Une décision de la Haute Cour britannique a confirmé mercredi 21 juilllet le versement immédiat de 3,717 millions de livres à titre de compensation aux investisseurs d’un organisme de placement collectif géré par Upton & Co. L’entreprise s’est également engagé à verser chaque mois 10.000 livres - à concurrence de 840 000 livres - qui seront également remis aux investisseurs . Dans les faits, la société de gestion basée à Wakefield qui ne disposait pas de l’autorisation de la FSA, le régulateur britannique, gérait un fonds «Currency Plan» promettant des rendements élevés via des investissements sur le marché des changes.

Suite à son départ, David Jane, ancien head of equities et gérant du M&G Cautious Multi-Asset Fund (voir NEWSManagers du 09/07/2010) a également démissionné de son poste d’administrateur du M&G High Income investment trust.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) renfoce son équipe dédiée aux actions britanniques grâce au recrutement de Jeremy Charles en tant que directeur des investissements. Il était auparavant gérant senior chez Aviva UK Life.

Bruno Crastes et Vincent Chailley, les deux gérants vedettes qui ont quitté Amundi à la mi-avril (voir Newsmanagers du 13/04/10 et 14/04/10) mettent un terme au mystère entourant leur avenir. Mercredi 21 juillet, ils ont annoncé la création à Londres d’une société de gestion H2O Asset Management et leur association avec Natixis Asset Management. Concrètement, H2O AM qui déposera, dans les tout prochains jours, une demande d’agrément auprès de la Financial Services Authority et projette de démarrer son activité opérationnelle dans les mois qui viennent, développera une gestion de type alternatif «global macro». Dans ce cadre, précise un communiqué, «la nouvelle structure a choisi de nouer un partenariat stratégique avec Natixis Asset Management (NAM), avec une prise de participation au capital lui permettant d’être majoritaire d’ici la fin de l’année». Pour Natixis Asset Management, cette opération s’inscrit dans sa stratégie de développement du modèle multiboutique de Natixis Global Asset Management, le pôle mondial de gestion d’actifs de Natixis.Quant à H2O AM, elle regroupera une équipe de professionnels reconnus, à commencer par les deux gérants qui ont gagné leur galons dans la gestion alternative de type «global macro», la gestion d’obligations internationales, d’obligations émergentes et de devises chez leur ancien employeur.Agé de 45 ans, à la tête de cette équipe, Bruno Crastes, qui occupera la fonction de CEO chez H2O AM supervisait, entre autres, à Amundi Londres, les gestions global fixed income et performance absolue. Il est également à l’origine, à la fin des années 90, des fameux produits «VaR» (value at risk), une activité de gestion reposant sur la mise en oeuvre de techniques issues de la gestion alternative. De son côté, Vincent Chaillet, 38 ans, qui occupera la fonction de CIO dans la nouvelle structure, était responsable de l’activité obligataire internationale et performance absolue. Dans son «cahier des charges», H2O Asset Management doit répondre aux besoins et aux attentes des clientèles institutionnelles et de particuliers en matière de transparence, liquidité et performance de leurs investissements - des caractéristiques auxquelles sont très attachés Bruno Crastes et Vincent Chailley pour être à l’origine du nom de la société de gestion... Bien évidemment, H2O AM bénéficiera de la présence des forces commerciales de Natixis Asset Management en France et de Natixis Global Associates à l’international, et pourra compter sur l’appui et l’expertise des fonctions support de Natixis Asset Management (middle office, informatique, reporting, risques…). En définitive, beaucoup verront dans l’association de la société entrepreneuriale avec un «poids lourd» de la gestion d’actifs l’expression des convictions des deux gérants sur l’intérêt du modèle multiboutique et la taille humaine à donner aux structures de gestion pour qu’elles soient de qualité...

Le 9 juillet, les courtiers CA Cheuvreux (axé sur l’Europe) et CLSA (sur l’Asie) ont lancé leur offre commune de «Global Portfolio Trading» (exécution de grands ordres complexes sur plusieurs marchés), rapporte l’Agefi. La plate-forme en question doit couvrir 45 pays et plus de 85% de la capitalisation boursière mondiale.Pour Cheuvreux, ce lancement marque une étape dans sa réorganisation autour de la notion de services au client à un niveau mondial, ajoute le quotidien.

Ingo Gefeke, directeur de la distribution et de la gestion de produits de DWS investments (Groupe Deutsche Bank), a annoncé que la société de gestion vient de créer une division «stratégie produits» couvrant l’ensemble de l’Europe et qui groupera les spécialistes produits avec les analystes et la recherche sur les fonds.Cette nouvelle structure doit permettre d’intensifier la coopération avec les partenaires de distribution, les marchés-clés étant la Suisse, l’Autriche et l’Italie, sans oublier l’Allemagne. Il s’agit en fait d’exporter dans toute l’Europe les recettes qui ont fonctionné en Allemagne, notamment en ce qui concerne les solutions structurées pour les produits et les retraites «avec des profils clairs».

Dans un entretien avec la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Boris Collardi, CEO de Julius Baer, a cité nommément les BHF-Bank comme cible potentiel de la politique de croissance externe de la banque suisse. Il a indiqué avoir étudié le dossier de Sal. Oppenheim (remportée par la Deutsche Bank) et de Merck Finck (acquise avec KBL european Bankers par Hinduja) qui était trop chère. Les acquisitions s’inscrivent dans le projet de Julius Baer de devenir bénéficiaire en Allemagne, qui est avec la Suisse et l’Italie l’un des marchés clé pour la banque en Europe.

Société Générale Securities Services (SGSS) et Credit Suisse (Deutschland) AG ont annoncé mercredi avoir signé un accord de partenariat à travers lequel SGSS fournira à Credit Suisse Asset Management en Allemagne une offre complète de services d’administration de fonds (solution de type Master KAG).SGSS fournira à Credit Suisse (Deutschland) une gamme complète de solutions administratives et technologiques, y compris des services de front-office (ASP), des services d’administration de fonds et de reporting. Dans le cadre de ce partenariat, SGSS acquerra la structure juridique Credit Suisse Asset Management KAG mbH qu’elle intégrera dans son entité locale existante, SGSS Deutschland KAG mbH. La clôture de la transaction, soumise à l’autorisation du régulateur local, devrait intervenir le 30 septembre 2010.Au 31 mars, SGSS en Allemagne affichait 62,2 milliards d’euros sous administration, répartis sur près de 500 fonds.

Boris Collardi, directeur général du groupe Julius Baer, déclare au Temps vouloir accélérer sa croissance en Allemagne. «Notre argent frais augmente de plus de 10% en Allemagne au premier semestre. Nous allons l’accélérer avec l’engagement du nouveau responsable du private banking», précise-t-il. Il espère atteindre la taille critique dans les trois ans et y devenir bénéficiaire. La taille critique se situe vers 3 à 5 milliards d’euros.

Anita Zuleger prenant de nouvelles fonctions au sein de la maison-mère, Sal. Oppenheim, Alexander Ciric, qui était en dernier lieu responsable des canaux de distribution «banques et assurances» et «partenaires de coopération» a été nommé avec effet au 1er juillet directeur de la distribution d’Oppenheim Fonds Trust (OPFT).

Frank Henes, qui dirige la division real estate structured finance d’HypoVereinsbank, rejoindra au 1er septembre Commerz Real (la branche «immobilier» de la Commerzbank) comme membre du directoire responsible de la gestion du risqué et de l’informatique. Il reprend les fonctions de Roland Potthast, qui a choisi de quitter le groupe Commerzbank à la fin de l’année, au bout de vingt ans d’ancienneté.

Convaincu que le marché allemand offre encore des possibilités de croissance, BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a recruté au 1er juillet deux «sales managers» pour son équipe retail, qui comptait jusqu'à présent deux autres personnes, auxquelles il faut ajouter deux spécialistes du secteur «wholesale. Ils seront plus particulièrement affectés à la desserte des pools de courtiers et des CGPI en Allemagne méridionale. Michael Ruppenthal vient d’Axa Investment Managers tandis que Bozidar Kristic rejoint en provenance de Pioneer Investments.Sur le versant institutionnel, la force de vente de BNPP IP compte actuellement six personnes également.

Selon les statistiques de VDOS Stochastics, l’encours des fonds de pension individuels espagnols au 30 juin ressortait à 50,82 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 2,60 % ou de 1,35 milliard sur les six premiers mois de l’année. Les trois leaders sur le marché à fin juin étaient BBVA (8,3 milliards d’euros), Vida Caix (8,1 milliards et Santander Pensiones (7,37 milliards).

Le capital-investisseur Ibersuizas (600 millions d’euros d’encours) est en négociations exclusives pour l’acquisition de Multiasistencia, le leader Espagne des services de réparations et de sinistres pour les portefeuilles multirisques des assureurs et des groupes bancaires, rapporte Cotizalia. D’après les proches du secteur, la transaction pourrait porter sur 150-200 millions d’euros. Multiasistencia est présente en France au travers de Smabtp.

Sur son site luxembourgeois, Scottish Widows Investment Partnership (Swip) indique que la sicav SWIP et tous ses compartiments sont en cours de liquidation et ne sont donc plus disponibles pour un investissement. En termes concrets, cela signifie qu’après le départ de toute l'équipe marchés émergents chez Martin Currie (lire notre dépêche du 6 mai), le gestionnaire écossais ferme les deux derniers compartiments de la sicav, l’Emerging Market Smaller Companies et l’Emerging Market Infrastructure.Après l’American fund, remboursé fin 2008, cinq autres compartiments de la sicav ont été liquidés en mai (Absolute Return Macro, European Real Estate Securities, European Smaller Companies, High Alpha Euro Bond et US Dollar Absolute Return).

Credit Suisse a annoncé aujourd’hui le lancement de CS (Lux) Prima Multi-Strategy fund, un fonds de fonds UCITS III de droit luxembourgeois qui investit dans différentes stratégies alternatives (long/short, event driven, convertibles, macro, credit, managed futures, fixed income, emerging markets equities, taux). Le fonds sera commercialisé dans différents pays européens et disposera d’un «passeport» dans quelques mois. Il est destiné aux investisseurs institutionnels comme aux particuliers et offrira une liquidité hebdomadaire. Caractéristiques : Code Isin :Unit class EUR B: LU0522193027Unit class EUR I: LU0522193613Unit class CHF R: LU0522194009Unit class CHF S: LU0522194348Unit class USD R: LU0522193704Frais de gestion : Unit class B/R: 1.5% + une commission de surperformance de 10%Unit class I/S: : 1% + une commission de surperformance de 5 %Investissement minimum :Unit classes B/R: N.CUnit classes I/S: 3 millions d’euros / 5 millions d’euros

Selon l’Agefi, les sociétés de gestion Primia et Anima vont fusionner pour représenter 40 milliards d’euros d’actifs sous gestion. L’opération, précise le quotidien, est estimée entre 400 et 600 millions d’euros, avec une plus-value de 200 millions pour le propriétaire d’Anima.

Les Echos rapporte que le nouveau fonds Qualium (ex-CDC Capital Investissement) s’apprête à réaliser sa première cession. La société d’investissement, qui a confié six mandats de vente sur son portefeuille, négocie avec LBO France la cession du groupe Exxelia, spécialisé dans les composants électroniques, notamment pour l’aéronautique et le secteur militaire. La société avait été valorisée lors de ses précédents rachats autour de 100 millions d’euros. Qualium en demande aujourd’hui bien plus, qui cherche à élargir son tour de table pour lever jusqu'à 250 millions supplémentaires aux 250 millions apportés par la Caisse des Dépôts.

Credit Suisse today announced the launch of the CS (Lux) Prima Multi-Strategy fund, a Luxembourg-registered UCITS III fund of funds, which invests in various alterantive strategies (long/short, event-driven, convertibles, macro, credit, managed futures, fixed income, emerging markets equities, fixed income). The fund will be made available in several European countries, and will have a European “passport” in a few months. It is aimed at institutional as well as retail investors, and will offer weekly liquidity. Characteristics ISIN code:Unit class EUR B: LU0522193027Unit class EUR I: LU0522193613Unit class CHF R: LU0522194009Unit class CHF S: LU0522194348Unit class USD R: LU0522193704Management fees:Unit class B/R: 1.5% + performance commission of 10%Unit class I/S: : 1% + performance commission of 5%Minimal investment:Unit classes B/R: NoneUnit classes I/S: EUR3m / EUR5m

On its Luxembourg website, Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced that the SWIP Sicav and all its sub-funds are in the process of liquidation, and that they will no longer be available for investment. In concrete terms, this means that following the departure of the entire emerging markets team to Martin Currie (see Newsmanagers of 6 May), the Scottish management firm is closing down the last two funds in the Sicav, Emerging Market Smaller Companies and Emerging Market Infrastructure. Following the American Fund, which was wound down in late 2008, five other sub-funds of the Sicav were liquidated in May (Absolute Return Macro, European Real Estate Securities, European Smaller Companies, High Alpha Euro Bond et US Dollar Absolute Return).

A verdict of the United Kingdom high court on Wednesday, 21 July required an immediate payment of GBP3.717bn to compensate investors in a collective investment fund managed by Upton & Co. The business was also sentenced to pay GBP10,000 per month – lower than the GBP840,000 sought – to investors. The management firm based in Wakefield, which had no license from the FSA, the British market regulatory authority, managed a “Currency Plan” fund, which promised high returns via investments in currency markets.

Following his departure, David Jane, former head of equities and manager of the M*G Cautious Multi-Asset Fund (see Newsmanagers of 09/07/2010), has also resigned from his position as director of the M&G High Income investment trust.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has added to its team dedicated to UK equities, with the recruitment of Jeremy Charles as chief investment officer. He was previously a senior manager at Aviva UK Life.

Bruno Crastes and Vincent Chailley, the two star managers who left Amundi in mid-April (see Newsmanagers of 13/04/2010 and 14/04/2010), are putting an end to speculations about their future. On Wednesday, 12 July, they announced the creation of the firm H2O Asset Management, in London, and a partnership with Natixis Asset Management. H2O Asset Management, which in the next few days is expected to submit at application for an asset management firm license from the Financial Services Authority, and which is planning to kick off its operational activities in the next few months, will develop global macro style hedge fund management. According to a statement, “the new structure has chosen to forge a strategic partnership with Natixis Asset Management (NAM), which will acquire a stake in the capital of the firm which will make it the majority owner by the end of the year.” Natixis Asset Management says that the launch comes as part of the multi-boutique model development strategy at Natixis Global Asset Management, the global asset management arm of Natixis.

Mirabaud Investment Management has appointed David Kneale as head of its team dedicated to UK equities. He was previously a manager at the firm. As his previous position as a fund manager has become open, Mirabaud Investment Management is seeking a manager to replace Kneale, Fund Strategy reports.

As of 30 June, assets at GLG Partners totalled USD22.956bn, compared with USD23.668bn at the end of March, and USD22.175bn at the end of December. In second quarter, net subscriptions totalled USD1.537bn, for a total of USD2.491bn in first half, but assets fell in April-June, due to the combined impact of a USD1.524bn deterioration in performance, and negative currency effects of USD725m. For first half as a whole, market effects were negative by USD232m, and currency effects wiped out USD1.477bn.

Financial News reports that VCM Fund Management, a small hedge fund management firm based in London, is in talks with other firms to sell a part of its activities via the sale of a minority stake or a controlling stake in its capital. Another option which is being considered is to sign a joint venture agreement for distribution. The search comes as the result of difficulties at VCM Fund Management in raising funds, as well as the sale of Robeco Group’s minority stake in the firm in late 2008.

In April-June, net profits at BlackRock totalled USD432m, compared with USD423m in first quarter, and Usd218m in the corresponding period of last year. In first half, profits totalled USD855m, compared with USD302m. The US asset manager on Wednesday announced that assets at the end of June totalled USD3.1508trn, compared with USD3.3639trn at the end of March, and USD1.3732trn twelve months earlier (before the integration of Barclays Global Investors). In other words, profits at BlackRock increased 2% while assets fell by 6%, (USD213.31bn). Falling markets (particularly equities) explain a USD156.5bn decline in assets under management, while currency effects took out USD22.5bn in assets. However, net inflows of USD28.4bn for long-term products, and advising activities, more than compensated for the USD33.9bn in net outflows related to the merger and to quantitative products, as well as USD24.9bn in net outflows from treasury products.

LaCrosse Global Fund Services has agreed to acquire the global hedge fund administration activities of Bank of America Merrill Lynch. The transaction must still be approved by the regulator. The acquisition price has not been disclosed.

Ingo Gefeke, head of distribution and product management at DWS Investments (Deutsche Bank group), has announced that the asset management firm has created a product strategy division, which will be responsible for all of Europe, and which will bring together product specialists with fund analysts and fund research. The new structure will make it possible to intensify cooperation with distribution partners, with key markets in Switzerland, Austria, Italy, and Germany. The aim is to export the recipes which have been successful in Germany to all of Europe, particularly in the area of structured solutions for products and pensions “with clear profiles.”