Pimco annonce le recrutement de Elizabeth MacLean et Jason Duko. Les deux intéressés, anciens de chez Lord Abbet, rejoindront la société de gestion début avril et seront nommés gérants spécialisés dans le crédit bancaire et respectivement vice président éxécutif et vice président senior.

Direxionshares a annoncé le lancement de trois nouveaux ETF «bear» dans le domaine obligataire.Il s’agit du Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Shares (US25459Y3062) dont l’aconyme est SAGG et qui est chargé à 0,65 %. Il réplique en inversé le Barclays Capital U.S. Agrregate Bond Index.Le deuxième est le Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Shares (US25459Y1082), qui est le miroir en inversé du NYSE 7-10 Year Treasury Bond Index et dont l’acronyme est TYNS. La commission de gestion nette est fixée à 0,65 %.Enfin, le Daily 20 Year Plus Treasury Bear 1x SHares (US25459W4052, acronyme TYBS), lui aussi chargé à 0,65 %, réplique en inversé la performance du NYSE 20 Year+ Treasury Bond index.

Fidelity Capital Markets, filiale de Fidelity Investments offrant des services de trading et d’exécution à destination des investisseurs institutionnels et retail, vient de nommer son nouveau président en la personne de Brian B. Conroy. L’intéressé était auparavant responsable du Global Equity Trading de Fidelity Management & Research Company.

Le Wall Street Journal et CNBC livrent une liste de noms des candidats au rachat des obligations subprime d’AIG, quelque 30 milliards de titres détenus par la Fed dans le véhicule ad hoc Maiden II, rapporte L’Agefi suisse. Plusieurs grands hedge funds souhaitent faire des offres pour mettre la main sur les obligations adossées à des prêts immobiliers risqués d’AIG, rachetées au plus fort de la crise par la Réserve fédérale (Fed) pour empêcher l’assureur américain de faire faillite. Selon la chaîne financière CNBC, qui cite des sources proches du dossier, les hedge funds intéressés incluent celui du milliardaire John Paulson, DoubleLine Capital, Avenue Capital Group et Oaktree Capital Management.

Le fonds de capital-investissement américain KKR a indiqué dans un document remis à l’autorité boursière (SEC) à l’attention des investisseurs que l’autorité boursière lui avait demandé des informations sur ses clients fonds souverains, rapporte L’Agefi suisse. KKR précise qu’il «coopère avec l’enquête de la SEC», sans plus de détail. Des porte-parole de KKR et de la SEC se sont refusés à tout autre commentaire.

Après accord du Parlement européen, l’Autorité européenne de supervision des marchés (Esma) a annoncé en fin de semaine que Verena Ross avait été confirmée en qualité de première «executive director» de la nouvelle autorité en place depuis le 1er janvier dernier.L'équipe de direction de l’Esma est ainsi au complet. Le président de l’Autorité, Steven Maijoor, prendra ses fonctions le 1er avril prochain. La date d’entrée en fonction de Verena Ross devrait être précisée à bref délai.

PerTrac, fournisseur américain de logiciels financiers pour le secteur de la gestion d’actifs, a annoncé qu’il hébergera désormais sur sa plate-forme l’indice UCITS Alternatives du suisse Alix Capital et ses 13 sous-indices de hedge funds coordonnés, rapporte Hedge Week. Actuellement l’indice couvre 700 fonds d’un encours total de 108 milliards d’euros.

Man Group a annoncé le 25 mars avoir finalisé les modalités d’un accord avec Citi Global Transaction Services pour la fourniture de services d’dministration au niveau mondial.A compter de fin mars, le pôle Securities and Fund Services de Citi prendra notamment en charge les services aux actionnaires et les services d’agent de transfert pour AHL et les produits de multigestion de Man, commercialisés dans le monde entier par le réseau d’intermédiaires et de distributeurs de Man.

La décollecte sur les fonds actions dédiés aux marchés émergents a dépassé la barre des 26 milliards de dollars durant les premiers mois de l’année jusqu’au 23 mars, selon les dernières statistiques communiquées par EPFR Global. Il s’agit du plus mauvais début d’année depuis le lancement de ces statistiques en 1995.Durant la seule semaine au 23 mars, les fonds actions ont subi une décollecte de 7,68 milliards de dollars, dont 2,65 milliards de dollars pour les seuls marchés émergents. Les fonds obligataires ont en revanche enregistré une collecte nette de 1,86 milliard de dollars. Parmi le bloc des BRIC, les investisseurs ont évité le Brésil, l’Inde et la Chine, mais les fonds actions russes ont encore suscité des souscriptions si bien que depuis le début de l’année, la collecte nette dépasse désormais les 3 milliards de dollars.

Tom Bower, head of private wealth management pour les Amériques, a annoncé dans un e-mail relayé par Bloomberg que Patrick Harris remplace Jeff Whitaker, démissionnaire, comme COO de private wealth management de la Deutsche Bank pour les Amériques. A Londres, Johannes Baratta, head of key clients, et Colin Woolcock, vice-chaiman of private wealth management, ont également démissionné (lire notre dépêche du 25 mars).La division gestion privée de la Deutsche Bank a accusé une perte avant impôt de 168 millions d’euros et des sorties nettes d’un milliard d’euros pour 2010.

Depuis la contraction d’activité qui a suivi la crise financière, le secteur des hedge funds s’est nettement redressé. Il a terminé l’année 2010 sur une progression de ses actifs de près de 150 milliards de dollars si bien que les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin décembre à 1.917 milliards de dollars.Mais la crise financière n’a pas seulement eu un impact à court terme. Elle a aussi entraîné des modifications à long terme de la structure du marché et des modèles de développement, souligne la société de conseil Celent dans une étude sur les hedge funds («Hedge Funds 2011 : Navigating Tumutluous Waters»). Les hedge funds ont notamment cherché à diversifier leurs sources de financement pour constituer un socle plus large d’investisseurs stables. Dans cette perspective, ils ont notamment «institutionnalisé» leurs contrôles et amélioré leur transparence et leur liquidité. D’où par exemple la ruée sur les véhicules au format Ucits III. Les investisseurs de référence dans les hedge funds comprennent désormais les institutionnels, les family offices et les fonds de pension, avec une évolution de la demande incluant, outre les traditionnels fonds long/short, les stratégies internationales. Les fonds de pension notamment sont devenus un interlocuteur de taille pour les hedge funds. Un fonds de pension moyen attribue généralement environ 2,5% de son portefeuille à un hedge fund, une augmentation significative par rapport à la situation une dizaine d’années plus tôt. La plupart des fonds de pension investissent dans les hedge funds par le biais des fonds de fonds. Les petits fonds de pension devraient poursuivre dans cette voie, mais Celent estime qu’un nombre croissant de fonds de pension vont donner la priorité à un accès direct aux gérants. De leur côté, les hedge funds de taille moyenne ou petite devraient aussi réduire leur dépendance aux fonds de fonds, qui ont subi une forte décollecte dans le sillage de l’affaire Madoff. Fin 2009, les actifs des hedge funds issus des fonds de fonds totalisaient environ 500 milliards de dollars, en baisse de 17% par rapport à l’année précédente et de 40% par rapport aus sommets observés deux ans plus tôt. La proportion des actifs des single hedge funds issus des fonds de fonds est ainsi tombée à 30% en 2009 contre 40% l’année précédente. Au quatrième trimestre 2010, les fonds de fonds ont encore subi une décollecte de 68,4%, contre seulement 28,9% pour les single manager funds. Celent estime aussi que la consolidation du secteur, qui a déjà donné lieu à d’importantes opérations de rapprochement (l’acquisition de GLG Partners par Man Group, le rachat de Thames River par F&C), devrait se poursuivre. Une évolution qui va favoriser une «défragmentation» du secteur qui devrait être constitué à terme de deux grandes catégories d’acteurs, les très grands hedge funds d’un côté, les boutiques spécialisées de l’autre. En 2011, les hedge funds devraient d’ailleurs accélérer leurs investissements mais leurs dépenses informatiques seront pour l’essentiel consacrées à la maintenance en attendant le détail des réglementations en gestation pour mettre en œuvre de nouvelles solutions. Les dépenses d’informations devraient ainsi s’accroître de 4,9% dans le monde entre 2009 et 2014, l’Asie enregistrant la plus progression (7,2%), devant l’Europe (5,6%) et l’Amérique du Nord (4,4%).

Legal & General Investment Management (LGIM) envisage de lancer son premier fonds actions britanniques de revenu, rapporte Investment Week. Le fonds, qui devrait être lancé dans le courant du deuxième trimestre 2011, sera piloté par Richard Black, actuellement analyste dans l'équipe actions britanniques du groupe.

La société Mellon Transition Management (MTM), filiale de BNY Mellon, annonce le recrutement de Mark Bewick au poste de managing director of relationship management and business development de son équipe de gestion de transition. Il sera en charge de la clientèle institutionnelle au Royaume-Uni et en Irlande.

FRM Capital Advisors (FCA), le pôle investissement du groupe de fonds de hedge funds installé à Londres Financial Risk Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 9 milliards de dollars, envisage de s’engager dans trois ou quatre hedge funds en 2011, a indiqué Reuters.L’un de ses fonds pourrait être basé en Asie, a précisé le COO de la société, Patric de Gentile-Williams. En octobre dernier, la firme a déjà investi 50 millions de dollars dans le hedge fund basé à San Francisco, Sensato Capital Management. En octobre 2009, FCA avait investi dans le hedge hedge fund basé à Hong Kong Isometric Capital. Au total, FCA a investi 300 millions de dollars dans six hedge funds.

Thames River Capital lance un fonds absolute return investi en obligations mondiales de catégorie high yield, rapporte Citywire. Le Thames River Global High Yield Bond sera géré par Stephen Drew et Mehrdad Noorani. L’objectif est une performance de 10 % par an avec une volatilité cible de 10 % à 12 %.

The Deputy Director General of the Luxembourg investment fund association tells Newsmanagers about the various European regulatory challenges to the fund industry, and extols the advantages of the Luxembourg market in a hyper-competitive environment.

Agefi Switzerland reports that banks in Hong Kong which sold financial products with ties to Lehman Brothers have agreed to reimburse tens of thousands of investors. The banks will buy back a large proportion of shares known as mini-bonds, which were guaranteed by the US business bank and sold to about 40,000 investors, before their value collapsed as the business went bankrupt. The total value of the shares, before the Lehman bankruptcy, was HKD15.7bn (EUR1.43bn). The agreement will allow “all clients to get back a substantial portion of their investments,” the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) and the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) announced on 27 March. The KHMA claims that savings investors will receive 85% to 96.5% of their investments, compared with only 60% to 70% under a previous agreement.

A former employee at Och-Ziff in Singapore, Zain Fancy, has filed lawsuits against the New Yokr hedge fund entity Och-Ziff, Bloomberg reports. Fancy claims that Och-Ziff Singapore owes him USD7.9m in salary and equities. Fancy joined Och-Ziff to create an affiliate specialised in real estate, Och-Ziff Real Estate Singapore Pte, but was then fired for failing to declare his involvement in a US Justice department and Securities & Exchange Commission (SEC) investigation into suspected corruption at Morgan Stanley, where he was head of real estate and banking activities in Asia.

Danske Invest is planning to release a Luxembourg-registered, UCITS-compliant version of its long/short fund Danske Invest European Equities Absolute Fund, which is registered in Guernsey and which aims for 600-800 basis point outperformance of the Eonia, in Denmark, Citywire reports (see Newsmanagers of 22 March).The product, with 50-70 positions in European equities and equity derivatives, concentrated on 5 to 10 themes, will aim for gross market exposure of 150-200%. The strategy may easily be transferred to a UCITS III environment, as the fund uses no leverage, and already offers weekly liquidity.

The Wall Street Journal and CNBC have published a list of names of candidates to acquire subprime bonds from AIG, totalling about USD30bn in assets held by the Fed in the ad-hoc vehicle Maiden II, Les Echos reports. Several major hedge funds would like to bid on the bonds backed by sub-prime real estate mortgages from AIG, which were acquired by the Federal Reserve (Fed) at the height of the crisis in order to protect the US insurer from bankruptcy. According to the financial news network CNBC, citing sources familiar with the matter, hedge funds interested in the bonds include the hedge fund of the billionaire John Paulson, DoubleLine Capital, Avenue Capital Group and Oaktree Capital Management.

The private equity investor Longreach Group will announce this Monday that after nine months, it has completed the first round of fundraising at USD125m for its second Japan fund, which is aiming to eventually reach USD750m in assets, the Wall Street Journal reports. Interestingly, some of the investment commitments were made after the earthquake.

Asian Investor reports that Lyxor Asset Management will launch a managed futures fund aimed at Hong Kong retail clients. The fund (Lyxor Episolon Managed Futures Fund) is an Irish vehicle, launched initially in 1999, but which at the time was aimed exclusively at Japanese institutional clients.

The real estate fund Credit Suisse Real Estate Fund Green Property (CS REF Green Property) from 4 to 15 April 2001 undertook a capital increase of up to CHF309m. One existing share is worth subscription rights for one new share. In total, a maximum of 3 million new shares will be issued. The issue price is set at a net CHF103 per new share, the bank announced on 25 March in a statement. The CS REF Green Property fund is the first Swiss real estate fund to invest exclusively in projects and sustainable properties in attractive urban locations in Switzerland, which meet the requirements of the new “greenproperty” label.

Mellon Transition Management (MTM), an affiliate of BNY Mellon, has announced the recruitment of Mark Bewick as managing director of relationship management and business development in its transition management team. He will be in charge of institutional clients in the UK and Ireland.

Hong Kong and Singapore have doubled in size as centres for the world’s biggest hedge funds over the past 12 months – at the expense of London and New York.According to @font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } figures compiled by Hedge Fund Intelligence, the Asian cities are home to 18 hedge funds managing more than USD1bn compared with only 10 a year ago.London welcomes 63 managers running assets of more than USD1bn, while New York remains the hedge fund industry’s main centre, with 128. However, the two cities have seen their share of hedge fund assets decrease.

Following approval by the European Parliament, the European Securities and Markets Authority (ESMA) at the end of last week announced that Verena Ross has been confirmed as the first executive director of the new authority, which has been in place since 1 January. The management team at ESMA is now complete. The chairman of the Authority, Steven Maijoor, will begin on 1 April. The date on which Ross will begin in her new role will be announced soon.

Outflows form equities funds dedicated to emerging markets topped USD26bn in the first months of the year to 23 March, according to the most recent statistics from EPFR Global. It has been the worst start to a year since statistics began in 1995.In the week ending on 23 March along, equities funds underwent outflows of USD7.68bn, of which Usd2.65bn were from emerging markets alone. Bond funds, however, saw net inflows of USD1.86bn.Among the BRIC countries, investors avoided Brazil, India and China, but Russian equities funds saw subscriptions on such a scale that since the beginning of the year, net inflows now total over USD3bn.

Pimco has announced the recruitment of Elizabeth MacLean and Jason Duko. The two former employees of Lord Abbet will join the asset management firm in early April and will be appointed as managers specialised in bank loans, and as executive vice president and senior vice president, respectively.

During a recent visit to Paris by Alexander Gorra, director of the Brazilian platform BNY Mellon Arx (USD7.1bn as of the end of December), the former Paris office of BNY Mellon Asset Management has launched a promotion of an Irish-registered fund focused on Latin American infrastructure, the BNY Mellon Latin America Infrastructure fund (see Newsmanagers of 29 November 2010 and 11 January 2011), with assets of about USD22m, on the French market. The diversified product will be made available to institutionals as well as multi-managers and distributors.The Irish fund has a portfolio of about 35 positions, selected with a bottom-up approach, and, due to the nature of the sector, top-down analysis. In the selection of stocks, Alex Gerra will consider operators and providers of equipment equally, but clearly has a preference for Brazilian stocks, which account for 70% of the portfolio. Other countries present in the portfolio include Mexico, Chile and Peru.The other core areas of development for 2011 in France are continued sales efforts for the local currency emerging market debt fund BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund (from the affiliate Standish); the Global Real Return fund from Newton (see Newsmanagers of 24 March 2010), and absolute return strategies from the boutique Insight.

Fidelity Capital Markets, an affiliate of Fidelity Investments which offers trading and settlement services to retail and institutional investors, has appointed a new president, Brian B. Conroy. Conroy was previously head of global equity trading at Fidelity Management & Research Company.