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Asset Management
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04/06/2010

Nomination à la direction des risques chez Aviva France

Aviva France a annoncé, jeudi 3 juin, la nomination de Stéphane Camon au poste de directeur des risques, membre du comité exécutif d’Aviva France.Il sera chargé de poursuivre le déploiement du cadre de gouvernance des risques (Entreprise Risk Management, ERM) du Groupe Aviva au sein des entités françaises, dans la perspective de leur mise en conformité avec Solvabilité II, précise l’assureur dans un communiqué. Agé de 37 ans, Stéphane Camon aura également la charge de coordonner l’ensemble du projet «Solvabilité II» pour Aviva France, en liaison avec la fonction Finances. Il agira en lien étroit avec Mikael Koller, directeur des risques d’Aviva Europe et travaillera de manière rapprochée avec l’équipe finances paneuropéenne chargée du projet Solvabilité Stéphane Camon succède à Loïc Flichy, qui rejoint dans les semaines à venir l’équipe de direction de Nicolas Schimel, directeur de la distribution Aviva.
04/06/2010

Rothschild & Cie et l'Edhec créent une chaire sur les obligations d'entreprises indexées sur l'inflation

Rothschild & Cie et EDHEC-Risk viennent de créer une chaire de recherche intitulée «L’intérêt des obligations d’entreprises indexées sur l’inflation : perspectives du point de vue des émetteurs et des investisseurs».L’objectif est de soutenir les recherches entreprises par l’EDHEC-Risk Institute sur les avantages que peuvent présenter tant pour les entreprises d’émettre des obligations indexées sur l’inflation, que pour les investisseurs. La chaire, placée sous la responsabilité de Lionel Martellini, directeur scientifique d’EDHEC-Risk, s’attachera aussi à confronter l’analyse et la perception, en finance d’entreprise, des émetteurs d’obligations indexées sur l’inflation avec celle des investisseurs, notamment les fonds de pension gérant des passifs long terme.L’un des premiers projets de ce nouveau partenariat sera de conduire une enquête paneuropéenne approfondie sur l’utilisation des obligations indexées sur l’inflation aussi bien par les émetteurs que les investisseurs.
04/06/2010

BNP Paribas crée un comité changement climatique

BNP Paribas vient d’annoncer la création d’un Climate Change Steering Committee, afin «d’identifier ses risques et opportunités liés au changement climatique et les moyens de soutenir la transition vers une économie faiblement émettrice de carbone». Jean Clamon, délégué général de BNP Paribas, membre du comité exécutif et en charge de la RSE, préside ce comité composé de représentants de tous les métiers et fonctions susceptibles de jouer un rôle dans la lutte contre le changement climatique. «BNP Paribas, dans le cadre de son activité de financement de l'économie réelle, entend jouer un rôle important non seulement en diminuant ses propres émissions mais aussi en aidant ses clients a comprendre et gérer leurs risques et opportunités dans le cadre du changement climatique», a-t-il déclaré.BNP Paribas a également décidé de signer les Climate Principles.
04/06/2010

Hellman & Friedman entrerait au capital de Fideuram

La décision sur l’introduction en Bourse de Banca Fideuram ne sera pas débattue pendant la réunion du conseil de gestion du 4 juin, mais elle est inscrite à l’agenda du 22 juin, rapporte Bluerating. Par ailleurs, selon les informations de Il Messaggero, Intesa Sanpaolo prépare le terrain pour l’entrée au capital de Hellman & Friedman. 20 % de la société seront transférés à une nouvelle société, qui est en train d'être créée et qui sera contrôlée par la société de capital investissement.
04/06/2010
Fonds

Après mai, les hedge funds pansent leurs plaies

Le mois de mai s’est achevé sur un bilan mitigé pour les hedge funds. Selon des données de Bank of America, ceux-ci ont perdu 3% sur le mois, du jamais vu depuis novembre 2008, rappelle L’Echo. Sur les trois premières semaines de mai, le fonds Advantage de Paulson aurait perdu 6,9%, selon une source proche du dossier.
Fonds
04/06/2010

Record fine for JP Morgan

The British financial services authority announced on 3 June that it has sentenced JP Morgan Chase to pay a fine of GBP33.32m, the largest fine in the history of the regulatory body. The size of the fine was initially GBP47.6m, but the bank received a 30% reduction for its rapid cooperation with the FSA. The US-based bank is accused of failing to correctly keep the books for its own derivatives activities, using the bank’s own capital, separate from those of client assets. The FSA says in a statement that financial establishments would do well to take note of this problematic of the segregation of accounts, as other similar cases are under investigation.
04/06/2010

DB Funds plans to launch two Newcits

The alternative investment platform from Deutsche Bank, DB Funds, is planning to launch a UCITS-comlpiant hedge fund every three weeks, Das Investment reports, citing Citywire. The next two products to be launched will be the DB Platinum AIM Hedge Index Euro Fund, managed by AIM Hedge (EUR100m in assets), followed by a product managed by the Swedish firm Lynx Asset Management.
04/06/2010

Hellman & Friedman to buy part of Fideuram

The decision by Banca Fideuram to hold an initial public offering will not be debated at a meeting of the managing board on 4 June, but it is on the agenda for a meeting on 22 June, Bluerating reports. According to reports in Il Messagero, Intesa Sanpaolo is clearing the way for an investment by Hellman & Friedman, in which 20% of Fideuram would be transferred to a new firm, which is in the process of being created and which would be controlled by the private equity firm.
04/06/2010

IPO will dilute Jupiter directors' stakes

The CEO of Jupiter, Edward Bonham Carter, and five of the main fund managers from Jupiter Asset Management (JAM) will see their total stake in the asset management firm fall from more than 31% currently to 17.63% after the firm’s initial public offering. Depending on the share price at which the offering takes place, somewhere in a range from GBP1.50 to GBP2.10 per share, they will receive between GBP53.5m and GBP79.2m from a sale of the maximum number of shares they have permission to offer on the market, and they will retain stakes representing about GBP140m. After the offering, the largest stake will belong to Anthony Nutt, manager of the Jupiter Income Fund, whose stake will fall to 4.90% from 9.07% as of 1 June. Bonham Carter’s stake will fall to 3.34% from 6.20%, while the stake held by John Chatfeild-Roberts, CIO and head of multi-management, will fall to 1.87% from 3.16%. The stake held by TA Associates will fall from 24.6% to 16.24%. However, the complete prospectus for the share offering (236 pages) also stipulates that there will be a 12-month embargo on sales of ordinary shares by JAM directors after it goes public, while TA will be required not to sell off its shares on the market for six months following its admission to trading. It has also been agreed that members of the executive board and 99 other employees who will control a total of about 35% of shares at the time of the introduction will adhere to some restrictions on the sale of their shares in the three years following the firm’s debut on the stock markets.
04/06/2010

Majedie recruits two managers from Odey

On Thursday, the management boutique Majedie Asset Management announced the recruitment of two managers from Odey Asset Management, Simon Todd and Michael Nickson, who will join the firm this autumn to set up a new global equities strategy. Todd managed European and global equities strategies at MFS Investment Management from 2000 to 2009, before joining Odey as co-manager of the Odey Allegra Global Fund. The other co-manager of the fund was Nickson, who also previously worked for MFS IM. The recruitments could lead to the launch of new products at Majedie by the end of this year.
04/06/2010

Former KBC execs launch a hedge fund

Carlo Georg, previously chief investment officer at KBC Alternative Investment Management, will launch a hedge fund - Paris Capital Partners - later this year, says Financial News Online. He has teamed up with the firm’s former co-chief executive and by former KBC chief operating officer.
04/06/2010

Investors approaching Madoff victims

It is not clear how much money Bernard Madoff’s investors will recover from their losses. But some companies are ready to bet the payouts will be worth the wait, says the Wall Street Journal. Some investors are approaching victims of Madoff’s Ponzi scheme, offering to buy them out at a discount for their claims to what is eventually recovered. For example, ASM Capital is offering either to make an immediate payment of 20% of claims in exchange for the full claim; or make an upfront payment of 16% of the claims, with the investor keeping 33% of future recoveries.
04/06/2010

Mergers and acquisitions expected in German financial sector

According to a study by PriceWaterhouseCoopers (PwC) relayed by Agefi, future transformations in the German financial sector appear highly likely. The German system, consisting of commercial banks, regional banks, co-operative banks, and agricultural mutuals remains highly fragmented. The Comission has also called on banks which received government assistance to give up some of their assets, in order to ensure market competition. Several operations are expected, and PwC describes three types of potential acquirers. These include local banks which hope to strengthen their presence, and which did not receive government assistance, some foreign banks which were able to retain surplus capital despite the crisis, and private equity funds which are beginning to regain their appetite for acquisition operations. PwC states, however, that the current context does not favour major acquisitions, but rather strategic targeted acquisitions, for totals of EUR200m to EUR1bn, the newspaper reoprts.
04/06/2010

Caroline Besselièvre promoted at Dexia AM

In April 2009, Caroline Besselièvre, who had been director of human resources for the equipment solutions unit of BNP Paribas since 2007, joined Dexia Asset Management as deputy director of HR and director of public relations. She has been appointed director of human resources and a member of the executive board at Dexia AM, effective from 15 May 2010.
04/06/2010

Stephen Roach returns to New York

Bloomberg reports that Stephen Roach, chairman of Morgan Stanley for Asia, will be leaving Hong Kong for New York on 1 July. The former chief economist for Morgan Stanley will be remaining at the New York firm, but also taking up a teaching position at Yale.
04/06/2010

Rothschild and Edhec endow a chair for research into inflation-linked corporate bonds

Rothschild and EDHEC-Risk have endowed a chair entitled “Attractiveness of inflation-linked corporate bonds: outlooks from the point of view of issuers and investors.” The objective is to support corporate research at the EDHEC-Risk Institute into the potential advantages for corporations that issue inflation-linked bonds, as well as for investors. One of the first projects to be undertaken as a part of the new partnership will be to undertake a pan-European study of the use of inflation-linked bonds by issuers and investors.
04/06/2010

State Street shareholders' meeting appoints new CIO

Mutual Fund Wire reports that Alistair “Ali” Lowe has been appointed as the next Chief Investment Officer for Global Equities at State Street Global Advisors. He replaces Arlene Rockefeller, who is leaving the investment management arm of State Street Group.
04/06/2010

European bankers defend self-regulation

Ahead of the publication of proposals by the European Commission to regulate over-the-counter derivative markets, the european banking federation (EBF) on 3 June published a document which lays out the banking community’s common viewpoint in this area. The association continues to admit the advantages of centralized compensation in reducing counterparty risks, but adds that centralised clearing should be left to the initiative of the market, and points out that increased collateralisation in bilateral compensation is also an essential element to take into account in order to reduce counterparty risks.
04/06/2010

Old Mutual opens front in ETF price war

Fees for the ETF GlobalShares FTSE Emerging Markets Fund (USD5bn) have been reduced by Old Mutual from 0.39% to 0.25%. According to Mutual Fund Wire, the move is a first volley in a price war against the three major ETF promoters. The Vanguard Emerging Markets ETF (USD24bn) charges 0.27%, while the iShares MSCI Emerging Markets Index Fund from BlackRock charges 0.72%, and the SPDR S&P Emerging Markets ETF from State Street Global Advisors (SsgA) charges a management commission of 0.59%.
04/06/2010

Harcourt launches a multi-strategy Newcits

The Swiss management firm Harcourt Investment Consulting has announced the launch of the Vonda UCITS Fund, a UCITS-compliant version of a hedge fund investing in futures (CTA), and also using global macro strategies. The objective is to generate returns 400 basis points higher than the Libor over an entire cycle, with total volatility of 6% to 8%. The new product already has assets of USD60m, and may expect further subscription commitments of USD50m.
03/06/2010
Fonds

Les fonds monétaires sont doublement à la peine

Depuis janvier 2009, l’encours des fonds monétaires américains a chuté de 1.000 milliards de dollars pour revenir à 2.800 milliards, parce que les taux sont faibles et que les actions ont bien performé l’an dernier, constate The Wall Street Journal. Vanguard Group a même fermé certains de ses fonds, estimant qu’il ne pouvait plus les exploiter de manière bénéficiaire dans l’environnement actuel.A présent viennent s’ajouter à cette misère les nouvelles règles imposées par la SEC en janvier, pour protéger les investisseurs. En gros, il s’agit pour les fonds monétaires de détenir davantage de liquidités et de restreindre leurs investissements aux titres de la meilleure qualité tout en réduisant l'échéance moyenne du portefeuille. Tout cela ne peut que réduire encore la performance. Et pour servir des rendements au mieux de 0,2 ou 0,25 %, les gestionnaires doivent travailler à perte. Pour le client, il vaut mieux se tourner vers les dépôts bancaires, qui sont quatre à cinq fois mieux rémunérés.
Fonds
03/06/2010

Les hedge funds commencent à siphonner les banques de Wall Street

Avec l’avènement de la réglementation «Volcker» pour les banques, de nombreux spécialistes de Wall Street préfèrent quitter les banques pour lancer leur propre hedge fund, constate The Wall Street Journal. D’ailleurs, Blackstone est en train de lever un fonds de 2 milliards de dollars pour l’amorçage de fonds et Citadel Investment Group a déjà attiré plus d’une douzaine de gérants de portefeuille sur sa seconde plate-forme d’amorçage, Surveyor. Millennium Management et SAC Capital Advisors sont eux aussi parvenus à faire venir plusieurs traders de Wall Street.Pour sa part, Greg Lippmann, a quitté vendredi son poste de global head of asset-backed securities trading chez Deutsche Bank pour créer avec Fred Brettschneider le hedge fund Libre Max. Libre pour Lippmann et BREttschneider, Max étant le second prénom commun des deux hommes.
03/06/2010

Nomination au sein de l'équipe "Crédit International" de BNP Paribas IP

BNP Paribas Investment Partners a annoncé mercredi 2 juin l’arrivée de Martin Fridson, en tant que stratégiste Crédit international au sein de BNP Paribas Asset Management, Inc., conseiller financier américain agréé. En tant que stratégiste Crédit international, l’impétrant aura pour mission de conduire les travaux de recherche et définira la vision macroéconomique de l’équipe Crédit international, qui réunit désormais l’ensemble de l’expertise en gestion de crédit – dont 22 analystes crédit – de BNP Paribas Investment Partners et a pour mission de renforcer l’offre en solutions de crédit et d’optimiser la performance, précise le communiqué de la banque. Précédemment, Martin Fridson était directeur général de Fridson Investment Advisors, LLC, une société américaine agréée de conseils en investissement axée sur la recherche fondamentale. Martin Fridson sera basé à New York.
03/06/2010
Fonds

HSBC lance un ETF sur le MSCI USA

HSBC a lancé mercredi 2 juin le fonds indiciel HSBC MSCI USA ETF dont l’objectif est de répliquer la performance de l’indice MSCI USA. L’ETF est coté sur le London Stock Exchange et domicilié en Irlande. Il est libellé en dollar. Caractéristiques : ISIN : IE00B5WFQ436Taux de frais sur encours : 0,30 %
Fonds
03/06/2010
Fonds

Axa Rosenberg ferme le UK Small Cap Alpha fund

Axa Rosenberg va fermer son fonds UK Small Cap Alpha fund, dont les encours ont fondu à 3 millions de livres, rapporte Investment Week. Le produit géré par Gideon Smith a en effet perdu la moitié de ses encours en 12 mois. Les investisseurs qui n’ont pas encore racheté leurs parts seront payés le 25 juin.
Fonds
03/06/2010

RBS supprime 500 emplois dans la gestion de fortune

Royal Bank of Scotland va supprimer un emploi sur sept dans son activité de gestion de fortune sur les trois prochaines années, rapporte le Financial Times. Dans le détail, la banque, en partie nationalisée, prévoit d’éliminer 500 emplois sur 3.500 qui travaillent dans sa banque privée Coutts & Co, basée à Londres, et dans sa petite division de gestion de fortune Adam & Co, sise à Edimbourg, à la faveur de l’introduction d’un nouveau système informatique.
03/06/2010
Fonds

Bosera New Growth Equity Fund a levé 3,42 milliards de yuans en quinze jours

Bosera a annoncé mercredi matin que son Bosera New Growth Equity Fund a levé 3,42 milliards de yuans en une quinzaine, avec plus de 100.000 comptes. Ce résultat semble témoigner selon Z-Ben Advisors, d’une reprise de la demande des particuliers chinois. En effet, sans vouloir diminuer le mérite de Bosera, des gestionnaires réputés plus performants ont attiré moins de souscriptions ces derniers temps. C’est le cas de Morgan Stanley Huaxin, qui a levé 2,26 milliards de yuans pour 27.000 comptes ou de China Post & Capital (2,23 milliards de 90.000 comptes).
Fonds
03/06/2010
Fonds

GAM lance un newcits sur les actions européennes

Le suisse GAM (54,1 milliards de francs d’encours fin mars) vient de lancer le fonds de performance absolue GAM Star Absolute Europe, un fonds long/short actions conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne. Il s’agit de la version coordonnée d’un hedge fund géré par Mark Hawtin, investment director. Ce dernier allie la recherche fondamentale pour identifier les inefficiences de marché à l’analyse technique pour exploiter les tendances et au savoir-faire en matière de transactions pour obtenir des variations de cours. Les positions longues et courtes sont ouvertes sur des actions individuelles et sur des paniers d’actions.CaractéristiquesDénomination : GAM Star Absolute EuropeIsin : IE00B5BJ5C73Classes de parts : EUR, CHF, GBP, USD, JPY, SEKSouscription minimale : 10.000 euros
Fonds
03/06/2010

Deux départs de Skandia Fonder

Pia Hagen et Christian Sterndahlen ont quitté Skandia Fonder pour rejoindre le groupe financier suédois Max Matthiessen Värdepapper AB. Pia Hagen, qui était directrice des investissements et gérante chez Skandia, a été recrutée pour occuper les mêmes fonctions au sein de Max Matthiessen. Elle aura aussi des responsabilités au sein de la filiale Navigera.Christian Sterndahlen, quant à lui, est nommé gérant. Les deux prendront leurs fonctions en aout 2010.

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