Société Générale Private Banking vient de mettre en place un nouveau comité exécutif dont la mission sera de «conduire la stratégie et le développement de la banque privée». Dirigée par Daniel Truchi, directeur de Société Générale Private Banking, cette organisation se composera à compter du 1er février de : Yves Thieffry, directeur adjoint de Société Générale Private Banking, qui supervisera les activités de la banque privée en Suisse, au Luxembourg, à Monaco et au Moyen-Orient ; Patrick Folléa, directeur de Société Générale Private Banking France, qui supervisera également les activités en Belgique ; Eric Barnett, directeur de Société Générale Private Banking Hambros, qui supervisera les activités au Royaume-Uni, au Canada et aux Etats-Unis ; Bruno Lèbre, directeur du département des Solutions d’Investissement, qui supervisera les activités en Asie (Singapour, Hong-Kong, Chine continentale et Japon) ; et du nouveau directeur commercial et marketing, qui sera nommé dans les prochaines semaines. Ce nouveau comité est créé dans le cadre du plan Ambition SG 2015, qui prévoit la croissance accélérée des activités de gestion de fortune, précise un communiqué. «L’objectif de cette nouvelle organisation est de renforcer la transversalité, les synergies intra-groupe Société Générale et le partage des expertises au sein de la banque privée».

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé le 19 janvier qu’il proposait désormais aux fonds de hedge funds une solution intégrée de gestion des liquidités. Les gestionnaires de fonds bénéficient désormais d’un service de financement garanti et de gestion du risque de change répondant parfaitement à leurs besoins en matière de services aux fonds sur l’ensemble du cycle de vie des transactions. BP2S souligne dans un communiqué qu’il est le premier conservateur à proposer une telle solution aux fonds de fonds alternatifs.Cette solution complète leur est fournie au moyen d’une nouvelle plate-forme intégrée qui contribue à limiter la complexité liée à la prévision de liquidité et facilite la vie des gestionnaires de fonds en rationalisant la création et l’administration des investissements ainsi que l'évaluation de leurs performances. BNP Paribas Securities Services souligne que cette solution totalement évolutive de financement garanti et de gestion du risque de change rassemble les équipes dédiées de structuration, de recherche sur les hedge funds et de traitement administratif des prêts. Elle offre une transparence totale sur la notation financière et la surveillance des positions sous-jacentes des hedge funds, à l’aide d’une base de données de hedge funds dédiée.

A fin décembre, Barings affichait en France un encours de l’ordre de 1,2 milliard d’euros, soit environ 400 millions de plus qu’un an auparavant; une nouvelle fois, les actifs confiés à l’antenne commerciale française du gestionnaire britannique ont donc augmenté de pratiquement 50 % (lire notre article du 8 décembre 2009). Pour moitié, donc 200 millions d’euros, cette hausse est attribuable à l’effet de marché, les 50 % restants provenant des souscriptions nettes, alors que les souscriptions brutes représentaient 600 millions, a indiqué Benoît du Mesnil du Buisson, président de Baring France SAS, à Newsmanagers.Quelque 120 millions d’euros ont été collectés en net par le fonds Global Emerging Markets (2,18 milliards de dollars fin décembre) ; de bonnes ventes auprès des multi-gérants spécialistes de l’Europe ont été réalisées avec le fonds German Growth (277,4 millions de livres), mais aussi avec le Eastern Europe (2,41 milliards d’euros) grâce notamment au charme de son exposition à la Russie, et avec le fonds Agriculture (173,7 millions de livres).Les clients de Barings Paris sont principalement des investisseurs institutionnels (environ 55 %-60 %) puis, à parts à peu près égales, les plates-formes (Cardif, Axa Thema etc), la gestion privée des grandes maisons et la multigestion.

En retraite forcée depuis l'été 2009, l’ex-patron de PAI Partners, Dominique Mégret, et son ancien bras droit, Bertrand Meunier, pourraient bientôt lancer leur propre fonds, note la Tribune qui, citant Bloomberg, précise qu’ils s’apprêteraient à lever ensemble environ 1 milliard d’euros. Selon les rumeurs, Dominique Mégret et Bertrand Meunier pourraient aussi décider d’opérer en co-investissement, en s’appuyant sur un partenaire financier à chacune de leurs opérations.

Selon les proches du dossier, le fonds RREEF Infrastructure de la Deutsche Bank a acquis pour un montant non divulgué une participation de 49 % dans trois sociétés espagnoles qui possèdent cinq fermes éoliennes dans la province de Castille-Leon, rapporte Cotizalia.Le vendeur est le promoteur immobilier Rafael González Vallinas, patron d’Inversiones Empresariales Vapat, qui va ainsi céder jusqu'à 200 mégawatts de puissance installée au fonds allemand.

Le gestionnaire de fonds de Julius Baer, Swiss & Global Asset Management, a vendu la participation de 31 % qu’il détenait depuis sept ans dans la banque privée indépendante espagnole Atlas Capital. Expansión rapporte que cette transaction s’est effectuée à la valeur comptable alors que l’acquisition s'était opérée sur la base de 3 millions d’euros.A fin 2010, l’encours d’Atlas Capital portait sur 660 millions d’euros gérés pour le compte de 2.400 clients. Le bénéfice net s’est situé à 1,14 million d’euros.Avec la sortie du groupe Julius Baer, le capital est contrôlé par les 14 associés fondateurs, le principal actionnaire étant l’administrateur délégué Jorge Sanz.

Bankinter a annoncé le lancement du Fondo Bankinter Eurostoxx Inverso, un produit actions qui, comme son nom l’indique, cherche à répliquer l'évolution inverse de celle de l’indice Euro Stoxx 50. La durée minimale de détention recommandée est de 1 an.Ce fonds de gestion passive, qui a été enregistré le 16 décembre mais créé le 9 octobre 2008, investira en futures et sera autorisé à placer jusqu'à 10 % de son actif dans d’autres fonds.Caractéristiques :Dénomination : Bankinter Eurostoxx InversoCode Isin : ES0164585004Commission de gestion 1 %Souscription minimale : 60

Le hedge fund Macquarie Asian Alpha Fund de la banque australienne Macquarie a enregistré en 2010 une performance de 15,97 %, indique Hedgeweek. Investi selon la stratégie du market neutral equity, le fonds a triplé ses encours à 640 millions de dollars australiens l’an dernier.

Aberdeen Asset Management has launched the Aberdeen Global - Emerging Markets Corporate Bond Fund, Aberdeen Global - Ethical World Equity Fund and the Aberdeen Global – American Smaller Companies Fund. The three funds are part of the Group’s Luxembourg-domiciled Aberdeen Global SICAV.The Scottish asset management company has secured over USD120 million of seeding for the three funds from existing clients - USD32.5 million for the emerging market corporate bond fund, USD54.5 million for the ethical world equity fund and USD41 million for the American smaller companies fund. Once authorised for sale by local regulators the funds will be actively marketed across Europe and parts of Asia.The Aberdeen Global - Emerging Markets Corporate Bond Fund will be managed by Aberdeen’s emerging market debt team, led by Brett Diment. Currently the team has over USD600 million invested in emerging market corporate bonds out of total assets under management of over USD5 billion.The Aberdeen Global - Ethical World Equity Fund will be based on the existing UK-domiciled, Aberdeen Ethical World Fund and will be managed by the Group’s global equity team based in Edinburgh. The 14-strong team, led by Stephen Docherty, manages over USD1 billion in Environmental, Social Corporate Governance (ESG) segregated mandates and pooled funds.The team will screen companies for involvement in alcohol, tobacco, pornographic products, gambling and weaponry. If a company’s turnover in any of these areas exceeds 10% (or 5% for pornography), it will automatically be excluded from the Fund’s investment universe. Companies will be also analysed on an ESG basis. The Aberdeen Global –American Smaller Companies Fund will be managed from Philadelphia by the Group’s 12-strong North American equity team, led by Paul Atkinson. The team will employ Aberdeen’s group-wide, disciplined, bottom-up equity investment process in managing the portfolio.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss asset management firm Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has announced the launch of the UCITS-compliant bond fund 5Bs Bond Fund, an actively-managed Luxembourg-registered product which invests in corporate bonds with ratings of BBB and BB. The benchmark is a fundamental weighting index, which unlike indices which are weighted in terms of capitalisation, give no advantage in the weighting to businesses in sectors which have higher levels of debt. The fund will be managed by Kevin Corregan, head of credit at LOIM.Stéphane Monier, CIO for fixed income & currencies at LOIM, explains that “the potential of the cross-border universe covering BBB and BB has been neglected up to now. Many investors are required to sell bonds when their ratings are lowered, and these bonds then become available to investors who are not subject to this constraint.”The 5Bs fund aims to capture additional performance by focusing on “fallen angels” whose rating has been lowered to high yeild, and “rising stars,” whose ratings are likely to soon be raised to investment grade. “This is not a niche market, since the 5B universe of corporate bonds represents three times the volume of high yeild, and produces higher returns than investment grade, with equivalent volatility and a negligible amount of added risk,” says Monier.

Avec effet immédiat, le français DNCA Finance (groupe Banca Leonardo) a fait passer tous ses fonds commercialisés en Europe sous sa propre marque. Les produits vendus en Allemagne abandonnent l’appellation Leonardo Invest et la sicav luxembourgeoise prend le nom de DNCA Invest (voir Newsmanagers du 20/09/2010). Cinq fonds DNCA Finance gérés à Paris (Europe, Evolutif, Centifolia Europe, Infrastructures, et Convertibles) sont disponibles en Allemagne depuis septembre 2010, a précisé Jan Schünemann, directeur de la distribution outre-Rhin.

L’ancienne patronne de la distribution européenne de iShares, Isabell Mössler, a été recrutée comme co-head de la distribution européenne d’ETF Securities LLP, aux côté de Scott Thompson. Elle sera plus particulièrement chargée des marchés germanophones (Allemagne, Autriche, Suisse), d’Europe du nord et de la zone ibérique. Elle sera placée sous les ordres de Mark Weeks, associé d’ETF Securities Marketing et remplace Tim Harvey, qui va rejoindre la succursale new-yorkaise pour développer la distribution en Amérique du Nord.

En principe, Barings a déjà bien couvert ses domaines d’excellence avec les produits appropriés. Le gestionnaire britannique, dont les fonds dédiés aux marchés émergents représentent environ 16 milliards d’euros sur un total de 37 milliards, compte déjà des «gros bateaux» comme les fonds Hong Kong China, avec 3,36 milliards d’euros, Eastern Europe (2,41 milliards) ou Global Emerging Markets (1,63 milliard), et Global Resources (1,23 milliard de dollars), a constaté vendredi, à Paris, Marino Valensise, son CIO.Dans ces conditions, les besoins de nouveaux produits ne sont pas aigus. Barings pourrait cependant combler assez prochainement une lacune dans son offre avec un fonds obligataire émergent asiatique. Objectif : tirer parti à la fois de l’appréciation tendancielle des monnaies locales et aussi du fait que les investisseurs asiatiques et moyen-orientaux, comme par exemple les fonds souverains, recherchent des possibilités d’investissement locales finalement moins risquées que les Treasuries américains. Il existe d’ailleurs déjà dans la gamme un fonds emerging markets debt en monnaies locales, qui pèse 222,9 millions de dollars mais qui couvre l’ensemble des zones émergentes.Par ailleurs, le fonds et les mandats d’allocation d’actifs proposés jusqu'à présent par Barings visent des performances de 400 points de base supérieures au Libor ou bien à l’indice des prix. Face à une demande de diversification pour l’instant encore timide, mais croissante, notamment des petits et moyens fonds de pension, Barings va muscler son offre de ce genre de produits qui, finalement, offrent sur un cycle le rendement des actions. Il n’est donc pas exclu que le gestionnaire britannique mette sur le marché un fonds plus agressif visant une performance de Libor plus 600 points de base.

Selon le Financial Times, Bob Diamond, le nouveau directeur général de Barclays, va annoncer le mois prochain une refonte du mode de rémunération de ses banquiers les plus haut placés. Selon des personnes proches du dossier, il compte utiliser les «contingent convertibles» pour payer une part importante des bonus de plus de 1.000 banquiers (ceux qui sont au niveau des managing directors et au-dessus).

La gamme d’ETF de Charles Schwab s’est enrichie de deux nouvelles références et compte désormais treize produits. Les nouveaux ETF sont le Schwab U.S. REIT ETF (acronyme SCHH) et le Schwab U.S. Mid-Cap ETF (SCHM), tous deux chargés à 0,13 %. Comme les autres ETF de la gamme, ils peuvent être acquis et vendus sans commission en ligne sur des comptes Schwab.

HP a décidé de proroger pour cinq ans et d'élargir le mandat de gestion de ses plans d'épargne d’entreprise confié depuis 1991 à Fidelity Investments.Depuis le 1er janvier 2011, le gestionnaire prend en charge également les 162.500 adhérents du programme EDS (Electronic Data Systems) auparavant confié à d’autres maisons. Fidelity sera donc le gestionnaire unique des plans de retraite de HP, soit 135.000 unités pour les plans à contributions définies et 192.000 pour ceux à prestations définies. Au 30 novembre, les actifs en contribution définie représentaient 14,2 milliards de dollars.

Van Eck Global a annoncé que le board of trustees de Market Vectors ETF Trust a approuvé une subdivision d’actions sur la base de trois nouvelles pour une ancienne du Market Vectors Indonesia Index ETF (acronyme : IDX). La part cotait 75,54 dollars vendredi 21 janvier. La subdivision interviendra à la clôture du 28 janvier 2011 et les titres issus de cette opération commenceront à être cotés le 1er février.Cette subdivision permettra d’abaisser le prix unitaire de l’action pour rendre le fonds plus accessible aux investisseurs. Van Eck global estime qu’elle devrait augmenter la liquidité et, par extension, réduire les spreads acheteur/vendeur.L’encours de ce fonds focalisé sur les valeurs les plus liquides d’Indonésie se situait vendredi à 494,79 millions de dollars.

Le pôle Global Wealth and Investment Management de Bank of America a dégagé un résultat net de 1,34 milliard de dollars pour l’exercice 2010 contre 1,71 milliard de dollars l’année précédente. Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat net a chuté de près de 200 millions de dollars par rapport au même trimestre de l’année précédente à 332 millions de dollars.Au 31 décembre 2010, les actifs sous gestion s'élevaient à 643,9 milliards de dollars contre 749,8 milliards de dollars un an plus tôt. La baisse des actifs sous gestion est liée à la cession, à l’automne 2009, de Columbia à Ameriprise.

La banque d’affaires franco-américaine Lazard a annoncé le 21 janvier dans un communiqué que Peter Mandelson, l'éminence grise du parti travailliste britannique, devenait un de ses «conseillers senior», pour fournir «des avis stratégiques indépendants à la firme et à ses clients». «Lord Mandelson a une expérience et une sagacité exceptionnelles dans le domaine des affaires et du service public», asouligne le PDG de Lazard, Kenneth Jacobs.

Avec le Frost Diversified Strategies Fund (acronyme : FDSFX), Frost Investment Advisors vient de lancer une mutual fund offrant aux investisseurs des stratégies d’investissement alternatif jusqu'à présent réservées aux clients des hedge funds et des fonds de private equity. L’objectif consiste à préserver le capital en réduisant le potentiel de perte tout en offrant des possibilités de surperformance. Environ 60 % du portefeuille seront alloués à des investissements traditionnels (actions, obligations, cash et options cotées). La partie réplication de hedge funds se situera entre 30 et 40 % et utilisera des stratégies de beta et la réplication d’indice de hedge funds sur la base de produits librement disponibles.Le fonds sera géré par quatre personnes, Tom Stringfellox, président de Fros, David Telling (principal portfolio manager), Brad Thompson (directeur de la recherche) et Jeffrey Elswick (fixed income director). Le droit d’entrée est plafonné à 5,75 % et le taux de frais sur encours se situe à 2 %.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to iShares data provided to Agefi, the European market in exchange-traded products (ETP) finished last year with an inflow of EUR4bn in December, compared with EUR2.6bn in November. In 2010, the sector absorbed EUR38.5bn in new inflows, which brings assets under management to a record EUR234bn, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } The DB Hedge Fund index gained 2.33% in December, according to the most recent statistics from Deutsche Bank. The strategies which contributed most to the performance of the index were Equity Hedge, event-driven, Systematic Macro, Global Macro and credit and convertible indices.

p { margin-bottom: 0.08in; } Bankinter has announced the launch of the Fondo Bankinter Eurostoxx Inverso, an equities product which, as its name indicates, seeks to inversely replicate the evolution of the Euro Stoxx 50 index. The minimal recommended investment duration is 1 year.The passive management fund, which was registered on 16 December and founded on 9 October 2008, will invest in futures, and will be authorised to invest up to 10% of its assets in other funds.CharacteristicsName: Bankinter Eurostoxx InversoISIN code: ES0164585004Management commission: 1%Minimal subscription: 60

p { margin-bottom: 0.08in; } According to sources close to the case, the RREEF Infrasctructure fund from Deutsche Bank has acquired a 49% stake in thee Spanish firms which have five wind farms in the Castille-Leon province, for an undisclosed amount, Cotizalia reports.The vendor is the real estate promoter Rafael González Vallinas, head of Inversiones Empresariales Vapat, who is selling up to 200 megawatts of the installated power to the German fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } The ETF range from Charles Schwab has gained two new members, and now includes 13 products. The new ETFs are the Schwab U.S. REIT ETF (acronym SCHH) and the Schwab U.S. Mid-Cap ETF (SCHM), both of which charge fees of 0.13%.Like the other ETFs of the range, they may be bought and sold without a commission from Schwab online accounts.

p { margin-bottom: 0.08in; } Van Eck Global has announced that the board of trustees at the Market Vectors ETF Trust has approved a 1-for-3 split share split in the Market Vectors Indonesia Index ETF (acronym: IDX). Shares were trading at USD75.54 on Friday, 21 January.The split will take place at the close of trading on 28 January 2011, and shares resulting from the operation will begin to be traded on 1 February.The split will allow for a lower unit price for shares, making the fund more accessible to investors. Van Eck global estimates that the move will increase liquidity, and by extension, tighten bid-ask spreads.Assets in the fund, focused on the most liquid Indonesian shares, on Friday totalled USD494.79m.

p { margin-bottom: 0.08in; } With the Frost Diversified Strategies Fund (actonym FDSFX), Frost Investment Advisors has launched a mutual fund which offers investors access to alternative strategies which have previously been available only to hedge fund and private equity fund clients. The objective is to preserve capital and to reduce potential losses while also offering potential outperformance. About 60% of the portfolio will be allocated to traditional investments (equities, bonds, cash and publicly-traded options). The hedge fund replication portion will total 30% to 40%, and will rely on beta and hedge fund index replication strategies, using freely available products.The fund will be managed by four people: Tom Stringfellow, president of Frost, David Telling, principal portfolio manager, Brad Thompson, director of research, and Jeffrey Elswick, fixed income director.Front-end fees will be limited to a maximum of 5.75%, and TER will total 2%.

p { margin-bottom: 0.08in; } The life insurer Württembergische Lebensversicherung has sold four of the seven buildings of the Friedrich Carré complex in Berlin, totalling 23,500 square metres, including 18,000 square metres of office space and 3,400 of retail space, to Deka Immobilien. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal. It is the second German property to be acquired by Deka in 2010, following the Krankenhaus Süd hospital in Cologne.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Austrian-German management firm C-Quadrat on 1 April will close the C-Quadrat Arts Total Return Global-AMI fund (EUR700m) and the C-Quadrat Arts Total Return Dynamic to new retail and institutional investments, as well as to new investments from unit-linked savings plans. However, payments from existing savings plans will continue to be accepted, along with investments from life insurance policies of existing or future clients. The two funds will be replaced by the German-registered flexible fund C-Quadrat Arts Total Return Flexible (DE000A0YJMN7), which was launched in November 2010, and whose “highly active” allocation to equities and more exactly to equities funds may vary from 0% to 100%, depending on market conditions. The new fund, managed by Arts Asset Management, currently has assets of EUR9.63m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Wall Street Journal reports that Phil Roblee, head of alternative investments for the School Employees Retirement System of Ohio pension fund (USD10bn) has asked the hedge funds Level Global Investors LP (USD4bn) and Diamondback Capital Management LLC (USD5bn), who are among the asset management firms involved in a wide-ranging investigation by the SEC and the FBI of possible insider trading, for an explanation. They have not learned anything so far, and Diamondback has replies that it cannot provide any information while the investigation is underway.Roblee has hot withdrawn the money invested in the fund, nor has the Public Employees Retirement System of Pennsylvania, which has also maintained its allocation to Diamondback. The fund, which will have to handle redemption requests of USD400m by mid-February, has offered its clients a discount on management commissions to 1.75% from 2%. It is also planning to charge 1% on redemptions, to pay for potential sentencing that could require disgorgements.