Au deuxième trimestre 2012, le recrutement en finance a repris des couleurs dans son ensemble, avec une hausse de 8,7 % des embauches, indiquent les derniers chiffres de Dogfinance. Tous les secteurs ne sont pas toutefois au beau fixe. Les recrutements en gestion d’actifs sont en baisse de 1,7 % entre le premier et le deuxième trimestre. Dans la banque, ils baissent de 6,5 % tandis que les recrutements dans le secteur de l’immobilier ont reculé de 1,8%. La hausse des embauches en finance sont principalement dues aux bons chiffres des secteurs de l’assurance (+3,2 %) et de l’audit/comptabilité (+5,1 %), qui ont bénéficié des clôtures des comptes des entreprises.Dogfinance note au deuxième trimestre une hausse des contrats en CDI par rapport aux contrats temporaires avec une proportion de près des 4/5 des CDI durant le deuxième trimestre 2012. Les contrats à durée déterminés représentent quant à eux un peu plus d’un cinquième du volume du recrutement français dans la finance. D’un point de vue régional, l’Ile de France et la région Rhône Alpes sont toujours les deux régions qui recrutent le plus au deuxième trimestre (respectivement à 34,7 % et 7,4 %). La région Nord Pas de Calais, avec 4,4 %) prend la troisième place des volumes de recrutement financier au détriment de la région PACA.

L’encours au 29 juin duPimco Total Return Fund géré par Bill Gross à 260,9 milliards de dollars, grâce à des souscriptions nettes de 1,36 milliard en juin qui porte le total des rentrées nettes pour le premier semestre à 5,9 milliards de dollars contre des remboursements nets de 4,97 milliards de dollars pour la période correspondante de l’an dernier, rapporte Mutual Fund Wire, relayant The Wall Street Journal. De plus, avec une performance de 5,75 %, le fonds vedette de Pimco a battu 96 % des concurrents de sa catégorie.

La CNMV a délivré le 29 juin son agrément de commercialisation en Espagne au fonds Santander 95 España 2, un produit qui garantit au minimum 95 % du capital, ce qui représenterait une perte maximale de 1,6952 % par an à l'échéance du 31 juillet 2015. Cependant, Santander AM propose en complément une rémunération maximale de 170 % de la performance de l’indice Ibex 35 entre 31 juillet 2012 et le 17 juillet 2015, avec un plafonnement à 20 %, ce qui se traduirait par un rendement maximal de 29 % ou de 8,8587 % par an.Jusqu’au 31 juillet, le fonds sera investi au minimum à 75 % en pensions livrées et en numéraire, le restant étant placé en obligations d’entreprises. Pendant la durée de la garantie, le portefeuille sera investi en dette émise ou garantie par des États de l’Union européenne et en numéraire, l’allocation aux obligations d’entreprises domiciliées dans l’UE étant plafonnée à 35 %.CaractéristiquesDénomination: Santander 95 España 3, FICode Isin; ES017492005Échéance: 31 juillet 2015Droit d’entrée 5 %Commission de gestion: 0,3 % jusqu’au 31 juillet 2012, ensuite 1,3 %Pénalité de sortie anticipée: 5 % à partir du 1er août 2012Souscription minimale: 30.000 euros

Le 29 juin, la CNMV a donné son agrément de commercialisation au fonds de droit français Edmond de Rothschild Eastern Europe géré par Gegham Ananyan assisté de Thomas Gerhardt, le directeur de la gestion actions émergentes et matières premières (lire Newsmanagers du 26 avril).

Mario Lenke, en dernier lieu responsable des relations avec la clientèle «grandes banques», a été nommé head IFA sales chez DWS. Il sera chargé de la distribution auprès des CGPI, des réseaux de CGP, des plates-formes ainsi que des gestionnaires de portefeuilles financiers.D’autre part, son prédécesseur, Ivan Rancic, devient directeur de la distribution de produits retraites pour l’ensemble de l’Allemagne.Les deux nouveaux promus sont subordonnés à Steffen Leipold, qui dirige les ventes externes Allemagne.

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros

La caisse centrale des banques populaires de Rhénanie et Westphalie, la WGZ, entame la commercialisation d’un fonds administré par Monega et conseillé par Johannes Führ Asset Management qui se spécialise sur les obligations de petites et moyennes entreprises, de sociétés familiales et entrepreneuriales allemandes. Ce produit de droit allemand lancé le 2 juillet, le WGZ Mittelstand-Rentenfonds, est principalement destiné aux investisseurs institutionnels du secteur coopératif. Le fonds début avec un encours de 30 millions d’euros.CaractéristiquesDénomination : WGZ Mittelstand-RentenfondsCode Isin : DE000A1JSWX5Commission de gestion : 0,35 %Souscription minimale : 100.000 euros

L’ancien journaliste vedette des émissions boursières de la chaîne de télévision allemande NTV, Stefan Riße va gérer le nouveau fonds Riße Inflation Opportunities UI lancé conjointement par le gestionnaire de fortune HPM Hanseatische Portfolio Management et le gestionnaire de fonds indépendant Universal-Investment. Il s’agit d’un fonds diversifié, multi-classes d’actifs, de droit allemand dont l’objectif est de dégager une performance en termes réels en utilisant les données fondamentales, la liquidité et les biais comportementaux. Options et futures permettent de gérer le risque du portefeuille, qui sera investi progressivement au fur et à mesure que des occasions se présenteront.CaractéristiquesDénomination : Riße Inflation Opportunities UICodes Isin : DE000A1JUWR3 (parts B, retail)DE000A1JUV86 (parts A, institutionnels)Droit d’entrée : 5 % (parts B)Commission de gestion : 1,875 % (parts B)1,125 % (parts A)Commission de performance : 15 % sur la performance supérieure au taux butoir, l’indice allemand des prix à la consommation

Le prestataire allemand de services financiers max.xs a annoncé la création d’un pôle de conseil, «sales consultants», dont l’objectif principal est de proposer aux gestionnaires d’actifs une boîte à outils pratique et prête à l’emploi pour élaborer le positionnement de leurs produits et leur stratégie commerciale sur les marchés germanophones. Concrètement, max.xs fournira des informations sur les canaux de distribution ainsi qu’une aide pour établir des stratégies de marketing et de communication, de même que des contacts avec les principaux prestataires de services. Cela pourra s’avérer utile pour les gestionnaires d’actifs désireux d'élaborer une stratégie d’accès aux marchés germanophones et d'établir un business plan solide. De plus, les spécialistes de max.xs pourront fournir une assistance utile pour évaluer l’efficacité de la stratégie commerciale et pour optimiser l’activité des services des ventes.Par ailleurs, max.xs indique avoir obtenu le mandat de distribution exclusive auprès des investisseurs institutionnels et du «wholesale» allemands du gestionnaire d’actifs autrichien Kathrein Privatbank. L’accord couvre aussi bien les OPCVM que les produits institutionnels dans les domaines des obligations d’Etats européens et des solutions d’overlay.

Les 300 plus importants investisseurs institutionnels en Asie, au Japon et en Australie affichent des actifs sous gestion cumulés de 32.800 milliards de dollars, selon l'édition du mois de juillet du magazine AsianInvestor.Le magazine a pour la première fois intégré dans son classement le Japon et l’Australie, d’où l’impossibilité d'évaluer l'évolution d’une année sur l’autre. Dans la zone Asie hors Japon en revanche, les actifs sous gestion ont progressé d’une année sur l’autre, à 18.100 milliards de dollars contre 15.600 milliards de dollars. Cette évolution est due à la croissance de la collecte mais également à des corrections de valeurs, relève le magazine.Les 50 institutionnels du Japon ajoutent 13.100 milliards de dollars à l’ensemble, les 26 noms retenus pour la Chine représentant des actifs cumulés de 11.000 milliards de dollars, très loin devant la Corée du Sud (2.000 milliards de dollars).

Le hedge fund basé à Singapour Dymon Asia Capital vient de recruter David Chan, qui a notamment dirigé le trading macro en Asie chez Goldman Sachs, rapporte l’agence Bloomberg.David Chan sera associé de Dymon qui a été l’an dernier le véhicule le plus performant en Asie parmi les gros hedge funds. Les actifs sous gestion de Dymon s'élevaient en février dernier à 2,85 milliards de dollars, dont 2,5 milliards dans le principal fonds macro de la société.

Le gestionnaire de fortune Capital Dynamics a un nouveau CEO en la personne de Stefan Ammann, rapporte L’Agefi suisse. Stefan Ammann reprend les fonctions de Thomas Kubr, co-fondateur et CEO, désormais Executive Chairman du conseil d’administration. Stefan Ammann était managing director depuis 2002 et CFO du groupe.

First State Investments a annoncé les nominations de Will Oulton au poste de responsable mondial de l’investissement responsable (à Londres) et de Pablo Berrutti au poste de responsable de l’investissement responsable en Asie-Pacifique (à Sydney). Ces nominations font suite à l’arrivée d’Amanda McCluskey au sein de l'équipe Actions Asie-Pacifique et marchés émergents mondiaux de First State Stewart, qui est basée à Singapour.Will Oulton, vice-président du Forum européen de l’investissement socialement responsable (EUROSIF) et Directeur du Forum britannique pour l’investissement responsable (UKSIF) travaillait auparavant pour Mercer Investments London, en tant que directeur de l’investissement responsable pour la zone EMOA.Pablo Berrutti occupait le poste de directeur de l’investissement responsable chez Perpetual à Sydney. Il est actuellement président du groupe de recherche du Institutionnal Investor Group on Climate Change (IIGCC) et directeur de l’Association australasienne de l’investissement responsable.

A l’issue de son assemblée générale qui s’est tenue à Rio de Janeiro au Brésil, l’International Corporate Governance Network (ICGN) a nommé quatre nouveaux membres au sein de son conseil :Philippe Zaouati, directeur général délégué en charge du développement et de l’investissement responsable de Natixis Asset ManagementPhilip Armstrong, directeur du Global Corporate Governance ForumHeloisa Belotti Bedicks, CEO du Brazilian Institute of Corporate GovernanceJon Feigelson, senior managing director et general counsel & head of Corporate Governance, TIAA-CREFIls sont nommés en remplacement d’Arnaud de Bresson (Paris Europlace), Sandra Guerra (Better Governance), Dr. Nasser Saidi, (Hawkamah Institute for Corporate Governance in Dubai) et Christy Wood (ICGN).

A l’issue des assemblées générales annuelles de 2012, selon l’observatoire Ethics & Boards, le taux de féminisation des conseils d’administration atteignait 23,7% dans les groupes du CAC 40, et 20% dans le SBF 80 contre respectivement 20,6% et 14,8% en 2011, rapporte L’Agefi. La féminisation des conseils de l’indice parisien dépasse celle du Footsie (16,6%) et du Dax (13,7%), et apporte du sang neuf, les administratrices ayant en moyenne six ans de moins que les administrateurs. Cela étant, moins une entreprise est visible, moins elle fait d’efforts: d’où la proportion plus faible de femmes au sein du SBF 80 que dans le CAC 40. Pour accélérer le mouvement, cinq associations ont annoncé hier le lancement de la Fédération femmes administrateurs, note le quotidien.

Michelle Seitz, head of investment management, a annoncé que le gestionnaire américain William Blair & Company a décidé de fermer au 30 juin les deux fonds de sa stratégie international growth aux nouveaux investisseurs, afin de contrôler l’augmentation des encours et de préserver la performance. Cela concerne le William Blair International Growth et le William Blair Institutional International Growth, dont les encours représentent au total 4,8 milliards de dollars sur un total d’environ 12,4 milliards pour l’ensemble de la stratégie «international growth».

AXA Private Equity poursuit ses emplettes. La société d’investissement a annoncé mardi 3 juillet avoir signé avec OMERS, l’un des plus importants fonds de pension canadiens, un accord par lequel elle acquiert un portefeuille de onze fonds de capital investissement d’une valeur globale de 850 millions de dollars. Il s’agit essentiellement de fonds nord-américains et internationaux. En 2011, Axa avait déjà racheté un portefeuille de fonds de capital investissement de 1,7 milliard de dollars à Citigroup et un portefeuille de fonds de 740 millions de dollars auprès de Barclays.

In May 2012, the Italian asset management sector underwent net outflows of EUR1.16bn, compared with EUR1.3bn in April, and net subscriptions of EUR2.4bn in March. Since the beginning of the year, Italian asset managers have seen outflows of more than EUR5.47bn, Assogestioni reports.Open-ended funds in the first five months of the year posted net redemptions of nearly EUR3.34bn, with net redemptions of EUR3.53bn from equity products, and EUR3.79bn from money market funds. However, bond funds have posted net subscriptions of EUR7.17bn in January-May, of which hEUR851m were in May, compared with EUR1.58bn in April and EUR3.8bn in March.The top three actors in terms of asset volumes have seen net outflows in May: EUR853m for the Intesa Sanpaolo group (Eurizon Capital and Banca Fideuram, EUR214.45bn in assets as of 31 May), EUR505.4m for the Generali group (EUR138.2bn in assets) and EUR297.5bn for Pioneer Investments (EUR98.1bn in assets) of the UniCredit Group.

Le magazine Europe Pensions vient de récompenser le savoir-faire d’Agicam, l’une des sociétés de gestion d’actifs du Groupe AG2R LA MONDIALE, ainsi que son engagement dans une démarche globale de développement durable. Désigné « Gérant de fonds ISR de l’année » pour sa première participation aux European Pensions Awards, cette distinction récompense la politique de responsabilisation des investissements menée par le Groupe depuis plus de 10 ans et confirme sa place d’acteur de référence et de contributeur majeur au développement et à la diffusion de l’ISR. La cérémonie des European Pensions Awards récompense les résultats obtenus dans le domaine de la gestion de fonds de pension européens ainsi que les sociétés d’investissement, cabinets de conseil et fournisseurs de fonds de pension de toute l’Europe qui font figure de référence pour répondre au mieux aux besoins des fonds de pension européens. Cette récompense s’inscrit dans la lignée des prix obtenus précédemment: le prix de l’investisseur responsable 2011 Natixis Asset Management, Amadéis et Les Echos, le Trophée d’or du magazine le Revenu obtenu dans la catégorie gestion obligataire euro sur 10 ans pour son fonds AG2R Obligation ISR.

In first quarter 2012, total financial assets of insurance companies and pension funds in the euro zone totalled EUR7.222trn, compared with EUR6.935trn the previous quarter, according to statistics from the European Central Bank. In the same period, technical insurance claims, the largest category of liabilities for insurance companies and pension funds, increased, from EUR6.136bn to EUR6.267bn. This increase is due in nearly equal parts to positive transactions and valuation effects. In terms of ventilation of the overall balance sheet for insurance companies and pension funds in the euro zone, assets in securities other than equities as of the end of March 2012 represented 39% of total financial assets in the sector. Shares in mutual funds represented the second-largest exposure, with 24% of total financial assets. Lastly, equities and other participations represented 11% of the total.

Pimco and Source on 3 July announced that the Pimco German Government Bond Index Source ETF (or “Bund”), which since 25 June has been available for trading on the XTF segment of the Xetra platform (see Newsmanagers of 26 June 2012), is now licensed for sale in the United Kingdom, Austria, France, Finland and Italy (only for institutional investors), the Netherlands, Norway and Sweden. The Bund is the seventh fund to join the Pimco Source physically invested ETF range. The range, launched last year, includes MINT strategies – the first actively-managed bond ETFs in Europe – and the first bond ETFs to weight various countries by their GDP, in order to optimally reproduce the benchmark indices of emerging market government bonds denominated in local and European currencies.

Michelle Seitz, head of investment management, has announced that the US asset management firm William Blair & Company has decided to close the two funds of its international growth strategy to new investors from 30 June, in order to check increasing asset levels and preserve performance. This will affect the William Blair International Growth and William Blair Institutional International Growth funds, whose assets total USD4.8bn, out of a total of about USD12.4bn in the international growth strategy overall.

Assets in the Pimco Total Return Fund, managed by Bill Gross, as of 29 June totalled USD260.9bn, thanks to net subscriptions of USD1.36bn in June, bringing total net inflows in first half to USD5.9bn, compared with net redemptions of USD4.97bn in the corresponding period of last year, Mutual Fund Wire reports, relaying reports in the Wall Street Journal. In addition, with returns of 5.75%, the Pimco flagship fund has outperformed 96% of its peer group.

Shortly before the summer holiday, the European Commission finally unveiled a group of three legislative proposals to improve consumer protection in the area of financial services, and to address a lack of confidence on the part of the public.The three parts of the whole include proposed legislation on key investor information documents (KIID) for retail investment products, a revised Directive on Insurance Intermediation (DII) and last but not least, a proposal to strengthen protections for subscribers to investment funds, currently protected by the OPCVM directive.Following the publication of these proposals, five major professional associations, the CFA Institute (investment professionals), EuroFinuse (an association representing the users of financial services), FECIF (an association representing financial advisers and intermediaries), EFAMA (the European association of fund and asset managers) and AILO (an association representing cross-border life insurance companies) welcomed the initiative by the Commission, and insisted on the need for KIID documents to cover the widest possible range of savings products.The five associations agree on the point that one of the major challenges of KIID legislation is the format and contents of key investor information documents. They need to be as standard as possible to allow retail investors to compare th characteristics, returns on investment, risks, and costs of various savings products. With this in mind, the CFA Institute, with the support of EuroFinuse and FECIF, is currently setting up a research project on a standardised cost presentation format for the KIID. The research will be published in autumn.OPCVM/UCITSModifications to current rules for mutual funds proposed by the Commission are based on lessons drawn from the financial crisis, so as to continue to guarantee the safety of investors and the integrity of the market. In particular, the proposal will aim to ensure that the OPCVM label continues to inspire confidence, by ensuring that the obligations and responsibilities of the depository (the entity which guarantees the assets) are clear and uniform throughout the EU3.The proposal includes three parts: A precise definition of the duties and responsibilities of all depositories acting on behalf of a mutual fund; clear rules concerning remuneration of mutual fund managers: the way in which they are remunerated must not encourage excessive risk-raking. Remuneration policy will take long-term investor interests and the realisation of the investment objectives of the mutual fund better into account; and A common approach to ways to sanction major infractions of the legal framework governing mutual funds, introducing joint standards for administrative fee levels, so that these will always be higher than the potential profits of violating the regulations in force. Key Investor Information Documents/KIIDThe Commission’s proposal in relation to retail investment products would inform consumers in an easy-to-understand way, introducing a new, innovative standard for product information, expressed in clear language, much more comprehensible to the consumer. The document is known as a Key Investor Information Document (KIID). The proposal would require that each designer of investment products (investment fund managers, insurers, banks) to produce these documents for each investment product.

Over the weekend, a hidden clause in a transportation bill, which will have a significant impact on pension funds, has come into force in the United States, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The discount rate will now be calculated on the basis of average returns over the past 25 years on good quality corporate bonds, and will no longer be based on the past two years. As rates have been much higher over the longer period than the shorter one (during the recent downturn), this accounting trick had given manoeuvring room to pension funds, whose coverage rate on liabilities will mechanically increase. This could lead funds to return to equity markets as investors. As contributions to pension funds by businesses are set to decline, profits will increase, and thus so will tax revenues.

The German financial services provider max.xs has announced the creation of an advisory unit, “sales consultants,” which will aim primarily to offer asset managers a practical toolbox to help them elaborate the positioning of their products and their commercial strategy in German-speaking markets. Concretely, max.xs will provide information on distribution channels and assistance to establish marketing and communication strategy, as well as contacts with the major service providers. That may prove useful for asset managers seeking to develop an access strategy for German-speaking markets, and to establish a solid business plan. In addition, max.xs specialists may provide useful assistance in evaluating the effectiveness of commercial strategy and optimising sales service activities.max.xs has also announced that it has received an exclusive distribution mandate serving German institutional and wholesale investors for the Austrian asset management firm Kathrein Privatbank. The agreement extends to mutual funds as well as institutional products in the areas of European government bonds and overlay solutions.

Mario Lenke, most recently head of relationships with major banking clients, has been appointed as head of IFA sales at DWS. He will be responsible for distribution to IFAs, IFA networks, platforms, and financial portfolio managers. His predecessor, Ivan Rancic, has become director of distribution for retirement products throughout Germany. The two newly-promoted men will report to Steffen Leipold, director of external sales for Germany.

The Singapore-based hedge fund Dymon Asia Capital has recruited David Chan, who led macro trading in Asia at Goldman Sachs, the news agency Bloomberg reports. Chan will be teamed up with Dymon, which last year was the best-performing vehicle in Asia among major hedge funds. Assets under management at Dymon in February this year totalled USD2.85bn, of which USD2.5bn are in the firm’s flagship macro fund.

The CNMV on 29 June issued a sales license for Spain to the Santander 95 España 2 fund, a product which guarantees at least 95% of capital, which would represent a maximal loss of 1.6952% per year, at maturity on 31 July 2015. However, as a complement, Santander AM offers a maximal remuneration of 170% of the performance of the Ibex 35 index between 31 July 2012 and 17 July 2015, up to a limit of 20%, which would be equivalent to a maximal return of 29%, or 8.8587% per year.Until 31 July, the fund will invest at least 75% in repos and cash, while the remainder will be invested in corporate bonds. During the guarantee period, the portfolio will be invested in debt issued or guaranteed by European Union governments in cash, while the allocation to corporate bonds from companies domiciled in the EU is limited to 35%.CharacteristicsName: Santander 95 España 3, FIISIN code: ES017492005Maturity: 31 July 2015Front-end fee: 5%Management commission: 0.3% until 31 July 2015, 1.3% thereafterEarly withdrawal penalty: 5% from 1 August 2012Minimal subscription: EUR30,000

On 29 June, the CNMV issued a sales license for Spain to the French-registered fund Edmond de Rothschild Eastern Europe, managed by Gegham Ananyan, with Thomas Gerhardt, head of emerging markets equity and commodity management (see Newsmanagers of 26 April 2012).