BNP Paribas est en train de revoir l’avenir de son activité de gestion d’actifs, selon Financial News qui cite plusieurs sources. Fauchier Partners, la société de fonds de hedge funds gérant 7 milliards de dollars, est considérée comme une option de vente évidente compte tenu de sa relative indépendance. Fischer Francis Trees & Watts, gestionnaire obligataire entièrement détenu par BNP Paribas, est aussi vu comme un candidat à la vente intéressant par les banquiers d’investissement.

«En raison de divergences sur la gestion de l’entreprise», Geneviève Werner indique avoir démissionné au 8 juin 2012 de ses mandats de directeur général délégué et d’administrateur de la société de gestion Efigest Asset Management, qu’elle avait rejointe fin août 2011 en provenance d’IT Asset Management. Selon nos informations, Geneviève Werner s’intéresse désormais à d’autres projets et n’exclurait pas de monter sa propre structure.Pour sa part, la société Efigest AM a déclaré avoir été amenée à se séparer de Madame Geneviève Werner en raison de faits de concurrence déloyale commis au préjudice de la société. «Le conseil d’administration d’Efigest a investi son président directeur général, Jean-Noël Vignon, de tous pouvoirs afin d’organiser le rachat des titres détenus dans la société Efigest par la société GPW - dont Geneviève Werner est la dirigeante - et ce en vue d’accomplir toute démarche utile à la préservation et à la défense des intérêts de la société, de ses clients et de ses actionnaires», a précisé un communiqué de la société de gestion.

Edmond de Rothschild Investment Managers a annoncé le 11 juin le lancement d’un nouveau fonds obligataire à échéance permettant aux investisseurs de tirer parti des opportunités offertes actuellement sur le marché du crédit : Edmond de Rothschild (EdR) Millésima 2018.Dans l’environnement actuel, le crédit peut, à certaines conditions, constituer un placement intéressant. Les obligations d’entreprises de bonne qualité (Investment Grade, ≥ BBB-, échelle S&P) et obligations à haut rendement (High Yield ou catégorie spéculative < BBB-) de la frange la mieux notée de cette catégorie présentent un niveau de volatilité inférieur aux autres classes d’actifs risquées, tout en offrant une rémunération attractive. Ainsi, sur les dix dernières années, les obligations High Yield en euros ont généré une performance annualisée de près de 8% pour une volatilité de 6%.Edmond de Rothschild Millésima 2018 se caractérise par :-Un portefeuille d’obligations d’entreprises industrielles et financières, libellées en euro : les titres sélectionnés sont de qualité Investment Grade jusqu’à 100% de son actif net et de qualité High Yield jusqu’à 50% de son actif net. Ils sont issus des pays membres de l’OCDE, du G20, de l’Espace économique européen ou de l’Union Européenne ;- Un fonds Buy & Hold ayant vocation à être conservé jusqu’à échéance ;- Une maturité connue : octobre 2018 ;- Une analyse approfondie des émetteurs en portefeuille ;- Pas d’instruments issus de la titrisation, de subordonnées financières ou d’obligations convertibles ;- Une attention particulière portée à la diversification sur le plan sectoriel et géographique.caractéristiques :Codes ISIN : Part C (Particulier) : FR0011252360 ; Part I (Institutionnel) : FR0011255207Commercialisation : jusqu’au 17 décembre 2012Frais de gestion : Part C : 0,95% max. ; Part I : 0,45% maxIndicateur de référence : OAT d'échéance octobre 2018Liquidité : QuotidienneDevise : EuroDurée de placement recommandée : jusqu’au 31/10/2018

Les noms des fonds «CF Walker Crips UK Growth» , «CF Walker Crips Equity Income» et «CF Walker Crips UK Hight Alpha funds» de Liontrust ont été modifiés. Désormais, les OPCVM s’appellent respectivement «CF Liontrust Macro UK Growth» , «CF Liontrust Macro Equity Income» et «CF Liontrust Macro UK Hight Alpha funds» a t’on appris par un communiqué daté du 8 juin 2012. Cette décision fait suite à l’acquisition de Walker Crips Asset Managers Limited ( WCAM ) par Liontrust Asset Management PLC le 12 avril 2012. Les fonds en question continueront d'être pilotés par Stephen Bailey et Jan Luthman.

L’américain Franklin Templeton a transformé sa division dédiée à l’immobilier en un pôle consacré aux actifs réels, rapporte Asian Investor. Dans cette perspective, Franklin Templeton recrute actuellement des spécialistes des infrastructures (énergie, eau, transports, agriculture) et des sources proches de la firme indiquent que Franklin Templeton prépare dans le même temps un fonds d’infractrutures. Franklin Templeton n’a pas souhaité commenter ces informations. Les actifs sous gestion du pôle actifs réels, dans l’immédiat constitué pour l’essentiel d’actifs immobiliers, s'élèvent à près de 5 milliards de dollars.

La filiale de gestion d’actifs de Rabobank, Robeco, semble ne pas laisser indifférent, rapporte L’Agefi. Depuis avril, les offres auraient afflué. Selon le journal néerlandais Het Financieele Tagblad, plusieurs dizaines de prétendants se seraient manifestés. Parmi ceux-ci se trouveraient des fonds de capital-investissement situés en dehors de la zone euro, notamment les britanniques (largement internationalisés) CVC Capital Partners et Apax Partners, ainsi que le fonds américain Hellman & Friedman. Les acquéreurs d’Europe continentale ne se bousculent pas non plus sur des dossiers similaires, note L’Agefi.

En mai, les fonds actions commercialisés en Suède ont pour le deuxième mois consécutif accusé des rachats nets, à hauteur de 9,7 milliards de couronnes suédoises, soit 1,09 milliard d’euros, selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement, Fondbolagens Förening.Cette hémorragie sur les actions a profité aux fonds obligataires et monétaires qui ont enregistré des souscriptions nettes de respectivement 4 milliards (0,45 milliard d’euros) et 4,6 milliards de couronnes (0,52 milliard d’euros). Les fonds diversifiés ont quant à eux vu rentrer 1,1 milliard de couronnes (0,12 milliard d’euros).Cette collecte n’a toutefois pas été suffisante pour compenser les rachats et au global, les fonds commercialisés en Suède ont vu sortir 0,7 milliard de couronnes suédoises (0,08 milliard d’euros). A fin mai, les fonds suédois géraient un total de 1.892 milliards de couronnes (213 milliards d’euros), dont 998 milliards (112,4 milliards d’euros) dans des fonds actions.

La demande des gérants de hedge funds pour les solutions proposées par les tierce partie marketers (TPM) est en train de s’accroître, selon Agecroft Partners, rapporte Investment Europe.Cette évolution serait liée aux hedge funds de petite et moyenne taille qui, avec la crise financière, ont pris conscience de l’importance de la distribution et du marketing de leur offre par le biais d’un TPM. Entre le dernier trimestre 2008 et jusqu’en 2010, la collecte nette du secteur des hedge funds est restée concentrée sur une poignée d’acteurs dont les actifs sous gestion sont supérieurs à 5 milliards de dollars. Mais à partir de 2011, des structures moyennes ont réussi à pousser leur marque et à faire concurrence aux grands acteurs de la gestion alternative, observe Agecroft Partners.

La société de gestion ERAAM, spécialisée dans la sélection de fonds alternatifs et la construction de portefeuilles de fonds de fonds destinés à des investisseurs institutionnels, vient de lancer Eraam European Debt Opportunities (EEDO). Le fonds a pour objectif de saisir des opportunités d’investissement créées par la réduction de la taille du bilan des banques et les contraintes de solvabilité (Bâle III) en Europe. «Les banques ont un besoin impératif de faire baisser le risque dans leur bilan (Risk Weighted Assets) afin de satisfaire les exigences prudentielles en termes de capitaux propres et de ratio de solvabilité (Bâle III)», explique t-on chez ERAAM, «et ce d’autant que leur rentabilité est en baisse et que le risque souverain augmente fortement. Les établissements sont donc incités à trouver des investisseurs pour transférer une partie du risque de leur portefeuille de prêt». Compte tenu des contraintes réglementaires et du moindre appétit d’importants acteurs (hedge funds, etc.), cette situation crée un environnement favorable pour les prêteurs privés capables d’offrir des solutions de financement aux entreprises (vente d’actifs décotés, prêts collatéralisés, direct lending…) Dans ce cadre, EEDO se présente comme un SIF Luxembourgeois, doté d’une structure de fonds de private equity, qui investira dans des stratégies centrées autour de l’arbitrage de capital réglementaire et dans des solutions de financement aux entreprises. Le fonds vise un profil de rendement supérieur à 10% net, y compris le paiement d’un coupon dès la deuxième année. L’appel des capitaux sera étalé sur 18 mois à partir de septembre 2012 avec une échéance cible de 6 ans à partir de la clôture (avec deux options de prorogation de 2 ans). La taille prévisionnelle du fonds est de 100 à 150 millions d’euros. Deux opportunités d’investissement ont déjà été identifiées, précise un communiqué : un fonds qui investira dans des transactions de capital réglementaire, géré par une équipe de spécialistes du crédit et un fonds de créances décotées cogéré par ERAAM et une équipe spécialisée dans le conseil aux entreprises. Le closing du fonds est prévu en septembre prochain.

Société de gestion indépendante fondée en 2001 par Olivier Combastet, Pergam ajoute à présent un troisième pilier à son activité, à côté des mandats et du private equity. Erik Alme, directeur de la gestion et de la clientèle privée, ainsi que Caroline Gaudry, associée et gérante obligataire, ont indiqué à Newsmanagers que la maison aborde la gestion collective avec le lancement le 13 juin d’un premier fonds, Pergam Obligations 2017. Il s’agit d’un fonds «sur mesure» à échéance (30 juin 2017), qui a obtenu de l’AMF son agrément de commercialisation le 9 mai.La création de ce produit part de la constatation qu’il existe sur le marché une demande pour un investissement obligataire au profil plus prudent que l’essentiel de l’offre actuelle de fonds à échéance, souvent largement investis en haut rendement, Pergam propose avec Obligations 2017 un fonds de droit français qui allouera au minimum 80% de son portefeuille à des titres de catégorie investissement (actuellement 84%), le reliquat se répartissant entre «le segment supérieur» du haut rendement et le non noté. Le portefeuille (40 lignes) au démarrage n’investira ni en financières ni en valeurs de l’automobile ni non plus en valeurs d'émetteurs dont le siège social est situé en Grèce. Les obligations sélectionnées proviennent d'émissions supérieures à 500 millions d’euros et il n’y a pas de risque de change.Le positionnement de ce fonds se présente comme une alternative aux fonds en euros qui offrent un rendement autour de 3%, et aux fonds spécialistes du high yield, au rendement supérieur mais qui présentent un niveau de volatilité parfois difficile à maitriser. Pour ce premier fonds, Pergam vise une performance supérieure à celle de l’OAT échéance 25 avril 2017, soit un rendement net proche de 4% dans les conditions actuelles. Le produit offre d’une liquidité hebdomadaire et la souscription sera close le 31 octobre.L’objectif de collecte annoncé est de 50 millions d’euros. La gestion en est déléguée à Aviva Investors, qui dispose d’une équipe de recherche crédit forte de 40 analystes. Pergam devrait prochainement lancer un deuxième fonds de gestion collective, qui devrait être un produit actions typé géré en interne, et donc renforcer ses équipes de gestion.La société de gestion affiche actuellement un encours de quelque 800 millions d’euros répartis pour moitié à peu près entre mandats (2/3 d’actions hors Europe et 40 % d’obligations européennes) et private equity (foncier agricole, immobilier américain et matériel roulant, notamment). Actuellement, le portefeuille sous mandat est investi dans une vingtaine de fonds de quinze maisons différentes, dont cinq gérants entrepreneuriaux, le restant étant alloué à des gérants réputés de grands groupes. L’objectif, en comptant le pôle gestion collective, est d’atteindre le milliard d’euros d’actifs sous gestion pour l’ensemble des métiers sous trois ans et 1,2 milliard sous cinq ans.CaractéristiquesDénomination : Pergam Obligations 2017Codes Isin :FR0011223106 (part C)FR0011223114 (part D)Droit d’entrée : néantCommission de gestion : 0,80 %Pénalité de sortie:1 % jusqu’au 31 octobre 20120,5 % du 1er novembre 2012 au 30 juin 2014 inclus, puis néant

Amundi, via la plateforme de comptes gérés d’Amundi Alternative Investments, vient de confier à l'équipe Taux et Devises de Macquarie Investment Management (MIM) un mandat de 80 millions d’euros, afin de négocier («trader») activement les devises du G10 (*). Amundi Alternative Investments, , précise un communiqué, gère près de 8 milliards d’euros, dont 1,7 milliard d’euros sur sa plateforme de comptes gérés. La société emploie une centaine de professionnels à travers le monde (Paris, New York, Londres, Tokyo). Amundi Alternative Investments conçoit et structure des solutions et des produits de multigestion alternative dans un cadre européen et réglementé en Irlande, en vue de la directive AIFM.MIM, pour sa part, gère des portefeuilles de Taux et Devises depuis plus de 40 ans et s’appuie aujourd’hui sur une équipe de plus de 100 professionnels basés à Sydney, Philadelphie et Londres. Son encours est supérieur à 120 milliards d’euros sur ses produits de Taux et Devises. (*) US, Canada, UK, région Euro, Suisse, Suède, Norvège, Japon, Australie et Nouvelle-Zélande

La société de gestion alternative SAC Capital, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 14 milliards de dollars, vient de recruter Louis Villa en tant que gérant de portefeuille, rapporte Reuters. Louis Villa travaillait précédemment chez Edoma Partners, le fonds monté par un ancien de Goldman Sachs, Pierre-Henri Flamand, qui ne brille pas particulièrement depuis son lancement en 2010.Louis Villa a quitté ses fonctions chez Edoma en avril dernier. Le hedge fund event driven d’Edoma, dont les actifs s'élèvent à quelque 1,8 milliard de dollars, a perdu 0,85% au premier trimestre 2012, ce qui porte son recul depuis son lancement à 3,1%. Une stratégie event driven se situant dans la moyenne a dégagé au premier trimestre une performance de 4,62%.

Le secteur des hedge funds pourrait plus que doubler de taille sur les cinq prochaines années à plus de 5.000 milliards de dollars d’actifs, selon une récente étude de Citigroup citée par le Wall Street Journal. Les hedge funds pourraient en effet attirer 2.000 milliards de dollars de nouvelles souscriptions notamment grâce à un élargissement de leur offre leur permettant de concurrencer les sociétés de gestion traditionnelles. Les fonds de pension et les investisseurs institutionnels pourraient aussi investir 1.000 milliards de dollars supplémentaires au fur et à mesure qu’ils s’habituent aux différents risques posés par les hedge funds.

Pergam, an independent asset management firm founded in 2001 by Olivier Combastet, is now adding a third element to its activity, alongside mandates and private equity: Erik Alme, director of management and private clients, and Caroline Gaudry, partner and bond manager, have told Newsmanagers that the firm is now entering collective management, with the launch of a first fund on 13 June, entitled Pergam Obligations 2017. It is a target date fund (30 June 2017), which received a sales license from the AMF on 9 May.With Obligations 2017, Pergam is offering a French-registered fund which will allocate at least 80% of its portfolio to investment grade securities (currently 84%), while the remainder is divided between an “upper segment” of high yield and unrated assets. The portfolio (40 holdings) will initially contain no financial sector or automotive sector investments, nor securities from issuers whose headquarters are in Greece. The bonds selected are from issues of EUR500m or more, and have no currency risks. For the first fund, Pergam is aiming for performance higher than those the French govie OAT maturing on 25 April 2017, for a net return of nearly 4% under current conditions. The product offers weekly liquidity, and subscriptions will close on 31 October.The declared inflow objective is EUR50m. Management is outsourced to Aviva Investors, which has a credit research team with 40 analysts. The asset management firm currently has assets of about EUR800m, about half of which is in mandates (2/3 equities from outside Europe and 40% European bonds) and private equity (agricultural land, US real estate and rolling stock, among others). The objective, including the collective management unit, is to have a total of EUR1bn in assets under management in all three professions in three years, and EUR1.2bn in five years.CharacteristicsName: Pergam Obligations 2017ISIN codes:FR0011223106 (C share class)FR0011223114 (D share class)Front-end fee: noneManagement commission: 0.80%Withdrawal penalty:1% until 31 October 20120.5% from 1 November 2012 to 30 June 2014, inclusive; none thereafter

The US firm Franklin Templeton has transformed its division dedicated to real estate into a unit dedicated to real assets, Asian Investor reports. With this prospect in mind, Franklin Templeton is currently recruiting infrastructure specialists (energy, water, transportation, agriculture) and sources close to the firm indicate that Franklin Templeton is also preparing an infrastructure fund. Franklin Templeton had no commend on the reports. Assets under management in real assets, for the moment composed largely of real estate, total nearly USD5bn.

The alternative asset management firm SAC Capital, whose assets under management total about USD14bn, has recruited Louis Villa as a portfolio manager, Reuters reports. Villa previously worked at Edoma Partners, the fund founded by a former Goldman Sachs manager, Pierre-Henri Flamand, which has not performed terribly well since its launch in 2010. Villa left his position at Edoma in April. The event-driven hedge fund from Edoma, whose assets total about USD1.8bn, lost 0.85% in first quarter 2012, which puts its losses since launch at 3.1%. On average, event-driven strategies earned 4.62% in first quarter.

Edmond de Rothschild Investment Managers on 11 June announced the launch of a new target date bond fund which allows investors to benefit from current opportunities on credit markets: Edmond de Rothschild (EdR) Millésima 2018. Edmond de Rothschild (EdR) Millésima 2018 – Major characteristics End of sales period: 17 December 2012 ISIN codes: C share class (retail): FR0011252360 ; I share class (institutional): FR0011255207 Liquidity: Daily AMF classification: Bonds and other securities denominated in euros Currency: euro Benchmark: OAT maturing in October 2018 Recommended investment duration: until 31 October 2018 Financial management fees: C share class: maximum 0.95%; I share class: maximum 0.45% Performance commission: None

Since 11 June, the XTF segment of the Xetra platform (Deutsche Börse) lists 986 ETFs, with the addition to trading of five new Irish-registered products from UBS Global Asset Management, four of which are baseed on the MSCI Canada and Japan indices (two each) and one on the FTSE 100. TER ranges from 0.28% to 0.50%.

The US firm Vanguard has received a sales license from BaFin to sell five ETFs in Germany (based on the FTSE 100, S&P 500, FTSE All World, FTSE Emerging Markets and gilts), which were admitted to trading on the London Stock Exchange (LSE) in late May. It is not yet known, however, if the issuer will apply to list these products on Deutsche Börse, Handelsblatt reportts. Tim Huver, product manager, has not yet indicated how Vanguard is planning to market the products in Germany. For the moment, the US asset management firm has no representative office in the country. Its strategy on the German market will be defined in the next four weeks.

France has lost a decision before the European Court of Justice, and will be required to put French and foreign-registered mutual funds on an even footing. Currently, foreign mutual funds investing in French companies are subject to a 30% withholding tax on dividends earned. French-registered funds are exempt from the tax.The French government is planning to impose a withholding tax on all funds, a proposal which is not satisfactory to professionals in the sector. The French financial management association will visit Bercy (the Finance ministry) this afternoon for talks about the various options on the table.

Assets under management in the ETF sector in Europe in this year’s first quarter rose by 8.71% to EUR250.81bn, according to statistics from Lipper. For 2011 as a whole, assets under management rose 3.75%.In Q1 2012 equity ETFs saw inflows of over EUR3 billion in new assets under management, followed by EUR1.5 billion into bond funds and EUR770 million into commodity funds. Money market ETFs experienced outflows of over EUR90 million.In Q1 2012, 62 ETFs were launched - half in the equity space. 19 bond funds were launched in the first quarter, but these have gathered 63% of assets among new ETFs. Inflows to new ETFS totalled EUR490m in first quarter, of which EUR311m were for bond ETFs, and EUR102m for equity ETFs.Lipper reports that out of the 1,711 ETFs registered for sale in Europe, 241 funds may be on a so-called ETF “Death List”, in other words under review for profitability reasons by fund promoters. These funds are older than 3 years, but have less than €100 million in assets.

The Swiss private bankVontobel on 11 June announced the launch of a fund dedicated tocorporate bonds, the Vontobel Fund - High Yield Bond, which willallow investors to earn revenues comparable to those from equities,with lower risk and volatility.The new fund offersinvestors access to a wide range of high yield corporate bonds, withratings ranging form BB+ to CCC-. With a return objcctive of 5% to 9%per year (considered over a complete economic cycle), the fund isseeking to earn revenues comparable to those of equities, and thus ishoping to achieve protection against inflation, while presentinglower volatility and risk than shares which servei dividends.Additional returns compared with government bonds, which have highersolvency levels, are offset by credit risks.Name of fundVontobel Fund – High Yield Bond Benchmark indexCustomized Merrill Lynch High Yield, 50% EUR et50% USD hedgedCurrency of fundEURCountry of domicileLuxembourgEnd of financial yearAugustDate of launch11 June 2012Portfolio managerStefan ChappotISIN numberB: LU0571066462 I: LU0571066975(exclusively for institutional investors)Management commissions per year1.10% (B), 0.55% (I)

The asset management affiliate of Rabobank, Robeco, appears to be generating some strong interest, Agefi reports. Since April, offers to acquire the firm have been flooding in. According to the Netherlands newspaper Het Financieele Tagblad, several dozen potential acquirers have expressed interest. Among these are private equity funds from outside the euro zone, including the British (widely international) funds CVC Capital Partners and Apax Partners, and the US firm Hellman & Friedman. Buyers in continental Europe are less interested, Agefi reports.

The hedge fund industry may more than double in size in the next five years, to more than USD5trn in assets, according to a recent Citigroup study cited by the Wall Street Journal. Hedge funds may attract USD2trn in new subscriptions, due to enlargements of their product ranges to make them able to compete with traditional asset management firms. Pension funds and institutional investors may invest a further USD1trn as they adjust to the various risks posed by hedge funds.

The alternative asset management firm Man Group on 11 June announced that the ETF Man GLG Europe Plus Source, launched in January 2011, topped USD565m in assets on 31 May 2012. That makes it one of the largest ETFs in the world seeking to outperform an equity index. It is also one of the most attractive European ETF funds in 2012, both in terms of performance and inflows.The ETF replicates the Man GLG Europe Plus index, created by Man Systematic Strategies (MSS). The index is a long-only total return equity index, designed to capture outperformance through recommendations from brokers on behalf of Man GLG.The exposure of the Man GLG Europe Plus index to large caps is near that of the European equity market overall, while also presenting potential for optimised performance. Between the creation of the index on 30 December 2010 and 30 April 2012, the Man GLG Europe Plus index has outperformed the MSCI Europe by 2.1%. Since 2007, MSS has a managed account, which is based on a similar strategy and provides a track record for the index. Between its launch on 31 December 2007 and 30 april 2012, the performance of the strategy exceeds that of the MSCI Europe index by 13.2%, or 2.9% in annualised figures.

Amundi, via the managed account platform Amundi Alternative Investments, has awarded the fixed income and currencies team at Macquarie Investment Management (MIM) a mandate for EUR80m, in order to actively trade G10 currencies (US, Canada, UK, euro region, Switzerland, Sweden, Norway, Japan, Australia and New Zealand).Amundi Alternative Investments has nearly EUR8bn in assets under management, according to a statement, of which EUR1.7bn are on its managed account platform. The firm employs 100 professionals worldwide (Paris, New York, London, Tokyo). Amundi Alternative Investments, designs and structures alternative multi-management product solutions within a European regulatory framework, domiciled in Ireland under the MiFID Directive.For its part, MIM has been managing fixed income and currency portfolios for over 40 years, and now has a team of over 100 professionals based in Sydney, Philadelphia and London. Its assets total over EUR120bn for fixed income and currency products.

The name of the Liontrust funds «CF Walker Crips UK Growth,” «CF Walker Crips Equity Income» and «CF Walker Crips UK Hight Alpha funds» have been changed to «CF Liontrust Macro UK Growth,» «CF Liontrust Macro Equity Income» and «CF Liontrust Macro UK Hight Alpha funds» respectively, a statement announced yesterday. The decision follows the acqusition of Walker Crips Asset Managers Limited (WCAM) by Liontrust Asset Management PLC on 12 April 2012. The funds in question will continue to be managed by Stephen Bailey and Jan Luthman.

Demand by hedge fund managers for solutions from third party marketers (TPM) is on the rise, according to Agecroft Partners, Investment Europe reports. This development is reportedly related to small and mid-sized hedge funds, which with the financial crisis, have become aware of the importance of distribution and marketing of their product ranges via TPM providers. Between third quarter 2008 and 2010, net inflows in the hedge fund sector have remained concentrated on a small group of actors whose assets under management total over USD5bn. But from 2011, mid-sized structures have managed to drive their brands and compete with major alternative management actors, Agecroft Partners observes.

Alstom and the Strategic Investment Fund (FSI) on 11 June announced in a joint statement that they are taking over Translohr, a guided bus manufacturing affiliate of the Alsacian business Lohr, for a total of EUR35m. Alstom and the FSI have announced in a joint statement that they are taking over 51% and 49%, respectively, of capital in Translohr as part of an agreement which will be finalised “at the conclusion of current procedures, information processes and approval by the relevant authorities.” The Lohr grou[, based in Duppingheim (lower Rhine), has a total of 940 employees, and submitted its balance sheet on 4 June. The future of the business, which is facing debts of EUR94m and earnings which have fallen to one third of their 2008 levels since the onset of the economic crisis, is the subject of negotiations with the productivity recovery ministry.

BNP Paribas is in the process of studying alternatives for its asset management activities, according to Financial News, citing several sources. Fauchier Partners, a fund of hedge fund firm with USD7bn in assets under management, is considered a clear candidate for sale, due to its relative indepenndence. Fischer Francis Trees & Watts, a bond management firm owned wholly by BNP Paribas, is also seen as an attrractive candidate for sale by investment bankers.