The euro zone crisis provoked a marked change in the landscape for funds in Europe. Bond vehicles saw unprecedented growth in 2012, Morningstar finds in an analysis of the major trends on the European market. Investors placed a record total of EUR176.5bn in these funds in 2012, for their best year since 2007. This change in the behaviour of investors may undoubtedly be interpreted as a sign of a quest for returns as well as an abandomment of European government bonds, which are no longer seen as a refuge asset. The size of these bond investments was exceptional in 2012, with a total equivalent to nearly ten times the total net inflows in the category in 2007 to 2011. With such flows of liquidity which took off in such a short time on sometimes cramped bond markets (such as convertibles), the excellent returns of bond funds in all categories in 2012 may easily be understood. Unlike in the United States, where investors’ interest in bonds dates back to 2007, the attraction of fixed income assets for Euorpean investors is a recent and more sudden trend. Before 2012, inflows in Europe were distributed fairly evenly between bond and equity funds. From 2007 to 2011, equity funds had higher inflows than bond funds, with a total of EUR28.4bn, compared with EUR18.6bn for bonds in the five-year period. This appetite for bond funds in 2012 was undoubtedly favoured by accommodating policies on the part of central banks, both at the short end of the interest rate curve (prime rates of nearly 0%), and unusually, also at the long end (quantitative easing in the USA, and OMT by the ECB). The study finds a wave of popularity of bond funds in the largest Morningstar categories, as 8 of the 10 largest categories in terms of net inflows in 2012 were bond funds. Inflows were driven by the “other bonds” category, a mixed group which includes flexible and target-date bond funds. This group of funds saw net inflows of EUR44.1bn, followed by emerging markets, with net inflows of EUR18.5bn to emerging market equities and EUR15bn for emerging market debt.

Investec Asset Management has apppointed an analyst, Antoon de Klerk, as co-manager of the Alternative UCITS fund for currencies, the Investec GSF EM Currency Alpha, Citywire Global reports. He will manage the fund alongside Werner Grey van Pittius.

According to statistics released on 29 January by the Luxembourg investment fund association (Alfi), assets in funds domiciled in the Grand Duchy have reached a record total of EUR2.383trn, an increase of 13.7% in one year, Investment Europe reports.Net subscriptions in 2012 totlled EUR123.1bn, and as of the end of December, there were 3,841 funds, with 43,386 share classes.Marc Saluzzi, chairman of Alfi, says this is a welcome development for Luxembourg, as the investment fund sector represents 8% of GDP and generates 10% of tax revenues.

En Chine, Goldman Sachs vient de céder 1,35 milliard d’actions ICBC à Hong Kong et profite ainsi du redressement boursier d’Industrial and Commercial Bank of China, rapporte L’Agefi. Goldman Sachs n’en est pas à son coup d’essai. En avril 2012, la banque avait cédé à Temasek un bloc de 2,5 milliards de dollars. Au total, la firme de Wall Street a déjà engrangé près de 8,8 milliards de dollars sur un investissement réalisé en 2006 pour un montant qui atteignait à l'époque 2,58 milliards, en direct ou à travers les fonds de sa gestion actions.

Selon finews.ch, Peter Jeggli devient le gérant principal du Fisch Bond Value Fund (CH0023966747) dont les actifs sous gestion au 28 janvier ressortent à 128,15 millions de francs. Peter Jeggli a été co-fondateur en 2003 d’Independent Credit View et a rejoint Fisch il y a un an. Fisch compte porter d’ici à mars à cinq personnes l'équipe de gestion de ce fonds haut rendement.En attendant, le gérant principal du fonds, Philipp Good, va se concentrer sur la direction de l'équipe crédit et sur la gestion du produit vedette de la maison, le Fisch Bond Value Investment Grade Fund, dont l’encours est passé en un an de 640 millions à 1.125 millions de francs suisses (+ 75 %) actuellement.

Selon les statistiques publiées le 29 janvier par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), les encours des fonds domiciliés dans le Grand-Duché ont atteint le record de 2.383 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 13,7 % en un an, rapporte Investment Europe.Les souscriptions nettes ont porté durant 2012 sur 123,1 milliards d’euros et l’on recensait fin décembre 3.841 fonds avec 43.386 classes de parts.Marc Saluzzi, le président de l’Alfi, a souligné que cette évolution est la bienvenue pour le Luxembourg dans la mesure où le secteur des fonds d’investissement représente 8 % du PIB et génère 10 % des recettes fiscales.

David Scammell a quitté son poste de responsable des stratégies taux UK et Europe de Schroders, rapporte Investment Week. Il travaillait dans la société de gestion depuis 2004. Ses fonds vont être répartis entre plusieurs gérants.

Money Marketing rapporte que Gemini Investment Management a fermé la semaine dernière son fonds MOSt India lancé en 2010 et géré par Manish Sonthalia de Motilal, Oswal Asset Management, faute d’encours suffisant.Les actifs sous gestion étaient en effet tombés en-dessous des 5 millions de dollars.

Ce 30 janvier, Telefónica Allemagne achève son premier trimestre en Bourse et deux gestionnaires américains ont indiqué être entrés au capital : T. Rowe Price en a acquis 0,47 % et Franklin Templeton Investments 0,1 %, rapporte Cinco Días. Le principal actionnaire institutionnel reste BlackRock, avec 3 %.

Rob Drijkoningen et Gorky Urquieta, les deux co-responsables de l'équipe dette émergente d’ING IM (12 milliards d’euros d’encours), ainsi que les gérants Bart van der Made, Raoul Luttik et Prashant Singh ont quitté la société de gestion. Selon le site Fondsnieuws, les partants rejoindraient Neuberger Berman (205 milliards de dollars, dont 96 milliards en obligataire). Selon d’autres sources cependant, ils pourraient monter un hedge fund, adossés à une maison de renom. Les deux hypothèses ne s’excluent pas nécessairement.Pour sa part, ING Investment Management a annoncé que Sylvain de Ruijter a été nommé directeur du département «emerging debt». Sylvain de Ruijter, qui affiche 23 ans d’ancienneté dans la gestion d’actifs, a notamment été responsable de la stratégie core fixed income chez ING IM qu’il a rejoint en 2001. Jaco Rouw a également rejoint l’équipe dette émergente. Il a 19 ans d’expérience dans le domaine obligataire et des devises. Il était précédemment gestionnaire de portefeuilles senior pour les stratégies de change au sein du groupe stratégie et allocation d’actifs tactique (STAAG). En pratique, Sylvain de Ruijter et Jaco Rouw seront responsables du positionnement, des transactions et du contrôle opérationnel quotidien de tous les mandats et fonds de dette émergente, accompagnés dans ces différentes tâches par les gérants de portefeuilles seniors Joep Huntjens (Asie) et Victor Rodriguez (États-Unis).

Sella Gestioni Sgr, la société de gestion du groupe Banca Sella, lance Star Collection, un fonds de fonds investi dans les meilleures sociétés de gestion internationales, rapporte FondiOnline. Le fonds se compose de cinq compartiments : obligations euro moyen/long terme, diversifié pays émergents, multi classes d’actifs monde, obligations internationales et actions internationales.

Le munichois Xaia Investment (anciennement Assénagon Crédit Management) a transféré le 16 janvier ses quatre fonds sur la plate-forme d’Universal Investment, ce qui représente environ 2 milliards d’euros.Parmi ces produits, trois sont offerts au public, XAIA Credit Basis (LU0418282348), XAIA Credit Basis II (LU0462885483) et XAIA Credit Debt Capital (LU0644385733) pour les parts retail.Seul le dernier est encore ouvert aux souscriptions, avec un droit d’entrée de 3 % maximum et une commission de gestion de 1,11 % maximum. Actuellement de 0,5 %, la pénalité de sortie sera réduite à 0,25 % au 30 septembre. Le fonds comporte également une commission de 20 % sur la performance excédant le taux butoir (Euribor 3 mois + 200 points de base), avec high watermark.

S&P Dow Jones Indices a annoncé le 29 janvier avoir accordé la licence du nouvel indice S&P SMIT 40 à la Commerzbank pour le lancement d’un ETF actions de ComStage ETF Sicav. Le fonds ComStage ETF S&P SMIT 40 Index TRN a d’ailleurs été admis à la négociation le même jour sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de Francfort (Deutsche Börse), où il est le 1.020ème produit coté. A titre de rappel, le 28 janvier, la cote du XTF comptait déjà officiellement 1.021 produits, ce qui signifie a priori que deux ETF ont disparu en un jour.L’indice S&P SMIT 40 couvre les quarante plus grandes sociétés de la Corée du Sud, du Mexique, de l’Indonésie et de la Turquie, c’est-à-dire les quatre plus grands marchés émergents dans la catégorie «Next Eleven» mise à la mode par Goldman Sachs Asset Management (GSAM).Caractéristiques Dénomination : ComStage ETF S&P SMIT 40 Index TRNCode Isin : LU0860821874Indice de référence : S&P SMIT 40 Net Total Return EUR IndexTFE : 0,60 %

La Française AM a enregistré deux fonds supplémentaires en Finlande en plus du LFP R2P Global Credit, rapporte le site suédois Fondbranschen. Il s’agit des fonds LFP JKC China Value et LFP JKC Asia Value. Les deux sont gérés par JK Capital Management, société de La Française AM basée à Hong Kong.

Aston Asset Management, basé à Chicago, a renouvelé le mandat de conservation, de comptabilité, de «sous-administration», d’administration réglementaire et d’agent de transfert confié depuis 16 ans à BNY Mellon Asset Servicing. Cela concerne les 25 fonds de la société, qui représentent un encours de 12 milliards de dollars.

Amundi ETF vient de lancer à Paris sur NYSE Euronext un ETF offrant une exposition aux valeurs européennes hors financières. Dénommé Amundi ETF MSCI Europe Ex Financials, ce produit réplique l’évolution de l’indice MSCI Europe Ex Financials, un indice composé de 330 valeurs.Code ISIN : FR0011340413TER : 0,30 %

Après le Royaume-Uni et l’Espagne (lire Newsmanagers des 14 et 20 décembre), Schroders commercialise en France le compartiment Schroder ISF EURO High Yield de sa sicav luxembourgeoise Schroder International Selection Fund ou Schroder ISF.La gestion de cette stratégie est assurée par Konstantin Leidman, basé à Londres et déjà responsable de la gestion de la poche haut rendement européen du fonds Schroder ISF Global High Yield, un véhicule dont les actifs s’élèvent à plus de 4,2 milliards de dollars. Dénomination : Schroder ISF EURO High Yield Parts A (retail) : LU0849399786 Droit d’entrée : 5.26315 % (maximum) Commission de gestion : 1 % (maximum) Parts C (intitutionnels) : LU0849400030 Droit d’entrée : 1.01010 % (maximum) Commission de gestion : 0,60 % (maximum)

Legal & General Investment Management vient d’annoncer la nomination d’Aaron Meder au poste de Global Head of Solutions Group.Aaron Meder, jusqu’ici responsable de l’offre de solutions de retraite aux Etats-Unis, prend la succcession de Kerrigan Procter qui devient de son côté Managing Director Annuities.

Géré par Neuberger Berman, le capital-investisseur Dyal Capital Partners, qui a vocation à prendre des participations minoritaires (15-20 %) dans des gestionnaires de hedge funds réservés aux professionnels, est entré récemment dans le capital de MKP Capital Management et Halcyon Asset Management, rapporte Pension & Investments.MKP gère environ 6 milliards de dollars dans des stratégies global macro, crédit et taux, tandis que Halcyon gère 12 milliards de dollars dans des hedge funds multi-stratégies à base de crédit et de «distressed» principalement. Ses actionnaires majoritaires se sont engagés à réinvestir 80 % du bénéfice net tiré de la vente de leurs parts à Dyal dans les fonds multistratégies de la société pour au moins trois ans. Halcyon est le sixième investissement de Dyal, qui a déjà pris des participations dans CFM, MAST, Pinnacle, Scopia et MKP.

Investec Asset Management a nommé un analyste Antoon de Klerk en tant que co-gérant du fonds Alternative Ucits sur les devises, le Investec GSF EM Currency Alpha, rapporte Citywire Global. Il pilotera le fonds aux côtés de Werner Gey van Pittius.

Le hedge fund activiste Elliott Management qui détient 4% du capital de Hess estime que le groupe new yorkais spécialisé dans l'énergie devrait conduire une revue stratégique approfondie de ses activités, incluant la scission éventuelle de ses actifs de gaz de schiste du gisement de Bakken, rapporte L’Agefi. Dans une lettre aux investisseurs, le patron d’Elliott Management, Paul Singer, recommande en outre de voter en faveur de cinq nouveaux administrateurs qu’il propose.

Les Etats-Unis veulent aller plus loin qu’un simple accord financier. La britannique Royal Bank of Scotland (RBS) est certes proche d’un accord à 500 millions de livres sterling (environ 583 millions d’euros) avec les autorités américaines et britanniques dans l’affaire des manipulations du taux interbancaire Libor. Mais, selon le Wall Street Journal, les autorités américaines souhaitent pour leur part que la banque plaide coupable au pénal pour les manipulations. RBS y serait défavorable, selon des sources proches du dossier, craignant de s’exposer à une fuite de la clientèle et des procès coûteux.

La société de gestion créée en 1991 par Didier Le Ménestrel, Financière de l’Echiquier, doit annoncer ce matin l’acquisition de 100 % d’ Acropole AM, spécialiste des obligations convertibles, rapporte Les Echos. Créé en 2006 par trois anciens collaborateurs de Fortis, dont son président Jacques Joakimides, il gère aujourd’hui 780 millions d’euros d’actifs. Le prix de l’opération n’a pas été dévoilé, mais il serait « raisonnable » selon Didier Le Ménestrel, probablement proche des 3 % des encours sous gestion.Acropole AM avait été soutenu par l’UFG (devenu depuis La Française AM) qui détient 14,5 % du capital, Cheyne Capital et la Matmut en détenant par ailleurs respectivement 33,5 % et 1 %. Tous les trois vendent à Financière de l’Echiquier.

Si l’on en croit les statistiques publiées le 29 janvier par Morningstar, les sociétés de gestion français ont dans l’ensemble connu un 2012 «difficile», avec une collecte nette toutes stratégies confondues de 7 milliards d’euros pour les fonds ouverts domiciliés en France.Ce solde dissimule des disparités fort importantes, puisque les fonds monétaires ont pu enregistrer des souscriptions nettes de 19 milliards d’euros alors que les fonds de long terme subissaient des sorties nettes de 12 milliards.En dehors des fonds monétaires, seuls quelques gestionnaires sont parvenus à tirer leur épingle du jeu comme Axa IM et Oddo AM (sur les fonds obligataires principalement), Carmignac Gestion (sur les fonds diversifiés) ou encore TOBAM (sur les fonds actions).Parmi les gérants français les plus durement touchés, on retrouve les grandes banques, comme en 2011 : BNP Paribas, Amundi, Dexia, Lyxor ou Credit Mutuel. A noter d’ailleurs que BNP Paribas a subi la plus forte décollecte nette parmi toutes les sociétés de gestion européennes, avec des remboursements nets de 7, 53 milliards d’euros. Edmond de Rothschild se classe quatrième de ce «bide-parade» avec des sorties nettes de 2.146 millions d’euros. Pour compléter ce tableau, le Santander a subi une hémorragie de 3,593 milliards, Anima a supporté des sorties de 2,354 milliards et Fidelity a connu des remboursements de 1,845 milliard.

Pour le premier trimestre de cette année, Amplégest compte lancer un fonds d’actions internationales et un fonds «réactif» nourricier de l’Amplégest Multicap, annonce la société dont l’encours en gestion collective et privée a encore augmenté à 560 millions d’euros contre 550 millions il y a deux mois (lire Newsmanagers du 21 novembre) et 300 millions fin 2010.L’activité de gestion d’actifs, dont les encours s’élèvent à 220 millions d’euros, s’est rapidement développée au cours des dernières années et 50% de ses encours sont détenus par des investisseurs institutionnels. Le fonds flexible Patrimoine International, lancé fin décembre 2012 et dirigé par Xavier d’Ornellas, gérant au sein du pôle Flexible et Fonds dédiés, affiche déjà fin janvier des actifs de 15 millions d’euros. «Si les années 2011 et 2012 ont été pour Amplégest des années de structuration, les trois prochaines seront donc celles du développement et de la croissance de nos deux métiers», souligne dans un communiqué Arnaud de Langautier, président d’Amplégest.

A fin décembre 2012, La Française AM gère 37,2 milliards d’euros d’encours dont 27,6 milliards d’euros en valeurs mobilières et 7,8 milliards d’euros en immobilier. La société de gestion dirigée par Xavier Lépine a enregistré l’an dernier des souscriptions nettes de plus de 1,6 milliard d’euros. Dans le détail, la collecte provient de manière équilibrée des valeurs mobilières (800 millions d’euros) et de l’immobilier non coté (810 millions d’euros).En 2012, 27 % de la collecte du groupe a été réalisée hors de France, portant les encours gérés à l’international à plus de 4% des actifs totaux de La Française AM, précise le communiqué. La société de gestion indique avoir remporté «des appels d’offres significatifs"auprès d’institutionnels français et internationaux l’an dernier, pour un montant global de plus de 535 millions d’euros. Coté retail, les fonds à échéance, les fonds flexibles et les fonds actions PEA ont porté la collecte des valeurs mobilières en 2012. Du coté des fonds immobiliers non cotés SCPI, La Française AM affiche près de 380 millions de collecte brute pour un encours total s’élevant à 6,2 milliards d’euros.

AEW Europe, la société spécialiste du conseil en investissement et de la gestion d’actifs immobiliers a annoncé, mardi 29 janvier, qu’elle a installé dans une plateforme de 42.000m² à Dourges, au sud de Lille, la société Transfreight Automotive Logistics Europe pour le compte du fonds Logistis qu’elle gère. AEW Europe a signé un bail commercial d’une durée de 5 ans fermes. La transaction a été réalisée avec le concours de BNP Paribas Real Estate.

L’agence de notation a confirmé à Aa1, avec perspective négative, la note de l'établissement public indusriel et commercial de la Banque publique d’investissement. L’Epic BPI est le nouveau nom de l’Epic Oséo et est actionnaire d’Oséo SA. Cette dernière s’est vu également confirmer sa note Aa1. Le projet de création de la BPI prévoit ensuite le transfert d’Oséo SA à la holding BPI France, sans impact sur sa notation, selon Moody’s.

Financière de l’Echiquier a annoncé jeudi le rachat d’Acropole AM, le spécialiste des obligations convertibles. L’opération répond à un double objectif: diversifier le profil de l’acquéreur, surtout connu pour sa gestion actions, et accroître le poids de la clientèle institutionnelle. Avec 750 millions d’euros d’encours sous gestion, Acropole AM permettra à la société de Didier Le Menestrel de porter ses actifs à près de 6 milliards d’euros.

La Commission européenne a annoncé mercredi qu’elle bloquait la fusion qu’envisageaient UPS et TNT, jugeant insuffisantes les concessions du groupe américain au regard des risques d’altération de la concurrence. Le numéro un mondial des messageries avait prévenu à la mi-janvier que l’exécutif européen s’apprêtait à bloquer la transaction et qu’il retirerait son offre en conséquence.