Au bout d’enchères-marathon de 18 heures, le consortium animé par Centerbridge Partners et comprenant Paulson & Co ainsi que the Blackstone Group a remporté vendredi la chaîne hôtelière Extended Stay Inc moyennant 3,93 milliards de dollars en numéraire, selon les proches du dossier.The Wall Street Journal indique que le perdant a été un consortium d’investisseurs dirigé par Starwood Capital Group, qui avait proposé 3,88 milliards de dollars pour sortir Extended Stay de la protection de la loi sur les faillites.

Le Vanguard Convertible Securities Fund (acronyme VCVSX), dont l’encours se situe à 1,8 milliard de dollars (au 30 avril) est rouvert aux souscriptions de nouveaux investisseurs particuliers avec effet immédiat. Le gestionnaire américain précise qu’en outre le plafond de 25.000 dollars annuels de souscriptions a été abrogé.Les limites ainsi supprimées avaient été mises en place en juin 2009, car le conseiller du fonds depuis 1996, Oaktree Capital Management, de Los Angeles, craignait que les fortes souscriptions ne l’empèchent de gérer efficacement le fonds. Les rentrées ont depuis lors diminué.Vanguard précise que six de ses fonds demeurent fermés à de nouveaux investisseurs : Vanguard PRIMECAP Fund, PRIMECAP Core Fund, Capital Opportunity Fund, Capital Value Fund, Admiral™ Treasury Money Market Fund et le Federal Money Market Fund.

L’Agefi rapporte que le Chicago Board Options Exchange (CBOE), le plus ancien et le plus important marché d’options d’Amérique du Nord a donné une estimation du prix de ses titres qui seront cédés lors de sa prochaine entrée en Bourse comprise entre 27 et 29 dollars par action. En milieu de fourchette, l’opération permettrait ainsi au groupe de lever autour de 328 millions de dollars et valoriserait la société à 2,87 milliards de dollars, note le quotidien.

Une récente étude de Greenwich Associates (lire notre dépêche du 13 avril) a permis d'établir que si les ETF sont le plus souvent considérés aux Etats-Unis comme un produit destiné principalement aux particuliers, ils sont de plus en plus utilisés par les investisseurs institutionnels, constate BlackRock dans la dernière livraison de son bulletin mensuel ETF Landscape. De fait, cette catégorie d’investisseurs a désormais reconnu que les ETF peuvent être utiles pour la titrisation du numéraire, la gestion de transition, la repondération ou l’investissement sur des actifs difficilement accessibles. De plus, s’ils n’ont investi que 14 % de leur encours dans les ETF, les institutionnels américains n’en pèsent pas moins près de la moitié des actifs sous gestion de ces produits.L'étude de Greewich Associates montre assez logiquement que le palmarès des émetteurs d’ETF est pour les institutionnels américains le même que pour l’ensemble du marché mondial, du moins en ce qui concerne les noms (lire notre article du 17 mai). Ainsi la marque iShares (Blackrock) arrive-t-elle en tête, mais avec une part de marché de 89 % (contre 46,4 % pour le monde entier), devant State Street Global Advisors avec 6°0 % (contre 14,4 %) et Vanguard avec 51 % (contre 9,9 %). Cela posé, les citations multiples sont possibles.Les promoteurs suivants dans la liste sont ProShares et Invesco, avec chacun 13 %, puis Direxion et Rydex avec 2 %.BlackRock rapporte que les éléments décisifs pour le choix d’investir dans des ETF de la part des institutionnels tiennent évidemment au montant des frais, mais aussi à la liquidité, à l’indice de référence, à l’historique de performance et à la réputation de l'émetteur.D’autre part, près de 55 % des institutionnels utilisant déjà des ETF ont l’intention d’augmenter leur allocation à ce tpe de produits.

Actuellement, Il Sole -24 Ore recense environ 220 fonds Ucits III utilisant des stratégies alternatifs (Newcits) gérant environ 41 milliards d’euros. Sur ce total, 116 sont autorisés à la commercialisation en Italie, pour 27 milliards d’euros. Le dernier en date à avoir obtenu l’agrément est le fonds Permal Global Absolute Fund de Legg Mason. En Italie, la stratégie la plus utilisée est celle du long/short equity (28,4 %), suivi par le global macro et par l’equity market neutral (9,5 %), selon MondoHedge. En termes de performance, sur les quatre premiers mois de l’année, les fonds Ucits III alernatifs long/short equity en euro ont enregistré un gain de 1,41 %, tandis que la performance des hedge funds spécialisés dans le même style de gestion a été de +3,03 %.

Au premier trimestre, les fonds de pension ouverts en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de plus de 228 millions d’euros, ce qui porte l’actif net total à 6,6 milliards d’euros. Le nombre des souscripteurs est passé de 890.074 au quatrième trimestre 2009 à 895.733. Sur les trois premiers mois de l’année, les adhésions se sont montées à 438 millions d’euros dont 212 millions venant de travailleurs indépendants. En termes d’allocation d’actifs, les épargnants italiens affichent une légère préférence pour les placements diversifiés, qui représentent plus d’un quart de l’actif net total. Les fonds de pension diversifiés ont été choisis par un quart des adhérents (26,5 %) ce qui a assuré, en trois mois, une collecte de plus de 85 millions d’euros. Les compartiments actions ont été choisis par environ un cinquième des inscrits (19 %) et ont au premier trimestre recueilli 53 millionsd ‘euros. L’actif net total en actions ressort à 1,5 milliard.

L’assemblée générale ordinaire du gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a approuvé jeudi le versement au titre de 2009 d’un dividende de 60 cents par action, alors que l’entreprise avait passé son dividende au titre de 2008.L’exercice 2009 s’est soldé par un bénéfice net de 5,7 millions d’euros contre une perte de 12,2 millions et le quotient de fonds propres du groupe était remonté fin décembre à 72,6 % contre 57,9 % un an auparavant.L’encours total au 31 mars se situait à 4,8 milliards d’euros, dont 3 milliards pour la division gestion d’actifs.

Un consortium dirigé par le financier Arthur Pachomov de Saint-Pétersbourg serait le quatrième candidat en dernière heure pour l’acquisition de la chaîne allemande de grands magasins Karstadt, rapporte Die Welt am Sonntag, citant Der Spiegel.L’administrateur judiciaire Klaus Hubert Görg a prorogé vendredi au 9 juin le délai de grâce pour l’obtention d’un accord final.Les trois autres candidats sont le capital-investisseur germano-scandinave Triton, le milliardaire Nicolas Berggruen et le consortium HighStreet, qui regroupe Goldman Sachs, Deutsche Bank, Pirelli Real Estate, Generali et Maurizio Borletti.Le consortium animé par Artur Pachomov proposerait une cinquantaine de millions d’euros pour la totalité du capital de Karstadt, un financement pour préparer les ventes de fin d’année en 2010 et des investissements de 80 millions d’euros par an à partir de 2011. Il envisage aussi d’ouvrir quelques magasins Karstadt à l'étranger.

Outre la prise de 15% dans le capital de Tikehau Investment Management (TIM) par le Crédit Mutuel Arkea le 18 mai, avec la possibilité de monter à terme jusqu'à 34%, le partenariat entre la banque mutualiste et cette société de gestion dédiée à tous les segments de la dette doit s’accompagner d’un engagement dans les fonds sous gestion de la petite société de gestion, note l’Agefi. Il est également question d’un soutien à la distribution des produits de dette auprès de clientèles particuliers et institutionnels.Créée en 2007, TIM gère actuellement 375 millions d’euros répartis entre 5 fonds.

La société de gestion indépendante Amplégest à destination de clients institutionnels et privés a annoncé l’arrivée la semaine dernière de Fabrice Revol au poste de responsable de la gestion collective. Il remplace Didier Demeestere et Régis Lefort qui ont cédé leur participation et ont démissionné de leurs fonctions dans la société. L’impétrant rejoint la société de gestion avec un fonds qu’il gèrait depuis un peu plus de trois ans, Sapientia Crescendo chez Beaubourg Capital Management. Le fonds est rebaptisé Amplégest Multicaps et doit prochainement absorber un des cinq fonds ouverts gérés par Amplégest, Amplégest Opportunités. Cet OPCVM «multicaps» est l’un des fonds actions de la gamme également composé d’un fonds patrimonial et d’un fonds actions à échéance dit de «recovery». A noter que la société de gestion pilote également trois fonds dédiés. Fabrice Revol doit être épaulé à compter du mois prochain par un spécialiste des valeurs moyennes en cours de recrutement.Enfin, dans son communiqué, Amplégest qui affiche un encours de 160 millions d’euros a précisé qu’elle s’apprêtait à accueiller le mois prochain trois banquiers privés au capital de la société. A terme, l’entreprise compte doubler de taille.

Viveris REIM, société de gestion de portefeuille qui gère 1,7 milliard d’euros via des Organismes de placement collectif en immobilier (OPCI) a annoncé, vendredi 28 mai, la nomination de Christèle Nouvellon à la fonction de directeur de clientèle institutionnelle française. Âgé de 36 ans, Christèle Nouvellon était directeur de la clientèle institutionnelle chez ING et exerçait ses activités professionnelles précédemment chez Montpensier Finance et Ixis Asset Management. L’impétrante sera basée à Paris et prendra en charge la commercialisation de l’offre de services et produits de la société auprès, notamment, de compagnies d’assurance, d’instituts de prévoyance, caisses de retraites, mutuelles ou fonds propres de banques.

Dans le cadre du plan stratégique New Deal, Natixis a annoncé le 28 mai la réunion de ses équipes actions au sein d’une filière intégrée placée sous la responsabilité de Jean-Claude Petard. Pour permettre la constitution de cette filière, engagée dès le second semestre 2009, la filiale Natixis Securities apportera à sa maison mère Natixis l’ensemble de ses activités dans le cadre d’une opération de fusion-absorption. Ce rapprochement prendra effet le 1er juin 2010.La filière actions regroupera plus de 400 collaborateurs de front office, ainsi que des services supports dédiés. Grâce à cette nouvelle organisation, Natixis disposera d’une ligne de métiers actions intégrée, orientée vers le client, capable de traiter tous types de flux sur les produits actions cash et dérivés. Elle sera en mesure de proposer à sa clientèle une offre globale et enrichie sur le marché des actions, avec des solutions adaptées aux attentes de ses clients sur toute la gamme des produits actions : accès au marché primaire actions ; intermédiation sur marchés secondaires cash et dérivés ; produits structurés. Cette offre intègre également la recherche actions, proposant une analyse de 340 valeurs suivies dans 21 secteurs.

Dans un entretien à Newsmanagers, Sylvain Agar, responsable du développement commercial pour la France et l'Europe francophone de Janus Capital, fait le point sur la présence de la société de gestion américaine en France. Actuellement, il tente de promouvoir plus activement les fonds obligataires de Janus Capital.

La Tribune rapporte que vendredi, devant des journalistes européens, Alban de Bailly, directeur central des finances du groupe Axa, a indiqué que son entreprise n’avait pas l’intention de rompre l’accord avec NAB. A compter de ce lundi 31 mai, l’accord de vente de la filiale australienne d’Axa à National Australia Bank (NAB) peut en effet être dénoncé. La veille le PDG Henri de Castries avait confié au même auditoire avoir « un espoir raisonnable de conclure positivement l’opération avec NAB », note le quotidien.

Le gouvernement suédois a annoncé la nomination de Marie S. Arwidson, managing director de l’association de l’industrie forestière suédoise, en qualité de présidente du fonds de pension suédois AP2 (plus de 21 milliards d’euros sous gestion). Elle prend la succession de Gunnar Larsson, qui occupait ce poste depuis l’année 2000.

Alliance Trust Asset Management (Atam), la société de gestion d’Alliance Trust, se propose de lancer à la mi-juin un fonds obligataire dédié aux obligations d’entreprise en catégorie d’investissement.Le fonds, dénommé Alliance Trust Monthly Income Bond, sera co-géré par Gareth Quantrill et Stuart Steven, deux des quatre gérants précédemment chez Scottish Widows Investment Partnersip (Swip) qui ont rejoint Alliance au début de l’année. Il devrait afficher, au lancement, un rendement annualisé de 6,3% distribué sur une base mensuelle.Le fonds, qui sera inscrit dans la catégorie des corporate bonds libellés en livres dans la classification IMA (investment Management Association), investira dans des obligations en catégorie d’investissement, la notation moyenne des obligations au lancement étant fixée à «A-".

Cavendish Asset Management vient d’annoncer le lancement de deux fonds actions britanniques, afin de compléter sa gamme de fonds avec des stratégies plus défensives.Le Cavendish UK balanced Income Fund, géré par Julian Lewis, sera investi dans une fourchette de 20% à 80% dans des obligations britanniques, le reliquat étant dédié aux actions britanniques. Le fonds vise un rendement de 120% par rapport à l’indice FTSE All-Share.Le Cavendish UK Select Fund, piloté par Paul Mumford, sera consacré aux entreprises britanniques du FTSE 350.

Selon Asian Investor, Kurt Baker, qui a dirigé le prime broking de Morgan Stanley jusqu’en 2008, envisage de lancer un hedge fund long/short dédié à la Chine, le JT Greater China Fund.Kurt Baker est l’un des deux fondateurs de la société de gestion alternative JT Capital Management, basé à Hong Kong et Pékin, qu’il a lancé avec Larry Zhang, précédemment conseiller senior auprès du fonds de securité sociale du conseil national de la Chine.Les frais de gestion de gestion ont été fixés à 2%, les commissions de surperformance étant de 20%.

Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) a désormais retrouvé son encours record de 45 milliards d’euros de 2007, grâce à l’international qui représente les deux tiers du total.Pour les trois prochaines années, précise Expansión, Allfunds a l’intention de prendre pied en Asie avec une succursale à Hong-Kong, d’ouvrir de nouveaux bureaux en Amérique latine, au Mexique et au Brésil (elle est déjà présente au Chili, en Colombie et se prépare à entrer au Pérou) et de créer une division pour l’Europe centrale (Allemagne, Suisse, Autriche, pays nordiques).De plus, elle veut devenir la référence pour la distribution de fonds au Moyen-Orient, étant le seul établissement européen bénéficiant d’une licence de commercialisation de fonds conformes à la charia.Allfunds recherche un nouvel actionnaire pour réaliser cet ambitieux plan de développement. Ce ne sera plus un leader local comme Intesa, mais ce devra être un grand acteur international.Enfin, Allfunds Bank prévoit de renforcer le Royaume-Uni, qui représente 11 % de ses atifs. Pour cela, elle a recruté Alan Gadd (un ancien d’Henderson et d’Aviva) comme responsable et envisage de doubler son équipe locale à 30 professionnels.

In the past few weeks, Mark Mobius, the famous manager at Franklin Templeton, has invested in emerging markets equities from the BRIC countries, on the conviction that the current falls on the markets are only a correction in an overriding upward trend. “Many people think we are heading into a downward phase on the market. But it’s only a small correction in a rising market,” Mobius tells Bloomberg. Templeton has also bought shares in Dubai and Egypt, and has maintained its exposure to South Korea, as the firms in its portfolio are “relatively inexpensive.”

Morgan Stanley Private Wealth Management has announced the recruitment of a team of four investment professionals to cover high net worth clients in Venezuela and Colombia. The team will be based in Miami, and will include two private management advisers – Luis Miguel Gonzalez Ocque, executive director, and Alan Schlesinger, vice president – who will be assisted by Christina Arguelles, vice president, and Eduardo Alvarez, client sales associate. All four join the firm from Barclays Wealth and will report to Adriana Pineiro, executive director and regional sales manager.

The Swedish government has announced the appointment of Marie S. Srwidson, managing director of the Swedish forestry industry association, as president of the Swedish pension fund AP2 (over EUR21bn in assets under management). She succeeds Gunnar Larson, who had held the position since 2000.

A general shareholder’s meeting of the German-Austrian management firm C-Quadrat on Thursday approved the payment of a dividend of EUR0.60 per share for 2009, once the firm has paid out its 2008 dividend. The 2009 fiscal year saw net profits of EUR5.7m, compared with losses of EUR12.2m, and the firm’s owners’ equity quotient as of the end of December had risen to 72.6%, compared with 57.9% one year previously. Total assets as of 31 March stood at EUR4.8bn, of which EUR3bn were in the asset management division.

ING Real Estate Investment Management Europe (ING Reim Europe) has announced the launch of a real estate fund aimed at institutional investors seeking direct exposure to this asset class and diversification of their investments. The European Property Strategy (EPS) fund provides access to 14 private real estate funds from ING Reim Europe, a diversified portfolio with more than EUR18bn under management. The fund is managed by Wim Wensing, and aims for returns of 8% per year. Initial investments from the fund come from a Swiss insurance firm, which has placed EUR100m through several affiliates.

“Our duty, while remaining in strictest conformity with the law, is to offer our clients the simplest and most tax-effective solutions we can,” says Iñigo Susaeta, managing partner at Arcano Investment Advisor, speaking of the position of all Spanish private banks on the eve of the announcement by the Spanish PM, José Luis Rodríguez Zapatero, that taxes on high net worth families will be raised in the next few weeks. Expansión reports that among the expected new tax measures will be a return of wealth tax (1% to 1.5% on wealth of over EUR0.9m), an increase in income tax, an increase in the tax on Sicav vehicles (currently 1%), an increase in capital gains tax (from 18% to 19% or 21%) for gains above EUR6,000, and/or a reimposition of tolls when transferring investments from one fund to another. To face up to these developments, private banks, which manage EUR325bn for Spanish clients, will primarily offer Irish and Luxembourg-registered funds, especially Luxembourg-registered special investment funds (SIFs). But these vehicles cost EUR27,000 to set up, and EUR50,000 to EUR60,000 per year to maintain, in addition to which there is also a management commission.

Allfunds Bank (Santander and Intesa Sanpaolo) has now returned to its 2007 record asset levels of EUR45bn, thanks to international clients, who represent two thirds of this total. In the next three years, Expansión reports, Allfunds is planning to move into Asia, with a branch in Hong Kong, and to open new offices in Latin America, in Mexico and Brazil. The firm is already present in Chile and Colombia, and is planning to make its debut in Peru. It is also planning to create a unit for Central Europe (Germany, Switzerland, Austria, and Scandinavia). In addition, the firm is hoping to become the point of reference for fund distribution in the Middle East, as it is the only European firm with a sales license for Sharia-compliant funds. Allfunds is seeking a new shareholder to realise this ambitious development plan. It should not be a local leader like Intesa, but a major international actor. Allfunds Bank is planning to increase its presence in the United Kingdom, which represents 11% of its assets. To achieve this, it has recruited Alan Gadd (formerly of Henderson and Aviva) as head, and is planning to double the size of its local team to 30.

Asian Investor reports that Kurt Baker, who was head of prime brokerage at Morgan Stanley until 2008, is planning to launch a long/short hedge fund dedicated to China, entitled JT Greater China Fund. Baker is one of the two founders of the alternative management firm JT Capital management, based in Hong Kong and Beijing. He founded the firm with Larry Zhang, who was previously a senior advisor to the social security fund of the national council of China. Management fees have been set at 2%, while performance commissions are 20%.

In first quarter, open-ended pension funds in Italy posted net subscriptions of over EUR228m, which brings net total assets to EUR6.6bn. The number of subscribers has risen from 890,074 as of fourth quarter 2009 to 895,733 as of 31 March. In the first three months of the year, new members placed EUR438m in these funds, of which EUR212m came from self-employed persons. In terms of asset allocation, Italian savings investors showed some preference for diversified investments, which represent more than one quarter of total net assets. Diversified pension funds were preferred by one quarter of members (26.5%), which in three months ensured inflows of over EUR85m. Equities sub-funds were chosen by about one fifth of subscribers (195), and in first quarter, these funds received EUR53m. Total net assets in equities totalled EUR1.5bn.

Il Sole - 24 Ore reports that there are currently about 220 UCITS III-compliant funds oriented to alternative strategies (Newcits), managing about EUR41bn. Of this total, 116 are licensed for sale in Italy, with EUR27bn in assets. The most recent fund to have received an Italian license is the Permal Global Absolute Fund from Legg Mason, In Italy, the most popular strategy is long/short equity (28.4%), followed by global macro and equity market neutral (9.5%), according to MondoHedge. In terms of performance, in the first four months of the year, UCITS III-compliant long/short equity hedge funds denominated in Euros have gained 1.41%, while the performance of hedge funds specialised in the same management style was 3.03%.

Source UK Services Ltd announced on Friday that trading volumes for its European sectoral ETF funds totalled EUR5.9bn, according to the German settlement system Cascade. This corresponds to a market share of 75.8% for European sectoral products, which have taken on a new dimension since the arrival of hedge funds as investors in this market, says Michael John Little, director of marketing at Source.