Manulife Asset Management a recruté Michael P. Evans en tant que managing director, spécialiste de portefeuilles, avec un focus sur les équipes actions américaines de la société.L’intéressé travaillait précédemment chez Evercore Asset Management en tant qu’analyste actions senior, spécialisé sur les petites et moyennes capitalisations.

La société de gestion sud-africaine Investec Asset Management vient d’ouvrir un bureau à Milan, rapporte Bluerating. Elle a parallèlement nommé Marco Orsi en qualité de directeur commercial pour l’Italie, lequel vient d’Allianz Global Investors où il était responsable de la distribution retail pour l’Italie. Il travaillera aux côtés de Sarah Pastore, sales manager dédiée au marché italien.

Partenaire historique d’Eurazeo, le Crédit Agricole ne devrait pas engager de nouvelle cession de titres de la société d’investissement, dont il détient encore de 4 à 5%, rapporte Les Echos. « Le Crédit Agricole est satisfait. Il ne consolide plus Eurazeo. Le dialogue est excellent avec les dirigeants du Crédit Agricole. Je n’attends pas de sujet à court terme », a indiqué Patrick Sayer, le président du directoire d’Eurazeo, à l’occasion de la présentation de ses résultats le 19 mars. Actionnaire à un peu plus de 18 %, le groupe avait engagé un premier retrait en novembre.

SecondMarket veut ouvrir un fonds d’investissement privé dans le bitcoin aux investisseurs ordinaires dès le quatrième trimestre, rapporte The Wall Street Journal. La société, qui a lancé le Bitcoin Investment Trust en septembre pour les investisseurs fortunés, a fait appel à des avocats et des banques d’investissement pour l’aider dans ce processus. Ce fonds achète et vend des bitcoins et représente un encours de 54 millions de dollars. Il concurrencerait le Winklevoss Investment Trust, un véhicule sponsorisé par Cameron et Tyler Winklevoss.

La banque souhaite se renforcer dans la gestion d’actifs et vise les 1.000 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2016 via sa filiale Amundi, qu’elle veut développer en Europe, souligne le groupe dans son plan stratégique présenté ce jeudi.Dans ce secteur, le groupe envisage l’acquisition d’acteurs «de taille moyenne» si l’opportunité se présente. Il s’agit plus précisément de «participer à la consolidation du secteur en Europe : acquisition d’acteurs de taille moyenne pour ouvrir la plateforme à un (ou des) nouveau(x) réseau(x) de distribution», avec des opérations ciblées pour accélérer le développement sur les expertises ou sur les régions les plus prioritaires» Amundi devrait également «amplifier le développement organique en Europe par le biais d’un renforcement des moyens commerciaux en Allemagne et au Royaume-Uni, ouverture de bureaux au Pays-Bas et en Suède, développement des offres (fonds de dettes, épargne salariale européenne)». Côté CACEIS, le projet est de développer «un leadership en Asset servicing en Europe» par le biais d’un renforcement en Europe afin de servir les global players : créer des banques dépositaires en Belgique, en Italie, en Suisse, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni et développer l’administration de fonds en Allemagne. L’objectif sera notamment de capter 300 milliards d’euros d’actifs conservés dans les cinq nouvelles banques dépositaires. La banque française Crédit Agricole SA vise un bénéfice net supérieur à 4 milliards d’euros en 2016, soit une hausse de 60% par rapport à son niveau de 2013, précise le plan stratégique. En 2013, Crédit Agricole SA a dégagé un bénéfice net de 2,5 milliards d’euros, repassant dans le vert après deux exercices de pertes marqués par des cessions et le nettoyage de son bilan.Au niveau du groupe Crédit Agricole, qui intègre la totalité des résultats des caisses régionales, le bénéfice a atteint 5,13 milliards d’euros l’an dernier. Pour 2016, le groupe Crédit Agricole vise un bénéfice net de plus de 6,5 milliards accompagné d’une croissance annuelle de ses revenus de l’ordre de 2%.

Lyxor Asset Management (Lyxor AM) enrichit sa gamme d’ETF à destination des investisseurs espagnols. La société de gestion française vient ainsi d’enregistrer un nouveau véhicule répliquant l’indice MSCI World avec une couverture mensuelle en devise, baptisé Lyxor UCITS ETF MSCI World – Monthly Hedged D - EUR, révèle Funds People.L’enregistrement sur le marché espagnol de ce nouvel ETF intervient quelques semaines après le lancement par Lyxor de trois ETF «double short» permettant aux investisseurs de construire des positions courtes sur les principaux indices de dettes publiques.

Rickesh Kishnani et David Robertson vont lancer en juin le Platinum Whisky Investment Fund, le premier fonds de private equity qui propose de faire bénéficier les souscripteurs de la croissance du prix du whisky écossais single malt, rapporte The Asset.com. La fonds prendra des positions dans des productions de single malt. Les deux co-responsables du fonds sont des passionnés de whisky. David Robertson a notamment été master distiller a la distillerie écossaise The Macallan. Le fonds, enregistré à Hong Kong, vise les 10 millions de dollars. L’investissement minimum est de 250.000 dollars.

Huit mois après l’acquisition de Cazenove, la société de gestion britannique Schroders vient d’intégrer dans sa gamme de produits disponible en Espagne un certain nombre des fonds de Cazenove Capital Holdings, rapporte Funds People. L’offre de Schroders s’enrichit ainsi de véhicules dédiés au fixed income, aux actions européennes (tant long/short que long only) et aux actions britanniques de Cazenove. «Les nouveaux fonds que nous avons enregistré sont d’une grande complémentarité avec notre gamme», explique à Funds People Carla Bergareche, directrice générale de Schroders pour l’Espagne et le Portugal, qui se félicite également d’enregistrer l’apport des gérants Steve Cordel et Julie Dean. Dans le cadre de cette démarche, Schroders a enregistré six produits de Cazenove auprès de la CNMV, le régulateur espagnol. Ces produits sont désormais intégrés à la Sicav luxembourgeoise du gestionnaire d’actifs britannique, Schroders ISF. Les six fonds concernés sont: Schroder ISF European Opportunities (anciennement Cazenove Pan European), Schroder ISF UK Opportunities (ex-Cazenove UK Equity), Schroder ISF European Equity ex-UK (Cazenove European Equity ex-UK), Schroder ISF Strategic Credit (Cazenove Strategic Debt), Schroder ISF European Equity Absolute Return (Cazenove European Equity Absolute Return) et, enfin, Schroder ISF European Alpha Absolute Return (Cazenove European Alpha Absolute Return).

La banque privée de Bankinter vient de dépasser le seuil fatidique des 300 Sicav en portefeuille, lui permettant ainsi d’afficher une part de marché de 10 % dans cette activité contre 7 % un an auparavant, rapporte Cotizalia. Concrètement, Bankinter détient début mars 305 Sicav, en hausse de 20 % sur un an, auxquels s’ajoutent cinq autres véhicules domiciliés au Luxembourg où la banque espagnole a acquis l’entité néerlandaise Van Lanschot. Cette croissance se traduit par une progression de 45 % de ses encours depuis 2012, ressortant désormais à 1,878 milliard d’euros d’actifs sous gestion. A ce chiffre doit s’ajouter les encours de ces cinq véhicules au Luxembourg qui, fin 2012, totalisaient 300 millions d’euros d’actifs sous gestion.

BNP Paribas Investment Partners (BNP Paribas IP) pousse ses pions en Asie. La société de gestion française a déposé en mars un dossier à Hong-Kong afin d’obtenir une licence d’investisseur institutionnel qualifié pour la gestion en renminbi (RQFII ou qualified foreign institutional investor) en vue du lancement d’un fonds obligataire hybride conforme à ce statut, rapporte Asian Investor. La compagnie devrait faire la même démarche à Singapour pour obtenir une telle licence, précise le site d’information. BNP Paribas IP espère obtenir le précieux sésame d’ici deux à trois mois, tout en s’attendant à ce que cette licence porte sur un quota de 1 milliard de renminbi (161 millions de dollars).BNP Paribas IP est déjà reconnu comme un gérant QFII, s’étant vu accordé un quota officiel de 500 millions de dollars qui a grossi jusqu’à atteindre 3 milliards de dollars d’exposition. Désormais, l’objectif de la société de gestion est de lancer un produit qui investira dans des obligations renminbi à la fois «onshore» et «offshore», a précisé Vincent Camerlynck, directeur général de BNP Paribas IP pour l’Asie-Pacifique, dans un entretien à Asian Investor.

MoraBanc s’ouvre de nouveaux horizons. Le groupe bancaire andorran vient d’ouvrir une société de gestion de fonds UCITS au Luxembourg, baptisée Mora Asset Management Luxembourg, dont l’activité a démarré le 11 février, rapporte Funds People. Cette nouvelle structure est la première plateforme du groupe bancaire au sein de l’Union européenne. Elle complète ainsi le maillage géographique de MoraBanc qui compte déjà des bureaux à Zurich, Miami, Montevideo et Dubaï. Mora Asset Management Luxembourg, dirigée par Maria Victoria Simon, assumera la gestion de Mora Fund Sicav, comptant plusieurs compartiments avec différents types d’actifs et différentes philosophies d’investissement.

L’actif des fonds d’épargne-pension en Belgique a atteint à la fin de l’année 2013 un total record de 14,33 milliards d’euros, selon les chiffres communiqués par la BEAMA, l’association belge des gestionnaires d’actifs, et cités par L’Echo. La hausse sur l’ensemble de l’année atteint 1,7 milliard d’euros.

Les investisseurs allemands sont très attirés par l’investissement dans les fonds immobiliers. 17 milliards d’euros sont investis dans ces produits, selon le Handelsblatt, qui pointe dans une longue enquête les performances décevantes de ces fonds, qui n’ont réalisé en moyenne qu’un gain de 1,6 % par an sur trois ans. Selon les chiffres de l’association BVI, la performance des douze derniers mois s'établit à 1,2 %, loin de la hausse des marchés immobilier constatée en Allemagne. De nombreux fonds vivent actuellement une «descente aux enfers» selon le quotidien, 13 des 16 fonds doivent vendre des actifs pour honorer les sorties des investisseurs, faisant perdre pour certains jusqu'à 20 % de leur performance. Selon DTZ Research, d’ici à 2017, les fonds immobiliers devront céder jusqu'à 17 milliards d’euros d’actifs en portefeuille.

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management (Lyxor AM) is adding to its ETF range aimed at Spanish investors. The French asset management firm has registered a new vehicle which replicates the MSCI World index, with monthly hedging for currencies, entitled Lyxor UCITS ETF MSCI World – Monthly Hedged D - EUR, Funds People reports. The registration of the new ETF on the Spanish market comes a few weeks after the launch of three «double-short» ETFs by Lyxor, which allow investors to construct shorts positions on the main public debt indices.

P { margin-bottom: 0.08in; } Asset management firms subject to the AIFM (Alternative Investment Fund Managers) directive will have to revise the pay scales for many of their employees, the law firm Duhamel Blimbaum warns in a study on the problem, entitled “Pay scales under AIFM.” The remuneration of professionals whose activities have “a significant impact on the risk profile of the asset management firms or the AIF which it manages” are now subject to very restrictive rules. This definition of the profile of the employees concerned in practice aims to cover many positions, not only managers and risk controllers, but also, for example, heads of legal or development, the authors of the study say. Precisely, at least 50% of the variable pay may be paid in the form of “financial instruments” (shares in funds, etc.), and the payment of 40% to 60% of this variable pay scale must be deferred for “an appropriate period,” of at least 3 to 5 years. This delay, according to the European Commission and the European Parliament, should make it possible to potentially “claw back” bonuses in the event of a fall in performance or fraudulent conduct. It will not be easy to avoid. Asset management firms operating in France will be subject to the law, as will firms operating abroad, but which sell FIAs under a European passport. However, the “principle of proportionality” means that there will be the potential for asset management firms of a smaller size to be exempt from certain obligations: the obligation to pay a part of the variable pay in the form of financial instruments, to subject this portion to retention, etc. At the same time, in the very common potential case in which the company has alternative investment funds under management as well as OPCVM mutual funds, two remuneration “piles” could be defined: this, for example, could be done for a manager who dedicates 75% of his time to managing an FIA, who would be subject to the AIFM directive rules for only 75% of his pay. Following the new rules for alternative fund managers, similar rules will also be brought into force for the pay scales of OPCVM managers. The European Parliament, Commission and Council have agreed on this point, as part of the composition of the future UCITS V regulations.

P { margin-bottom: 0.08in; } The most recent alterations to the draft Solvency II directive, which make it more favourable in terms of owners equity, will not necessarily incite European insurers to develop their securitisation activities, Standard & Poor’s finds in a study released on 18 March (“EIOPA’s Revised Solvency II Calibration Still Risks Turning European Insurers Away From Securitizations.”) The most recent revision, published in December 2013, defines some securitisations as “type A” exposures, which are treated more favourably than other securitisations (“type B”). According to the study, the latest proposals show signs that European political leaders are becoming aware that securitisations are not all alike and that the disastrous performance of transactions related to the US sub-prime market were rather the exception. “Most European asset classes eligible for securitiesation have very good returns over the six years since the sub-prime crisis broke out in the United States,” says Mark Boyce, a credit analyst at Standard & Poor’s.

P { margin-bottom: 0.08in; } James E. Stowers, Jr., the founder of American Century Investments in 1958, died on Monday aged 90, the Wall Street Journal reports. His firm now has USD141bn in assets.

Manulife Asset Management has hired Michael P. Evans as a managing director, portfolio specialist, with a primary focus on the firm’s U.S. equity teams. He is based in Boston and reports to Jeffrey Santerre, CAIA, senior managing director, global head of the portfolio specialist team.Most recently, Michael P. Evans spent ten years at Evercore Asset Management as a senior equity research analyst focusing on small- and mid-cap core investment portfolios for institutional clients.

P { margin-bottom: 0.08in; } The benchmark index for UCITS hedge funds, the UAI Blue Chip, calculated by Alix Partners, lost 0.20% in the week to 19 March, which has contributed to a decline of 0.01% since the beginning of the month. However, the index is up 0.15% since the beginning of the year. The best returns were for the FX, Volatility and Equity Market Neutral strategies, which have posted growth of 1.05%, 0.21% and 0.11%, respectively. The less well-performing strategies, Event-Driven and CTA, have lost 0.81% and 0.60%, respectively.

P { margin-bottom: 0.08in; } BlackRock has reduced its stake in Telecom Italia from 7.789% as of December last year to 4.8%, Milano Finanza reports. The deal was carried out on 12 March. The US giant had increased its stake as far as 10.12%. It now places third among shareholders in the Italian company, after Telco and Findim.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Bankinter’s private bank has topped the threshold of 300 Sicavs in its portfolio, which gives it a market share of 10% in this activity, compared with 7% one year ago, Cotizalia reports. Bankinter as of the beginning of March had 305 Sicavs, up 20% year on year, in addition to which there are five other vehicles domiclied in Luxembourg, where the Spanish bank has acquired the Dutch entity Van Lanschot. This growth has resulted in a growth of 45% in tis assets since 2012, bringing it to EUR1.878bn in assets under management. In addition to this figure come assets in the five Luxembourg-domiciled vehicles, which, as of the end of 2013, had a total of EUR300m in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Eight months after the acquisition of Cazenove, the British asset management firm Schroders has added a number of funds from Cazenove Capital Holdings to its range of products available in Spain, Funds People reports. The range from Schroders gains some of the best vehicles dedicated to fixed income, European equities (long/short and long-only) and British equities from Cazenove. “The new funds which we have registered are highly complementary with our range,” Carla Bergareche, CEO of Schroders for Spain and Portugal, explains to Funds People, and goes on to welcome the addition of the managers Steve Cordel and Julie Dean. As a part of the move, Schroders has registered six Caxenove products with the CNMV, the Spanish regulator. The products have now been integrated into the Luxembourg Sicav from the British asset management firm, Schroders ISF. The six funds concerned are: Schroder ISF European Opportunities (former Cazenove Pan European), Schroder ISF UK Opportunities (ex-Cazenove UK Equity), Schroder ISF European Equity ex-UK (Cazenove European Equity ex-UK), Schroder ISF Strategic Credit (Cazenove Strategic Debt), Schroder ISF European Equity Absolute Return (Cazenove European Equity Absolute Return), and Schroder ISF European Alpha Absolute Return (Cazenove European Alpha Absolute Return).

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset administration specialist Mitsubishi UFJ Fund Services on 19 March announced the acquisition of Meridian Fund Services Group, whose assets under administration total USD14bn. The acquisition will increase assets under administration at UFG Fund Services to about USD165bn. The firm, which is owned by Mitsubishi UFJ Financial, offers a full range of services to hedge funds, funds of funds, private equity, real estate funds, mutual funds and family offices.

P { margin-bottom: 0.08in; } The J. Safra Sarasin bank on 19 March announced the creation of a centre of expertise to assist foundations. The activity is from 1 March led by Ingeborg Schumacher-Hummel and Bernhard Gick in Luxembourg. The objective for the firm is to advise foundations and to develop product ranges in the context of specific charitable or environmental investments (mission-related investing, MRIs), the institution said in a statement on 19 March. A growing number of foundations worldwide are investing a part of their assets in sustainable projects. This trend is also confronted by the fact that this type of investment is also profitable.

P { margin-bottom: 0.08in; } The proposed joint financial transaction tax that France and Germany are preparing may include derivatives from the outset, German legislators have indicated, the news agency Bloomberg reports. French and German negotiators have set an objective of reaching agreement with nine other countries by 25 may, before the European elections. France had declared that it wished to gradually introduce the tax, initially limiting its applicability to equities, but the German finance minister, Wolfgang Schäuble, on 5 March said that it would not be out of place to include derivative transactions.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Fidelity China Special Situations trust will cut its annual management fees from 1 April, at the same time that Anthony Bolton hands over to Dale Nicholls, Fund Web reports. Asset management fees will be set at 1%, compared with 1.2% currently. They had previously been cut from 1.5% to 1.2% last year. The trust has assets of GBP815.4m.

P { margin-bottom: 0.08in; } Vontobel Asset Management has decided to call in the services of Kneip to manage its data and produce regulatory documents such as KIID. Vontobel will rely on the services of Kneip for its full fund ranges domiciled in Switzerland and Luxembourg.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Asian Investor, sharia-comliant financial assets managed by the 50 largest asset management firms for this type of product rose by 25.6% in 2013, to USD86.4bn. Islamic equity funds last year posted growth of 48.6% to USD29.3bn. Sharia-compliant alternative assets as of the end of 2013 came to a total of USD8.5bn, up by 43.2%. The growth of sukuks (islamic bonds) an Islamic money market funds was more modest (3.5%), to USD20.5bn. The three largest asset management firms in terms of Islamic-compliant assets are BlackRock (via iShares) with USD28.5bn, followed by the Malaysian asset management firm Public Mutual (USD8.14bn) and the Saudi firm NCB Capital (USD7.4bn).

P { margin-bottom: 0.08in; } The daily on-book trading volume on the European markets of NYSE Euronext as of the end of February totalled EUR250.2m, down by 7.2% compared with January, and 1% compared with February 2013, according to monthly statistics released by Euronext. The total on-book trading volume for the month under review comes to EUR5bn, down by 19.3% for the month, and 1% compared with February 2013. Bloc trades totalled EUR1.41bn in February, up 23.6% compared with January, and 26.3% compared with February 2013. The median spread last month came to 24.9 basis points, a growth of 9% compared with January, and 2% compared with February 2013.

Dutch pension fund PFZW (Pensioenfonds Zorg en Welzijn), which manages €137.3 billion, and Rabobank have entered into a risk sharing transaction regarding a portfolio of corporate loans originated by Rabobank, have annouced the two companies on a press release on march 18th. The private risk sharing transaction refers to a portfolio of €3.2 billion consisting of more than 500 corporate loans of which more than half is provided to Dutch companies. The amount invested by PFZW was not disclosed. However, «this transaction offers PFZW access to a portfolio of credit risk that helps diversifying the asset mix of the pension fund in an efficient manner, said PFZW in the statement. Through this transaction, PFZW expects to achieve a stable and robust long-term return."For Rabobank, this transaction offers a reduction of the credit risk it holds regarding this underlying loan portfolio. In addition, the reduction in capital required to be held by the dutch bank can be re-used for new lending to corporates.