 3,3 milliards pour les produits actions émergentes, 3,1 milliards pour l’obligataire et 2,5 milliards pour les matières premières.iShares (BlackRock), Lyxor Asset Management (Société Générale) et db x-trackers (Deutsche Bank) restent les trois principaux promoteurs d’ETF. Le premier compte 173 ETF pour un encours de 83,6 milliards de dollars (soit 35,7 % de part de marché), tandis que le deuxième aligne 130 produits avec 46,2 milliards de dollars (19,7 % de part de marché). Le troisième arrive avec 127 ETF et 39,1 milliards de dollars à une part de marché de 16,7 %.En ce qui concerne les souscriptions nettes pour les ETF domiciliés en Europe, elles ont atteint 13,4 milliards de dollars. Lyxor en a été le principal bénéficiaire, avec une collecte de 2,9 milliards de dollars, suivi par db x-trackers avec 2,1 milliards et Credit Suisse Asset Management avec 1,6 milliard.
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