La société de gestion britannique Schroders a enregistré au troisième trimestre des souscriptions nettes de 2,6 milliards de livres, dont 1,9 milliard de livres venant de la clientèle institutionnelle et 0,8 milliard de la clientèle intermédiée. La banque privée a quant à elle accusé des rachats nets de 0,1 milliard de livres.Ainsi, sur les neuf premiers mois de l’année, Schroders affiche une collecte nette de 5,3 milliards de livres, en ligne avec celle de la période correspondante de 2011 (5,1 milliards). Les encours sont ressortis à 202,8 milliards de livres au 30 septembre, en hausse par rapport aux 194,6 milliards constatés au 30 juin 2012 et aux 187,3 milliards de la fin de l’année 2011.Malgré cela, le bénéfice avant impôts des trois mois à fin septembre s’est inscrit à 88,6 millions de livres, en baisse par rapport à la période correspondante de 2011 (101,6 millions de livres). Cela s’explique notamment par une baisse des revenus nets du pôle gestion d’actifs, liée notamment à une chute des revenus des commissions de performance (1,9 million de livres au troisième trimestre 2012 contre 14,3 millions de livres au troisième trimestre 2011), et par une hausse des coûts.Sur les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice avant impôts s’est élevé à 266 millions de livres, en recul sur 2011 (317,3 millions de livres).A court terme, Schroders anticipe un ralentissement des flux institutionnels, mais note que la demande de la clientèle intermédiée a rebondi. A ce jour, les encours de la société de gestion sont gérés à hauteur de 58 % pour le compte d’institutionnels, de 34 % de la clientèle intermédiée et à 8 % pour la banque privée.
Le britannique Schroders devrait proposer prochainement une stratégie sur les obligations chinoises aux investisseurs européens, dans un premier temps au Luxembourg puis ultérieurement sur le marché français, a indiqué récemment Rajeev De Mello, responsable des gestions de taux asiatiques, de passage à Paris.Cette stratégie représentait fin septembre un encours d’environ 585 millions de dollars, détenue essentiellement par des clients asiatiques. Elle constitue une véritable opportunité pour des investisseurs européens en quête de diversification, estime Rajeev De Mello, qui souligne que le rendement des obligations chinoises à dix ans est de 3,2% actuellement, une performance que même les obligations australiennes ne sont plus à même de fournir. Dans le secteur des obligations asiatiques, les actifs sous gestion de Schroders s'établissaient fin septembre à environ 7,2 milliards de dollars, en progression de 10% par rapport à fin 2011. Les stratégies les plus demandées ont été le crédit asiatique, avec un encours en forte augmentation à 1,11 milliard de dollars à fin septembre, les obligations de Hong Kong (1,1 milliard de dollars), les obligations de Singapour (468 millions de dollars).
L’indice Ucits HFS, qui mesure la performance des produits Ucits utilisant des stratégies de hedge funds, a reculé de 0,04% en octobre après trois mois consécutifs de performances positives. Depuis le début de l’année, l’indice Ucits HFS marque encore une progression de 2,73%.Cinq des douze stratégies de l’indice ont terminé le mois en zone positive, avec des gains de 0,71% pour le crédit, 0,53% pour les actions américaines et 0,47% pour le global macro. Le crédit et le fixed income restent les deux seules stratégies qui affichent des progressions mensuelles depuis le début de l’année avec des hausses respectives sur neuf mois de 7,55% et 4,97%.
Head of European Insurance and Pension Solutions Marketing and ALM chez Bank of America Merrill Lynch International à Londres, Bernhard Weninger a été recruté au 1er novembre comme directeur du nouveau pôle «European Insurance Group» d’Allianz Global Investors (AGI) à Francfort.Il sera ainsi responsable des relations à l'échelon européen avec les clients dans les domaines de l’assurance primaire et de la réassurance, segments de clientèle institutionnelle qu’AGI entend à présent développer.Il sera subordonné à James Dilworth, CEO d’AGI pour l’Europe.
Le pôle gestion d’actifs du groupe Allianz a publié au titre du troisième trimestre 2012 un bénéfice d’exploitation en forte hausse, de 58,1%, à 849 millions d’euros, comparé à 537 millions d’euros au cours de la période correspondante de l’an dernier. L’asset management a bénéficié de la hausse des encours, des frais de gestion facturés ainsi que d’un effet devise positifs, précise le groupe. Les encours ont atteint au 30 septembre un nouveau record de 1.800 milliards d’euros contre 1.600 milliards un an auparavant. Au troisième trimestre de cette année, la hausse des encours s’est élevée à 14,8%. Sur ce total, les actifs gérés pour le compte de tiers représentaient 1.400 milliards d’euros contre 1.200 milliards à la fin du deuxième trimestre.Allianz a mis en exergue dans le communiqué que son pôle de gestion d’actifs a profité de la bonne tenue de Pimco.Au total, le groupe Allianz affiche pour juillet-septembre un bénéfice net de 1,4 milliard contre 258 millions d’euros au troisième trimestre 2011, qui avait souffert des participations dans le domaine financier et sur le portefeuille d’obligations d’Etat grecques.
Alexander Maresch, directeur du marketing de la société de gestion DWS depuis le 7 juillet 2009, a été promu le 8 novembre 2012 patron du marketing pour l’ensemble du nouveau pôle de gestion d’actifs et de fortune AWM (asset & wealth management) de la Deutsche Bank. Il coiffera ainsi le marketing non seulement de DWS (retail) mais aussi des autres filiales de gestion comme db x-trackers (ETF/ETP), DB Advisors (institutionnels) et RREEF (alternatif) ainsi que de la branche private wealth management de la banque.L’impétrant a fait toute sa carrière dans le groupe Deutsche Bank, où il est entré en 1996. Il a été auparavant head of public distribution & marketing Europe de DWS ; il a eu aussi la responsabilité du lancement de la marque DWS sur le marché américain.
Managing director chez Commerzbank Asset Management, Christian Machts deviendra début 2013, en janvier ou en avril, le successeur d’Andrej Brodnik comme patron du bureau de Francfort de BlackRock, avec les fonctions de directeur de la distribution retail pour l’Allemagne, Autriche et l’Europe de l’Est, croit savoir Das Investment. Andrej Brodnik avait quitté l’entreprise fin juin.
La société de gestion italienne Azimut a enregistré en octobre 2012 des souscriptions nettes de 125 millions d’euros pour sa gestion d’actifs, dont 140 millions d’euros pour les compartiments des fonds luxembourgeois AZ Fund 1 et AZ Fund Multi Asset. Depuis le début de l’année, la collecte dans la gestion d’actifs a ainsi dépassé 1,2 milliard d’euros.Au total, Azimut affiche un encours de 19,3 milliards d’euros, dont 17,2 milliards sous gestion.
La société suisse Care Group offre un outil en ligne qui permet aux souscripteurs de fonds de tester la durabilité du produit dans lequel ils ont investi. L’outil du site www.SRIFundsAdvice.com utilise plus de 70 indicateurs de mesure, précise Finews.
Le CEO adjoint du groupe bancaire privé EFG International quittera son poste à la fin de l’année 2012. Partenaire-fondateur de la filiale EFG Financial Products, depuis peu cotée en Bourse, Lukas Ruflin restera à la disposition de l’entreprise en tant que conseiller et membre du conseil d’administration, indique un communiqué publié le 8 novembre.M. Ruflin exerçait cette fonction de CEO adjoint depuis plus de trois ans. Il n’aura pas de successeur, pour des raison de coûts, précise le communiqué.
Yves Sarasin reprendra le 1er janvier 2013 la direction des marchés d’Europe centrale et de l’Est à la Banque Sarasin.Ce marché englobe notamment les affaires avec la clientèle privée de Pologne et de la Russie, lesquelles sont comptabilisées en Suisse. Yves A. Sarasin opérera depuis le siège de la Banque Sarasin à Zurich et rendra directement compte à Eric G. Sarasin, responsable de la division Private Banking et membre de l’Executive Committee de la Banque Sarasin. Dans ses précédentes fonctions, Yves A. Sarasin a mis sur pied la représentation de Pologne. L’ancien codirecteur Daniel Raemy assurera désormais seul la conduite de la représentation de Varsovie.
A proposal by the money market fund industry to impose fees on investors seeking to withdraw from a fund during a crisis received a cold reception from the Securities and Exchange Commission, according to reports in the Wall Street Journal. Regulators are of the opinion that the proposal does not go far enough, and may trigger panic on money markets.
The United States on 8 November announced that they are planning to conclude negotiations by the end of this year with 13 countries including France, for an agreement which would facilitate the implementation of US Fatca legislation to combat tax evasion. The Treasury department has announced in a statement that it is “in the process of completing an inter-governmental agreement” for which it “hopes to conclude negotiations by the end of the year” with 13 countries: Germany, Canada, Denmark, Spain, Finland, France, Italy, Ireland, Japan, Mexico, Norway, the Netherlands, and Switzerland. The goal fo the talks is to set up a “law on the fulfilment of tax obligations on foreign accounts” (Fatca). The law, passed in Mach 2010, will come into force gradually, starting in 2013. It requires international financial institutions (IFI) to transfer information to the US tax authorities (IRS) about accounts held by US taxpayers, whether or not they are US citizens.
A former employee of Bernard Badoff, Irwin Lipkin, on Thursday pleaded guilty to criminal charges, but denied knowledge of the massive fraud, the Wall Street Journal reports. He is the ninth person to plead guilty in the government investigation, which is entering its fifth year. Lipkin admitted that he signed documents he knew that were false. But he claims that he knew nothing about the Ponzi scheme.
On 7 November, the Texan firm Pyxis Capital (USD2.4bn in assets) listed the Pyxis iBox Senior Loan ETF (acronym: SNLN), which replicates the Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index of the 100 most liquid publicly-traded liquid loans, for trading on the NYSE-Arca platform. The product charges fees of 0.55%.
The Swiss firm Care Group is offering an online tool which allows subscribers to funds to test the sustainability of the product in which they are invested. The tool, on the website www.SRIFundsAdvice.com, uses more than 70 performance indicators, Finews reports.
The deputy CEO of the private banking group EFG International will be leaving his position at the end of 2012. A founding partner of EFG Financial Products, which has recently held its IPO, Lukas Ruflin will remain available to the business as a consultant and member of the board of directors, a statement released n 8 November says. Ruflin had served in the role of deputy CEO for more than three years. He will not be replaced, for reasons of cost savings, a statement says.
Yves Sarasin will take over on 1 January 2013 as director fo the markets of Central and Eastern Europe at Banque Sarasin. This market includes business with private clients in Poland and Russia with accounts in Switzerland. Yves Sarasin will be based at the headquarters of Banque Sarasin in Zurich, and will report directly to Eric G. Sarasin, head of the Private Banking division and a member of the Executive Committee at Banque Sarasin. In his previous position. Yves Sarasin set up the bank’s representative office in Poland. The former co-director Daniel Raemy will now be solely responsible for the Warsaw office.
The UN-backed Principles of Responsible Investment (PRI) Initiative on Thursday issued a discussion paper on hedge funds to help its asset owner signatories better understand the risks associated with particular hedge fund strategies and instruments and the implications these may have for the performance of their portfolios and the broader market. It also outlines some actions that investors can take to improve the governance of hedge funds. The paper has been produced in response to growing interest from PRI signatories about how responsible investment relates to alternative investment strategies and instruments, including high frequency trading, leverage, shorting and the use of derivatives by hedge fund managers. According to PRI’s 2011 Reporting and Assessment survey, 137 signatories have some exposure to hedge fund investments, including 74 asset owners. “Many signatories have significant allocations to hedge funds and the PRI has a growing number of hedge fund manager signatories. However, there is currently no clear consensus on what being a responsible investor in hedge funds actually entails,” said Rob Lake, director of responsible investment at PRI.
The Swiss bank UBS, which last week announced that it is laying off 10,000 employees worldwide, is already backpedalling. According to Finews, citing reports by Reuters, the firm may have laid off staff too hastily, and is now lacking personnel in certain areas. Several people are reported to have been contacted for re-recruitment by UBS.
Christian Machts, managing director of Commerzbank Asset Management, will in early 2013, in January or April, succeed Andrej Brodnik as head of the Frankfurt office of BlackRock, and will serve as director of retail for Germany, Austria and Eastern Europe, Das Investment reports. Brodnik left the business at the end of June.
En Allemagne, Fidelity Worldwide Investments vient de mettre à disposition des CGPI une solution complète pour la gestion de fortune individuelle, SAM (pour Systematisches Anlage-Management) couvrant le conseil ainsi que la constitution et la gestion de portefeuille, l’administration de comptes, la documentation et le reporting.Le SAM couvre 8.000 fonds de 220 sociétés de gestion, dont il extrait les meilleurs (au moins 4 étoiles Morningstar) pour chaque classe d’actifs. La composition des portefeuilles est révisée trimestriellement et l’allocation est réajustée une fois par an en fonction du profil de risque. Vers la fin de la période d’investissement, le risque est réduit par un transfert vers des produits monétaires.Pour le CGPI, note Fidelity, cette formule présente l’avantage non seulement d’un gain de temps mais également celui de réduire son risque réglementaire compte tenu du module standardisé de conseil à la clientèle, étayé par une documentation détaillée.Le SAM est adaptable à chaque profil de clientèle ; il est accessible pour des portefeuilles à partir de 10.000 euros. Le droit d’entrée est de 3 % et la commission de gestion se situe à 1 % maximum, plus la TVA.
Alexander Maresch, director of marketing for DWS since 7 July 2009, was on 8 November 2012 promoted to head of marketing for the entire new asset and wealth management (AWM) unit at Deutsche Bank. He will thus be responsible for marketing not only for DWS (retail), but also for other asset management affiliates, including db x-trackers (ETF/ETP), DB Advisors (institutionals) and RREEF (alternative), as well as the private wealth management arm of the bank.Maresch spent his entire career at the Deutsche Bank group, which he joined in 1996. He had previously been head of public distribution & marketing for Europe at DWS; he has also been responsible for the launch of the DWS brand on the US market.
Operating profit for Asset Management at the Allianz Group grew by 58.1 percent in the third quarter of 2012 to EUR849m, compared to EUR537mfor the third quarter of the previous year.Total assets under management grew 14.8 percent to a record EUR1.8trn at the end of the third quarter of 2012 from EUR1.6trn as of the end of September 2011. Third-party assets rose over the same period to EUR1.4trn from EUR1.2trn.The increase was 40.9 percent adjusted for foreign currency and consolidation effects. The cost-income ratio improved by 5.5 percentage points to 54.0 percent from 59.5 percent in the third quarter of 2011.Net income for the whole group reached EUR1.4bn for the third quarter of 2012, compared to EUR258m in the third quarter of 2011. In the previous year, impairments on financial sector investments and Greek sovereign bonds had heavily impacted net income.
The British firm Schroders will soon be offering a strategy based on Chinese bonds to European investors, initially in Luxembourg, and subsequently on the French market, Rajeev De Mello, head of Asian fixed incoe management, has announced on a visit to Paris. As of the end of September, the strategy had assets of about USD585m, largely in the hands of Asian clients. This strategy represents a real opportunity for European investors seeking diversification, De Mello claims, adding that the returns on ten-year Chinese bonds are currently 3.2%, a performance which Australian bonds cannot rival. In the Asian bond sector, assets under management at Schroders as of the end of September totalled about USD7.2bn, up 10% compared with the end of 2011. The most popular strategies were Asian credit, with assets up sharply to USD1.11bn as of the end of September, Hong Kong bonds (USD1.1bn), and Singapore bonds (USD468m).
Bernard Weninger, Head of European Insurance and Pension Solutions Marketing and ALM at Bank of America Merrill Lynch International in London, was on 1 November recruited as head of the new European Insurance Group at Allianz Global Investors (AGI) in Frankfurt.He will be responsible for relationships with clients throughout Europe in the area of primary insurance and reinsurance, institutional client segments which AGI is now planning to develop.He will report to James Dilworth, CEO of AGI for Europe.
For the first time since January 2009, there has been a change in the leader in the securities fund management industry in Spain, although the difference between the top two players is only EUR135m, Funds People reports. The acquisition of Unnim Gestions by BBVA and net redemptions from Santander meant that as of the end of October, BBVA once again became the largest firm by assets, with EUR19.174bn under management, compared with USD19.038bn for Santander, according to statistics from the Spanish Inverco association of asset management firms.However, according to statistics from VDOS, Santander remains the largest Spanish asset management firm as of the end of October, with a market share of 17.02%, compared with 15.16% for BBVA.
Panmure Gordon is returning to the investment fund market with the recruitment of most of a fund management team from Matrix Corporate Capital, the Financial Times report. The team includes 10 people. It is led by Paul Fincham and Phil Hopkins, and will join Panmure on Monday.
The Aviva group on 8 November announced at a publication of its interim results that its asset management unit Aviva Investors had posted net inflows of GBP2bn in the first nine months of the year, compared with GBP2.8bn in the corresponding period of 2011.This decline of GBP800m in inflows is related to a redeployment of distribution offices in Europe, the group states, adding that new mandates have been won from institutional clients in the United Kingdom, the Middle East, and the Americas in the past quarter.Assets under management as of the end of September totalled GBP274bn, compared with GBP263bn as of the end of September 2011.The group also states that it has begun an examination of the management portfolio of the group, and the product range appropriate in a low interest rate environment. Further effort is planned with Aviva Investors in order to devlop a “more convincing external product range,” a statement says. “Aviva Investors continues to serve the group well, but has not met our expectations in terms of the development of the activities concerned,” the group says.
Cantab Capital Partners, the systematic global macro manager, has closed its flagship CCP Quantitative strategy to new investors because it has grown to optimal capacity. The strategy was launched in 2007 with just USD30 million in assets under management; it currently manages USD4,5 billion in assets. According to Dr Ewan Kirk, CIO and founding partner of Cantab, ‘the strategy is currently at the optimal size for us to continue delivering attractive risk adjusted returns to our investors,’ he said. ‘Our efforts are focused on sustaining the performance and continuing to produce the returns with limited correlation to other CTAs and asset classes.” Based in Cambridge, England, the home of Cambridge University, Cantab prides itself on its ties to academia, applying the brainpower in its midst to systematic investing. The firm’s team consists of 37 employees, most of whom are fully dedicated to research and trading. The firm implements its investment strategy by constructing a portfolio of multiple models across three broadly uncorrelated sources of return and clusters of models – value, medium term momentum and short-term trading.