Investments by Swiss pension funds developed positively in fourth quarter 2011, according to an index calculated by Credit Suisse, Agefi Switzerland reports. The index gained 3.12 points in this period, equivalent to 2.57%, and as of 31 December 2011, stood at 124.63 points. The month of October contributed 1.62%, while December contributed 1.15%. However, November brought a decline of 0.21%. The areas of foreign equities (1.41%), Swiss equities (0.75%), bonds denominated in foreign currencies (0.23%) and in Swiss francs (0.14%), and real estate (0.13%), posted positive returns in the period under review.

The bond management team at Fidelity Investments in London now has 20 investment professionals, working both for Fidelity (US mutual funds) and Pyramis Global Advisors (institutional clients). The group has recently created a position for a UK fixed income CIO, and appointed Mark Flaherty, who has 12 years of seniority and who will be based in London, where he will report to Charlie S. Morrison, president of fixed income. Since 2005, Flaherty had been managing director of research for municipals.

The British asset management firm Schroder Property on 16 January announced that it has won two mandates from Invista Foundation Property Trust (IFPT) and Equitable Life Assurance Society (ELAS). The gross cumulative value of the two portfolios is about GBP600m. A team of eight real estate professionals from Invista are joining the team at Schroder Property from 16 January.Duncan Owen, previously CEO of Invista Real Estate Investment Management (IREIM), is joining Schroder Property as head of Property Funds, in charge of products and product development.Assets under management at Schroders in real estate total about GBP9.5bn, or about EUR11bn (as of 30 September).

Syz & Co is adding to its range of funds aimed at French investors. The Swiss asset management firm has announced that it has obtained licenses to sell the three new sub-funds of the Oyster Sicav in France. Oyster Global High Yield invests in high yield bonds worldwide. The portfolio is managed by Seix Investment Advisors, a specialist asset management firm based in the United States. Oyster European Selection is aimed more particularly at institutional investors. The fund invests in European equities with strong potential for growth in the next five years. The manager, Eric Bendahan, prefers businesses with ties to flourishing economies in emerging markets, high-quality growth shares and undervalued businesses.Finally, Oyster Absolute Return aims to deliver absolute returns via a diversified portfolio composed of equities, bonds, hedge funds and other publisly-traded securities. The portfolio may also be invested in savings accounts and money market instruments. The Oyster range, available to French investors, now includes 25 sub-funds. ISIN codes OYSTER Global High Yield – EUR share class: LU0688633683OYSTER Global High Yield – EUR I share class: LU0688634061OYSTER Global High Yield – USD share class: LU0688633410OYSTER European Selection – EUR I share class: LU0688633170OYSTER Absolute Return EUR – EUR2 share class: LU0536156861

From 1 April, the asset management firm Helaba Inest KAG (EUR72bn in assets) will take charge of the administration of all financial investments of the insurance group Vereinigte Postversicherung (VPV), totalling about EUR8bn.In addition to an administrative centralisation of investments, Helaba Invest will take charge of accounting, declarations to regulatory authorities, collateral monitoring, reporting, stress testing and analysis of scenarios according to BaFin instructions.

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 16 January announced a decision to join a project by the Committee of European Securities Regulators (CESR) to collect information on OTC derivatives, without waiting for the MiFID II directive to come into force, and to apply the European Market Infrastructure Regulation (EMIR). The AMF points out that regulation of derivative markets is one of the top priorities set by the G20.Modifications to the general AMF regulations resulting form this decision were announced in the 20 December 2011 issue of the Official Journal, published on 24 December 2011. Articles 315-46 and 315-47 of the general regulations of the AMF have been modified, as has the CESR recommendation published in October 2004. The rules came into force on a January 2012.The changes extend the requirement to declare transactions made by investment service providers and branches of PSIs registered in the European Economic Area located in France to declare OTC derivative transactions. However, the new extension of the rules does not apply to portfolio management firms. They also affect derivative products traded on over-the-counter equity and underlying mono credit markets, when the underlying is a financial instrument traded on a government-regulated market under the supervision of the European Economic Area, or an organised multilateral trading system.The declaration requirement had previously been limited to financial instruments traded on a regulated market or on an organised multilateral trading system.

The ratings agency Moody’s on 16 January announced in a comment on its website that it is maintaining its AAA rating for French sovereign debt, but that it is extending its watch on the rating, currently with a “stable” outlook. Its conclusions will be announced in first quarter.The decision of Moody’s, which announced in October that it would be taking three months to evaluate the outlook on the French rating, is in line with that of Standard & Poor’s, which on 13 January downgraded France from AAA to AA+.Moody’s in its comment welcomes efforts on the part of the French government to control public finances, but estimates that the French AAA rating could be under pressure if the ratio of public debt to GDP continues to degrade, or if the economic and financial were deteriorate further.

With the Sabadell BA Garantia Fija 10, Banco Sabadell on 13 January registered with the CNMV a fund which guarantees not only initial capital invested on 9 February 2012, but also a return of 4.4% at maturity.The portfolio will be invested in AA- rated bond underwritten by the Kingdom of Spain, with a maturity similar to the guarantee. During the guarantee period, up to 25% of assets may also be invested in high quality public and private bonds, securitisations, and non-publicly traded money market instruments with at least an average rating. CharacteristicsName: Sabadell BS Garantia Fija 10ISIN code: ES0175088006Initial subscription: EUR600Front-end fee (outside subscription period): 5%Total expense ratio: 0.62%Penalty for early withdrawal: 2%

Pending agreement from the regulator, Baring Asset Management (Barings) is planning to launch the Baring Global Mining Fund, a UCITS-compliant OEIC fund domiciled in Ireland, a sub-fund of Baring Investment Funds, in March.The prodcuct will be managed by Clive Burstow, and will invest primarily in equities and securities from businesses in the mining sector, with an “all-cap” approach. The fund may also invest in commodities and in debt issued by mining companies or their associated firms.The portfolio will include 70 to 100 positions, about two thirds of which will be small and midcaps.The benchmark index, for comparative purposes only, will be the HSBC Global Mining Index.Management commissions of 1.5% will be charged for A-class shares, and 0.75% for I-class shares.

The Helsinki-based asset management firm Northern Star has announced the launch of two multi-asset class funds that comply with UCITS regulations. The Global Dynamic Opportunities 10+ fund invests in several asset classes, including bonds, equities and commodities. The other fund, Enhanced Fixed Income 5+ fund, uses a dynamic and flexible approach primarily in the bond universe.“These new vehicles have been designed to respond to increasing demand for allocation with low volatility that is liable to ensure attractive returns and to preserve capital over a complete economic cycle,” says Northern Star’s CEO, Tomi Långström.

La société de gestion basée à Helsinski Northern Star vient d’annoncer le lancement de deux fonds multi-classes d’actifs conformes au format Ucits. Le Global Dynamic Opportunities 10+ fund investit dans plusieurs classes d’actifs, dont les obligations, les actions et les matières premières. L’autre fonds, Enhanced Fixed Income 5+ fund, utilise une approche dynamique et flexible principalement au sein de l’univers obligataire."Ces nouveaux véhicules ont été conçus pour répondre à la demande croissante de stratégies d’allocation à faible volatilité susceptibles d’assurer des rendements intéressants et de préserver le capital sur la durée d’un cycle», souligne le CEO de Northern star, Tomi Långström.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) envisage de vendre sa participation dans Swisspartners, rapporte L’Agefi suisse. Elle détient actuellement 67% de la société active dans la gestion de patrimoine. La vente devrait avoir lieu au cours du premier semestre. Les premières négociations ont commencé. L’institution fonde son intention par sa volonté de se concentrer sur son coeur de métier. En septembre dernier, elle s’est déjà séparée d’une participation minoritaire qu’elle détenait dans l’assureur vie Elips Life.

Dow Jones Indexes vient de passer un accord de licence avec Tebyan Asset Management pour l’indice Dow Jones Islamic Market CHIME, un indice mesurant la performance de 100 valeurs de Chine, d’Inde, du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord respectant les critères de la Charia. Il servira d’indice de référence au nouveau fonds Tebyan CHIME Opportunities Fund, lancé lundi. Tebyan AM est un partenariat entre Gulf Mena et Qatar First Investment Bank fournissant des services de gestion de fortune et de gestion d’actifs à la communauté des investisseurs islamiques.

La société luxembourgeoise Finesti, spécialisée dans les données relatives aux fonds d’investissement européens, a indiqué le 16 janvier avoir enregistré en 2011 une forte augmentation du nombre de ses nouveaux clients et élargi la couverture des fonds. A la fin de l’année 2011, les bases de données de Finesti contenaient des informations structurées sur 39.711 classes d’actions, soit une augmentation de 9 % par rapport à l’année précédente. Cette hausse concerne aussi bien les fonds domiciliés au Luxembourg que les fonds de droit étranger.De même, le nombre de documents enregistrés dans ses bases a progressé de 22% passant de 80.743 en 2010 à 98.279 documents. Cette progression ne tient compte que des prospectus, des prospectus simplifiés et des rapports annuels et semi-annuels, hormis les KIID (DICI dans la terminologie française). Ces derniers n’ont été introduits qu’au début du mois de juillet 2011.Plusieurs services liés à la collecte et à la diffusion des KIID ont été lancés au cours de l’année 2011. Prévus par la directive UCITS IV, les KIID sont progressivement introduits durant la période de transition qui se terminera le 1er juillet 2012. Les solutions Finesti ont rencontré un vif intérêt auprès des promoteurs et gestionnaires de fonds au point qu’à la fin de 2011, 19.622 KIID étaient enregistrés dans ses bases de données. De ce fait le nombre total des documents enregistrés s’est établi à 117.901 pièces à la fin de l’exercice.A côté de ses services liés aux KIID et à la procédure de notification (80 institutions avaient souscrit à ce service fin 2011), Finesti a également lancé une nouvelle gamme de services axés prioritairement sur la distribution de fonds à l’échelle européenne. Au 31 décembre 2011, Finesti était reliée à 60 plateformes de distribution.

Très attentistes en tout début d’année, les investisseurs semblent un peu plus optimistes quant à la capacité de l’Union européenne à passer l’année sans plonger le système financier mondial dans une nouvelle crise majeure. Résultat, les fonds obligataires ont réalisé durant la semaine au 11 janvier une collecte nette de 6,39 milliards de dollars, un niveau jamais vu depuis dix-huit mois, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires globaux ont drainé en net plus de 2 milliards de dollars, les fonds obligataires high yield ont attiré plus de 1 milliard de dollars et pour la première fois depuis début septembre, les investisseurs sont revenus sur les fonds obligataires européens. Seuls les fonds obligataires émergents ont subi des rachats. Les fonds d’actions ont enregistré une collecte de plus de 6 milliards de dollars, les seuls fonds d’actions émergentes représentant 1,84 milliard de dollars. Pour la première fois depuis début novembre 2011, les fonds gérés activement ont enregistré des souscriptions nettes. La collecte des fonds monétaires s’est élevée à 15,8 milliards de dollars, les fonds monétaires européens représentant 60% de ce total.

A fin 2011, l’industrie mondiale des Exchange Traded Products (ETP) totalisait des encours sous gestion de 1 525 milliards de dollars. Soit une hausse de 2,9% par rapport aux encours de 1 482 milliards de dollars enregistrés à fin 2010. C’est ce que révèlent les dernières données publiées par BlackRock Investment Institute. L’an dernier, les souscriptions nettes sur les ETP se sont élevées à 151,9 milliards de dollars. Ce sont les ETP obligataires qui ont connu la plus forte croissance en 2011, avec une hausse de 50,6 milliards de dollars des encours (+24,4%) par rapport à fin 2010, à 258 milliards de dollars. Les ETP actions développées ont enregistré une croissance de 3,3% en 2011. Leur collecte nette s’est élevée à 93 milliards de dollars. Pénalisée par un effet marché négatif de -65,5 milliards de dollars, la croissance nette des actifs sous gestion est donc de 27,7 milliards de dollars sur cette catégorie d’ETP. Selon BlackRock, les ETP offrant une exposition aux Etats-Unis et à l’Europe ont attiré en 2011 respectivement 48,8 milliards de dollars et 15 milliards de dollars, malgré des conditions macro-économiques difficiles. En revanche, les ETP actions marchés émergents ont reculé de 18,7%, souffrant d’un effet marché négatif de -43 milliards de dollars et d’une décollecte nette de 1,8 milliard de dollars en 2011. En 2010, cette catégorie avait attiré des souscriptions nettes de 40,5 milliards de dollars.

Le britannique Threadneedle est sur le point d’ouvrir un bureau à Stockholm, a annoncé la société de gestion le 16 janvier. Threadneedle a fait enregistrer l’an dernier ses fonds sicav auprès du régulateur suédois et a conclu en octobre un accord de distribution avec Avanza Bank. Le bureau de Stockholm permettra à Threadneedle d’accompagner la clientèle institutionnelle dans la région et d’enrichir sa base de clientèle. Cette initiative marque aussi la volonté de la société de poursuivre son développement à l’international et de répondre à la demande des pays nordiques. Le Suédois Jalil El Khalifi, sales manager, devrait se concentrer dans ce contexte sur la distribution de gros, les fonds de fonds et les plateformes. Les actifs sous gestion de Threadneedle s'élevaient fin septembre à environ 72 milliards d’euros.

La CNMV vient d’octroyer son agrément à l’acquisition par le suisse Mirabaud des 75 % qu’il ne détenait pas encore dans Mirabaud Finanzas, l’ex Venture Finanzas, dont il avait acheté 25 % à la mi 2010.L'équipe dirigeante demeure en place. Elle se compose d’Antonio Palma, président (qui est associé et CEO de Mirabaud), d’Alejandro Pérez Calzada comme premier vice-président et administrateur délégué, Javier de Zunzunegui comme second vice-président, Luis Pujol comme directeur général, Lionel Aeschlimann (le patron de la gestion d’actifs du groupe helvétique) comme président de Mirabaud Gestión (100 millions d’euros d’encours fin 2011), Tomas Termens comme directeur de la banque pour particuliers, Antonio Hormigos comme responsable de la gestion d’actifs en Espagne et Ignacio Méndez comme directeur de la stratégie.Antonio Palma a précisé que l’objectif de croissance pour l’Espagne «est conforme à celui qui a été fixé pour l’ensemble du groupe et se situe aux alentours de 10 % par an pour les actifs sous gestion». Le patron de Mirabaud souligne que l’Espagne demeure un marché attrayant malgré la crise, où il existe toujours des patrimoines très importants à investir. «Il s’agit par ailleurs d’une passerelle idéale vers l’Amérique latine, où les opportunités sont actuellement nombreuses pour notre secteur», ajoute Antonio Palma.L’offre de Mirabaud (20 milliards d’euros d’encours), aussi bien en Espagne que dans le reste du groupe, se concentre sur trois métiers : la banque privée, la gestion d’actifs et l’intermédiation.

Avec le Sabadell BS Garantía Fija 10, le Banco Sabadell a fait enregistrer par la CNMV le 13 janvier un fonds qui garantit au 10 février 2015 non seulement le capital investi le 9 février 2012 mais une rémunération de 4,4 %.Le portefeuille sera investi en obligations AA- garanties par le Royaume d’Espagne et d’une échéance similaire à celle de la garantie. Durant la période de garantie, jusqu'à 25 % de l’encours pourront être investis également en obligations publiques et privées de haute qualité, en titrisations ou en instruments monétaires non cotés de notation au minimum moyenne.CaractéristiquesDénomination : Sabadell BS Garantía Fija 10Code Isin : ES0175088006Souscription initiale : 600 eurosDroit d’entrée (hors période de souscription) : 5 %Taux de frais sur encours : 0,62 %Pénalité de remboursement anticipé : 2 %

La société de gestion italienne Prisma, spécialisée dans l’immobilier, vient de nommer Federico Musso comme directeur commercial. Il était précédemment chez Zero Sgr, société qui a été absorbée par Prisma. Outre cette nomination, la société de gestion italienne vient de recruter trois personnes : Paolo Rela, comme responsable des gestions immobilières, Alberto Pandolfi, responsable administration et finance, et Cristiano Carraroli, responsable stratégie, développement et communication. Prisma a récemment lancé un fonds immobilier en partenariat avec Invesco.

A compter du 1er avril, le gestionnaire Helaba Invest KAG (72 milliards d’euros d’encours) prendra en charge l’administration de l’ensemble des placements financiers du groupe d’assurances Vereinigte Postversicherung (VPV), soit quelque 8 milliards d’euros.En dehors de la centralisation administrative de ces investissements, Helaba Invest prendra en charge la comptabilité, les déclarations aux autorités de surveillance, le suivi du collatéral, le reporting, la mise en œuvre de tests de résistance et la réalisation d’analyses de scénarios conformément aux instructions de la BaFin.

Aberdeen Immobilien KAG a annoncé que son fonds DEGI Europa (*) , dont la liquidation a été décidée le 22 octobre 2010, a vendu le centre commercial Sophienhof de Kiel au fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland d’Union Investment Real Estate (UIRE). Cette transaction s’est effectuée à un prix légèrement supérieur à la dernière valeur d’expertise indépendante.Le produit de la cession a permis de rembourser un crédit, de sorte que le taux d’endettement du fonds a été ramené à 26,9 % contre 31,5 % et que le taux de liquidité a augmenté de 5 points, à 18 %.Fin octobre, le DEGI Europa affichait un encours de 917,7 millions d’euros, contre 1,3 milliard au moment de l’annonce de la liquidation d’ici au 30 septembre 2013.(*) DE0009807800

Le 30 mars, Union Investment (le gestionnaire central des banques populaires allemandes) lancera le fonds garanti UniGarantExtra: Deutschland (2019) dont l'échéance est fixée au 22 mars 2019. La souscription est ouverte jusqu’au 27 mars.Le produit promet à l'échéance le remboursement du capital initial augmenté d’une participation à l'évolution d’un indice d’actions allemandes, le «Aktien Deutschland RC (pour Risiko Control) - 10 %», sachant que le plus haut de cet indice durant la vie du produit sera capturé comme référence. A fin octobre, Union gérait 16,3 milliards d’euros dans 94 fonds garantis.CaractéristiquesDénomination : UniGarantExtra: Deutschland (2019)Code Isin : LU0707763248Droit d’entrée 4 %Pénalité en cas de sortie anticipée : 2 % Commission de gestion : 0,80 % (maximum 1,5 %)Commission de banque dépositaire : maximum 0,05 %

La Deutsche Bank a renforcé sa plate-forme Ucits dbSelect avec l’ajout d’un fonds systématique géré par la société de gestion alternative Fortinbras Asset Management.Le DB Platinum IV Fortinbras Prism Index utilise un algorithme pour traquer les tendances sur les marchés obligataires, des taux d’intérêt, des devises et des matières premières. Le partenariat avec la Deutsche Bank permettra la distribution du fonds non seulement en Europe mais également en Asie. dbSelect propose plus de 150 programmes de hedge funds pour un montant d’actifs sous gestion de plus de 5 milliards de dollars.

Depuis le 16 janvier, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte un 908ème ETF : il s’agit du iShares Barclays Capital US Aggregate Bond, un fonds de droit allemand qui réplique un indice Barclays d’obligations américaines (Treasuries, titrisation, obligations d’entreprises) dont l'échéance résiduelle se situe à un an.Le fonds (DE000A1JNCQ2) est chargé à 0,25 %.

Le nombre des institutions financières monétaires (IFM, qui recouvrent notamment les établissements de crédit résidents et les OPCVM monétaires) de la zone euro s'élevait au 1er janvier à 7.533 au total, soit une diminution nette de 332 unités (4%) par rapport à la situation un an auparavant, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE).En termes relatifs, la diminution a été particulièrement prononcée en Irlande (-15%), au Luxembourg (-8%), à Chypre (-6%), en France (-5%) et en Grèce (-5%). En termes absolus, l’Irlande (-106), la France (-59), le Luxembourg (-48) et l’Allemagne (-43) ont été les principaux pays à l’origine de cette diminution nette de 332 unités dans la zone euro. Le nombre d’OPCVM monétaires a fortement diminué en 2011, en partie en raison de leur nouvelle définition, conformément à l’orientation BCE/2011/13, qui correspond mieux à celle utilisée à des fins de surveillance. La contraction observée dans ce sous-secteur a été particulièrement marquée en Irlande (-97), au Luxembourg (-46) et en France (-29).

La société de gestion écossaise Baillie Gifford a annoncé qu’elle prévoit de nommer cinq «partners» le 1er mai 2012, portant le nombre total d’associés à 37. Les nouveaux élus sont Larysa Bemko, Tim Campbell, Angus Franklin, Kave Sigaroudinia, et Tom Slater. Ils sont issus des équipes marketing, suivi de clientèle et gestion de la société.

Sous réserve d’un agrément de la part du régulateur, Baring Asset Management (Barings) prévoit pour mars le lancement du Baring Global Mining Fund, un OEIC coordonné domicilié en Irlande, compartiment de Baring Investment Funds.Ce produit sera géré par Clive Burstow et investira principalement en actions et titres assimilés de sociétés liées au secteur minier, avec une approche «toutes capitalisations». Le fonds pourra aussi investir en matières premières ainsi qu’en titres de dette émis par les sociétés minières ou assimilées.Le portefeuille se composera de 70 à 100 lignes, dont environ deux tiers de petites et moyennes capitalisations.L’indice de référence, aux seules fin de comparaison, sera le HSBC Global Mining Index.Il est prévu des commissions de gestion de 1,5 % pour les parts A et de 0,75 % pour les parts I.

L'équipe de gestion obligataire de Fidelity Investments à Londres compte désormais 20 professionnels de l’investissement à Londres, qui travaillent à la fois pour Fidelity (mutual funds aux Etats-Unis) et Pyramis Global Advisors (clientèle institutionnelle). Le groupe vient en effet de créer le poste de UK fixed income CIO pour Mark Flaherty, qui justifie de 12 ans d’ancienneté et qui sera basé à Londres, sous la responsabilité de Charlie S. Morrison, president of fixed income. Depuis 2005, l’impétrant était managing director of research for municipals.

Le britannique Schroder Property a annoncé le 16 janvier avoir remporté deux mandats auprès de Invista Foundation Property Trust (IFPT) et Equitable Life Assurance Society (Elas). La valeur brute cumulée des deux portefeuilles s'élève à environ 600 millions de livres. Une équipe de huit professionnels de l’immobilier d’Invista rejoint l'équipe de Schorder Property à compter du 16 janvier.Duncan Owen, précédemment CEO d’Invista Real Estate Investment Management (IREIM) rejoint Schroder Property en qualité de responsable des Property Funds, responsable produits et développement produits. Les actifs sous gestion de Schroders dans l’immobilier s'élèvent à environ 9,5 milliards de livres, soit quelque 11 milliards d’euros (au 30 septembre).