A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels le 4 novembre, le groupe bancaire Santander a annoncé que les actifs sous gestion de son pôle «Asset Management» avait atteint 161 milliards d’euros à fin septembre 2014, en hausse de 15 % par rapport à fin 2013 à taux de change constant. Sur ce total, 136 milliards d’euros concernent des fonds de pension et des fonds communs de placements («mutual funds»), précise la banque dans son rapport financier du troisième trimestre 2014. Trois pays concentrent les trois quart de ses fonds. L’Espagne, tout d’abord, qui a vu ses encours progresser de 19% pour s’établir à 58 milliards d’euros. Le Brésil, ensuite, où les actifs sous gestion ont augmenté de 13% sur les neuf premiers mois de l’année pour ressortir à 51 milliards d’euros. Le Mexique, enfin, qui a connu une croissance de 13% à 12 milliards d’euros. Au 30 septembre 2014, l’encours des «mutual funds» s’affiche à 124,91 milliards d’euros, en hausse de 18,8% par rapport au 30 septembre 2013 (105,14 milliards d’euros d’encours). Sur la même période, les encours des fonds de pension ont progressé de 8,8 % à 11,34 milliards d’euros fin septembre 2014 contre 10,42 milliards d’euros au 30 septembre 2013.Pourtant, malgré ces performances, le pôle de gestion d’actifs a vu son bénéfice diminuer de 10,3% sur an pour ressortir à 79 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Ses revenus bruts enregistrent toutefois une progression de 4,2 % sur un an pour s’établir à 753 millions d’euros à l’issue des neuf premiers mois de 2014.A l’issue du troisième trimestre 2014, le groupe Santander a dégagé un résultat net de 1,61 milliard d’euros, un bond en avant de 52 % par rapport à la même période de 2013. Sur les neuf premiers mois de l’année, son bénéfice net atteint 4,36 milliards d’euros, en hausse de 31,7% par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2013.

Finanza & Futuro, le réseau italien de conseillers financiers du groupe Deutsche Bank, a recruté deux professionnels pour sa nouvelle division Private Advisory, rapporte Bluerating. Il s’agit de Filiberto Longhin à Padoue et Gianluca Lamaro à Rome, qui viennent tous les deux d’UBS.

Baring Asset Management a renommé son fonds multi-asset Portfolio en Dynamic Capital Growth de manière à le rendre plus attrayant aux yeux des épargnants pour la retraite, rapporte Investment Week. Le fonds continuera à être géré par Alison Huang et cherchera à obtenir une croissance du capital par le biais d’une allocation d’actifs et d’un risque actions d’au moins 80 %.

Henderson Global Investors (Henderson GI) vient de recruter Glen Finegan au poste de responsable des actions des marchés émergents. L’intéressé, qui rejoindra officiellement la société de gestion le 5 janvier 2015, sera rattaché à Graham Kitchen, responsable des actions pour le groupe. Il remplace surtout Chris Palmer, actuel «director» pour les actions des marchés émergents, qui va quitter Henderson GI qu’il avait rejoint en 2011 lors de l’acquisition de Gartmore. Dans ses nouvelles fonctions, Glen Finegan sera chargé de la gestion de la franchise «marchés émergents» de Henderson GI qui pèse 1 milliard de livres d’actifs sous gestion.Glen Finegan travaillait précédemment chez First State où il assurait notamment la gestion des fonds First State Global Emerging Markets (750 millions de livres d’encours) et First State Worldwide Equity (37 millions de livres). Au total, il gérait 3 milliards de livres d’actions de marchés émergents en tant que gérant principal et 10 milliards en tant que co-gérant. En octobre 2013, il avait décidé de prendre un congé sabbatique et, en août 2014, First State avait annoncé qu’il ne reviendrait pas à son poste.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Brooks Macdonald a nommé Richard Larner au poste de responsable de la recherche en remplacement de Jonathan Lau qui a quitté la société, rapporte Investment Week. Jonathan Lau, qui travaillait depuis sept ans chez Brooks Macdonald, a été délocalisé à Hong Kong. Richard Larner, qui a rejoint Brooks Macdonald en 2012, occupait jusque-là le poste de responsable de la recherche «offshore».

Philip Ehrmann et Kathryn Langridge, deux gérants de Jupiter spécialisés sur les marchés émergents dont les départs ont été annoncés il y a quelques jours (lire NewsManagers du 4 novembre), devraient rejoindre Manulife Asset Management au début de l’année 2015, croit savoir Investment Week. Les deux gérants devraient prendre en charge la gestion de portefeuilles dédiés aux marchés en voie de développement.

Une approche locale semble être la meilleure solution pour obtenir des succès en Asie et concurrencer les acteurs locaux, estime Cerulli Associates dans une nouvelle étude sur le sujet. « Les sociétés de gestion étrangères qui tentent d’établir une stratégie marketing et commerciale panasiatique doivent affronter des réglementations différentes, des degrés de maturité des investisseurs variables et des réseaux de distribution principalement dominés par les banques », selon le consultant.Contrairement aux sociétés de gestion asiatiques qui jouissent d’une notoriété importante, soit en raison de leur histoire sur ces marchés ou parce qu’elles appartiennent à de grands groupes, les sociétés de gestion étrangères ont du pain sur la planche pour établir une marque suffisamment reconnue et être en mesure de défier les acteurs locaux. Cerulli montre aussi que plus de 60 % des sociétés de gestion asiatiques ont l’intention de profiter davantage d’Internet et des médias sociaux à des fins marketing. Cela est notamment le cas en Chine, en Inde et en Corée. « Les Asiatiques cherchent généralement de l’information financière auprès de leurs collègues, amis ou parents. De fait, le bouche à oreille a un impact important sur la perception que les personnes peuvent avoir d’une société de gestion. La re-publication d’un article d’un gérant par un investisseur sur WeChat ou KakaoTalk s’apparente à un conseil personnel pour des centaines d’amis », indique Rachel Poh, analyste de Cerulli. Approfondir les relations avec les principaux distributeurs sur chaque marché est également un élément clé pour les stratégies marketing et commerciales des sociétés de gestion. « Fournir un appui solide et continu, des données en temps et en heure, et une communication proactive avec un accès facile aux gérants de portefeuilles sont des éléments essentiels que les sociétés de gestion doivent respecter, et la meilleure façon de le faire est en ayant des ressources suffisantes sur place », explique Yoon Ng, directeur de la recherche de Cerulli. « Au-delà de l’augmentation de l’engagement avec les partenaires et les distributeurs locaux, comprendre les tabous sur chaque marché peut aider les sociétés de gestion à structurer leurs efforts marketing et faciliter la vente de leurs produits par les distributeurs, ainsi qu’à établir des relations plus étroites avec eux », ajoute-t-elle.

Alfred Berg, la filiale suédoise de BNP Paribas Investment Partners, vient de recruter Petteri Karlsson, en tant que responsable commercial pour le marché suédois, selon un communiqué de presse diffusé mardi. Basé à Stockholm, il couvrira aussi bien le marché institutionnel que le marché de la distribution.Petteri Karlsson travaillait précédemment pour Swedbank Robur, filiale de gestion d’actifs de la banque suédoise Swedbank, comme responsable commercial. Alfred Berg a également récemment recruté Jonas Olavi en tant que responsable de l’allocation d’actifs pour l’Europe du Nord. L’intéressé était auparavant chief equity strategist en sein de Nordea Bank où il dirigeait un groupe de stratégistes actions au sein du pôle gestion de fortune. Il prendra ses fonctions en janvier 2015.Enfin, la société de gestion nordique a embauché en septembre Peter van Berlekom pour son équipe de gestion des actions suédoises, où il s’intéressera plus précisément aux grandes capitalisations. Peter van Berlekom travaillait dernièrement chez Nordea Investment Management où il a été à la fois analyste et gérant de fonds.

Franklin Templeton vient de lancer en Italie le Franklin K2 Alternative Strategies Fund, un fonds investi dans diverses stratégies alternatives de différents gestionnaires de hedge funds, rapporte Bluerating. Le fonds est géré par K2 Advisors, société de gestion alternative acquise par Franklin en 2012.

Au premier semestre 2014, la part de marché des fonds immobiliers réservés aux investisseurs institutionnels ou qualifiés a augmenté, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Sur la période, 15 fonds de ce type sont en effet devenus opérationnels. Cela porte à 193 le nombre de ces fonds immobiliers et à 22 milliards d’euros leurs encours. En revanche, le poids des fonds immobiliers dédiés aux particuliers s’amenuise. Ils ne sont plus que 22 et leurs encours représente 4 milliards d’euros. Au total, le secteur des fonds immobiliers compte à fin juin 215 fonds pour un encours de 26 milliards d’euros. Cela représente une hausse de 2,4 % sur le semestre, grâce à l’accroissement de l’offre.Assogestioni note enfin que le secteur des fonds immobiliers est très concentré : les trois premiers acteurs détiennent 51 % des encours totaux.

La société italienne de capital investissement Ambienta SGR a annoncé, ce 4 novembre, avoir bouclé son fonds Ambienta II à hauteur de 323,5 millions d’euros, dépassant ainsi son objectif initial de 300 millions d’euros. Ce véhicule a attiré une large palette d’investisseurs: fonds de pension, compagnies d’assurance, fonds de fonds et family offices d’Europe et des Etats-Unis. Parmi eux, on peut citer Generali, HarbourVest, Hermes, Pantheon, RobecoSAM, Stafford Capital Partners, Unigestion, Zurich Insurance ou encore Intesa Sanpaolo.

Kairos lance le fonds KIS Real Return, un fonds multi classes d’actifs géré par Rocco Bove et Vittorio Fontanesi, rapporte Funds People Italia. Son objectif est de dégager des rendements réels positifs et de protéger le pouvoir d’achat des investisseurs de la hausse des taux et de l’inflation. Le portefeuille sera principalement investi dans des obligations indexées sur l’inflation et les taux variables. Les gérants pourront aussi se porter sur les actions, avec un biais sur les noms et secteurs qui ont tendance à rémunérer l’inflation. Enfin, le fonds pourra être investi dans les matières premières et l’immobilier.

MMA propose à ses clients de diversifier leur épargne en s’appuyant sur le nouveau support Covéa Patrimoine, le premier fonds flexible créé et géré par Covéa Finance, la société de gestion de portefeuille du Groupe Covéa. Covéa Patrimoine vient enrichir l’offre d’unités de compte disponibles au sein des contrats d’assurance-vie MMA et élargit les possibilités d’investissements des épargnants. Piloté par Covéa Finance, Covéa Patrimoine est un fonds diversifié. L’allocation d’actifs, reflet des Perspectives Economiques et Financières (PEF) de Covéa Finance, a pour but de rechercher le meilleur couple performance/risque sur un horizon d’au moins cinq ans sans référence à un indice. Pour y parvenir, le fonds dispose d’un large choix de marchés pour trouver les meilleures opportunités d’investissements : sélection des zones géographiques sur les marchés actions, des maturités et des signatures sur les produits de taux. Les actifs sous gestion de Covéa Finance s'élèvent à plus de 81 milliards d’euros.

Alors qu’au mois d’octobre, le rouge est mis dans les mandats « actions » du vieux Continent de la plateforme amLeague, la gestion active trouvera un motif de consolation. Elle bat très nettement la référence du marché. Tant sur la zone euro où treize portefeuilles sur dix-sept ont battu l’Eurostoxx NR (-2,62 %), que sur l’Europe où quatorze gérants sur vingt, ont fait mieux que le Stoxx 600 NR (-1,74 %%). En revanche, au sein du mandat Global Equities, où la situation d’ensemble est nettement meilleure, l’indice Stoxx 1800 NR (+1,51 %) est battu par une petite moitié de portefeuille seulement – six sur onze. Au sein des mandats, la gestion « quant » tient toujours le haut du pavé mais de façon moins évidente. Dans le mandat « actions » de la zone euro, le portefeuille de Theam est le seul de l’ensemble à progresser (+0,34 %) suivi par un « qual » Roche-Brune (-0,36 %) et un autre «quant», Swiss Life AM – SLAM - (-0,65 %). En bas de tableau, en revanche, figurent trois adeptes de l’analyse fondamentale : CM-CIC AM (-2,83 %), Federal Finance (-3,26 %) et EdRAM (-3,49 %). Le scenario se répète quasiment à l’identique dans le mandat «actions » Europe ou deux «quants» – SLAM et Vivienne Investissement – s’affichent dans le vert (+1,91 % et +0,21 % respectivement), tandis que Roche-Brune, en troisième position, affiche une perte de 0,37 %. Quant aux trois derniers, il s’agit de stocks pickers classiques : Schroders (-2,71 %), Federal Finance (-2,95 %) et Sycomore AM (-3,73 %). A l’inverse de ce qui s’est passé sur les deux précédents mandats, les portefeuilles investissant sur l’ensemble « Global Equities » ont tous progressé. Et les premiers de façon sensible. En l’occurrence, il s’agit de trois «quants». Ossiam (+3,90 %), Theam (+3,56 %) et SLAM (+2,43 %). En bas du classement, Tobam figure aux côtés d’Alliance Berstein et Petercam (+0,99 % ; + 0,47 % et + 0,18 % respectivement). A noter enfin que, sur le mois d’octobre, Primonial AM est en tête du mandat Multi Asset Class (+0,93 %) tandis que Vivienne Investissement occupe la dernière place (-0,56 %). La moyenne de l’ensemble qui compte huit concurrents ressort à 0,04 %.

La société de gestion Candriam, anciennement Dexia AM, a recruté William Jaworski au poste d’analyste senior dans le domaine des technologies médicales. A ce titre, il intègre l’équipe «Thematic Global», basée à Bruxelles, où il participera à la gestion du fonds Candriam Equities B Global Health, un véhicule spécialisé de 300 millions de dollars d’encours. William Jaworski a passé sept années au sein de la société de capital investissement Riverside, où il a travaillé dans le segment de la santé et des entreprises médicales et a plus récemment dirigé l’équipe de recherche européenne. Il a commencé sa carrière chez Merrill Lynch à Londres et a également effectué des recherches universitaires.

UBS a obtenu un accord de licence pour l’indice MSCI UK IMI Extended SRI pour le sixième d’une série d’ETF socialement responsable, rapporte Investment Europe. La gamme suit la famille d’indices MSCI Global Socially Responsible. Ces ETF sont les suivants : •UBS ETF (LU) MSCI UK IMI Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Pacific Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Europe & Middle East Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI World Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI North America Socially Responsible Ucits ETF

Le fonds souverain de Singapour GIC a cédé une participation de 7,26% représentant quelque 120 millions de dollars dans le conglomérat malaisien Sunway, selon des documents obtenus par Reuters. GIC était l’un des principaux actionnaires de Sunway, avec une participation de 8,72%. GIC dispose d’une option de vente sur le reliquat de sa participation.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the 5th annual Emerging Markets Leadership Forum, organised in Beijing by Credit Suisse, Ahmad Al-Sayed, CEO of the Qatar sovereign fund Qatar Investment Authority (QIA), announced that the fund has signed a memorandum of understanding with the Chinese Citic Group, to create a USD10bn fund to be invested in Asia. The new fund will receive 50/50 joint funding from the two partners, and will allow QIA to realise its ambitions in the region. “QIA is open to other partnerships, and we are seeking to invest USD15bn to USD20bn in the region in the next five years,” Al-Sayed announced at the conference. “QIA is expanding its offices in Beijing and New Delhi, and we are opening a new office in New York,” he added.

UBS has licensed the MSCI UK IMI Extended SRI Index for the sixth in a series of socially responsible ETFs. The series tracks the MSCI Global Socially Responsible (SRI) Index family covering both emerging and developed markets:•UBS ETF (LU) MSCI UK IMI Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Pacific Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Europe & Middle East Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI World Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI North America Socially Responsible Ucits ETF

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers has recruited Stephen Sexeny for the newly-created position of head of US client group. Sexeny, who began in the new role on 3 November, previously worked for New York Life, most recently as head of business development and investor relations at Cornerstone Capital Management. In his new position, based in Grenwich, Connecticut, Sexeny will be responsible for leading AXA IM’s distribution efforts in the United States, particularly serving institutional investors, pension funds, consultants, banking platforms, and other global distributors. He will develop investment solutions which will drawn on the full range of management expertise at the French asset management firm developed in Paris. A Participating Affiliate Arrangement introduced in July has broadened the range of investments available to US investors, by enabling AXA IM to offer strategies managed out of Europe to US investors. “The appointment of Stephen underlines our determination to continue building on the back of our successes so far this year,” says Xavier Thomin, head of Americas at Axa IM, in a press statement. AXA IM has won a number of new mandates in the US this year, including USD82 million from the San Antonio City Public Services Employee pension fund and aUSD397 million US investment grade fixed income mandate from a US reinsurer, the press statement adds. In the past 18 months, the asset management firm has alco launched two private funds in the United States: Axa IM International Small Cap Fund, and AXA US Core High Yield. It is also planning to introduce new strategies by the end of the year, particuarly via two collective management funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US group Neuberger Berman has signed a partnership with Samsung Securities and the affiliated company Samsung Asset Management, with the objective of offering a range of investment products from Neuberger and developing new strategies. These three parties signed an agreement to this effect in Seoul on 27 October.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Och-Ziff Capital Management Group, the hedge fund led by Daniel Och, has reported a 10% decline in its profits in third quarter 2014, as it was penalised by weaker performance commissions and higher taxes. Distributable earnings, a figure which excludes some costs related to its IPO in 2007, fell to USD116.7m in third quarter 2014, from USD130.3m in third quarter 2013. In the first nine months of the 2014 fiscal year, distributable earnings totalled USD333.4m, down 3% from USD344.7m in the first nine months of 2013. As of 30 September 2014, assets under management totalled USD46.8bn, up 16% compared with 31 December 2013 (USD40.2bn in assets), and up 24% compared with 30 September 2013 (USD37.8bn in assets). This growth has largely been driven by net inflows of USD5.43bn in the first nine months of 2014, including USD639m in third quarter alone, the asset management firm says in a statement. However, assets fell to USD46bn as of 1 November, largely due to net outflows of USD615m since the end of third quarter.

The asset management unit at Natixis saw in the first nine months of the year net inflows of EUR24bn, said the bank in its results for the third quarter. Excluding money market funds, inflows stands at EUR27bn, of which EUR16bn for fixed income products and EUR12bn for equity products.As of the end of September, assets under management were at EUR708bn, EUR79bn more than the level of end of December. EUR359bn is managed out of the United States and EUR338bn is managed out of Europe.

La société italienne de capital investissement Ambienta SGR a annoncé, ce 4 novembre, avoir bouclé son fonds Ambienta II à hauteur de 323,5 millions d’euros, dépassant ainsi son objectif initial de 300 millions d’euros. Ce véhicule a attiré une large palette d’investisseurs: fonds de pension, compagnies d’assurance, fonds de fonds et family offices d’Europe et des Etats-Unis. Parmi eux, on peut citer Generali, HarbourVest, Hermes, Pantheon, RobecoSAM, Stafford Capital Partners, Unigestion, Zurich Insurance ou encore Intesa Sanpaolo.

Adopting a localization approach appears the best bet to gain success and challenge local players, according to Cerulli Associates’ report, Asia Marketing and Sales Organizations 2014.“Foreign asset managers that attempt to formulate a pan-Asian marketing and sales strategy need to address diverse regulations, differing investor maturity levels, and largely bank-dominated distribution networks inherent in the current landscape”, writes the consultant.Unlike local managers who have strong brand recognition either due to a long history in these markets or because they are part of a bigger financial holdings group, foreign managers have their work cut out to generate a level of brand awareness strong enough to challenge local players.Cerulli also found that more than 60% of Asian managers intend to increase leverage of the internet and social media platforms for advertising purposes. This is especially apparent in more locally focused markets such as China, India, and Korea."Asians generally seek financial information from their colleagues, friends, or relatives. As such, word of mouth will have a great impact on people’s perception of a fund manager. A re-post of an article from a fund manager by an investor in their WeChat or KakaoTalk accounts is a personal endorsement to hundreds of their friends,» says Rachel Poh, an analyst with Cerulli who co-led the report.Deepening relationships with major distributors in each market is also a key element in managers’ marketing and sales strategies."Providing consistent and continuous support, timely data, and proactive communication with easy access to portfolio managers are essentials that managers have to fulfil, and these can be best achieved with sufficient on-the-ground resources,» says Yoon Ng, Asia research director with Cerulli."Beyond increasing engagement with local partners and distributors, understanding the taboos within each market can help managers to structure marketing efforts and make it easier for distributors to sell their products, as well as forge closer relationships with them,» she adds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alfred Berg, the Swedish affiliate of BNP Paribas Investment Partners, has recruited Petteri Karlsson as head of sales for the Swedish market, according to a press statement released on Tuesday. Karlsson will be based in Stockholm, and will cover both the institutional and distribution markets. Alfred Berg has also recently recruited Jonas Olavi as head of asset allocation for Northern Europe. Olavi was previously chief equity strategist at Nordea Bank, where he headed a group of equity strategists in the wealth management unit. He will begin in the position in January 2015. The Scandinavian asset management firm in September also recruited Peter van Berkelom for its Swedish equity management team, where he will be focused particularly on large caps. Van Berkelom most recently worked at Nordea Investment Management, where he was both an analyst and fund manager.

Schroders Portfolio Solutions, part of Schroders Multi-Asset Business, has hired Philip Howard to the role of LDI Solutions Manager. He takes over from Daniel Morris, who is currently an LDI Solutions Manager in the London office. After a period of handover, Daniel Morris will transfer to New York at the beginning of 2015, where he will partner with US Multi-Asset Product Specialist Seth Finkelstein on a new venture to establish Schroders Portfolio Solutions business in North America.Philip Howard joins Schroders later this month from Mercer where he has been a part of its Financial Strategy Group for seven years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Henderson Global Investors (Henderson GI) has recruited Glen Finegan as head of emerging market equities. Finegan, who will officially join the asset management firm on 5 January 2015, will report to Graham Kitchen, head of equities at the group. He replaces Chris Palmer, currently director for emerging market equities, who will be leaving Henderson GI, a firm he joined in 2011 during the Gartmore acquisition. In his new role, Finegan will be responsible for management of the emerging markets franchise at Henderson GI, which has GBP1bn in assets under management. Finegan previously worked at First State, where he was responsible for managing the First State Global Emerging Markets (GBP750m in assets) and First State Worldwide Equity (GBP37m) funds. Overall, he had GBP3bn in assets under management in emerging markets as lead manager, and GBP10bn as co-manager. In October 2013, he decided to take a sabbatical, and in August 2014, Fisrt State announced that he would not be returning to his former position.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In first quarter 2014, the market share for real estate funds reserved for institutional or qualified investors rose in Italy, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. In that period, 15 funds of this type went into operation, bringing the total number of real estate funds to 193, with EUR22bn in assets. However, the weight of real estate funds dedicated to retail investors has fallen. There are now 22 such funds, and their assets total EUR4bn. In total, as of the end of June, the real estate industry had 215 funds, with assets of EUR26bn. That represents an increase of 2.4% for the half, due to an increase in supply. Assogestioni notes that the real estate fund industry is highly concentrated: the top three players now account for 51% of total assets.

Investors pulled USD27.5bn from Pimco’s flagship Total Return Fund in October, with nearly half those flows occurring during the first five trading days of the month, according to a press statement. It was the 18th consecutive month of outflows from the fund, wrote the Financial Times. Outflows from the fund «slowed considerably» during the month of October, underlines the asset management firm. «The daily average flow for the last five days in October was approximately one-tenth of the daily average flow during the first five trading days after Bill Gross’s departure.» «Flows from the Total Return Fund peaked on September 26th, and slowed sharply throughout October,» said Daniel Tarman, a Pimco spokesperson.On a trailing three-month basis the fund achieved a return of +0.97% after fees, and year-to-date the fund has achieved a return of +4.16% after fees.The Pimco Total Return fund assets were USD170.9 billion as of October 31.