The bank Julius Baer is continuing its crusade to settle the issue of funds which are undeclared to tax authorities. In Europe, it is calling on all of its clients, where applicable, to regularize their situation, and is requiring supplementary documents, CEO Boris Collardi has told Finanz und Wirtschaft magazine. In Germany and France, the approach is working well, In Switzerland, by the end of the year, there will be virtually no German clients left who have not settled up with the tax authorities. In the case of the United Kingdom and Austria, tax issues have been resolved and the CEO is expecting progress in Italy as well after the political situation has stabilised. According to Collardi, the issue of funds not declared to tax authorities is expected to be settled by 2015, and he says he is serene with respect to Europe.

Lyxor Asset Management on 8 October listed two exchange-traded funds (ETF) based on euro zone government bond on the Swiss SIX stock exchange. The operation allows investors to participate in the evolution of the bond ETF of the EuroMTS Investment Grade Eurozone Government Bonds index family, a statement says. The series of indices replicates euro zone government bonds with ratings of BBB- to AAA. The two ETFs are distinguished by the uration of the bonds which make up the index. The bonds concerned are invested in via physical replication and have a total duration to maturity of 10 to 15 years and more than 15 years. With the listing of these two new products, Lyxor now offers 19 bonds ETFs on SIX. In Europe, Lyxor is the third-largest issuer of ETFs, with assets under management of about EUR30bn.

Funds controlled by the US BlackRock group control a cumulative stake of 5.13% in Telecom Italia, according to statistics released on 8 October by Consob, the regulatory authority of the Milan stock exchange. The Italian telecommunications operator has a market capitalisaiton of EUR11.7bn, according to statistics from Thomson Reuters.

Funds People reports that the Andorran group Crédit Andorrà, which has been present in Switzerland since 2003 via the Geneva-based wealth management firm Private Investment Management, has announced that it will initially be acquiring a 9.9% stake in the Banque Genevoise de Gestion, founded in 1988 by Anastasio Aleman. Assets as of the end of 2012 total CHF406.6m, or EUR331.3m.

Assets under management by the Swiss Syz group now total about EUR27bn, up by a little less than 15% during the current year, the group says, though it has not published official statistics for the end of September. The increase since the beginning of the year is one third due to market effects and two thirds to inflows, a spokesperson for the group tells Newsmanagers. Assets in the Oyster invesftment fund are stable at about EUR5bn, including EUR1.64bn for the Oyster European Opportunities fund, which has posted returns of nearly 14% since the beginning of the year. During a presentation in Paris on 8 October, Eric Bendahan, who also manages the strategy, cites the lower exposure of the fund to emerging marktes, and the increased weight of Southern Europe and the euro zone, to the detriment of the United Kingdom and Switzerland. It is also notable that the Value theme (47% of the portfolio) has been reinforced with banks and domestic cyclical equities.

BATS Chi-X Europe has announced plans to launch its pan-European listings business and iShares, the exchange-traded funds (ETF) platform of BlackRock, will become the first issuer to list on the Regulated Market segment of the exchange. The initial ETFs, the iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Ticker: IEEM) and iShares MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (Ticker: MVOL) are scheduled to commence trading on BATS Chi-X Europe in November 2013 as secondary listings.

The asset management services provider Kneip on 8 October announced that it is moving to new offices in Brussels. The new location on Avenue Louise will bring Kneip closer to the regulatory authorities and participants such as the European fund and asset management association (EFAMA), the firm says in a statement. The change will also allow Kneip to modernize its infrastructure.

Deutsche Börse on 8 October finally announced that it has admitted two equity ETFs on the XTF segment of the Xetra electronic trading platform, ComStage ETF FTSE China A50 UCITS ETF and ComStage ETF MSCI World with EM Exposure Net UCITS ETF, which charge fees of 0.40% and 0.50% respectively (see Newsmanagers of 4 October). The number of ETFs listed in Frankfurt is now 1,033.

On 9 October, ALPS Advisors is launching the RiverFront Strategic Income Fund (ticker: RIGS), an actively-managed bond ETF, for which the management firm applied for its first license from the SEC nearly three years ago, Index Universe reports. The portfolio is composed of bonds from the entire world with total durations of 2 to 10 years, with various ratings and in various currencies. The management team may also invest in corporate and government bonds.The total expense ratio is set at 0.22%.

The iShares range of ETFs with hedging for currency risks has been enlarged with the launch of the Irish-registered, UCITS-compliant fund MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF. The fund invests in Japanese equities so as to protect investors against fluctuations in the dollar/yen exchange rate. It is a physical replication ETF, which uses currency futures to reduce currency risks. The fund offers monthly coverage. David Benmussa, director of clients at iShares in Paris, says that the range of equity and bond ETFs hedged for currency risk now includes six funds registered in France. Characteristics Name: iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETFBenchmark index: MSCI Japan Index(SM)ISIN code: IE00BCLWRG39 Total expense ratio: 0.64%

NYSE Euronext on 8 October announced that it has admitted the Lyxor ETF CSI3000 A Chinese equities, which replicates the CSI 300 Net Total Return index. The total expense ratio is set at 0.40%. The European markets of NYSE Euronext now list 564 ETFs 654 times.

The French asset management boutique Sucomore Asset Management is planning to make its long/short equity fund aailable in UCITS format beyond its home market, Citywire Global reports. The Sycomore L/S Opportunities fund, managed by Gilles Sitbon, with assets under management of EUR84m, is currently registered for sale only in France. As the strategy celebrates its third birthday, Sycomore has recently registered it in Germany and Switzerland and the United Kingdom is on the list of the countries in which the fund may soon be registered. The fund has earned returns of nearly 26% in the three years to the end of September 2013, compared with average returns of 10.73% for the Alternative UCITS Long/Short Equity sector.

Natixis Global Asset Management has launched the ASG Tactical US Market Fund, an open-ended fund dedicated to equities designed by AlphaSimplex Group (ASG). The fund will aim to participate in rising periods on US equity markets, while minimising the impact of falling periods. The exposure of the fund to the market is determined by a proprietary loss risk indicator developed by ASG. If the indicator is favourable, the fund may use derivatives to increase its beta up to 1.3.

Charles Schwab has announced that it has decided to postpone the launch of its 401 (k) retirement platform using ETFs, a project it had announced in March 2011, IndexUniverse reports. Some observers are still asking whether it is useful to be able to trade ETFs on a daily basis for retirement plans, but none deny that the transparency and low cost of ETFs would be welcome in the 401(k) universe. The firm had planned to launch the platform in late 2013. After having to delay the launch, Charles Schwab is no longer setting a date. Regulatory questions remain in suspense and the firm simply states that the launch may come by the end of the year or later.

La plate-forme de transactions Bats Chi-X Europe va accueillir deux ETF d’iShares (groupe BlackRock) sur sa plate-forme d’ETF.BlackRock devient ainsi le premier émetteur sur le segment Regulated Market de l’entreprise de marché.Les ETF iShares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (IEEM) et iShares MSCI World Minimum Volatility UCITS ETF (MVOL) doivent être lancés sur Bats Chi-X Europe en novembre 2013. Il s’agira d’une cotation secondaire.

Generali Investments Europe, la société de gestion du groupe Generali, a recruté Wilfrid Pham en tant que responsable de l’équipe actions (head of equity) et Vivek Tawadey en tant que responsable de la recherche obligataire (head of credit research), rapporte Bluerating.Wilfrid Pham était précédemment CIO et responsable actions de Natixis Asset Management, tandis que Vivek Tawadey travaillait depuis 2000 chez BNP Paribas.

Generali Investments Europe, la société de gestion d’actifs du Groupe Generali, a recruté Wilfrid Pham comme directeur du département actions et Vivek Tawadey comme responsable de la recherche crédit. Wilfrid Pham était auparavant CIO et directeur du département actions chez Natixis Asset Management à Paris. Il renforce l’organisation actuelle de l’équipe de gestion actions composée de plus de 20 personnes.Vivek Tawadey a été précédemment responsable recherche et stratégie, en charge d’une équipe de 15 personnes au sein de BNP Paribas à Paris. Sa mission est de consolider l’expertise de l’équipe de recherche crédit.Generali Investments Europe gère un encours de 320 milliards d’euros.

En septembre, Michael Millar a rejoint l'équipe actions asiatiques du gestionnaire écossais Martin Currie à Édimbourg, indique la société le 8 octobre. L’intéressé est subordonné à Andrew Graham, investment director, head of Asia.Michael Millar était précédemment managing director et regional head of research chez Naeem Brokerage au Caire. Auparavant il a passé sept ans à la Société Générale, où il a notamment été director, head of Asia telecoms research.

Selon Fonds Nieuws, Threadneedle Investment a lancé aux Pays-Bas la classe Z de parts de fonds sans rétrocommissions (rebatvrije fondsen) aux distributeurs. Elles viennent s’ajouter aux parts retail (R) et institutionnelles (I). Un petit nombre de fonds n’ont pas de classe Z, mais les parts I, également sans rétrocommissions, sont accessibles dans ces cas.

Gerben Schreurs, qui vient de passer douze ans chez KPMG Advisory comme responsable des prestataires de services et la gestion des investissements, rejoint l'équipe de ventes institutionnelles de BlackRock aux Pays-Bas, rapporte Fonds Nieuws.

La Deutsche Börse a finalement annoncé le 8 octobre l’admission à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra des deux ETF d’actions ComStage ETF FTSE China A50 UCITS ETF et ComStage ETF MSCI World with EM Exposure Net UCITS ETF, chargés à respectivement 0,40 % et 0,50 % (lire Newsmanagers du 4 octobre).De ce fait, le nombre d’ETF cotés à Francfort s'établit à 1.033.

Allianz a annoncé mardi 8 octobre avoir réalisé un investissement de près de 165 millions d’euros dans le financement de la dette à long terme de la nouvelle rocade de Marseille (10km) qui doit relier les autoroutes A7 et A50. Pour une des toutes premières fois en France, indique Allianz, ce financement institutionnel est mis en place dès le début de la phase de construction, ce qui constitue une première, indique un communiqué. Allianz Global Investors gérera la dette pour le compte des sociétés du groupe Allianz sur une période de 30 ans. Avec cette opération, AllianzGI finalise, depuis la création de son équipe dédiée il y a un an, sa deuxième transaction de dette infrastructure en France. Le premier concernait le projet de la « Cité Musicale de l’Ile Seguin » en juillet dernier, réalisé par un groupement composé de Bouygues Bâtiment Ile-de-France, Sodexo, TF1 et OFI InfraVia.

La boutique française Sycomore Asset Management envisage de rendre accessible son fonds actions long/short au format Ucits au-delà de son marché d’origine, rapporte Citywire Global.Le fonds Sycomore L/S Opportunities, géré par Gilles Sitbon et dont les actifs sous gestion s'élèvent à 84 millions d’euros, n’est actuellement enregistré que pour la distribution en France. Alors que la stratégie célèbre son troisième anniversaire, Sycomore vient de la faire enregistrer en Allemagne et la Suisse et le Royaume-Uni seraient sur la liste des pays où le fonds pourrait être prochainement enregistré.Le fonds a dégagé une performance de près de 26% sur les trois ans à fin septembre 2013, à comparer à un rendement moyen de 10,73% pour le secteur Alternative Ucits Long/Short Equity.

Comme beaucoup de sociétés de gestion, Amplégest a engagé une réflexion autour du PEA-PME, enveloppe fiscale entérinée par le projet de loi de Finances 2014. La question de transformer le fonds Amplégest Midcaps s’est posée. «Si les critères retenus pour l’éligibilité d’une société au dispositif du PEA–PME sont les mêmes que ceux qui définissent une ETI/PME d’après l’INSEE, à savoir un effectif inférieur à 5.000 salariés et un chiffre d’affaires inférieur à 1,5 milliards d’euros et/ou un total de bilan inférieur à 2Mds€, dans ce cas le fonds Amplégest Midcaps ne fera pas l’objet d’une transformation», souligne Augustin Bloch-Lainé, co-gérant du fonds Amplégest Midcaps. Il ajoute que si d’autres critères devaient être retenus, telle que la capitalisation boursière notamment, «nous pourrions être amenés à faire d’autres choix».Pour qu’un fonds soit éligible au dispositif PEA–PME, il faut que 75% de son actif soit investi dans des valeurs dites éligibles. «Or à ce jour seulement 50% du fonds Midcapsest investi dans de telles valeurs. Pour qu’Amplégest Midcaps entre dans le cadre du dispositif, il faudrait réaliser une transformation à notre sens trop importante du fonds, avec 25% de l’actif à renouveler, sur une courte période. Un tel mouvement mettrait en risque la performance du fonds à court et moyen terme», ajoute Augustin Bloch-Lainé.A la place d’une transformation d’Amplégest Midcaps, l'équipe de gestion pourrait créer un nouveau produit focalisé sur les microcaps. «La création d’un nouveau fonds plus orienté sur les small caps et respectant les critères d’éligibilité nous paraît donc être la meilleure solution. Ce nouveau fonds sera complémentaire avec les fonds actuels, Multicaps et Midcaps, et permettra à Amplégest de détenir une gamme complète», conclut Augustin Bloch-Lainé. Au 8 Octobre 2013, les encours gérés par Amplégest s’élèvent à 593 millions d’euros.

Le 9 octobre, ALPS Advisors lance RiverFront Strategic Income Fund (code mnémonique : RIGS), un ETF obligataire à gestion active pour lequel le gestionnaire avait sollicité le premier agrément de la SEC il y a presque trois ans, rapporte Index Universe.Le portefeuille se composera de titres du monde entier avec des échéances comprises entre deux et dix ans, de différentes notations et en différentes monnaies. L'équipe de gestion pourra investir aussi bien en obligations d’entreprises qu’en titres publics.Le taux de frais sur encours est fixé à 0,22 %.

Mandarine Gestion ne pouvait laisser passer l’occasion. Alors que le dispositif PEA-PME doit voir le jour à la fin de l’année, dans le cadre de la Loi de Finances pour 2014, la société de gestion qui a bâti une bonne part de sa réputation sur son savoir-faire en matière de sélection de petites et moyennes capitalisations a annoncé, mardi 8 octobre, son intention de proposer un OPCVM éligible à l’enveloppe fiscale. Compte tenu des modifications pouvant intervenir d’ici à la fin décembre, la maison avance néanmoins prudemment. Cela étant, Rémi Leservoisier, son directeur général, a d’ores et déjà annoncé que le fonds serait un produit pur actions, quand bien même les produits de taux pourraient réglementairement y figurer à hauteur de 50 % maximum. «Notre compétence n’est pas là», a précisé à Newsmanagers le responsable. De la même façon, le fonds ne sera pas un produit de «private equity». «Il n’accueillera que des titres cotés, et se donne l’Europe pour univers d’investissement», à t-il ajouté. En chiffres, cela fait un vivier de 800 valeurs dont la capitalisation est supérieure à 150 millions d’euros, les «small & midcaps» hexagonales d’une capitalisation supérieure à 100 millions représentant environ 400 titres. Dans la pratique, comme c’est déjà le cas avec les trois fonds de la gamme Mandarine Gestion qui incluent dans leur portefeuille des petites et moyennes valeurs, le fonds PEA-PME investira dans des idées communes à l’un ou aux deux autres OPCVM. Par ailleurs lors de l’annonce de la sortie de ce fonds à la fin de l’année, les deux gérantes Joëlle Morlet Selmer et Diane Bruno sont également revenues sur le parcours de Mandarine Unique, leur fonds européen «small & midcaps» qui vient de passer son troisième anniversaire. L’OPCVM affichait à fin août un encours de 200 millions d’euros, après avoir enregistré une collecte nette de 130 millions d’euros. Joëlle Morlet Selmer a insisté sur le succès du fonds en Europe, notamment en Autriche et en Allemagne, mais aussi à l’autre bout du monde, en Australie, où, selon la gérante, l’Europe aiguise les appétits. La responsable du fonds a également rappelé que les investisseurs institutionnels représentaient 80 % des détenteurs de ce fonds. Au 30 août, le fonds, dont le portefeuille est plutôt concentré avec 45/55 valeurs triées à partir d’un univers de 350 valeurs environ, avait progressé depuis sa création de 73,5 % contre +39,51 % pour le Stoxx small 200 dividendes réinvestis. En 2013, son gain a été de 20,40 % contre 16,481 % pour la référence. A noter que la performance de 2013 a été réalisée en dépit du fait que près de 40 % du portefeuille sont investis hors zone euro, la Grande-Bretagne représentant (30,15 %) et la Suisse (7,18 %). Or, l’effet devise, non couvert, n’a pas été favorable à la gestion cette année. Cela étant, Joëlle Morlet Selmer et Diane Bruno se sont dites convaincues que la superformance de cette classe d’actifs allait persister, et que des opérations de croissance externe au sein de cette classe d’actifs pourraient même intervenir et doper les valorisations de certaines d’entre elles. Enfin, les deux gérantes ont indiqué l’importance de la liquidité pour ce type de fonds. Elles en ont profité pour expliquer que la liquidité dépend plus du flottant que de la capitalisation, et que le fonds est construit de telle manière que 50 % de son portefeuille puisse être liquidé en trois jours au minimum. Une proportion amenée à 70 % aujourd’hui.

Le groupe d’assurance Agéas, via sa division Ageas Continental Europe, et Avenir Finance sont entrées en négociations exclusives, a t-on appris mardi 8 octobre. Le projet est composé de trois volets : une augmentation à hauteur de 65% de la participation d’Ageas France dans le capital de Sicavonline et de Sicavonline Partenaires ; le transfert des activités «front office» et «middle office» du Réseau Salariés d’Ageas France à Avenir Finance Gestion Privée, le réseau commercial d’Avenir Finance ; et une prise de participation de 35% d’Ageas France dans Avenir Finance Gestion Privée,Ces négociations exclusives ont pour objectif de permettre aux deux partenaires de poursuivre leur développement stratégique tout en renforçant le partenariat commercial entre les deux maisons.Ageas France a pour objectif stratégique d’accroître sa position de fournisseur majeur de solutions patrimoniales, notamment pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants. Le projet de montée au capital de Sicavonline, fournisseur de produits et services patrimoniaux hors assurance des CGPI d’Ageas depuis 2009, permettrait d’atteindre cet objectif. Avenir Finance garderait une participation minoritaire de 35% dans Sicavonline.Avenir Finance a pour objectif stratégique de poursuivre le développement de sa capacité de distribution sur deux piliers : les partenariats avec les principales banques privées de la place et son réseau de distribution propre. Le transfert du réseau salariés d’Ageas France permettrait d’augmenter significativement sa capacité de distribution propre. La prise de participation d’Ageas France dans Avenir Finance Gestion Privée serait minoritaire. Elle viserait à maintenir un partenariat commercial privilégié dans le domaine de l’assurance Vie et n’aurait pas vocation à augmenter.L’ensemble de ce projet sera présenté pour consultation aux institutions représentatives du personnel des entités concernées.

L’Agefi rapporte que le groupe Wendel attend cette semaine la remise des offres pour le premier tour d’enchères organisé par les banques BNP Paribas et Rothschild pour la vente de Parex, l’une des divisions du groupe de chimie de spécialités pour la construction Materis. Wendel, qui détient 75,5% de Materis, a annoncé fin août la mise en vente de Parex, spécialiste des mortiers, pour désendetter le groupe.

A la suite de la loi bancaire, BNP Paribas va isoler dans une filiale de cantonnement ses activités pour compte propre mais le périmètre de cette filiale ad hoc sera étroit, comme il l’a toujours été historiquement, rapporte Les Echos. L’activité avec les hedge funds notamment ne sera pas séparée. Cette activité «n’a pas vocation à être séparée puisque les opérations que nous traitons sont systématiquement sécurisées par du collatéral. Et, s’agissant des hedge funds, tous les grands gestionnaires d'épargne dans le monde, comme les fonds de pension ou les assureurs, travaillent avec eux », explique Alain Papiasse, directeur général adjoint chargé de la banque de financement et d’investissement (BFI) chez BNP Paribas. Le patron de la BFI précise qu'« une partie significative des revenus de cette filiale, environ la moitié, proviendra du trading algorithmique. Nous sommes un acteur mineur au niveau mondial dans ce domaine car la finalité de ces opérations telles que nous les pratiquons est d’assurer une liquidité de marché, qui est un engagement contractuel auprès des Bourses. Nous estimons cela vertueux».

Le capital-investisseur suisse Springwater (500 millions d’euros d’encours en Europe) inaugurera ces prochaines semaines son bureau de Madrid qui hébergera au moins huit professionnels de l’investissement, a indiqué à Expansión Martin Gruschka, associé-fondateur.Le manager prévoit de boucler deux nouvelles opérations en Espagne cette année, après l’acquisition pour 17 millions d’euros de la gestion avancée de documentation numérique d’Indra en juillet, et quatre autres en 2014, avec un investissement d’au moins 200 millions d’euros.