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Asset Management
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06/03/2013

OFI acquires 10% stake in BlueOrchard Finance

P { margin-bottom: 0.08in; } The OFI Group, via its longstanding holding company Ofivalmo Partenaires, on 5 March announced that it has acquired a minority stake of 10% in the Swiss microfinance specialist BlueOrchard. The strategic planned investment was announced in January by OFI (see Newsmanagers of 25 January 2013).BlueOrchard Finance S.A., the European leader in the management of micro-credit, was founded in 2001. For eleven years, BlueOrchard Finance S.A. has been able to increase not only its assets under management, which now total USD620m, but also its product range, to meet demand from institutional and private investors seeking to combine financial returns and social impact.Following the acquisition of the minority stake in BlueOrchard Finance S.A., Ofivalmo Partenaires will be represented on the board of directors of the Geneva-based firm.Assets under management at the OFI group totalled EUR53.5bn as of the end of January 2013.
06/03/2013

SEI wins mandate from Sciens Alternative Investments

P { margin-bottom: 0.08in; } SEI has been selected by Sciens Alternative Investments, an entity of the Sciens Capital Management group, to provide administration services for its managed account platform. SEI will also provide collateral management services to the Sciens middle office.
06/03/2013

Oppenheimer recruits from Columbia

P { margin-bottom: 0.08in; } From 11 March, OppenheimerFunds has announced, Laton Spahr is becomgina portfolio manager for the Oppenheimer Value Fund, Oppenheimer Select Value Fund and Oppenheimer Small- & Mid- Cap Value Fund, as well as for all associated strategies. He will also be co-portfolio manager of the Oppenheimer Equity Fund.Spahr will be responsible for a team of three people, who like him are employed by Columbia Management Investment Advisors (an afiliate of Ameriprise Financial, like the British firm Threadneedle): Eric Hewitt, Kyle Bergacker and Daniel Hozan. At Columbia, Spahr was a senior portfolio manager for value and income strategies, for institutional and retail products.Since 28 February, John Damian and Mitchell Williams “are no longer the portfolio managers of their respective products,” while Levine is interim portfolio manager for the strategies concerned until 11 March.For its part, Columbia has announced that it has recruited Jeffrey L. Knight as head of global asset allocation. He had most recently been manager of several mutual funds and institutional strategies, also as head of global asset allocation, at Putnam Investments.
06/03/2013

EU corners UK on bonus limits

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Finance ministers from the 27 EU countries meeting in Brussels on 5 March supported a compromise proposal advanced last week by the European Parliament for legislation to apply the rules of Basel III to Europe, including new bonus limits, Les Echos reports. No formal decision has been taken, but Ireland, which holds the EU presidency this half, observed at the conclusion of the meeting that a vast majority supported the compromise proposal. The United Kingdom is now completely isolated on the issue of limits for bonuses paid to bankers, with no way to prevent the equivalent of this legislation being passed elsewhere in the world. In the future, variable pay scales may not exceed those for the fixed portion of salary, except if shareholders decide to raise the limit to up to twice the annual salary.
06/03/2013

Falling interest rates aggravate shortfalls for major pension funds

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Since 2008, falling discount rates have, despite four years of good performance for investments, provoked a rise of about USD84bn in the coverage shortfalls for the 19 US pension funds with liabilities of over USD20bn, according to a study by Russell Investments. The funds taken by themselves represent nearly 40% of assets and liabilities for all US publicly-traded companies. They finished 2012 with a net shortfall of USD220bn, compared with USD182bn one year earlier.
06/03/2013

AUM at BPER group up 5.4%

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at the Banque Privée Edmond de Rothschild group (BPER group) last year rose 5.4% to CHF101.6bn. Net inflows totalled CHF2.5bn, a press release says.Net profits, however, rell to CHF66.4m, compared with CHF125.1m in 2011. This decline is largely due “to a decline in returns on savings, reduced client activity, an unfavourable evolution of the asset mix, and a reduced contribution from fund activities, which weighed heavily on our revenues.” The group was also obliged to bear one-time restructuring costs, as well as significant investment to establish a platform in Hong Kong and to modernise IT systems.The group emphasizes that it has pledged to deploy a strategic plan that will be focused on a number of priority actions, “such as capitalisation around a strong Edmond de Rotschild brand, and confirmation of engagement in the private banking and asset management professions, in Europe and internationally, voluntaristicly and pragmatically.”
06/03/2013

M&G Investments opens an office in Geneva

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } M&G Investments, which has been present on the Swiss market for seven years, has opened an office in Geneva, and is adding to its local team with the recruitment of a new employee, Agefi Switzerland reports. M&G Investments is hoping to meet growing demand on the part of its clients in French-speaking Switzerland. Valentine Bugeja has been appointed as head of sales for development of the family office and independent financial adviser segments in French-speaking Switzerland. She began in her new role in February 2013.
06/03/2013

New head for dark pool at UBS

P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Semark is expected to become head of the UBS MTF platform, one of the largest dark pools in Europe, the Financial Times reports. Semark succeeds Robert Barnes, who is reported to be preparing to leave his position after more than 18 years at the group. UBS has declined to comment on the reports.
06/03/2013

World's 20 largest hedge funds making less than before

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The 20 largest hedge funds in the world made USD32.4bn for their investiors last year, less than one fifth of the USD172bn the industry made overall, the Financial Times reports, citing figures from LCH Investments (Edmond de Rothschild group). In the past, the 20 largest hedge funds made nearly half of all the profits in the industry.
06/03/2013

Morningstar hedge fund index up 1.9% in January

P { margin-bottom: 0.08in; } The Morningstar hedge fund index, the Morningstar MSCI Composite Hedge Fund Index, gained 1.9% in the month of January, and has gained 6.3% in the past twelve months. Virtually all components of the index remained positively oriented in January, exepting short bias and systematic trading strategies. Among the notable results of the month, the Morningstar MSCI Small Cap Hedge Fund Index posted gains of 3.9%, and the Morningstar MSCI Emerging Markets Hedge Fund Index has gained 3%.
06/03/2013

Personnel change at Singapore sovereign fund

P { margin-bottom: 0.08in; } The Singapore sovereign fund GIC, whose assets under management total about USD230bn, has announced the appointment of Jeffrey Jaensubjakij as head of asset management activities at GIC Asset Management. He succeeds Lim Chow Kiat, who last month was appointed as chief investment officer for the group. Jaensubhakij will leave his current position in Europe, and will transfer from London to Singapore. He will begin in his new role on 1 April.
06/03/2013

Slight dip in City bonuses in 2012

P { margin-bottom: 0.08in; } The average amount paid in bonuses in the finance sector in the United Kingdom fell 2% last year compared with the previous year, the most recent eFinancialCareers survey has revealed, at a time when the City is preparing to fight limits on bonuses for bankers planned by the European Union in court. The decline, which remains moderate, compared with a 36% decline on Wall Street, is due more to staff cuts than to cuts to bonuses, the finance job offer website remarks. The 2% figure conceals significant disparities, however. Front office employees still receive bonuses nearly four times larger than their back-office colleagues, and their bonuses rose by 15% this year. Middle office saw the largest reduction to their bonuses: -25% compared with the previous year. Buy side professionals, meanwhile, do better than their sell-side colleagues: their average bonuses in 2012 rose 13% compared with the previous year. The number who received no bonus rose from 10% in 2011 to 13% in 2012. While average bonuses paid in 2012 fell, satisfaction with bonuses increased slightly: of 606 finance professionals surveyed, 4 out of 10 (40%) say they are satisfied with their bonsues, compared with 36% in 2011. A slightly larger number of respondents has declared that the bonuses they received “met their expectations” in 2012, more than in 2011 (38% compared with 36%). However, a significant percentage remain disssatisfied: nearly half (45%) are disappointed, and a similar percentage (44%) say that their bonuses to not meet their expectations.
06/03/2013

Scor Global Investments : rendement courant des actifs de 3,5% en 2012

SCOR Global Investments (SGI) a enregistré en 2012 un rendement courant des actifs de 3,5 % (hors dépréciations du portefeuille actions), dans un environnement de taux d’intérêt historiquement faibles, a indiqué le groupe Scor le 6 mars à l’occasion de la publication de ses résultats annuels.Sur l’ensemble de l’année 2012, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière de 394 millions d’euros. La politique de gestion active conduite par SGI a permis au groupe de réaliser 161 millions d’euros de plus-values en 2012. Le groupe a strictement appliqué une politique inchangée d’amortissements et de dépréciations sur son portefeuille de placements, pour un montant total de 86 millions d’euros en 2012, dont 69 millions d’euros sur les actions, sans incidence sur la valeur de l’actif net. Hors dépréciations du portefeuille actions, le rendement courant des actifs s'élève à 3,5 % sur l’ensemble de l’année 2012 (3 % après prise en compte des dépréciations du portefeuille actions). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,7 % sur la période.Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 13 982 millions d’euros au 31 décembre 2012 et sont constitués à 10 % de liquidités, à 79 % d’obligations (dont 9 % de placements à court terme), à 5 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8 266 millions d’euros, s'élève à 22 248 millions d’euros au 31 décembre 2012, à comparer à 21 053 millions d’euros au 31 décembre 2011.Le groupe Scor fait par ailleurs état d’un résultat net de 418 millions d’euros, soit une croissance de 26,7 % sur la base des comptes publiés et de 13,6 % pro forma.
06/03/2013

Forte activité pour Amundi Immobilier en 2012

L’an dernier, Amundi Immobilier a réalisé pour le compte des véhicules réglementés (SCPI et OPCI) qu’elle gère un volume global de transactions de 690 millions d’euros, en France et à l’international, dont 609 millions d’acquisitions et 81 millions de cessions.Les investissements ont concerné 31 actifs en France, deux en Allemagne et un en Italie, au Royaume-Uni et au Maroc. Ces acquisitions ont notamment porté dans 14 cas sur de l’immobilier d’entreprise, pour 449 millions d’euros.Les cessions ont été réalisées uniquement en immobilier d’entreprise, situé à Paris (15%), en Ile-de-France (73%), et en régions (12%), indique la société. A fin 2012, l’encours d’Amundi Immobilier ressortait à 7 milliards d’euros, contre 6,7 milliards un an auparavant.
06/03/2013

Hausse des encours de 13 milliards d'euros à La Banque Postale AM

La collecte nette de La Banque Postale Asset Management s’est élevée l’an dernier à 3,5 milliards d’euros, en hausse de 2,8 milliards d’euros par rapport à 2011, selon les chiffres communiqués le 5 mars par La Banque Postale.Cet effet, associé à l’amélioration de la valorisation, se traduit par une progression des encours de 13 milliards d’euros à 137,5 milliards d’euros, principalement sur les classes d’actifs obligataires (+9,5 milliards d’euros) et monétaires (+3,4 milliards d’euros). Les résultats du pôle gestion d’actifs se sont maintenus grâce à une bonne maîtrise des coûts. Le PNB est stable à 120 millions d’euros. Les charges d’exploitation du secteur restent maitrisées et sont quasi stables par rapport à 2011, à 68 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation des filiales de la gestion d’actifs est identique à 2011 à 54,7 %. Le résultat net part du groupe de La Banque Postale a progressé de 39,3% l’an dernier à 574 millions d’euros pour un PNB de 5,24 milliards d’euros (+2,5% hors éléments non récurrents). La Banque Postale a par ailleurs indiqué qu’elle poursuivait le développement de sa filière patrimoniale. Depuis octobre 2012, La Banque Postale est entrée en négociations exclusives avec Crédit Mutuel Arkéa en vue d’acquérir la totalité du capital de la Banque Privée Européenne (BPE). La conclusion des accords définitifs devrait intervenir le 2 avril 2013, précise La Banque Postale. La Banque Postale bénéficiera alors d’une plate-forme complète de produits, moyens, outils et savoir-faire nécessaires pour proposer une offre dédiée à ses 500 000 clients patrimoniaux, avec l’appui d’un réseau dédié.
06/03/2013
Fonds

LBPAM boucle son fonds de dette infrastructure et immobilière

Agréé à l’automne dernier, le fonds commun de titrisation (FCT) de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient d’atteindre son objectif de collecte de 500 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Pour ce nouveau produit spécialisé dans la dette infrastructure et immobilière, le gestionnaire a levé, comme prévu, 300 millions d’euros auprès de CNP Assurances, le partenaire de sa maison mère en assurance vie. Le reste provient de La Banque Postale elle-même, d’assureurs et institutions de prévoyance extérieurs au groupe, et même d’un industriel, selon une source interne.
Fonds
06/03/2013
Fonds

William Blair sort un fonds émergent de petites capitalisations

L’américain William Blair vient de lancer un fonds émergent de petites capitalisations afin de tirer parti des valeurs de croissance dans les pays émergents. Le William Blair Emerging Market Small Cap Fund, qui viendra enrichir la gamme de sicav, sera investi dans 80 à 120 sociétés dont la capitalisation de marché est inférieure à 5 milliards de dollars. Le fonds pourra investir à la fois dans les marchés émergents et dans les marchés frontières. Le fonds sera co-géré par Todd McClone et Jeff Urbina.
Fonds
06/03/2013

Oppenheimer recrute chez Columbia

A compter du 11 mars, annonce OppenheimerFunds, Laton Spahr devient gérant de portefeuille pour les fonds Oppenheimer Value Fund, Oppenheimer Select Value Fund et Oppenheimer Small- & Mid- Cap Value Fund ainsi que pour toutes les stratégies connexes. Il sera également co-gérant de portefeuille du Oppenheimer Equity Fund.Laton Spahr sera le responsable d’une équipe de trois personnes qui travaillaient comme lui chez Columbia Management Investment Advisors (filiale d’Ameriprise Financial, comme le britannique Threadneedle) : Eric Hewitt, Kyle Bergacker et Daniel Hozian. Chez Columbia, Laton Spahr était gérant de portefeuille senior pour les stratégies value et revenu pour les produits institutionnels et retail.Depuis le 28 février, John Damian et Mitchell Williams «ne sont plus gérants de portefeuille sur leurs produits respectifs» tandis que Michael Levine fait fonction de gérant de portefeuille par intérim pour les trois stratégies concernées jusqu’au 11 mars.De son côté, Columbia a annoncé avoir recruté Jeffrey L. Knight comme head of global asset allocation. Il était en dernier lieu gérant de plusieurs mutual funds et de stratégies institutionnelles, également en tant que head of global asset allocation, chez Putnam Investments.
06/03/2013

Primonial recrute un directeur des partenariats externes

Stefan de Quelen a été recruté par le groupe Primonial comme directeur de la distribution externe. Il travaillait pour Natixis Asset Management depuis 2008 après avoir été directeur des ventes chez Fidelity International (depuis 2000).Chez Primonial, il aura la responsabilité des équipes chargées de partenariats externes pour la distribution auprès des CGPI, composées de douze directeurs et managers régionaux ainsi que de quatre «sales supports».
06/03/2013

SEI remporte un mandat auprès de Sciens Alternative Investments

SEI a été sélectionné par Sciens Alternative Investments, une entité du groupe Sciens Capital Management, pour la fourniture de services d’administration pour sa plate-forme de comptes gérés. SEI fournira également des services de gestion du collatéral au middle office de Sciens.
06/03/2013

OFI prend une participation de 10% dans BlueOrchard Finance

Le Groupe OFI, à travers sa holding historique Ofivalmo Partenaires, a annoncé le 5 mars une prise de participation minoritaire de 10 % dans le spécialiste suisse de la microfinance BlueOrchard. Ce projet de participation stratégique avait été évoqué en janvier dernier par OFI (lire Newsmanagers du 25 janvier 2013).Fondé en 2001, BlueOrchard Finance gère aujourd’hui 620 millions de dollars. Ses fonds «contribuent à la diminution de la pauvreté ainsi qu’à la croissance dans les économies émergentes», indique un communiqué. Suite à l’acquisition de cette part minoritaire dans BlueOrchard Finance S.A., Ofivalmo Partenaires sera représenté au conseil d’administration de la société genevoise. «La demande des investisseurs pour les produits de gestion socialement responsables a progressé à un rythme 20 fois supérieur à celui du marché des fonds français dans sa globalité et cette tendance devrait persister», commente Maxime du Chayla, membre de directoire d’Ofivalmo Partenaires. «En ce qui concerne les fonds gérés par le Groupe OFI, plus de 25 % des actifs sont soumis à une analyse ISR, et nous sommes déterminés à renforcer cette expertise au cours des prochaines années. Dans ce contexte, il est primordial pour nous de nous rapprocher des meilleurs leaders au sein des différents domaines de l’investissement responsable et de «l’impact investing». BlueOrchard répond clairement à nos exigences en matière d’expertise et de réputation», poursuit-il. Les actifs sous gestion du groupe OFI s'élevaient à 53,5 milliards d’euros à fin janvier 2013.
06/03/2013
Fonds

L'indice Morningstar des hedge funds progresse de 1,9% en janvier

L’indice des hedge funds de Morningstar, le Morninstar MSCI Composite Hedge Fund Index, a progressé de 1,9% au mois de janvier et affiche un gain de 6,3% sur les douze derniers mois. Pratiquement toutes les composantes de l’indice son restées orientées à la hausse en janvier, à l’exception des stratégies short bias et systematic trading.Parmi les résultats notables du mois, le Morningstar MSCI Small Cap Hedge Fund Index a enregistré une performance de 3,9% et le Morningstar MSCI Emerging Markets Hedge Fund Index affiche un gain de 3%.
Fonds
06/03/2013

Azimut lance un pôle conseil

La société de gestion italienne Azimut a présenté un nouveau pôle, Azimut Global Advisory, qui se concentrera sur le conseil financier payant, rapporte Bluerating. Le projet, mené en architecture ouverte, sera dirigé par les frères Alberto et Alessandro Parentini.
06/03/2013

Progression de 5,4% des encours du groupe BPER

Les actifs sous gestion du groupe Banque Privée Edmond de Rothschild (groupe BPER) ont progressé l’an dernier de 5,4% à 101,6 milliards de francs suisses. La collecte nette s’est élevée à 2,5 milliards de francs suisses, précise un commmuniqué de groupe.Le bénéfice net a toutefois chuté à 66,4 millions de francs contre 125,1 millions de francs en 2011. Cette baisse s’explique notamment «par la diminution de la rémunération des dépôts, une moindre activité de la clientèle, une évolution défavorable de l’asset mix et une contribution amoindrie de l’activité des fonds qui ont lourdement pesé sur nos revenus». Le groupe a en outre dû compter avec des coûts de restructuration exceptionnels, ainsi que des investissements importants pour la mise en place de la plate-forme de Hong Kong et pour la modernisation des système d’information.Le groupe souligne qu’il est engagé dans la mise en œuvre d’un plan stratégique qui s’articule autour d’un certain nombre d’actions prioritaires, «telles que la capitalisation autour d’une marque forte Edmond de Rothschild et la confirmation de l’engagement sur les métiers de la banque privée et de la gestion d’actifs, en Europe et à l’international, de façon volontariste et pragmatique».
06/03/2013

Un nouveau patron pour la plate-forme opaque d'UBS

Richard Semark devrait prendre la direction de la plate-forme MTF d’UBS, UBS MTF, l’un des «dark pools» les plus importants du marché européen, rapporte le Financial Times.Richard Semark prend la succession de Robert Barnes, qui serait sur le point de quitter ses fonctions après plus de dix-huit ans au sein du groupe. UBS s’est refusé à tout commentaire sur ces informations.
06/03/2013

M&G Investments s'implante à Genève

Présent depuis sept ans sur le marché suisse, M&G Investments s’implante à Genève et renforce son équipe locale par l’engagement d’une nouvelle collaboratrice, rapporte L’Agefi suisse. M&G Investments entend ainsi répondre à la demande croissante de sa clientèle en Suisse romande. Valentine Bugeja a été nommée responsable des ventes pour le développement des segments family offices et gérants de fortune indépendants en Suisse romande. Elle est entrée en fonction en février 2013.
06/03/2013

Un "sage" allemand conseille une baisse des taux de la BCE

Peter Bofinger, l’un des «sages» allemands, estime que la Banque centrale européenne doit réduire son taux de refinancement d’un demi-point. «Il faudrait que la BCE ramène son principal taux directeur de 0,75% à 0,25%», déclare ce conseiller économique du gouvernement allemand dans un entretien publié mercredi par le journal autrichien Kurier. «Lorsque les banques empruntent, la BCE perçoit un intérêt de 0,75%. Lorsque les banques déposent, elle ne verse aucun intérêt. A l’heure actuelle, la BCE tire de l’argent de banques affaiblies, ce qui n’a aucun sens.»
06/03/2013

Rendement en baisse pour l’émission à cinq ans allemande

L’Allemagne a placé mercredi 3,137 milliards d’euros d’obligations à cinq ans, attirant une demande identique à celle d’une précédente adjudication faite en février, mais entretemps le rendement a baissé. Le ratio de couverture est resté à 1,9 mais le rendement moyen est de 0,45% contre 0,68% pour l’adjudication du 6 février.
06/03/2013

France et Italie réfléchissent à un nouvel emprunt à 30 ans

La France réfléchit à l'émission d’un nouvel emprunt de référence (benchmark) à 30 ans, a déclaré Maya Atig, directrice adjointe de l’Agence France Trésor (AFT). L’AFT avait déjà indiqué en décembre qu’elle envisageait cette année la création d’une nouvelle obligation assimilable du Trésor (OAT) à 30 ans et d’une nouvelle OAT indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 10 ans. Maria Cannata, directrice générale de l’agence de gestion de la dette italienne, a également évoqué l'éventualité pour son pays d'émettre du papier à 30 ans.
06/03/2013

Eurazeo cède ses 10,2% dans Edenred

La société d’investissement Eurazeo a démarré hier la cession de sa participation de 10,2% au capital d’Edenred, connu pour ses titres restaurants. Cela via un placement privé, a déclaré un porte-parole. Eurazeo détenait 15% des droits de vote dans l’ex-filiale d’Accor introduite en Bourse en 2010. Colony Capital, avec qui Eurazeo avait constitué un concert d’actionnaires, a réaffirmé de son côté qu’il restait engagé à demeurer à moyen terme au capital du spécialiste des services prépayés. L’actionnaire, qui détenait au 28 février 11,29% du capital d’Edenred et 14,08% des droits de vote, a précisé rester «confiant dans les perspectives de croissance future d’Edenred et dans son potentiel de création de valeur».

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