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05/03/2012
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Sparinvest va lancer deux fonds émergents

La société de gestion danoise Sparinvest va lancer deux fonds marchés émergents value, sous format Ucits, en mai de cette année, selon les informations de Citywire Global. Les deux fonds répliqueront le Sparinvest Value Emerging Markets, lancé en septembre 2011 et représentant 54 millions d’euros, qui n’est disponible qu’au Danemark.
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05/03/2012

ING marque un point contre la Commission européenne

La Cour de justice des communautés européennes a jugé vendredi que la Commission avait surévalué le montant de l’aide d’Etat reçue par le groupe néerlandais ING, rapporte L’Agefi. Cette décision autorise ce dernier à espérer un allègement du plan de restructuration imposé en 2009 par Bruxelles en échange de l’acceptation du soutien public en 2008 et 2009 de 10 milliards d’euros de capital (remboursable), avec une garantie de 22 milliards d’euros sur son portefeuille de créances hypothécaires américaines titrisées (RMBS).Le calcul par Bruxelles du montant de l’aide de l’Etat néerlandais laissait apparaître un écart substantiel de 2 milliards d’euros, précise le quotidien, et les mesures de restructuration paraissaient disproportionnées dont notamment une sortie de l’assurance et de la gestion, et un recentrage de l’activité bancaire.
05/03/2012

Thomas Miller Investment lance une activité onshore

La société de gestion Thomas Miller Investment lance une activité onshore basée au Royaume-Uni afin de compléter ses activités existantes sur l’Ile de Man, rapporte Investment Europe.Basée à Edimbourg, la nouvelle activité sera pilotée par Harry Morgan, l’ancien patron des investissements chez Adam & Company. Il sera à la tête d’une équipe d’une quinzaine de personnes. Les actifs sous gestion de Thomas Miller Investment s'élèvent à 2,7 milliards de livres.
05/03/2012
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Hedge funds : Guernesey privilégiée pour l'administration de fonds outre-Manche

Les gérants de fonds alternatifs basés au Royaume-Uni ont une préférence marquée pour Guernesey. Selon une enquête réalisée par Fund Domiciles, 24% d’entre eux ont leurs fonds domiciliés à Guernesey, contre 21% au Royaume-Uni, 18% à Jersey, 12% aux îles Cayman et 9% au Luxembourg. Pour 24% des gérants, les services d’administration de leurs fonds sont exécutés à Guernesey, contre 20% au Royaume-Uni, 18% en Irlande et 16% à Jersey. Selon Fund Domiciles, ces résultats reflètent la progression à la troisième place de Guernesey dans l'évaluation de la place en termes de stabilté. Guernesey est particulièrement prisée par le secteur du capital investissement. Le nombre d'établissements disposant d’une licence s'établissait fin 2011 à 35, Bank Sarasin notamment n’ayant pas renouvelé sa licence, contre un sommet à 79 à la fin des années 90.
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05/03/2012

Newton se sépare de son CIO pour la clientèle privée

Philip Collins, chief investment officer for private clients and charities, a quitté Newton Investment Management (groupe BNY Mellon), son poste ayant été supprimé à la suite de la promotion de Simon Pryke au poste de CIO, rapporte FundWeb.Aux commandes du fonds Newton Phoenix, Philip Collins sera remplacé par son co-gérant Paul Flood, auquel succède Ben Ward.
05/03/2012

Henderson GI veut se développer dans la dette immobilière

Henderson Global Investors a annoncé le 2 mars le recrutement de John Feeney en qualité de responsable de la dette immobilière au sein de l'équipe secured credit. Il travaillera en étroite collaboration avec le pôle immobilier et l'équipe du fixed income pour développer le pôle de la dette immobilière.John Feeney travaillait précédemment chez Bank of America Merrill Lynch en qualité de responsable «Asia real estate Special Assets Group».
05/03/2012
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Changement de gérant pour un fonds de petites capitalisations de Scottish Widows

Scottish Widows a décidé de confier à une équipe maison la gestion du Scottish Widows HIFML UK Smaller Companies Alpha fund. En conséquence, le fonds, piloté jusqu’ici par Harry Nimmo, le spécialiste des petites capitalisations de Standard Life Investments, sera désormais géré par deux membres de l'équipe actions de SWIP, Gregor Macdonald et Andrew Paisley. Ils sont également responsables de la gestion du SWIP UK Smaller Companies fund et du SW UK Smaller Companies fund.Chez Standard Life Investments, Harry Nimmo gère le SLI UK Smaller Companies fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1 milliard de livres, le Standard Life UK Smaller Companies trus (140 millions de livres), et le SLI Global Smaller Companies fund, tout récemment créé.
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05/03/2012

Avenir Finance IM : deux gérants succèdent à Guillaume Nicoulaud

Après le départ de Guillaume Nicoulaud, gérant du fonds quantitatif Opéra US, la société de gestion Avenir Finance Investment Managers (AIFM) vient de confier sa gestion à Guillaume Garchery et Emmanuel Faik, gérants chez AFIM respectivement depuis septembre 2009 et juillet 2011.Ancien trader quantitatif (de 2006 à 2009) dans l’équipe d’arbitrage statistique de Société Générale Corporate & Investment Banking, où il était en charge du développement et de l’application de stratégies basse fréquence sur les actions européennes, Guillaume Garchery a rejoint Avenir Finance Investment Managers afin d’implémenter des stratégies quantitatives actions et global macro notamment. Il a travaillé sur le développement des stratégies actions basées sur la prime de risque implémentées dans US Opéra.Précédemment à la division Investment de la Banque Centrale Européenne, qui gère les réserves de change de l’Eurosystème ainsi que l’implémentation du Securities Markets Programme sur les marchés obligataires, Emmanuel Faik a notamment contribué aux publications de cette institution sur le sujet des politiques monétaires non-conventionnelles.
05/03/2012
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Deka réalise une plus-value à Séoul

L’allemand Deka Immobilien a revendu pour 58 millions d’euros l’immeuble de bureaux Myeongdong Central Building (19.500 mètres carrés) de Séoul qui figurait dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal. Cet actif, cédé au gestionnaire d’actifs sud-coéen JR AMC, a été acheté pour 46,6 millions d’euros en 2005 et sa valeur vénale la plus récente a été estimé à 55,6 millions d’euros.Cette vente réduit à 34 % contre 36 % l’exposition du portefeuille du fonds à l’Asie-Pacifique, et le Deka-ImmobilienGlobal ne possède plus d’actif dans la presqu'île coréenne, l’autre ayant été revendu fin 2010.
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05/03/2012
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Des fonds de pension new-yorkais investissent dans D.E. Shaw et Brevan Howard

Les fonds de pension publics sont de plus en plus nombreux à accroître leurs investissements dans la gestion alternative, qu’il s’agisse de hegde funds ou de private equity, rapporte Bloomberg. Les deux grandes sociétés de gestion alternative D.E. Shaw et Brevan Howard vont ainsi recevoir 350 millions de dollars chacune du fonds de pension de la police et des pompiers new-yorkais. Le fonds de pension new-yorkais, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 70 milliards de dollars (au 30 novembre 2011), va aussi investir 200 millions de dollars chez Brigade Capital Management. Les investissements du fonds de pension dans les hedge funds vont ainsi s’inscrire à 1,35 milliard de dollars, soit à peine la moitié de son objectif de 3 milliards de dollars
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05/03/2012
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Henderson et Tantallon ferment des hegde funds asiatiques

La société de gestion britannique Henderson Global Investors a fermé le 23 février son fonds Asia-Pacific Multi-Strategy, lancé en 2006, rapporte Asian Investor. Ses actifs sous gestion s'établissaient à environ 30 millions de dollars. Selon une porte-parole de Hendeson, ce fonds affichait un bon historique de performance mais n’a pas réussi à attirer de nouveaux investisseurs.La société basée à Singapour Tantallon a pour sa part fermé son fonds long only, le Bass Rock Fund dont les actifs sous gestion s'élevaient à environ 14 millions de dollars fin 2011.Macquarie Funds Group et Pinpoint Asset Management ont récemment pris des mesures similaires pour faire face à l’environnement difficile pour les hedge funds.
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05/03/2012
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Les investisseurs évitent encore l’Europe

L’appétit pour le risque est resté élevé durant les derniers jours de février, mais les investisseurs ont évité l’Europe, en raison des incertitudes sur la dette grecque et du ralentissement de la croissance dans la zone. Les fonds d’actions européennes ont ainsi subi durant la semaine au 29 février un montant de rachats nets jamais vu depuis quatorze semaines, selon les statistiques d’EPFR Global. Les fonds d’actions dans leur ensemble ont néanmoins enregistré une collecte nette de 4,7 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année atteignent 24 milliards de dollars contre 40,2 milliards pour la période correspondante de 2011. Durant les derniers jours de février, les fonds d’actions américaines notamment ont enregistré des souscriptions nette pour un montant de plus de 3 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont drainé sur la semaine plus de 5 milliards de dollars et depuis le début de l’année 48,8 milliards de dollars contre 15,5 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010. Fin février, les fonds obligataires high yield ont notamment enregistré une collecte de plus de 1 milliard de dollars. Depuis le début de l’année, ils affichent une collecte de plus de 22 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont de leur côté subi des rachats pour un montant de 21 milliards de dollars durant la dernière semaine de février, les fonds monétaires européens notamment enregistrant leur plus forte décollecte depuis 2007.
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05/03/2012

Trois candidats seraient en lice pour la reprise de Gan Eurocourtage

L’Agefi, qui cite une information de L’Argus de l’assurance, rapporte que Groupama aurait enfin arrêté sa liste réduite de candidats à la reprise de Gan Eurocourtage. Il s’agirait d’Allianz, Aviva et Covéa. Contactées par L’Agefi, aucune de ces compagnies n’a souhaité faire de commentaires.
05/03/2012
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Un ancien de JPMorgan va lancer son hedge fund

Mike Stewart, le responsable global du trading pour compte propre de JPMorgan basé à Londres, et ancien responsable des marchés émergents, va lancer son hedge fund, Whart Stewart, au deuxième trimestre, rapporte le Financial Times, citant des sources proches du dossier. L’équipe marchés émergents de la banque devrait le rejoindre.
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05/03/2012
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Bon début d'année pour les hedge funds néerlandais

Pour janvier, l’indice Finles/IEX Hollandse Hedge Fund Index (HHFI) des hedge funds néerlandais a surperformé les indices Deutsche Bank (+ 1,76 %) et Lyxor (+ 1,30 %) en affichant un gain de 3,42 %. L’indice comprend 29 produits ; il se situait à 105,46 à fin janvier.Les trois fonds les plus performants du HHFI ont été le fonds long/short sur l’or Gold & Discovery Fonds, avec un gain de 17,71 %, le fonds Bloemendaal (long/short equity) avec + 11,47 % et le fonds d’arbitrage statistique HiQ Market Neutral (+ 10,15 %).
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05/03/2012

Deux sociétés de gestion italiennes fusionnent

Sara Assicurazioni vend Mc Gestioni à Zenit Sgr, selon un article de Milano Finanza. L’opération, qui attend l’agrément de la Banque d’Italie, devrait créer une société de gestion de 800 millions d’euros sous gestion.
05/03/2012
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Liberbank commercialise un garanti "télécoms"

L'établissement constitué par la fusion de Cajastur, Caja de Extremadura et Caja Cantabria, Liberbank, a lancé le fonds garanti Liberbank Telecomunicaciones 3X7 qui offre un rendement de 0,93 % annuel (3 % d’ici à l'échéance en juillet 2015) plus une participation à l'évolution du cours des actions Telefónica, France Télécom et Deutsche Telekom, rapporte Expansión. Le rendement lié à ces valeurs sera de 7 % par an si la moyenne des cours de ces trois sociétés reste supérieure au cours initial.La commission de gestion est fixée à 0,75 % jusqu'à la fin de la période de commercialisation, le 24 avril.
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05/03/2012
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DWS lance un fonds obligataire garanti

La CNMV a enregistré le 2 mars le fonds obligataire à gestion passive DWS Bonos 2016, qui garantit à échéance (20 septembre 2016) un rendement de 4 % annuel pour les parts A (retail) et de 4,4 % pour les parts B (institutionnelles) souscrites avant le 28 mars 2012. La gestion de ce fonds lancé le 20 février par DWS Investments (Spain), SGIIC, SA est déléguée à l’allemand DWS Investment GmbH.Jusqu’au 28 mars 2012, le portefeuille sera investi en liquidités, en «repo» de dette publique espagnole, en dépôts à vue, en obligations privées et en instruments monétaires liquides cotés ou non de la zone OCDE (notés au minium A-) avec une échéance moyenne inférieure à 3 mois. Ensuite le fonds sera investi à 95% en obligations d’entreprises (dont au maximum 33 % en titres notés en-dessous de BBB-) et le restant en dette publique notée au minimum A-. Il n’y aura pas de risque de change et le fonds n’investira ni dans d’autres fonds ni en titrisations.CaractéristiquesDénomination : DWS Bonos 2016, FICodes Isin :ES0127098004 (parts A)ES0127098012 (parts B)Souscription minimaleParts A : 10 eurosParts B : 600.000 eurosCommissions de gestionParts A : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 1,2 %Parts B : 0,2 % jusqu’au 28/03/12, puis 0,8 %Pénalité de remboursement2 % entre le 29/03/12 et le 19/09/16
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05/03/2012

"Nous pouvons proposer des fonds correspondant à tous les objectifs de placement"

Contrairement au groupe dans son ensemble dont les actifs s'élèvent à 670,3 milliards de dollars fin décembre, la filiale française de Franklin Templeton a continué de collecter en net au dernier trimestre. Un résultat que Dominique de Préneuf, le directeur général, attribue à la fois à la qualité et à la variété des produits proposés ainsi qu'à la vaste diversité des segments de clientèle.
05/03/2012
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Les institutionnels séduits par les fonds de pension canadiens

Les fonds de pension publics canadiens font figure de précurseurs aux yeux des investisseurs institutionnels qui aspirent à les imiter, rapporte l’hebdomadaire The Economist. Ce n’est pas tant la taille –ils gèrent plus de 640 milliards de dollars américains- qui intéresse les investisseurs que leur stratégie d’investissement.En effet, à la différence de nombreux fonds de pension, les institutions canadiennes gèrent leurs portefeuilles en interne et investissent en direct. Ils investissent plus que d’autres dans des opérations de buy-out, les infrastructures et l’immobilier. Le Ontario Municipal Employees Retirement System (Omers) souhaite avoir 90% de ses actifs gérés en interne d’ici à la fin de 2012. Les fonds de pension canadiens réalisent souvent de petites transactions en solo mais mettent en œuvre les opérations plus importantes en tant que co-sponsors avec les grandes firmes de capital-investissement. Une stratégie qui leur permet notamment de faire des économies substantielles, notamment dans le private equity, où la norme en matière de commission est souvent le fameux 2/20 (2% sur les actifs et 20% sur les bénéfices). Cette approche est manifestement payante. Sur les dix dernières années, le fonds de pension des enseignants de l’Ontario, pionnier en la matière, affiche la meilleure performance des 330 plus importants fonds de pension publics et privés dans le monde.
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05/03/2012

Sparinvest to launch two emerging markets funds

The Danish asset management firm Sparinvest will launch two value type emerging markets funds in UCITS format in May this year, according to reports in Citywire Global. The two funds will replicate the Sparinvest Value Emerging Markets, launched in September 2011, representing EUR54m, which is available only in Denmark.
05/03/2012

Investors steer clear of Europe

Appetite for risk has remained high in the last few days of February, but investors have been avoiding Europe, due to uncertainty about Greek debt and a downturn in growth in the region. European equity funds have seen levels of redemptions in the week to 29 February not seen in 14 weeks, according to statistics from EPFR Global. Equity funds overall nonetheless posted net inflows of USD4.7bn, and net subscriptions since the beginning of the year have totalled USd24bn, compared with USD40.2bn in the corresponding period of 2011. In the last few days of February, US equity funds have posted net subscriptions totalling over USD3bn. Bond funds in the week attracted more than USD5bn in assets, and USD48.8bn since the beginning of the year, compared with USD15.5bn in the corresponding period of 2010. As of the end of February, high yield bond funds have posted inflows of over USD1bn. Since the beginning of the year, they show inflows of over USD22bn. Money market funds, for their part, have seen redemptions totalling USD21bn in the last week of February, while European money market funds have posted their heaviest outflow since 2007.
05/03/2012

Thomas Miller Investment creates an onshore activity

The asset management firm Thomas Miller Investment is launching an onshore activity based in the United Kingdom, as a complment to its existing activities on the Isle of Man, Investment Europe reports. The new activity will be based in Edinburgh, and will be led by Harry Morgan, former head of investment management at Adam & Company. He will lead a team of 15 people. Assets under management at Thomas Miller Investment total GBP2.7bn.
05/03/2012

Newton parts with its CIO for private clients

Philip Collins, chief investment officer for private clients and charities, has left Newton Investment Management (BNY Mellon group). His position has been discontinued following the promotion of Simon Pryke to the position of CIO, FundWeb reports.Collins, who had been manager of the Newton Phoenix fund, will be replaced by his co-manager Paul Flood, who will be succeeded by Ben Ward.
05/03/2012

Henderson GI looks to develop in real estate debt

Henderson Global Investors has hired John Feeney as head of real estate debt in its secured credit team. He will work closely with Henderson’s property business as well as the fixed income team to drive business growth in real estate debt as traditional lenders retreat from the market. Feeney most recently headed Bank of America Merrill Lynch’s Asia real estate Special Assets Group with responsibility for the region’s legacy debt book.
05/03/2012

No shadow banking by credit hedge funds, AIMA says

In a 25-page report entitled “The Role of Credit Hedge Funds in the Financial System: Asset Managers, Not Shadow Banks,” the Alternative Investment Management Association (AIMA) challenges the association by the G20 of credit hedge funds with entities related to “shadow banking,” on three main grounds.Firstly, they don’t operate in the shadows, but will soon be subject to strict regulations everywhere in the world. Secondly, these funds are not banks, and do not make any maturity transformation. Lastly, they are aimed at “sophisticated” institutional investors.In addition to these points, the hedge funds represent only a relatively modest volume compared with banks, use only limited amounts of leverage, and do not have implicit or explicit guarantees from taxpayers.According to the Association, credit or credit-related hedge funds represent one third of the global hedge fund sector, and they use a vast range of investment strategies, ranging from fundamental credit analysis and arbitrage to trading of complex derivatives.
05/03/2012

Deka earns capital gains in Seoul

The German asset management firm Deka Immobilien has sold the office property Myeongdong Central Building (19,500 square metres) in Seoul, which had been in the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienGlobal, for EUR58m. The property, which has been sold to the South Korean asset management firm JR AMC, was purchased for EUR46.6m in 2005, and its most recent expert valuation estimated its value at EUR55.6m.The sale reduced the exposure of the portfolio of the fund to the Asia-Pacific region from 36% to 34%, and the Deka-ImmobilienGlobal no longer has any assets on the Korean peninsula, as the other property had been sold in late 2010.

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