p { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based commodities trading firm Systematic Alpha has appointed Solomon Josue as its sales representative for Asia, Hedgeweek reports. Josue is the founder and president of Asia Pacific Advisors, an alternative investment advising firm focused on the Asia-Pacific region. Assets under management at Systematic Alpha total USD640m.

Pierre Simonet on 1 October joined the portfolio management firm PIM Gestion France, with assets of over EUR500m, as CEO and director.Béatrice Philippe remains chairwoman of the board of directors at the French firm, and CEO of its sister company Philippe Investment Management, based in New York.Simonet was a member of the French regulator CMF from 1998 to 2002. He also served as director and CEO of CPR Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Only two asset management firms of those with more than 25 funds rated by Feri in Germany in third quarter had 50% or more of their products rated A or B. They are Union Investment (co-operative banks), with 57.1% (48/84), and LBB-Invest, with 50% (13/26). Following them in the rankings are Erste Asset Management (48%), Threadneedle (47.6%), LGT Group (46.2%), and BlackRock (45%). Then come Universal-Investment (43.9%), JP Morgan (42.9%), DWS Investment (41.7%, but out of 103 funds), and then Franklin Templeton and State Street (40% each).Among the managers with 8 to 24 products rated, Lyxor Asset Management (Société Générale) comes top with 87.5% of its products rated A or B, followed by DJE (78.6%), Vitruvius (77.8%), and Carmignac (75%, 6 funds out of 8).

p { margin-bottom: 0.08in; } In the first nine months of this year, net subscriptions for the German asset management sector totalled EUR61.8bn (of which EUR21.3bn were in third quarter), compared with EUR29.26bn for the corresponding period of last year. Assets totalled a record EUR1.80848trn as of 30 September, compared with EUR1.729471trn one month previously, and EUR1.66401trn one year previously.The German BVI association of asset management firms states that of this total as of the end of September, open-ended funds accounted for EUR689.37bn, institutional funds EUR799.12bn, and mandates EUR319.38bn.Of EUR18.92bn in net subscriptions to open-ended funds since the beginning of the year, EUR4.6bn went to passive funds, while the 10 funds which had the largest inflows were active funds, led by the Premium Management Stabilität A EUR (EUR1.86bn) and the Templeton Global Bond Fund (EUR1.23bn). Money market funds, for their part, saw YTD net outflows of EUR10.5bn, putting them at EUR48.4bn in assets as of the end of September.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fundstrategy reports that Oakley Capital Private Equity has acquired a majority stake of 84.4% in BDO Investment Management, for an undisclosed amount. An offer for the remaining 15.6% will be made by the British affiliate of BDO, BDO LLP.BDO Investment Management provides wealth management services to private and business clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Man Group, which in October completed its acquisition of GLG Partners, but which does not include GLG funds in the following figures, as of 30 September totalled USD40.5bn, compared with USD38.5bn as of 30 June.As of 14 October, assets under management at GLG Partners totalled USD25bn, compared with USD22.7bn as of 30 June, of which USD12bn were invested in alternative strategies, and USD13bn in long only strategies.Assets under management at the two entities, MAN and GLG Partners, as of the end of October are estimated by Man to total about USD67bn.Pre-tax profits for Man in the six months to 30 September total USD227bn. The board has announced an interim dividend of 9.5 cents per share, and is maintaining its objective of a dividend of at least 22 cents per share for the period as a whole.

Ignis Asset Management has appointed Laura Brown as Chief Strategy Officer. She joined Ignis on 1 November and will be responsible for overseeing the company’s planning processes and key projects. Laura Brown joins from McKinsey & Company, where she was a management consultant working with asset managers and other financial services groups. She previously worked for Watson Wyatt as an actuary and pension fund consultant. Laura Brown will lead a team as part of her new role and will report to Tim Roberts, Ignis’ chief operating officer.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 2 November, the Norwegian central bank (Norges Bank) notified the CNMV that it controls 3.152% of Gamesa Corp Technologica SA. The investment is on behalf of the Government Pension Fund – Global (GPFG), formerly known as the Oil Fund. The acquisition represents about EUR40m at current prices.The other major shareholders are Iberdrola, which as of 3 November held 16.137%, and BlackRock, with about 8.3% of the total, of which 4.93 percentage points were acquired on 3 November.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 24 September, March Gestión de Fondos created the Spanish-registered fund March New Emerging World, which uses the MSCI Emerging Markets index as its benchmark; the product was registered by the CNMV on 29 October.The portfolio may be up to 70% invested in other funds. It will be at least 75% exposed to emerging markets equities, and up to 20% in equities in businesses in OECD countries which earn 5% to 50% of their profits from emerging markets. The fund may also invest up to 20% in commodities via indices or derivatives.Management of the product will be undertaken by Santiago Montero Ruíz, head of multi-management.CharacteristicsName: March New Emerging WorldISIN code: ES0160933000Management commission: 1.9%

p { margin-bottom: 0.08in; } Schroder has announced that it has registered its emerging markets long/short fund Schroder GAIA Sloane Robinson Emerging Markets (see Newsmanagers of 24 September) with the CNMV for sale in Spain. In addition, the British management firm has registered two other funds from its GAIA (Global Alternative Investor Access) platform: the Schroder GAIA Opus Multi Strategy (multi-strategy) and Schroder GAIA QEP Global Absolute (market neutral global bonds). The Schroder GAIA Egerton European Equity had already been registered in Spain for several months (see Newsmanagers of 11 February).

p { margin-bottom: 0.08in; } Of EUR16.54bn in net subscriptions in January-September to securities funds monitored by the German BVI association of management firms, the Allianz Global Investors group is well out in front, with inflows of EUR12.71bn, thanks to EUR13.88bn in inflows to Pimco Europe. The DWS/DB Advisors/DB group (Deutsche Bank), for its part, attracted EUR1.67bn, solely due to EUR3.57bn for its ETF affiliate db x-trackers. Among other ETF specialists, BlackRock, with its iShares funds, attracted EUR800.5m, and ComStage attracted EUR565.1m, However, ETFlab (Deka) saw net outflows of EUR390.2m. For the other two major generalist firms, Deka (savings banks) saw net redemptions of EUR4.48bn, and Union Investment (co-operative banks) saw ent outflows of EUR2.19bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that Christian Gast has been appointed director of iShares Switzerland from 1 November 2010. iShares offers exchange-traded funds (ETFs) from BlackRock and is hoping to strengthen its presence on the Swiss market. Previously, Gast was executive director at UBS Global Asset Management. Andreas Zingg also joined iShares on 1 November, taking over as head of sales for German-speaking Switzerland. He also previously worked at UBS Global Asset Management. “We will invest in the Swiss market and strengthen our team in the next few months,” says David Gardner, head of sales for iShares in Europe, the Middle East, Africa, and Asia.

p { margin-bottom: 0.08in; } Clariden Leu, an affiliate of Credit Suisse Group, on 4 November announced in a statement that it has opened a representative office in Abu Dhabi. The office, which opened on Wednesday, is a sign of the bank’s ambition to strengthen its strategic presence in the Middle East. The bank is also present in Dubai and Cairo. “Our presence in Abu Dhabi will help us in the future to respond more quickly and individually to the wishes of our Middle Eastern clients,” says the CEO of Clariden Leu, Hans Nützi.

Next week, the US high yield asset management firm Muzinich (USD9bn) will announce the launch of a sixth sub-fund of its Irish Sicav. After the Short Term Duration High Yield (see Newsmanagers of 30 September and 22 October), which was recently released for sale, the firm will release the Bond Yield ESG in France, a largely Euro SRI fund, with 80% of its positions rated investment grade, and 20% high yield investments.The new product was licensed by the AMF on 27 August, at the same time as the Short Term Duration fund. It will have a duration of 5-6 years, and will be seeded with USD50m from Scandinavian clients. The consultant for the new best-in-class fund will be Sustainanalytics.

p { margin-bottom: 0.08in; } Thames River has delayed the launch of its global emerging markets absolute return fund until next year, Money Marketing reports. The boutique, bought by F&C this year, received considerable support for the fund, which was to be managed by Kristof Bulkai and Hugo Rogers.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the first nine months of this year, net subscriptions to retail funds domiciled and distributed in the United Kingdom totalled GBP17.9bn, compared with a record GBP18.9bn in the corresponding period of 2009, according to statistics from the Investment Management Association (IMA). In September, these net subscriptions totalled GBP2.4bn, compared with an average of EUR2.1bn in the past 12 months. Net inflows were over GBP2bn per month in 15 of the 18 months under review. They totalled GBP2.8bn in September 2009.As of the end of September, assets in retail funds domiciled in the United Kingdom totalled an all-time record GBP542.6bn, due to rising equities markets, compared with GBP516.1bn one month earlier, and GBP463.35bn as of 30 September 2009.The IMA says that for the third consecutive month, the asset class which attracted the most retail net subscriptions was bonds, with GBP914m in September and GBP3bn in third quarter. Equities funds attracted GBP760m in September and GBP2.1bn in July-September.Institutional funds attracted GBP1bn in September, less than in the previous months, as insurers transferred their assets to unit trusts and OEIC products (GBP5.36bn in August, for example).Lastly, the IMA states that foreign-domiciled funds as of the end of September represented GBP24.2bn, compared with GBP23.1bn as of the end of August, and GBP24.9bn one year earlier.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a research by Reinhold & Partners, cited by Agefi, the French alternative management industry is not competitive. “A detestable image and no domestic market are two major obstacles to any slight inclination to setting up in the country, and any possible development for existing companies,” conclude the writers of the research, who spoke to about 200 international players, in partnership with the French asset management association (AFG). French alternative asset management does not attract investments from major funds of funds, family offices, or pension funds, which further accentuates the gap from managers based in the United Kingdom or Switzerland. 66% of French-speaking managers surveyed, and 80% of English-speaking managers, say that setting up in France brings no competitive advantage. The research also blames the French tax regime, which is unattractive.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Government Pension Fund - Global (the former Petroleum fund), the second-largest sovereign fund in the world, earned returns of 7.2% in third quarter, bringing its value to NOK2.908trn, or about EUR356bn, the Bank of Norway announced on 4 November. “Better-than-expected results for some businesses and easing fears of an economic downturn in Europe contributed to rises for equities markets,” explained Yngve Slyngstad, CEO of the investment direction at the Bank of Norway. The equities portfolio gained nearly 10%. In the past quarter, the fund took on an added NOK49bn the to the contribution of oil revenues by the government. However, currency effects wiped out NOK132bn, as the appreciation of the Norwegian kroner mechanically reduced the value of investments in foreign currencies. The Bank of Norway also announced that it has made its first foray into real estate investment, in Regent Street in London, with the acquisition of 25% of a real estate portfolio owned by the Crown Estate for GBP448m. The fund will receive a share of rents from shops and offices in the street for a period of 150 years. 5% of the value of the fund will eventually be invested in real estate, in other countries, so as not to distort the Norwegian market. The fund was previously 60% invested in equities, and 40% in bonds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that three new QDII funds are about to be launched. The particularity of these products is that they focus on BRIC emerging markets (Brazil, Russia, India and China). The China Southern FTSE Bric Index Equity Fund and the Citic Prudential Bric Active Allocation Equity Fund are in the process of being launched (on 3 and 8 November), while the China Merchant S&P BRIC Index Equity Fund has been granted a license and will be launched soon.China Southern and China Merchant have opted for a passive management approach, with the FTSE BRIC Index and the S&P BRIC Index as their benchmark. Citic Prudential will manage their fund actively, with an allocation of 60% to ETF funds and the remainder invested in individual shares. The fund management firm will be assisted by Prudential Asset Management (Singapore), which will be the external advisor to the fund.

Pierre Simonet a rejoint le 1er octobre la société de gestion de portefeuille PIM Gestion France, dont les encours dépassent les 500 millions d’euros, en tant que directeur général et administrateur. Béatrice Philippe demeure présidente du conseil d’administration de la société française, et CEO de sa société sœur Philippe Investment Management basée à New York.Pierre Simonet a été notamment été membre du Conseil des Marchés Financiers de 1998 à 2002. Il a aussi occupé les fonctions d’administrateur directeur général de CPR Asset Management.

Comme Newsmanagers l’avait annoncé mardi 2 novembre, Lutetia Capital doit lancer la semaine prochaine son deuxième fonds Lutetia Emerging Opportunities géré par Claude Tiramani, l’ancien gérant star de plusieurs compartiments investis sur des marchés émergents au sein de la sicav Parvest chez BNP Paribas. Ce dernier - qui n’est pas entré au capital de la société - a rejoint l’entreprise au début du mois de juin, «le temps de concevoir le fonds et mettre en place un réseau et une stratégie, de façon à ce que le produit soit véritablement différenciant,» explique Fabrice Seiman, coprésident de Lutetia Capital avec Jean-François Comte. Pour les deux responsables de la société de gestion créée il y a à peine plus d’un an, l’approche différenciante doit être une «marque de fabrique» de la maison. «Nous souhaitons conserver cette approche très sélective et proposer des produits sur lesquels nous aurons identifié au préalable une stratégie intéressante, puis rencontré un gérant de talent», précise Jean-François Comte. Et à ce titre, les dirigeants de la société en sont convaincus, la crise actuelle, à l’origine de nombreuses fusions et mégafusions dans le monde de la gestion d’actifs, va coïncider avec une redistribution des cartes et même un changement de génération qui leur sera profitable et leur permettra aussi d’attirer des professionnels de qualité. Pour l’instant, les responsables de la maison n’ont pas procédé différemment. En ayant évolué chez PAI Partners - dans l’univers du private equity - pour Fabrice Seiman, en tant que membre de l'équipe des investissements, et chez Lazard Frères pour Jean-François Comte, en tant que vice-président du groupe fusions-acquisitions de la banque, les deux cadres ont lancé leur premier fonds – Lutetia Patrimoine – sur un thème exclusif : les entreprises faisant l’objet à terme d’une offre publique d’achat (OPA). Mais pour servir à la fois des performances régulières et afficher une volatilité faible – l’objectif affiché de l’OPCVM -, le fonds est couvert par le biais de contrats à terme pour neutraliser l’exposition aux marchés (market neutral). En outre, le portefeuille est composé pour partie dans des entreprises où une OPA est annoncée et pour une autre, où elle est anticipé dans une période inférieure à six mois. Avec pour univers d’investissement l’Europe, le Canada et les Etats-Unis, le fonds dont l’encours est de 75 millions de dollars, affiche une performance depuis sa création de 6,67 %. Ses ambitions sont fortes puisque Jean-François Comte table sur un encours de 100 millions d’euros courant 2011 «compte tenu de l’intérêt que suscite cette stratégie». Il restera néanmoins à convaincre les clients de l'établissement composés à 40 % de caisses de retraites et de fonds de fonds, à 40 % de banques privés et le solde de family offices, gérants de patrimoine, etc. Pour les «zinzins» en effet, Lutetia Patrimoine reste une brique pure de leur allocation d’actifs qui figure dans la poche actions que la mise en place de Solvency 2 réduit actuellement… «La corrélation entre classe d’actifs comme les actions et les obligations présente aujourd’hui de vrais risques pour les institutionnels», regrette Fabrice Seiman, «et c’est d’ailleurs ce qui fait le succès d’un fonds market-neutre comme le notre dont la volatilité n’excède pas 3 % et qui affiche un ratio de Sharpe parmi les plus élevés.» Et le marché des particuliers tant convoité ? Pour Lutetia Capital, «cibler les conseillers en gestion de patrimoine sera une deuxième étape», indique Jean-François Comte, qui rappelle l’importance pour réussir sur ce marché d’avoir une équipe commerciale dédiée et de participer activement aux différents événements de la place. En outre, un historique suffisamment important est nécessaire, dont les fonds de la société ne disposent pas encore. «Cela étant, il y a à l’évidence un besoin réel du grand public pour ce type de produits», note Fabrice Seiman, «car la baisse des rendements des fonds en euros va nécessairement conduire à une réallocation vers des produits plus rémunérateurs et à risques maitrisés. A terme, il nous paraît surtout important de diversifier notre clientèle, notamment au plan géographique et veiller à ne pas concentrer nos encours».Quant aux opportunités actuelles sur un marché de la gestion d’actifs en phase de concentration, Lutetia Capital n’y est pas insensible… dès lors que la société ne perd pas son indépendance. «Nous ne ressentons pas le besoin de fusionner ou de nous associer», indique Jean-François Comte. «En revanche, nous sommes ouverts aux opérations de croissance externe qui s’inscriraient dans notre stratégie». Qu’elle concerne la gestion d’actifs ou la gestion sous mandat, une autre activité de Lutetia Capital.

Le groupe Scor a indiqué le 5 novembre, à l’occasion de la présentation de ses résultats pour le troisième trimestre, qu’il poursuivait sa stratégie d’investissement dite de « rollover » de son portefeuille obligataire afin de pouvoir disposer de cash-flows financiers importants à réinvestir en cas de changement soudain de l’environnement économique et financier, tout en étant en mesure de saisir des opportunités de marché à plus court terme.Au cours du troisième trimestre, le groupe a légèrement réduit sa position en liquidités et investissements à court-terme, à 1,13 milliard au 30 septembre 2010, soit 5,3 % du montant net des placements au lieu de 6,3 % à la fin du deuxième trimestre 2010. La politique de gestion dynamique conduite par SGI (Scor Global Investments) a permis de réaliser 141 millions d’euros de plus-values nettes sur les neuf premiers mois de l’année. En dépit d’un environnement de taux d’intérêt bas, cette stratégie d’investissement génère un rendement net des actifs élevé de 3,7 % (hors fonds détenus par les cédantes) sur les neuf premiers mois de 2010, en hausse significative par rapport au niveau enregistré sur la même période en 2009 (2,1 %). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements est de 3,3 % sur les neuf premiers mois de l’année alors qu’il était de 2,1 % sur les neuf premiers mois de 2009. Le montant net des placements, y compris les liquidités, s’élève à 21,25 milliards d’euros au 30 septembre 2010, à comparer à 19,97 milliards au 31 décembre 2009. Au 30 septembre 2010, les placements du Groupe sont constitués à 50% d’obligations, à 37 % de fonds détenus par les cédantes, à 5% de liquidités et d’investissements à court-terme, à 4 % d’actions, à 2 % d’immobilier et à 2 % de placements alternatifs. Le portefeuille obligataire de Scor, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), conserve une duration relativement courte et stable de 3,4 ans (hors liquidités et investissements à court-terme). Le groupe a par ailleurs annoncé un résultat net en hausse de 18% au troisième trimestre à 111 millions d’euros.

Michel Dumoulin a quitté vendredi dernier Martin Maurel Gestion Institutionnelle, faisant valoir ses droits à la retraite. Ses fonds sont repris par Valérie Oelhoffen, une ancienne de Covéa Finance, qui est arrivée au sein de la société de gestion institutionnelle du groupe Martin Maurel il y a un mois. Elle a rejoint Brigitte Pascaud, qui co-gérait certains fonds avec Michel Dumoulin, dont le MMGI Euromix Actions. L’équipe de gestion se compose également de Nathalie Bourdoncle.

Le fonds pétrolier norvégien, le deuxième plus gros fonds souverain au monde, a dégagé un rendement de 7,2% au troisième trimestre et vu sa valeur atteindre 2.908 milliards de couronnes, soit environ 356 milliards d’euros, a annoncé le 4 novembre la Banque de Norvège."Les résultats meilleurs qu’attendu d’un certain nombre d’entreprises et le reflux des craintes d’un ralentissement économique en Europe ont contribué à la hausse du marché des actions"s, a expliqué Yngve Slyngstad, directeur général de la Direction des investissements de la Banque de Norvège. Le portefeuille actions a progressé de près de 10%. Au cours du trimestre écoulé, le fonds a aussi récolté 49 milliards de couronnes supplémentaires grâce au versement par l’Etat de ses revenus pétroliers. En revanche, les effets de change l’ont amputé de 132 milliards, l’appréciation de la couronne norvégienne réduisant mécaniquement la valeur d’investissements réalisés dans des devises étrangères. La Banque de Norvège a aussi annoncé avoir fait ses premiers pas dans l’immobilier en investissant dans Regent Street à Londres, avec la reprise de 25% du portefeuille d’actifs immobiliers détenus par le Crown Estate (Domaine de la Couronne) pour un montant de 448 millions de livres. Le fonds recevra pendant 150 ans une part des loyers des boutiques et bureaux localisés dans cette rue. A terme, 5% de la valeur du fonds doivent être placés dans l’immobilier, à l'étranger pour ne pas perturber le marché norvégien. Le fonds était jusqu'à présent investi à hauteur de 60% en actions et de 40% en obligations.

Clariden Leu, filiale de Credit Suisse Group, a annoncé le 4 novembre dans un communiqué l’ouverture d’une représentation à Abou Dhabi. Le bureau inauguré mercredi traduit la volonté de la banque de renforcer sa présence stratégique au Moyen Orient. La banque est également présente à Dubaï et au Caire. «Notre présence à Abou Dhabi nous aidera à l’avenir à répondre encore plus vite et de manière plus individualisée aux souhaits de notre clientèle du Moyen Orient», selon le CEO de Clariden Leu, Hans Nützi, cité dans le communiqué.

La croissance du Perco se confirme. Au 30 juin dernier, le nombre d’entreprises équipées affiche une hausse de 25% sur un an à plus de 112.200, selon des chiffres publiés par l’AFG. Plus de 630.000 salariés ont déjà effectué des versements, soit une progression de 13% sur six mois et de 31% sur un an.Sur les six premiers mois de l’année, les flux d’alimentation du Perco se sont élevés à 667 millions d’euros, soit une progression de 54% par rapport à la même période en 2009. Ces flux se répartissent en participation à hauteur de 22%, en versements volontaires des salariés pour 18%, en intéressement pour 18%, l’abondement de l’entreprise s’inscrivant à 42%. L’encours moyen détenu par chaque bénéficaire s'élève désormais à 5.474 euros, en très légère croissance sur six mois et en progression de 13% sur un an. Plus de 37% des salariés ont choisi une gestion pilotée de leur Perco, c’est-à-dire une gestion prévoyant une désensibilisation automatisée de l’allocation de leurs actifs au fur à mesure de l’approche de la retraite. Dans cette perspective, plusieurs mesures prévues par la loi de réforme des retraites devraient permettre au Perco de poursuivre son développement. A compter de 2011, la moitié de la participation sera automatiquement versée sur le Perco sauf avis contraire du salarié (opt-out); les salariés pourront verser cinq jours de RTT par an sur leur Perco lorsque l’entreprise n’a pas mis en place de Compte Epargne Temps; tous les Perco devront proposer une gestion pilotée et enfin, si une catégorie de salariés bénéficie d’un régime de retraite chapeau, l’entreprise devra proposer à tous ses salariés un Perco ou un autre dispositif d'épargne retraite. L’AFG souligne dans un communiqué que «ces chiffres confirment l’intérêt constant porté par les entreprises et leurs salariés à ce dispositif volontaire d'épargne retraite». Cette dynamique ne devrait pas être freinée par un alourdissement des prélèvements, avertit l’association professionnelle. Le Perco étant un vecteur de financement à long terme de l'économie, il devrait bénéficier d’un régime fiscal et social différencié. En particulier, souligne l’AFG, «les sommes versées sur un Perco ne devraient pas être soumises à un alourdissement du forfait social». Il reste que «la fiscalité de l'épargne demeure un chantier essentiel et nous regrettons son alourdissement progressif», écrit l’AFG, qui se propose de décliner de nouvelles propositions au printemps 2011 avec un objectif clair : «rendre les prélèvements inversement proportionnels à la durée de détention de l'épargne afin de favoriser les placements longs, utiles aux salariés pour préparer leur retraite et aux entreprises pour financer leur développement».

Une croissance faible mais une croissance tout de même. Selon les estimations de l’AFG, on observe sur les neuf premiers mois de l’année une augmentation globale de l’ordre de 2,2% des encours sous gestion à 2.670 milliards d’euros. La légère diminution proche de 2% de l’encours des OPCVM à 1.346 milliards d’euros a été contrebalancée par une augmentation estimée à 7% des mandats discrétionnaires à 1.324 milliards d’euros.L’actif net des fonds obligataires a progressé de 15,8%, soit 27,8 milliards d’euros (dont 20,7 milliards d’euros de souscriptions nettes), à 204,3 milliards d’euros. Les fonds à performance absolue ont pour leur part collecté quelque 1,9 milliard d’euros, soit un peu plus de 10% de leurs encours gérés. On observe parallèlement une diminution de l’actif net des fonds monétaires de quelque 62 milliards d’euros, en raison notamment du faible niveau des taux court terme. Ces évolutions montrent une évolution progressive du mix-produit en faveur des OPCVM longs. En effet, depuis début 2008, le poids relatif des fonds monétaires, qui avait atteint en mai 2009 des niveaux record (45% des encours gérés), représente aujourd’hui environ 34% des actifs gérés. Historiquement, un retour à la normale. La diminution du nombre d’OPCVM, commencée à la mi-2008, se poursuit sous l’effet d’une accélération du mouvement de rationalisation des gammes. Les fusions/rapprochements en cours devraient contribuer à soutenir cette tendance. Pour le premier semestre 2010, la variation totale des actifs sous gestion en Europe (effet de marché et flux nets confondus) est de 6,1%, soit 434 milliards d’euros, les situations étant très contrastées selon les pays car dépendant en grande partie de leurs expositions relatives aux marchés actions. Sur les marchés où la gestion financière des fonds d’investissement est effectivement réalisée, la France reste leader avec une part de marché de l’ordre de 21%, suivie de près par l’Allemagne (19,2%) et le Royaume-Uni (18,1%). En termes de domiciliation d’OPCVM, la France, avec une part de 18,5%, occupe la deuxième place en Europe, souligne l’AFG, après le Luxembourg (26,8%) dont les activités sont centrées sur la domiciliation et l’administration de fonds. On observe par ailleurs ces dernières années la rapide montée en puissance de l’Irlande (11,5%). Les deux centres off shore du Luxembourg et de l’Irlande concentrent 40% de la domiciliation des fonds européens, contre 27% au début du siècle. A noter enfin que la dynamique de création des sociétés de gestion s’est poursuivie en 2010. Quarante nouvelles sociétés ont été créées courant 2010 et une quinzaine de dossiers d’agrément sont en cours. Le nombre de créations nettes approcherait la trentaine.

La semaine prochaine, le gestionnaire high yield américain Muzinich (9 milliards de dollars) devrait annoncer le lancement d’un sixième compartiment de sa sicav irlandaise. Après le Short Term Duration High Yield (lire nos dépêches des 30 septembre et 22 octobre), mis récemment sur le marché, il va commercialiser en France le Bond Yield ESG un fonds ISR essentiellement euro, avec 80 % de lignes «investment grade» et 20 % de titres à haut rendement. Ce nouveau produit a reçu l’agrément de l’AMF le 27 août, en même temps que le Short Term Duration. Il aura une duration de 5-6 ans et sera amorcé à hauteur de 50 millions d’euros par des clients scandiinaves. Le consultant pour ce nouveau fonds «best-in-class» sera Sustainanalytics.

Société Générale Securities Services (SGSS) propose désormais sa plateforme Global Fund Trading (GFT) qui donne accès à 17 000 fonds dans le monde, dont près de la moitié sont des hedge funds, précise un communiqué de la société publié jeudi 4 novembre. Accessible dans le monde entier, la plateforme couvre également les services de conservation, administration de fonds, gestion des liquidités, compensation et plans d’actionnariat salarié. Les clients institutionnels (gestionnaires d’actifs, compagniesd’assurance, banques) peuvent également : - passer leurs ordres de manière automatisée ou manuelle ; - accéder à l’intégralité de la base de fonds de SGSS ; - suivre leurs ordres et produire des rapports détaillés de leur traitement ; - lancer des recherches multicritères et télécharger les résultats. Les clients peuvent aussi souscrire à divers services à valeur ajoutée optionnels, dont : - une offre de suivi de prix pour laquelle SGSS fournit des rapports automatisés et quotidiens des prix estimés et/ou de la performance, ainsi que des prix définitifs des fonds ; - le contrôle, le calcul et le paiement des rétrocessions de commission, mettant à la disposition des clients un reporting mensuel des montants estimés et un reporting trimestriel confirmant les montants versés. Cette offre est aussi évolutive et s’adapte aux besoins spécifiques de chaque client, qui se voit attribuer un gestionnaire de compte dédié.

Sur les 16,54 milliards d’euros de souscriptions nettes affichées pour janvier-septembre par les fonds de valeurs mobilières répertoriés par l’association allemande BVI des sociétés de gestion, le groupe Allianz Global Investors se classe de très loin en tête, avec une collecte de 12,71 milliards d’euros… grâce aux 13,88 milliards drainés par Pimco Europe. Le groupe DWS/DB Advisors/DB (Deutsche Bank) a attiré pour sa part 1,67 milliard d’euros, uniquement grâce aux 3,57 milliards de sa filiale ETF db x-trackers.Parmi les autres spécialistes des ETF, ont note que BlackRock, avec ses fonds iShares, a drainé 800,5 millions, et ComStage a attiré 565,1 millions. En revanche, ETFlab (Deka) a subi des sorties nettes de 390,2 millions.En ce qui concerne les deux autres grandes maisons généralistes, Deka (caisses d'épargne) a subi des remboursements nets de 4,48 milliards d’euros et Union Investment (banques populaires) a accusé des sorties nettes de 2,19 milliards.