First Trust Advisors va lancer un premier ETF géré activement, annonce Mutual Fund Wire. Le First Trust North American Energy Infrastructure Fund investira dans les infrastructures énergétiques et sera géré par Energy Income Partners pour le compte du gestionnaire américain.

La société de gestion Seven Capital Management (Seven CM) a annoncé mercredi 27 juin avoir été officiellement enregistrée par la National Futures Association (NFA) aux Etats-Unis en tant que « Commodity Trading Advisor » (CTA). La National Futures Association (NFA) est une organisation dont les membres sont des entités ou des particuliers opérant une activité de placements à base de contrats de futurs et d’options financiers et de commodities. Créée en 2006 et basée à Paris, Seven Capital Management qui a développé une gamme diversifiée de fonds, peut répliquer ou adapter des stratégies sur-mesure à la demande des investisseurs dans des fonds ou comptes dédiés (managed accounts), précise un communiqué.

Selon L’Agefi, les fonds Clayton Dubilier & Rice et Warburg Pincus - se seraient écartés des négociations concernant la reprise de TCW, la filiale de gestion américaine de la SocGen. Le fonds Carlyle resterait seul en course pour la reprise de la société qui disposait de 128 milliards de dollars d’actifs à fin mars. La Société Générale n’a pas souhaité faire de commentaires.Si elle se réalise, l’opération prendrait la forme d’un Management Buy-Out. David Lippman, ancien dirigeant de MetWest et actuellement à la tête de la division fixed income de TCW en prendrait la direction générale. Les co-fondateurs de MetWest, Tad Rivelle et Laird Landmann, devraient également partager les fonctions de direction, précise le quotidien.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 26 juin la nomination d’Ed Robertiello en qualité de gérant de portefeuille senior, en charge des stratégies de performance absolue. Ed Robertiello travaillait précédemment chez Russell Investments en tant managing director responsable des hedge funds.CalPERS a par ailleurs annoncé qu’il avait investi environ 100 millions de dollars dans le spécialiste de l’immobilier Bentall Kennedy, reprenant des participations auparavant détenues par IvanhoeCambridge et Caisse de dépot et Placement du Quebec. Le fonds de pension californien détient désormais 33% environ du capital de Bentall, les deux autres tiers étant détenus à parts égales entre Britsh Columbia Investment Management Corporation (bcIMC) et l'équipe dirigeante de Bentall.

La société de gestion alternative Segantii, basée à Hong Kong, a fermé son hedge fund asiatique aux nouveaux investisseurs, rapporte l’agence Reuters. Les actifs sous gestion du fonds s'élèvent à 620 millions de dollars.Ce hedge fund, l’un des rares fonds dédiés à l’Asie dont les actifs sous gestion dépassent la barre des 500 millions de dollars, a dégagé une performance de 41% en 2011 et de 3,1% sur les cinq premiers mois de l’année. L’indice de référence asiatique Eurekahedge a reculé de 8,2% en 2011 et a progressé de 1,3% depuis le début de l’année.Le fonds, lancé en 2007, a déjà été fermé aux nouveaux investisseurs entre septembre 2009 et fin 2010.

La société d’investissement Fortress Investment Group, qui gère 46,4 milliards de dollars d’actifs, souhaiterait lancer son deuxième fonds d’investissement (Japan Opportunity Fund) ciblé sur l’immobilier japonais d’un milliard de dollars d’ici la fin de l’année, selon L’Agefi qui cite une information de Bloomberg. Les investisseurs institutionnels nippons pèsent 40% dans ce nouveau fonds.

Frédéric Potelle succède à Michel Juvet, devenu associé en janvier dernier, à la tête de la recherche de Bordier & Cie, rapporte L’Agefi suisse. Collaborateur de la banque genevoise depuis 2008, Frédéric Potelle était auparavant analyste couvrant les secteurs de l’industrie, de la construction, des utilities et de l’énergie. Après avoir débuté sa carrière comme chef de projet dans l’ingénierie nucléaire, il fut ensuite vice-président d’Areva, en charge de la communication financière et des relations investisseurs, avant de s’orienter vers l’analyse financière.Par ailleurs, Gianluca Tarolli rejoint Bordier & Cie en tant qu’économiste de marché. Il était précédemment stratégiste d’investissement à la Banque Heritage depuis 2009 et stratégiste actions au sein de l’équipe de stratégie d’investissement de Lombard Odier, après des passages chez Darier Hentsch et J.P. Morgan.

Le fonds de pension de Boots a sélectionné l'équipe de multigestion immobilière de Schroders pour gérer un portefeuille de 135 millions de livres. L’objectif est de diversifier le portefeuille du Boots Pension Scheme, qui est très exposé au marché de l’immobilier britannique, en investissement dans une sélection de fonds immobiliers «core», à valeur ajoutée et opportunistes.L'équipe de multigestion immobilière de Schroders a été constituée en 1997 et elle affiche actuellement un encours d’environ 2,5 milliards de livres. Schroders gérait au 31 mars environ 10,2 milliards de livres dans le secteur immobilier.

Le fonds de pension de Boots a sélectionné l'équipe de multigestion immobilière de Schroders pour gérer un portefeuille de 135 millions de livres. L’objectif est de diversifier le portefeuille du Boots Pension Scheme, qui est très exposé au marché de l’immobilier britannique, en investissement dans une sélection de fonds immobiliers «core», à valeur ajoutée et opportunistes.L'équipe de multigestion immobilière de Schroders a été constituée en 1997 et elle affiche actuellement un encours d’environ 2,5 milliards de livres. Schroders gérait au 31 mars environ 10,2 milliards de livres dans le secteur immobilier.

Mardi, le munichois KanAm a indiqué que les porteurs du KanAm US-grundinvest (DE0006791817) vont recevoir le rapport sur la liquidation qui est devenue effective au 31 mars. Il s’agit historiquement du tout premier fonds immobilier allemand offert au public à être liquidé. La décision de liquidation avait été prise fin septembre 2010 (lire Newsmanagers du 1er octobre 2010).KanAm insiste sur le fait que ce fonds, le seul produit allemand de cette catégorie à être libellé en dollars, a réalisé durant ses neuf ans d’existence (le fonds avait été lancé le 20 mai 2003) une performance de 48,8 %. Sur six ans, la durée moyenne de détention, le rendement a été de 23,5 %. Et, sur la dernière année, la performance est ressortie à 23,9 %, grâce des remboursements d’impôts supérieurs aux attentes.Depuis le 1er avril 2012, la procédure de liquidation du fonds et la distribution des actifs aux porteurs sont assumés par la banque dépositaire, le hambourgeois M. M. Warburg & Co KGaA.

Enrique Pardo, qui avait rejoint la division gestion alternative d’Allfunds Bank en 2008, a été nommé directeur de la recherche à la tête du pôle analyse des investissements, rapporte Funds People. L’intéressé sera responsable d’une équipe mondiale d’analyse basée à Madrid et à Londres.Allfunds, filiale commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo, a l’intention de recruter de nouveaux collaborateurs dans la capitale britannique pour se rapprocher des gestionnaires internationaux de premier plan.

Les systèmes comptables traditionnels des sociétés de gestion engendrent des risques, font grimper les coûts de fonctionnement et retardent le lancement de nouveaux produits, selon un livre blanc sur les systèmes comptables des sociétés de gestion (1) publié par le fournisseur de de logiciels et de services pour le secteur financier Simcorp et réalisé par le cabinet Woodbine Associates. Le livre blanc étudie en quoi les faiblesses des plates-formes comptables obsolètes compromettent la compétitivité des sociétés de gestion, entraînant des erreurs humaines, des problèmes de violation de conformité, une incapacité à détecter les cas de fraude et des approximations dans l’évaluation des portefeuilles. Pointant la faillite de Lehman Brothers et de Bear Stearns, le livre blanc affirme que les systèmes comptables traditionnels sont mal équipés pour repérer les opérations risquées et les erreurs d’évaluation. Résultat, les gestionnaires d’investissements ne sont pas toujours en mesure d’ajuster rapidement et précisément leurs positions en réaction à la volatilité des marchés. Le document souligne également l’envolée des coûts engendrée par l’incapacité des systèmes comptables traditionnels à évoluer au rythme des objectifs des gestionnaires de portefeuilles. D’après Matt Samelson, directeur de Woodbine Associates et co-auteur du livre blanc, « ces gestionnaires ne toléreront pas d’attendre 4 à 6 semaines pour que le back-office prenne en charge un nouveau type de fond ou de titre, pas plus que les dirigeants de l’entreprise n’accepteront de retarder leur entrée sur de nouveaux marchés parce que les systèmes en place sont incapables de s’adapter au plan comptable, aux instruments financiers, à la devise et à la réglementation des pays concernés. De plus, les investisseurs sont devenus aujourd’hui extrêmement vigilants quant au risque opérationnel et aux coûts des processus métier et des technologies utilisées qui peuvent se solder par une perte catastrophique. C’est à leurs yeux particulièrement le cas lorsqu’il faut appliquer des procédures ou des solutions manuelles. Et les événements récents n’ont fait qu’accentuer cette vigilance. » (1)« Accounting Solutions: Backbone of Investment Management » Le livre blanc est disponible en téléchargement depuis le site http://www.simcorp.com/Home/Campaignsites/Investment- Accounting-white-paper.aspx.

La banque privée de Lloyds Banking Group annonce la nomination d’Anthony Valgimigli au poste de responsable pour la région du Proche-Orient. Il sera placé sous la responsabilité de Martin Fricker, directeur de la clientèle haut de gamme (high net worth). Anthony Valgimigli rejoint la société en provenance de Barclays, où il était responsable de clientèle pour le Proche-Orient, précise Finews.ch..

Investment Europe rapporte que le britannique Threadneedle a obtenu l’agrément de commercialisation en Finlande pour 27 compartiments de sa sicav luxembourgeoise. Parallèlement, le gestionnaire a ouvert un site Internet local fournissant l’accès aux valeurs liquidatives, aux DICI et à d’autres documents juridiques.

SG Private Banking is increasing its coverage of Russian clients in Asia, with the recruitment of its first Russian-speaking speciaist in Singapore, Asian Investor reports. Garry Frenklah joined SG Private Banking as a senior director, in charge of development of Russian and international clients in the region. Frenklah previously worked at Royal Bank of Scotland, as managing director.

Enrique Pardo, who joined the alternative management division of Allfunds Bank in 2008, has been appointed as director of research at the head of the investment analysis unit, Funds People reports. Pardo will be responsible for a global analysis team based in Madrid and London.Allfunds, a joint venture of Santander and Intesa Sanpaolo, is planning to recruit more employees in the British capital to increase its presence among the top international asset management firms.

The Basel Committee on 26 June launched a consultation on collection of information and risk reporting. The financial crisis has shown that many banks, including systemic banks, were incapable of rapidly and exhaustively finding their total exposure to risk, the Basel Committee says in a statement. “These proposals are an important step to improve the risk management capacities of banks,” says Stefan Ingves, chairman of the Basel Committee, and also governor of the central bank of Sweden. The consultation will be open until 28 September. The Basel Committee has also published a final revision of rules on information that banks must supply about the detailed composition of their capital.

First Trust Advisors will soon be launching its first actively-managed ETF, Mutual Fund Wire has announced. The First Trust North American Energy Infrastructure Fund will invest in energy infrastrucure, and will be managed by Energy Income Partners on behalf of the US asset management firm.

AllianceBernstein on 26 June announced the launch of an income strategy, the Lifetime Income Strategy, by the United Technologies Corporation (UTC), which is available through the group’s retirement programme. The new vehicle is designed to bring simplicity to a horizon fund, and security for lifetime income, similar to a defined-benefit programme.

On Tuesday, the Munich-based asset management firm KanAm announced that shareholders in its US-grundinvest fund (DE0006791817) will be receiving a report on the liquidation of the fund, which was completed on 31 March. Historically, the product was the first German open-ended real estate fund to be liquidated. The decision to liquidate the fund was taken in late September 2010 (see Newsmanagers of 1 October 2010).KanAm insists that the fund, the only German product in the category to be denominated in US dollars, in its nine years of existence (the fund was launched on 20 May 2003), has earned returns of 48.8%. Over six years, the average investment duration, returns were 23.5%. And in the past year, performance was 23.9%, due to higher-than-expected tax refunds.Since 1 April 2012, the procedure to liquidate the fund and distribute its assets to shareholders has been transferred to the depository bank, the Hamburg-based M. M. Warburg & Co KGaA.

NYSE Euronext on 26 June announced that it has added two Luxembourg-registered ETFs from Lyxor Asset Management (Société Générale group) to trading on Euronext Paris. The European markets of the NYSE Euronext group now list a total of 590 ETFs 686 times, replicating more than 450 different indices. The first of the two new Lyxor funds replicates the new Euro iStoxx 50 Equal Risk index, which has the same composition as the Euro Stoxx 50 Index. The new concept applies an equal risk contribution strategy to the underlying index to allocate the risk contribution of the components equally. In order to do so, at the monthly rebalancing a covariance matrix is calculated for the 50 components of the Euro Stoxx 50 Index, using the single components’ closing prices over the trading days of the past year.CharacteristicsName: Lyxor ERCISIN code: LU0776635921Underlying index: Euro iStoxx 50 Equal RiskTotal expense ratio: 0.25%Name: Lyxor WLDRISIN code: LU0776636812Underlying index: MSCI World Risk WeightedTotal expense ratio: 0.45%

39% of European institutional investors are planning to increase the proportion of assets they delegate to external asset management firms, by an average of 5%, in the next 12 months, a Caceis Investor Services and PwC survey undertaken between February and April, of a sample of professionals representing total assets of USD4.5trn, presented Tuesday at the Fund Forum International (“Taking the Reins: A Roadmap for Navigating the Institutional Investors’ Universe,”) has found.Of the survey, 32% are planning to increase the number of asset management firms to which they delegate assets.Currently, institutionals ousource an average of 59% of their assets to external managers, while the practice is much more sidespread at pension funds (69%) than at insurance companies (10%).They outsource an average of EUR553m to each asset management firm. This amount is lower for those who tend to invest in funds (EUR240m) than for those who prefer mandates (EUR809m). At the same time, 52% of investors surveyed use fewer than 10 external asset management firms, in all investor categories combined.When they select external managers, institutional investors, who account for 69% of assets under management in the asset management sector, or EUR12trn, are most swayed by the transparency of the product, followed by performance and expertise, François Marion, CEO of Caceis Investor Servies, said at a presentation of the study. Their level of satisfaction depends on operational strength, independence of verifications of controls and procedures, and the quality of service, the survey continues. As a result, says Marion, the study suggests that investors are not focused solely on performance. However, poor performance is the most popular reason for investors to decide to replace an asset management firm. The other two reasons are high fees and poor quality reporting. These are three areas where asset management firms need to seek to improve.

30% of asset managers will disappear in the next ten years, a survey by KPMG of 25 CEOs in the asset management industry to be published in July, from which Nicolas Griffin, partner, presented a few findings at the Fund Forum International on Tuesday in Monaco, has found. The head of KPMG says that by asset managers, he means both asset management firms, and people working in the industry.This is a result of overcapacity in the sector, and compressing margins, he explained to Newsmanagers at the conference. “That will primarily affect asset management firms which are too large, and those which have a cost/income ratio of 80-90%, a relatively large population,” says Griffin.The KPMG head also predicts that sovereign funds will become full-blown asset managers. He would not be surprised if sovereign funds started buying up asset management firms as soon as next year.

In the past few years, aversion to the equity markets has given rise to an increasing appetite for bond funds in Europe, according to a Lipper study. But that hasn’t worked to everyone’s advantage. An examination of inflows in 2011 finds that a small percentage of funds accounted for a large percentage of inflows. According to Lipper, slightly over 5% of bond funds took on nearly 50% of bond inflows in 2011.This may encourage some managers to launch new strategies to attempt to capture a part of the inflows to the best-selling funds. The number of funds in Europe, however, remains very high, with an increase of about 1,000 in the number of funds in barely a year.

A survey of 21 institutional investors and 25 corporate CFOs (issuers), mostly European, undertaken by the Edhec-Risk Institute and sponsored by Rothschild & Cie, finds that investors consider inflation-linked corporate bonds the ideal instrument to hedge their liabilities, now that government debt is no longer considered an asset safe from the risk of default, in liability-driven investment by pension funds.For businesses, respondents say that inflation-linked bond issues tend ultimately to limit risks for businesses and to increase its share price.

Uffi Real Estate Asset Management (UFFI Ream) on 26 June announced that it has signed a partenrship agreement with Corpus Sireo, a top fund manager in Germany, to provide outsourced asset management with a dedicated team for the French portfolio of a Luxembourg Sicav-FIS investing in Europe. Uffi Ream will manage six office properties for the fund, which are valued at about EUR250m. As a part of these duties, Uffi ream will be responsible for valuation and rental of the properties. With this new management mandate, “Uffi Ream shows its capacity for development beyond its historical profession as a SCPI, in the management of real estate funds for French and foreign institutional managers,” a statement says. Assets under management at Uffi Ream total EUR1.5bn.

In response to criticisms of ETFs, and at the demand of many investors, BlackRock has decided to limit the room to manoeuvre it grants to its portfolio managers, and will now put a ceiling of 50% of the portfolio on the use of securities lending for products sold under the iShares brand, a spokesperson for the US asset management firm has told Reuters, Handelsblatt reports. In the past, the percentage of assets involved in these transactions has been higher than this limit.

The State Street Investor Confidence index for institutional investors in the month of June 2012 is up 7 point, from 86.5 in May to 93.5 in June, its highest level of the year. This rise is attributable to US and European investors. Appetite for risk on the part of institutional investors in North America rose 5.7 points from a corrected level of 88.1 in May, at 93.8 in June. The confidence of institutional investors in Europe is up 4.5 points at 102.5, compared with a corrected level of 98.0 the previous month. The confidence of investors in Asia has improved slightly. The regional index is up by one point to 90.4 in June, compared with a revised level of 89.4 in May.

Asset management firms now account for only 22% of global financial assets, which have increased in volume in four years, compared with 25% four years ago, according to the most recent edition of the annual McKinsey study of asset management, Les Echos reports. However, there is no more profitable area in financial services. Returns on owners’ equity totalled 13.5% in 2011 in asset management, compared with 8.1% in insurance and 5.1% in banking. In the next three, four or five years, McKinsey predicts annual growth of 3%, while the other two sectors will shrink.

Frédéric Potelle will succeed Michel Juvet, who became a partner in January this year, as head of research at Bordier & Cie, Agefi Switzerland reports. Potelle, who has been employed at the Geneva-based bank since 2008, was previously an analyst coering the industrial, construction, utilities and energy sectors. After beginning his career as a project manager in nuclear engineering, he then became vice president of Areva, in charge of financial communications and investor relations, before moving into financial analysis. Gianluca Tarolli is joining Bordier & Cie as a market economist. He was previously an investment strategist at Heritage Bank from 2009, and an equity strategist in the investment strategy team at Lombard Odier, after serving at Darier Hentsch and J.P. Morgan.