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Asset Management
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05/12/2011

We would like to strengthen our presence in alternative multi-management and emerging markets

Inflows at Rothschild & Cie Gestion owe much to its conviction-based management, growing expertise and developments in Europe. Jean-Louis Laurens discusses these developments at the firm, in the broad sense of the term, with Newsmanagers. He also takes the occasion to offer his opinion about the current economic situation, and to blast the inadequate progress that is being made on the markets and at the banks.
05/12/2011

Eurazeo PME recruits for investment team

Eurazeo PME, an affiliate of Eurazeo dedicated to investments in majority stakes in small and mid-sized businesses (SMB), on 2 December announced the recruitment of Emmanuel Laillier as a board member, alongside Elisabeth Auclair, CFO, and Olivier Millet, chairman of the board. Laillier, a graduate of the Ecole Polytechnique, began his career in corporate finance at Nomura, and then became an investor on the Fonds Partenaire Gestion (Lazard) team in 1999. He then spent nine years at EPF Partners as a managing partner. Eurazeo PME has an investment team composed of seven members: Miller, chairman of the board, Laillier, board member, Pierre Miegnen, managing partner, Erwann Le Ligné, managing partner, Mathieu Betrancourt, chief investment officer, Cédric Boxberger, chief investment officer, Rodolphe de Tilly, account manager. The Corporate team is led by Auclair, while Laurence Château de Chazeaux is director of sustainable development.
05/12/2011

Former Olympia chairman resurfaces at UniCredit

Laurent Dupeyron, former chairman of Olympia Capital Management, has been appointed as global head of wholesale and institutional equity derivatives distribution at UniCredit, effective immediately. He will report to TJ Lim, global head of markets at the Italian bank.Dupeyron left Olympia following its acquisition by Richmond Park Capital in April 2011. He joined the hedge fund firm in September 2008.
05/12/2011

New co-head of investment management at Goldman Sachs

According to an internal memo, Edward C. Frost, who has 16 years of seniority at Goldman Sachs, has decided to resign from his position as co-head of investment management, in order to take on educational, artistic and philanthropic projects, the Wall Street Journal reports, adding that he will be replaced by Eric S. Lane, COO of the investment management division.
05/12/2011

LGT opens an office in Beijing

The Liechtenstein-based private management and banking establishment LGT Group will open an office in Beijing, in order to develop its activities in the alternative management sector, Asian Investor reports. The project will initially aim to offer research to companies operating in continental China in the private equity and venture capital sectors.
05/12/2011

Axa IM releases a short duration high yield fund

The AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund, managed by Andrew Wilmont, head of European high yield (see Newsmanagers of 23 November), has been registered for sale in Germany, the asset management firm announced on 2 December. The Luxembourg-registered, UCITS-compliant product, which was launched on 2 August, combines short duration and high yield strategies from the asset manager.As of the end of July, Axa IM had about EUR10bn in assets under short duration management (Euro Short Duration Credit, Sterling Short Duration Credit and US Short Duration).The asset manager is planning to register the fund in other European countries.
05/12/2011

ETFs covering increasingly narrow segments

Now that they have all the most obvious areas covered, ETF providers are venturing into increasingly narrow and surprising segments, such as Peru and smart phones, the Wall Street Journal reports. One of the reasons that ETF providers aren’t hesitating to experiment with new products is that it is relatively easy to liquidate ETFs. And there is always the potential that one of them should surprise the world by becoming a success, like the iShares MSCI Indonesia Investable Market Index, which has attracted USD270m.
05/12/2011

Wealth management products bring disappointing returns

A study by the consulting firm Fonds Consult, obtained by Handelsblatt, finds that wealth management products based on investment funds offered by banks generate disappointing returns: with the fees taken into account, all actors offer solutions which are less remunerative than their benchmarks, and often with higher volatility.Fonds Consult surveyed the eight unit-linked wealth management providers on the German market: Dekabank, Commerzbank, HypoVereinsbank, Deutsche Bank, Credit Suisse, Union Investment, DZ Privatbank and Fürst Fugger Privatbank, all of which offer profile-based solutions.The most conservative products lag furthest behind their benchmarks. For example, over three years, an index composed of 80% euro bonds and 20% equities earned 14.5%, but the best product, from Commerzbank, made only 12.3%, while the worst, from HypoVereinsbank, lost 3.4%. And in addition to that, there are fees averaging 1%!
05/12/2011

SSgA launches two new bond SPDR funds

Since 1 December, the SPDR ETF range from State Street Global Advisors (USD245bn in assets under management as of the end of September) includes 26 products, with the launch of the SPDR Barclays Capital Short Term Treasury ETF (acronym: SST) and the SPDR Barclays Capital Investment Frade Floating Rate ETF (FLRN), which have been admitted to trading on the NYSE Arca platform. The first fund replicates the Barclays Capital 1-5 Year Treasury index (114 positions, with an average duration of 2.8 years as of 18 November). The fund charges 0.12%. The SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF aims to replicate the performance of the Barclays Capital US Dollar Floating Rate Note 5 Years index, which as of 18 November included a total of 320 positions, with an average duration of 1.71 years. The total expense ratio for the product is set at 0.15%.
05/12/2011

Amundi lists a new equities ETF in Paris

Since 2 December, the Amundi ETF SP500 H fund has been available for trading on the NYSE Euronext Paris platform. The French-registered product (FR0011133644) replicates the S&P 500 EUR Daily Hedged index. It charges fees of 0.28%.The ETF becomes the 128th product to be launched for primary listing on the European platforms of NYSE Euronext since the beginning of this year.
05/12/2011

Bank pension funds to be taxed in Portugal

The Portuguese government and the four largest banks in the country have reached an agreement, by which the government will be able to charge EUR5.6bn in taxes from the pension funds of the banking establishments, the Portuguese secretary of state for central administration, Helder Rosalino, announced on 2 December. Reuters reports that the transfer will allow Portugal to meet its budgetary requirements this year, as set out in the agreement it signed with the International Monetary Fund and the European Union in order for the country to receive aid. Under the agreement, the government must reduce its budgetary deficit to 5.9% of GDP in 2011 and 4.5% in 2012, from about 10% in 2010.
05/12/2011

Investors remain on the defensive

As of the end of November, investors were keeping their distance from a potential recovery on equity markets, and had not increased their exposure to euro zone debt, according to weekly statistics from EPFR Global. Equity funds continued to see significant redemptions. Since the beginning of the year, equity funds have seen an outflow of USD186.6bn, their worst results since 2008. At the same time, ETFs have posted inflows of USD79.8bn. However, outflows from European equity funds have totalled only USD9.1bn in eleven months, compared with USD22.8bn in the same period last year. International and European bond funds, for their part, have posted their worst week in three years, except for US bond funds.
05/12/2011

ESMA calls for accounting convergence

The European Securities Markets Authority (ESMA) held a seminar in Paris on 1 and 2 December, uniting national and international accounting authorities to debate the coherent and effective application of international IFRS accounting standards. The seminar organised by ESMA is a sign of its strong engagement to strengthen dialogue between accounting authorities in third-party countries “with the objective of improving cooperation and the consistent application of IFRS accounting standards worldwide,” ESMA says in a statement. Noting the necessity in Europe for close collaboration between accounting authorities in various countries to achieve a coherent application of the standards, Steven Maijoor pointed to the need to “extend cooperation to the global level,” adding that “ESMA is actively contributing to that end.”
05/12/2011

Natixis Global Associates launches a US equity fund

With the Harris Associates Concentrated US Value Fund, Natixis Global Associates, a fund distribution affiliate of Natixis Global Asset Management (NGAM), has launched a sub-fund of its Luxembourg Sicav Natixis International Funds (Lux) I, which will have a concentrated portfolio of 20 positions, on US large and midcap equities, Hedge Week reports.The product, available in the United Kingdom, is managed at the US firm Harris Associates (an affiliate of NGAM), by Robert Levy, CIO, and the portfolio managers Mike Mangan and Edward Loeb. They use a private equity-inspired approach to identify shares which are trading below their intrinsic value.
05/12/2011

Axa retains 49% stake in Bharti Axa IM

Bank of India has announced that it will be acquiring a 51% stake in Bharti Axa Investment Managers Pvt, an asset management firm owned by Bharti Enterprises and the French Axa group, Agefi reports. Bharti Enterprises is selling all of its 25% stake in the joint venture to the bank, while Axa is selling 26%, and retaining the remaining 49% of Barti Axa Investment Managers Pvt.
05/12/2011

Recruitment at M&G

M&G Investments on 2 December announced the appointment of James Tomlins as manager for its high yield bond fund, the European High Yield Bond Fund (GBP77m in assets), assisted by Stefan Isaacs. Tomlins, who joined M&G in June this year, has also been appointed as co-manager of the Hihg Yield Corporate Bond Fund (GBP1.1bn), alongside Isaacs, who will remain as manager of the fund. The changes took effect from 1 December.
05/12/2011

Alternative management firm Castle Creek sets up shop in London

The alternative asset management firm Castle Creek Arbitrage, based in Chicago, has opened an office in London, Financial News reports. The registration document submitted to the British Financial Services Authority (FSA) has announced that the British entity, CC Arb Global, has three employees in London. The firm claims that the European market currently offers opportunities, particularly in bonds. Assets under management at Castle Creek total about USD800m.
05/12/2011

Musical chairs at Citigroup Asia

Citigroup, facing accusations on the part of the Japanese regulator that it has failed to comply with transparency regulations in the sale of financial products, is preparing to take steps following the announcement of sanctions by the Financial Services Agency, and to make some changes to its Asian management, the Wall Street Journal reports.Darren Buckley, head of Citibank Japan, will be moved to another management position in Asia, but his destination has yet to be determined. He will be replaced by Peter Eliot, country officer and head of the institutional client group in Thailand. T.J. Della Pietra, general counsel at Citigroup for the Asia-Pacific region, will take up the newly-created position of COO Japan.According to sources familiar with the matter, Citigroup is reported to have retained the headhunting firm Egon Zehnder to find a permanent CEO for its Japanese activities.
05/12/2011
Fonds

Le BBVA lance un fonds garanti à coupons trimestriels

BBVA Asset Management lance actuellement le BBVA Plan Rentas 2014 N, un fonds obligataire garanti qui effectuera huit versements trimestriels aux souscripteurs durant la période de la garantie (échéance 3 mars 2014), indique Funds People.Le gestionnaire s’engage à rembourser à échéance 100 % du capital en plus du versement de huit coupons trimestriels de 75,90 euros bruts pour 10.000 euros investis. Les versements trimestriels s’effectuent par remboursement obligatoire des parts. Le rendement annuel du fonds est de 2,952 %. La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,40 % jusqu’au 2 février 2012, puis 1,65 % à compter du 3 févier 2012.
Fonds
05/12/2011

Natixis Global Associates recrute en Espagne

Alberto Martínez, gérant de portefeuilles chez Banco Popular, a été recruté dans l'équipe de Natixis Global Associates en Espagne, indique Funds People. Il est subordonné à Christian rouquerol, directeur des ventes pour la Péninsule ibérique. L'équipe est dirigée par Sophie del Campo.
05/12/2011

East Capital se lance sur le marché espagnol

Le suédois East Capital a fait enregistrer en Espagne sa sicav luxembourgeoise avec deux compartiments, les Russian et Eastern European Funds, rapporte Funds People. Le représentant en Espagne sera MCH Investment Strategies, dirigée par Tasio del Castaño et Alejandro Sárrate.
05/12/2011
Fonds

ABP renonce à indexer ses prestations pour 2012

Le fonds de pension des fonctionnaires néerlandais ABP (environ 240 milliards d’euros) a annoncé le 1er décembre qu’il n’indexera pas ses prestations de 2012 sur l’indice des prix à la consommation.D’autre part, si la situation financière du fonds ne s’est pas améliorée au 31 décembre, plusieurs mesures devront être envisagées, comme un triplement en 2012 de la cotisation supplémentaire temporaire de 1 point de pourcentage (tijdelijke herstelopslag) pour équilibrer les comptes, voire une diminution des prestations qui n’entrerait pas en vigueur cependant avant avril 2013.ABP vise pour début 2014 un taux de couverture de 104,5 %, contre 94 % fin octobre 2011.
Fonds
05/12/2011
Fonds

Axa IM commercialise son fonds haut rendement duration courte

Le AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund géré par Andrew Wilmont, head of European high yield (lire newsmanagers du 23 novembre), a été enregistré pour la vente en Allemagne, a annoncé le gestionnaire le 2 décembre. Ce produit coordonné de droit luxembourgeois qui a été lancé le 2 août combine les stratégies duration courte et haut rendement de la maison.Axa IM gérait fin juillet environ 10 milliards d’euros en fonds à duration courte (Euro Short Duration Credit, Sterling Short Duration Credit et US Short Duration).Le gestionnaire prévoit de faire enregistrer ce fonds dans d’autres pays européens.
Fonds
05/12/2011

L'Etat allemand pourrait doubler sa part dans Commerzbank

Commerzbank pourrait être nationalisée. L’Agefi qui cite le magazine Der Spiegel à paraître aujourd’hui, rapporte que Berlin pourrait relever sa participation dans Commerzbank à plus de 50% contre 25% à l’heure actuelle. Aucune décision définitive n’a encore été prise mais il est d’ores et déjà acquis que l’un des actionnaires principaux de Commerzbank, l’assureur Allianz, refuse de participer à une éventuelle augmentation du capital. Une autre possibilité, discutée vendredi, serait de proposer aux détenteurs de capitaux hybrides comme les obligations et les certificats de jouissance de les transformer en actions, précise le quotidien
05/12/2011
Fonds

Les produits patrimoniaux déçoivent les investisseurs

Les produits patrimoniaux à base de fonds d’investissement qui sont proposés par les banques génèrent des performances décevantes, montre une étude du cabinet d’analyse et de conseil Fonds Consult obtenue par le Handelsblatt. Si l’on inclut les frais, tous les acteurs proposent des formules qui sont moins rentables que leur benchmark et souvent avec une volatilité plus élevée.Fonds Consult a recensé huit fournisseurs de gestions de fortune en unités de compte sur le marché allemand : Dekabank, Commerzbank, HypoVereinsbank, Deutsche Bank, Credit Suisse, Union Investment, DZ Privatbank et Fürst Fugger Privatbank, qui proposent des formules profilées.Ce sont les produits les plus conservateurs qui sont le plus en retard sur leurs indices de référence. Par exemple, sur trois ans, un indice composé à 80 % d’obligations euro et à 20 % d’actions a gagné 14,5 %, mais le meilleur produit, celui de la Commerzbank, n’a gagné que 12,3 % et le plus mauvais, celui de la HypoVereinsbank, a perdu 3,4 %. Et il faut ajouter à cela des frais qui sont en moyenne de 1 % !
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05/12/2011
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CCR AM lance un fonds à échéance

Afin de bénéficier des caractéristiques actuelles des obligations convertibles et de l’environnement du marché du crédit porteur en termes de rendement/risque, CCR AM lance un fonds à échéance, CCR Convertibles 2014, affichant un taux de rendement actuariel brut au 30/11/2011 de 11,85%. «La maturité cible 2014 permet de réduire le risque associé aux nombreux refinancements de dettes émises lors de la crise 2008-2009, en présentant une réduction progressive de la duration du fonds», précise un communiqué. Au sein du portefeuille composé de 65 valeurs, la répartition par notation donne 86.68 % d’obligation à haut rendement et en «non noté» et pour le solde des titres «investment grade». Quant à la répartition par produits, il s’agit peu ou prou à 58% d’obligations convertibles, 28.00% d’obligations et 14 % de titres monétaires. Dans la perspective d’une remontée éventuelle des taux d’intérêt, le fonds pourra avoir recours aux instruments de couverture du risque de taux.Caractéristiques :Code ISIN part R : FR0010971317Rendement actuariel brut : 11,85% (au 30/11/2011) Fonds ouvert à la souscription durant toute sa durée de vieFrais de sortie en cas de sortie anticipée : 0.75% (acquis au fonds) Tous souscripteurs
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05/12/2011
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La BPE étoffe sa gamme de placements

La BPE, Banque Privée Européenne, vient d’annoncer le lancement de BPE Trésorerie, un placement qui permet aux personnes morales à but patrimonial et aux professions libérales d’optimiser la gestion de leur trésorerie courante en toute sécurité et simplicité. Plus souple et mieux rémunéré que les supports monétaires classiques, ce produit est destiné aux sociétés à but patrimonial et aux professions libérales, quelle que soit leur forme juridique.Ce produit d’épargne offre la garantie du capital. L’épargne est totalement liquide car c’est un compte à vue. Les versements et retraits sont immédiats soit par bpe.fr, soit en agence ou délégation de gestion de fortune. La rémunération est calculée sur une base quotidienne. BPE Trésorerie affiche actuellement un taux de rémunération de 2 % brut. Caractéristiques Population éligible :- toutes les sociétés à but patrimonial et les professions libéralesDurée de détention du produit : - illimitéeMontant :- illimitéAlimentation :- par virements permanent ou ponctuels depuis un compte courant BPE- réalisés en agence / délégation BPE ou via le site sécurisé www.bpe.frDisponibilité des fonds :- à vue- par virement vers le compte courant réalisés en agence / délégation BPE ou via le site sécurisé www.bpe.frRémunération :- sur solde quotidien- au premier euro- taux de 2 % brut selon conditions en vigueur au 01/12/2011, susceptible de modifications- versée annuellement le 31 décembre
Fonds
05/12/2011

L’ancien président d’Olympia CM resurgit chez UniCredit

Laurent Dupeyron, l’ancien président d’Olympia Capital Management, a été nommé responsable mondial de la distribution des dérivés actions institutionnels et wholesale d’UniCredit (global head of wholesale and institutional equity derivatives distribution), avec effet immédiat. Il sera placé sous la responsabilité de TJ Lim, responsable mondial des marchés (global head of markets) de la banque italienne.Laurent Dupeyron avait quitté Olympia CM après le rachat de la société par Richmond Park Capital en avril 2011. Il était arrivé dans la société de hedge funds en septembre 2008.
05/12/2011

La CDC vole au secours de Groupama

Groupama n’aura pas à brader ses actifs stratégiques pour regonfler d’ici à la fin du mois ses ratios de solvabilité, mis à mal par le poids de la dette souveraine dans ses comptes. La Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) va apporter assez de fonds propres à Groupama pour qu’il puisse satisfaire les exigences de l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP), rapporte Les Echos. Groupama a confirmé hier que les négociations étaient en cours. Selon une source proche du dossier, confirmant les informations du «Figaro», ce sauvetage comprend deux volets: d’une part, la reprise de Silic, la foncière de Groupama spécialisée dans les bureaux, par celle de la Caisse des Dépôts, Icade. D’autre part, en contrepartie de cette acquisition, la Caisse des Dépôts va acquérir environ 300 millions d’euros d’actions de préférence au sein de GAN Eurocourtage. L’opération doit permettre à Groupama de récupérer assez de fonds propres pour redresser sa marge de solvabilité d’ici à la fin de l’année au-dessus de 100%, comme l’exige l’ACP.
05/12/2011
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Bryan Garnier choisi pour reprendre deux fonds en difficulté

Bryan Garnier Principal Investments (BGPI, le département de gestion de private equity de la banque d’affaires franco-britannique a repris deux fonds de PME innovantes dont la société de gestion a fait faillite en début d’année: Cap Angels et Cap Innova Expansion (Cap Finance International), rapporte L’Agefi. Cap Angels et Cap Innova Expansion sont composés de start-up ou de très jeunes sociétés dans les secteurs des médias, des technologies appliquées à la finance, l’internet et les loisirs. Sur la quinzaine d’entreprises, un tiers aurait une viabilité incertaine.
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