La reprise des émissions se fait attendre sur le marché du crédit
Aucune opération corporate n'a encore eu lieu ce mois-ci. Le marché primaire risque d'être très sensible dans les semaines à venir
L'inflation ralentit légèrement en Allemagne
Selon les données préliminaires tirées des chiffres publiés par six Länder allemands, l’inflation nationale aurait atteint 2,3% en août, plus que les 2% préconisés par la BCE, mais moins que les 2,4% du mois précédent. La hausse des prix a accéléré dans le secteur de l’alimentation, et décéléré dans celui de l’énergie parallèlement à la baisse récente des prix de pétrole.
Nouveau chef économiste à la Maison blanche
Alan Krueger sera prochainement désigné au poste de président du Conseil économique de la Maison blanche, a annoncé un responsable de l’administration Obama. Spécialiste du marché du travail, il succédera à Austan Goolsbee dont la démission a été annoncée début juin.
L'immobilier résidentiel américain en recul
Les promesses de ventes de logements ont diminué de 1,3% en juillet par rapport à juin, comme l’attendait le marché, selon les chiffres publiés par l’Association nationale des agents immobiliers. Elles avaient augmenté de 2,4% en juin.
Les dépenses des ménages américains se reprennent
Selon les statistiques publiées hier par le département du Commerce, les dépenses de consommation des ménages américains ont augmenté de 0,8% en juillet, après un recul de 0,1% en juin. Cette hausse a en partie été soutenue par celle du revenu des ménages (+0,3%).
La BCE veut rassurer sur la liquidité bancaire
Qu’on se le dise : la liquidité du secteur bancaire n’est pas un sujet. Les opérations de refinancement de l’eurosystème s'élèvent actuellement à 530 milliards d’euros pour des maturités allant d’une semaine à six mois, a indiqué hier Jean-Claude Trichet devant le Parlement européen. 470 banques y participent et 6.000 environ sont éligibles aux opérations de refinancement illimité à taux fixe de la BCE. Quant au montant total des collatéraux éligibles, il atteignait 14.000 milliards d’euros fin 2010, a ajouté son président. «C’est pourquoi, il n’y a pas de pénurie de liquidité ou de collatéraux dans le système bancaire européen». Et d’ajouter que la BCE avait été relativement mesurée dans ses opérations non conventionnelles, qu’il s’agisse de fourniture de liquidité ou de rachat de dette publique. Le bilan de l’eurosystème a augmenté de 77% seulement depuis juin 2007, quand ceux de la Fed et de la BoE ont triplé à respectivement 226% et 200%.
Jean-Claude Juncker s’élève contre le collatéral
Le président de l’Eurogroupe a estimé hier que la querelle autour du collatéral ne porterait pas atteinte aux mesures décidés le 21 juillet dans le cadre du dossier grec. «Je n’aime pas ce mécanisme (défendu par la Finlande, ndlr) et je n’aime pas les arrangements bilatéraux qui ont été conclus entre différents Etats membres», a-t-il déclaré.
Le Brésil s'impose un excédent budgétaire plus élevé
Brasilia a relevé son objectif d’excédent budgétaire annuel à 10 milliards de réaux (4,32 milliards d’euros), soit 0,25% à 0,3% du produit intérieur brut. Cette décision signifie aux marchés que le pays compte bien garder le contrôle de ses dépenses et qu’il ouvre la voie à une baisse des taux d’intérêt.
Helsinki propose de créer une holding pour les actifs grecs
La Finlande propose de créer une holding enregistrée au Luxembourg pour collecter les actifs grecs censés servir de garantie pour de nouveaux prêts à Athènes, lit-on dans un document dont Reuters a pris connaissance. Daté du 23 juin, ce projet étaye les exigences de la Finlande, qui ne veut consentir des prêts à la Grèce qu’en échange de garanties ou collatéraux. Faute de telles garanties, Helsinki menace de se retirer du programme de renflouement de la Grèce. Dans ce document, de hauts fonctionnaires finlandais précisent comment l’organisme grec des privatisations autoriserait le transfert d’actifs à cette holding luxembourgeoise. L’organisme des privatisations serait propriétaire de l’intégralité des parts de la holding, mais celles-ci seraient mises en conservation auprès d’une tierce partie.
Vers une décélération de l'inflation en août en Allemagne
L’inflation mesurée par les prix de détail est en passe de décélérer en août en Allemagne tout en restant supérieure à l’objectif fixé par la Banque centrale européenne (BCE), soit un peu en-dessous de 2%, selon des statistiques préliminaires publiées par certains Länder. Cette estimation qui sera publiée plus tard dans la journée devrait établir un taux d’inflation de 2,3
Clearstream passe un accord avec ASX
Deutsche Börse a annoncé que sa chambre de compensation Clearstream avait passé un accord avec l’opérateur boursier australien ASX en vue de fournir des services de gestion de collatéral. Cet accord d’externalisation permettra à ASX de proposer aux clients un service de collatéral (garantie) moins onéreux que s’il avait dû créer une plateforme lui-même, service qui s’impose dans un contexte de régulation renforcée du secteur financier après la crise, expliquent les deux sociétés.
Yoshihiko Noda désigné Premier ministre par le Parti démocrate japonais
Le ministre des Finances Yoshihiko Noda va devenir le prochain Premier ministre japonais après sa victoire contre le ministre du Commerce Banri Kaieda lors du second tour de l'élection interne du PDJ. Avant le vote de lundi, Kaieda était pourtant le favori pour succéder à Naoto Kan, démissionnaire.
Le Fonds pétrolier change de superviseur
Pål Haugerud, directeur général au ministère des Finances norvégien, prend en charge la tutelle et l’orientation stratégique du Government Pension Fund - Global (l’ex Fonds pétrolier, 600 milliards de dollars) qui est géré par une filiale de la Banque de Norvège, Norges Bank Investment Management (NBIM).L’intéressé succède à Martin Skancke, qui a démissionné de son poste de directeur général de la division gestion d’actifs pour créer un cabinet spécialisé dans le conseil aux fonds souverains. Selon le quotidien Dagens Næringsliv, Martin Skancke a l’intention de se focaliser sur la création et l’organisation de fonds souverains ainsi que sur les relations entre les détenteurs de capitaux et les gestionnaires.Parallèlement, Martin Skancke a aussi accepté un poste à temps partiel de conseiller spécial dans la société de gestion Storebrand Kapitalforvaltning.
Edmond de Rothschild IM harmonise la dénomination de ses fonds
Edmond de Rothschild Investment Managers harmonise la dénomination de ses principaux fonds en référence au nom du Groupe Edmond Rothschild auquel il appartient. La dénomination « Edmond de Rothschild » (« EdR » en abrégé) sera désormais associée à chaque nom des fonds.Renforcer l’identité de marque autour du Groupe Edmond de Rothschild et offrir ainsi à ses clients une meilleure lisibilité de sa gamme sont pour Edmond de Rothschild Investment Managers les principaux objectifs de ce changement. Cette modification entrera en vigueur le 31 août et n’aura aucun impact sur les fonds en termes de caractéristiques techniques ou de gestion.
AllianceBernstein commercialise deux nouveaux fonds en France
Les 23 mai et 1er juin, AllianceBernstein a lancé deux fonds de droit luxembourgeois qui disposent entre-temps d’un agrément de commercialisation en France : le RMB Income Plus Portfolio et le Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (EMMA). Le RMB Income Plus Portfolio investit en obligations offshore libellées en yuans ainsi qu’en obligations asiatiques qui seront en principe couvertes du risque de change par rapport au yuan. Le fonds EMMA investira en actions, obligations et monnaies des pays émergents, l’objectif consistant à générer des performances similaires à celles des actions avec une volatilité nettement inférieure. Le premier est chargé à 1,10 % (part A2, LU0633139125), le second à 1,60 % (part A, LU0633140644).
29/08/2011
Geneviève Werner choisit Efigest pour poursuivre sa gestion
L’équipe de gestion diversifiée que dirige Geneviève Werner chez IT AM changera de cadre et transférera ses actifs dans la société Efigest AM, «mieux appropriée au développement de son activité. Son style de gestion convexe , qui consiste à amortir les reculs boursiers tout en captant une partie de la hausse, va pouvoir s’épanouir pleinement» précise Geneviève Werner. Dès lors, le fonds IT Stratégie Convexe sera rebaptisé Pragmatis Convexe Patrimoine.Dans un premier temps, Geneviève Werner prend 34 % d’Efigest après avoir détenu 35 % d’IT Asset Management, où elle était entrée en novembre 2008.Le nouvel ensemble pèse environ 100 millions d’euros d’encours, dont quelque 50 millions apportés par la nouvelle arrivante.
29/08/2011
Sébastien Boulet quitte HDF Finance
Selon nos informations, Sébastien Boulet vient de quitter la boutique de multigestion HDF Finance, où il était analyste et gérant de portefeuille, depuis 2007. Il va rejoindre Amundi pour travailler à l’inspection générale. Il s’agit d’un départ supplémentaire chez HDF Finance, renommée «Haute Définition Financière», après ceux - non volontaires - en début d’année d’Eric Debonnet, directeur de la recherche et de la gestion des risques, Thierry De Rycke, co-directeur de la gestion – taux et devises, et David Gilleron, co-directeur de la gestion - actions, lesquels ayant rejoint Theam, la nouvelle structure de BNP Paribas Investment Partners (lire article du 23 août 2011). Ils y ont retrouvé Gilles Guérin, qui avait également quitté la boutique après un passage éclair en tant que directeur général et vice-président du directoire. Erwan Duquoc, directeur des opérations, a aussi quitté la société, ayant été remercié, ainsi que Christophe Chouard, directeur général.
29/08/2011
Après les effectifs, Goldman Sachs réduit les salaires
L’Agefi qui cite plusieurs informations de presse rapporte que Goldman Sachs est en train de réduire les salaires de centaines de banquiers officiant au Royaume-Uni. En 2009, la plupart des filiales britanniques des banques d’investissement avaient augmenté les salaires fixes de leurs employés afin de compenser la limitation de leurs bonus annuels. Goldman Sachs avait alors établi des contrats aux rémunérations revalorisées pour une période de deux ans. Cependant, une clause était incluse qui permettait d’annuler cette décision. La banque a informé ses salariés qu’elle ramènerait les salaires aux niveaux actuels en vigueur dans le secteur, plus élevés qu’en 2009, note le quotidien.
29/08/2011
SWIP renforce son équipe fixed income
Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) continue le renforcement de son équipe de fixed income. La société de gestion vient de recruter Sarah Wall au poste d’analyste spécialisée dans les senior asset back securities (ABS). L’intéressée, une ancienne de M&G Investments, sera basée à Londres.
L&G recrute chez AllianceBernstein
Legal & General Investment Management vient de recruter Martin Reeves, précédemment chez AllianceBernstein, en tant que responsable du high yield et gérant du fonds high income de 1,9 milliard de livres, rapporte MoneyMarketing.A compter du mois prochain, il remplace dans ces fonctions David North, en congé maladie de longue durée depuis le début de l’année.
29/08/2011
Patrick de Fraguier prend la direction des risques chez Amundi Londres
A compter du 1er octobre, Patrick de Fraguier, qui a été nommé responsable de la stratégie chez Crédit Agricole Asset Management (CAAM) trois ans auparavant, deviendra «chief risk officer» chez Amundi Londres (14,2 milliards d’euros d’encours fin mars). A la tête d’une équipe de cinq personnes, il remplace Philippe Garreau qui a souhaité revenir en France où il se verra confier une mission de direction, toujours dans la ligne de métier «risques».Patrick de Fraguier sera subordonné à la ligne de métier risques d’Amundi Group dirigée par Bernard de Witt et localement à Hervé Leclerq, deputy CEO et COO d’Amundi Londres. Il aura en charge le contrôle des risques, la valorisation, le suivi du respect des ratios réglementaires, la validation des nouveaux fonds, les relations avec le régulateur et la conformité.
29/08/2011
Stefano Ferraro rejoint Merrill Lynch WM
Stefano Ferraro a été nommé market manager pour l’Italie de Merrill Lynch Wealth Management. Il sera responsable de la croissance des activités commerciales de la société en Italie. Stefano Ferraro vient de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, où il était responsable des relations avec les clients institutionnels.
29/08/2011
BlackRock devient le deuxième plus gros actionnaire de Siemens
Après les membres de la famille von Siemens et leurs fondations, qui détiennent au total 6 % du capital, BlackRock est désormais le deuxième plus gros actionnaire du groupe allemand Siemens.Le gestionnaire américain a en effet notifié le 25 août avoir franchi le 17 août le seuil de 5 % du capital et détenir une participation 5,01 %, ce qui représente plus de 45,77 millions de titres. Au cours de clôture de vendredi (69,95 euros par action), l’investissement du groupe BlackRock dans Siemens pèse un peu plus de 3,2 milliards d’euros.BlackRock avait déclaré en novembre 2010 détenir 3,9 % de Siemens après l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI).
Touchstone lance un fonds d'arbitrage de fusions
Longfellow Investment Management, spécialiste de la gestion du risque, a été choisi par Touchstone Investments comme sous-conseiller du nouveau Touchstone Merger Abritrage Fund. L’objectif de ce nouveau produit long/short consiste à générer une performance absolue sur le long terme. Le fonds géré par Barbara J. McKenna, David W. Seeley Alexander R. Graham et Andrew A. Shafter investit principalement dans des valeurs mobilières de sociétés impliquées dans des opérations de fusion déjà annoncées ou dans d’autres formes de réorganisation.
Un ancien de BofA Merrill Lynch va lancer un hedge fund
L’ancien patron des matières premières asiatiques à Bank of America Merrill Lynch, Diego Parilla, vient de lancer son propre hedge fund dédié aux matières premières, rapporte Hedge Week.Le fonds basé à Singapour, Nareco Commodity Low Vol Alpha, ne devrait pas investir dans les marchés actions ou physiques mais plutôt dans les dérivés sur matières premières, a indiqué Diego Parilla qui espère lever quelque 500 millions de dollars au cours des trois prochaines années.
Un fonds de pension du Texas veut investir 5% dans les hedge funds
Le fonds de pension texan Employees Retirement System of Texas vient d’annoncer qu’il envisageait de consacrer 5% de ses capitaux, soit environ 1,15 milliard de dollars, aux hedge funds au cours des trois prochaines années.
29/08/2011
iShares vise une croissance annuelle de 30% en Suisse
Dans le cadre de son intégration au sein du groupe Blackrock, iShares a décidé de créer une filiale en Suisse. Celle-ci regroupe l’information sur les produits iShares et le service aux clients. Dans un long entretien au Temps, Christian Gast, directeur de iShares en Suisse, répond aux question du quotidien suisse sur l’expansion des ETF. Il s’attend à la poursuite de la formidable expansion de ces produits et de la gestion passive. En Suisse, iShares vise une croissance annuelle de 30 %. «Nous voulons nous renforcer dans les ETF liés à des secteurs d’activité et aux obligations ainsi que dans les matières premières», précise-t-il. La société de gestion a ajouté 24 nouveaux ETF en Suisse en juillet, rappelle Christian Gast. «En bourse suisse (SIX), on notera que le volume d’affaires en ETF s’est accru de 25,1% cette année à 53,1 milliards de francs (fin juin)», souligne-t-il. Concernant l’offre, le directeur de iShares en Suisse prévoit qu’une «certaine consolidation devrait survenir sur le marché des ETF, moins en raison du nombre d’ETF que de l’abondance de fournisseurs offrant le même indice». Pendant la chute des Bourses en été, les souscriptions nettes ont continué à prendre la direction des produits iShares, ajoute son directeur suisse. «Jusqu’au 5 août dernier, nous avions encore gagné 13 milliards de dollars d’argent frais dans les ETF (hors ETC), ce qui nous permet de maintenir notre place de numéro un en Europe, avec environ un tiers des actifs sous gestion».
29/08/2011
Environ 10.000 emplois seraient menacés dans le secteur bancaire suisse
Quelque 10.000 emplois du secteur bancaire suisse, soit 10% du total des effectifs, sont menacés, a estimé Eduardo Leemann, ancien vice-président de l’Association des banques étrangères en Suisse, dans le SonntagsZeitung. «Je m’attends d’ici la fin de l’année prochaine, à une suppression d’environ 10% des emplois dans le secteur bancaire suisse», a déclaré le banquier, par ailleurs directeur général de la banque privée Falcon Private Bank. Selon le banquier zurichois Thomas Matter, à la tête de la banque Neue Helvetische Bank, les filiales suisses des banques françaises et italiennes sont particulièrement menacées, rapporte le journal dominical.
29/08/2011
Moindre collecte nette au premier semestre à la Banque cantonale de Zurich
La Banque cantonale de Zurich a annoncé le 26 août un résultat d’exploitation de 1 milliard de francs suisses pour le premier semestre 2011, en recul de seulement 2,3% par rapport au premier semestre 2010. Le bénéfice du groupe est demeuré stable à 357 millions de francs suisses.La collecte nette de la banque suisse s’est élevée à 2,4 milliards de francs suisses mais un effet marché négatif a amputé les actifs sous gestion de 1,7 milliard de francs. Par ailleurs, ce montant de collecte marque un ralentissement significatif par rapport au premier semestre 2010 qui s'était terminé sur une collecte nette de 5,4 milliards de francs suisses. Les actifs sous gestion ont augmenté in fine de 700 millions de francs suisses au premier semestre à 165,8 milliards de francs suisses, dont 79,6 milliards de francs suisses d’origine institutionnelle.
29/08/2011
Nouveau responsable du prime brokerage Asie chez Morgan Stanley
Morgan Stanley vient de nommer Mehdee Reza en qualité de responsable du pôle prime brokerage pour l’Asie, Japon et Australie y compris.Basée à Hong Kong, Mehdee Reza devrait prendre ses fonctions courant septembre.