La Banque du Japon a décidé d’observer le statu quo sur son programme de rachats d’actifs après l’avoir augmenté de 10.000 milliards de yens le mois dernier. Sous pression du nouveau ministre des Finances, Seiji Maehara, partisan d’une politique monétaire aggressive, la BoJ a néanmoins alerté sur la détérioration des perspectives économiques, ouvrant la porte à une nouvelle action le 30 octobre.

En réaction à un article du Corriere della Sera, le Trésor italien a indiqué que le rendement moyen de la dette italienne sur la période janvier-septembre s’élevait à 3,24%. Le quotidien italien avait précédemment évoqué un chiffre erroné de 2,4%, citant le responsable de l’agence italienne de la dette.

A l’exception de la Grèce, tous les pays de la zone euro affectés par la crise de la dette ont fait de grands pas vers des réformes économiques, a déclaré Wolfgang Schäuble, ministre allemand des Finances. «Et même s’ils ne bénéficient pas d’un programme d’aide, l’Espagne et l’Italie ont accompli de grandes choses», a-t-il déclaré lors d’une conférence.

L’indexation des prix du gaz sur le pétrole et la réticence à explorer de nouvelles sources d’approvisionnement font que l’Europe n’est pas près de bénéficier d’un «âge d’or» du gaz naturel comme celui que connaissent les Etats-Unis, a estimé hier la directrice générale de l’Agence internationale de l'énergie. Elle a toutefois souligné des possibilités de production en Pologne par exemple.

L’agence de notation a dégradé la note de la banque d’investissement à Ba1, et s’attend à ce que «l’environnement opérationnel des marchés de capitaux soit difficile pour tous les participants à moyen terme». Alors que Cantor a renforcé ses capacités dans le trading, les ventes et la banque, les rémunérations «sont restées élevées, aboutissant à une rentabilité seulement modeste».

Un relèvement éventuel de la note «Baa2» assignée au Brésil , assortie d’une perspective positive, par Moody’s sera discutée avant la fin de l’année, selon le responsable crédit de l’agence pour l’Amérique latine, Mauro Leos. La politique budgétaire responsable du gouvernement, la vigueur économique du pays et la politique monétaire accommodante de la banque centrale, pourrait en être les raisons.

Le gouverneur de la Banque d’Espagne a jugé «optimistes» les prévisions de croissance et de recettes fiscales retenues par le gouvernement dans son budget 2013, et estimé que les objectifs de réduction du déficit budgétaire pourraient ne pas être atteints. Luis Maria Linde a dit s’attendre à ce que l'économie ibérique se contracte d’environ 1,5% en 2013, contre une contraction de 0,5% prévue par le gouvernement.

D’après les données de la Banque de France, le flux des crédits nouveaux à l’habitat aux ménages a très légèrement augmenté en août (8,7 milliards d’euros après 8,4 milliards). Celui des crédits de trésorerie aux ménages a peu varié (4,5 milliards d’euros après 4,3 milliards). Par ailleurs, la production de crédits aux sociétés non financières a baissé, notamment celle des crédits de montants supérieurs à un million d’euros.

La société de gestion finlandaise FIM vient de lancer deux fonds : FIM Orient Alpha, investi dans des fonds Asie à rendement absolu, et FIM Top Yiel, investi sur les marchés obligataires du monde entier. Les deux produits ont été lancés le 28 septembre 2012.

Six mois après son démarrage, la société de gestion Russell Investments France affiche 300 millions d’euros d’encours, alors que les actifs gérés en France par le groupe, présent dans le pays depuis 1994, représentent 3 milliards d’euros.La société de gestion de droit français (11 professionnels) aligné trois FCP dédiés multi-actifs de droit français et un FCPE multi classes d’actifs. Depuis sa création, Russell Investments France s’est déjà vu déléguer la gestion de deux stratégies internationales par un gérant de fortune pour un montant de 60 millions d’euros, selon un communiqué.

SwissLife Banque Privéea annoncé le recrutement de Caroline Martinez-Devillepoix en qualité de chargée d’affaires au sein de son département Corporate Finance. Elle rejoint l’équipe d’Alain Kuperty qui dirige cette activité. Avant d’intégrer ce poste, Caroline Martinez-Devillepoix était depuis 2009 chargée d’affaires chez Croissance Partenaires où elle se spécialise sur le marché de la PME.

IndexIQ lance le 4 octobre un ETF de hedge funds, le IQ Hedge Market Neutral Tracker ETF. Ce sera un ETF offrant une exposition à la performance des hedge funds market neutral.

Muzinich & Co a annoncé le 4 octobre la commercialisation en France d’un fonds d’obligations d’entreprises à haut rendement de stratégie long/short, le LongShortCreditYield, lancé le 19 juin 2012, et qui vient d’obtenir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AMF). Le fonds LongShortCreditYield investit essentiellement en obligations d’entreprises à haut rendement et suit une stratégie « Long/Short ». Le compartiment a un biais long. Il est le 7ème compartiment du Unit-Trust UCITS IV Muzinich Funds agréé dans plusieurs pays européens dont la France. Appliquée depuis plus de huit ans à travers un mandat géré par Muzinich & Co., la stratégie « Long/Short High Yield Corporate Credit » a généré depuis l’origine un rendement net annualisé supérieur au fonds Muzinich Americayield investi principalement en émissions d’obligations en USD de signature BB/B. A l’instar du mandat, l’objectif du fonds LongShortCreditYield consiste à maximiser le rendement, quelles que soient les conditions de marché, en combinant au sein d’un portefeuille d’obligations à haut rendement, des stratégies de « Short » et d’arbitrages. La stratégie s’articule autour de quatre axes : des positions longues sur des obligations « High Yield » de maturité neutre de 3 à 4 ans, des titres de courte maturité, des positions « Shorts », et des arbitrages. Le choix de l’allocation s’appuie sur la conviction de l’équipe de gestion dans le cadre de fourchettes prédéfinies dans une optique de contrôle rigoureux et de maîtrise des risques. L’exposition brute variera entre 100% et 200% de l’actif selon les opportunités de marché, soit un levier maximal de 100%. Le fonds LongShortCreditYield est géré dans le cadre des contraintes propres aux UCITS. Il doit pour sa gestion utiliser un «Total Return Swap» (TRS) ainsi que des «Credit Default Swaps» (CDS), subissant donc un risque de contrepartie. Les actifs du fonds LongShortCreditYield s’élèvent aujourd’hui à 50 millions de dollars. Principales caractéristiques du fonds Forme juridique : Compartiment du Unit-Trust irlandais coordonné agréé en France : Muzinich Funds Devise de référence : $USD – Des parts de capitalisation en Euro et en USD sont disponibles Hedge Euro Accumulation Units : Isin IE00B85Q587 Hedge USD Accumulation Units : Isin IE00B85QD60 Liquidité : Hebdomadaire avec 7 jours ouvrés de préavis pour les rachats Frais de gestion : 1% + 10% de commissions de surperformance avec un «high water mark»

Selon L’Agefi, la banque a dévoilé une restructuration profonde de ses activités de finance islamique, avec un recentrage sur la Malaisie et l’Arabie Saoudite, en conservant une présence limitée en Indonésie. Hormis pour les opérations de banque de gros, HSBC ne proposera plus de produits de finance islamique au Royaume-Uni, aux Emirats arabes unis, à Bahreïn, au Bangladesh, à Singapour et à Maurice.

Funds People rapporte que la sicav luxembourgeoise de l’américain Brown Brothers Harriman (BBH), avec les compartiments BBH Cores Select, BBH International Equity, BBH Broad Market et BBH Money Market, vient d’obtenir l’agrément de la CNMV pour la distribution en Espagne.

Touchstone Investments a attribué à BNY Mellon le mandat de comptabilité, d’administration, d’agence de transfert et de «blue sky services» pour quatre mutual funds supplémentaires. Cela porte à 58 le nombre de mutual funds confiés par Touchstone à BNY Mellon. Les encours concernés représentent ainsi 13,7 milliards de dollars pour 250.000 comptes clients.Actuellement, BNY Mellon assure des services de comptabilité et d’administration de fonds pour 107 gammes de fonds comprenant 1.700 produits dont les actifs se situent à 1.370 milliards de dollars.

Mutual Fund Wire fait état d’une notification de Dai-ichi Life Insurance à la SEC selon laquelle l’assureur nippon a acheté 1,5 million d’actions supplémentaires du gestionnaire américain Janus le lundi 1er octobre, pour 14,5 millions de dollars, ce qui augmente la participation de Dai-ichi d’un point de pourcentage. Dans une notification séparée, Dai-ichi a confirmé détenir 28 millions d’actions Janus, soit 14 % du capital ordinaire.Dai-ichi Life Insurance Company avait annoncé son intention d’acquérir entre 15 % et 20 % de la société de gestion américaine Janus Capital Group dans le cadre d’une «alliance stratégique» conclue le 10 août (lire Newsmanagers du 13 août).

L’allemand Pfeiffer-Vacuum Technology a annoncé dans un communiqué boursier avoir reçu le 25 septembre notification de ce que l’américain Ameriprise Financial (maison-mère des gestionnaires d’actifs Threadneedle et de Columbia) a franchi le seuil des 3% des droits de vote et atteint les 3,04 %.

Le 1004ème ETF coté sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse (ce nombre avait déjà été attaint le 22 août) est le SPDR S&P 500 Low Volatility ETF de State Street Global Advisors (SSgA). Il s’agit donc d’un fonds d’actions qui suit un indice répliquant l'évolution des 100 sociétés du S&P 500 qui affichent la volatilité la plus faible.Caractéristiques :Dénomination : SPDR S&P 500 Low Volatility ETFCode Isin : IE00B802KR88Benchmark: S&P 500 Low Volatility IndexTFE : 0,35 %

Avec le family office hambourgeois Honestas Finanzmanagement, le gestionnaire francfortois Uniserval-Investment a lancé un fonds de mandats FO Vermögensverwalterfonds qui propose aux clients retail un support géré par les meilleurs gestionnaires de fortune indépendants à des conditions financières réservées jusqu'à présent aux clients institutionnels. La sélection de gérants est opérée en fonction d’un processus systématique développé par Honestas.Les deux premiers gestionnaires retenus sont Aramea Asset Management pour un mandat obligataire (corporates, high yield, obligations subordonnées ou convertibles) et Flossbach von Storch (actions et métaux précieux).CaractéristiquesDénomination : FO VermögensverwalterfondsCode Isin : DE000A1JZLG8Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : actuellement 1,4 %Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au taux butoir de 4 %, avec high watermark

Henderson Global Investors vient de renforcer son équipe sur l’immobilier retail en Allemagne avec le recrutement de Kathrin Andres en tant que gérante senior. Elle sera basée à Francfort et sera responsable de la gestion d’actifs sur tous les portefeuilles retail allemands. Elle vient de Cushman & Wakefield.

Directeur de la gestion de portefeuille depuis 2007, Peter Flöck vient d'être promu comme membre de lu comité de direction du gestionnaire allemande Universal-Investment. Il y serait chargé du développement de la gestion de portefeuille, du pilotage du risqué, de la gestion overlay et des produits suivant un cahier des charges particulier.La gestion de portefeuilles représente chez Universal un encours d’environ 11 milliards d’euros, soit 2 milliards d’euros de plus qu’il y a deux ans.

Société Générale Securities Services (SGSS) en Italie a été mandaté par Allianz Global Investors Fund SICAV (AGIF) pour agir en tant qu’agent de transfert local afin de lui fournir des services d’agent payeur et de gestion des relations avec les investisseurs en Italie.

Bury Street Capital, un distributeur de fonds londonien dont la clientèle se compose de fonds de pension et de gestionnaires de fortune dans toute l’Europe, a signé un accord avec l’américain Federated Investors (138 fonds, 355,9 milliards de dollars d’encours) en vue de commercialiser dans toute l’Europe des produits coordonnés existants ou à venir de Federated.Dans un premier temps, Bury Street Capital commercialisera et distribuera trois stratégies obligataires (Federated Emerging Markets Global Debt Fund, Federated U.S. Total Return Bond Fund et Federated High Income Advantage Fund) avec de nouvelles classes de parts qui seront lancées avant la fin du quatrième trimestre, sous réserve d’un agrément de la Banque centrale d’Irlande. De plus, la firme britannique commercialisera le Federated Strategic Value Equity Fund.

Janus Capital International Limited, la branche internationale de Janus Capital Group, lance le Janus Global Flexible Income Fund. Ce fonds crédit mondial, co-géré par Gibson Smith, Darrell Watters et Chris Diaz, utilisera un processus fondamental, et investira à la fois dans l’univers investment grade et haut rendement. L’indice de référence principal est le Barclays Capital Global Aggregate Bond Index. Ce fonds est en cours d’enregistrement en France.

Avec le iShares Global Government AAA-AA Capped Bond (acronyme SAAA), iShares vient de lancer le 3 octobre son douzième ETF en Europe. C’est un produit d’obligations gouvernementales des meilleures signatures qui a été admis à la cotation sur la Bourse de Londres (LSE) le 4 octobre et qui investit en obligations à taux fixe en monnaies locales émises par les Etats de pays développé du monde entier notes au moins AA3 par Fitch, Moody’s ou S&P. Il s’agit d’un produit de droit irlandais à replication physique et le portefeuille ne pourra être investi à plus de 20 % dans un seul pays. L’indice répliqué couvre 19 pays et 13 monnaies.CaractéristiquesDénomination : iShares Global Government AAA-AA Capped BondCode Isin : IE00B87G8S03TFE : 0,20 %

La Banque Privée Edmond de Rothschild a soumis une offre d’achat aux actionnaires de Sella Bank AG (Lugano) pour l’acquisition du 100% de son capital-actions. L’offre a été acceptée, selon un communiqué publié le 5 octobre."Dans les prochains jours commenceront les négociations en vue de la conclusion d’un contrat de vente, lequel sera soumis à l’approbation de l’autorité de Surveillance», précise le bref communiqué de la banque.

Falcon Private Bank développe ses activités à Londres. Le gestionnaire de fortune zurichois contrôlé par l’Emirat d’Abou Dhabi vient de racheter à Credit Suisse sa filiale Clariden Leu (Europe), établie dans la capitale britannique. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Anciennement Clariden Leu Asset Management UK, l'établissement londonien affichait à fin août des actifs sous gestion de 2 milliards de francs. Active dans la gestion de fortune pour la catégorie des clients très riches, la banque emploie 57 collaborateurs, dont 22 conseillers financiers et 10 professionnels de l’investissement. La cession marque une des étapes finales de l’intégration de l'établissement zurichois Clariden Leu au sein de Credit Suisse. Dans le cadre de ce processus, qui doit s’achever cette année, le numéro deux bancaire helvétique a déjà cédé en mars dernier à son concurrent du Liechtenstein LGT Group l’unité d’affaires de Clariden Leu dédiée aux produits d’investissements adossés à des assurances. Clariden Leu compte parmi les plus grandes banques privées de Suisse. Elle est issue de la fusion en 2007 de cinq unités de gestion de fortune de Credit Suisse: Clariden, la banque Leu, la Bank Hofmann, la Banca de Gestione Patrimoniale et Credit Suisse Fides.

En juin, Lloyds TSB Private Banking a délocalisé son back-office (300 personnes) des Acacias en à Eysins, toujours en Suisse. «La Suisse reste très importante pour Lloyds, a affirmé Russell Galley. L’investissement que nous faisons à Eysins en est la preuve.» Pour la banque, qui vise particulièrement les expatriés britanniques et les clients anglophiles, le pays a l’avantage d’être proche de Londres. Quant à la fin annoncée du secret bancaire, Russell Galley pense que ce qui fait la force de la place suisse, c’est son histoire, son expertise et ses connaissances, a-t-il expliqué. Pas le secret bancaire.» Alors que plusieurs succursales ont été fermées ces derniers mois – notamment en Amérique du Sud – et que les encours sont passés de 14,3 milliards de livres à 12,1 milliards entre juin 2011 et juin 2012, Russell Galley assure que la «banque n’a nulle intention de vendre son entité suisse».

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, vient de signer les Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies.Louise Hedberg, responsable de la gouvernance au sein de la société, explique que la prise en compte des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) va aider East Capital à prendre de meilleures décisions d’investissement, «ce qui nous l’espérons se traduira par des rendements à long termes plus attrayants pour les clients». Elle ajoute que East Capital pratique déjà l’exclusion, en n’investissant pas dans des entreprises générant une part important de leurs chiffres d’affaires avec la fabrication et la vente d’armes, de tabac ou de produits pornographiques. Concernant les critères ESG, plutôt que d’exclure les sociétés qui sont à la traîne, East Capital préfère entamer un dialogue afin de susciter des améliorations.