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Asset Management
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12/04/2011

UBS hit with a fine and ordered to reimburse US funds

One of the United States financial regulatory bodies, Finra, announced on 11 April that the UBS group will be required to pay a total of USD10.75m, of which USD2.5m is fines, and USD8.25m are restitution, for misinforming clients about products with ties to Lehman Brothers. “Between March and June 2008, when the credit crisis was at its height, UBS promoted … structured securities such as protected investments on a principal, without mentioning that these were non-securitised bonds of (the business bank) Lehman Brothers, which ultimately collapsed in September 2008,” FINRA explains in a statement. “In some cases, financial advisers at UBS did not themselves understand the complex products they were selling, and they thus failed to reveal the necessary information to investors,” in a way that might have made them able to understand the magnitude of the potential losses, a Finra chief, Brad Bennett, added. UBS neither confirmed nor denied the accusations, but agreed to the proposed settlement, Finra says in its statement.
12/04/2011

Raj Rajaratnam's defense strikes back

From Monday, defence has its turn on the floor in the trial of Raj Rajaratnam, founder of Galleon. His lawyers are endeavouring to show that the information Rajaratnam obtained in order to trade shares on was already public, the Wall Street Journal reports. Rick Schutte, former chairman of Galleon for US activities, in his testimony described the way analysts work within the company.
12/04/2011

Aviva Investors creates an executive board dedicated to Europe

The CEO of Aviva Investors Europe, Jean-François Boulier, announced on 11 April that he has created an executive board dedicated to the activities of Aviva Investors in Europe (excluding the UK). “The creation of an executive board dedicated to Europe will help us to integrate our management and distribution activities in the region, and to step up development of our activities in our priority markets,” Boulier says in a statement. The European executive board includes: · Jean-François Boulier, CEO of Aviva Investors Europe· Emmanuel Babinet, COO for Europe· Christian Dormeau, CFO and head of human resources for Europe· Shaun Meadows, head of strategy for Aviva Investors· Ted Potter, head of business development for Europe· Marek Przybylski, head of development for central Europe The members of the regional executive board already generally serve in similar roles in their respective areas or countries. Aviva Investors adds that the European executive board has four major missions, which fall into its global strategy: accelerate commercial development in Europe; set up an international operational platform for Aviva Investors; maintain excellent quality investment services by Aviva Europe, and to develop joint activities of Aviva Investors in Europe.
12/04/2011

Stoxx launches ESG indices

The index provider Stoxx on 11 April announced the launch of a series of equities indices which will include ESG (environmental, social and governance) criteria, based on data and research from the Sustainanalytics company. The series will include three specialised indices covering the E, S and G criteria, as well as an overall index. The indices are entitled Stoxx Global ESG Environmental Leaders, Stoxx Global ESG Social Leaders, Stoxx Glboal ESG Governance Leaders and Stoxx Global ESG Leaders. The universe for the indices is the Stoxx Glboal 1800 index. Stoxx says that the innovation of the new family of indices is that ratings of companies in various categories and the methodology used will be made public on the Stoxx website as well as on the new Deutsche Börse site dedicated to sustainable investment.
12/04/2011

Swedish investors pull out of equities funds

In March, Swedish investors continued to pull out of equity funds. After net outflows of SEK9.3bn (about EUR1bn) in February, in March, these products saw SEK5.3bn (nearly EUR600m) in outflows, according to the most recent statistics from Fondbolagens Förening, the Swedish investment funds association. Outflows largely affected funds invested in Swedish equities, Swedish and global equities funds, and Asian equities funds. This brings total net redemptions since the beginning of the year to SEK8.2bn (EUR911m). However, due to money market funds, which saw net subscriptions of SEK7.6bn, the Swedish fund industry finished the month with a positive inflow of SEK3.6bn. Other sectors showed virtually no change, excepting hedge funds, which took on SEK1.2bn. Pia Nilsson of Fondbolagens Förening explains that these transfers from equities funds to money market funds is a result of the international context, in which there are many uncertainties at present, driving investors to seek less risky investments. As of the end of March, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK1.946trn (EUR216bn), of which SEK1.158trn are in equity funds.
12/04/2011

European electronic shareholder proxy voting platform launched

The European shareholders’ association organisation Euroshareholders has launched EuroVote, a European electronic correspondence voting platform. With this initiative, “shareholders will for the first time be able to exercise their voting rights at the general shareholders’ meetings of the major European companies,” a statement from Euroshareholders says. The platform, which allows shareholders to vote from a different country than the one in which the general shareholders’ meeting is held, currently only extends to the 50 companies of the Stoxx 50 index. Euroshareholders is also publishing its first European recommendations to facilitate proxy voting by shareholders.
12/04/2011

Lyxor Hedge Fund index down in March

The Lyxor Hedge Fund index lost 0.34% in March. In the month, the alternative strategies which performed best were: Lyxor L/S Equity Statistical Arbitrage Index (1.26%); Lyxor Convertible Bonds & Volatility Arbitrage Index (0.81%); Lyxor Equity Market Neutral Index (0.57%), and Lyxor Fixed Income Arbitrage Index (0.31%). The least well-performing strategies were: Lyxor L/S Equity Short Bias Index (-3.02%), Lyxor Special Situation Index (-1.47%) and Lyxor CTA Long Terme Index (-1.18%). From the beginning of the year to the end of March, the global index has gained 0.76%.
12/04/2011

Nest awards mandates to F&C and HSBC GAM

NEST Corporation has announced the fund managers it has appointed for its ethical and sharia mandates, the building blocks for the scheme’s ethical and sharia funds.NEST’s Ethical Mandate has been awarded to F&C Asset Management.NEST’s Sharia Mandate has been awarded to HSBC Global Asset Management.More specifically, the equity portion of NEST’s Ethical Fund will be invested in the F&C Stewardship International Fund, an actively managed global equity fund.NEST’s Sharia Fund will invest solely in the HSBC Life Amanah Pension Fund. This fund passively tracks the Dow Jones Islamic Titans 100 index, a global equity index screened so as to be in accordance with Sharia principles.
12/04/2011

iShares releases four ETC funds

iShares, the Exchange Traded Funds (ETF) platform of BlackRock, has launched its first physically backed Exchange Traded Commodities (ETCs) in the UK.The iShares Physical Gold ETC, iShares Physical Silver ETC, iShares Physical Platinum ETC and iShares Physical Palladium ETC listed on the London Stock Exchange on Monday morning.
12/04/2011

Head of Hermes Fund Managers resigns

Glyn Jones, head of Hermes Fund Managers, the management firm for the BT Pension Scheme, has resigned from his job, Responsible Investor reports. Jones took over as head of the firm in 2008. The recruitment of a successor to Jones is underway, Hermes states.
12/04/2011

LV=AM for sale

Investment Week cites reports in the Financial Mail that Liverpool Victoria is looking to sell its management business, LV= Asset Management. Four potential buyers are reported to be interested.
12/04/2011

Steep fall in defaults in 2010

After a year 2009 marked by succeeding records in corporate defaults, the year 2010 was characterised by a reversal of that spectacular trend. Defaults of corporate debt issuers worldwide last year totalled 81, compared with a record 265 in 2009, according to annual statistics compiled by Standard & Poor’s (“2010 Annual Global Corporate Default Study and Rating Transitions.”) None of the 81 defaulting companies began the year 2010 with investment-grade ratings, while 87.3% of them were rated B- or lower as of the beginning of the year. Alongside the fall in defaults, an improvement in credit quality has also been observed. There have been 1.36 upward ratings revisions for every 1 downward revision, while the percentage of unchanged ratings is 72.7%, a level not seen in six years. As of the end of 2010, the default rate for speculative category issuers was down to 3.27% in the United States, compared with 1.03% in Europe, and 1.23% in emerging markets. The global default rate came to 1.14% in 2010, compared with 4.04% the previous year.
12/04/2011
Fonds

Les investisseurs suédois délaissent les fonds actions

En mars, les investisseurs suédois ont continué à sortir des fonds actions. Après une décollecte nette de 9,3 milliards de couronnes suédoises en février (environ 1 milliard d’euros), ces produits ont vu sortir en mars 5,3 milliards de couronnes (près de 600 millions d’euros), selon les dernières statistiques de Fondbolagens Förening. Cela a concerné principalement les fonds investis sur des actions suédoises, des fonds actions suédoises et internationales et des fonds actions asiatiques. Cela porte le total des retraits nets depuis le début de l’année à 8,2 milliards de couronnes (911 millions d’euros). Néanmoins, grâce aux fonds monétaires qui ont enregistré des souscriptions nettes de 7,6 milliards de couronnes, le secteur des fonds commercialisés en Suède a terminé le mois de mars sur un solde positif : 3,6 milliards de couronnes. Les autres secteurs n’ont pratiquement pas bougé à l’exception des hedge funds qui ont recueilli en net 1,2 milliard de couronnes. Pia Nilsson, de Fondbolagens Förening, explique ce transfert des fonds actions vers les fonds monétaires par le contexte international, marqué par de fortes incertitudes, qui pousse les investisseurs à rechercher des placements moins risqués. A fin mars, les encours des fonds commercialisés en Suède ressortaient à 1.946 milliards de couronnes suédoises (216 milliards d’euros), dont encore 1.158 milliards pour les fonds actions.
Fonds
12/04/2011
Fonds

Deux fonds de pension canadiens rachètent un exploitant forestier

Les fonds de pension canadiens British Columbia Investment Management et Public Sector Pension Investment Board vont racheter l’exploitant forestier TimberWest Forest pour 1,03 milliard de dollars canadiens (910 millions d’euros), dette comprise, rapporte L’Agefi suisse. Les fonds proposent 6,48 dollars canadiens par titre, en numéraire, ce qui représente une prime de 25% par rapport au cours de l’action sur une période de vingt jours achevée vendredi 8 avril. L’exploitant forestier a repoussé son assemblée générale, initialement prévue le 26 avril, pour permettre à ses actionnaires de se prononcer sur ce rachat.
Fonds
12/04/2011

LV=AM est à vendre

Selon The Financial Mail cité par Investment Week, Liverpool Victoria va vendre sa société de gestion LV= Asset Management. Quatre acquéreurs seraient sur les rangs.
12/04/2011

Nest confie des mandats à F&C et HSBC GAM

Le National Employment Saving Trust au Royaume-Uni vient de confier la gestion de son fonds éthique à F&C Asset Management et de son fonds conforme à la Charia à HSBC Global Asset Management.Plus précisément, le fonds éthique sera investi, pour sa poche actions, dans le F&C Stewardship International, un fonds d’actions mondiales de la société de gestion britannique géré activement de manière éthique. Le solde est placé en obligations souveraines britanniques.Le fonds Sharia sera investi uniquement dans le HSBC Life Amanah Pension Fund, qui suit passivement l’indice Dow Jones Islamic Titans 100.
12/04/2011

iShares lance quatre ETC

iShares (groupe BlackRock) vient de lancer ses premiers ETC adossés à des biens physiques au Royaume-Uni sur le London Stock Exchange. Il s’agit des iShares Physical Gold ETC, iShares Physical Silver ETC, iShares Physical Platinum ETC et du iShares Physical Palladium ETC.
12/04/2011

Démission du patron de Hermes Fund Managers

Glyn Jones, le patron de Hermes Fund Managers, la société de gestion du BT Pension Scheme, a démissionné de ses fonctions, selon Responsible Investor. Glyn Jones avait pris la tête de la société en 2008.Le recrutement de son successeur est en cours, a indiqué Hermes.
12/04/2011

Moulinvest réussit son entrée sur Alternext

Le spécialiste de la transformation du bois a fait part hier du succès de sa levée de fonds suivie de son admission sur Nyse Alternext Paris. 5,2 millions d’euros ont été levés dans le cadre d’un placement privé réalisé auprès d’investisseurs qualifiés.
12/04/2011

Pour l’Ifo, la dette grecque doit être restructurée

La Grèce est insolvable et a besoin d’une restructuration de son énorme dette pour retrouver des marges de manoeuvre, a déclaré hier à Reuters Hans-Werner Sinn, président de l’institut d'études allemand Ifo. Il a estimé que les mesures européennes visant à aider le pays n’ont guère eu d’effets au cours de l’année écoulée, ajoutant que les créanciers d’Athènes devaient se préparer à une restructuration de la dette.
12/04/2011

Le FMI abaisse sa prévision de croissance pour les Etats-Unis

La flambée des prix du pétrole et l’inflation dans les pays émergents risquent de menacer l'économie mondiale, a déclaré lundi le Fonds monétaire international (FMI). Le FMI a abaissé sa prévision de croissance aux Etats-Unis à 2,8% en 2011 (3% précédemment), mais l’a relevée à 2,9% pour 2012 (contre 2,7%). Dans la zone euro, le Fonds prévoit une expansion de 1,6% cette année, contre 1,5% précédemment, et de 1,8% l’an prochain (révisé de 1,7%). «La perspective va dans le sens d’un maintien de la croissance progressive et inégale en Europe», selon le rapport. Contre toute attente, l’institution de Washington juge que le séisme, le tsunami et la crise nucléaire qui ont frappé le Japon n’auront pas d’impact durable. Le FMI a revu en légère baisse sa prévision de croissance nippone en 2011, à 1,4% contre 1,6% précédemment, et a relevé sa prévision pour 2012, à 2,1% contre 1,8%.
12/04/2011

Réforme en vue de la banque centrale hongroise

La majorité au pouvoir en Hongrie s’est mise d’accord sur des changements constitutionnels portant sur la banque centrale et proposera une loi à ce sujet d’ici la fin de l’année, a déclaré un responsable du parti Fidesz. Le parti au pouvoir à Budapest est en conflit avec l’actuel gouverneur, Andras Simor, mais ne peut rien faire pour le démettre avant 2013 et souhaite réformer son mode de nomination dans le but d’influer sur la politique monétaire à long terme.
12/04/2011

La réforme de la fiscalité présentée le 11 mai

Selon des sources parlementaires citées par Reuters, la réforme de la fiscalité du patrimoine devrait être présentée le 11 mai en conseil des ministres et définitivement adoptée par le Parlement avant la mi-juillet. Le Premier ministre a confirmé début mars que le bouclier fiscal serait supprimé à cette occasion, le choix concernant l’impôt de solidarité sur la fortune n'étant pas tranché entre suppression ou aménagement.
12/04/2011

L'Algérie investit pour développer un champ gazier

La société publique algérienne d’hydrocarbures Sonatrach et ses partenaires BP et Statoil ont signé un contrat de 1,185 milliard de dollars avec Petrofac pour développer la deuxième phase de l’exploitation du site de gaz naturel d’In Salah. Le contrat prévoit l’ouverture d’une usine qui produira 17 millions de mètres cube de gaz naturel par jour et le forage de 33 puits dans la région d’In Salah.
12/04/2011

Pause dans le resserrement monétaire en Corée

La banque centrale de Corée du sud a décidé aujourd’hui de laisser ses taux directeurs inchangés à 3%, après deux hausses de 25 points de base en janvier et mars dernier. Des tours de vis supplémentaires sont néanmoins attendus, l’inflation ayant dépassé à 4,7% au mois de mars l’objectif de 4% fixé par la banque centrale.
12/04/2011

Mario Draghi a le soutien de Berlin

Le scénario d’une nomination de Mario Draghi à la tête de la BCE gagne en crédibilité alors que Berlin s’y est dit favorable. «Je pense qu’en Europe, nous sommes au-delà du point où les qualifications d’une personne sont vues principalement au travers du prisme de sa nationalité», a déclaré à Reuters un haut représentant du gouvernement allemand. «Nous ne pouvons pas pousser un candidat simplement parce qu’il est allemand. Et un autre candidat ne serait pas mauvais juste parce qu’il est italien», a-t-il ajouté.
12/04/2011

La Fed reste dans son schéma

«La hausse des prix des matières premières au cours de l’année écoulée semble être largement attribuable à une combinaison entre une demande mondiale en progression et des perturbations dans l’approvisionnement», a déclaré hier la vice-présidente de la Fed, Janet Yellen. «Ces évolutions ne paraissent pas devoir avoir des effets durables sur l’inflation ou faire dérailler la reprise économique et par la-même, de mon point de vue, ne justifient pas un changement dans l’appréciation de la politique monétaire».

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