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Asset Management
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18/06/2010

Mandarine hits EUR1.2bn in AUM

At his first meeting with clients since the firm was launched nearly two years ago, Marc Renaud painted a concise and clear picture of the activities of Mandarine Gestion, which now has EUR1.2bn in assets vs EUR1,04bn on March, 19. The firm has seen inflows of over EUR420m, and is set to continue on this path this year. Mandarine Gestion, which was profitable in 2009 and continues to be so in 2010, has 17 employees, and offers 6 funds or areas of expertise. 80% of assets come from within France, while slightly under 10% come from Germany, and slightly over 10% from Switzerland. Clients are 50% composed of institutional and 50% retail investors. Multi-management represents about 20%-25% of assets, while the remainder is divided between IFAs, “a stable client base with daily inflows,” and private banking in Paris and Geneva.
18/06/2010

Large inflows to Putnam absolute return funds

Putnam Investments has announced that its four absolute return funds, launched in December 2009, have recently topped USD2bn in assets, of which USD1bn have come in the past six months. A survey of independent financial advisers has also found that most of them are expecting unprecedented inflows to their absolute return products in the next 12 months.
18/06/2010

Exane and BNP Paribas seek to deepen alliance

Les Echos reports that a move to closer ties between Exane and BNP Paribas in research, cash equities and derivatives is under study. Exane would recruit 50 professionals in London, while the bank would scale up its coverage of the British market from London.
18/06/2010

CalPERS building up stockpile of candidates for board positions

The pension fund CalPERS (USD200bn) is in the process of recruiting a number of directors, in order to have them on hand when it needs to nominate candidates for positions on the boards of directors at companies in which the fund is invested when they are reporting poor results, the Wall Street Journal reports. The 3D (Diverse Director Database) is being created ahead of changes soon to come to the rules governing the composition of boards of directors. The new rules will give CalPERS and other investors more influence over the composition of these boards. Anne Simpson, head of corporate governance, says that to be included in the new CalPERS database, in addition to a position as a major point of reference in management, finance and sectoral expertise, candidates should also belong to groups which have been historically underrepresented on boards, such as women and minorities.
18/06/2010

Fideuram IPO to be postponed

Intesa Sanpaolo is moving toward a postponement of the planned initial public offering for Banca Fideuram, Il Sole – 24 Ore reports. The bank would like to value its asset management affiliate at EUR3bn, as its stake in the business is valued on its books at EUR2.5bn. But this level appears too high, due to difficult conditions in the current market. If the IPO is postponed, Hellman & Friedman’s planned acquisition of a 15-20% stake in Fideuram would also have to be put off.
18/06/2010

Sarasin makes several appointments in Asia

Sarasin Alpen (India) Private Limited, an affiliate of the Swiss private bank Sarasin & Cie SA, has appionted Shiv Khanzanchi as director of its Indian operations. Khazanchi will be based in locations other than the Sarasin Alpen head offices in New Delhi. In addition to his responsibilities as director of Sarasin Alpen for India, he will supervise the activities of Alpen Capital India Private Limited, the investment bank associates with Sarasin Alpen. The Sarasin group is present in the Middle East and India under the Sarasin Alpen name. Its Indian activities started up in July 2009, with the opening of offices in Mumbai and New Delhi. Sarasin Alpen (India) Private Limited operates as a non-banking financial institution; the firm offers financial advising and consulting services to Indian high net worth private clients and distributes a selected range of products from premier partners, especially investment funds. The bank has also appointed Damien Ng, previously of Credit Suisse, as head of investment advising for Asia. He will be based in Singapore.
18/06/2010

Spanish asset management industry needs a serious overhaul, says AFI

Analistas Financieros Internacionales (AFI), which has been tasked by the Inverco association of management firms with studying the causes of a steep drop in assets under management, has found that Spanish funds are comparatively defensive, to the extent that the hemorrhage at the onset of the crisis was less due to the falling equities markets than it was to the “war for deposits,” as banks sought to attract savings investors to the detriment of investment funds, Cinco Días reports. From mid-2009 until February 2010 (when the study was carried out) however, net outflows were not related to this competition so much as they were to the fact that savings investors were seeking to offset both rising debts and reductions in their income. Emilio Ontiveros, president of AFI, says the asset management industry will need to restructure, since it is currently burdened with excess capacity, with 122 actors in the market, of which 39 saw losses in 2009.
18/06/2010

Santander launches a UCITS-compliant absolute return fund

Santander Asset Management, via Allfunds Alternative, the fund of hedge fund advisory affiliate of Allfunds Bank, is launching the Santander Absolute Strategies UCITS, an absolute return fund which complies with the UCITS III directive. The product will invest in 20 hedge funds domiciled in Luxembourg, but will also be registered in Spain, in order to be distributed to clients of the private bank, Expansión reports. Assets at the Luxembourg affiliate now total EUR1.3bn, compared with EUR600m in early 2009. In addition to the Absolute Strategies UCITS, the asset management firm has applied for a sales license for five other products.
18/06/2010

Pictet releases Corto Europe in Spain

Pictet Funds has released its UCITS-compliant long/short hedge fund Corto Europe on the Spanish market, Expansión reports. Management commission is 1.6% for retail investors, and 1.1% for institutional investors, in addition to which there is a performance commission of 20% (see Newsmanagers of 4 April and 1 June).
18/06/2010

Credit Suisse/Tremont index down 2.76% in May

The Credit Suisse/Tremont hedge fund index lost 2.76% in the month of May, its heaviest loss since November 2009, according to final statistics. Nine sectors out of ten posted negative results in May. Only short bias showed gains of 5.84%.
18/06/2010

Former Threadneedle head joins MainFirst

Volker Plate, who was replaced by Werner Kollitsch at Threadneedle Germany (see Newsmanagers of 2 March) has joined MainFirst Asset Management as head of wholesale business for Germany, Switzerland, Luxembourg and Italy. Robert Focken, who in 2009 moved from the equity sales sector to asset management sales, has joined the wholesale team as director of sales for Germany, Austria and France.
18/06/2010

Merrill Lynch recruits SocGen to recreate an SRI team

Responsible Investor reports that Merrill Lynch is planning to rebuild its research team dedicated to responsible investment, with the recruitment of two former co-heads of the sustainable development team at Société Générale. Valéry Lucas-Leclin and Sarbjit Nahal, both ESG analysts, who were co-heads of the SRI research team at Société Générale, will join Merrill Lynch in September. The two former Société Générale managers would continue to be based in Paris.
18/06/2010

Collins Stewart acquires wealth management firm Anderson Charnley

Collins Stewart Wealth Management has announced its acquisition of Andersen Charnley (ACL), an independent wealth management firm which offers discretionary management and financial advising, with offices in London and Bagshot, Surrey. The operation will bring assets under management at Collins Stewart to GBP6.8bn, the management firm says in a statement, adding that it continues to pursue an ambition to achieve GBP10bn in assets under management by 2012.
18/06/2010

La variété rend la sélection de fonds déterminante

Le graphique ci-contre compare les densités de probabilité des surperformances des fonds actions européennes sur deux sous-périodes récentes: août 2009 – décembre 2009 et janvier 2010 – mai 2010. Ces deux sous-périodes correspondent à des conditions de marché très différentes puisque la performance moyenne des fonds était respectivement de 9,2% et de -4,1% sur les deux périodes considérées.
18/06/2010

Des performances difficiles à protéger

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et celui des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/06/2010

Les agences Fannie Mae et Freddie Mac sorties de la cote

Selon les Echos, la Federal Housing Administration a demandé aux deux grandes agences hypothécaires, Fannie Mae et Freddie Mac de se décoter du New York Stock Exchange. Cette sanction est technique : les titres ne valent plus rien alors qu’une action doit avoir un prix supérieur à 1 dollar pendant plus de 30 jours pour pouvoir rester cotée. A partir du 8 juillet, les titres de Fannie Mae et Freddie Mac seront échangés de gré à gré sur l’ OTC Bulletin Board.
17/06/2010
Fonds

Putnam se dote d'une gamme de fonds toutes capitalisations

Putnam Investments a annoncé le lancement de trois fonds d’actions américaines toutes capitalisations qui devrait être disponible dans sa totalité pour fin septembre.De fait, le nouveau Putnam Multi-Cap Value Fund sera l’ancien Putnam Mid Cap Value Fund, le changement de nom et de stratégie devant intervenir le 1er septembre pour permettre au fonds d’investir dans toutes les classes de capitalisation. Cependant, le fonds restera géré par James Polk, gérant de portefeuille depuis 2004.Le Putnam Multi-Cap Core Fund est en revanche un fonds nouveau qui sera disponible à compter de fin septembre, sous réserve d’un agrément correspondant de la part de la SEC. Ce produit sera géré par Gerard Sullivan, qui gère déjà le Putnam Invesors Fund, avec une approche «core/blend».Enfin, le Putnam Multi-Cap Growth Fund résultat de la transformation du Putnam New Opportunities Fund. Le changement de nom interviendra le 1er septembre. De plus, ce produit devrait absorber fin septembre l’actual Putnam Vista Fund d’ici à fin septembre. Il sera confié à Robert Brookby, qui gère par ailleurs le Putnam Growth Opportunities Fund.
Fonds
17/06/2010

BlackRock veut doubler ses encours au Mexique

BlackRock veut doubler ses encours sous gestion au Mexique, qui s’établissent à 13 milliards de dollars, dans les trois prochaines années, grâce à la demande des institutionnels et des investisseurs étrangers pour les ETF, rapporte le Wall Street Journal, qui a interrogé Isaac Volin, le nouveau responsable du Mexique chez BlackRock. BlackRock est principalement présent au Mexique via ses ETF iShares.
17/06/2010

BlackRock vise USD 26 milliards d'encours sous trois ans

Isaac Volin, le nouveau country head de BlackRock pour le Mexique, a estimé que les actifs gérés dans ce pays devraient pouvoir doubler par rapport aux 13 milliards de dollars actuels sous trois ans grâce à la demande d’ETF émanant des investisseurs étrangers et institutionnels, rapporte The Wall Street Journal. Le principal produit de BlackRock au Mexique est la gamme des ETF d’iShares, dont 133 sont accessibles par la Bourse de Mexico. Douze sont cotés directement sur place, dont six fonds d’actions mexicaines et six d’obligations d’Etat et d’obligations d’entreprises locales. Le iShares Naftrac ETF réplique l’indice principal IPC (actions) et constitue un support d’investissement majeur pour les fonds de pension locaux.
17/06/2010

Nomination chez Barings

Baring Asset Management (Barings) a annoncé le 15 juin la nomination de Naoki Toyoda en qualité de responsable de la distribution des mutual funds et des services à la clientèle au Japon.Naoki Toyoda était précédemment chez Aberdeen Asset Management au Japon où il était senior manager pour le développement des activités.
17/06/2010
Fonds

Le marché des ETF en Europe reste peu transparent

Selon L’Agefi suisse, c’est le grand paradoxe du marché européen des ETF. Ces véhicules d’investissement sont cotés sur des marchés publics, mais la plupart des transactions ont lieu sur le marché de gré à gré (OTC). Aux Etats-Unis, ce dernier est aujourd’hui réservé aux échanges de grandes quantités en bloc. Mais même le marché OTC américain offre une visibilité nettement meilleure comparé à l’Europe, grâce au dispositif de reporting des transactions. Avec la conséquence qu’en Europe, la transparence au niveau des marges est faible, s’exprimant surtout en termes d’un écart élevé entre le prix offert et demandé (bid/ask). Une augmentation des transactions publiques ferait baisser les marges.
Fonds
17/06/2010
Fonds

Syz lance Oyster Asia Opportunities

Tantallon Capital, à Singapour, sera le gérant du nouveau Oyster Asia Opportunities lancé par Syz & Co, un fonds investi en actions asiatiques hors Japon. Encore réservé à une clientèle institutionnelle, ce compartiment de la sicav luxembourgeoise sera prochainement enregistré dans plusieurs pays européens, dont la Suisse, ce qui lui permettra d’être distribué au public comme les autres compartiments d’Oyster. La gérante du fonds est Siew Hua Thio, qui est déjà responsable d’un fonds asiatique émergent similaire.Le portefeuille comporte entre 30 et 60 lignes, avec un accent particulier sur les titres de moyenne capitalisation, moins suivis que le reste du marché, avec un niveau de valorisation attrayant.
Fonds
17/06/2010

Nominations dans le département obligataire de Lombard Odier

Lombard Odier a annoncé jeudi 17 juin l’arrivée au sein de son département Obligations de Gregor MacIntosh. L’impétrant est nommé au poste de responsable des taux d’intérêts et sera basé à Genève. Il rendra compte de ses activités à Stéphane Monier, responsable du département Obligations & Devises, précise le communiqué de la société.Jusque là, Gregor MacIntosh occupait le poste de responsable des taux d’intérêts chez Standard Life Investments. De son côté, Sandro Croce prend la tête de l’équipe Gestion des Portefeuilles Clients, nouvellement créé au sein du département Obligations. Membre de ce département depuis 2004 chez Lombard Odier, il occupait auparavant le poste de responsable des taux d’intérêts. Le département est spécialisé dans la gestion de portefeuilles dans le cadre de mandats institutionnels et exploite les ressources du département Obligations & Devises. Le poste est également basé à Genève.
17/06/2010

Un nouveau "sales France" chez Syz & Co

Veronica Vieira, qui travaillait précédemment chez Berenberg, vient de rejoindre Syz & Co en tant que commerciale pour le marché français. Elle travaillera aux côtés d’Axel Plichon, qui est également «sales France». Bien qu’en charge de la France, les deux personnes sont basées à Genève.
17/06/2010

Liontrust réduit son dividende

Liontrust a décidé de réduire son dividende après l’annonce d’un résultat avant impôts de 796.000 livres sur l’année à fin mars contre 14,3 millions de livres précédemment. Le dividende est ainsi fixé à 2,5 pence contre 10 pence l’année précédente. Les actifs sous gestion de Liontrust s’inscrivaient dernièrement à 1,06 milliard de livres contre 1,15 milliard de livres à fin mars.
17/06/2010
Fonds

Burren Capital lève 500 millions de dollars

Burren Capital, la société de hegde funds créée par l’ancien trader de BNP Paribas Andrew McGrath, a levé plus de 500 millions de dollars pour son premier fonds, rapporte le Financial Times. Le fonds, spécialisé dans la stratégie «event driven», sera géré depuis Gibraltar.
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17/06/2010

Transfert de mandat chez Premier

Selon Investment Week, Premier a transféré la gestion de son fonds Alpha Growth (23 millions de livres) de Bill Mott à l’ancien gérant de Gartmore, Simon King.Simon King a rejoint Premier en avril dernier pour piloter la gestion des fonds UK Thematic et UK Smaller Companies, précédemment sous la houlette de Mike Jennings et Chris Wright.
17/06/2010

Jupiter introduit dans le bas de la fourchette initiale

Jupiter Asset Management a indiqué que dans le cadre de l’introduction en Bourse de la société, le prix de l’action a été fixé à 165 pence, c’est-à-dire dans le bas de la fourchette initiale de 150 pence à 210 pence.Sur cette base, la capitalisation de marché de Jupiter s'établit à 755 millons de livres.Les principaux dirigeants de Jupiter, Tony Nutt, Philip Gibbs, Edward Bonham et John Chatfeild-Roberts détiendront 14% du capital après l’opération d’introduction, soit quelque 105 millions de livres sur les bases actuelles.
17/06/2010
Fonds

Triple A confie à Adepa un fonds d'ETF

Le Global ETF Fund, en cours d’autorisation à Luxembourg, sera selon Funds People le premier fonds espagnol d’ETF couvrant le monétaire, les obligations d’entreprise, les obligations d’Etat, les obligations indexées sur l’inflation, les actions, les REIT, le private equity, les hedge funds et les matières premières, le risque de change étant couvert au moyen de dérivés.Ce nouveau produit lancé par Triple A Investment Advisors, dirigée par David Gonzalvo, sera géré au jour le jour par Adepa. L’objectif est une performance absolue sur 3 à 5 ans, avec un rendement supérieur de 500 points de base à l’euribor 1 mois, une volatilité annualisée de 7 % et une liquidité hebdomadaire. La souscription minimale sera de 5.000 euros et la commission de gestion sera de 1,5 % pour les particuliers ou de 0,75 % pour les institutionnels. Il est prévu aussi une commission de performance de 10 % sur les gains supérieurs à l’euribor 1 mois.
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