Dans un communiqué diffusé hier, mardi 4 octobre, la Banque Dexia a annoncé que l’aggravation de la crise des dettes souveraines européennes et les tensions induites sur le marché interbancaire l’ont conduit à accélérer son plan de restructuration en mai 2011. «Cependant, dans l’environnement actuel, la taille du portefeuille d’actifs non stratégiques pèse structurellement sur le groupe en dépit de la bonne qualité de crédit de ses actifs, précise la banque. C’est pourquoi le conseil d’administration a demandé à l’administrateur délégué de préparer, en concertation avec les Etats et les autorités de contrôle, les mesures nécessaires pour résoudre les problèmes structurels qui pénalisent les activités opérationnelles du groupe et ouvrir de nouvelles perspectives de développement à ses franchises commerciales historiques en Belgique et en France."Dans ce cadre, des cessions et alliances sont au programme, rapportait le même jour le site du magazine Le Point. La gestion d’actifs et la gestion privée, qui ont généré un milliard d’euros l’an passé, auraient ainsi déjà trouvé preneurs, selon le magazine.

N+1 SYZ, l’entité de banque privée espagnole du groupe SYZ & CO, a annoncé le 4 octobre le renforcement de sa présence en Espagne, avec l’arrivée à Barcelone de deux nouveaux banquiers privés, Jordi Grau et Sergio García. La société compte désormais 3 bureaux en Espagne (Madrid, Barcelone et Bilbao) et gère 850 millions de francs suisses avec une équipe de 15 banquiers privés expérimentés.N+1 SYZ a lancé sa division de banque privée il y a un an et demi et regroupe actuellement une équipe de professionnels qui cumulent plusieurs années d’expérience dans la banque privée. L’entité a augmenté ses effectifs ces derniers mois dans les trois villes où elle est présente. Jordi Grau et Sergio Garcia occupaient auparavant des postes de direction dans la banque privée chez Caixa en Catalogne.

La CNMV a enregistré le compartiment DWS Invest Top Dividend Premium LC pour la vente en Espagne, un produit de droit luxembourgeois (LU0616849567) qui pesait 8,34 millions d’euros le 3 octobre et qui a été lancé par DWS Investments (groupe Deutsche Bank) le 11 août 2011.Il s’agit d’une version optimisée des fonds DWS Invest Top Dividend, une stratégie de sélection d’actions sur un critère de dividendes durablement élevés qui pèse environ 6 milliards d’euros confiée à Thomas Schüssler et qui comporte notamment un compartiment luxembourgeois de 405,38 millions d’euros. Le gérant du nouveau fonds, Jens Labusch, pratique une stratégie d’options couvertes qui doit générer un surcroît de revenus en venant se greffer sur le portefeuille du Top Dividend. L’objectif est de servir un dividende annuel de 7 %.

Pour soutenir Gian Luca Giuliani, responsable du marché ibérique, qui monte une structure pour mieux servir les clients espagnols, Pimco a recruté à Londres Victoria Caro, qui travaillait dans la division banque privée de Gold Sachs et couvrait l’Espagne et le Portugal, rapporte Funds People.Avec l’adoption récente du dispositif séparant les gestions de Pimco et d’Allianz Global Investors (AllianzGI) sous l’ombrelle unique d’Allianz Asset Management, José María Concejo se concentrera désormais en Espagne sur la commercialisation des produits Allianz Global Investors.

L’allemand Bank Sarasin AG, filiale du suisse Banque Sarasin & Cie (groupe Rabobank), a annoncé le 4 octobre deux recrutements dans le domaine du conseil en Allemagne.Dagmar Bottenbruch (ex responsable de l’Allemagne chez Rabobank) et Ulrich Hähner (ex-responsable de l’activité banque privée chez Delbrück Bethmann Maffei à Düsseldorf) vont être subordonnés à Frank Niehage, président du directoire de Bank Sarasin AG. Il s’agit de deux créations de poste.Dagmar Bottenbruch est désormais directrice du «corporate advisory» et donc du conseil aux entreprises, notamment pour les questions d’héritage, de financements alternatifs et de mise d’entreprises en réseau. Pour sa part Ulrich Hähner prendra en charge le conseil aux family offices et aux fondations. Il devient directeur «special solutions/fondations» et opérera dans toute l’Allemagne à partir de Cologne.

La Deutsche Bank a indiqué le 4 octobre dans un communiqué que les pôles Private Clients and Asset Management et Global Transaction Banking devraient enregistrer un résultat record au troisième trimestre.La banque souligne toutefois que les résultats des pôles Corporate Banking & Securities et Corporate & Investment Banking ne seront pas à la hauteur des attentes. En banque d’investissement, les effectifs devraient même être réduits de 500 au quatrième trimestre 2011 et au premier trimestre 2012. Les résultats du groupe au troisième trimestre devraient cependant être satisfaisants, de même que les résultats sur l’ensemble de l’année. L’objectif d’un résultat avant impôts de 10 milliards d’euros dans les activités clés de la banque n’est toutefois plus d’actualité compte tenu des ajustements en cours et de la persistance des turbulences de marchés, précise la banque. Les résultats complets du troisième trimestre seront présentés le 25 octobre prochain.

Horst Schmidt, président du directoire de la banque privée Delbrück Bethmann Maffei, a annoncé qu'à compter du 4 octobre, dans un souci de simplification, cette filiale allemande du groupe ABN Amro a changé sa raison sociale en Bethmann Bank.La banque privée Delbrück & Co avait été achetée par le groupe néerlandais en 2002, puis fusionnée avec Bethmann Maffei en février 2004.La nouvelle Bethmann Bank a enregistré au premier semestre 2011 des rentrées nettes d’environ 1 milliard d’euros, après un doublement à 1,3 milliard en 2010. Actuellement, les actifs sous gestion représentent environ 17 milliards d’euros.Tout récemment, Delbrück Bethmann Maffei a annoncé l’acquisition de LGT Bank Deutschland (lire notre article du 30 septembre).

Threadneedle Investments vient de renforcer son équipe en Italie avec le recrutement de Paolo Tommasino en tant que «senior sales manager». Il sera chargé de développer l’activité auprès de la clientèle retail, des family offices et des banques privées. Avant de rejoindre Threadneedle, Paolo Tommasino travaillait chez Franklin Templeton en tant que senior manager retail distribution."L’arrivée de Paolo Tommasino dans notre équipe représente une étape supplémentaire dans notre développement sur le marché italien», explique Alessandro Aspesi, responsable de l’Italie pour Threadneedle. La société de gestion britannique est arrivée dans la Péninsule en 2008.

Avec une équipe restructurée dans la région Asie-Pacifique, Morgan Stanley Investment Management (Morgan Stanley IM) envisage de porter ses actifs sous gestion dans la région à au moins 100 milliards de dollars durant les trois à cinq prochaines années, contre 34 milliards de dollars à fin 2010, rapporte Asian Investor.Ce triplement des actifs sous gestion devrait être facilité par l’enrichissement de la gamme, avec notamment des fonds long only et des fonds de private equity.

Le groupe bancaire privé Julius Baer, qui veut faire de l’Asie son deuxième marché après la Suisse, renforce son équipe pour la région «Greater China». Victor Chao Tzu-Ping a rejoint le groupe avec effet immédiat, rapporte L’Agefi suisse. De plus, Catherine Tseng dirigera une nouvelle initiative stratégique dans la région qui a pour objectif le développement d’un segment «Key Client».Victor Chao Tzu-Ping dispose de plus de 25 ans d’expérience dans le Private Banking. Il a été en dernier lieu responsable de la division Private Wealth Management Chine à la Deutsche Bank.

BNY Mellon a renouvellé son partenariat avec Eureko B.V. et continuera donc de fournir des services de conservation pour l’ensemble des actifs du groupe financier néerlandais, qui totalisent plus de 38 milliards d’euros.

East Capital Explorer a annoncé, mardi 4 octobre, le recrutement de Mia Jurke en tant que CEO. Elle rejoint la société le 15 octobre après avoir été entre autres CEO de East Capital Asset Management. Elle remplacera Tiivas Gert qui rejoint les activités de capital-investissement dans les pays baltes de East Capital dès que le nouveau CEO aura pris ses fonctions.East Capital Explorer a été créée pour permettre à ses actionnaires de bénéficier des compétences de East Capital comme investisseur en Europe orientale, en ex-Union soviétique et en Turquie en tant qu’investisseur dans des sociétés performantes dans cette région mais qui ne sont pas cotées.

Une équipe de traders du hedge fund américain Moore Capital s’apprête à lancer une nouvelle société de hedge funds, Stone Milliner Asset Management, rapporte le Financial Times. Parmi eux figurent Jens-Peter Stein et Kornelius Klobucar, deux gérants seniors de Moore. Ils démarreraient avec 1 milliard de dollars d’encours, sachant que Moore Capital fournirait un capital d’amorçage important à la société.

La société de gestion genevoise Semper Gestion a annoncé l’arrivée de Tianning Ning Kernen, qui sera en charge de la gestion d’actifs et analysera les opportunités d’investissements qu’offre le marché chinois, rapporte L’Agefi suisse. Chinoise d’origine, Tianning Ning Kernen a suivi ses études en Suisse et a travaillé en tant que gestionnaire de fonds à la Banque Cantonale Vaudoise. Elle a géré pendant 10 ans des fonds d’actions chinoises, pour des actifs dépassant 200 millions de dollars. Elle travaillera en liaison directe avec Christine Ren, active dans les bureaux de Semper à Shanghai.

La situation financière des caisses de pension s’est stabilisée à fin 2010, mais demeure tendue. La Conférence des autorités cantonales de surveillance LPP et des fondations s’attend à une hausse des cas de couverture insufffisante pour l’année en cours, a indiqué La Conférence le 4 octobre. Les autorités cantonales ont examiné les comptes 2010 de près de 3.100 instituts de prévoyance, parmi lesquels 90 de droit public. La part de caisses en situation de sous-couverture s'élevait à 10,5% fin 2010, contre 12% un an plus tôt. Le taux de couverture est inférieur à 90% dans 2,25% des caisses passées sous revue. Pour l’année en cours, la conférence table sur une augmentation des cas de sous-couverture. En raison des turbulences qui affectent les marchés financiers, la plupart des caisses de pension ne parviendront pas à atteindre leurs objectifs de performance d’ici à la fin de l’exercice.

State Street Corporation a annoncé le 4 octobre l’acquisition de Complementa Investment-Controlling AG, une société d’analyse et de mesure de la performance des investissements basée à Saint-Gall en Suisse, dédiée aux investisseurs institutionnels et grands investisseurs privés. Complementa fournit ses services aux sociétés de gestion, banques, fonds de pension, family offices, compagnies d’assurance, fondations et administrateurs basés principalement en Suisse et en Allemagne. L’acquisition comprend également Allocare AG, filiale spécialisée dans la fourniture de logiciels de gestion d’actifs. Complementa Investment-Controlling AG deviendra une filiale à 100 % de State Street. Benjamin Brandenberger, fondateur et chairman de Complementa, et Michael Brandenberger, CEO et président de Complementa seront membres du conseil d’administration. Andreas Joost, déjà membre du directoire de Complementa, prendra la fonction de président directeur général.

Eaton Vance Management a annoncé le lundi 3 octobre le lancement du fonds Eaton Vance Bernstein All Asset Strategy Fund. Le produit, géré par Richard Bernstein selon une approche macro-économique, est investi dans le monde entier et dans une multitude de classes d’actifs (actions, obligations, matières premières, devises…).

A team of traders from the US hedge fund Moore Capital is preparing to launch a new hedge fund firm in the UK, Stone Milliner Asset Management, the Financial Times reports. Among the founders are Jens-Peter Stein and Kornelius Klobucar, two senior managers from Moore. They will start up with USD1bn in assets, with Moore Capital providing significant seed capital to the firm.

According to José María Marcos, director general for businesses at the CNMV, only EUR850m of the EUR5.995bn in assets in six Spanish real estate funds as of the end of August, or 14.18% of the total, are still in the portfolios of retail investors. The remainder has been taken on by the asset management firms which launched the products, Funds People reports. They now control nearly 86% of total assets.The largest fund, Santander Banif Inmobiliario, which has been wholly taken over by Santander, along accounts for EUR2.475bn in assets under management, and had lost 4.2% of its value year on year as of the end of August. The BBVA Propriedad fund, which has been transformed into a real estate investment firm, as of the end of August still had EUR1.346bn in assets and had lost 3.8% year on year. The only real estate fund to have gained assets (0.1% of assets since the beginning of the year) is Sabadell BS Inmobiliario, which has EUR1.023bn in assets; it has earned 1.1% in the twelve months to the end of August.

Horst Schmidt, chairman of the managing board at the private bank Delbrück Bethman Maffei, has announced that form 4 October, this affiliate of the ABN Amro group will be changing its name to Bethmann Bank, with the aim of simplification.The Delbrück & Co private bank was acquired by the Netherlands-based group in 2002, and was then merged with BethmannMaffei in February 2004.The new Bethmann Bank in first half 2011 posted net inflows of about EUR1bn, after inflows doubled to EUR1.3bn in 2010. Currently, assets under management total about EUR17bn.Delbrück Bethman Maffei has recently announced the acquisition of LGT Bank Deutschland (see Newsmanagers of 30 September).

Deutsche Bank on 4 October announced in a statement that the Private Clients and Asset Management and Global Transaction Banking units will post record results for third quarter.The bank says, however, that results for the Corporate Banking & securities and Corporate & Investment Banking units will not measure up to expectations.. In investment banking, staff may be reduced by 500 in fourth quarter 2011 and first quarter 2012.Results for the group in third quarter, however, are expected to be satisfactory, as will results for the year as a whole. The objective of a pre-tax profit of EUR10bn for the bank’s key activities, however, is no longer a possibility due to ongoing adjustments and market turbulence, the bank says.Full results for third quarter will be released on 25 October.

The German firm Bank Sarasin AG, an affiliate of the Swiss firm Banque Sarasin & Cie (Rabobank group), on 4 October announced two recruitments for advisory activities in Germany. Dagmar Bottenbruch (former head of Germany at Rabobank) and Ulrich Hähner (former head of private banking activities at Delbrück Bethmann Maffei in Düsseldorf) will report to Frank Niehage, chairman of the board at Bank Sarasin AG. The two positions are newly created. Bottenbruch becomes director of corporate advisory, including questions of inheritance, alternative financing and enterprise networks. Hähner will take charge of advising family offices and charities. He becomes director of special solutions/foundations” and will operate throughout Germany from a base in Cologne.

The European fund and asset management association (EFAMA) published on October 4 a report undertaken by Strategic Insight, which aims to give investors greater transparency and understanding of cost breakdown within the total expense ratio (TER) of European mutual funds. As a part of its campaign to promote investor education and information, the professional association says that greater transparency is needed to reveal the breakdown of fees within the TER of funds so investors understand what they are paying. In Europe, investors in retail equity funds pay an average of about 175 basis points in commissions (TER), while for subscribers in bond funds, the average fee level stands at about 117 basis points. On average, UCITS fund managers retain around 42% of the TER. Distributors claim about 41% of the TER in retrocessions, with the remaining 17% is allocated to other operating services such as custody and fund administration. In insurance and banking distribution chains, equity and bond managers apply 47% and 45%, respectively, of annual charges in management fees. 53% and 55% of fees, respectively, go to distributors in retrocessions. After commissions are paid out to distributors, management fees for European FCP funds total an average of 74 basis points for actively-managed equity funds, and 49% for bond funds. The study funds that when three major US fund management firms are not taken into account (American Funds, Fidelity and Vanguard), whose assets under management may be as high as USD1trn each, average management commissions in the United States are only 3 basis points greater than in Europe. Taking these three US heavyweights into account, management fees in the US are 11 points lower than those charged in Europe. However, the US market still largely depends on independent financial advisers. More than 50% of sales of US funds are made via IFAs, who make their money through commissions on the basis of assets at a level of 1% to 1.5%, in addition to the TER for the funds. The report says in its conclusions that the development and maturing of the asset management sector in Europe will come with operational improvements which may also have an impact on costs. The UCITS IV directive will favour economies of scale, with cross-border mergers and master-feeder structures. Regulatory changes in the United Kingdom, with the Retail Distribution Review (RDR), and other regulatory evolutions worldwide (Australia, United States, and India) will also have an influence on European initiatives in the future.

The FPPM group has raised EUR2.1m in its third round of fundraising in 18 months. This time, the Alto Invest funds, which are new entrants in the capital of the group, invested a total of EUR1.6m in equities and bonds, alongside CDC Entreprises, which has increased its position by EUR1.5m in bonds. The FPPM group, founded in 1989 by René Camart and based in Paris (75), is originally a leader in advising on the use of natural resources. It now has two affiliates, Européenne de marbre (EDM Projets) et la Pierre de France (deposits and careers unit). Camart comments that “this third round of fundraising is essential to ensure the development of our group, both for its activities via EDM, and our deposits unit, for the consolidation of that profession, so as to allow it a wider internatinoal audience.” FPPM is projecting earnings in 2011 of about EUR75m, compared with EUR52m last year, of which 30% were from exports.

The US firm Morgan Stanley on 3 October announced the launch of FX Gateway, a multi-manager platform which aims to provide institutional investors with access to a selection of currency managers, and to provide managers with a more diversified client base. As a part of this process, Morgan Stanley is acting as FX prime broker and distributor for the platform.

With a restructured team in the Asia-Pacific region, Morgan Stanley Investment Management (Morgan Stanley IM) is planning to increase its assets under management to at least USD100bn in the next three to five years, from USD34bn at the end of 2010, Asian Investor reports. A tripling of assets under management will be made easier by an enriched product range, including long-only and private equity funds.

East Capital Explorer announced on Tuesday, 4 October that it has recruited Mia Jurke as CEO. Jurke will join the firm on 15 October, after serving as CEO of East Capital Asset Management. Jurke replaces Tiivas Gert, who will join the private equity investment activities of East Capital for the Baltic countries, once the new CEO has begun in her new role. East Capital Explorer was created to allow shareholders to benefit from the expertise of East Capital as an investor in Eastern Europe, the former Soviet Union and turkey, by investing in high-performance businesses in the region which are not publicly traded.

The Julius Baer private banking group, which is seeking to make Asia its second-largest market after Switzerland, has recruited for its team in the Greater China region. Victor Chao Tzu-Ping has joined the group effective immediately, Agefi Switzerland reports. In addition, Catherine Tseng will direct a new strategic initiative in the region which will aim to develop the Key Client segment. Tzu-Ping has over 25 years of experience in private banking, and was most recently head of the Private Wealth Management China division at Deutsche Bank.

The Rothschild private bank in Switzerland is adding to its team of advisers for Ultra High Net Worth Individuals (UHNW), with wealth of over CHF25m, with the arrival of Beat Näf, Agefi Switzerland reports. From 2003 to 2010, Näf was CEO of the Müller-Möhl group in Zurich. On 3 October, he began in his new position, at the same time as the new director of UHNW, Riccardo Petrachi, who joined from UBS.

The Geneva-based asset management firm Semper Gestion has announced the arrival of Tianning Ning Kernen, who will be in charge of asset management, and will analyse investment opportunities on the Chinese market, Agefi Switzerland reports. The Chinese Kernen studied in Switzerland and has worked as a fund manager at the Cantonal bank of Vaud. She has managed Chinese equity funds for 10 years, with assets of over USD200m. She will work in direct collaboration with Christine Ren, who is based at the Semper offices in Shanghai.