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07/09/2012

Un nouveau patron pour la “Baleine” chez J.P. Morgan

The Wall Street Journal annonce que J. P. Morgan Chase a nommé Craig Delany à la tête du chief investment office (CIO, avec un portefeuille de 323 milliards de dollars fin juin), le pôle de la «Baleine de Londres» qui a récemment fait perdre 5,8 milliards de dollars à la banque.Craig Delany, le troisième patron de cette unité en moins d’un an, était en dernier lieu COO de la banque hypothécaire. Il a 18 ans de maison.Le pôle CIO va être reprofilé pour pratiquer une politique d’investissement conservatrice.
07/09/2012
Fonds

Delubac AM crée une part I pour l’Exceptions Pricing Power

A compter du 7 septembre, les souscripteurs, notamment institutionnels, auront accès à la nouvelle part I du fonds Delubac Exceptions Pricing Power.Actuellement, ce fonds lancé le 30 septembre 2005 affiche un encours de 35 millions d’euros, avec peu de souscriptions nettes depuis le début de l’année. Pourtant, la performance au 5 septembre ressort à 26 % contre 18 % pour le meilleur indice de la zone euro (le Dax, avec + 18 %). Le fonds a également surperformé les meilleurs indices de la zone euro en 2010 et 2011, avec respectivement 17,16 % contre 16,06 % pour le Dax et – 4,03 % contre – 11,87 % pour l’AEX. Il devrait obtenir prochainement sa cinquième étoile Morningstar.A la fin de l’année baissière qu’a été 2011, huit des 34 valeurs en portefeuille étaient –pourtant- à leur plus haut historique, a souligné le gérant, Gérard Moulin. Le fonds est clairement positionné sur des valeurs de croissance protégées notamment par le «pricing power» ; la capitalisation moyenne des actions en portefeuille se situe aux alentours de 17 milliards d’euros. Pour la sélection de titres, Gérard Moulin et Séverine Alluin, assistante de gestion, se refusent «à confondre performance et cherté» et misent sur la solidité ainsi que la crédibilité sur le long terme.CaractéristiquesDénomination: Delubac Exceptions Pricing Power, part ICode Isin: FR0011304229Droit d’entrée : néantCommission de gestion : 1 % (contre 2,15 % pour la part P)Commission de performance : 15 % de la performance > MSCI Europe + 500 points de baseSouscription minimale initiale : 250.000 eurosValeur initiale de la part : 10.000 euros
Fonds
07/09/2012

Banque patrimoniale : la Banque Postale étudie plusieurs dossiers d'acquisition

La Banque postale étudie plusieurs cibles dans la banque privée en vue de renforcer son offre haut de gamme, a indiqué l'établissement le 6 septembre à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels. «Pour répondre aux besoins spécifiques de cette clientèle et gagner du temps stratégique en proposant rapidement une offre de produits et services couvrant la totalité des besoins des clients patrimoniaux, La Banque Postale privilégie l’acquisition de savoir-faire dans ce secteur. Actuellement, plusieurs cibles sont étudiées», explique un communiqué de La Banque Postale. A ce titre, cet été, l’acquisition par la Banque Postale de la BPE - figurant dans le giron de Crédit Mutuel Arkéa - avait été évoquée dans la presse.La Banque Postale compte actuellement plus 800 000 clients patrimoniaux, à qui elle propose une offre de produits et de services encore limitée, qui se compose aujourd’hui d’une gamme : -d’assurance vie haut de gamme (Cachemire, contrat multisupport et multigestionnaire, Excelis, contrat à délégation d’arbitrage, et Toscane Vie, contrat à garantie de fidélité) ; -de solutions de défiscalisation (Sofica, capital investissement porté par XAnge Private Equity, investissements immobiliers avec La Banque Postale Immobilier Conseil et Ciloger); - et de solutions de placements, notamment l’offre de gestion sous mandat proposée par La Banque Postale Gestion Privée et de fonds patrimoniaux proposés par La Banque Postale. A noter en outre que conformément aux termes du protocole de partenariat signé, en 2007, entre La Banque Postale et Oddo & Cie dans le cadre de leur filiale commune La Banque Postale Gestion Privée (LBPGP), La Banque Postale a décidé de ne pas renouveler ce partenariat qui arrivait à échéance.
07/09/2012
Fonds

UBS liquide le UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe

L’allemand UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH a annoncé qu’il dénoncera au 5 septembre 2015 le mandat de gestion de son fonds immobilier UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH et que les souscriptions ainsi que les rachats concernant les parts de ce fonds sont définitivement suspendus. La gestion sera transférée le 5 septembre 2015 à minuit à la banque dépositaire (Caceis Bank Deutschland), à charge pour cette dernière de poursuivre les cessions d’actifs et de répartir semestriellement le produit des ventes entre les porteurs de parts.Les rachats avaient été suspendus en octobre 2010, face à une demande excessive. Depuis lors, le gestionnaire s’est efforcé de générer des liquidités en vendant des actifs. Six immeubles ont depuis lors été vendus, à la valeur d’expertise ou au-dessus, pour environ 153 millions d’euros (soit 23 % de l’encours), mais cela ne suffit pas pour satisfaire les demandes de remboursements.Au total, une dizaine de fonds immobiliers allemands offerts au public se trouvent désormais en cours de liquidation. Leur encours atteint environ 20 milliards d’euros, soit presque un quart des actifs gérés par l’ensemble des fonds de ce secteur.
Fonds
07/09/2012

Allianz Global Investors simplifie sa structure juridique

Depuis le début septembre, Allianz Global Investors Europe GmbH a été absorbée par Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH, qui a simultanément pris le nom d’Allianz Global Investors Europe GmbH. Ce sera désormais sa raison sociale dans toute l’Europe, et la société conserve le statut juridique de Kapitalanaglagesellschaft (KAG) de droit allemand.Cette démarche permet de simplifier les structures et de mettre en exergue le fait qu’AGI pratique une stratégie à l'échelle de toute l’Europe, a souligné James Dilworth, CEO d’AGI Europe.
07/09/2012

Loys renforce sa distribution

Le gestionnaire indépendant d’Oldenburg, Loys, dont l’encours a dépassé les 500 millions d’euros début mai, a recruté Rouven Belkot comme directeur de la clientèle institutionnelle, banques et partenaires de distribution indépendants pour l’Allemagne et l’Autriche, rapporte Das Investment. L’intéressé était auparavant responsable de la distribution des fonds maison de Standard Life pour l’Allemagne et l’Autriche après avoir été spécialiste de l’investissement dans le pôle conseil en placements de la Deutsche Postbank.
07/09/2012

C-Quadrat acquiert BCM pour 13,4 millions d'euros

Conformément à ce qui avait été annoncé il y a deux mois (lire Newsmanagers du 3 juillet), le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat a finalisé avec Laakman Holding Ltd le contrat d’acquisition du groupe britannique BCM (environ 800 millions d’euros d’encours) moyennant 13,4 millions d’euros, ce qui représente donc 1,67 % des actifs gérés.Il est toutefois prévu un ajustement à la hausse ou à la baisse d’un maximum de 30 % du prix d’acquisition au bout de 3 ¾ années. Sur le prix total, 30 % seront payés en actions C-Quadrat, ce qui représente 3 % du capital de ce dernier.Le bouclage de la transaction est prévu pour le quatrième trimestre 2012.
07/09/2012
Fonds

Les ETF/ETP atteignent un niveau record au mois d'août

Les actifs mondiaux investis dans des ETF et des ETP se sont élevés au niveau record de 1.762 milliards de dollars à la fin août, selon des statistiques communiquées par ETFGI. Sur les huit premiers mois de l’année, ces actifs affichent une progression de 15,5% par rapport à fin décembre 2011.La collecte des ETF et des ETP atteint sur huit mois 143 milliards de dollars, soit une progression de 23 milliards de dollars par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Les ETF et ETP dédiés aux actions ont drainé le plus gros montant de collecte nette, 76 milliards de dollars, dont 39 milliards sur les actions américaines et nord-américaines, 22 milliards sur les actions émergentes et 7 milliards sur les actions de la zone Asie-Pacifique.Les ETF/ETP dédiés au fixed income ont collecté en net 47 milliards de dollars, dont 18,5 milliards de dollars sur les obligations corporate, 11 milliards sur les produits high yield et 4,9 milliards sur les expositions obligataires plus larges.Les ETF/ETP dédiés aux matières premières ont enregistré une collecte nette de 10,5 milliards de dollars, dont 9,5 milliards de dollars sur les métaux précieux.Au cours des dix dernières années, les ETF et ETP ont enregistré une croissance annuelle moyenne de 26,5%, souligne ETFGI qui dénombre 4.713 ETF/ETP, émanant de 204 fournisseurs et cotés sur 56 Bourses. Des chiffres qui montrent bien que ces produits se sont véritablement imposés dans le paysage. Malgré la volatilité actuelle des marchés, les investisseurs continuent de considérer les ETF et les ETP comme «des produits utiles», relève Deborah Fuhr, managing partner d’ETFGI.
Fonds
07/09/2012

Graham Clapp, ex-star de Fidelity, recrute un ancien collègue

Graham Clapp a recruté un ancien collègue de Fidelity, Jonathan Relph, en tant qu’analyste, pour sa boutique spécialiste de la performance absolue basée à Londres, Pensato Capital, rapporte Citywire. Graham Clapp gérait précédemment le Fidelity Funds - European Growth.
07/09/2012

Signia Wealth recrute chez UBS

La boutique londonienne Signia Wealth vient de recruter Ana Maria Harrison, qui travaillait précédemment chez UBS, au sein du pôle Global Wealth Management, en qualité d’executive director responsable de la clientèle UHNW, rapporte Wealth Briefing.C’est également sur ce segment de clientèle que travaille en priorité Signia Wealth.
07/09/2012

Promotion pour Lionel Assant chez Blackstone

La société Blackstone a nommé Lionel Assant au poste de responsable des activités européennes de private equity, rapporte L’Agefi. Ce dernier a rejoint Blackstone en 2003 après avoir travaillé sept ans chez Goldman Sachs. Cette nomination fait suite à la promotion de Joseph Baratta au poste de responsable mondial du private equity.
07/09/2012

Man recrute l’ancien patron obligataire de Pimco

Man Group a recruté Sudesh Mariappa, l’ancien responsable des obligations internationales de Pimco, pour piloter son développement dans le trading obligataire, rapporte le Financial Times. D’après une note envoyée aux salariés de Man jeudi soir, la nouvelle recrue va rejoindre le pôle GLG de Man, dédié aux hedge funds, en tant que gérant senior. Par ailleurs, Driss Ben-Brahim va quitter la co-gestion du fonds GLG Atlas Macro.
07/09/2012

BlackRock muscle son état-major

Secrétaire général et président de The Geneva Association, un «think tank» d’assureurs, Patrick Liedtke rejoindra BlackRock le 1er octobre en tant que directeur du financial institutions group («FIG») en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique («EMEA»). Basé à Londres et subordonné à David Lomas, global head du FIG, il sera responsable de la direction et de l’exécution de la stratégie actuelle, du développement de solutions d’investissement destinées aux assureurs et de la gestion des relations avec la clientèle. Il fera également partie de l’EMEA institutional executive committee.Par ailleurs, BlackRock a annoncé le renforcement de son activité institutionnelle au Royaume-Uni avec le recrutement d’Arno Kitts (co-head of global distribution chez Henderson global Investors) comme head of UK institutional et d’Andy Tunningley (global practice leader dans la division investment consulting d’Aon Hewitt) comme head of UK strategic team et donc responsable des clients institutionnels britanniques les plus importants.Arno Kitts sera subordonné à Charles Prideaux, head of institutional for EMEA, et remplace Juliet Bullick, qui devient head of diversity EMEA, tandis qu’Andy Tunningley sera placé sous la responsabilité d’Arno Kitts et remplace Mark Johnson, qui devient head of UK sales d’iShares, focalisé sur la clientèle institutionnelle.
07/09/2012

Taxation: Switzerland may initiate an operation to regularize EUR30bn in Belgian assets

Belgians have EUR30bn in Swiss bank accounts, the Belgian minister for foreign affairs, Didier Reynders, said on 6 September. He has not ruled out the possibility of repatriating a third of that amount as part of a regularisation operation.“We are talking about EUR30bn, according to the Swiss central bank. If we tax that at over 30%, we would have more than EUR10bn coming back to Belgium,” Reynders told Belgian public radio network RTBF, after a return from Switzerland earlier this week.According to the head of the Belgian diplomatic service, Switzerland is offering to sign an agreement with Belgium, as it has done with other countries, including Germany and the UK, to regularise the situation for those with accounts at Swiss financial establishments.The “Rubik” agreements state that non-resident holders of Swiss bank accounts will initially pay a withholding tax, the revenues from which are transferred to their home country, in exchange for their anonymity being maintained. There is then a capital gains tax applied annually, which is also transferred to their home country, with the anonymity of accounts being maintained.According to the Belgian newspaper De Morgen, Bern is offering Belgium a withholding tax of 34% on the EUR30bn to EUR35bn in Belgian assets in Swiss accounts, which would thus bring in EUR10bn, and then an annual tax rate of 25%.
07/09/2012

VTB capital AM launches a dividend fund

VTB Capital Asset Management has launched a dividend fund, the first of its type in Russia, which will be able to buy both Russian and foreign equities, Investment Europe reports. The only other dividend fund available on the Russian market was launched in 2003 by Region Asset Management, which nonetheless decided to add an allocation of corporate bonds to the dividends shares receive. The fund will include 30% Russian and 70% foreign securities, which will provide more geographical diversification. The firms selected will be required to have a minimal market capitalisation of over USD5bn. Shares in Gazprom, Lukoil and Sherbank are in the Russian allocation of the fund, while the foreign allocation includes AT&T, Westpac Banking Corp and RWE.
07/09/2012

Henderson recruits two credit analysts

Henderson Global Investors has hired two senior analysts for its credit team, Rob Orman and Pieter Staelens. They will report to Stephen Thariyan, director of credit. Orman, 47, had previously been director of investment grade investments at RBS. He has 22 years of experience, 14 of them at RBS. Staelens, 36, was previously a senior credit analyst at James Caird Asset Management, where he was in charge of European high yield strategies. The fixed income team at Henderson Global Investors has a total of over EUR20l1bn in assets as of 30 June 2012.
07/09/2012

Axa IM adds to LDI offering for UK pension funds

On 6 September, Axa Investment Managers (Axa IM) announced plans to significantly add to its product range for British clients, especially pension funds, in the area of liability-driven investment (LDI). The asset management firm has confirmed the recruitment of Shalin Bhagwan (see Newsmanagers of 20 June), deputy head of LDI at Legal & General Investment Management (LGIM), as UK head of liability driven investment (LDI) in the multi-asset client solutions team. In this newly-created position, he will report to Gilles Dauphiné, head of solution management.Bhagwan will be joined by his former colleague Lucy Barron, who had been senior structurer in the LDI fund team at LGIM, and who will report to him.Both will be based in London and will belong to the global multi-asset client solutions (MACS) team, which has 115 members and manages EUR114bn in LDI solutions for institutional investors, in Paris, London,Zurich, Frankfurt, Tokyo and Hong Kong.
07/09/2012

UBS decides to liquidate the UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe

The German asset management firm UBS Real Estate Kapitalanlagegessellschaft mbH has announced that on 5 September 2015, it will cancel the management mandate for its real estate fund UBS Real Estate Kapitalanlagegesellschaft mbH, and that subscriptions and redemptions of shares in the fund will be suspended permanently. The management of the fund will be transferred on 5 September 2015 at midnight to the depository bank (Caceis Bank Deutschland), which will be in charge of selling off assets and delivering the proceeds of sales to shareholders on a half-yearly basis.Redemptions were suspended in October 2010, due to excessive demand. Since then, the asset management firm has sought to generate cash through sales of assets. Six properties have since been sold, at or above their expert valuations, for about EUR153m (23% of assets), but that will not be enough to satisfy the redemption demands.Overall, 10 German open-ended real estate funds are now in the liquidation process. Their assets total about EUR20bn, nearly one quarter of all assets managed by funds in this sector.
07/09/2012

iShares, SPDR and Vanguard finish top in ETF/ETP markets

On the basis of statistics compiled by ETFGI the top three global actors in the ETF/ETP segment, iShares (BlackRock), SPDR (State Street Global Advisors or SSgA) and Vanguard, had combined assets as of the end of August of USD1.20832trn, a market share of 68.6%, of which 38.5% were for iShares, 17.4% for SPDR, and 12.6% for Vanguard.They also lead in the area of net subscriptions, with a total of EUR86.08bn in the first eight months of the year, equivalent to 60.1% of net inflows of EUR143.11bn. However, the winner is Vanguard, with inflows of EUR37.77bn, followed by iShares with nearly EUR35.29bn, and SPDR with EUR13bn.In fifth and sixth place with assets of EUR60.15bn and EUR35.21bn, respectively, the European asset management firms db x-trackers (Deutsche Bank) and Lyxor (Société Générale) posted net subscriptions of EUR129m in the former, and net outflows of EUR612m in the latter case. Lyxor ddoes not offer ETPs, while db x-trackers offers 106. Taking only ETFs into account, db x-trackers shows net outflows of USD318m in January-August.
07/09/2012

Solvay replaces Peugeot in CAC 40

NYSE Euronext announced on 6 September that its scientific counsel has decided to remove the auto maker Peugeot from the CAC 40 index, to be replaced by the Belgian chemical group Solvay. A quarterly review has brought other modifications for NYSE Euronext indices, with the entry of Zodiac Aerospace to the CAC Next20, with Peugeot, while Solvay and Thales are removed. Thales, Nicox, Medica and Vilmorin & Cte join the CAC Mid 60. All of these changes will take effect from Monday, 24 September.
07/09/2012

1875 Finance goes on the hunt for institutional clients

Finews.ch reports that 1875 Finance is planning to go on the hunt for institutional clients in Switzerland. The wealth management firm, with CHF5bn in assets under management, will be recruiting for its team, and is planning to tap pension funds as investors from 2013. In 5 years, institutional assets may represent an additional CHF5bn, finews predicts.
07/09/2012

Former GE AM employee launches an investment boutique

The equity specialist Zhou Ping has left GE Asset Management (GE AM) Shanghai to found his own investment boutique, dedicated to Chinese equities, Asian Investor reports. Ping, who has worked for GE AM for 17 years, and developed the Chinese office since 2005, has taken a good part of his team with him. He is planning to begin his activities by the end of the year, after receiving the necessary licenses. The firm will start with about EUR50m to EUR100m to invest, from US pension funds. Ping hopes to develop activities serving Asian institutional clients. Assets under management at GE AM totalled USD115bn as of the end of December 2011.
07/09/2012

Fortune SG teams up with Winton Capital

The Chinese asset management firm Fortune SG, a joint venture of Société Générale and Bao Steel, has signed a cooperation agreement with the Chinese affiliate of Winton Capital Management (WCM), the local press is reporting. Winton, a specialist in CTA strategies, will assist Fortune SG to develop its investment in futures in China, and to launch new funds.According to Z-Ben Advisors, this is the first time that a Chinese asset management firm has planned to enter CTA investing.
07/09/2012

Loys recruits for sales

The independent asset management firm Loys, based in Oldenburg, with assets of over EUR500m as of the beginning of May, has recruited Rouven Belkot as director of institutional clients, banks and independent distribution partners for Germany and Austria, Das Investment reports.Belkot was previously head of distribution of in-house funds from Standard Life for Germany and Austria, after having been an investment specialist in the investment advisory unit at Deutsche Postbank.
07/09/2012

Allianz Global Investors simplifies its legal structure

Since the beginning of September, Allianz Global Investors Europe GmbH has been absorbed by Allianz Global Investors Kapitalanlagegessellschaft mbH, which has simultaneously changed its name in Allianz Global Investors Europe GmbH. This will now be the firm’s name throughout Europe, and the firm will retain the legal status of German-registered Kapitalanlagegessellschaft (KAG).The move makes it possible to simplify structures and foreground the fact that AGI uses a pan-European strategy, says James Dilworth, CEO of AGI Europe.
07/09/2012

BlackRock hires three execs

Patrick Liedtke, CEO and chairman of The Geneva Association, an insurance think tank, will be joining BlackRock on 1 October as director of the financial institutions group (FIG) in Europe, the Middle East and Africa (EMEA). Liedtke will be based in London and will report to David Lomas, global head of FIG, He will be in charge of the management and execution of current strategy, developing investment solutions for insurers, and managing client relationships. He will also be a member of the EMEA institutional executive committee.BlackRock has also announced that it is adding to its institutional activities in the United Kingdom with the recruitment of Arno Kitts, co-head of global distribution at Henderson Global Investors, as head of UK institutional, and of Andy Tunningley, global practice leader in the investment consulting division of Aon Hewitt, as head of UK strategic team, and thus head for the largest British institutional clients.Kitts will report to Charles Prideaux, head of institutional for EMEA, and replaces Juliet Bullick, who becomes head of diversity EMEA, while Tunningley will report to Kitts and replaces Mark Johnson, who becomes head of UK sales at iShraes, focused on institutional clients.
07/09/2012

Man hires former head of bonds from Pimco

Man Group has recruited Sudesh Mariappa, former head of international bonds from Pimco, to lead development in fixed income trading, the Financial Times reports. According to a memo sent to Man employees on Thursday evening, the new recruit will join the GLG unit at Man, dedicated to hedge funds, as a senior manager. Separately, Driss Ben-Brahim will be ceasing to serve as co-manager of the GLG Atlas Macro fund.
07/09/2012

Morningstar sells off its “footnote” operation

For an undisclosed amount, Morningstar has resold its “footnoted” operation to Michelle leder and his company, Financial Fineprint Inc, an operation which it acquired from them in 2010. This includes the website footnoted.com and the footnotedPro service.The footnoted service aims to provide clients and subscribers, which are often hedge funds, with interesting information which is “buried” in small print at the bottom of SEC filings.
07/09/2012

Private equity disappoints pension funds

According to a report by the Pension Consulting Alliance, which will be presented this Friday to the investment committee of the California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS), the highest returns for US buyout funds is below the pension fund’s internal benchmark, the Wall Street Journal reports.For example, funds launched in 2006, with more than USD3.5bn in assets under management, have gained 4.1%, compared with 14.1% for funds with assets of under USD300m, and 9.7% for funds which manage USD1bn to USD3.5bn, according to the consultant Cambridge Associates.Wilshire Trust Universe Comparison Service, for its part, reports that pension funds with over USD5bn allocate an average of 13% of their assets to private equity, compared with 9.5% one year earlier.
07/09/2012

New head for the “Whale” at J.P. Morgan

The Wall Street Journal reports that J. P. Morgan Chase has appointed Craig Delaney to head the unit of the “London Whale», the chief investment office (CIO), with USD323bn in assets of the end of June. The unit recently caused the bank a USD5.8bn loss.Delany, the third head of the unit in less than one year, was most recently COO of the mortgage lending unit. He has 18 years of seniority at the firm.The CIO unit will be overhauled to practice a more conservative investment policy.

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