J.P. Morgan Asset Management a annoncé, mercredi 7 septembre, le lancement et l’enregistrement en Suisse du JPMorgan Funds – Global Mining Fund1 investi dans des actions minières. Le portefeuille global du fonds, qui se compose d’environ 50 à 100 titres de différentes capitalisations est investi dans des entreprises du secteur minier ou d’autres domaines d’activité apparentés partout dans le monde. Le fonds se focalise par exemple sur les compagnies minières du secteur des métaux diversifiés, de l’acier, de l’or, des métaux précieux, des minéraux et de l’aluminium présentant de faibles coûts de production, ayant des projets prometteurs et faisant preuve d’une excellente gestion. Caractéristiques : Code isin A (acc) – EUR : LU0362757584Date de création: 08/02/2011Indice de référence: HSBC Global Mining Index (Total Return Net)Actif net du fonds: 2.9 millions d’euros

Le Credit Suisse lance une nouvelle initiative de croissance «FuturePB» pour sa division Private Banking. Selon une note dont l’agence AWP a obtenu un exemplaire et établi par le nouveau patron de la division Hans-Ulrich Meister et adressé aux collaborateurs, la banque poursuit trois objectifs : revoir le portefeuille commercial, évaluer les nouvelles possibilités d’améliorer le potentiel de rentabilité et augmenter encore l’efficacité.En raison d’un environnement de marché toujours difficile et de la faiblesse des activités des clients, ainsi que du bas niveau des taux et de l'évolution défavorable des devises, la profitabilité de la division a souffert. L’augmentation des coûts liée à un renforcement des réglementations et d’autres facteurs pèsent par ailleurs sur la rentabilité. On fait face à plus qu’une baisse cyclique et il faut partir du principe que l’environnement de marché ne s’améliorera pas dans un proche avenir. Il est donc indispensable d’orienter les affaires en conséquence, lit-on dans le mémo.La banque va soigneusement examiner quelles sont les vecteurs de croissance qui s’offrent actuellement et s’offriront sur les marchés, poursuit le mémo. Une orientation plus marquée sur le client constitue un des moyens sûrement les plus effectifs pour augmenter croissance et performance.

Scottish Widow Investment Partnership (SWIP) vient de recruter Bindesh Savjani au poste de directeur des risques. Il sera basé à Edimbourg et travaillera sous la direction de Dean Buckley, managing director de SWIP. Bindesh Savjani travaillait auparavant en tant que global chief risk officer chez Aviva Investors.

HSBC vient de lancer un ETF à réplication physique dédié aux marchés émergents à la Bourse de Londres (LSE). Le HSBC MSCI Emerging Markets ETF réplique la performance de l’indice MSCI Emerging Markets qui comprend les plus grosses capitalisations des marchés émergents, dont le Brésil, la Russie, la Chine et l’Inde.

Le groupe Alliance Trust vient de recruter Jürgen Lanzer en tant que gérant de portefeuille au sein de l'équipe actions internationales dirigée par Ilario Di Bon. Il devrait prendre ses fonctions début octobre.Jürgen Lanzer, qui sera basé à Londres, était précédemment chez Schroders depuis 2007. Il avait auparavant travaillé chez UBS auprès de son nouveau patron, Ilario Di Bon.

Les membres du réseau international d’investisseurs institutionnels (ICGN, International Corporate Govenance Network) vont débattre la semaine prochaine, à l’occasion de leur conférence annuelle qui se tiendra à Paris à compter du 12 septembre prochain, d’une série de recommandations sur la gestion du risque, les frais de gestion, les structures de rémunération, l’intégration des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), les droits de vote et les problèmes de commission qui pourraient être à l’avenir incluses dans les mandats d’investissement.Si ces recommandations sont ratifiées, elles pourraient ainsi inciter les membres du réseau, qui pèse quelque 12.000 milliards de dollars, notamment les fonds de pension, à intégrer une partie au moins des dispositions retenues dans leurs contrats d’investissement. Sur la question de la gestion du risque, les recommandations incitent les gérants à communiquer sur le détail de leurs risques en portefeuille et sur leur gestion. En réponse à la crise financière, l’ICGN suggère que les gérants devraient également mettre en œuvre une politique de «responsabilité systémique» avec des informations sur l’impact des risques sur la stabilité des marchés ainsi sur certaines classes d’actifs. Sur le chapitre de l’intégration des critères ESG, l’ICGN fait valoir qu’un meilleur agencement des programmes de rémunération, la mise en œuvre de normes d’intégrité dans le comportement du personnel ou/et l’information financière peuvent influencer à long terme la performance des actifs. L’ICGN souligne que ces préconisations viennent compléter les recommandations existantes à l’instar des Principes pour l’investissement responsable élaborés sous l'égide des Nations Unies (UN-PRI) ou encore d’autres dispositions spécifiques à certaines classes d’actifs (capital investissement, hedge funds).

L’encours total des 300 plus grands fonds de pension du monde a progressé l’an dernier de 11% pour atteindre 12.500 milliards de dollars, en hausse de quelque 1.200 milliards de dollars par rapport à 2009, selon une étude Pensions & Investments et de Towers Watson. L’encours s'était accru de 8% l’année précédente. Le classement montre toutefois que malgré la progression des actifs totaux enregistrée l’an dernier, la croissance annualisée de l’ensemble des fonds a reculé à un peu plus de 6 % sur les cinq dernières années.Par région, c’est l’Europe qui affiche le taux de croissance sur 5 ans le plus élevé à 11 %, comparé à l’Asie (9 %) et à l’Amérique du Nord (1 %), tandis que le taux de croissance combiné des régions Amérique latine et Afrique a atteint 15 % sur la même période, bien que partant de plus bas. L’étude montre également que les 300 plus grands fonds de pension de la planète représentent désormais plus de 47 % de l’encours des fonds de pension à travers le monde.L’étude indique que les fonds à prestations définies (DB) représentent 70 % des actifs. Les actifs à DB ont progressé de 8 % en 2010, contre 13 % pour les fonds à cotisations déterminées (DC) et 21 % pour les fonds de prévoyance.Selon Thierry de la Noue, directeur du département Investissement de Towers Watson Paris, «les plus grands fonds de pension du monde ont donné à la composition de leurs actifs un biais plus défensif au cours des cinq dernières années pour faire face à la volatilité persistante et à l’imprévisibilité de l’environnement et de la croissance, les 20 plus grands fonds détenant désormais actions et obligations à égalité (40 % environ de chaque) et le reste en placements alternatifs et en liquidités. Parallèlement, les fonds d’Asie-Pacifique, et singulièrement ceux du Japon, ont conservé de fortes expositions aux obligations conformément aux convictions d’investissements qui prévalent dans ces régions et qui expliquent l’allocation 50 % des actifs des 20 plus grands fonds.»L’étude montre également qu’avec 34 %, les États-Unis restent le pays dont l’encours des fonds de pension est le plus important, bien que ce chiffre recule régulièrement depuis cinq ans. L’étude relève que 54 nouveaux fonds ont fait leur entrée au classement au cours des cinq années écoulées, venus essentiellement d’Australie (11), du Danemark (5), du Mexique (4), d’Allemagne (4) et de Finlande (4).L'étude peut consultée à l’adresse suivante : http://www.towerswatson.com/united-kingdom/research/5351

La banque va supprimer 3.000 emplois à Hong Kong sur les trois prochaines années, a rapporté L’Agefi qui reprend une information diffusée sur Radio Television Hong Kong. Les suppressions toucheront notamment des postes d’encadrement dans les opérations de back-office, selon une note interne envoyée aux salariés citée par la radio.

Le fonds souverain de Singapour Temasek a indiqué en début de semaine dans un document remis à la Bourse de Hong Kong avoir acquis un tiers environ de la participation de Bank of America Merrill Lynch dans China Construction Bank, soit environ 2,8 milliards de dollars.Cette opération porte la participation de Temasek dans la banque chinoise à 8,1% contre 6,27% précédemment.

Responsable depuis deux ans de la plate-forme de fonds internationaux d’Ahorro Corporación, Carlos Rivero a été recruté par Inversis Bank Institutional, rapporte Funds People.L’intéressé rejoint Gustavo Montoya dans l'équipe responsable de la plate-forme de distribution de fonds d’investissement, qui dépend d’Inversis Bank Institutional, pôle dirigé par Salvador Martín.

La boutique de gestion alternative basée aux Pays-Bas et à Londres Aethra Asset Management, fondée en 2008 par deux anciens d’ABN Amro, a été contrainte de fermer ses fonds et de rendre l’argent aux investisseurs, la collecte n’ayant pas été à la hauteur des attentes, rapporte Financial News.Les fonds concernés sont un fonds long only actions européennes, un fonds de performance absolue et un hedge fund global macro.

Helmut Knepel, dirigeant historique de l’agence de notation allemande Feri EuroRating Services (groupe MLP), quitte la présidence du directoire pour devenir président du conseil de surveillance. Il est remplacé par Tobias Schmidt, qui était déjà membre du directoire depuis 2008 et qui est entré chez Feri il y a plus de douze ans.Comme prévu de longue date, Eberhard Weiß, très ancien actionnaire de Feri, quitte ses fonctions de membre du directoire mais demeure conseiller de l’entreprise. Il est remplacé par Matthias Klöpper, qui est également membre du directoire de la maison-mère Feri Finance AG.Feri EuroRating Services (50 personnes, environ un millier de clients), qui a obtenu récemment de la BaFin le statut d’agence de notation européenne (lire notre article du 9 mai) élargit également sa direction générale (Geschäftsführung). Wolfgang Kubatzki, qui dirige le pôle immobilier, y est rejoint par Axel D. Angermann (pôle recherche économique) et par Daniel Burgmann (pôle opérations).

Metlzer Asset Management indique avoir obtenu fin août l’agrément de commercialisation de la BaFin (Allemagne) et de la FMA (Autriche) pour deux fonds de droit irlandais spécialistes des actions et affichant un portefeuille concentré d’une trentaine de lignes. Ces produits n’utilisent pas d’indice de référence et sont gérés sans aucune contrainte a priori en matière de construction de portefeuille.Le premier, Metzler European Concentrated Growth (IE00B5T6MG33), investit principalement en grandes capitalisations de qualité mais dont le marché sous-estime le potentiel de croissance et qui sont peu exposées au cycle économique.Le second, Metzler European Small and Micro Cap (IE00B5M17487), se focalise sur les petites et moyennes capitalisationseuropéennes, en majorité des valeurs sous la barre des 500 millions d’euros de capitalisation boursière (le maximum est fixé à 1 milliard).Dans les deux cas, le droit d’entrée et la commission de gestion sont fixés à respectivement 5 % et 1,8 %.

L’allemand Schroders Investment Management poursuit sa vague d’embauches en Allemagne. Il vient d’annoncer le recrutement de Bianca Eleonore Käs, économiste de formation, comme assistante de distribution chargée de la clientèle wholesale (fonds de fonds et gestionnaires de fortune) en Allemagne et en Autriche. Elle est subordonnée à Alexander Prawitz, directeur de la distribution. L’intéressée travaillait auparavant chez un conseiller financier.Ce recrutement fait suite à celui de Daniela Euchner au poste d’assistante commerciale pour la vente des fonds offerts au public en Allemagne (NewsManagers du 1er août), qui venait de Hartford Life, d’Alexander Wiss, comme directeur de la distribution pour les particuliers, les intermédiaires et les banques régionales du centre de l’Allemagne (NewsManagers du 8 juillet) et de Tania Engel (ex-American Express) qui a rejoint comme COO (NewsManagers du 5 juillet).

Michael Geister, qui a été pendant quatre ans responsable du marketing et de la distribution dans l’espace germanophone d’ETP (ETF et ETC) chez ETF Securities (ETFS) à Londres, a été recruté par State Street Global Advisors (SSgA) pour son bureau francfortois spécialiste des ETF de la marque SPDR. Il rejoindra bientôt SSgA en tant que Director Sales pour l’Allemagne et l’Autriche.

Ancienne responsable de l'équipe de soutien aux ventes en Allemagne et à l’international de F&C Asset Management, Manuela Fröhlich a mis fin a la période sabbatique qu’elle avait entamée fin novembre 2011 : elle rejoindra en effet au 1er octobre le nouveau bureau londonien du luxembourgeois Alceda Fund Management (4,5 milliards d’euros sous administration) en tant que managing director; head of global fund sales. Dans cette fonction, elle sera chargée du développement d’un réseau international de distributeurs externes pour les fonds offerts au public par Alceda FM.

The former head of the German and international sales support team at F&C Asset Management, Manuela Fröhlich, has concluded the sabbatical which she bagan in November 2010. On 1 October, she will join the new London office of the Luxembourg-based Alceda Fund Management (EUR4.5bn in assets under administration) as managing director, head of global fund sales. In this role, she will be in charge of development for an international network of third-party distributors for open-ended funds from Alceda.

HSBC has launched a physical replication ETF dedicated to emerging markets on the London Stock Exchange (LSE).The HSBC MSCI Emerging Markets ETF replicates the performance of the MSCI Emerging Markets index, which includes the largest caps in emerging markets including Brazil, Russia, China and India.

Last month, with the increased market volatility, the European markets of NYSE Euronext posted an average of 14,658 on-book trades of ETFs, 90.7% more than in August 2010. As a result, the number of trades in the first eight months of 2011 are now up 10.6% compared with January-August last year. The previous all-time record for trading activity, set in May 2010, with 295,888 trades, was beaten by far, with a total of 337,862 trades.The average trading volume per transaction in August came out to EUR618.2m, 108% higher than in August 2010. For January-August, the total comes to EUR14.2bn, while the previous record in January 2008 was EUR14.8bn.As of 31 August, total assets in all ETFs listed in European markets of NYSE Euronext totalled EUR126bn, 6.8% more than one year previously.On 31 August, these markets had 572 ETF funds, listed 670 times. Since the beginning of 2011, 131 ETFs have been launched, of which 103 were primary listings, and 28 were secondary listings.The average spread for all ETFs listed in August was 28.5 basis points.

The members of the International Corporate Governance Network (ICGN) will next week hold their annual conference in Paris, from 12 September. At the conference they will debate a series of recommendations for risk management, management fees, remuneration structures, integration of environmental, social and governance (ESG) criteria, voting rights, and commission issues, which may in the future be included in investment mandates. If the recommendations are ratified, they may lead members of the network, which represents total assets of about USD12trn, much of it in pension funds, to integrate at least a part of the recommendations into their investment contracts. In risk management, the recommendations would have managers disclose details of their portfolio and management risks. In response to the financial crisis, the ICGN suggests that managers should also deploy a “systemic responsibility” policy, with information about the impact of risks on the stability of the markets, and on particular asset classes. In the chapter on integration of ESG criteria, the ICGN claims that better organisation of remuneration programs, and deployment of integrity standards for the conduct of personnel and/or for financial information, may have a long-term influence on the performance of assets. The ICGN points out that these recommendations come as additions to existing recommendations, such as the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI), or other specific dispositions for certain asset classes (private equity, hedge funds).

Michael Geister, who for four years had been head of marketing and distribution for the German-speaking countries for ETP (ETFs and ETCs) products at ETF Securities (ETFS) in London, has been recruited by State Street Global Advisors (SSgA) for its Frankfurt office, specialised in ETF products under the SPDR brand name. He joins the team as Director Sales for Germany and Austria.

BlackRock has announced that Mark Taborsky has been appointed as managing director and senior manager in the multi-asset client solutions (BMACS) division, focusing on fiduciary solutions aimed at institutionals. Taborsky was previously executive vice president at Pimco. As of 30 June, the BMACS division of BlackRock managed USD126bn in assets, of which USD50bn were in fiduciary mandates.

András Szálkai joined at the beginning of August the Emerging Markets Equities team at Raiffeisen Capital Management. He will be applying his experience primarily to cover Central Europe on Angelika Millendorfer’s team. András Szálkai was a fund manager at Vontobel Asset Management in Vienna for several years, and then changed to the Portfolio Management Team at East Capital in Stockholm and Vienna in 2006.

iShares, the ETF arm of BlackRock, has a new global head, Mark Wiedman. He replaces Mike Latham, who becomes chairman of the entity, a newly-created position, according to reports in the US and UK press which have been confirmed by BlackRock.Latham will remain a member of the operational committee at BlackRock and co-head of its San Francisco office.Wiedman was previously head of strategy at BlackRock.According to the UK and US press, citing an internal memo, the change is a result of a desire on the part of Latham to reduce his day-to-day responsibilities, and the frequency with which he travels, in order to take on a more strategic role at iShares.

Three former managers from Thornburg Investment Management make up the third active equity management team at Pimco (Allianz group) to be recruited since the launch of its equities platform in April 2010. The team includes Brad Kinkelaar and Cliff Remily, who become executive vice presidents and global equity portfolio managers, and Matt Burdett, who is appointed vice president and research analyst. The three will all be based at Pimco’s headquarters in Newport Beach.The US asset manager on 7 September also announced the appointment of Neel Kashkari as Head of Global Equities. Kashkari, a managing director, joined Pimco in December 2009 and previously served as Head of New Investment Initiatives.Active strategies in the area of equities at Pimco account for more than USD4bn in assets. The unit employs five senior portfolio managers, nine research analysts, six traders and six product managers.

David Darnell, the new COO of Bank of America (BofA), has told the heads of the wealth management unit, which includes Merrill Lynch, that he intends to preserve the pay scales for financial advisers as they are, and to retain senior management in their current positions, the Wall Street Journal reports.The new right-hand man of CEO Brian Moynihan has said in several conference calls that advisers will continue to earn a percentage on the commissions they generate, and that they will continue to be rewarded for achieving certain asset-based goals.

The Wall Street Journal reports that JP Morgan Chase and BlackRock have told US regulators that copper production outstripped demand last year. In October last year, however, the firms submitted applications for licenses to launch the first physical ETFs trading the metal in the United States, claiming that a shortage in supply and growing demand would lead to rising prices.

Switzerland will not transmit any confidential banking information to the United States, Micheline Caly-Rey confirmed on 7 September, in response to rumours of an ultimatum from Washington. Any potential exchange of information could take place only within a legal framework under the double taxation convention.The president of Switzerland sought to put an end to speculation about a potential disclosure of the names of US banking clients suspected of tax fraud with accounts in Switzerland, many of them at Credit Suisse.“There have been talks exclusively about statistical questions,” Calmy-Rey told the press on Wednesday, at a press conference to announce her decision to step down at the end of this year. The talks have not covered the issue of banking confidentiality, she announced, but would answer no further questions.

Credit Suisse is launching a new growth initiative entitled “FuturePB” for its Private Banking division. According to a memo of which the AWP news agency obtained a copy, from the new head of the division, Hans-Ulrich Meister, to employees in the division, the bank has set three objectives: revise the commercial portfolio; evaluate new ways to improve potential profitability, and to further increase efficiency.Due to a market environment that remains difficult and a weak level of client activity, as well as low interest rates and unfavourable evolution of currency rates, the profitability of the division has suffered. Rising costs related to toughening regulations and other factors are further weighing on profits. In addition, the bank is facing the bottom of the cycle, and needs to operate on the assumption that the market environment will not improve in the near future. It is thus indispensable to orient business appropriately, the memo says.The bank will carefully examine what growth vectors the market currently offers, the memo continues. A more marked orientation to clients will be one of the most effective ways to increase growth and performance.

UFG-LFP has announced the launch of the LFP Grands Vignobles de France fund, which aims to create long-term value through two drivers of performance: expected appreciation in the value of vineyard real estate, the operation of the selected properties.The economic environment is highly favourable for wine makers, a statement says, due to the development of emerging economies and an increase in the more leisured social classes there, with, as a corollary, the development of new consumption habits that privilege high-end or luxury products. The fund’s investments will concentrate on French “premium” wine regions, including Bordeaux, the Rhône valley, Burgundy and the Loire valley.The product, a closed fund with an expected duration of 15 years, will be managed by UFG-REM, the real estate affiliate of the UFG-LFP group.The LFP Grands Vignobles the France fund is primarily aimed at institutional investors, but also at high net worth private investors.CharacteristicsLegal format: French-registered contractual SicavInvestors concerned: Authorised investors under article 413-25 of RGAMFClassification: Diversified OPCVMValuation frequency: monthly, until 31/12/2012, and quarterly thereafterRecommended investment duration: 15 yearsFund Manager: UFG REMDepository: BNP Paribas Securities ServicesSales outlet: UFG-LFP FranceMinimal initial subscription: EUR250,000Management fee: Maximum 1.20% net of taxes of net AUM in the fund