P { margin-bottom: 0.08in; } Recently, Pimco, Fidelity and Invesco have been facing the same problem: how to retain star managers. At a time when market conditions are improving, the subject is becoming critical, Financial Times fund management observed. Among the personalities whom investors are scrutinizing for any sign of departure are Hugh Young, head of Asian activities at Aberdeen AM, Edouard Carmignac, the founder of Carmignac Gestion, and Crispin Odey, the founder of Odey AM. Remuneration is the primary lever that asset management firms have to retain their star managers. But other non-cash benefits may also help. FTfm relates that one manager had a personal gym installed in the office to avoid sweating alongside colleagues, while another obtained permission to come to work with his dog.

Tundra Fonder, a Swedish fund manager specialising in frontier markets and emerging markets, is opening a research office in Pakistan. The office will initially have three employees and will offer close proximity to its key markets. The head of the Karachi office in Clifton Beach will be the analyst Shamoon Tariq, who was recently recruited from Pakistan to Tundra and who is fluent in Urdu, Punjabi and Pashto. An additional two analysts will be hired. “With a research office in Karachi we are taking another step to deepen our commitment in frontier markets. The choice of location is logical. Pakistan makes up approximately 45 percent of the MSCI Frontier Asia Index and is a natural base for the analysis of frontier markets,” says Mattias Martinsson, chief investment officer at Tundra Fonder.Tundra Fonder currently manages six funds with a focus on frontier markets and emerging markets. The asset manager has seven employees, five of whom are fund managers and analysts.

P { margin-bottom: 0.08in; } In a filmed interview with Bluerating, Alex Ricchebuono, head of La Française AM for Southeastern Europe, says that he is seeking new fund distribution agreements for the firm in Italy. In Italy, La Française AM has largely present in the institutional management sector. “Concerning retail, we are open to distribution networks: the large ones, but also and especially the small and medium ones,” says Ricchebuono.

P { margin-bottom: 0.08in; } Standard Life Investments (SLI) is adding to its bond and credit teams. The asset management team has recruited manager Mark Munro, who left Scottish Life Investment Partnership (SWIP) on 8 November 2013, Investment Adviser (FT Adviser) reports. Munro will rejoin Daniel McKernan, head of investment grade and sterling credit at SLI, with whom he had previously worked at SWIP before McKernan left the firm in September 2013. At SLI, Munro has been appointed investment director on the credit team. He will be responsible for retail funds from the firm, including the Strategic Bond, Ethical Corporate Bond, and institutional funds.

Le fonds souverain norvégien (810 milliards de dollars d’encours) s’est vu interdire d’investir dans deux sociétés israéliennes, Africa Israel Investments et Danya Cebus, en raison de « violations sérieuses » des droits humains, rapporte le Financial Times fund management. Le ministre norvégien des Finances a mis ces deux entreprises sur une liste noire en raison de leur implication présumée dans des colonies à Jérusalem Est, lesquelles doivent être considérées comme illégales. Cela intervient dans un contexte de boycott européen des entreprises israéliennes ayant des activités sur les territoires palestiniens.

Dernièrement, Pimco, Fidelity et Invesco ont été confrontés au même problème : comment garder des gérants star. Alors que les conditions de marché s’améliorent, le sujet devient crucial, observe le Financial Times fund management.Parmi les personnalités dont les investisseurs scrutent les éventuels signes de départ figurent Hugh Young, responsable de l’activité asiatique d’Aberdeen AM, Edouard Carmignac, le fondateur de Carmignac Gestion et Crispin Odey, le fondateur d’Odey AM.La rémunération est le principal levier que les sociétés de gestion possèdent pour retenir leurs gérants vedette. Mais d’autres avantages en nature peuvent aussi aider. Ainsi, le FTfm relate qu’un gérant avait fait installer une salle de gym personnalisée dans son bureau afin d’éviter de transpirer avec ses collègues, tandis qu’un autre avait obtenu de venir travailler avec son chien…

Paamco, l’un des principaux groupes de fonds de hedge funds, demande désormais aux consultants de signer des accords de confidentialité pour protéger sa propriété intellectuelle, rapporte le Financial Times fund management. Cette initiative est une réponse aux inquiétudes grandissantes selon lesquelles les consultants pourraient se servir des idées de sélection de gérants pour leurs propres produits de multigestion. International Asset Management, une société britannique de fonds de hedge funds, a aussi cessé de partager certaines informations avec les grands consultants.

Après leur lancement en Espagne (Newsmanagers du 31 janvier 2014), BNY Mellon propose deux fonds d’actions japonaises sur le marché européen, selon Citywire.Les deux fonds, BNY Mellon Japan All Cap Equity et BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus, seront gérés par une équipe actions de BNY Mellon sous la houlette Miyuki Kashima. Les deux stratégies, qui sont domiciliées à Dublin, sont lancées avec un capital d’amorçage dont le montant n’est pas précisé.

Standard Life Investments (SLI) renforce son équipe obligataire et crédit. La société de gestion vient de recruter le gérant Mark Munro qui a quitté Scottish Widows Investment Partnership (Swip) le 8 novembre 2013, révèle Investment Adviser (FT Adviser). Mark Munro retrouvera ainsi Daniel McKernan, le responsable du crédit investment grade en sterling chez SLI, avec qui il avait précédemment travaillé chez Swip avant que Daniel McKernan quitte la société en septembre 2013.Chez SLI, Mark Munro est nommé investment director au sein de l’équipe crédit. Il aura en charge les fonds retail de la société, dont les véhicules Strategic Bond, Corporate Bond, Ethical Corporate Bond, mais aussi les fonds institutionnels.

New York Life Investments a annoncé lundi 3 février la finalisation de l’acquisition pour 380 millions d’euros de Dexia Asset Management doté de centres de gestion situés à Bruxelles, Paris, Luxembourg et sa société d’investissement, Ausbil, basée à Sydney. La société de gestion franco-belge apporte 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion et porte à 511 milliards de dollars le total des encours de New York Life Investments. Composée de diverses « boutiques » d’investissement, le repreneur complète ses compétences en matière de solutions en obligations, actions et investissements alternatifs. Pour sa part, Dexia Asset Management doit conserver l’intégrité de ses processus d’investissement et ses équipes de gestion de portefeuilles. En matière de responsabilités, Naïm Abou-Jaoudé va continuer à exercer ses fonctions de CEO et de président du comité exécutif de Dexia Asset Management, et Paul Xiradis demeure CEO d’Ausbil. Yie-Hsin Hung, outre sa fonction actuelle de co-Présidente de New York Life Investment Management, assumera désormais également la présidence du conseil d’ administration de Dexia Asset Management et celle de New York Life Investment Management International. Naïm Abou-Jaoudé sera nommé vice-Président de New York Life Investment Management International et siègera à son comité exécutif, détaille un communiqué.Dexia et New York Life Investments étaient entrées en négociations exclusives le 19 septembre 2013, l’opération faisant suite à l'échec l'été 2013 du rachat de Dexia AM par GCS Capital basé à Hong Kong. Selon L’Agefi, la plus-value réalisée sur la cession, estimée à 68 millions, sera comptabilisée au premier trimestre 2014 par Dexia SA.

Tundra Fonder, société de gestion suédoise spécialisée sur les marchés frontières et émergents, ouvre un bureau de recherche à Karachi, au Pakistan. Cette entité sera dirigée par l’analyste Shamoon Tariq, qui a récemment rejoint la société et qui parle couramment l’Urdu, le Punjabi et le Pashto. Deux analystes supplémentaires seront recrutés.« Avec un bureau de recherche à Karachi, nous faisons un pas supplémentaire pour confirmer notre engagement sur les marchés frontières. Le choix du lieu est logique. Le Pakistan représente environ 45 % de l’indice MSCI Frontier Asia et représente une base naturelle pour l’analyse des marchés frontières », explique Mattias Martinsson, CIO de Tundra Fonder.Tundra Fonder gère actuellement six fonds et emploie sept personnes.

Société Générale Securities Services (SGSS S.p.A.) en Italie a été mandaté par le fonds de pension italien Fondenergia, dédié au secteur de l’énergie, pour agir en tant que banque dépositaire, selon un communiqué publié le 3 février.Grâce à ce mandat, Fondenergia bénéficie de services de banque dépositaire pour le suivi du fonds et de services de conservation pour s’assurer que tous les contrôles exigés par le régulateur italien sont entièrement respectés afin d’atteindre ses objectifs d’investissement. Fondenergia est un fonds de pension contractuel destiné aux salariés du secteur de l’énergie italien. Fin 2012, ses actifs sous gestion s’élevaient à environ 1.269 millions d’euros et ses actifs nets estimés découlant des cotisations versées s’élèveront à environ 100 millions d’euros pour 2013 et les années suivantes.En Italie, SGSS fournit une gamme complète de services titres, incluant les services de compensation, de conservation et de banque dépositaire, d’administration de fonds, de gestion des liquidités et des services d’agent de transfert.

La société de gestion Algebris Investments vient de signer en Italie un accord de distribution avec FinecoBank, société du groupe UniCredit, rapporte Bluerating. Les fonds qui seront disponibles sur cette plate-forme sont : Algebris Financial Credit Fund et Algebris Financial Income Fund.

Selon EcoReporter, l’encours des 283 fonds «développement durable» disponibles en Allemagne ressortait à 30,4 milliards d’euros fin décembre 2013, contre 28,1 milliards d’euros un an auparavant. Au cours de l’année 2013, 21 fonds de ce type ont été liquidés, de nombreux fonds ont fusionné et des fonds existants ont décidé d’adapter leur gestion pour entrer dans la catégorie des produits durables, note Fondscheck. En net, il n’y a qu’un fonds de plus que fin 2012.Au total, selon les statistiques du BVI, 710 milliards d’euros étaient investis dans les fonds offerts au public en Allemagne à fin 2013.

La société britannique Premier Asset Management (AM) vient de recruter Paul Pugh au poste nouvellement créé de responsable des partenariats stratégiques au sein de son équipe commerciale. Il aura en charge le développement de la distribution des fonds de Premier AM, le service de gestion des portefeuilles et les offres d’externalisation des investissements avec les partenaires clés, à savoir les conseillers financiers régionaux et les compagnies d’assurance vie.Ancien de Cazenove Capital et de Zurich Intermediary Group, Paul Pugh travaillait jusqu’en janvier 2014 chez Sarasin & Partners où il était directeur des ventes d’investissement.

Ben Lord va désormais assumer la responsabilité du fonds M&G UK Inflation Linked Corporate Bond, le patron de l'équipe retail fixed interest, Jim Leaviss, devenant gérant adjoint. Auparavant, Ben Lord et Jim Leaviss étaient co-gérants de ce fonds dont les actifs sous gestion s'élèvent à 837 millions de livres.Jim Leaviss va également travailler comme second gérant sur le M&G Gilt and Fixed Interest Income (773 millions de livres) sur lequel il était jusqu’ici gérant principal. Le fonds est désormais piloté par Mike Riddell.Jim Leaviss sera gérant principal du M&G European Inflation Linked Corporate Bond, Jim Lord devenant second gérant. Précédemment, ils étaient tous deux co-gérants de ce fonds enregistré en France.

Alain Grisay, l’ancien directeur général de F&C Asset Management, est décédé, rapporte Investment Week. Agé de 59 ans, il avait quitté F&C en 2012, dont il était le CEO depuis 2006. Il avait également travaillé 20 ans chez J.P. Morgan.

Grâce à son produit de performance absolue, le Standard Life GARS fund, Standard Life Investments arrive en tête des collecteurs de fonds outre-Manche avec des souscriptions nettes pour un montant de 3,47 milliards de livres, soit pas loin du double de la collecte de son poursuivant immédiat, Old Mutual Global Investors, avec un montant de 1,81 milliard de livres, selon la dernière édition du Pridham Report, rapporte Investment Week.Viennent ensuite BlackRock (1,63 milliard de livres), Artemis, (1,49 milliard), BNY Mellon (1,46 milliard), Cazenove (1,16 milliard pour le seul premier semestre, la société de gestion ayant par la suite été acquise par Schroders), Henderson (1,02 milliard), Schroders (980 milliards), et AXA IM (878,3 millions de livres).

Le directeur général de la banque britannique Barclays, Antony Jenkins, a annoncé le 3 février qu’il renonçait à tout bonus au titre de 2013. Antony Jenkins a indiqué avoir pris cette décision en raison des différentes amendes et provisions enregistrées par le groupe ainsi qu’en raison de l’effort demandé aux actionnaires dans le cadre de l’augmentation de capital de près de 6 milliards de livres effectuée l’an dernier. «J’ai conclu qu’il ne serait pas juste, dans ces circonstances, pour moi d’accepter un bonus pour 2013 et j’ai donc décliné respectueusement celui qui m’a été offert par le conseil d’administration», a déclaré dans un communiqué Antony Jenkins, nommé pendant l'été 2012 pour restaurer la réputation de la banque entachée par le scandale du Libor.

Dans la foulée de son bilan de la gestion collective française en 2013, Europerformance a SIX a diffusé, lundi 3 février, les chiffres concernant les souscriptions nettes et les performances moyennes des OPCVM de droit français pour décembre. Globalement, les actifs sous gestion ont reculé de 1,8% soit 13,5 milliards d’euros de moins par rapport à novembre. Les rachats de fonds de trésorerie, alimentés ce mois-ci par les opérations comptables des trésoriers d’entreprise, ont largement pesé sur l’évolution du marché. Ils reculent de près de 3,88 % sur le mois – soit 11,79 milliards d’euros - et rassemblent en fin d’année 279,1 milliards d’euros. Les classes d’actifs de long terme se caractérisent également par une décollecte de près de 3 milliards d’euros. Dans le détail, la classe obligataire a perdu 906,53 millions (-1,44 % de l’encours). A elle seule, la catégorie de fonds de la zone euro a subi des rachats nets de 1,15 milliards et celle sur l’international, de 59,53 millions. Dans les deux cas, l’effet marché a également pesé (-0,23 % et -0,15 % respectivement). En revanche, les obligations à haut rendement ont suscité l’intérêt des investisseurs. Les souscriptions nettes du douzième mois de l’année ont atteint 330,16 millions auquel s’ajoute un effet performance de 0,48 %. Dans la catégorie des fonds actions, Europerformance a également constaté une décollecte de 100,86 millions, due en grande partie aux retraits sur les fonds d’actions internationales (-428,69 millions) tandis que l’effet marché a été nul. A noter, à l’inverse, l’intérêt des investisseurs pour les OPCVM d’actions européennes qui enregistrent des souscriptions nettes de 366,43 millions. La performance moyenne de la catégorie est de 0,82 %. De leur côté, les fonds d’obligations convertibles ont collecté en net 68,35 millions. Mais à la différence des fonds d’obligations classiques, ce sont surtout les convertibles de la zone euro qui ont attiré les investisseurs (+83,6 millions) à l’inverse de celles portées vers l’international (-12,82 millions). Dans les deux cas, les catégories ont bénéficié d’un effet marché positif de 0,64 % et 0,12 % respectivement.

Vanguard a enregistré 150 milliards de dollars de souscriptions nettes en 2013, établissant un nouveau record pour le secteur pour la deuxième année consécutive. Le message « low-cost » de la société semble avoir fait mouche auprès des investisseurs, constate le Financial Times fund management. Mais pour le CEO de Vanguard, Bill McNabb, la performance de la société ne s’explique pas uniquement par ses faibles coûts. Elle reflète aussi un plan stratégique mis au point pendant la crise financière. La première étape était de prendre les ETF au sérieux, à la fois aux Etats-Unis et en Europe. Bill McNabb voulait aussi plus de clarté au sujet des opportunités internationales. La priorité a aussi été donnée à l’approfondissement des relations avec les clients.

Nommé vendredi 31 janvier, Andrew Wallace-Barnett prendra ses fonctions de directeur des relations investisseurs du Groupe AXA à compter du 3 mars prochain. Il rapportera à Gérald Harlin, directeur financier et membre du comité exécutif du Groupe AXA et succède ainsi à Mattieu Rouot, nommé directeur international de l’activité employee benefits d’AXA France et Directeur de Maxis, la co-entreprise entre AXA et MetLife. Avant de devenir directeur des relations investisseurs du Groupe, Andrew Wallace-Barnett était depuis 2008 managing director et directeur des risques d’AXA aux Etats-Unis, responsable des risques financiers, d’assurance, de couverture et opérationnels, indique un communiqué.De 2005 à 2008, Andrew Wallace-Barnett occupait le poste de directeur des risques d’AXA France et d’AXA Corporate Solutions, ayant mis en place les fonctions de gestion des risques, tant des activités Vie, épargne, retraite, que des activités Dommages et Assurance internationale.Il a rejoint le Groupe AXA en 1988, au sein de la filiale australienne (précédemment National Mutual), et a notamment mis en oeuvre les nouvelles exigences réglementaires de solvabilité. En 1998, il a intégré les équipes d’actuariat du Groupe à Paris, avant de participer à la création des équipes de gestion des risques Groupe en 2004.

Sur son site, CamGestion annonce que son fonds CamGestion Micro Cap fera l’objet de modifications à compter du 10 février prochain. Tout d’abord, le FCP va changer de nom et deviendra BNP Paribas Actions PME. Une part N et une part P vont être créées, la première réservée aux fonds nourriciers gérés par le groupe BNP Paribas et l’autre dédié aux souscripteurs destinés plus particulièrement aux agences et sociétés du groupe BNP Paribas. En outre, les catégories existantes de parts I et O vont être respectivement renommées CamGestion PME I et CamGestion PME O. Par ailleurs, la commission de surperformance va être plafonnée à 3% de l’actif net du fonds.

Le groupe UBS a annoncé le 4 février avoir dégagé un bénéfice net de 3,2 milliards de francs suisses, contre une perte de 2,5 milliards de francs suisses l’année précédente. L'établissement a également profité d’un regain de confiance de sa clientèle, avec une collecte nette de 54 milliards de francs suisses dans les activités de gestion de fortune, une hausse de 14% par rapport à 2012. Les actifs investis du groupe se montaient à 2.390 milliards de francs suisses à la fin du quatrième trimestre, en hausse de 51 milliards par rapport au trimestre précédent. Les actifs investis au sein de Wealth Management ont enregistré une hausse de 15 milliards à 886 milliards de francs suisses au 31 décembre 2013, grâce à la performance positive des marchés de 12 milliards de francs suisses et à une collecte nette de 6 milliards de francs, en partie gommée par des effets de change négatifs de 2 milliards de francs. Les actifs investis auprès de Wealth Management Americas ont progressé de 34 milliards de francs à 865 milliards de francs au 31 décembre 2013. En dollars américains, les actifs investis ont augmenté de 51 milliards de dollars à 970 milliards de dollars, reflétant une évolution positive des marchés de 46 milliards de dollars et une collecte soutenue. Les actifs investis au sein de Global Asset Management ont enregistré une hausse de 3 milliards à 583 milliards de CHF au 31 décembre 2013. La performance positive des marchés de 16 milliards de francs suisses a été partiellement effacée par une décollecte nette de 7 milliards de francs suisses et des effets de change négatifs de 6 milliards de francs. Sur le seul quatrième trimestre, la banque a dégagé un bénéfice net de 917 millions de francs suisses, contre une perte de 1,9 milliard de francs suisses un an plus tôt, selon un communiqué. Ces résultats vont permettre à la banque de verser un dividende en hausse de 67% à 0,25 franc suisse par action au titre de l’exercice 2013.

Baring Asset Management a annoncé l’ouverture d’un bureau de représentation en Suisse. Situé à Genève, il sera dirigé par Véronique Fournier qui a été nommée head of Switzerland et global head of private banking en charge du développement des activités auprès des banques privées. L’intéressée rapportera conjointement à Angus Woolhouse, global head of distribution, et à Oliver Morath, head of EMEA sales. Véronique Fournier sera responsable de la clientèle suisse francophone. Les clients suisses germanophones seront pris en charge par Thomas Justen à partir du bureau de Francfort. La nouvelle directrice du bureau suisse de Barings AM travaillait auparavant chez Schroder Investment Management où elle occupait le poste de relationship director, global financial institutions group.

Jupiter Asset Management renforce son équipe commerciale suisse avec le recrutement de Daniel Frauenfelder au poste de sales manager pour le marché suisse germanophone. L’intéressé dispose de plus de 15 ans d’expérience à des postes dans l’asset management chez Sarasin, ING Investment Management et Allianz Global Investors notamment. Il travaillera sous la direction de Evelyn Lederle, directrice commerciale et responsable de Jupiter Asset Management (Switzerland) AG, entité créée en novembre.

La banque privée Lombard Odier a nommé un nouveau responsable du Private Banking à Zurich en la personne de Dominique Wohnlich, selon un communiqué publié le 3 février. En fonction dès le 1er février en tant que «Local Managing Director», il poursuivra le développement des activités de gestion de fortune du bureau de Zurich qui compte une centaine de collaborateurs.Dominique Wohnlich était responsable au sein de Credit Suisse des Private Equity Investment du segment banque privée. Avant de rejoindre en 2007 Credit Suisse, il a passé plus de six ans chez UBS. Il prendra la succession de Richard Nahmani, qui a dirigé le bureau de Zurich de 1991 à 2013 et qui a repris la direction d’une société affiliée de Lombard Odier.Le groupe Lombard Odier a également nommé Felix Xaver Oeschger au poste de responsable de la clientèle privée suisse à Zurich.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, la banque espagnole Bankia a fait état, hier, d’une progression de 27,2 % des encours de ses fonds communs de placements en 2013, atteignant 8,21 milliards d’euros contre 6,46 milliards d’euros fin 2012. Sa part de marché en Espagne passe ainsi de 4,52 % fin 2012 à 4,82 % au 31 décembre 2013. Par ailleurs, selon le site d’informations Funds People, Bankia a indiqué à la CNMV, le régulateur local, qu’elle étudiait une éventuelle scission en deux de son fonds immobilier, dont elle détient 98,03 % des encours sur un total de 291 millions d’euros.En 2013, la quatrième banque espagnole, sauvée de la faillite grâce à une aide européenne de 18 milliards d’euros, a renoué avec les bénéfices. Son résultat net ressort en effet à 509 millions d’euros, après une perte historique de 19,19 milliards d’euros en 2012. Le groupe bancaire BFA-Bankia connaît le même redressement, affichant un bénéfice de 818 millions d’euros fin 2013, après 21,23 milliards d’euros de pertes en 2012.

Danske Invest a nommé un remplaçant pour le gérant actions John William Olsen, ce dernier ayant décidé de quitter la société, rapporte Citywire. Max Jul Pedersen va lui succéder sur les six fonds qu’il gérait jusqu’ici : Danske Invest Engros Aktier, Danske Invest Global Plus, Danske Invest Global Stockpicking, Danske Invest Global Stockpicking A, Danske Invest Global Stockpicking 2, Danske Invest Engros Global.

P { margin-bottom: 0.08in; } The British bank Lloyds Banking Group (LBG), which was bailed out by the government in 2008, on 3 February announced nearly GBP2bn in new provisions, but promised a return to dividends in second half. In an unscheduled statement, released ahead of the release of annual results on 13 February, LBG has stated that it will be writing down a provision of GBP1.8bn in fourth quarter, related to litigation concerning PPI credit insurance, and another GBP130m related to abusive sales to SMEs of products to protect against interest rate variations. LBG has previously written down billions of pounds to cover compensation payments related to the PPI scandal. Despite that, the bank promises that it will earn a “small” pre-tax profit for 2013, and that it is planning to request permission to restart dividend payments in second half.